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财务练习参考答案
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3秒自动关闭窗口【CPA财管小题悬赏】第3章 销量增长率_中华会计网校论坛
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（单）由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为20%,若预计下一年单价会下降为2%,则据此可以预计下年销量增长率为(&& )。A.23.53%B.26.05%C.17.73%D.15.38%【答案】C【解析】由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为X，0=75%-15%-（1+x）/x×10%×（1-20%）所以x=15.38%(1-2%)×(1+销量增长率)-1=15.38%所以销量增长率=17.73%
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苏小柒&于&Sat Oct 25 23:19:02 CST 2014&回复：
【答案】C【解析】由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为X，0=75%-15%-（1+x）/x×10%×（1-20%）所以x=15.38%(1-2%)×(1+销量增长率)-1=15.38%所以销量增长率=17.73%
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苏小柒&于&Sat Oct 25 23:18:48 CST 2014&回复：
加油 【答案】C【解析】由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为X，0=75%-15%-（1+x）/x×10%×（1-20%）所以x=15.38%(1-2%)×(1+销量增长率)-1=15.38%所以销量增长率=17.73%
财管练习http://bbs.chinaacc.com/forum-2-31/topic-3223822.html会计练习http://bbs.chinaacc.com/forum-2-27/topic-3223835.html
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这题不会，坐等答案
苏小柒&于&Sat Oct 25 23:18:34 CST 2014&回复：
【答案】C【解析】由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为X，0=75%-15%-（1+x）/x×10%×（1-20%）所以x=15.38%(1-2%)×(1+销量增长率)-1=15.38%所以销量增长率=17.73%
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75%-15%-[(1+X)/X]*0.1*(1-20%)=0&&解得X=15.38%
(1+X)*(1-2%)-1=15.38%
再次解得X＝17.73%
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企业销售增长率=15.38%销量增长率。。。用销售增长率/单价增长率？
正保培训项目
我的新动态3.甲公司在日采购了一批发票价格为600000元的材料
(1)在1月21日付款，600,000&(1－2%)=588000元
(2)若在2月20日付款，则
放弃折扣的成本=(2%*360)/[(1-20%(50-20)=24.49%
借款的实际利率=12%/(1-20%)=15%
因为放弃折扣的成本大于借款的实际利率， 所以1月21日付款合算。
4.某企业采购一批商品供货商报价如下
(1)30天内付款，折扣率＝()/%
放弃现金折扣的成本＝(2.5&%*360)/[(1-2.5%)(90-30)]=15.38%
(2)60天内付款，折扣率＝()/%
放弃现金折扣的成本＝(1.3%*360)/[(1-1.3%)(90-60)]=15.81%
放弃折扣成本均大于银行利率，所以不应放弃折扣，即应在折扣期付款，因为机会收益15.81%&15.38%，所以最有利的付款日期是第60天。若企业资金不足，可向银行借款。
某公司筹集长期资金500万
某企业为了筹集。。。计划5000W
某公司在外发行普通股100W
企业预测年销售收入净额4500W。现销与赊销比例为1：4
6.某公司只对预期坏账损失率在10%一下的客户提供赊销
8.某公司预计每年需要甲种材料6000件，每次订货费用150元
1005205%25%
年折旧额=100*（1-5%）/5=19W
NCF120&(1－25%)+1934()
NCF534+539()
(2)100/342.94()
(3)20/100&100%20%
(4) NPV=-100+34*(P/A,8%,4)+39*(1+8%负5次=39.16W
NPVR=39.16/100=39.16%
PI=39.6+1=1.4
NPV=-100+34*(P/A,IRR,4)+39*(1+IRR)负5次
EXCELIRR=21.64%
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。导读: 2016年中级会计师考试时间为9月10日-12日，233网校将在考后及时公布中级会计师考试真题及答案，帮助考考后对答案，预估考试分数！并发布
