2017年版《财务管理》考试辅导教材调整修订内容
仁和会计整理，2017年版《财务管理》考试辅导教材调整修订内容
调 整 内 容
原文：名义利率是指票面利率，实际利率是指投资者得到利息回报的真实利率。修改意见：删除这个定义。
原文：根据公式分别计算项目A和项目B的期望投资收益率分别为：改为：根据公式计算项目A和项目B的期望投资收益率分别为：
原文：（一）股权筹资、债权筹资及混合筹资改为：（一）股权筹资、债权筹资及衍生工具筹资
倒数第2、3行
原文：混合筹资，兼具股权和债务筹资性质，我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。改为：衍生工具筹资，包括兼具股权与债权性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证融资。
原文：控制筹资数量安排取得资金的时间改为：控制筹资数量，安排取得资金的时间
倒数第10行
原文：实物出资是指投资者以房屋、建筑物、设备等固定资产，和材料、燃料改为：实物出资是指投资者以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、燃料
原文：不过，吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。改为：不过，吸收直接投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。
原文：第一节 混合筹资混合性资金，是指企业取得的某些兼有股权资本特征和债权资本特征的资金形式，常见的混合性资金形式主要有可转换债券、认股权证。改为： 第一节 衍生工具筹资衍生工具筹资，包括兼具股权与债权性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证融资。
原文：能保证公司能够在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。改为：能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。
原文：建立一个管理者与员工通过提升企业价值在实现自身财富增值的利益驱动机制改为：建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制即：删除“在”
原文：资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1－预测期资金周转速度增长率）改为：资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）×（1－预测期资金周转速度增长率）
原文：拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金改为：拥有大量固定资产的企业主要通过发行股票融通资金
原文：改为：即删除（1－T）
〔例5－22〕
原文：某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值2000万元。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，所得税率为40%。经测算，不同债务水平下的权益资本成本率和债权资本成本率如表5－10所示。改为：某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值2000万元。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，所得税率为40%。债务市场价值等于其面值，经测算，不同债务水平下的权益资本成本率和税前债务利息率（假设税前债务利息率等于税前债务资本成本））如表5－10所示。
原文：表5－10 债务资本成本率和权益资本成本率资料表改为：表5－10 税前债务利息率和权益资本成本率资料表
原文：税前债务利息率改为：税前债务利息率即删除
原文：若前者大于或等于后者，方案可采用。若前者小于后者，方案不可采用，说明方案达不到投资者的预期投资报酬率改为：若前者大于或等于后者，方案可采用。若前者小于后者，方案不可采用，说明方案的实际投资报酬率达不到投资者所要求的报酬率
原文：甲方案每年NCF＝……＝4500（元）改为：甲方案营业期每年NCF＝
原文：假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（P/A，i,n），改为：假定动态回收期为n年，
把“＋1716.72”改为“1716.72”
〔例6－17〕
