利用短期国债期货进行保值主要有空头套期保值和多失套期保值。空头套期保值指出售期货合约，比如，手中持有债券的投资者估计利率有上升的趋势（即债券贬值），又不愿长期保留债券，使其失去流动性，为了既能投资盈利又不失债券的流动性，且避免利率上升引起的债券贬值的风险，他可以通过出售国债期货合约进行空头套期保值，以此事先将手中的债券的未来价格确定。多头套期保值，指买进期货合约。如果投资者欲将未来的资金用于购买债券，他估什未来利率有下跌的可能，也就是债券价值有上升的趋势，为了避免将来支出更多的资金购买债券，他可以通过购买期货合约进行多头套期保值。
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期货进行保值主要有空头套期保值和多失套期保值。空头套期保值指出售期货合约，比如，手中持有债券的投资者估计利率有上升的趋势（即债券贬值），又不愿长期保留债券，使其失去流动性，为了既能投资盈利又不失债券的流动性，且避免利率上升引起的债券贬值的风险，他可以通过出售国债期货合约进行空头套期保值，以此事先将手中的债券的未来价格确定。多头套期保值，指买进期货合约。如果投资者欲将未来的资金用于购买债...
利用短期相关信息期货进行保值主要有空头套期保值和多失套期保值。空头套期保值指出售期货合约，比如，手中持有债券的投资者估计利率有上升的趋势（即债券贬值），又不愿长期保留债券，使其失去流动性，为了既能投资盈利又不失债券的流动性，且避免利率上升引起的债券贬值的风险，他可以通过出售国债期货合约进行空头套期保值，以此事先将手中的债券的未来价格确定。多头套期保值，指买进期货合约。如果投资者欲将未来的资金用于购买债券，他估什未来利率有下跌的可能，也就是债券价值有上升的趋势，为了避免将来支出更多的资金购买债券，他可以通过购买期货合约进行多头套期保值。
利用短期国债期货进行保值主要有空头套期保值和多失套期保值。空头套期保值指出售期货合约，比如，手中持有债券的投资者估计利率有上升的趋势（即债券贬值），又不愿长期保留债券，使其失去流动性，为了既能投资盈利又不失债券的流动性，且避免利率上升引起的债券贬值的风险，他可以通过出售国债期货合约进行空头套期保值，以此事先将手中的债券的未来价格确定。多头套期保值，指买进期货合约。如果投资者欲将未来的资金用于购买债券，他估什未来利率有下跌的可能，也就是债券价值有上升的趋势，为了避免将来支出更多的资金购买债券，他可以通过购买期货合约进行多头套期保值。
怎样利用股指期货进行套期保值？
股票指数期货可以用来降低或消除系统性风险。股指期货的套期保值分为卖期保值和买期保值。卖期保值是股票持有者（如投资者、承销商、基金经理等）为避免股价下跌而在期货市场卖出所进行的保值，买期保值是指准备持有股票的个人或机构（如打算通过认股及兼并另一家企业的公司等）为避免股份上升而在期货市场买进所进行的保值。利用股指期货进行保值的步骤如下：
第一，计算出持有股票的市值总和；
第二，以到期月份的期货价格为依据算出进行套期保值所需的合约个数。例如，当日持有20种股票，总市值为129000美元，到期日期货合约的价格为130．40，一个期货合约的金额为130．40X500= 65200美元，因此，需要出售两个期货合约；
第三，在到期日同时实行平仓，并进行结算，实现套期保值。
利用短期国债期货进行保值主要有空头套期保值和多失套期保值。空头套期保值指出售期货合约，比如，手中持有债券的投资者估计利率有上升的趋势（即债券贬值），又不愿长期保留债券，使其失去流动性，为了既能投资盈利又不失债券的流动性，且避免利率上升引起的债券贬值的风险，他可以通过出售国债期货合约进行空头套期保值，以此事先将手中的债券的未来价格确定。多头套期保值，指买进期货合约。如果投资者欲将未来的资金用于购买债券，他估什未来利率有下跌的可能，也就是债券价值有上升的趋势，为了避免将来支出更多的资金购买债券，他可以通过购买期货合约进行多头套期保值。
套期保值 ：
　　1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险 。
　　例：某油脂...
第1步、套期保值时机选择
何时开始套期保值是个重大问题，也是套期保值的难点之一，时机选择的好坏直接影响到套期保值绩效。套保时机的选择，是对沪深300指数趋势的判...
套期保值（Hedging）也可以译作“对冲交易”,是为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，从而实现对现货的保值。简单地说...
