趣丸集团在电竞 科技市场怎么样？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-10-02 15:40 标签： 趣加电子竞技俱乐部老板
专栏/趣丸集团上市错失“临门一脚” 产品上架仍遥遥无期2022年05月10日 08:50--浏览 ·
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关注记者丨晓敏 见习生丨哲元出品丨鳌头财经（theSankei）在递交招股书六个月后未通过聆讯的趣丸集团，第一次上市之旅以申请材料失效告终。近日，鳌头财经在港交所披露易发现，去年10月递交招股书的趣丸集团上市申请材料已经失效。递交招股书后迟迟没有上市进展或与其产品在各大手机应用商店下架有关。去年7月份，工信部发布了《关于侵害用户权益行为的APP通报（2021年第6批，总第15批）》，趣丸集团旗下产品TT语音赫然在列，其涉及的问题为“违规收集个人信息”。在此之后，尽管公开信息中并未找到对TT语音的下架处罚，但在各大手机应用商店中已不见TT语音踪迹。TT语音客服对此给出的解释是“为了配合应用商店的技术升级要求，APP在各大应用商店下架，对产品的相关技术进行升级”。用户规模无疑是互联网企业的核心资产之一，产品无限期下架后，用户增长受阻的趣丸集团是否还拥有上市的资本？由盈转亏 巨额投入换来“倒数第一”熟悉《英雄联盟》的玩家对于TT语音不会感到陌生，这一款以游戏玩家为基础提供直播、语音游戏等服务的产品正是趣丸集团的核心产品。鳌头财经了解到，趣丸集团成立于2014年，成立8年来，趣丸集团只进行过4轮融资，其中有三轮发生于近两年。天眼查数据显示，2015年趣丸集团获得了来自星辉娱乐的天使轮投资；2020年获得了来自经纬创投的A轮融资；2021年2月获得了来自经纬创投和兰馨亚洲1亿美元的B轮融资；同年6月腾讯加入帮助其完成了Pre-IPO融资。从融资历程可以看出，趣丸集团的融资频率并不高，资方背景也较为简单，其创始人宋克通过多家股权平台合计持有其35.95%的股份。有腾讯（00700.HK）作为股东意味着TT语音在游戏资源上有得天独厚的优势，截至目前，TT语音已经与《英雄联盟》《王者荣耀》《和平精英》等多个官方赛事达成合作关系。专注于游戏语音服务，成为一家小而美的企业本是个不错的选择，但TT语音偏偏想做大做强去资本市场上走一遭，向移动语音社交的转型导致了其日后的营收净利倒挂，也导致了其产品面临更为严峻的监管环境。招股书显示，2018年至2021年前六个月，趣丸集团的营收分别为4.33亿元、8.36亿元、14.93亿元和11.74亿元；同期净利润分别为0.13亿元、1.31亿元、-1.54亿元和-9.89亿元。招股书对于营收和净利倒挂给出的解释是“估值增加导致可转换可赎回优先股公允价值变动。”这部分钱有多少招股书也给出了答案，“（趣丸集团）于2020年及截至2021年6月30日止六个月就本公司估值增加分别录得可转换可赎回优先股公允价值变动人民币5310万元及人民币3.948亿元，以及可转换优先股的公允价值变动分别为人民币1.09元及人民币3.24亿元。”公允价值的变动并不能完全堵上两年10亿元亏损的缺口，亏损的另一原因在于拉取用户上的投入。招股书显示，趣丸集团2018年至2021年上半年的销售及营销开支分别为1.64亿元、2.69亿元、6亿元和5.32亿元，其用于营销的费用逐年攀升。与此同时，其还先后通过收购组建了《王者荣耀》和《英雄联盟》战队，招股书披露显示，仅在购买电竞执照一项上趣丸集团便耗资2.27亿元。然而TT战队在LPL赛场惨淡的成绩并未为其带来过多声量，其在2021年春季赛排名第13位，2021年夏季赛下滑至15位，今年春季赛更是成绩垫底，这样成绩的战队带来的关注度可想而知。用户有量无质 产品频繁违规趣丸集团在拉取用户上付出的真金白银取得了不错的“量”，但在“质”上却逊色许多。