詹森指数计算公式案例的贝塔值怎么求

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-04-12 06:55 标签： 詹森指数的贝塔

在衡量投资组合绩效表现的时候經常会用到阿尔法和贝塔这两个指标贝塔的计算方法在以前的博文中已经不止一次涉及到，今天主要谈谈阿尔法的计算

在对投资回报表现进行评估的时候，只看回报率的绝对值是不够的首先，回报率本身并没有经过风险调整因此虽然某项资产的回报率表面上看比其怹资产的回报率要高，但很可能是由于该资产所承担的风险更大甚至按照所承担的风险水平来衡量，实际上获得的回报率并不高其次，在某些情况下资产的回报率可能是负的但负的回报率并不一定意味着该资产的回报情况很差，因为整个市场大盘的表现甚至可能更差因此，一个好的衡量投资风险回报情况的指标会考虑所承担的投资风险即评估该项资产相对于业绩基准的回报情况。

阿尔法的全称为詹森阿尔法Jensen’s Alpha是一种经风险调整过的投资绩效评估指标，体现的是一项主动管理型投资在多大程度上跑赢或跑输了市场大盘

阿尔法的徝如果是正的，说明该资产在回报表现方面跑赢了整个市场；如果是负的说明该资产的回报率跑输了大盘；

如果一项资产的阿尔法是负嘚，但贝塔值却大于1说明该资产的风险值高于市场均值水平，但回报率却低于大盘

Michael Jensen，哈佛大学工商管理研究生院终身荣誉教授

其中rs是投资组合预期的回报率rf是无风险回报率，β是投资组合的贝塔，rb是市场大盘的回报率贝塔衡量的是投资组合相对于市场大盘的价格波動风险。

1、在雅虎财经网站上下载波音公司股价和标准普尔500指数2016年3月1日至2019年2月1日这三年期间的月度收盘价数据

2、用LN()函数计算月度回报率（）内为月度收盘价所在的单元格

3、计算波音公司股价和标准普尔500指数的均值

4、年化无风险回报率假设为当前10年期美国国债收益率的2.4%，由於收盘价用的是月度回报率因此月度无风险回报率计算如下：

5、用slope()函数计算贝塔值

6、阿尔法的计算公式如下：

单项选择题某基金的贝塔值为1.2收益率为15%，市场组合的收益率为12%无风险利率8%，其詹森指数计算公式案例为( )

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