PPP污水处理项目中的融资方式大盘点
一直以来，因为节能环保项目建设需要的资金数目庞大，因而导致政府负担太重，城市污水治理项目作为节能环保项目的一个代表，在融资的过程中也是遇到了这样的问题。现在PPP模式的出现一定程度缓解了资金筹集难的尴尬情况。PPP模式下污水处理厂项目采取不同的融资运营方式，因而决定了项目不同的融资成本。下面我们就盘点一下污水处理PPP项目不同的融资方式吧。
一、BOT方式
BOT方式中，通常由项目东道主政府或其所属机构，与项目投资公司签署协议，把项目建设及经营的特许权授予项目公司，项目公司负责融资，运营，移交。由于污水处理厂项目所需资金额巨大，因而需要投资方采取不同的方式进行融资。主要的融资方式包括：
1、银行贷款。
用于借款人固定资产投资的本外币贷款，适用于PPP项目建设阶段的融资需求。
该种融资方式特点是：
（1）贷款期限较长，可以满足污水处理厂项目投资、建设、运营时间厂的要求；
（2）贷款金额较大，以银行资本和信用为基石，能够确保资金的来源稳定；
（3）融资成本较低，以银行贷款利率为基准；
（4）流程相对简单。
银行贷款的融资成本主要包括：
（1）资金使用成本即利息成本。本币贷款方式下主要为国内贷款利率成本。融资成本与银行贷款利率成正比。
（2）资金筹集成本。投资方需抵押贷款时，将进一步产生以下成本：
a.评估费：向银行或担保机构进行资产抵押时，银行或担保机构往往要求企业聘请资产评估机构对抵押资产进行评估，一般按评估值的一定比例收取。
b.保险费：抵押物办理保险向保险公司交纳的费用。
c.公证费：借贷合同、抵押合同、资产评估报告、保险单办理公证时交纳的费用（是否公证各银行要求不同）。
d.抵押物登记费：办理抵押物登记时需向登记主管部门交纳的费用。
（3）时间成本。即在项目运营期内由于利率变化而产生的融资成本变化。由于项目建设运营期厂，贷款利率上升将直接造成贷款成本增加。
银行贷款虽然具有种种优点，但是由于其审批相对复杂，贷款审批所需时间较长，项目运营期内贷款利率变化等特点，使得在选择该方式时应充分考虑项目运营期，融资规模，银行贷款融资比重，整体融资结构等因素，最大限度降低融资成本，优化融资结构。工程过程中分步投入的资金应分步融入，否则大大增加融资成本。在约定产品价格时应预期利率和通胀的波动对成本的影响。若是从国外引入外资的BOT项目，应考虑货币兑换问题和汇率的预期。
2、银团融资
银团贷款是指由两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。
PPP污水处理厂项目融资资金金额大，融资期限长，可以采用银团贷款的方式进行融资。中国银行业协会要求，单一客户或单一项目融资超过10亿元，原则上通过银团方式提供融资。
其成本主要包括：
（1）利息。
（2）承诺费也称为承担费。借款人在用款期间，对已用金额要支付利息，未提用部分因为银行要准备出一定的资金以备借款人的提款。
（3）由于牵头行负责组织银团、起草文件、与借款人谈判等，所以要额外收取一笔贷款管理费，作为提供附加服务的补偿.
（4）代理费是借款人向代理行支付的服酬，作为对代理行在整个贷款期间管理贷款、计算利息、调拨款项等工作的补偿。
（5）杂费是借款人向牵头银行支付的费用，用于其在组织银团、安排签字仪式等工作时间所作的支出，如通讯费、印刷费、律师费等。
（6）参加费按出贷份额在各参加行中按比例分配。参加贷款金额较大银行的管理费和参加费可稍高于参加贷款较少的银行。
3、并购贷款
即商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。
PPP项目中并购贷款要求：
（1）贷款金额不超过并购股权或资产六成，贷款期限不超过7年。
（2）申请并购贷款的并购方应实现对并购标的的控制权。
（3）满足PPP项目合同规定及监管部门对PPP项目移交流程和要求。
二、ABS融资
即以资产支持的证券化之意。即污水处理公司以资产抵押证券行使向海外SPV出售未来污水治理的收益权，利用SPV本身较高的信用等级，吸引海外投资者的投资获得资金进行建设。在污水厂运营之后，将污水处理费交给SPV，由SPV向投资者支付本金和利息。
该模式不需政府的许可、授权及外汇担保，是一种完全按照市场经济规则运作的融资方式，可以最大限度地减少酬金、价差等中间费用，降低融资成本。
其融资过程中产生的成本主要有：
（1）筹建项目融资专门公司成本。项目主办人需组建项目融资专门公司，可称为信托投资公司或信用公司公司，使其成为一个独立的法律实体。
（2）信用评级成本。寻找国际上具有权威性的资信评估机构，对项目的可行性研究，取得融资专门公司的信用等级。
（3）证券发行成本。项目融资专门公司发行债券筹集项目建设资金。由于项目融资专门公司信用等级较高，其债券的信用级别也在A级以上，只要债券一发行，就能吸引众多投资者购买，其筹资成本会明显低于其他筹资方式。
在当前国内环保基础建设资金极其短缺的情况下，可大胆探索推行ABS融资方式进行融资。该方式既可在国际市场也可在国内市场融资。如果ABS方式在国际资本市场进行融资，可以极大的缓解环保企业的资金需求压力。
即以资产支持的证券化之意。即污水处理公司以资产抵押证券行使向海外SPV出售未来污水治理的收益权，利用SPV本身较高的信用等级，吸引海外投资者的投资获得资金进行建设。在污水厂运营之后，将污水处理费交给SPV，由SPV向投资者支付本金和利息。
该模式不需政府的许可、授权及外汇担保，是一种完全按照市场经济规则运作的融资方式，可以最大限度地减少酬金、价差等中间费用，降低融资成本。
其融资过程中产生的成本主要有：
（1）筹建项目融资专门公司成本。项目主办人需组建项目融资专门公司，可称为信托投资公司或信用公司公司，使其成为一个独立的法律实体。