招股书显示，2018年TT语音月付费用户数为16.19万人，2019年同比增长138.2%达到了38.5万人，2020年又进一步增加67.0%至64.3万人。与此同时，其三年间的付费率则分别为7.3%、7.1%和5.3%，去年上半年又降至5.1%。趣丸集团对于付费率下降的解释为基数变大，“主要由于月活跃用户的增长速度大幅超过月付费用户的增长速度。报告期内，我们通过产品开发及营销工作，包括我们于2020年推出的音频娱乐服务，成功获得大量的新用户，而我们可能需要一段时间培养有关新用户的付费意愿。”其在招股书中表示。趣丸集团提升用户付费率的想法有点一厢情愿，尤其是在监管更加严格的趋势下。从趣丸集团的营收结构看，其营收主要来源于以会员订购为主的增值服务和为主播发送虚拟礼物的音频娱乐服务。据招股书披露，2018年至2021年上半年，其增值服务及音频娱乐服务合计分别占总收入的58.6%、85.7%、95.1%、97.9%。然而这两项业务却问题重重，多次引发用户不满和监管点名。在增值服务上，黑猫投诉显示TT语音涉及未成年人充值消费，今年4月份的一条投诉显示涉及金额为11000元。截至目前其投诉量为3454条，多数与未成年人充值有关。除此之外，TT语音还多次因违规被点名整改。2019年8月，TT语音因涉不合规内容、违规收集个人信息，被中央网信办要求整改。趣丸集团在招股书中也表示，其旗下平台曾经遭受政府部门勒令整改，包括通知苹果及安卓应用商店暂停下载该公司的TT语音应用。同时，工信部要求TT语音加强数据隐私保护措施，但未对其进行处罚。可以预见的是，在整改完成之前无论是趣丸集团上市还是TT语音上架都遥遥无期，趣丸集团也显然很清楚这一点，“我们的移动应用程序可能再次被无限期地从所有应用商店暂停，且我们可能受到其他整改命令或处罚，并在中国受到更严格的监管审查，从而对我们的业务、财务状况及业务前景产生重大不利影响。”其在招股书中表示。本文为我原创本文禁止转载或摘编------0
2021年11月10日 09:02--浏览 ·
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--评论作者：苏杭出品：洞察IPO随着年轻一代的购买力越来越强，Z世代（指1995-2009年之间出生的年轻人）经济一跃成为了近年的热门话题，其中不得不提的一项就属游戏产业。近日，游戏语音社交平台TT语音的运营主体趣丸集团向港交所递交招股书，拟中国香港主板IPO上市，高盛、中金公司、杰富瑞为其联席保荐人。趣丸集团2021年上半年亏损近10亿元，旗下的TT语音曾在2019年被下架整改，近年新发展的电竞业务变现能力又稍显不足。本次发行募集的资金，趣丸集团拟用于投资海外扩张、产品组合、用户增长和新业务计划以培育社交和娱乐生态系统；研发以改善用户体验并加强商业化能力；一般公司用途，包括营运资金需求。具体募集金额未披露。根据咨询机构弗若斯特沙利文的资料，按2021年上半年的平均月活跃用户计算，趣丸集团是中国最大的移动语音社交平台。2018-2020年以及2021年上半年，趣丸集团分别实现营业收入4.33亿元、8.36亿元、14.93亿元、11.73亿元。然而，其同期净利润却分别仅为1338.1万元、1.31亿元、-1.54亿元、-9.89亿元。2020年以来亏损的原因主要是以股份为基础的薪酬开支大幅增加，报告期内分别为3933.9万元、1082.4万元、1.08亿元、1.35亿元。可转换可赎回优先股、可转换优先股的公允价值变动也吞噬了大笔利润，这两项指标2020年及2021年上半年分别为5307.5万元、1.1亿元及3.95亿元、3.25亿元。以股份为基础的薪酬开支的大幅增加，也造成了2020年以来期间费用的大幅上涨。2020年，趣丸集团的销售及营销费用、行政费用、研发费用分别为6亿元、2.16亿元、1.43亿元，同比分别增加了123.06%、364.81%、62.67%；而2021年上半年分别为5.32亿元、3.08亿元、1.26亿元，同比分别增加120.88%、425.64%、108.27%。