存在的问题：（1）思路不正确。按照教材159页的意思，应该是比较方案1和方案2的年金成本，即按照“现金净流出现值之和/年金现值系数”分别计算方案1和方案2的年金成本；而该题答案对于方案1是分段结算的，前5年和后10年分别计算。（2）资料有问题。表中给出的B设备的购买价格11270是目前的购价，而按照题目的意思是5年后购买B设备，所以，对于B设备应该给出5年后的购价，而不是目前的购价。（3）方案二的年金成本的计算表达式很难让学员看懂。修改建议：（1）把表6－15中的“目前购价”改为“购价”；（2）把答案的内容“根据上述资料，三种设备的年金成本分别为：”…………162页的“应当继续使用A设备。”改为：根据上述资料，两个方案的年金成本分别为：方案一的年金成本＝[×（P/A，10％，5）＋11270×（P/F，10％，5）＋900×（P/A，10％，10）×（P/F，10％，5）]/（P/A，10％，15）＝（×3.×0.×6.9）/7..91（元）方案二的年金成本＝[1×（P/A，10％，12）－500×（P/F，10％，10）]/ （P/A，10％，12）＝（1×6.×0.3855）/ 6..34（元）由于方案一的年金成本低于方案二，所以，应该继续使用A设备。
原文：证券资产的非系统性风险，是由于特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性改为：证券资产的非系统性风险，是由特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性
原文：如果企业管理政策趋于保守，就会选择较高的流动资产水平改为：如果企业管理政策趋于保守，就会保持较高的流动资产与销售收入比率
删除：3.如何制定流动资产投资策路
原文：他们还会考虑应收账款和存货的质量，尤其是当这些资产被用来当作一项贷款的抵押品时。有些企业因为融资困难，通常采用紧缩的投资策略。改为：他们还会考虑应收账款和存货的质量，尤其是当这些资产被用来当作一项贷款的抵押品时。有些企业因为融资困难，通常采用紧缩的投资策略。即：把“有些企业因为融资困难困难，通常采用紧缩的投资策略。”移到上一段。
倒数第2－3行
原文：一般来说，流动资产的永久性水平具有相对稳定性，需要通过长期负债融资或权益性资金解决；改为：一般来说，永久性流动资产的水平具有相对稳定性，需要通过长期来源解决；
中间段第2－5行
原文：这意味着，在给定的时间，企业的融资数量反映了当时的波动性流动资产的数量。当波动性资产扩张时，信贷额度也会增加，以便支持企业的扩张；当资产收缩时，就会释放出资金，以偿付短期借款。改为：这意味着，在给定的时间，企业的短期融资数量反映了当时的波动性流动资产的数量。当波动性流动资产扩张时，信贷额度也会增加，以便支持企业的扩张；当波动性流动资产收缩时，就会释放出资金，以偿付短期借款。
原文：有签协议可以弱化这种风险改为：有些协议可以弱化这种风险
〔例7－7〕
原文：某企业2013年3月底应收账款平均余额为285000元，信用条件为在60天内按全额付清款项，过去三个月的赊销情况为：改为：某企业2013年一季度应收账款平均余额为285000元，信用条件为在60天内按全额付清款项，三个月的赊销情况为：
倒数第12行
原文：它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。改为：它是将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。
倒数第15行
原文：过多地存货要占用较多资金改为：过多的存货要占用较多资金
原文：改为：
原文：当F1、K、D、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可以得出经济订货基本模型，公式如下：改为：当F1、K、D、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。
原文：改为：
原文：由于零件边送边用，所以每批送完时，则送货期内平均库存量为：改为：由于零件边送边用，所以每批送完时，送货期内平均库存量为：
〔例7－13〕第2行
原文：订货点为1 200千克改为：预计交货期内的需求为1 200千克
原文：指当存货下降到一定存货水平时即发出订货单改为：指当存货下降到一定水平时即发出订货单
原文：任何一环出现差错将导致整个生产线的停止改为：任何一环出现差错都将导致整个生产线的停止
原文：而银行不希望采用前一种偿还方式，是因为这会加重企业的财务负担，改为：而银行不希望采用前一种偿还方式，因为这会加重企业的财务负担，
原文：要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。改为：要求企业在贷款期内分期偿还本息之和。
原文：当企业扩大生产规模，其进货和应付账款相应增长，商业信用就提供了增产需要的部分资金。改为：当企业扩大生产规模时，其进货和应付账款相应增长，商业信用就提供了增产需要的部分资金。
第二段最后一句话
原文：通常，放弃现金折扣的成本是高昂的。改为：通常，放弃现金折扣的成本是很高的。
〔例8－2〕
原文：某企业销售甲产品6000件，单价为100元/件改为：某企业销售甲产品，单价为100元/件
删除：保本作业率表明企业保本的销售量在正常经营销售量中所占的比重。
原文：主要产品法的依据是：主要产品必须是企业生产经营的重点，改为：主要产品法的依据是：主要产品是企业生产经营的重点，
倒数第14、15行
原文：影响利润最大的因素是单价和单位变动成本，然后才是销售量和固定成本。改为：影响利润最大的因素是单价，然后是单位变动成本、销售量和固定成本。