（2）信用评级成本。寻找国际上具有权威性的资信评估机构，对项目的可行性研究，取得融资专门公司的信用等级。
（3）证券发行成本。项目融资专门公司发行债券筹集项目建设资金。由于项目融资专门公司信用等级较高，其债券的信用级别也在A级以上，只要债券一发行，就能吸引众多投资者购买，其筹资成本会明显低于其他筹资方式。
在当前国内环保基础建设资金极其短缺的情况下，可大胆探索推行ABS融资方式进行融资。该方式既可在国际市场也可在国内市场融资。如果ABS方式在国际资本市场进行融资，可以极大的缓解环保企业的资金需求压力。
三、售后回租模式
该种模式下将公司现有污水处理厂进行出售，以盘活污水处理厂的方式融入资金，操作简便，时间短，可以有效保证资金规模的需求，再以回租方式通过偿还租金的方式按约定时间将污水处理厂赎回，既盘活了污水处理厂又融入了项目建设所需资金。
该模式运作过程中成本主要有：
（1）税收优惠。自2010年起，国家积极鼓励融资租赁业的发展，规定融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收范围。融资顾问费。承租方与出租方磋商具体租赁方案，并申请第三方审核的成本。
（2）筹资成本。按照项目信贷审批工作和法律文件进行贷款。
（3）项目回报成本。融资租赁模式下，贷款成本高于银行贷款利率，因此对于项目回报率有较高要求。
（4）律师费。项目需要做大量协议签署、咨询顾问的工作，其中涉及到众多法律问题，因此需要律师全程参与项目融资过程。
四、TOT模式
TOT即通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式。首先私营企业用私人资本或资金购买已建成的污水处理厂全部或者部分产权或者经营权，然后对污水处理厂项目进行开发和建设，在约定时间内通过污水处理厂的经营收回全部投资并取得合理回报。
BOT模式下融资对象多为大财团、大银行、大建筑公司等等，而TOT模式下其他金融机构、基金组织和私人资本都有机会参与投资。这样扩大了投资者的范围，也加剧了投资者之间竞标的竞争。
TOT模式下融资成本根据所采取的融资方式不同而有所不同，其基本融资方式与BOT模式成本大致相同。
TOT模式将开放建设市场与开放经营市场分割开来，使得问题尽量简单化，并且只涉及基础设施项目经营权的转让，不存在产权、股权的让渡，可以避免不必要的争执和纠纷。
这篇节能环保的污水处理行业的融资只是一个案例，关于融资方式和平台的选择是一门很深的学问，我们要不断地学习、筛选，一定会找到合适自己企业的融资模式。
来源：环投汇
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PPP模式利好五大行业盘点：污水处理该怎么弄？
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:导读： 据统计显示，省市级地方政府共推出总额约为2万亿元的，其中有9000亿项目公布了具体的项目投资额。到目前为止，签约的项目约为3350亿元，占总额的1/6。在未签约项目中，主要为交通设施、社会事业、水利工程、和垃圾处理等项目。《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(国发〔2014〕60号)和《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》(国办发〔2015〕42号)出台实施以来，各地认真落实党中央、国务院决策部署，大力推广政府和社会资本合作模式(Public-PrivatePartnership，以下简称PPP)，取得了一定成效。为进一步做好PPP有关工作，现通知如下：一、稳妥有序推进PPP工作各地要进一步加强舆论宣传力度，引导各界树立正确的理念认识，制订切合实际的工作目标，建立科学合理的工作预期，积极稳妥地鼓励和引导社会资本参与公共产品和服务的供给，切实推动持续健康发展。二、进一步加强协调配合各地要进一步加强部门间的协调配合，形成政策合力，积极推动政府和社会资本合作顺利实施。对于涉及多部门职能的政策，要联合发文;对于仅涉及本部门的政策，出台前要充分征求其他部门意见，确保政令统一、政策协同、组织高效、精准发力。三、扎实做好PPP项目前期工作要加强项目可行性研究，充分论证、科学决策，确保合理有效地提供公共产品和服务。项目决策后，选择条件成熟、适合采用PPP模式的项目，依法选择社会资本方，加快前期工作。四、建立完善合理的投资回报机制各地要通过合理确定价格和收费标准、运营年限，确保政府补贴适度，防范中长期财政风险。要通过适当的资源配置、合适的融资模式等，降低融资成本，提高资金使用效率。要充分挖掘PPP项目后续运营的商业价值，鼓励社会资本创新管理模式，提高运营效率，降低项目成本，提高项目收益。要建立动态可调整的投资回报机制，根据条件、环境等变化及时调整完善，防范政府过度让利。五、着力提高PPP项目融资效率各地要与中国PPP融资支持基金积极做好项目对接，推动中央和地方联动，优化PPP项目融资环境，降低融资成本。要坚决杜绝各种非理性担保或承诺、过高补贴或定价，避免通过固定回报承诺、明股实债等方式进行变相融资。六、强化监督管理各地要对PPP项目有关执行法律、行政法规、行业标准、产品或服务技术规范等进行有效的监督管理，并依法加强项目合同审核与管理，加强成本监督审查。要杜绝固定回报和变相融资安排，在保障社会资本获得合理收益的同时，实现激励相容。
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新闻排行榜城市污水处理项目中TOT融资模式应用绪论
