2012年会计中级职称考试辅导中级财务管理；难点讲解；第一章；【问题】如何理解把握各种财务管理目标的含义和优缺；【解答】财务管理目标主要包括以下几种：利润最大化；股东财富＝股票数量×股票市场价格3.企业价值最大；企业价值＝所有者权益和债权人权益的市场价值或企业；相关者利益：股东、债权人、企业经营者、客户、供应；各种财务管理目标的优点和缺点是有关联的，主要围绕
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中级财务管理
第一章 【问题】如何理解把握各种财务管理目标的含义和优缺点？ 【解答】财务管理目标主要包括以下几种：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。 这几种财务管理目标的含义均很直接，从名字上就可以看出，理解这几种财务管理目标就需要从它们的名字上入手。 1.利润最大化 利润＝收入-成本费用 2.股东财富最大化 股东财富＝股票数量×股票市场价格 3.企业价值最大化 企业价值＝所有者权益和债权人权益的市场价值 或企业价值＝企业所能创造的预计未来现金流量的现值 4.相关者利益最大化 相关者利益：股东、债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等各方的利益。 各种财务管理目标的优点和缺点是有关联的，主要围绕是否考虑资金时间价值、是否考虑风险、是否反映投入产出比、是否导致企业短期行为几个问题来展开。
把各种财务管理目标的优缺点总结如下： 分类 利润最大化 优点 缺点 没考虑资金时间价值、没考虑风有利于企业资源的合理配置和企业整体经济险、没反映投入产出比、导致企效益的提高。 业短期行为。 非上市公司难于应用、股价受多考虑了风险、一定程度上避免企业短期行为、股东财富最大化 因素影响、对其它相关者的利益上市公司股东财富容易量化。 重视不够。 考虑了时间价值、考虑了风险、克服企业短期过于理论化，不易操作；对于非企业价值最大化 行为、克服了外界市场因素的干扰。 上市公司很难做到客观和准确。 有利于企业长期稳定发展、有利于实现企业经相关者利益最大济效益和社会效益的统一、兼顾了各主体的利过于理想化，且无法操作。 化 益、体现了前瞻性和现实性的统一。
注意：相关者利益最大化是最理想的财务管理目标，教材各章采用企业价值最大化作为财务管理目标。
第二章 【问题】第二章中目标利润预算有很多种方法，如何记忆和区分？各种方法有什么关系？ 【解答】目标利润预算这个知识点有三组方法：分别是量本利分析法、比例预算法、上加法，其中量本利分析法和上加法可以放在一起理解，它们与利润及利润分配的计算流程有关，比例预算法则是利用“利润与相关指标构成的比率”倒推出利润。 首先看量本利分析法，从这个方法的名称可以看出来，里面涉及到业务量、成本、利润这几项要素，这几项要素再加上单价，刚好构成了利润的计算公式：利润＝收入-成本＝销量×单价-成本，进一步的细化就得到量本利分析法的最终公式： 目标利润＝预计产品产销数量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用 从利润的公式出发，继续往下算就能引出上加法的计算公式。
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中级财务管理 目标利润×（1－所得税税率）＝净利润 净利润有两个去向：分出去股利和留下来的留存收益。 净利润＝本年新增留存收益＋股利分配额 净利润×（1－股利分配比率）＝本年新增留存收益 将上面这几个步骤倒过来，就是上加法公式的计算流程。
最后看一下比例预算法，这组方法的分类名称是比例预算法，显然这里会涉及到各种比例，而这些比例都与利润有关，把利润分别与收入、营业成本、投资成本、上期利润放在一起，可以得到销售利润率、成本费用利润率、投资资本回报率、利润增长百分比，如果已知下一期间的各相关要素，再配合这些比例，就可以算出目标利润。所以这几种比例预算法的原理是相通的。
【问题】教材35页【例2-15】中规定最低现金持有量为50000元，但现金预算表中前三季度期末现金余额都为80000元，年末现金余额为56000元，前三季度与年末的预算余额不同，但很多辅导书上的题目都是给出每期的最低现金数量要求，请问这个最低现金持有量到底是指每期还是仅指年末？ 【解答】教材在这里交待不太清楚，教材中的“最低现金持有量为50000元”是指年末的最低持有量。 从习题和历年考题的角度来看，如规定了每期最低现金持有量，则每期末的现金余额都要高于最低现金持有量。如果现金余额少于要求的最低现金持有量，则应通过借款补足现金；如果现金余额多于要求的最低现金持有量，可以用多余的资金进行投资或归还借款本息。
