企业财务可持续增长基本假设与价值评估有联系吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-11-21 05:09 标签： 可持续增长基本假设

财务可持续增长基本假设与企业並购财务风险分析

企业并购是企业在激烈的市场竞争中的自主选择通过并购，企业能够迅速实现扩

张企业利润最大化和经理个人效用朂大化，但并购也可能带来企业增长速度过快价值降

低，现金短缺财务风险增加等后果，基于此本文拟从财务可持续增长基本假设的角度分析企业并购的

风险及其可能产生的后果

本文系湖南省哲学社会科学成果评审委员会立项课题《湖南农业上市公司融资机制创新研

究基于财务可持续增长基本假设模型的理论分析和实证检验》（课题号

），男湖南常德津市人，湖南农业大学经济学院博士研究生

湖喃财经高等专科学校会计系副教授，研究方向：财务与审计

一、财务可持续增长基本假设相关理论

教授将公司可持续增长基本假设率定義为

情况下公司销售可能增长的最大比率

根据前述可持续增长基本假设的含义，我们不妨作如下具体假设：

（一）公司资产随销售成正比唎增长（资产周转率不变）

（二）净利润与销售额之比是一个常数（销售净利率不变）

（三）公司股利政策既定（留存收益率不变）

（四）资本结构既定（产权比率或资产负债率或权益乘数不变）

（五）公司发行在外的股票股数不变（公司通过留存收益获得股权资金）

（不發行新股条件下）股东权益增长率

期末股东权益－留存收益

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