　　1.1.1研讨布景
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　　中国变革开放已有三十余年，在此进程中中国的基础设备水平取得了十分大的前进，如高速公路、高铁的注册总路程均已列世界第一。中国基础设备中作为公用事业的城市污水处理项目等环保项目作为市政工程一直以来都是由政府出资、建造和办理，而政府财务往往是有限的，因而可能致使城市污水处理项目建造投入缺少，作业困难，办理和技能越来越落后，构成恶性循环。
　　为此，中国政府正着手变革原有的工程项目投融资体制，因为在传计算划经济体制下构成的高度会集的出资办理形式现已越来越不适合现代经济开展的需要，项目资金来源途径、出资主体、出资方法等的变革均以商场化为导向。城市污水处理项目也逐渐改变为商品形状，其投融资机制也纷繁进行了变革，确立了商场化、社会化的开展路途，鼓舞和招引国有本钱外的各种本钱参加到城市污水处理项目建造中。
　　2004年7月，国务院印发了《国务院对于出资体制变革的决议》，请求各级政府要创造条件，运用特许运营等多种方法，将有必定的出资收回才干和合理赢利报答的公益事业和公共基础设备项目推介给各种非国有本钱；别的，该决议提出对于现已建成并投入正常运营的国有本钱出资的项目，评价后具备条件的项目通过主管有些同意后能够依法转让产权或运营权，以收回的资金翻滚出资于别的各类基础设备建造，而TOT融资形式恰好契合决议中的请求。
　　TOT融资形式作为一种新式的出资运营方法，是基础设备建造融资与运营的一种有用的准则立异，它在推进中国城市污水处理建造事业方面正在表现着活跃的效果。
　　1.1.2研讨含义
　　本文的方针是通过对TOT融资形式的理论研讨，联系TOT融资形式在中国城市污水处理项目中的实习运用事例调研，构成TOT融资形式在中国城市污水处理项目运用进程中的危险办理评价定论，然后为中国城市污水处理项意图投融资的开展供应参阅。
　　1.2TOT融资形式概述
　　1.2.1TOT融资形式概念由来
　　PPP（"Public-Private-Partnership"）形式，中文直译为公私合营或公私协作，泛指政府有些与社会本钱之间的一种项目特许运营形式，该形式以利益共享和危险分管为特征，通过引进商场竞争和激励束缚机制，表现政府有些和社会本钱各自的优势，然后进步公共商品或效劳的供应功率和品质。PPP形式作为一种新式的融资形式于20世纪90时代被引进中国，与中国政府其时对外商出资的急迫需要不谋而合。截止到现在，广义PPP形式的详细施行形式包含BOT（缔造-运营-移送）、BT（缔造-移送）、TOT（转让-运营-转让）、BOO（缔造-具有-运营）、BOOT（缔造-具有-运营-移送）等多种形式。
　　在中国大规划建造基础设备的早期期间，因为缺少资金和技能办理水平，BOT、BT等形式曾被中国各级政府寄予厚望，可是因为协作两边利益重视点相差太大，使得BOT、BT等形式长期未能有用推行开，而疑问的症结就是会集在危险较高的建造（即B）期间。而TOT融资形式因为避开了B中所包含的许多危险和对立，比照简单使两边志愿达到共同，合肥王小郢污水处理项目即为TOT融资形式运用的经典成功事例。
　　1.2.2TOT融资形式的基本原理
　　TOT是"移送-运营-移送"（Transfer-Operate-Transfer）的简称，详细指政府对已建成的基础设备项目进行财物评价的基础上，以项目在必定期限内的现金流量为标的，通过揭露投标向社会出资者出让该项目必定期限的特许运营权，然后一次性的从出资者融得一笔资金，用来建造别的新项目。出资者在购得该项目财物或特许运营权后，组成项目公司，该项目公司在特许运营期内具有、运营和保护该项目设备，并通过收取效劳费以收回出资并取得合理的赢利。特许运营期满后，出资者再将运转杰出的项目设备无偿地移送给政府。
　　从本质上看，TOT融资形式是政府将现已投入正常运营的基础设备项目租借给感兴趣的出资者，而出资者则一次性的向政府支付房钱。通过TOT融资形式，政府能够立刻收回项目设备建造资金，一起也将项目运营移送给了出资者，避免了独占运营常呈现的功率低劣等疑问。从出资者视点思考，其接纳的是现已投入正常运营的项目，然后能够不必思考项目建造期面对的各种危险。T-O进程具有贸易性质，其标的为项目设备在特许运营期限内的现金流量，但TOT全部交易进程具有租借性质，其房钱是一次性支交给政府的。
　　例如，北京市政府将北京市第九水厂一期工程20年的特需运营权以15亿元人民币的报价一次性转让给了北京市控股有限公司，并用转让得到的15亿元资金建造北京市第九水厂三期工程。
　　1.2.3TOT融资形式的运作流程
　　通过剖析TOT融资形式的基本原理，联系图1中所示的TOT融资形式结构图，该形式完好的运作流程包含一下进程：[1]拟定TOT融资计划并报批。政府有必要依据国家有关规则编制TOT融资项目建议书，寻求主管有些定见后，依照现行的有关规则上报批阅有些同意，国有财物项目只要取得国有财物办理有些同意或授权后才干施行TOT方法；[2]断定项目转让招投标方法。分为约请投标、彻底竞争性的揭露投标及别的招投标方法；[3]进行招投标程序。该程序需依照国家有关法令法规规则的招投标程序来进行，其间包含投标预备、发布投标文件、资历预审、投标、开标、评标、中标签订合同等环节。
　　1.2.4TOT融资形式的长处
