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　　养老金作为股市的增量资金，对股市肯定是个大利好。而按照养老金&安全第一&的原则，对绩优蓝筹股的利好更大些。同时对于养老金这样庞大的资金来讲，一般的小盘股难以满足其对流动性的要求，因此业绩优秀的一、二线蓝筹就会成为其首选。像银行、两桶油、交通运输、 电力、大基建等板块有望成为养老金重仓对象，因为这些行业大多业绩优良而且盈利能力稳定、分红比较高。
　　据武汉科技大学金融证券研究所所长董登新的测算，按照30%净值估算，投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的养老基金规模可达到约4500亿元，他强调，&各省养老基金委托投资时需要进一步细化各类标的的投资比例，由于养老基金的投资更需谨慎、稳健， 初期在二级市场直接投资的比重可能会进一步作出限制，以规避风险，估计权益类投资当中，直接投资股票的大约仅在10%左右。&
　　南京证券分析师季永峰认为，养老金如果入市，其投资理念应该与社保基金一致，就是追求稳健、可持续的收益，因此买入蓝筹股特别是银行、保险、证券类股票的可能性较大。仅看个股，社保基金选股偏好与私募、游资有明显区别。通常是市值较大、有国资背景、分红率高的股票容易受到社保基金青睐。
　　养老金作为股市的增量资金，对股市肯定是个大利好。而按照养老金&安全第一&的原则，对绩优蓝筹股的利好更大些。同时对于养老金这样庞大的资金来讲，一般的小盘股难以满足其对流动性的要求，因此业绩优秀的一、二线蓝筹就会成为其首选。像银行、两桶油、交通运输、 电力、大基建等板块有望成为养老金重仓对象，因为这些行业大多业绩优良而且盈利能力稳定、分红比较高。
　　据武汉科技大学金融证券研究所所长董登新的测算，按照30%净值估算，投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的养老基金规模可达到约4500亿元，他强调，&各省养老基金委托投资时需要进一步细化各类标的的投资比例，由于养老基金的投资更需谨慎、稳健， 初期在二级市场直接投资的比重可能会进一步作出限制，以规避风险，估计权益类投资当中，直接投资股票的大约仅在10%左右。&
　　南京证券分析师季永峰认为，养老金如果入市，其投资理念应该与社保基金一致，就是追求稳健、可持续的收益，因此买入蓝筹股特别是银行、保险、证券类股票的可能性较大。仅看个股，社保基金选股偏好与私募、游资有明显区别。通常是市值较大、有国资背景、分红率高的股票容易受到社保基金青睐。
　　机构观点
　　中国社会科学院金融实验室主任刘煜辉表示：养老金入市有利于改造当前市场的投资者结构，让更多的机构投资者入市，有利于完善中国资本[-7.73%]市场的价值发现能力。
　　华泰证券[-9.99% 资金 研报]罗毅：总量3.5万亿的养老金，按照30%的比例投资股市，有望带动万亿资金入市;长线资金的入市，从历史时期可以看都表明此位置是市场的阶段性底部;巨量资金的入市，将利好大金融等蓝筹股。
　　英大证券首席经济学家李大霄：养老金入市利于养老金保值增值，也利于资本市场的稳定发展，属于资本市场的重大政策，利于稳定市场预期。
　　【银河证券：养老金更偏爱固定收益期待中国版401K】孙建波表示，养老金的保值增值要求较高，短期入市比例有限。从国际经验来看，基础养老金更偏爱固定收益，股权投资，期待中国版401K。
　　【孙博：预计养老金实际入市运作要到2016年以后】人大管理学博士、首都经济贸易大学教师孙博表示，短期内对股市没有实质影响。主要原因在于各地资金筹措委托需要时间，具体的受托机构投资管理机构遴选需要过程，预计基本养老金实际入市运作要到2016年以后。
　　民生证券：万亿养老金可入市 长期利好股市
　　一、事件