四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的，除特别说明外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述）1、甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求：计算甲公司长期银行借款的资本成本。假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。计算甲公司发行优先股的资本成本。利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。【答案】长期银行借款资本成本=6%×（1-25%）=4.5%债券的资本成本=%×（1-25%）/[2000×（1-2%）]=5.25%优先股资本成本=%/[3000×（1-3%）]=8%留存收益资本成本=4%+2×（9%-4%）=14%平均资本成本=×4.5%+×5.25%+×8%+×14%=9.5%2、乙公司是一家机械制造商，适用的所得税税率为25%。公司现有一套设备（以下简称旧设备）已经使用6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行构建一套新设备。新设备的投资与更新在起点一次性投入，并能立即投入运营。设备更新后不改变原有的生产能力，但运营成本有所降低。会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表1所示：表1 新旧设备相关资料 金额单位：万元项目旧设备新设备原价50006000预计使用年限12年10年已使用年限6年0年净残值200400当前变现价值26006000年折旧费（直线法）400560年运营成本（付现成本）1200800相关货币时间价值系数如表2所示： 表2相关货币时间价值系数期数（n）678910（P/F,12%,n）0.50660.45230.40390.36060.3220（P/F,12%,n）4.11144.56384.96765.32825.6502经测算，旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5787.80万元，年金成本（即年金净流出量）为1407.74万元。 要求：计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值（不考虑设备运营所带来的运营收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项）。计算新设备的年金成本（即年金净流出量）指出净现值法与年金净流量法中哪一个更适用于评价该设备更新方案的财务可行性，并说明理由。判断乙公司是否应该进行设备更新，并说明理由。【答案】（1）新设备的现金净流出量的现值=×（1-25%）×（P/A,12%,10）-560×25%×（P/A,12%,10）-400×（P/A,12%,10）=...（万元）新设备的年金成本=8470.29/（P/A,12%,10）=.（万元）因为新旧设备的尚可使用年限不同，所以应该使用年金净流量法。新设备的年金成本高于旧设备，不应该更新。3、丙商场季节性采购一批商品，供应商报价为1000万元，付款条件为“3/10,2.5/30，N/90”，目前丙商场资金紧张，预计到第90天才有资金用于支付，若要在90天内支付只能通过银行借款解决，银行借款年利率为6%，假设一年按360天计算。有关情况如表3所示：表3 应付账款折扣分析表 金额单位：万元付款日折扣率付款额折扣额放弃折扣的信用成本率银行借款利息享受折扣的净收益第10天3%*30*（A）（B）第30天2.5%*（C）（D）*15.25第90天010000000注：表中“*”表示省略的数据。 要求：（1）确定表3中字母代表的数值(不需要列式计算过程) （2）计算出丙商场应选择那一天付款，并说明理由。【答案】 （1） A=6%*（90-10）/360*%)=13.29B=30-13.29=16.71C=2.5%*1000=25D=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%（2）　 第10天享受折扣的净收益=16.71（万元） 第30天时享受折扣的净收益=15.25（万元） 第90天时享受折扣的净收益=0（万元） 故丙商场应选择在第10天付款。4.丁公司日的资产负债表显示：资产总额年初数和年末数分别为4 800万元和5 000万元，负债总额年初数和年末数分别为2 400万元和2 500万元，丁公司2015年度收入为7 350万元，净利润为294万元。要求：根据年初、年末平均值，计算权益乘数。计算总资产周转率。计算销售净利率。根据（1）、（2）、（3）的计算结果，计算总资产净利率和净资产收益率。【答案】（1）年初股东权益=00（万元） 年末股东权益=00（万元） 平均总资产=（）/2=4900（万元） 平均股东权益=（）/2=2450（万元） 权益乘数=总资产周转率=.5销售净利率=294/%=4%总资产净利率=4%×1.5=6%净资产收益率=6%×2=12%考后吐槽：考后交流：考后热点：2016年时间：预计在日左右。关注233网校中级会计师成绩查询栏目，及时了解成绩查询动态。点击进入：
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财务管理演示文稿