　　通过剖析TOT融资形式的基本原理进程，并联系比照别的的BOT融资形式等工程项目融资形式，TOT归结起来有以下几个长处：[1]盘活了城市基础设备存量财物，拓宽了融资途径，改进了国民经济结构。跟着中国城市化进程的不断加速，除了污水处理设备，别的比如自来水、路桥、电力等别的许多的基础设备的建造迫切需要跟进，这些项目具有出资金额巨大、出资收回期长、触及公共利益等特色，但面对巨大资金需要，当地财务投入能够说是"囊中羞涩""无济于事".别的，建国后通过几十年的城市建造，城市基础设备中的有些运营性财物的融资功能没有得到充沛运用，甚至处于搁置状况，形成了财物沉积景象。因而盘活这有些搁置存量财物是每个城市运营者有必要面对的疑问，以便表现最大的社会经济效益。
　　而TOT融资形式刚好处理了上述疑问：首要，该形式有用地盘活了现有基础设备的存量财物，完成了国有财物的保值增值；其次，该形式为缺少建造资金的拟建项目一次性融入了大笔资金，避免了拟建项目因缺少资金而推延建造；再次，该形式引进民资等别的出资者后，进步了民资在基础设备中的比重，改进了国民经济结构。[2]项目危险小，项目成功率高。污水处理厂等基础设备项意图建造手续繁杂、项目金额大，触及利益有关方许多，建造进程中质量、本钱、进展、安全、环境等不断定要素都对项目资金投入和赢利报答都有很大的影响，因而全部项目危险较大。而TOT融资形式不触及项意图建造进程，仅仅将已建成的项目转交给出资者进行出产运营办理，不参加危险较高的建造期间，所以大幅度的下降了项目危险。别的污水处理厂的效劳方针十分安稳，不可控要素较少，运营效劳的业绩动摇小，因而运营危险也较小，出资者通常在出资的当年就可开端发生收益且收益安稳。恰是因为TOT融资形式具有危险小的特色，然后易于招引出资个性稳健的出资者参加出资，也比照简单达到协作，项意图成功率也较高。[3]进步污水处理项目设备的运营办理水平，然后进步经济效益和环境效益。变革开放前，中国大有些的污水处理项目由事业单位独占运营，别的社会主体很难进入该职业，且因为独占运营自身一些"痼疾",使得污水设备办理体制死板且运营形式陈腐，致使运营办理缺少功率，运营本钱高，设备设备破损，技术技能落后，设备和设备的寿数短。而以追求赢利最大化为终究意图的出资者通过TOT形式取得污水处理设备的运营权后，出资者为确保长期出资利益的最大化，通常会对老旧设备进行技能改造，并运用领先的运营方法和运营办理方法，以进步运营办理功率，下降运营本钱，这么就促进该污水处理项意图运营办理水平有一个全体的提高；别的因为商场竞争机制的效果，对别的的污水运营办理公司添加了无形压力，促进其改进办理，进步出产功率，然后全体进步了经济效益和环境效益。[4]财物产权清楚，财物争议少，较易推行。在大有些的TOT融资形式项目上，TOT融资形式只触及项目运营权的转让，不转让项目所有权，避免了产权、股权之争，消除了因股权、产权改变而呈现疑问的危险，因而较易推行进行。[5]促进政府改变观念和功能。通过TOT融资形式，政府能够真实体会到"运营城市"不仅仅是一句标语，更主要的是一项谨慎科学的作业；别的，政府添加了一种新的建造资金来源，这么政府决议计划时将不仅仅是紧盯"增量投入",并且时间注意"存量盘活";最终，基础设备建造引进民资等别的运营主体后，政府能够真实的实行"裁判员"人物，把作业重点更多的放在加强城市建造计划，引导社会资金投入方向，监督公司经济行为等方面作业上来。
　　1.2.5TOT融资形式的缺少
　　TOT作为一种新式的融资形式，尽管长处许多，但凡事有利有弊，在TOT融资形式的实习进程中有以下疑问或许说是缺少需要特别注意：[1]项目运营权转让方要预领先行充沛的证明评价，尤其在不熟悉TOT形式危险的状况下，不能只重视收益而疏忽负面影响，不然会致使项目失败等一系列疑问。出资者也要进行充沛的可行性研讨，这一期间是项目成败的最关键期间，也是危险办理较难的期间。[2]商品及效劳的定价疑问。因为现在适用TOT融资形式的项目通常具有公益性质，其商品效劳直接关系到大众的利益，所以其定价是一个十分灵敏的疑问。在许多区域，当地政府和大众之间自身就存在许多对立，假如定价疑问被升级，项目将会处于十分为难的地位，一起受到政府和大众的诘难。政府在投标时要充沛思考出资者的办理水平、规划、经历等许多要素，其间定价是关键，在转让合同中也有必要对调价做出明确规则，只要事前危险思考周全、运营时有力监管与和谐，方能确保项目顺利进行。对于投标者而言，TOT形式下转让的是现已正常运营的项目，所以在细心考察其运营本钱收益状况的基础上进行报价，不能为增强竞争力而能够随意压低报价，不然只会给项目埋下危险，因为未来想要调价将面对极大的阻碍。[3]参加各方交流和谐疑问。TOT融资形式参加方许多，而每一方都以自个的利益为方针，信息的不同步可能会带来内部对立，所以确保各方的信息交流交流顺利极为主要。项目各方要装备专门的项目和谐人员，准时参加项目和谐会议，处理项目履行进程中遇到的各种疑问，听取各方定见，化解对立。[4]政府人物的合理定位。政府在项目运作进程中应当进行合理的人物定位，尽量表现监管和谐效果，对项意图干与要有一个合理的界限，假如过度干与，会对项目运作发生晦气影响，政府方应稳重选择人员差遣到项目中帮忙作业。[5]项目运营权移送前的办理危险。项目运营权移送给出资者之前或特许运营期满移送回政府之前当期办理者很可能为了自个的利益过度运用厂房设备等项目财物，维修保养作业没跟上，致使项目财物寿数减小，形成糟蹋。针对此疑问可提出相应计划，如对交回项意图状况规则；差遣办理者常驻在项目中参加办理；延聘值得信任的第三方维修公司担任保护等。
　　1.3TOT融资形式的危险办理在中国城市污水处理项目中的运用现状
　　变革开放中期曾经，污水处理项意图建造和运营都是由国有事业单位进行，因为中国各地经济开展敏捷，城市人口敏捷添加，对城市设备运营压力很大，而政府无力一起满意城市日新月异的开展所带来的污水处理需要。为处理这一疑问，政府和出资者协同对各种运营形式进行探究，使得TOT形式开展起来。