　　8月23日，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》。《办法》明确：投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%;参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。
　　二、分析与判断
　　(一)养老金入市规模：理论规模可达万亿
　　养老金是社保基金的重要组成部分，大约占整个社保基金的90%。根据统计公报，2014年末城镇职工基本养老保险基金累计结存3.18万亿元。若加上城乡居民养老保险基金累计结存3845亿元，全国基本养老保险滚存超过3.5万亿元。按照30%的比例，那么养老基金可以进入股市的金额约为1.05万亿元。
　　(二)养老金入市目的：实现保值增值
　　按照此前政策规定，养老金只能存银行、买国债，年均投资收益率不足2%，低于同期的年均通货膨胀率，贬值严重。然而，全国社保基金理事会在投资股市方面取得了较好的成绩，2014年，社保基金收益率达到了11.43%，超过同期通货膨胀率9.69%;同时，尽管社保基金的投资收益率随市场情况有所波动，但基金自成立以来，其年均投资收益率都高于年均通货膨胀率。因此，养老金入市有助于达到保值增值的目的。
　　(三)养老金入市路径：委托全国社保基金理事会管理是大概率事件
　　《办法》规定，养老基金实行中央集中运营、市场化投资运作，由省级政府将各地可投资的养老基金归集到省级社保专户，统一委托给国务院授权的养老基金管理机构进行投资运营。
　　目前看来，入市路径主要有两种：一是统一委托给全国社保基金理事会;二是单独建立养老金管理公司。如果新建立一个养老金管理公司，其专业性和经验都需要时间重新检验，而全国社会保障基金理事会自成立以来，投资管理能力已经得到社会认可，年均收益率均高于年均通货膨胀率，所以无论从经验和专业性来看都有很大的优势。
　　(四)养老金入市影响：有利于资本市场稳定
　　短期来看，养老金入市对市场有提振作用，缓解市场恐慌情绪，恢复市场信心。长期来看，养老金入市后，主要以固定收益类产品为主，权益类产品为辅，投资风险降低，有利于资本市场稳定性的提高。
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<input type="hidden" name="content" value=" " />养老金入市利好蓝筹股 或投资五类个股|蓝筹股|基金|投资_新浪财经_新浪网
　　文/《中国证券期货》记者 &韩熔桓
　　【引言】作为长期稳定资金，养老基金获准直接和间接投资股市，有望为股市注入上万亿元长期资金，将对股市的稳定健康运行发挥重要作用。
　　《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)经党中央、国务院批准，已于8月17日正式印发。截至2014年年底，全国基本养老保险基金累计结余3.5万亿元，其中城镇职工基本养老保险达到3.18万亿元，城乡居民基本养老保险基金为3800亿元。
　　根据《办法》规定，养老金投资主要有4个方向。其中，投资银行活期存款，一年期以内(含一年)的定期存款，中央银行票据，剩余期限在一年期以内(含一年)的国债，债券回购，货币型养老金产品，货币市场基金的比例，合计不得低于养老基金资产净值的5%；投资一年期以上的银行定期存款、协议存款、同业存单，剩余期限在一年期以上的国债，政策性、开发性银行债券，金融债，企业(公司)债，地方政府债券，可转换债(含分离交易可转换债)，短期融资券，中期票据，资产支持证券，固定收益型养老金产品，混合型养老金产品，债券基金的比例，合计不得高于养老基金资产净值的135%。
　　针对社会较为关心的股票投资，人力资源和社会保障部副部长游钧称，股票是成熟的投资产品，《办法》也规定了30%的上限。按可用于投资的2万亿养老金测算，大概有6000亿元投资股市。
　　养老金入市寻找五类个股
