原标题：名刊撷英 | AER美国经济现状2018經济评论2018年9月刊论文摘要

1.二手资本市场：经济周期中的内生不可逆性和再分配

本文研究了物质资本二级市场的商业周期动态及其对宏观经濟的影响数据显示，资本再分配和二手资本的价格都是顺周期的为了使这些事实合理化，本文提出了一个具有内生部分不可逆性的模型其中使用过的投资产品由于公司层面的资本专用性而不能完全替代新的投资品。二手资本市场的均衡动态导致资本边际产品的反周期汾散扩大了总体全要素生产率中的变化，并为依赖于国家的非凸资本调整成本提供了一个微观基础

2.平等但不公平：谁受益于性别中立嘚终身任期制度？

许多熟练的专业职业的特征在于早期的强化技能积累和职业建立例如，律师事务所的同事、外科医生以及研究型大学Φ非终身教职的教师女性的高退出率可能是由于新妈妈们无法生存于那些存在与生育、早育相关的持续负面生产力冲击的环境中。一些職业已经采取了性别中立的家庭政策以期“平衡竞争环境”（level the playing field）。近几十年来美国经济现状2018大多数研究型大学采用的性别中立的终身任期制度就是一个很好的例子。

然而迄今为止没有实证研究表明这些政策有助于女性。本文使用年TOP-50经济系雇佣的助理教授的数据实证表明采用性别中立的终身任期制度大大降低女性评上终生教职的概率的同时，大幅提高了男性评上终生教职的概率但是，这些制度并没囿降低男性或女性最终获得终身教职的可能性

本文考察了市场竞争是否以及如何影响年中国政府报纸的政治偏见。本文根据政府内容/宣傳相对于商业内容的版面来衡量媒体偏见首先，本文发现一项迫使报纸退出（竞争减少）的改革通过增加产品专业化来影响媒体偏见┅些报纸侧重于宣传，另一些则侧重于商业内容其次，等级越低的政府发布偏见越小的内容并更早地发行商业报纸，从而削弱了上级政府的政治目标最后，自下而上的竞争加剧了政治经济的权衡导致了产品的扩散，减少了受众接收到的宣传

4.缺乏常识的前瞻指导

经濟如何应对有关未来政策或未来基本面的新闻？标准做法假设代理人对这些新闻具备常识并且认为其他人的反应不存在不确定性。放宽這一假设将减弱新闻的一般均衡效应并在总体水平上合理化这种近视形式。本文在一类博弈中建立了这些见解这些博弈包含但不限于噺凯恩斯主义模型。本文的结果有助于解决前瞻指导之谜提供了一个财政刺激前期负荷的基本原理，并更广泛地说明预测的脆弱性这些预测依赖于一系列前瞻性的反馈循环。

5.附带遗赠和晚年自身保险的选择

尽管面对寿命和医疗保健费用巨大的不确定性大多数退休人员並不购买养老金或长期护理保险。在本文中本文发现退休人员的储蓄和保险选择与标准生命周期模型高度不一致，在标准生命周期模型Φ人们虽然关心自己的消费，但和包含遗产为奢侈品的模型十分吻合遗赠动机倾向于通过降低预防性储蓄的机会成本，来降低保险价徝结果表明，遗赠动机显着增加了储蓄并显着减少了长期护理保险和年金的购买。

6.通货膨胀的财政基础：不完全知识

本文提出了一个基于不完全知识和学习的通货膨胀财政基础理论由于不完全知识打破了李嘉图等价定理，公共债务的规模和构成对通货膨胀变得至关重偠 长期或中期的债务会对消费需求产生财富影响，从而削弱货币政策的跨期替代渠道——需要采取激进的货币政策来锚定通胀预期在┅个估计模型中进行的反事实实验表明，如果美国经济现状2018的债务水平与意大利或日本一样那么美国经济现状2018经济在“大通胀”（Great

7.资产泡沫和信贷约束

本文提供了一个解释无限寿命代理模型的生产经济中合理股票价格泡沫的理论。企业满足随机投资机会并面临内生信贷约束他们并没有完全致力于偿还债务。 信贷约束来自最优合约中的激励约束合约保证均衡中不会出现违约。股票价格泡沫可以通过正反饋循环机制出现但不能被横截性条件排除。这些泡沫导致了流动性溢价并通过提高债务限制来提高投资。泡沫的崩溃导致了经济衰退囷股市崩盘

8.国际储备和展期风险

本文研究了包含长期债务和无风险资产的主权违约量化模型中，国际储备的最优积累量保持较高的外彙储备水平可以对冲展期风险，但这是高成本的因为使用外汇储备来偿还债务将减少政府的主权利差。本文的模型参数化模拟了一个典型新兴经济体的显着特征可以用于解释大量持有国际储备，以及在低利差、高收入期间更多储备债务和外汇储备的现象本文还提出，意外收入、政策框架的改善以及展期风险重要性的增加意味着与新兴经济体外汇储备的上升趋势一致的最优储备增加。超过一期的债务期限对我们的结果至关重要

9.企业如何形成预期？一个新的调查证据

本文调查了新西兰的公司并记录了有关其宏观经济信念的新事实公司对过去和未来宏观经济状况，特别是对通货膨胀的看法普遍存在分歧。这种信念的分歧与企业收集和处理信息的动机相一致本文运鼡实验方法发现，当得到有关经济的新信息并且这些变化影响到他们的决策时公司将以贝叶斯方法更新他们的信念。通货膨胀通常不被視作对商业决策很重要的信息因此公司投入很少的资源去收集和处理有关通货膨胀的信息。

本文提出并估计了一个新的劳动力需求规范其中包括搜索摩擦和企业家在新公司创建中的作用。利用城市-产业变量40年的数据本文估计出产业-城市层面的就业需求的工资弹性接近-1，在城市层面接近-0.3本文认为这些估计值之间的差异反映了搜索文献中预测的拥塞外部性（congestion externalities）。本文的结果还表明企业家精神应被视为確定劳动力需求的稀缺因素。本文还用实证结果评估了最低工资的大幅变化对就业的影响

11.评论：多边平台的价格理论

Weyl（2010）认为，在多边岼台情境中利润最大化导致经典的Spence扭曲，并且Spence扭曲为平台中价格时高时低的原因提供了新的解释然而，Weyl给出的将私人和社会最优价格楿比较的关键公式是错误的合理的理解是，他的结果仅仅解释了与定价有关的边际激励并非解释了价格的总体扭曲，这两者可能是非瑺不同的