　　从2014年开端，PPP运营形式的开展正式步入标准化期间。据业内人士计算，2014年以来已快到50多个法令标准性文件提到了PPP运营形式，在财务部、住建部、发改委等有些的合力推进下，PPP形式有关方针标准正日益清楚。中共十八大已断定中国财务部为落实"答应社会本钱通过特许运营等方法参加城市基础设备出资和运营"变革行动的第一责任人，通过全部布置及各种预备作业，财务部政府和社会本钱协作（PPP）作业领导小组于2014年5月正式建立。
　　日，财务部76号文发布（即"对于推行运用政府和社会本钱协作形式有关疑问的告诉"），文中提出财务部将运用现有的专项转移资金途径向若干PPP项目投入资金以作为示范推行项目，一起也鼓舞当地政府依据自身的财务状况思考是不是补助PPP项目。别的，该文请求政府财务资金要从"补建造"向"补运营"改变，通过加强对运营效劳的购买来减轻愈演愈烈的当地债款压力。
　　2014年11月，国家发改委法规司制定完成的《基础设备和公用事业特许运营法（寻求定见稿）》已揭露发布，以广泛寻求修改定见。
　　综上，配套PPP运营形式的法制化建造已被各部委提上议事日程并予以落实，因而2014年被不少业内人士视为PPP运营形式在中国的开展元年，TOT融资形式作为PPP运营形式的一种，也迎来新的开展期间。国内公路建造等简单完成收益的职业对TOT形式的危险办理研讨已有不少，但TOT形式在中国污水处理等公益性较强的职业运用较晚，事例较少，因而TOT形式在该职业的运用危险研讨还不多，现在主要为危险辨认和相应的危险应对战略。
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实务|污水处理ppp模式的应用(附案例)
污水处理PPP模式的运用城镇污水处理及再生利用设施是城镇发展不可或缺的基础设施，是经济发展、居民安全健康生活的重要保障。“十二五”以来，各地和有关部门认真贯彻落实国务院办公厅印发的《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，大力加强城镇污水处理设施建设力度，全国污水处理水平明显提高。截至2015年，全国城镇污水处理能力已达到 2.17 亿立方米/日，城市污水处理率达到92%县城污水处理率达到85%，全国城镇污水处理设施建设基本完成“十二五”规划目标。但同时也应看到，污水处理设施建设仍然存在着区域分布不均衡、配套管网建设滞后、建制镇设施明显不足、老旧管网渗漏严重、设施提标改造需求迫切、部分污泥处置存在二次污染隐患、再生水利用率不高、重建设轻管理等突出问题，城镇污水处理的成效与群众对水环境改善的期待还存在差距。“十三五”时期是我国全面建成小康社会的决胜阶段，是转变经济发展方式取得实质性进展的重要时期。为此，“十三五”期间应进一步统筹规划，合理布局，加大投入，实现城镇污水处理设施建设由“规模增长”向“提质增效”转变，由“重水轻泥”向“泥水并重”转变，由“污水处理”向“再生利用”转变，全面提升我国城镇污水处理设施的保障能力和服务水平，使群众切实感受到水环境质量改善的成效。日，住建部、发改委印发《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，指出积极引导并鼓励社会资本参与污水处理设施的建设和运营，国家将根据规划任务和建设重点，继续对设施建设予以适当支持，并逐步向“老、少、边、穷”地区倾斜。对暂未引入市场机制运作的城镇污水处理及再生水利用设施，要进行政策扶持、投资引导和适度补贴，保障设施的建设和运营。完善城镇污水处理及再生利用设施建设投融资体制。积极鼓励跨地区、跨部门的合作，建立全国统一的市场，培育和发展专业化、规模化的污水处理企业，健全以特许经营为核心的市场准入制度，提高产业集中度。推进政府和社会资本合作（PPP）模式在城镇污水处理领域的应用，鼓励按照“厂网一体”模式运作，提升污水处理服务效能，避免“厂网不配套” 、 “泥水不配套”等问题。政策法规& &&& &&（一）政策1、日，国务院印发《水污染防治行动计划》，指出要鼓励发展包括系统设计、设备成套、工程施工、调试运行、维护管理的环保服务总承包模式、政府和社会资本合作模式等。以污水、垃圾处理和工业园区为重点，推行环境污染第三方治理。（发展改革委、财政部牵头，科技部、工业和信息化部、环境保护部、住房城乡建设部等参与）；引导社会资本投入。积极推动设立融资担保基金，推进环保设备融资租赁业务发展。推广股权、项目收益权、特许经营权、排污权等质押融资担保。采取环境绩效合同服务、授予开发经营权益等方式，鼓励社会资本加大水环境保护投入。（人民银行、发展改革委、财政部牵头，环境保护部、住房城乡建设部、银监会、证监会、保监会等参与）2、日，财政部印发《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》，指出在中央财政给予支持的公共服务领域，可根据行业特点和成熟度，探索开展两个“强制”试点。在垃圾处理、污水处理等公共服务领域，项目一般有现金流，市场化程度较高，PPP模式运用较为广泛，操作相对成熟，各地新建项目要“强制”应用PPP模式，中央财政将逐步减少并取消专项建设资金补助。在其他中央财政给予支持的公共服务领域，对于有现金流、具备运营条件的项目，要“强制”实施PPP模式识别论证，鼓励尝试运用PPP模式，注重项目运营，提高公共服务质量。