期货投机与套期保值的区别从交易目的来看，期货投机交易是以赚取价差收益为目的;而套期保值交易的目的是利用期货币场规避现货价格波动的风险。从交易方式来看，期货投机交...
1）供求关系。期货交易是市场经济的产物，是在商品现货交易的基础发展起来的，商品的期货价格是对商品供求关系的预期反映，因此，商品期货价格变化受商品的市场供求关系的...
答: 保本的，就是购买货币型基金，如华夏、南方等。激进的，就买股票型基金。起点都是1000元。
答: 现在投资理财太难了,除了在银行存点可怜的利息可靠外,其它的地方一点都不靠谱..最近在欢乐谷娱乐城happy6999.COM开了个户,玩了一个星期,还真不错,赚了...
答: ：投资理财本身就有一定风险，只能通达不断学习、研究、交流和积累经验才能将风险降到最低。
答: 咨询专业的理财师
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并非所有股票都可用股指期货套期保值
&&&&平安期货冯子沣 　　最近的股票市场出现大幅调整，指数跌幅超过15%，而下跌超过40%的个股比比皆是，部分股票连续跌停，投资者无法止损。有不少投资者说，如果现在有股指期货的话，就可以对冲系统风险，损失也不至于这么大了。这种说法有一定片面性，股指期货的确可以规避系统风险，但并不是所有股票与指数都存在较高的相关性，可以使用股指期货规避系统风险，可能会出现股票与股指期货同时出现亏损的情况。同时股指期货有价格发现作用，也就是说股指期货比起现货有一定的提前效应，当指数已经出现调整时，也许股指期货已经提前反映了，在这个时候再进行套期保值，起不到规避风险的作用。 　　比如在5月31日，尽管指数收出红盘，但仍有300多只股票处于跌停板的位置，假设股指期货与当日指数一致的话，那么使用股指期货套期保值当日不但没有减少亏损，还使亏损进一步扩大。统计数据表明，指数成分股与指数的相关性较非指数成分股与指数的相关性高出许多，即使是权重如此分散的沪深300成分股也不例外。指数成分股与指数的相关性较高，除了成分股本身涨跌对指数有一定影响之外，成分股流通市值较大，持有的机构投资者众多，价格除了反映公司本身的基本面以外，还在一定程度上反映了众多机构投资者对市场整体的看法。同时，蓝筹股票有比较强的联动性，当部分蓝筹股票上涨的时候，总是可以带动其他的指标股一起上涨。因此，指数成分股与指数的相关性总是比较高，利用股指期货套期保值的效果更为明显。 　　股指期货的价格发现作用在本轮调整中也反映得比较充分，在调整交易印花税后的4个交易日内指数下跌了15%以上，但是股指期货当月合约只是在当日下跌了7%，在后3个交易日中再也没有创出新低。主要原因是，股指期货在5月11日到5月15日的3个交易日内累计下跌20%，已经提前反映了对于指数疯狂上涨的一个修正。之后尽管指数一路创出历史新高，但是股指期货各合约均没有再创出新高。股指期货的价格发现作用除了对现货的操作有一定指导作用外，对如何选择套期保值的时机也非常重要。等到指数现货开始下跌才进行套期保值明显是来不及的，投资者应该对套期保值策略有一个全盘的考虑，而不是匆忙地在指数出现大跌的时候卖出股指期货。 　　股指期货的套期保值功能与价格发现功能在本次调整中得到了很好的体现，但同时也提醒了投资者并非所有股票都可以使用股指期货进行套期保值，同时应该注意选择套期保值的时机。 　　更丰富更精彩的内容欢迎登陆中国上市公司资讯网理财学校http://www.cnlist.com/School/查看新股（基）民入市指南、看盘技巧、实战经验、高手秘笈、主力研判、家庭理财、技术分析、创业故事...应有尽有！
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所载文章、数据等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。运用股指期货进行股票套期保值_767股票学习网
运用股指期货进行股票套期保值