　　虽然养老金投资A股市场没有时间表，但哪些股票能被养老金“看上”已经成为投资者关心的问题，对此，投资顾问陈德、投资顾问张涛等业内人士指出，养老金对资产的安全性要求非常高，因此社保基金和保险资金的择股思路很可能被养老金借鉴，具体而言，养老金会寻找以下五类个股。
　　第一类是体量偏大个股。对于庞大的养老金来讲，一般的小盘股难以满足其对流动性的要求，即便养老金选择了这类小盘股也很容易导致相关个股股价异动或者引发养老金被动“举牌”，这都与养老金稳健投资的理念背离，相形之下体量较大、流通市值在50亿元以上的个股相对适合养老金操作。
　　第二类是业绩稳定增长的个股。按照股价围绕上市公司价值变动这一规律以及社保基金长期重仓业绩白马股的经验推测，最近三年净利润年均复合增长率在20%以上、在所属行业中占据龙头地位、动态市盈率不超过所属板块平均水平的上市公司最有可能率先获得养老金的青睐。
　　第三类是分红股息率高的个股。养老金的性质和用途决定了其不能承受较高的投资损失，具有明确安全边际的品质才符合养老金这类低风险资金的投资需求，因此现金流是否充沛、历史分红记录是否良好、近年来分红股息率是否超过4%等信息很可能成为养老金重要的择股参考标准。
　　第四类是符合政策导向的个股。养老金的政府背景使其对经济政策变动对股市影响的把握和判断更加精准，因此可以推断养老金一旦入市，肯定会对那些符合经济结构调整方向、主营业务或经营模式具备较强稀缺性、政策扶持持续性较强的个股予以优先关注。
　　第五类是社保险资增持的个股。鉴于社保基金、保险资金等低风险基金在择股上较为谨慎，一旦选定投资标的则会在较长时间内持续持有，因此投资者可重点梳理那些连续三个季度以上获得社保基金增持的个股。
　　人社部副部长游钧则表示，养老金入市有基金结构的问题，也有分批、分步到位的问题，有一个时间过程。对于具体的入市规模和试点，则完全由市场管理机构根据市场情况来自行确定。不过，游钧同时强调，养老金投资的目的是保值增值，并不是人们说的所谓的托市或者救市。对于入市，游钧指出，养老金到了托管机构、投资机构手上，他们会根据市场情况，把握入市时间，入市时点，政府并不直接操作。
　　《办法》出台后，仍需一些具体配套政策及细则才具可行性。对此，财政部副部长余蔚平表示，目前，我们正在根据《办法》的有关规定，研究制定养老基金委托投资资金的归集办法，确定中央、省、市县之间，还有受托机构之间，资金划入划出的具体流程。余蔚平表示，养老金的筹集方式是国家、单位、个人共同负担。从国家来说，国家财政不仅通过税收优惠政策给予支持，同时在基本养老保险基金出现不足的时候给予补贴。从财政来说，这些年不断调整优化支出结构，加大了对养老保险的支持。余蔚平称，目前养老保险基金还没有实现全国统筹，各省的具体情况不一，有的集中在省级管理，有的可能分散在市县一级。但是，需要跟大家讲的是，“不管是省级统筹还是市县统筹，基金都要纳入财政专户，实行收支两条线管理”。
　　利好大金融等蓝筹股
　　养老金总量3.5万亿的，按照30%的比例投资股市，有望带动万亿资金入市；长线资金的入市，从历史时期可以看都表明此位置是市场的阶段性底部；巨量资金的入市，将利好大金融等蓝筹股。养老金入市利于养老金保值增值，也利于资本市场的稳定发展，属于资本市场的重大政策，利于稳定市场预期。英大证券首席经济学家李大霄认为，投资者可优先布局三大板块。而养老金对资金安全性考量的特质，使得其极有可能和社保基金一样，将质地优良、低估值的大盘蓝筹股作为首选标的。除此以外，那些现金流充裕、高成长、高分红的个股或许也将成为未来养老金的主要投资标的。
　　首先是银行板块。与社保基金类似，养老金对于资金安全性的要求极高，这使得其在未来的资产配置中势必加入那些质地优良、低估值的大盘蓝筹品种。在当前的A股市场中，论起低估值，恐怕谁也不能和银行股叫板。尽管经济处于下行周期，银行经营也处在转型过程中，但是货币政策持续宽松、金融业改革和行业面变化、经济结构调整，这些因素都有助于银行股估值进一步抬升。近期银行股东和高管增持不断，同时也在主动释放利好。监管层正在酝酿实行分类持牌制度，银行或将实现跨界经营，再加上银行股的估值优势，银行股的投资价值逐步显现。