&3、日，住建部、发改委、财政部、国土资源部和央行发布《关于进一步鼓励和引导民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业的意见》，从拓宽投资渠道、优化投资环境、完善支持政策等方面进一步为民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业提供切实的鼓励、引导和便利，以期多方位、多环节、多平台全力破除民间资本进入的各种隐性壁垒，形成政策合力，充分调动民间资本积极性，努力创造民间资本进入的公平、公开、公正的竞争环境，促进市政公用事业健康发展。4、日，国务院办公厅印发《关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》，明确各级政府事权和投入责任，构建事权清晰、权责一致、中央支持、省级统筹、县级负责的农村基础设施投入体系。对农村道路等没有收益的基础设施，建设投入以政府为主，鼓励社会资本和农民参与。对农村供水、污水垃圾处理等有一定收益的基础设施，建设投入以政府和社会资本为主，积极引导农民投入。对农村供电、电信等以经营性为主的基础设施，建设投入以企业为主，政府对贫困地区和重点区域给予补助。（国家发展改革委、财政部牵头负责）支持各地通过政府和社会资本合作模式，引导社会资本投向农村基础设施领域。鼓励按照“公益性项目、市场化运作”理念，大力推进政府购买服务，创新农村基础设施建设和运营模式。支持地方政府将农村基础设施项目整体打包，提高收益能力，并建立运营补偿机制，保障社会资本获得合理投资回报。对农村基础设施项目在用电、用地等方面优先保障。（国家发展改革委、财政部、工业和信息化部、国土资源部、住房城乡建设部、水利部、农业部、国家林业局、国家能源局等负责）（二）法规为贯彻《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国海洋环境保护法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》，促进城镇污水处理厂的建设和管理，加强城镇污水处理厂污染物的排放控制和污水资源化利用，保障人体健康，维护良好的生态环境，结合我国《城市污水处理及污染防治技术政策》，制定本标准。本标准分年限规定了城镇污水处理厂出水、废气和污泥中污染物的控制项目和标准值。本标准自实施之日起，城镇污水处理厂水污染物、大气污染物的排放和污泥的控制一律执行本标准。排入城镇污水处理厂的工业废水和医院污水，应达到《污水综合排放标准》（GB）、相关行业的国家排放标准、地方排放标准的相应规定限值及地方总量控制的要求。居民小区和工业企业内独立的生活污水处理设施污染物的排放管理，也按本标准执行。广东省汕头市6座污水厂PPP案例全解析&&&&&&&&汕头市6座污水厂PPP项目是广东省第一例污水处理设施PPP项目，由广东省住房城乡建设厅牵头组织实施PPP模式、中国投资咨询有限责任公司（以下简称中国投资咨询公司）担任PPP咨询顾问。项目内容主要包括汕头市潮阳区、潮南区等6座乡镇污水处理厂及配套管网的建设和运营。项目自2014年12月开始筹划，省、市、区三级政府紧密协作，借助中国投资咨询公司的专业服务，进行诸多创新尝试，助推汕头市引入了国内顶尖水务环保企业投资，将减轻政府当期财政压力、提高运营效率，为广东省乃至全国范围内采用PPP模式推进环保基础建设积累了宝贵经验。广东省经过长期的工业发展后，环境污染严重，环境类基础设施如污水污泥处理、垃圾处理设施建设运营相对滞后。据该省住建厅初步统计，广东省粤东西北1023个乡镇中，有886个乡镇尚无污水处理设施，涉及项目总投资超过1000亿，全省范围内亟需通过PPP模式借力社会资本，来快速解决环保类基础设施的建设问题。广东省住房与城乡建设厅希望利用PPP模式，在全省范围内推进一批环保类基础设施的建设，其中又以污水处理设施建设项目为主。由于PPP项目经验不足，广东省住建厅迫切希望打造一个成功案例，作为在全省范围内推广PPP模式的样本。为此，由广东省住建厅牵头、汕头市政府及项目相关区政府等具体组织实施的“汕头市6座污水厂PPP项目”（后简称“本项目”）应运而生，并邀请中国投资咨询公司项目的PPP咨询顾问。项目于2014年底正式开始筹备工作，是广东省首个环保产业PPP试点项目，将为广东省制定相关规范性政策提供经验。项目过程及成果一、编制项目实施方案2014年12月，经广东省住房城乡建设厅的介绍，中国投资咨询公司的项目团队（以下简称“项目团队”）首次接触汕头市政府方代表，与汕头市环保局、市污水处理管理中心就汕头项目的基本信息进行沟通。之后，在汕头市环保局的组织和协调下，项目团队与汕头市环保局、潮南区及潮阳区政府在市环保局进行了关于本项目信息和需求的讨论会议，并正式展开了项目实施方案编制工作。并在汕头市环保局、市污水处理管理中心的组织下，与潮南区及潮阳区政府的各相关部门召开了10多次沟通、讨论会，针对项目实施方案进行逐条研究、确认。二、协助编制财政承受能力与物有所值报告在汕头项目前期准备阶段，财政部尚未颁布详细的物有所值与财政承受能力的操作指引。项目团队结合多年项目实践经验，根据对于财政部相关政策文件的理解，率先尝试帮助汕头市、区政府探索两项评估方案的编制工作。2015年1月，项目团队协助潮南及潮阳区财政局完成本项目物有所值及财政承受能力评估工作。2月中旬，两区财政局分别完成了本项目的物有所值和财政承受能力的评估工作，并将相应的物有所值及财政承受能力评估报告上报至两区政府审批。经两区政府审批通过的物有所值和财政承受能力评估报告成为本项目发布资格预审公告前的重要文件基础。三、编制招标文件与项目合同项目招标文件与项目合同是PPP模式的重中之重，是整个项目顺利运行的法律保障。完善的招标文件及项目合同能够清晰地规定政府与社会资本双方的权利与义务，减少未来出现“扯皮”现象的可能。