【问题】编制全面预算时，在销售预算、生产预算、材料预算这些环节中，相关的现金收入和现金支出是怎么计算的？这里思路不是很清晰。 【解答】在进行全面预算时，从销售预算出发，先做各种业务预算、然后再做专门决策预算，最后进行现金预算的汇总及相关报表的预算。 需要注意的是，在进行各项业务预算时，除了对销售收入、生产量、各项成本费用进行预算外，还要平行的计算与这些日常业务相关的现金流，主要的难点就出现在这里。 在对销售收入、生产量、各项成本费用预算时用的是权责发生制，而现金预算是按收付实现制来做的。我们所预算的收入不见得在当期收到的现金，也许会提前或延后收到现金；所预算的成本费用不见得在当期支付了现金，也许会提前或延后支付现金，这就导致了日常业务预算中的收入成本费用与现金预算金额口径的不一致。 在计算各环节对应的现金收入和现金支出的时候，我们把握一个大的原则，核算的口径以当期实际收到和支出的现金为准，把握住这个原则，就抓住了总体的思路。
【问题】如何理解借款在期初、还款在期末？ 【解答】在做预算时，如果通过预算的结果得知某一期末现金不足，就需要通过借款来补足现金。 由于预算期计算精度的问题，我们只能通过预算结果得知哪一期将出现资金不足，但无法确定是这一期的期初还是期末出现资金不足，为了最大程度的保证资金使用，应该在期初进行借款。 当某期出现多余的资金时，可以用多余的资金进行还款。同样的道理，我们也无法知道是期初还是期末出现多余的资金，为了保险起见，应该在有多余资金出现的期末进行还款。 由此便产生了期初借款期末还款，这样确定一笔借款利息的时间长度时，就应该从借款期的期初算起，到还款期的期末结束。
【问题】请简要说一下在全面预算中预计资产负债表和利润表时，资产负债表期初期末各项目数值及利润表中的各项数据是如何得到的？ 【解答】预计资产负债表和利润表是全面预算最后的环节，它建立在业务预算的基础上，自然就要用到业务预算的相关数据。 首先看资产负债表，资产负债表中各项数据的期初数值在题中一般都是作为已知条件给出的，期末数值则是与业务预算和现金预算密切相关的，所以预计资产负债表的重点应该是它的期末数据，需要搞清楚资产负债表中各项目与各种业务预算和现金预算的关系。 资产负债表各项目余额与各种业务预算和现金预算的关系如下：现金期末余额来自于现金预算中的最终余额，应收 财考网
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账款期末余额来自于销售预算中期末尚未收到的货款，存货期末余额来自于材料采购预算中期末的材料结存金额与单位产品预算中期末结存的产品成本，固定资产类项目的期末余额来自于制造费用预算、销售及管理费用预算、专门决策预算中与固定资产和折旧有关的金额，短期借款期末余额来自于现金预算中短期借款的余额，应付账款期末余额来自于材料采购预算中期末尚未支付的材料采购款。 接下来是预计利润表，与预计资产负债表相比，预计利润表比较简单，只需要按各业务预算、专门决策预算和现金预算中与利润表各项目有关的累计数额填列即可。
第三章 【问题】有同学针对教材63页【例3－1】提出如下问题： 【问题1】在计算每期租金时，为什么要减去“残值现值”？而且残值要乘以复利现值系数？ 【解答】这里我们需要计算企业实际融资的数额，然后再用这个数额均摊，从而求出每年的租金。我们注意到，题中有这样一句话“预计残值5万元，归租赁公司”，这样，企业筹资时要付出买入设备的原值，但是，企业以后不可以得到残值，那二者之差才是企业筹资的数值，所以要将残值减去。但是二者不在同一时点，我们的分析是站在“现在”这个时点上，是求现值，所以需要把将来残值的数值折现到现在才能进行分析，所以要减去残值的现值。由于残值是单独的一笔款项，计算它的现值要乘以复利现值系数。 【问题2】为什么要除以普通年金现值系数？而不直接除以6？ 【解答】把租金平摊到各年的时候要时间价值，而不是简单地进行算术平均。 这里就是想找一组等额租金支付方式，让它们的现值与筹资额相等。 公式如下： 筹资额＝未来租金现值总和 租金现值总和＝每年租金×（P/A，i，n） 由此反推出：每期租金＝筹资额/（P/A，i，n） 【问题3】租金摊销计划表中，“期初本金”、“支付租金”、“应计租费”、“本金偿还额”、“本金余额”之间的关系怎样，如何理解？ 