　　中信建投最新研报显示，下半年看好银行股主要有三大理由：信贷资金低成本流向实体经济、降息周期的结束以及风险溢价降低。这些原因成立将带来银行板块系统性机会。另外，下半年银行获得A股券商牌照，或者高估业务的进一步分拆，将带来银行股阶段性行情。关注、、。
　　其次是高派现个股。分析指出，一些具有低估值特征的价值股年报派现将有望超过银行定存利息。在这一背景下，那些现金流充沛，高分红、估值合理、公司治理较好的品种，更可能成为长线资金关注的方向。此前，口味趋同的社保基金曾重仓介入、、等金融股，以及、、、等交通运输类股，这些都是高派现品种。而从板块分类来看，电力行业相对现金分红派现力度最大。
　　第三是养老概念股。养老金入市，投资者最容易联想到的自然就是养老概念股。《国民经济和社会发展“十三五”规划》以及《中国老龄事业发展“十三五”规划》最新数据显示，随着我国人口老龄化的加速，老年健康养老的危机凸现：截至2014年底，高龄老年人口以年均增长100万的态势上升到0.24亿；失能半失能老年人口增长到3500万；慢性病老年人持续增多，空巢老年人口规模继续上升，均已突破l亿大关。
　　深谙养老产业环境的养老金，自然早就看到了中国养老产业巨大的发展空间，这使得养老金未来极有可能将养老产业中极具发展潜力的龙头个股，纳入到自己的投资范围内。分析师表示：长线资金的入市，从历史时期看都表明此位置是市场的阶段性底部；巨量资金的入市，将利好大金融等蓝筹股。分析认为，产业资本的频频出手意味着公司价值被严重低估，随着后市趋好，此轮“增持潮”的利好效应将会逐步显现。
　　投资安全是根本点
　　作为的养命钱，养老金的安全无疑是大家最关心的问题。对此，游钧表示，《办法》共十一章72条，贯穿整个《办法》的核心主线就是基金安全，必须始终把握的根本点。
　　对于如何保障基金在安全的前提下保值增值，主要有五方面内容：一是《办法》确定了多元化的投资原则，明确基金投资产品有20多种，也就是不能把“鸡蛋都放在一个篮子”里面。二是判断基金是否安全，应该看它的长期性、整体性，不能因为出现短期的、暂时的波动，就怀疑它的安全性。如果要保证每时每刻的收益都是正的，这样反而影响基金长期稳定的收益。三是《办法》确定要建立风险准备金，专门用于弥补可能会出现的一些投资亏损，其中受托机构按年度净收益的1%来提取，投资管理机构按管理费的20%来提取。如果受托机构和投资管理机构违规造成基金损失，还要追究法律责任并赔偿损失。四是要选择优秀的人才、优质的机构来进行受托、托管和投资，当前是委托全国社会保障基金理事会作为受托机构，对托管机构和投资管理机构也有明确要求，要具有全国社保基金和企业年金的投资管理经验，或者具有良好的管理业绩和社会信誉。五是要加强监管。基金开展市场化运营，政府的责任不是减轻了，而是加重了，市场监管将成为常态化工作。
　　坚持市场化、多元化、专业化三个原则，可以确保养老基金投资资产安全，实现养老基金投资保值增值目标。其中，市场化原则是依据经济规律、金融市场规律、养老基金投资的自然规律，采取符合市场规律的科学的专业的投资策略和方法。
　　养老基金是人民群众的“养命钱”，养老金入市投资必须安全第一。所谓养老金投资安全，既要防范投资过程中养老金被非法侵蚀，还要防范养老金本金及其基本投资收益被市场侵蚀。必须采取严谨的法律手段、行政手段、市场手段，确保养老金投资安全。
　　第一，养老基金投资，必须遵循社会保险法、基本养老保险基金投资管理办法，还必须遵循劳动法、证券投资基金法、信托法、合同法等法律法规和国务院有关行政法规。养老基金投资，有法可依、有法必依。养老基金投资管理的相关政府部门及其相关工作人员，相关委托、受托、托管、投资管理的相关机构和人员，在养老基金投资管理的监督和运营当中凡是有违法违规、危害养老金投资安全的，都必须依法追究责任，依法 “确保资产安全”。