原文：直接人工的价格标准就是工资率标准，它通常由劳动工资部门根据用工情况制定。当采用计时工资时，工资率标准就是小时工资率标准，是由标准工资总额与标准总工时的商来确定的，即：标准工资率＝因此，直接人工标准成本＝工时用量标准×工资率标准改为：直接人工的价格标准就是标准工资率，它通常由劳动工资部门根据用工情况制定。当采用计时工资时，标准工资率就是小时标准工资率，是由标准工资总额与标准总工时的商来确定的，即：标准工资率＝因此，直接人工标准成本＝工时用量标准×标准工资率
倒数第13行
原文：一般来说，成本动因的选择有企业工程技术人员、成本会计师等组成的专门小组讨论确定。改为：一般来说，成本动因的选择由企业工程技术人员和成本会计师等组成的专门小组讨论确定。
倒数第3－4行
原文：但是，该指标一个很大的局限就是难以区分可控和不可控的与生产能力相关的成本。改为：但是，该指标有一个很大的局限，难以区分可控和不可控的与生产能力相关的成本。
原文：如事业部、子公司等其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格改为：如事业部、子公司等。其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格
倒数第11－14行
原文：投资报酬率＝营业利润/平均营业资产平均营业资产＝（期初营业资产＋期末营业资产）/2其中，营业利润是指扣减利息和所得税之前的利润，即息税前利润。由于利润是整个期间内实现并累积形成的，属于期间指标，而营业资产属于时点指标，故取其平均数。改为：投资报酬率＝息税前利润/平均经营资产平均经营资产＝（期初经营资产＋期末经营资产）/2其中，息税前利润是指扣减利息和所得税之前的利润。由于利润是整个期间内实现并累积形成的，属于期间指标，而经营资产属于时点指标，故取其平均数。
257页倒数第2行－258页第1行
原文：剩余收益是指投资中心的营业收益扣减营业资产按要求的最低投资报酬率计算的收益额之后的余额。其计算公式为：剩余收益＝营业利润－（平均营业资产×最低投资报酬率）改为：剩余收益是指投资中心的经营收益扣减经营资产按要求的最低投资报酬率计算的收益额之后的余额。其计算公式为：剩余收益＝息税前利润－（平均经营资产×最低投资报酬率）
第三段第3行
原文：一般要经过萌芽期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。改为：一般要经过推广期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。
原文：股利政策的改变就仅仅意味着股东的权益在现金股利与资本利得之间分配上的变化改为：股利政策的改变就仅仅意味着股东的收益在现金股利与资本利得之间分配上的变化
倒数第12、13行
原文：可以用以下公式表示：Y＝a＋bX其中：Y为每股股利；X为每股收益；a为低正常股利；b为股利支付比率。改为：可以用以下公式表示： Y＝a＋bX其中：Y为每股股利；X为每股收益；a为低正常股利；b为额外股利支付比率。
原文：那么它就很可能倾向于采用较高的股利支付水平。改为：那么它就很可能倾向于采用较高股利支付水平的分配政策。
原文：便于低成本取得债务资本。改为：便于以低成本取得债务资本。
原文：当期权人行权但尚未售出购入的股票时，如果股价下跌至行权价以下，期权人又将同时承担行权后纳税和股票跌破行权价的双重风险改为：在期权人行权但尚未售出购入的股票时，如果股价下跌至行权价以下，期权人将同时承担行权后纳税和股票跌破行权价的双重风险
倒数第3－4行
原文：不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法改为：用于不同时期财务指标比较的比率主要有以下两种
原文：即它不可能使每个因素计算的结果，都达到绝对的准确。改为：即它不可能使每个因素计算的结果都达到绝对的准确。
原文：利息保障倍数是指企业息税前利润与全部利息费用之比，又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式为：利息保障倍数＝息税前利润÷全部利息费用　　　　　　＝（净利润＋利润表中的利息费用＋所得税）÷全部利息费用公式中的分子“息税前利润”是指利润表中扣除利息费用和所得税前的利润。公式中的分母“全部利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在利润表中扣除，但仍然是要偿还的。利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，利息的支付就会发生困难。改为：利息保障倍数是指企业息税前利润与应付利息之比，又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式为：利息保障倍数＝息税前利润÷应付利息　　　　　　＝（净利润＋利润表中的利息费用＋所得税）÷应付利息公式中的分子“息税前利润”是指利润表中扣除利息费用和所得税前的利润。公式中的分母“应付利息”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在利润表中扣除，但仍然是要偿还的。利息保障倍数主要是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，利息的支付就会发生困难。