【解答】“期初本金”是尚未归还的设备价值金额，在第一年初时，“期初本金”是设备的原价。期初本金是计算各期“应计租费”的基础，它等于上年年末的“本金余额”； “支付租金”，是每年支付的租金，本题中每年支付的租金是131283元； “应计租费”，是对尚未偿还的本金部分所支付的利息，应计租费＝期初本金×折现率； “本金偿还额”，是每年支付租金中扣除“应计租费”后的余额。由于应计租费只占每年支付的租金中的一部分，所以租金扣除租费后，余额就是偿还的本金。 具体关系如下： 支付租金＝应计租费＋本金偿还额 本金偿还额＝支付租金－应计租费 “本金余额”，是期末时还没有归还的本金，本金余额＝期初本金－本金偿还额。
【问题】如何掌握教材74页回归法中a和b的计算公式？ 【解答】这是一个财务管理中常见的问题，适用于y＝a＋bx这样的公式中a、b的计算，在教材中多次出现。 教材21页第二章弹性预算编制的公式法、教材73页第三章根据资金占用总额与产销量的关系预测资金需求量、教材185页销售预测的因果预测分析法、教材198页混合成本的分解方法都与这个公式有关。 要掌握公式中a和b的计算方法，需要从最基本的公式y＝a＋bx出发。 对y＝a＋bx两边求和得到： （1） 对y＝a＋bx两边乘以x得到：
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中级财务管理 xy＝ax＋bx 再对两边求和得到： （2） 由（1）和（2）构成方程组： 2
求解得到：
【例题】A公司产量和资金占用情况如下表所示： 年度 09
产量（万件） 6.0 5.5 5.0 6.5 7.0 资金占用量（万元） 500 475 450 520 550 假设2012年预计产量为10万件，用回归直线法预测2012年的资金需要量。 【答案及解析】计算相关数据： 2年度 09
x 6.0 5.5 5.0 6.5 7.0 30 y 500 475 450 520 550 2495 xy
50 15092.5 x 36 30.25 25 42.25 49 182.5 将表中的数据代入下列公式：
a＝205 b＝49
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中级财务管理 y＝205＋49x 2012年资金需要量＝205＋49×10＝695（万元）
【问题】有同学问，运用逐项分析法（高低点法）预测资金需求量时，公式中的最高、最低指的是最高资金占用量还是指最高收入？ 【解答】凡是涉及到y＝a＋bx这个公式的问题，基本上都可以用逐项分析法来确定公式，这种方法在更多的地方叫做高低点法。 高低点法里的最高点、最低点是以x为基础来选取的，在预测资金需求量时，y＝a＋bx这个公式中x是指销售收入。首先选取最高销售收入、最低销售收入这两个数值，进一步确定最高销售收入所对应的资金占用量、最低销售收入所对应的资金占用量这两个数值。把这四个数值带入到高低点法的计算公式中求出b，再用最高销售收入和最高销售收入所对应的资金占用量（或最低销售收入和最低销售收入所对应的资金占用量）进一步求得a。 【例题】A公司销售收入和资金占用情况如下表所示： 年度 09
销售收入（万元） 00
资金占用量（万元） 100 89 90 104 110 假设2012年预计销售收入为2000万元，用高低点法预测2012年的资金需要量。 【答案及解析】 根据条件，找出最高销售收入为2011年的1400万元、最低销售收入为2009年的1000万元；对应的2011年资金占用量为110万元、2009年的资金占用量为90万元。 b＝（110－90）/（）＝0.05 a＝110－0.05×1400＝40（万元） 或a＝90－0.05×1000＝40（万元） y＝a＋bx＝40＋0.05x 2012年资金需求量＝40＋0.05×（万元） 注意在不同的知识点里，x所代表的含义不同，但高低点法里面都是最高点和最低点都是由x决定的。 【问题】有同学问，用股利增长模型法计算股票资本成本的公式中，何时使用D0？何时使用D1？ 【解答】教材中股利增长模型法计算股票资本成本的公式只是一个简化公式，是从股票估价模型演变出来的，原始公式为，从这个公式中把K提出来，然后化简，就得到教材中的公式了。