练习题1 练习题1向W公司采购的机会成本： 公司采购的机会成本： 2%／(1-2%)×360／(302%／(1-2%)×360／(30-10)=36.7% 向M公司采购的机会成本： 公司采购的机会成本： 1%／(1-1%)×360／(301%／(1-1%)×360／(30-20)=36.4% 若享受折扣，应选W 若享受折扣，应选W公司 若不享受折扣，应选M 若不享受折扣，应选M公司练习2 练习2A公司拟采购一批商品，供应商报价如下： 公司拟采购一批商品，供应商报价如下： (银行借款利率15%) 银行借款利率15%) 1，立即付款，价格9630元 立即付款，价格9630元 2，30天内付款，价格9750元 30天内付款 价格9750元 天内付款， 3，31~60天付款，价格9870元 31~60天付款 价格9870元 天付款， 4，61~90天付款，价格10000元 61~90天付款 价格10000元 天付款， 求：放弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期？ 放弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期？练习2 练习21)[3.7%/(1-3.7%)]× 解：1)[3.7%/(1-3.7%)]×360/90=15.37% 2)[2.5% /(1-2.5%)]×360 /60=15.38% /(1-2.5%)]× 3)[1.3% /(1-1.3%)]×360 /30=15.81% /(1-1.3%)]× 4)机会成本为 4)机会成本为0 机会成本为0 所以：若企业有资金，应选择方案三) 所以：若企业有资金，应选择方案三) 若企业无资金，应向银行借款，选第60天付 若企业无资金，应向银行借款，选第60天付 款练习3 练习3公司拟采购材料一批，供应商的信用条 公司拟采购材料一批， 件为： 1.2／10， 20，0.6／30， 件为：“1.2／10，1／20，0.6／30， N／60” ；公司平均资金成本为7%；银 60” 公司平均资金成本为7%； 7% 行借款的利率为8%， 行借款的利率为8%，银行补偿性余额 20%； 为20%； 公司应如何决策？ 公司应如何决策？练习3 练习3第10天付款 ，现金折扣成本： 10天付款 现金折扣成本： 1.2%／(1-1.2%)X360／(601.2%／(1-1.2%)X360／(60-10)=8.74% 第20天付款 ，现金折扣成本： 20天付款 现金折扣成本： 1.%／(1-1%)X360／(601.%／(1-1%)X360／(60-20)=9.09% 第30天付款 ，现金折扣成本： 30天付款 现金折扣成本： 0.6%／(1-0.6%)X360／(600.6%／(1-0.6%)X360／(60-30)=7.24% 借款的实际利率为8%／(1-20%)=10%， 借款的实际利率为8%／(1-20%)=10%， 若公司有资金，应选择第20天付款； 若公司有资金，应选择第20天付款； 若公司无资金，应选择放弃现金折扣，第60天付款； 若公司无资金，应选择放弃现金折扣，第60天付款；练习题4 练习题4某公司向银行借入短期借款10000元 某公司向银行借入短期借款10000元,支 付银行利息的方式有三种, 付银行利息的方式有三种,一是采用收 款法付息,利率14%;二是采用贴现法付 款法付息,利率14%;二是采用贴现法付 利率12%;三是利率 三是利率10%,银行要求的 息,利率12%;三是利率10%,银行要求的 补偿性余额比例为20%.请问 请问: 补偿性余额比例为20%.请问:如果你是 公司财务经理,你选择哪种借款方式. 公司财务经理,你选择哪种借款方式.练习题4 练习题4采用收款法实际利率=名义利率=14% 采用收款法实际利率=名义利率=14% 采用贴现法时的实际利率: 采用贴现法时的实际利率: (10000×12%)/「10000×(1-12%)」 (10000×12%)/「10000×(1-12%)」 =13.6% 采用补偿性余额实际利率: 采用补偿性余额实际利率: (10000×10%)/00×10%)/%)=12.5% 应选用第三方案. 应选用第三方案.练习题5 练习题5某企业拟发行5年期债券, 某企业拟发行5年期债券,每份债券 6万元,票面利率10%,每半年付息 万元,票面利率10%,每半年付息 一次,若此时市场利率8%,债券的 一次,若此时市场利率8%,债券的 发行价格是多少?若市场利率10%, 发行价格是多少?若市场利率10%, 债券的发行价格又为多少. 债券的发行价格又为多少.练习题5 练习题5答案：每半年利息 答案：每半年利息=6=3000(元) × 元 (1)债券发行价格 债券发行价格 =3000×(P/A,4%,10)+60000×(P/F,4%,10) × × =64869(元) 元 (2)债券发行价格 债券发行价格 =3000×(P/A,5%,10)+60000×(P/F,5%,10) × × =55268(元) 元练习题6 练习题6某企业发行债券筹资,面值1000 某企业发行债券筹资,面值1000 期限5 元,期限5年,发行时市场利率 10%,每年末付息 到期还本. 10%,每年末付息,到期还本.分 每年末付息, 别按票面利率为8%、10%、 别按票面利率为8%、10%、 12%计算债券的发行价格 12%计算债券的发行价格。 计算债券的发行价格。练习题6 练习题6答案：8%时，发行价格=1000×8%× 答案： 时 发行价格 × × （P/A，10%，5）+1000×（P/F， ， ， ） × ， 10%，5）=924.16（元） ， ） （ 10%时，发行价格=1000×10%× 时 发行价格 × × （P/A，10%，5）+1000×（P/F， ， ， ） × ， 10%，5）=1000（元） ， ） （ 12%时，发行价格=1000×12%× 时 发行价格 × × （P/A，10%，5）+1000×（P/F， ， ， ） × ， 10%，5）=1075。8（元） ， ） 。 （练习题7 练习题7若上例改成单利计息，到期一次还本付息， 若上例改成单利计息，到期一次还本付息， 分别计算发行价格。 分别计算发行价格。答案： 答案： 8%时，发行价=1000×（1+8%×5）× 时 发行价 × × ） （P/F，10%，5）=869.26（元） ， ， ） （ 10%时，发行价=1000×（1+10%×5）× 时 发行价 × × ） （P/F，10%，5）=931.35 ， ， ） 12%时，发行价=1000×（1+12%×5）× 时 发行价 × × ） （P/F，10%，5）=993.44（元） ， ， ） （
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