原文：利保障倍数反映支付利息的利润来源（息税前利润）与利息支出之间的关系，该比率越高，长期偿债能力越强。从长期看，利息保障倍数至少要大于１（国际公认标准为３），也就是说，息税前利润至少要大于利息费用，企业才具有负债的可能性。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。在短期内，利息保障倍数小于１也仍然具有利息支付能力，因为计算净利润时减去的一些折旧和摊销费用并不需要支付现金。改为：利保障倍数反映支付利息的利润来源（息税前利润）与利息支出之间的关系，该比率越高，长期偿债能力越强。从长期看，利息保障倍数至少要大于１（国际公认标准为３），也就是说，息税前利润至少要大于应付利息，企业才具有偿还债务利息的可能性。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。在短期内，利息保障倍数小于１也仍然具有利息支付能力，因为计算息税前利润时减去的一些折旧和摊销费用并不需要支付现金。
倒数第14行
原文：（一）流动资产营运能力比率分析改为：（一）流动资产营运能力分析
原文：应收账款周转次数，是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值改为：应收账款周转次数，是一定时期内商品或产品销售收入与应收账款平均余额的比值
倒数第6行，分子
把“销售收入净额”改为“销售收入”
倒数第4行，分子
把“销售收入净额”改为“销售收入”
把“销售收入净额”改为“销售收入”
326页327页
326页倒数第3行－327页中间
改为：（二）固定资产营运能力分析反映固定资产营运能力的指标为固定资产周转次数。固定资产周转次数是指企业年销售收入与固定资产平均额的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为：固定资产周转次数＝销售收入÷平均固定资产式中：平均固定资产＝（期初固定资产＋期末固定资产）÷2固定资产周转次数高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高；反之，如果固定资产周转次数不高，则表明固定资产利用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。根据表10－2、10－3资料，爱华公司年的销售收入分别为14 260万元、15 010万元，2012年年初固定资产为4 775万元，2012年年末为6 190万元。假设2011年年初固定资产为4 000万元，则固定资产周转次数计算如下：2011年固定资产周转次数＝＝3.25(次)2012年固定资产周转次数＝＝2.74(次)通过以上计算可知，2012年固定资产周转次数为2.74次，2011年固定资产周转次数为3.25次，说明2012年度周转速度要比上年要慢，其主要原因在于固定资产增加幅度要大于销售收入增长幅度，说明企业营运能力有所减弱，这种减弱幅度是否合理，还要视公司目标及同行业水平的比较而定。
倒数第17、18行
原文：总资产周转次数是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。改为：总资产周转次数是企业销售收入与企业资产平均总额的比率。
原文：根据表10－2、10－3资料，2011年爱华公司销售收入净额为14 260万元，改为：根据表10－2、10－3资料，2011年爱华公司销售收入为14 260万元
原文：盈利能力就是企业获取利润、实现资金增值的能力改为：盈利能力是企业获取利润、实现资金增值的能力
原文：销售毛利率反映产品每销售1元所包含的毛利润是多少，改为：销售毛利率反映产品每1元销售收入所包含的毛利润是多少，
原文：如果企业本期净利润大于0，并且利润留存率大于0，则必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，改为：在其他因素不变的情况下，如果企业本期净利润大于0，并且利润留存率大于0，则必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，
原文：当然，这一指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策和投入资本的影响。改为：这一指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策影响。
原文：A公司经营活动净收益＝3 578.5－594.5＝2 984(万元)改为：经营净收益＝3 578.5－594.5＝2 984(万元)
〔例10－3〕
原文：【例10-3】 某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为25 000万元。2011年末的股本为8 000万股，日，经公司2011年度股东大会决议，以截止2011年末公司总股数为基础，向全体股东每10股送红股10股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为16 000万股。改为：【例10-3】 某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为25 000万元。2011年末的股数为8 000万股，日，经公司2011年度股东大会决议，以截止2011年末公司总股数为基础，向全体股东每10股送红股10股，工商注册登记变更完成后公司总股数变为16 000万股。
