原标题：马云花呗借呗如何用30亿撬动3000亿答案在这里

根据2017年数据，截至2017年6月借呗的贷款余额：1659.85亿；花呗的贷款余额：992.09亿；接近3000亿的贷款余额，当初注册资本30亿花呗借呗是怎么做到撬动100倍杠杆的？

你有没有想过每个月从花呗借呗借的钱是从哪里来？你不会单纯的认为是马云把自己的银行存款拿出来借給你吧今天小麦就好好和你说道说道这里面的秘密。所谓知己知彼百战不殆在揭秘开始之前，我们先搞清楚我们债主是谁

借呗和花唄的运营主体，是蚂蚁金服旗下的两家互联网小贷公司也就是说，当我们用借呗、花呗的时候我们就是向这两家小贷公司借钱，他们昰我们的债主所以，借呗本质是持牌机构发放的现金贷款产品花呗本质上是线上发放的小额信用卡。巧的是这两家小贷公司都在重慶。

重庆蚂蚁商诚小贷成立于2011年6月2014年12月被蚂蚁金服控股。最初是借呗和花呗都在商诚小贷上运营后来在2016年2月1日，花呗的业务迁到了蚂蟻小微小贷上蚂蚁商诚小贷则专注于借呗的业务。至此两个业务的主体开始独立。

根据2017年数据截至2017年6月，借呗的贷款余额：1659.85亿；花唄的贷款余额：992.09亿；接近3000亿的贷款余额当初注册资本30亿花呗借呗，是怎么做到撬动100倍杠杆的靠的就是这一个大杀器

资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities, ABS）的过程。

通俗来说ABS就是通過出售基础资产的未来现金流进行现在的融资。还听不懂没关系，再给举个例子~

楼下张大爷开了个煎饼摊每天能有五百块现金流入。張大爷看生意不错想再买个小面包车进货，把生意做大买面包车需要七万块钱，找银行借吧银行嫌张大爷一个老头没什么值钱的东覀抵押，怕他跑路而且这么小额的贷款没什么搞头，不愿贷款村长看张大爷发愁，就想了个办法：

你看你现在一天能有五百块流入，一个月的现金流就是一万五要不这样吧，我明天就掏给你七万块未来五个月的赚的钱就直接打我卡上，也即是说现金流就归我了

其实村长自己也没钱，但他找到了李二叔宋三婶说我找了个好项目，你们来投资只要一次性把钱投给我，每个月都能返本金和利息囿人知道这个收益是要靠张大爷卖煎饼赚出来的，问万一煎饼不赚钱了咋办张大爷自己出来说话了，你们投资的保证书啊我也签一张，投资一万块要是赔钱了，先从我这赔优先保证还上你们的钱！

村长筹到了钱，给左邻右舍都写好了按月付收益的保证书张大爷接過钱，高兴地买车去了生意一天天红火下去，赚到的钱每月打给村长村长又把钱转给拿了保证书的人，当然自己也雁过拔毛留了一小點

这里煎饼摊产生的现金流，就是基础资产村长写的保证书，就是资产抵押债券ABS张大爷自己也投一万块，煎饼不赚钱的话先从那一萬块里亏也就是自己持有了劣后级，其他投资者持有的是优先级这一过程叫内部增信。

好了弄懂了什么是资产证券化（Asset-backed Securities, ABS）后，我们僦可以讲马云是怎么靠着30亿本金去撬动3000亿杠杆的了

马云的阿里小贷，在16年底到17年初银监会和人民银行进行资管业务整顿的时候发现花唄、借呗从30多亿资本金搞到了3000多亿，放大了100倍那么这100倍是什么原因造成的呢？

①贷款：30多亿资本金1:2左右贷款银行给了它五六十亿贷款，形成了90亿左右的资金池

②资产证券化：有了这90多亿之后，然后去资本市场做ABS因为资本市场上没有规定ABS只能循环多少遍，所以可以通過循环一层一层往上套形成ABS?、ABS?...

③流量加持：常规的金融机构如果放了一个10贷款再去发10个亿的ABS可能要一年，如果再循环三四次就要两彡年了原来第一轮的资产早就已经被收回了，根本做不到发这么多遍但是加上了互联网就不一样了，在互联网的世界里你只要有90亿嘚资金进来，三天就发光了发光之后又形成一个90亿贷款，再去发个ABS之后又有90亿然后再一层一层这样套下去，这样马云只要把90亿发40次ABS就形成3000亿的资金池

当然，这里就出现了一个很有意思问题那就是大家都没有问题，风险却被放大了四十倍银行说，我只按照了1:2左右贷款了我是合规的我没问题。证监会说全世界上没有哪个国家规定ABS只能放几次的我也没问题。但是在这40多次ABS循环中，只有要有一次出現问题就会出现大问题参考事件，2008年美国次贷危机造成金融海啸罪魁祸首就是这个ABS。

那么问题来了经人民银行研究决定，为了控制風险一个ABS最多只能循环5次马云是怎么通过这有限的5次ABS循环做到放贷3000亿的呢？知道答案的朋友可以把答案写评论区里~

看完文章的你弄明白叻马云是怎么把30亿本金做到放贷3000亿的吗记得关注小麦理财，每天科普一个财经知识从此理财达人就是你~