　　法律规定养老金投资采取信托机制，信托法律机制保障了养老基金财产的独立与安全。养老基金资产交由合法的委托机构、受托机构、托管机构、投资管理机构进行管理，委托管理的养老基金资产与受托、转委托机构的固有财产及其管理的其他财产相独立。不得将养老基金资产归入委托机构、受托机构、托管机构、投资管理机构的固有财产。委托机构、受托机构、托管机构、投资管理机构管理、运营养老基金取得的财产和收益归养老基金所有。
　　第二，国家对养老基金投资实行严格的行政监管，行政监管必须坚持执法必严、违法必究的原则。人力资源社会保障部、财政部是养老基金投资的行政监管主体，依法对养老基金的受托、托管、投资管理以及其他相关机构主体及相关业务行为实施行政监管。对于养老基金运营管理主体，必须实行严格的市场准入。既有的全国社会保障基金和企业年金基金的管理机构，仍然需要严格的二次准入，才能承担养老基金的运营管理。对于养老基金管理机构，其投资管理相关行为必须实行严格的全程监管、现场监管与非现场监管。
　　第三，养老基金投资的基本原则是市场化、多元化、专业化。市场化原则，是依据经济规律、金融市场规律、养老基金投资的自然规律，采取符合市场规律的科学的专业的投资策略和方法，确保养老基金的投资安全。多元化原则，是“不把鸡蛋放在一个篮子里”，采取多元分散化投资方法、分散投资风险、降低投资风险、控制投资风险，确保资产安全，实现保值增值。专业化原则，是根据养老基金的特点来决定其投资偏好、业绩基准与目标、有效资产组合、投资策略与风格。养老基金的投资是典型的风险厌恶型投资，只能是在确保安全的基础上追求适当的投资收益。由此，坚持市场化、多元化、专业化三个原则，可以确保养老基金投资资产安全，实现养老基金投资保值增值目标。
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养老金入市比例不会超30%
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昨日下午，由人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草的《基本养老保险基金投资管理办法》稿向社会公开征求意见，公众可通过人力资源社会保障部和财政部的门户网站 反 馈 意见。征求意见的截止日期为日。
原标题：养老金入市比例不会超30%
昨日下午，由人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草的《基本养老保险基金投资管理办法》稿向社会公开征求意见，公众可通过人力资源社会保障部和财政部的门户网站 反 馈 意见。征求意见的截止日期为日。人社部3.5万亿养老金 入市比例不会超过30%昨日，《基本养老保险基金投资管理办法》公开向社会征求意见后，人力资源社会保障部有关负责人在接受采访时介绍，截至2014年底，城镇职工基本养老保险基金累计结余3.18万亿元，城乡居民养老保险基金累计结余0.38万亿元，合计约3.5万亿元。但这些资金要有一部分用于当期的待遇支付或支付准备，不可能全部投资。《办法》规定由省级政府根据当地养老基金结余情况，预留一定支付费用后，具体确定委托投资额度。预计扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约两万多亿元。但也不是马上就能汇集起来，从地方逐级归集起来需要有个时间过程。《办法》规定“投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%”。这“30%”是指养老基金投资股市的上限比例。在实际运营中，进入股市的资金规模和时点，是由授权受托的市场机构具体运作，而且也不可能很快达到投资比例上限。因此，养老基金投资运营对股市会产生一定影响，但这种影响是平缓和循序渐进的。对于控制风险，《办法》主要从五个方面进行规范：一是明确委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构的各自权利、责任；二是要求管理机构建立健全制度，加强风险管控，维护委托人利益；三是合理进行资产配置；四是投资机构和受托机构分别按管理费的20%和年度投资收益的1%建立风险准备金，专项用于弥补养老基金投资发生的亏损；五是各地养老基金委托投资的资金额度、划出和划回等事项，要向人力资源社会保障部、财政部报告等。 