原文：3.说明报告期企业资产构成、企业销售费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据同比发生重大变动的情况及发生变化的主要影响因素。改为：3.说明报告期企业资产构成、销售费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据同比发生重大变动的情况及主要影响因素。
原文：包括（但不限于）收入、费用成本计划以及新年度的经营目标，如销售额的提升、市场份额的扩大、成本升降、研发计划等，为达到上述经营目标拟采取的策略和行动。改为：包括（但不限于）收入、费用成本计划以及新年度的经营目标（如销售额的提升、市场份额的扩大、成本升降、研发计划等），以及为达到上述经营目标拟采取的策略和行动。
原文：（4）企业经营增长状况以销售(营业)增长率、资本保值增值率两个基本指标和销售(营业)利润增长率、总资产增长率、技术投入比率三个修正指标，改为：（4）企业经营增长状况以销售(营业)增长率、资本保值增值率两个基本指标和销售(营业)利润增长率、总资产增长率、技术投入比率三个修正指标为依据进行评价，
表10-11经营增长状况的基本指标
经营增长状况的基本指标“销售（营业）利润率”应该改为“销售（营业）增长率”　　
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　　顺序法是指按照事先确定的各品种产品销售顺序，依次用各种产品的边际贡献补偿整个企业的全部固定成本，直至全部由产品的边际贡献补偿完为止，从而完成量本利分析的一种方法。
按照各种产品的边际贡献率由高到低排列，边际贡献率高的产品先销售、先补偿，边际贡献率低的产品后出售、后补偿
假定各品种销售顺序与乐观排列相反
产品的销售顺序也可按照市场实际销路是否顺畅来确定。但这种顺序的确定缺乏统一的标准，存在一定的主观性
　　【例题】某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为30000件、20000件、10000件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元；预计固定成本总额为180000元。要求按加权平均法、联合单位法、分算法、顺序法等分析方法进行多种产品的量本利分析。
数据资料表
销售量（件）①
单价（元）②
单位变动成本（元）③
销售收入（元）④＝①×②
各产品的销售比重⑤＝④/∑④
边际贡献（元）⑥＝①×（②－③）
边际贡献率⑦＝⑥/④
　　（1）按边际贡献率由高到低的顺序计算。根据已知数据资料编制顺序分析表，如表下表所示。
『正确答案』　　顺序分析表（降序）
边际贡献率
累计销售收入
累计边际贡献
固定成本补偿额
累计固定成本补偿额
　　由上表可以看出，固定成本全部由A产品来补偿，那么企业要想达到保本状态，A产品的销售额（量）需达到：　　销售额＝180000÷40%＝450000（元）　　销售量＝450000÷20＝22500（件）　　当A产品销售额达到450000元，即销售22500件时，企业保本。企业的保本状态与B、C产品无关。
　　（2）按边际贡献率由低到高的顺序计算。根据已知数据资料编制顺序分析表，如下表所示。
『正确答案』
顺序分析表（升序）
边际贡献率
累计销售收入
累计边际贡献
固定成本补偿额
累计固定成本补偿额
　　由上表可以看出，固定成本全部由B、C两种产品来补偿，那么企业要想达到保本状态，B产品的销售量需达到20000件，此时销售额为600000元。C产品的销售额（量）需达到：　　销售额＝60000÷30%＝200000（元）　　销售量＝200000÷40＝5000（件）　　当B产品销售额达到600000元，即销售20000件,同时，C产品销售额达到200000元，即销售5000件时，企业保本。企业的保本状态与A产品无关。
　　(五)主要产品法
　　在企业产品品种较多的情况下，如果存在一种产品是主要产品，它提供的边际贡献占企业边际贡献总额的比重较大，代表了企业产品的主导方向，则可以按该主要品种的有关资料进行量本利分析，视同于单一品种。
　　【提示】①确定主要品种应以边际贡献为标志，并只能选择一种主要产品。
　　②主要产品法计算方法与单一品种的量本利分析相同。
　　四、目标利润分析【★2012年计算分析题】
　　(一)目标利润分析
　　目标利润=(单价-单位变动成本)×销售量-固定成本
　　【例题】某企业生产和销售单一产品，产品的单价为50元，单位变动成本为25元，固定成本为50000元。如果将目标利润定为40000元，则有：
『正确答案』目标利润销售量＝（50000＋40000）/（50－25）＝3600（件）　　目标利润销售额＝3600×50＝180 000（元）　　【提示】目标销售量公式只能用于单种产品的目标利润控制；而目标销售额既可用于单种产品的目标利润控制，又可用于多种产品的目标利润控制。
　　(二)实现目标利润的措施
　　通常情况下企业要实现目标利润，在其他因素不变时，销售数量或销售价格应当提高，而固定成本或单位变动成本则应下降。