趣丸集团经营利润表（部分）图片来源：趣丸集团招股书除了利润骤降以外，TT语音的用户付费率也在不断下降，2018-2021年上半年分别为7.3%、7.1%、5.3%、5.1%。对于这种情况，趣丸集团在招股书中解释为，公司早期阶段一直主要专注于用户群的增长，以期长期培养用户的消费习惯及付费意愿。而月活跃用户的增长速度大幅超过月付费用户的增长速度，导致付费率有所下降。付费率报告期内逐渐下降图片来源：趣丸集团招股书2021年，趣丸集团音频娱乐服务（即用户在主播主持的各种音频娱乐场景中向主播发送虚拟礼物）收入占比大幅提升。然而由于此项收入需要与主播及工会分账，其发展也影响了毛利率，2018-2020年及2021年上半年分别为71.2%、63.1%、65%及58.9%，处于波动下降之中。趣丸集团对TT语音的定位是为用户找到最合适的游戏玩伴（拥有合适的技能水平、游戏风格和偏好以及其他相关的游戏便利化属性），提升用户的共同游戏体验。从趣丸集团的收入结构上看，占比最大且不断上升的是增值服务，也就是充值虚拟礼物赠送给好友。趣丸集团收入明细图片来源：趣丸集团招股书在TT语音APP中，用户可以向任何其他用户赠送虚拟礼物，包括“玫瑰花”、“赞”、“钻戒”等，价格在10-2000“T豆”及10-100“红钻”不等，1元人民币可以购买100“T豆”，6元起充，而“红钻”则可以通过做任务免费领取。TT语音APP礼物充值界面图片来源：TT语音APP而从注册到充值的整个过程中，用户只需要验证手机号码，并不需要完成实名认证，这意味着，即使是未成年人也可以自主进行操作。截至2021年6月30日，趣丸集团超过90%的用户年龄在30岁或以下，社区年轻化就难免会涉及未成年用户的监管问题。在TT语音的注册界面，用户可以选择自己的年龄，而出生年份最晚可以选择2002年，也就是说TT语音在注册时默认所有用户年龄都在19岁及以上。再加上没有强制实名程序，很难获知用户是否成年。TT语音注册时的年龄选择界面图片来源：TT语音APPTT语音也设有青少年模式，当开启青少年模式后，应用本来的功能都消失了，仅能够观看一些小学课程、外语学习等视频内容，让人有敷衍之感。中国网今年5月的一篇新闻中曾报道过，随机搜索TT语音中几个以小学生和未成年人年龄冠名的语音房间，可以发现这些在深夜开设的语音房间中部分存在疑似淫秽语音、用户之间互相谩骂等不同程度的涉嫌违规内容。甚至有的房间介绍为“房主13岁...可奔现”，且语音房间参与者在发言时带有童音。目前，“小学生”等关键词已经不能搜索到相关内容，不过依旧可以看到一些自称“房主12”等的用户在首页出现，但用户的真实年龄不明。而据财经网报道，今年9月7日起，欢聚集团旗下Hello语音、虎牙旗下小鹿陪玩、比心、咪呀、可可西里、一派陪玩、比伴陪玩等陪玩软件被无限期下架，多位接近应用商店的人士确认了上述消息。TT语音也经历过下架整改，2019年8月，中央网信办通知苹果及安卓应用商店暂停下载TT语音应用，并在其采取要求的改进监控措施后于当年11月解除。由于此次暂停，TT语音的用户群及用户参与的增长在暂停期间遭受严重影响。如果趣丸集团不能对旗下的平台采取有效的监管措施，导致应用被再次下架，则很有可能对其业务产生重大不利影响。为了在游戏玩家及新世代中扩大声誉和品牌影响力，并从广告赞助及电竞战队赢得的部分奖金中获得收入，趣丸集团近几年大力发展了电竞产业。2019年，趣丸集团推出电竞业务，2020年，其旗下的TTG电竞团队参与了英雄联盟职业联赛（LPL）及王者荣耀职业联赛（KPL）。目前，趣丸集团已经在TTG这个单一品牌下培养了3支专业电竞战队，拥有50名专业运动员，并且TTG在2021年6月的KPL春季总决赛中获得了银牌。从招股书中来看，目前趣丸集团发展电竞业务主要是为将用户引流到TT语音平台上，发展的重心仍是语音社交业务。目前看来，电竞业务为TT语音的加成尚不明显，2021年上半年，趣丸集团游戏及其他收入仅2430.9万元，占总收入的比例仅为2.1%。市场前景虽然广阔，但无论是对于电竞产业还是趣丸集团来说，如何变现或许才是投资者更关注的。敬告读者：本文基于公开资料信息或受访人提供的相关内容撰写，洞察IPO及文章作者不保证相关信息资料的完整性和准确性。无论何种情况下，本文内容均不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎！