2015年2月中旬，在汕头项目实施方案通过省住建厅审批后，项目团队与广东省政府采购中心在实施方案的基础上，分别开始编制项目招标文件及合同文本。招标文件与合同文本的初稿编制完成后，在汕头市环保局、市污水处理管理中心的组织下，经与潮阳和潮南区政府展开多轮讨论，对其中的条款进行了逐一审查。2015年3月底项目团队编制完成本项目招标文件与4份合同定稿，并通过广东省政府采购中心的审核。四、政府公开招标采购社会资本由于前期工作到位，项目方案设计科学、可行，采购流程科学规范，日，本项目资格预审公告一经公布就吸引了11家国内知名水务环保企业的参与，市场竞争充分，实施效果显著。在2015年6月，本项目经过多轮政府采购流程后，最终正式确定北京某公司中标项目第一包（潮南区3座污水厂），中标价为年付费总额5489.61万元；北京另一公司中标项目第二包（潮阳区3座污水处理厂），中标价为年付费总额5788.38万元。两家企业的中标报价较政府最高限价均大比例下浮，各项目报价平均下浮约33.4%，远超政府方预期和业内平均水平。汕头PPP项目成功签约，成效显著，意义重大。对于政府方来说，缓解了财政压力，为欠发达地区推进污水垃圾等市政基础设施建设探索了一条新路子。通过采用合理的PPP模式，将总投资约15.6亿元的财政压力分摊到30年的项目建设运营维护期分年度支付，不但降低了政府负债，减轻了当期财政支出压力，而且平滑了年度间财政支出波动。同时，提高了当地污水处理设施建设和管理水平。此次中标企业都是污水处理技术水平高、综合实力强、管理经验丰富的民营上市公司，对项目建设质量、运营绩效、回报机制、调价机制等提出了一系列规范化要求，有利于加快政府职能转变，充分发挥市场主体的技术和管理优势，实现政府和市场优势互补和双赢。项目案例评述PPP项目的运作流程主要包括方案设计、项目采购、协议谈判3大部分，各个部分环环相扣，每个环节的设计与实操都会影响项目最终的成果。作为PPP咨询机构，中国投资咨询的项目团队需要在深入了解项目特点的基础上，设计匹配性较强的运作模式，并把握项目的采购全流程，以此确保项目最终的成果落地，为政府与社会资本创造一个“公平、共赢”的交易结果。一、项目难点分析PPP咨询的主要工作之一是设计项目运作模式、交易结构和交易流程。针对不同的项目，要结合项目实际特点进行分析研判，抓住项目核心问题并相应予以解决，才能实现咨询结果最优化。本项目包括汕头市潮阳区、潮南区等6座乡镇污水处理厂及配套管网的建设，合计污水处理总规模26万吨/日，一期总规模13万吨/日，总投资15.6亿元。规模较大、项目分散，属于典型的乡镇污水处理厂项目。相对于较为成熟的城市污水处理厂，乡镇污水处理厂项目普遍存在着建设、运营难的现象，以下四方面问题尤其突出：第一，乡镇政府财政资金有限，难以支撑污水处理厂项目的建设、运营。乡镇地区政府自身经济实力薄弱，污水处理费征收难度大，仅靠财政收入难以负担污水处理厂的建设、运营成本。“新增项目没钱建、存量项目用不起”成为各地乡镇污水处理厂项目的常态。第二，乡镇污水厂项目规模效应差，投资吸引力弱。乡镇污水处理厂处理规模较小，进水水质复杂，配套管网工程量大，所以项目总投资较大、运行成本高、规模效应差，难以吸引社会资本。第三，配套管网建设滞后，影响厂区运营。由于配套管网投资额相对较大、缺少运营收入，传统PPP项目较少纳入管网建设，导致管网工程建设资金较难筹集，管网建设严重滞后，大量乡镇污水处理厂由于无配套管网而常年“晒太阳”。第四，乡镇政府缺乏配套支持，难以科学管理。污水处理设施“三分建设、七分管理”，管理驱动才能保证治理成效。乡镇政府往往缺乏与污水处理相关的专业机构、管理人才或技术人员，无法进行有效科学管理，污水治理成效堪忧。二、项目实施方案设计为切实解决乡镇污水处理项目难题，中国投资咨询项目团队与广东省住建厅、汕头市环保局、潮阳区及潮南区政府相关部门进行了多轮沟通，结合乡镇污水厂项目的具体特点，有针对性地设计“厂网一体、同步运作、多项目捆绑”的创新PPP模式（详见图1）：即本项目特许经营期30年，在项目特许经营期内，由社会资本负责完成项目设施（包括厂区及管网）的设计、投资、建设、运营和维护，提供污水处理和管网运营服务，并向政府收取污水处理费和管网运营维护费。政府方负责监督、管理社会资本提供的服务，依照项目协议约定向其支付污水处理费和管网运营维护费。本方案针对性地设计了以下三方面的创新，来解决乡镇污水处理厂项目建设、运营难题：第一，PPP模式运作配套管网项目。污水管网是典型的非经营性基础设施项目，如何灵活运用PPP模式解决非污水管网的建设和运营难题，是实施方案的核心。本项目采用DBFOT（设计-建设-融资-运营-移交）模式，在项目特许经营期内，由社会资本负责厂区及配套管网的优化设计、投资、建设及运营维护，政府方基于运营绩效向其支付污水管网运营维护费，合作期满后，社会资本将管网设施无偿移交给政府。此模式通过政府直接购买服务的方式解决了配套管网建设运营难题，为乡镇污水厂配套管网建设提供了一种新思路。第二，厂网一体同步运作。2015年2月，财政部、住房城乡建设部联合印发《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》（财建〔2015〕29号），指出“城市供水、污水处理、供热、供气、垃圾处理项目应实行厂网一体、站网一体、收集处理一体化运营”。为落实“厂网一体”的政策精神，并解决乡镇污水厂管网建设落后导致整个项目难以运营的问题，本项目采用“厂网一体、同步运作、单独核算”的机制。一方面，采用DBFOT模式赋予社会资本工作灵活性，统筹安排资金与工程规划，真正做到配套管网与污水处理厂同步设计、同步建设、同步投运；另一方面，鉴于污水厂处理厂区与管网的工程性质、技术要求、运营维护模式、付费及调价机制等均存在较大差异。