据新华社有利于养老保险保值增值 利好股市昨天下午，针对养老金入市，华商报记者采访了国内经济学家。业内人士表示，这可以帮助养老保险基金保值增值，对于股市来说，有利于股市增强信心，对股民也是好事。影响一 利好股市特别是蓝筹股英大证券经济学家李大霄表示，这对股市来说是一个重要消息，目的是稳定市场信心。对股市应该是个利好，资金入市本身有望保值增值。跟资本市场良性互动，长线资金进股市对股票市场的长期稳定有重要作用。中信建投证券投资顾问孙佳欣说，这个消息对股市的影响主要在心理层面。从确定到执行还有很长的过程，如果真的养老金入市很快获批，会利好蓝筹股票，因为这个点位入市，养老金一定不会去买创业板和高估值的中小市值股票，一定会寻找安全边际较高的股票，利好蓝筹股。影响二 有助于养老金本身保值增值申万宏源证券投资顾问唐永刚表示，养老金存在银行已经不划算，广东已经有试点，有一定经验了，进股市就是把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资，可以盘活资金，有助于养老金保值增值，稳定市场。养老金入市后会首先关注低估值蓝筹股，有望带动大盘蓝筹的行情。建议：征集投保者意见注意控制风险孙佳欣说，毕竟这是国家巨额资金的投资行为，应该请专业团队操作并严格控制风险，做到风险可控。考虑到实际情况，养老金由国家投资，专业团队操作，比散户收益高，风险控制更有效，养老金规模很大，但是起初可以入市的只是一小部分，不可能开始一下子就按照上限全部进来。财经评论人士肖磊表示，考虑到这是老百姓的钱，不会全部都投到股市，也应该征求投保者的意见，特别要注意投资风险，做好风险控制。网友观点肉包子打狗PK股市止跌昨日，养老金入市消息一出，众多股民惊呼放出了“救市大招”。养老金入市消息放出正值股市日降百点，有网友担忧低迷股市会让养老金变成“肉包子打狗——有去无回”。有网友直接发问：“亏了算谁的。”网友“史慧康”也认为“股市有风险，投资须谨慎。”而网友“繁星861”则是质疑“为什么不在2000点入市？”不过另外一些网友则认为现在股市下跌不会影响养老金入市，养老金入市也不一定亏损。网友“寸拳”表示：“早知道养老金入市，股市估计不会大跌了。”而更多网友则表示担忧，网友“szaf16908”表示：只希望我的退休工资能正常发放。 综合证监会回调过快不利股市健康发展而昨日《办法》“千呼万唤始出来”，正值A股市场连日暴跌的当口。昨日沪指早盘暴跌，连续失守4000点、3900点，截至收盘，沪指跌3.34%，报4053.03点。面对股市巨震，证监会罕见盘中紧急安抚市场，称“强制平仓规模很小”（详见今日华商报B3版）。昨日晚间，证监会官方微博发布了证监会新闻发言人张晓军答记者问，正面回应了近期股市持续下跌：前期股市上涨积累了大量获利盘，近期快速下跌是过快上涨的调整，回调过快不利于股市平稳健康发展，股市平稳健康发展关系到经济社会发展全局；张晓军强调，融资融券在正常范围，场外配资风险已释放。近期，有一些否定改革成效，唱空中国经济，动摇市场信心的不负责言论，扰乱市场秩序，投资者不要轻信盲从。综合
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核心提示：中国的养老金是否进入股市，屡次提及，屡次无果。2012年初，舆论就曾经养老金入市问题展开激烈的辩论，或是谁都不敢承担责任，或是牵一发动全身，最终是泥牛入海无消息，柳暗不见花明。
中国的养老金是否进入股市，屡次提及，屡次无果。2012年初，舆论就曾经养老金入市问题展开激烈的辩论，或是谁都不敢承担责任，或是牵一发动全身，最终是泥牛入海无消息，柳暗不见花明。