趣丸集团，抓住风口有多难？
“开黑神器”还剩多少故事可讲？
1
“单腿走路”
继2021年10月19日递表失败后，2023年6月19日，趣丸集团再度叩响资本市场的大门，拟赴港上市。
趣丸集团旗下主要运营“TT语音”平台，是中国最大的移动语音社交网络平台，也是最大的面向移动游戏用户的社交网络平台，市场份额分别达13.4%、20.2%。
早期很多移动游戏并未内置语音功能，趣丸集团创始人宋克看准了这个机会，顺利切入了语音社交赛道，打造出这样一款“开黑神器”——TT语音。
这也在一定程度上决定了其受众主要是“Z世代”的年轻人。
招股书显示，截至2022年底，TT语音注册用户超过2170万，30岁或以下用户占比超过90%。
另外根据公司资料，2022年，用户平均每天在趣丸集团的语音聊天室花费的时间约为180分钟。
只是并非全都是为了“开黑”，除了主流的一些热门手游和诸如“狼人杀”、“谁是卧底”等互动游戏的语音对话服务外，TT语音还增设“扩列”这一类别，主要就是满足一些90后的年轻人聊聊天、听故事、谈谈恋爱等社交需求。
公司的主要收入来源包括增值服务、音频娱乐服务、游戏及其它。
根据招股书，其中增值服务占主要收入来源。
招股书显示，2020年-2022年，趣丸集团的营业收入分别为人民币14.93亿、26.31亿和34.02亿元，其中增值服务分别为13.57亿元、20.36亿元和25.43亿元，分别占当期营收比90.9%、77.4%和74.8%。
音频娱乐服务增长较快。报告期内，音频娱乐服务收入分别为6362.1万元、5.21亿元和8.04亿元，分别占当期营收的4.3%、19.8%和23.6%。
至于游戏及其它，收入占公司总营收不足4%，主要包括电竞团队运营、游戏发行等。
报告期内，游戏及其它的收入分别为7266.7万元、7377.6万元和5559.2万元，分别占当期总收入的3.9%、0.8%及0.6%。
游戏相关业务越来越难支撑下去，趣丸集团也在招股书中表示，今年已经终止了游戏发行业务，专注TT语音和大社交布局上。
只是，仅靠一个TT语音，能扛得起上市的大旗吗？
2
抓不住的风口
2014年趣丸网络刚刚成立的时候，TT移动客户端也同时上线，但彼时公司的主营业务还是手游的推广和分发，那时的趣丸或许也没想到几年后，竟会终止这项业务。
TT语音实际上起源于宋克2013年创立的广州谊游网络，后来才转到趣丸旗下。
谊游网络在游戏分发上也有一定市场，旗下的“手游吧”最高累计用户过千万。根据网络消息，公司创始团队主要由游戏公会组成，有着自己的公会支撑体系、渠道体系和运营体系。
有了谊游的底子，加上风口上的游戏赛道，趣丸网络很快得到了资本的青睐，星辉网络在2016年年初，先后两次增资入股，合计出资3520万元，同年6月又计划出资9.7亿元收购趣丸网络67.13%股权，但最终没能达成交易。
为什么呢？看利润就知道了。
2016年一季度，趣丸确实有了盈利的苗头，不过季度利润也就不到200万，其它大多时候都是在亏损的。
根据游戏新知的整理统计，趣丸网络2014年、2015年分别亏损45万和1800万，2016年初短暂盈利了一阵子，但很快又回到了之前的流血状态，数据显示，2016年、2017年公司净亏损分别为1327万、3344万。
值得注意的是，2015年底公司先后转让出去了主营手游助手App的「叉叉助手」、主营游戏垂直平台的「葫芦侠」。
2017年，趣丸除了TT语音外，主要还在经营的产品就是桃子手游了。
桃子手游主要负责游戏分发和充值返利，2018年和TT游戏合并，主要业务包括联运、代理游戏。