　股指期货的功能&如今,网上炒股以其方便、快捷、安全的优势,日渐受到广大投资者的青睐。但网上炒股作为一种新的理财方式,多数人对其缺乏一些较深层次的了解,防范风险意识相对较弱,有时因使用操作不当等原因会使股票买卖出现失误,甚至发生被人盗卖股票的现象。因此,掌握一些必要注意事项,对于确保网上炒股的正确和资金安全是非常重要的。一、正确设置交易密码 如果证券交易密码泄露,他人在得知资金帐号的情况下,就可以轻松登录您的帐户,严重影响个人资金和股票的安全。所以对网上炒股者来说,必须高度重视网上交易密码的保管,密码忌用吉祥数、出生年月、电话号码等易猜数字,并应定期修改、更换。二、谨慎操作 网上炒股开通协议中,证券公司要求客户在输入交易信息时必须准确无误,否则造成损失,券
股指期货的首要功能是股票套期保值,是指投资者买进或卖出股票指数期货合约,并以此补偿因股票现货市场价格变动所带来的实际损失。具体的方法是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失,可在期货市场上卖出股票指数期货,即做空头。假如股价如预料那样下跌,空头所获利润可用于弥补持有股票资产因(文章来源：767股票学习网 http://www.net767.com)行情下跌所造成的损失。反之,如果投资者想购买某种股票,那么他就应该在期货市场买入股票指数期货,即做多头。若股价上涨,则多头所获利润可用以弥补将来购买股票所需。　　具体来讲,运用股指期货从事股票套期保值,主要分为下列五类：　　多头套期保值：股票购买人如果准备在将来指定时间购买股票,就可以利用股票指数期货合约进行套期保值,建立股票指数期货合约多头,以期在股价上升（市场朝自己不利的方向变动）后,用股票指数期货合约的收益来弥补在现货市场上高价购进的损失。　　空头套期保值：如果股票持有者预测未来利率水平上升,致使股价下跌,就可以通过现在出售股票指数期货合约的办法来对其所持有的股票进行多头保值,用期货市场中空头的利润来弥补现货股票头寸的损失。　　流通跨期保值：指同时卖出和买进两种不同月份的股票指数期货合约,以利用不同月份之间期货间的差价进行相反交易,从中获利。在跨期买卖中,投资者所注重的是月份之间的差价。　　发行跨期保值：一家公司发行股票时,通常是委托投资银行代理发行的。例如：某投资银行受托发行某公司股票(文章来源：767股票学习网 http://www.net767.com),投资银行临时组织财团认购股票,然后分售给投资大众。财团一般要对发行公司担保净发行价格,或尽最大努力推销分售股票,于是这种发行也存在一定的风险。为减少风险,便可以用股票指数期货进行保值。　　跨市保值：股票指数期货的跨市买卖是投资者在两个不同期货市场对两种类似的股票指数期货同时进行方向相反的交易,利用其间的差价从中获利。　　此外,股指期货可以为手中没有股票资产的资者提投供了投机获利的功能：　　买空――买入股票指数期货合约：投机者买入股票指数期货合约的目的,是利用价格波动获得由此产生的利润。当投资者预测股票指数上升,于是购买某一交割月份的股票指数期货合约,一旦预测准确,股票行情涨至一定高度的时候,他便将先前买入的股票指数期货合约卖出,即在低价时买入,在高价时卖出,投资者就可获得因价格变动而带来的差额利润。　　卖空――卖出股票指数期货合约：投机者卖出股票指数期货合约的目的,是为获得因价格变动而带来的利润。投机者预测股票指数期货价格会下跌,于是他预先卖出某一交割月份的股票指数期货合约,一旦预测准确,行情下降后,他再将先前卖出的期货合约再买入,赚取两张合约的差价利润。
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李国旺：股指期货套期保值功能为何失效
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事物发展都有个度，如股市因某种原因刺激，一旦行情发展超过其刺激能量，连续涨停或连续跌停，非理性行情必然走向反面。
当市场上存在大量噪声投资者时，市场供需改变就不完全是理性的，会从多个方面限制套期保值的作用。当市场上存在大量噪声投资者时，市场供需改变就不完全是理性的，会从多个方面限制套期保值的作用。通过大数据模拟防范噪声投资者，或许是一种较好的方法。但&人工智能&被大量运用于资本市场，寻找&误价&机会也会越来越少。事物发展都有个度，如股市因某种原因刺激，一旦行情发展超过其刺激能量，连续涨停或连续跌停，非理性行情必然走向反面。老子曰：&反者，道之动& （四十章）、&物壮则老，是谓不道，不道早已&（三十章）。