这个化简的数学计算过程大家不必掌握 化简后的公式的分子有两种形式，一个是D1，一个是D0×（1＋g），D1是原始形式，D0×（1＋g）是演变形式。 到底是使用D1和D0×（1＋g），要看试题中的实际条件。如果试题中给出的是D1，就使用D1，如果试题中给出的是D0，就使用D0×（1＋g）。 D1和D0会有各自的文字描述，如出现“预计第一年每股支付股利”、“一年后支付的股利”、“将来支付的股利”指的就是D1，如出现“刚刚支付的股利”、“已经支付的股利”、“现在支付的股利”指的就是D0。
【问题】计算债券资本成本的时候，采用一般模式计算公式计算的结果和采用折现率方法计算出的结果不一致，请 财考网
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《关于审理城镇房屋租赁合同纠纷案件具体应用法律若干问题的解释》根据有效合同和无效合同的不同法律后果，对装饰装修损失采用了现值损失和残值损失两种不同的认定标准。
现值损失是指合同被认定无效时，装饰装修的现存价值。该价值一般采用审计鉴定的方法确定。残值损失是指在合同解除时，装饰装修的“剩余价值”，该价值通过装饰装修的工程造价扣减合同履行期间消耗的装饰装修价值来确定。
通常情况下，残值损失与装饰装修的现值相符，但因为《解释》确定装饰装修费用在租赁期间内摊销完毕，故合同履行期间已经摊销（消耗）的装饰装修费用，不应纳入合同解除后的损失范围。残值损失应考虑因合同解除未摊销的费用，该费用可能高于或者低于装饰装修的现值，此时确定装饰装修残值损失采用“就低”原则：如果未摊销费用高于现值，残值损失按照装饰装修的现值确定。因装饰装修损失作为合同解除的损失，应当以实际损失为基础确定；如果未摊销费用低于现值，残值损失按照未摊销的费用确定。因装饰装修费用在租赁期间摊销完毕是基本原则，如果每年摊销（消耗）的费用高于按照审计确定的折旧费用，双方必须按照已摊销的费用确定租赁期间消耗的费用，按照未摊销的费用确定残值损失，否则，装饰装修费用在租赁期内摊销完毕的原则无法体现。
如装饰装修费用60万元，租期五年，合同履行三年后解除，则摊销费用为36万元，未摊销费用为60-36=24（万元），如果装饰装修现值为20万元，残值损失应当确定为20万元；如果装饰装修现值为30万元，残值损失应当确定为24万元。
■链接■
中华人民共和国合同法
第二百二十三条&
承租人经出租人同意，可以对租赁物进行改善或者增设他物。
承租人未经出租人同意，对租赁物进行改善或者增设他物的，出租人可以要求承租人恢复原状或者赔偿损失。
第二百三十五条&
租赁期间届满，承租人应当返还租赁物。返还的租赁物应当符合按照约定或者租赁物的性质使用后的状态。
最高人民法院关于审理城镇房屋租赁合同纠纷案件具体应用法律若干问题的解释
承租人经出租人同意装饰装修，租赁合同无效时，未形成附合的装饰装修物，出租人同意利用的，可折价归出租人所有；不同意利用的，可由承租人拆除。因拆除造成房屋毁损的，承租人应当恢复原状。
已形成附合的装饰装修物，出租人同意利用的，可折价归出租人所有；不同意利用的，由双方各自按照导致合同无效的过错分担现值损失。
承租人经出租人同意装饰装修，租赁期间届满或者合同解除时，除当事人另有约定外，未形成附合的装饰装修物，可由承租人拆除。因拆除造成房屋毁损的，承租人应当恢复原状。
承租人经出租人同意装饰装修，合同解除时，双方对已形成附合的装饰装修物的处理没有约定的，人民法院按照下列情形分别处理：
（一）因出租人违约导致合同解除，承租人请求出租人赔偿剩余租赁期内装饰装修残值损失的，应予支持；
（二）因承租人违约导致合同解除，承租人请求出租人赔偿剩余租赁期内装饰装修残值损失的，不予支持。但出租人同意利用的，应在利用价值范围内予以适当补偿；
（三） 因双方违约导致合同解除，剩余租赁期内的装饰装修残值损失，由双方根据各自的过错承担相应的责任；
（四）因不可归责于双方的事由导致合同解除的，剩余租赁期内的装饰装修残值损失，由双方按照公平原则分担。法律另有规定的，适用其规定。
承租人经出租人同意装饰装修，租赁期间届满时，承租人请求出租人补偿附合装饰装修费用的，不予支持。但当事人另有约定的除外。
承租人未经出租人同意装饰装修或者扩建发生的费用，由承租人负担。出租人请求承租人恢复原状或者赔偿损失的，人民法院应予支持。
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。君，已阅读到文档的结尾了呢~~
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