　　【例题】沿用上例的资料（某企业生产和销售单一产品，产品的单价为50元，单位变动成本为25元，销售量为3600件，固定成本为50000元，现在假定该公司将目标利润定为58000元，问：从单个因素来看，影响目标利润的四个基本要素该作怎样的调整？
『正确答案』　　调整措施可选择如下方案中的任意一种：　　（1）假设销售量为X件，58000＝X×（50－25）－50000，实现目标利润的销售量＝（50000＋58000）/（50－25）＝4320（件）　　（2）假设单位变动成本为X元，58000＝3600×（50－X）－50000，实现目标利润的单位变动成本＝单价－[（固定成本＋目标利润）/销售量] ＝50－[（50000＋58000）/3600] ＝20（元）　　（3）假设固定成本为X元，58000＝3600×（50－25）－X,实现目标利润的固定成本＝边际贡献－目标利润＝（50－25）×3600－58000＝32000（元）　　（4）假设单价为X元，58000＝3600×（X－25）－50000，实现目标利润的单价＝单位变动成本＋[（固定成本＋目标利润）/销售量] ＝25＋［（50000＋58000）/3600］＝55（元）
　　【例题?多选题】某企业只生产一种产品,单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本5000元，销量1000件。欲实现目标息税前利润2000元，可以采取的措施不包括（　）。　　A.单价提高到12元，其他条件不变　　B.单位变动成本降低至3元，其他条件不变　　C.固定成本降低至4000元，其他条件不变　　D.销量增加至1500件，其他条件不变
『正确答案』ACD『答案解析』其他条件不变，单价应该提高到（2000＋5000）/1000＋6＝13（元）。其他条件不变，单位变动成本应降至10－（2000＋5000）/1000＝3（元）。其他条件不变，固定成本应降至（10－6）×1000－2000＝2000（元）。其他条件不变，销量应增加至（2000＋5000）/（10－6）＝1750（件）。所以正确答案是A、C、D。
　　【2012年考题?计算分析题】A电子企业只生产销售甲产品。2011年甲产品的生产量与销售量均为10000件，单位售价为300元/件，全年变动成本为元，固定成本为500 000元。预计2012年产销量将会增加到12000件，总成本将会达到元。假定单位售价与成本性态不变。　　要求：　　（1）计算A企业2012年下列指标：①目标利润；②单位变动成本；③变动成本率；④固定成本。　　（2）若目标利润为元，计算A企业2012年实现目标利润的销售额。
『正确答案』　　（1）　　①目标利润＝12000×300－2300000＝1300000（元）　　②单位变动成本＝00＝150（元/件）　　③变动成本率＝150/300×100%＝50%　　④固定成本＝500000（元）　　（2）假设实现目标利润的销售额为X万元，则有X×（1－50%）－500000＝1750000目标利润销售额＝（500000＋1750000）/（1－50%）＝4500000（元
　　五、利润敏感性分析
　　基于量本利分析的利润敏感性分析主要应解决两个问题：一是各因素的变化对最终利润变化的影响程度;二是当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度。
　　(一) 各因素对利润的影响程度
　　【例题】某企业为生产和销售单一产品，计划年度内有关数据预测如下：销售量100000件，单价30元，单位变动成本为20元，固定成本为200000元。假设销售量、单价、单位变动成本和固定成本均分别增长了10%，要求计算各因素的敏感系数。
　　解答：
　　预计的目标利润=(30-20)×000=800000(元)
　　(1)销售量的敏感程度
　　销售量=100000×(1+10%)=110000(件)
　　息税前利润=(30-20)×000=900000(元)
　　利润变动百分比=(000)/.5%
　　销售量的敏感系数=12.5%/10% =1.25
　　(2)销售单价的敏感程度
　　单价=30×(1+10%)=33(元)
　　息税前利润=(33-20)×000=1100000(元)
　　利润变化的百分比=(000)/.5%
　　单价的敏感系数=37.5%/10% =3.75
　　(3)单位变动成本的敏感程度
　　单位变动成本=20×(1+10%)=22(元)
　　息税前利润=(30-22)×000=600000(元)
　　利润变化的百分比=(000)/800000 =-25%
　　单位变动成本的敏感系数=-25%/10% =-2.5
　　(4)固定成本的敏感程度
　　固定成本=200000×(1+10%)=220000(元)
　　息税前利润=(30-20)×000=780000(元)
　　利润变化的百分比=(000)/800000 =-2.5%
　　固定成本的敏感系数= -2.5%/10%=-0.25
　　【例题?单选题】假设某企业只生产销售一种产品，单价50元，边际贡献率40%，每年固定成本300万元，预计下年产销量20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（ 　）。　　A.10　　B.8　　C.4　　D.40%