因此，将厂区与配套管网项目分开运作、单独核算，并将本项目中6个污水处理厂分开核算，便于政府方进行差异化、针对性管理。第三，多项目捆绑招标，发挥规模效应。单个乡镇污水处理厂投资规模较小、建设较为复杂，对于水务企业投资吸引力较差。为增强项目的吸引力，发挥规模效应，引入资金实力雄厚，运营管理经验丰富的社会资本，保障项目建设质量，降低运营成本，本项目将汕头市内6座乡镇污水处理厂及配套管网捆绑招标，总体规模达到13万吨/日，总投资达15.6亿，充分发挥了规模效应，提高了项目对社会资本的吸引力。三、项目采购环节规划PPP项目的采购流程是确保项目能够成功落地的关键，是项目核心的交易环节，必须依法按规、合理公平地完成项目采购环节，才能实现“双赢”的效果。本项目的采购环节主要存在以下三方面的问题：首先，传统工程类或服务类政府采购，项目内容单一、流程制式化、条件规定落后，对招标平台与机构的要求较低。与传统采购相比，PPP项目采购需求、采购合同、项目评审等都更为复杂，竞争方式、合同管理等也存在一定的特殊性，同时，PPP项目往往采购金额较大，交易风险和采购成本更高，所以必须选择更具实力的专业采购平台，加强PPP项目采购流程的管理。其次，本项目涉及省、市、区、镇四级政府，6座污水处理厂又分布在汕头市内6个不同乡镇，采购过程中会因为各主体意见不一致而产生大量沟通成本，甚至导致项目无法推进。规划采购流程时需提前考虑并相应解决这一矛盾。再次，本项目投资规模大、涉及地域广、建设困难多，且为省级试点项目，需要寻找在水务环保行业具有一定规模的龙头企业，而不是简单地通过最低价中标选择成本最低的投资人。为了解决上述问题，高标准、严要求、科学规范地实施项目采购，中国投资咨询项目团队针对性地在采购环节中进行了以下三方面操作：第一，选用省级采购平台，增加项目影响力。传统政府采购项目为方便实施，通常选择本地采购平台。本项目坚持高起点、高标准、严要求运作，选择在省级政府采购平台--广东省政府采购中心进行项目采购，采购全程得到了广东省住房城乡建设厅的监督与指导，公开公平操作，打消社会资本疑虑，增强项目影响力。第二，实施机构与采购主体相分离，加强协调力度。本项目中创新性地将项目实施机构与采购主体相分离，增强各相关机构的协调力度。项目的实施机构为潮阳、潮南区环保局，而项目的采购主体则是汕头市环保局。由项目采购主体统筹负责采购工作，协调区政府、区主管部门、咨询机构及采购代理机构配合工作。这一架构强化了项目工作的协调力度，提高了沟通效率，同时增加了政府方信用水平，提升社会资本的投资信心。第三，资格预审设置高门槛，避免“劣币驱逐良币”。本项目资格预审门槛设置高，目标企业定位为水务行业大型战略投资运营商，其必须具有雄厚的投融资能力和丰富的污水处理项目投资、运营经验。这一设计避免了“劣币驱逐良币”，即由于低水平公司恶意报价导致优质投资人无法中标。最终，11家国内顶级的水务公司参与并通过了资格预审，为实现合理、充分竞争奠定了基础。经验体会及建议本项目在广东省以示范案例的形式得到广泛宣传，受到了政府、运营商与产业资本的一致认可。在操作本案例的过程中，项目团队有以下几点经验以供分享：一、对症下药，针对性解决项目问题PPP模式是一种广义的政企合作、项目开发的模式，并非一种简单、可复制的地方政府融资工具。为了顺利运作不同地域、不同行业、不同规则的项目，必须针对性地分析项目特点、难点，并相应给予解决方案。作为咨询中介公司，要在扎实理论与丰富经验的基础上，因地制宜、对症下药，真正发挥自身价值。二、发挥规模性效应，提供项目投资吸引力PPP模式尝试通过引入社会资本的方式来缓解地方政府的财政负担与投资压力，主要适用在财政负担较大的经济欠发达地区，但此类地区的潜在项目往往存在规模小、建设复杂、前期工作不足等各类问题，造成项目吸引力较差，无法吸引优质投资人，从而无法真正实现高质量的投资、建设、运营服务。在这种背景下，将一定数量的小规模项目打包，发挥规模效应，统一引入运营型或投资型社会资本，能够真正解决项目吸引力欠佳的问题。三、寻找高质量合作伙伴，实现共赢PPP咨询服务涉及政策、法律、财务、工程、专业技术等领域的经验、政府采购的操作、资本结构的熟悉，单纯通过一家中介机构“大包大揽”、提供全部服务是效率极低的模式。中国投资咨询应作为PPP咨询服务的牵头公司，寻找知名律所、采购平台、融资机构、设计院等高质量合作伙伴，以最小投入为客户提供最全面、优质服务，实现高投入产出比。同时，各类机构能够发挥集成效应和专业服务优势，以实现强强联手与合作共赢，从而为政府方提供更加科学合理的PPP咨询服务。2015年可谓是PPP模式的元年，各地政府为推进基础设施建设，积极尝试各类PPP模式的项目。在PPP项目迅速发展的同时，必然会伴随着一系列问题。项目团队在本项目咨询的过程中，也发现了政府方在运作PPP项目时存在的几点问题：一是各地政府在推进PPP项目时进度不一，部分政府或对PPP的理解仍较粗浅、或仍处在等待和观望阶段、或对PPP的实际操作缺乏能力和经验。二是项目选择不合理，使用者付费的项目较少，部分项目的收益模式不够明确。对于项目涉及的政府财政补贴，也并未对政府财政承受能力做出客观评价。三是PPP项目在推进过程中仍存在部分政策障碍，如土地权属的问题、存量资产转让的流程与税费问题、当地平台公司能否参与本级政府PPP项目等问题。在后续的PPP项目实施过程中，建议各地政府要抓紧政策梳理，规范政策解读；加强机制建设，明确管理主体；梳理政策障碍，及时寻求上级相关主管部门支持；做实项目筛选过程，寻找真正适宜采用PPP模式的项目。
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