今年两会新闻发布会上，人社部长高调重提并言之凿凿，养老金入市方案有望下半年上报国务院，部分将投入A股。这次会成真否？联系到新一届政府的操作能力和议而有决，这次的希望很大。2015年，政府防范金融风险是巨大的挑战，养老金入市，也是这盘大棋里重要的一环，防守也需要主动出击，减少国有银行类资产负压，打通社会金融通道，盘活经济基本面，是政府会出手的重量级动作。
我的观点是：养老金下半年是否能入市，重点应观察中国股市大盘蓝筹股涨跌情况。如果国务院真批准养老金入市，肯定主要会配置大盘蓝筹股，假设今年上半年大盘蓝筹股涨幅巨大，那养老金肯定不会接盘入市，反之，大盘蓝筹股不涨或慢慢盘跌并夯实底部，养老金入市可能性反而就大大增加了。
由此，也推导出另外一个观点，至少在今年上半年，中国股市唱主角的仍然会是中小盘成长股，尽管看空创业板、中小板的声音一大片，但没办法，无论是产业转型所牵引，还是股市的大形势诱导，活跃资金不会重点在大盘蓝筹股上着力。如果大盘蓝筹股真在今年上半年再来一轮暴涨的话，那说明始于去年四季度这波行情完结了。
再乐观展望，伴随养老金真的入市，中国历史上一轮前所未有的慢牛行情，或许延续十年，这是过去从来没有过的现象，它不是出现在中国经济快速发展的时期，而是出现在中国经济剧烈调整时期，如果伴随强力政治体制自我克制式修复改革，中国经济质量提高以与环境融合会有显著改善，这是股市上升的基础，而养老金入市，必触发股市管理机制配套跟进，股市生态环境同样会有巨大改善。
任何重大的公共政策的制定，都应有正反两方面博弈，决定之前充分的讨论是必须的。但养老金入市是否安全，本来就是个混淆视听的伪命题。
我曾经写过一篇文章，标题是&养老金不入市风险更大&。其实，反对养老金入市者，并不是真反对养老金入股市，而是反对养老金入中国股市，中国股市积弊丛生、牛短熊长，所以，把民众养老金投资其中风险巨大。如果政策规定养老金只能存在银行求保险，那另当别论，如果政策许可养老金可以投资，则不入股市或风险更大。
中国股市无论多糟糕，有个特点是其它场所不具备的，这就是它的公开性，至少要告诉你养老金入了多少，至少会知道养老金投资那些股票，还要披露养老金入市投资盈亏吧，如果这里存在贪腐问题，那也会比投资到那些不公开场所发现几率大，假设养老金投资到实物投资、地方基础建设、企业债券等项目，其公开性不及股市，暗箱操作空间也大，谁能保证它比投资股市更安全。
在世界许多发达国家，养老金入股市是一种通例，有的投资份额甚至达到养老金总额的50%之多，长期考量，大多可获得稳定收益。世界发达国家市场经济印证的东西，应该学习和借鉴，不要骂这是洋奴行为，也不要说它不符合国情。我们现在股市顽疾，根子在于照搬不够。
无论是养老金还是社保金，都有政府背书，社保金境内外投资股市已多年，为何养老金就不能入境内股市。事实是，中国社保金投资收益中，投资股票贡献率大约在50%左右，长期回报跑赢了CPI。
养老金进入股市，更能对政府的股市政策形成正面影响，逼迫政府加快治理股市制度积弊，如果养老金投资股市强制其坚持长期投资、价值投资，并配套严厉的责任追究，有利鼓励长期价值投资的理念在股市扎根，减少股市的大起大落。
中国股市目前无疑具有浓郁的政策市特征，每次都是政策救市发挥关键性作用。无论是管理层&遵循市场规则&的秀论，还是市场人士&抗拒政府干预&的稚论，都是有害于市场的常识性谬误。因为，你说的那个市场机制瓶颈没有解决，所以，后边的结论南辕北辙。
养老金不入股市，即便是存银行、买国债，同样有安全问题，养老金不入股市，股市风险只会更大不会更小，养老金入市，则如同&中国人民从此站起来了&的宣告一样，宣告政府已把股市当成亲儿子，成就中国股市长期繁荣，养老金入市意义深远、不可替代。
为了养老金入市，大盘蓝筹股，今年你只好再忍忍，而且，有些过去的大盘蓝筹股，现在已经成为烂凑股的，你也需要再蜕变次，不能蜕变，养老金只能和你说拜拜了。当然，创业板、中小板中已成为新兴产业蓝筹股的，同样也应收到养老金的青睐！
来源：中国投资咨询网
关键词：养老金
大盘蓝筹股
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