『正确答案』A『答案解析』预计下年息税前利润＝收入－变动成本－固定成本＝20×50－20×50×（1－40%）－300＝100（万元）,假设价格增长10%,达到55元,单位变动成本不变，所以单位变动成本＝50×（1－40%）＝30（元）:预计息税前利润＝20×55－20×30－300＝200（万元），利润变动率＝（200－100）/100×100%＝100%，单价的敏感系数＝100%/10%＝10。
　　【结论1】某一因素的敏感系数为负号，表明该因素的变动与利润的变动为反向关系;反之亦然。
　　【结论2】敏感系数的绝对值越大，该因素对利润的影响越大。
　　【结论3】利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本=收入-变动成本-固定成本=边际贡献-固定成本
　　敏感系数的大小(不亏损状态)：
　　①单价的敏感系数一定大于销售量、单位变动成本的敏感系数;
　　②单价的敏感系数一般应该是最大的;
　　③销售量的敏感系数一定大于固定成本的敏感系数;所以，敏感系数最小的因素，不是单位变动成本就是固定成本。
　　(二)目标利润按要求变化时允许各因素的升降幅度
　　思路：已知利润变动幅度，从而求各因素的变动幅度。
　　例如，已知销售量的敏感系数为2，如果企业要求目标利润上升10%，则销售量需要上升5%。
　　六、量本利分析在经营决策中的应用
　　(一)生产工艺设备的选择
　　利润=收入-变动成本-固定成本=边际贡献-固定成本
　　【例题】某公司在原有生产线使用年限到期之后，面临着更换生产线的选择。可以选择购买与原来一样的生产线，也可以购买一条自动化程度较高的生产线。原有生产线的价格为150000元，而新的生产线的价格为300000元，两种生产线的使用年限均为5年，无残值。两种生产线生产出来的产品型号、质量相同，市场售价为50元/件。有关数据如下表所示。　　数据资料 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：元
原来生产线
变动制造费用
固定制造费用（假设只包括折旧）
年销售费用
年管理费用（假设全部为固定费用）
『正确答案』　　计算分析过程　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：元
原来生产线
单位产品售价
单位变动成本
15＋12＋10＋5＝42
15＋10＋10＋5＝40
单位边际贡献
年固定成本
30000＋10000＋10000＝50000
60000＋10000＋10000＝80000
　　假设年产销量为X，则两种生产方式下的年利润分别为：　　原来生产线利润＝8X－50000　　新生产线利润＝10X－80000　　由8X－50000＝10X－80000，得到X＝15000。　　这说明当年产销量为15000件时，使用两种生产线时的年利润相等；当年产销量低于15000件时，采用原来的生产线所获得利润较多；当年产销量高于15000件时，采用新的生产线所获得的利润较多。虽然采用新的生产线后，保本点变大了，风险增加了，但是如果年产销量能够超过15000件的话，采用新的生产线会比使用原来的生产线创造更多的利润。因此，如何选择取决于对产销量的估计。
　　（二）新产品投产的选择　　【例题】沿用上例的资料，假设该公司通过对产销量的估计决定采用新的生产线。并对原有的产品进行了研发，开发出新产品A和新产品B。原有产品的产销量为20000件。企业面临投产决策，有以下三种方案可供选择：　　方案一：投产新产品A，A产品将达到9000件的产销量，并使原有产品的产销量减少20%；　　方案二：投产新产品B，B产品将达到4000件的产销量，并使原有产品的产销量减少15%；　　方案三：A、B两种新产品一起投产，由于相互之间的影响,产销量将分别为10000件和2000件，并使原有产品的产销量减少50%。　　另外，投产新产品B还需要增加额外的辅助生产设备，这将导致每年的固定成本增加10000元。其他相关资料如下表所示，分析过程如下表所示。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：元
年销售量（件）
单位产品变动成本
单位边际贡献
年固定成本
『正确答案』解答：　　因为新产品的投产将少了原有产品的产销量，所以原有产品因此而减少的边际贡献为投产新产品的机会成本，在决策时应予以考虑。　　方案一：若投产A产品原有产品减产损失＝20000×10×20%＝40000（元）　　方案二：若投产B产品原有产品减产损失＝20000×10×15%＝30000（元）　　方案三：若两种产品一起投产原有产品减产损失＝20000×10×50%＝100000（元）　　计算分析过程 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：元
投产新产品A
投产新产品B
投产新产品A和B（视为联合单位，A和B的比为5:1）
年销售量（件）
单位产品边际贡献
边际贡献总额
原有产品减产损失
增加的固定成本
投产新产品增加的息税前利润
　　由上表可知，只投产新产品A产品带来的利润较多，因此，该公司应选择投产A产品。
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