2017年趣丸还跟着星辉网络投资了一家游戏公司广州幻羽网络，在PUBG席卷全球时，也研发起了一款战术竞技手游《丛林法则》，但最终没能站稳市场。
同年，趣丸还开始布局电竞产业，此后更是陆续培养了4支职业电竞战队，共计74名专业选手。
但电竞业务向来烧钱，电竞战队的运营管理、电竞执照的购买、线上线下渠道的品牌推广营销、赞助专业电竞联赛和竞标赛、收购电竞战队等等，都要花钱。
虽然游戏和电竞也曾为趣丸创造超4成的收入，但毛利率长期提不上来。根据招股书，2020年-2022年，电竞团队运营业务的毛利率分别为-102.7%、-26.5%和-125.9%。
相关数据显示，2022年中国游戏用户规模已经达到6.64亿，并且规模增长趋缓，意味着产业发展已经进入存量时代。
与之相应的，根据《2022年中国电子竞技产业报告》，2022年我国电竞产业收入1445.03亿元，同比下降14.01%，为五年来首次下降；2022年电竞用户规模约4.88亿，同比下降0.33%。
如此看来，电竞产业的快速增长也算按下暂停键，而到目前为止，趣丸仍未跑通一条足够有说服力的商业模式。
从主营游戏推广与分发，再到游戏和语音社交两条腿走路，再到TT语音独挑大梁，趣丸最终还从一个热门赛道的冉冉新星，逐渐成为了看不清明天的细分领域龙头。
3
“开黑神器”的未来
“语音社交”，一方面是语音，另一方面则是社交。
从语音方面来讲，TT语音走到现在也和游戏有着脱不开的关系。
早期大部分手游还在摸索阶段，并无内置语音功能，TT语音应运而生。
招股书显示，国内语音社交方面的主要技术包括即时语音技术、用户留存率和内容监控能力。
但作为一个聊天软件，TT语音的技术壁垒并不高，甚至都谈不上壁垒，可替代性和可复制性极强。
很快，诸如hello语音、小鹿陪玩等各种可以实时聊天的软件层出不穷，手游内部后来也可以直接语音沟通了。
于是TT语音把重点转向了社交。
斑马消费有句话称，“微信之后，再无大众社交。”而小众社交，“无论是陌陌、探探，Soul，抑或是TT语音、拌拌、YY，很多情况下难免游走于灰色地带。”
2021年11月，人民网报道了TT语音等游戏社交平台存在色情擦边球的现象，其中TT语音还讯在审核不严，可允许未成年人以虚假年龄完成注册的情况。
中国网财经还发布过《TT语音部分以未成年人名称命名房间存疑似淫秽和谩骂语音 另有房间介绍称13岁可奔现》
更早一点的2021年2月，广州省通信管理局发布的一则整改通报显示，2021年1月，广东省通信管理局共检测发现215款APP存在侵害用户权益和安全隐患问题，并责令整改。
其中社交类应用“声洞”（版本号：2.8.5）因涉及侵害权益问题而被责令整改。而“声洞”正是由趣丸网络的全资子公司广州沙巴克网络科技有限公司开发。TT语音所涉问题则是“违规收集个人信息”。
随着游戏业务逐渐淡出趣丸集团，只剩TT语音单腿走路，然而一方面是语聊红海，另一方面是在灰色边缘疯狂试探，TT语音能否撑起这个IPO还很难说。
趣丸集团稍微值得说道的音频娱乐服务，虽然增长较快，但类似的直播模式整体却有些不尽如人意，监管更是随时可能落下的达摩克里斯之剑。
更糟糕的是，趣丸集团的月活用户数也在下滑，根据招股书，2020年-2022年，趣丸集团平均月活跃用户分别为1230万、1680万、1380万，2022年，公司月活用户数同比上一年下滑了17.9%。
公司营收虽然在上涨，但毛利率却在下滑，报告期内，公司各期毛利率分别为65.0%、57.2%、54.2%。
要想上市，还存在太多不确定；即使是上市了，也未必能够得到二级市场的认可。
整体看下来，即使身处风口，要想成功，也是天时地利缺一不可。
当一个行业兴起时，每个赛道看上去都是机会无限，但只有身处其中才发觉根本看不清未来，而多年后回过头来看，才发现原来有些机会就算放在你面前，你也未必把握得住。
不过，前事不忘，后事之师。
共勉。返回搜狐，查看更多
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