因此，哪怕出现特别利好的政策，投资人也不宜过度迷恋于这种政策刺激下的多头行情，因为行情最后要回归业绩支持或基于供求关系的基本规律，过度透支政策红利，结果就会与政策目标&漂移&。但是，在市场中，投资者群体往往会受各种噪音影响，将行情炒到非常态，迫使监管者出台反制政策，一旦因政策逆转而行情反转，当下量化投资策略或套期保值对冲手段就很有局限，有时甚至适得其反。认知心理学认为，投资者因投资亏损而形成的痛感要比赚钱的快感大两倍。为避免金钱的短期损失，恐慌的投资者往往不是将注意力集中在上市公司的长期发展潜力上，而是草率抛售，结果市场小幅回落，或因群体恐慌抛压而演变成大规模崩盘。在一个理性和非理性的投资者相互影响的证券市场中，非理性投资者群体会对股票定价产生实质性和长期性的影响，理性投资者群体难以消除或无法完全利用噪声投资者群体所造成市场的价格偏离，即使利用股指期货，也会存在套利局限，即量化交易投资策略可能与理论极限存在较大偏差。当市场上存在大量噪声时，这些噪声投资者情绪受非理性因素影响，有时依据虚假信息买卖股票，有时还依据一些简单的投资模型，这至少会在以下六方面限制套期保值的作用：情绪影响价格。噪声投资者的买卖是随机的，常引发市场供需关系的突变。比如，噪声投资者过度自信，在牛市的成功使其利用杠杆冒更大风险，将股指推高；他们使用过去的价格走势来推断未来，在一定时间内造成行情巨幅震荡。有的噪声投资者对新信息反应过度，他们的情绪变化形成的群体心理力量使市场变化莫测，理性投资者无法用线性模型预测，股指期货保值功能无法全面发挥。模型影响价格。在现代技术支持下，技术分析也能改变市场供需平衡。所以，噪声投资者接受&技术分析&的程度越高，对市场供需的影响也就越大：那种股票升破阻力位时买入，跌破支撑位时卖出的投资策略显然不是基于基本面，但它能助长和助跌，从而使价格更离奇地脱离基本面，对套期保值者的结果产生负面影响。信心影响价格。噪声投资者容易过度乐观或过度自信，有时他们不依据基本因素的投资也能获得收益，这部分获利的噪声投资者会变得更自信，并成为其他投资者模仿的对象，进一步影响市场。另外，新资金涌入炒作新股，可能会大于从市场上流出的资金，形成资金推动型新股次新股行情，使市场价格继续形成结构型的非理性状态。需求影响价格。严重偏离基本因素的股价不能持久，即使找出100个维持高价格的理由，股价最终还是会向基本因素回归。只有在特定时间周期内，噪声投资者改变需求才会使股价波动放大。理性投资者除了面对基本因素的投资风险之外，还要面对由噪声投资者带来的风险，这种非理性因素的介入使套期保值功效大大受限。信息损耗变质影响价格。公开披露的信息及内幕信息在实际传播过程中可能相互影响，真实信息损耗变质，市场上随之会流传由知情的理性投资者所&制造&的虚假信息，&劣信息驱逐良信息&，致使市场最终为&噪声&所覆盖。在这种市态下，因为非知情投资者并不具备相应的辨识能力，只能依据市场&客观&存在的信息投资，理性投资者可主动利用其信息优势地位，充分夸大和利用这些&噪声&作为媒介，从非知情投资者对这些&噪声&的迷信中获取超额收益。沪深股市历次周期中振幅排名居前的板块，业绩突变股、业绩较差的重组板块曾是市场炒作重点，如果上市公司内部信息在很大程度上左右了市场走势，股指期货保值功能大打折扣。理性投资者转向影响价格。在由&噪声&暂时充斥的市场中，噪声投资者的总体偏好和预期会削弱理性投资者的力量，构成理性投资者的投资风险，并使噪声投资者能从风险中创造生存空间。这样，出于&逐利&冲动，理性投资者会模仿或干脆成为噪声投资者，造成各参与主体行为与投资理念的变异，迫使理性行为在实际操作中非理性化。因此，在一个充满噪声投资者的市场，理性投资者成功的关键不是如何判断市场，而是了解别人如何判断市场。理性投资者除了预测基本因素之外，还要了解噪声投资者运用的投资工具，预测这部分投资者对市场的反应，判断他们的心理变化，利用他们对市场的过度反应造成的&误价&来获取利润或通过股指实现真正的保值。而在博弈过程中，两种投资者之间的界限越来越模糊，市场因此更加波动。为实现套期保值目标，有些机构投资者正在利用人工智能，通过大数据模拟防范噪声投资者，或许是较好的方法。当然，一旦&人工智能&被大量运用于资本市场，寻找噪声投资者造成的&误价&机会也会越来越少。
[责任编辑：石云朋 PF074]
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