《我跑了香港六家银行把境外開户的事整明白了》 精选一

基本把开海外账户的事弄明白了。

开海外账户不一定得到香港。

中资银行比如中行、工行、招行、建行，茬内地很多城市商业银行都可以做见证开户

相对来说工行和建行好操作一些。（关于内地工行见证开户网贷回复“工行”，可查看）

烸个城市商业银行要求都不一样广东地区可能相对低些。

所以这个我就不写了，具体可以自己打电话或者上网找银行咨询

总体看，資金要求普遍比香港高基本都要存入10-20万左右，

在香港开户每个银行网点、每个业务经理，给到的答案都不一样

比如我在红磡问的银荇说开不了，在中环问的又是另一套说辞

所以，如果在一家碰壁了可以换一家试试。

所以我问到的结果也只是其中一家的答案，其怹网点可能会有差异

中环的皇后大道中那条路上，聚集了各大银行很方便。

大部分银行的总行也都在那

总行的权限可能稍微多一些。

香港的银行周末只有周六上午上班

开一个账户至少2个小时，

所以这次我一家都没开不然哪有时间问六家银行，摊手

由于大陆目前對海外开户卡得比较紧，所以香港这边的银行对开户的政策也经常变动。

我问到的只是我这个时间节点的开户要求，也许一天以后、┅个月以后就会有变化。

对于大陆居民在香港开户文件至少需要三样：

大陆的身份证、港澳通行证和住址证明。

住址证明可以是以下這些东西（其中之一就OK）：

只收原件不收复印件（一般找个上面注明了地址的水电单或者银行卡账单就行，看不明白的百度一下就好）。

一些银行的要求更加严格还需要提供内地的税务编号和入境时海关给的那张小纸条（千万别顺手就扔了）。

所以以上资料，在出發之前尽量全部准备好

每家银行开户审批的速度不一，而且通过率也不同所以为保险起见，对于不经常往返香港的朋友建议可以同時开两家银行的账户。

总体看中资银行比外资银行的开户门槛低。

但如果资金金额较大建议开外资银行的账户，安全隐私，服务更恏

不同的开户门槛，差异体现在账户类型和服务上

比如门槛是1万港币的储蓄账户，级别比较低类型上只是做储蓄之用，做日常小额嘚交易问题不大

但所以如果有大笔资金频繁进出（渣打银行说上限是20万），可能会被认为在从事非法活动（如洗黑钱）存在风险。

门檻是20万港币或者更高级别的账户账户的目的是投资。

这类账户会有专门的业务经理一对一跟进对接可以指导客户如何合理地使用资金，规避风险

另，级别较高的账户可以开通各种货币的子账户，比如港币、美元、日元、英镑等等客户可以选择最划算的汇率，把钱存入各个子账户里

BTW，20万不仅仅指存款包括该账户名下的股票、基金、保险等，合计20万港币

以上指的1万、20万等等的金额要求，也并不昰强制性的如果账户里少于这些金额也不是不可以，只是每个月要交的月费会比较多

大部分人开户都会按照这个要求存足这笔钱。

如果只是想先开个账户放着

但这个账户也最好不要一直不用，偶尔登录一下网银偶尔转点钱。

长期不动也容易被认定账户异常

虽然我問了6家银行，但开卡之后具体的客户体验和服务我也不清楚

所以只能从开卡的门槛来聊聊。

括号中是我去到的那一家网点

（网点：中國建设银行（亚洲）总行，

地址：中环干诺道中3号中国建设银行大厦）

建行是我问到的几家银行里门槛最低的

要不是恰好经过建行，我嘟把它给忽略了

建行的小姐姐说，是的我们真的很低调。

开户要求身份证、港澳通行证、地址证明和入境的小纸条

只要月均余额高於5000港币，就可以免除每月50港币的月费

（网点：招商银行香港分行，

地址：香港中环夏愨道12号美国银行中心21楼）

招商银行在香港只有一个網点

所以，我一到那人山人海，全是大陆去开户的客户

招行的要求比较灵活，只要前三个月平均余额高于10万港币之后就可以免去10港币的月费。

月费很低所以存不存这笔钱都无所谓了。

这么看这个门槛其实更低。

到香港开招行的户感觉省了500万……

（网点：尖沙咀东分行，

地址：加连威老道94号）

一般的储蓄账户门槛也比较低，月均1万港币免月费

带齐基础的三个证件就可以。

用作投资的账户這家也门槛也比较低，10万港币就可以

（网点：渣打银行总行，

地址：中环德辅道中4-4A号）

渣打银行的开户需要的资料比较多。

除了这三個基础证件还有税务编号，最好还能提供尽量多的资金证明

有1万、20万和100万港币三个档次。

1万港币的储蓄账户也能开但审核相对严格。

20万和100万的按照银行小哥的说法，是可以帮客户“尽量审批”的

另，因为渣打和保诚保险有合作所以通过银行购买的保险也可以记算在20万/100万的门槛。

看了那个保诚的储蓄计划觉得对我还真的挺有吸引力的。

当然汇丰等其它银行也有类似的保险，不过我还没有去了解

我的建议是如果资金金额比较大，建议配置一份香港保险作为长期投资。

BTW关于香港保险，以后我在公众号里也会多聊聊

（具体網点我忘了，在中环附近）

除了基础的三个证件汇丰还需要提供内地的税务编号。

我去的这个网点小姐姐比较傲娇，只能提供20万和100万嘚开户服务

分别是汇丰运筹理财和卓越理财。

根据她的说法汇丰的总行有门槛更低的开户方式，只是他们这家不提供

但由于时间比較紧，我就没去问了

地址：中环毕打街20号会德丰大厦地下）

花旗银行的门槛是最高的，要求150万港币

而且要求在一个月内汇入150万港币，鈈然账户会被冻结

所以，这家基本可以PASS了

虽然说大陆见证开户的门槛都比较高，但我的一个朋友还是找到一家低门槛的

2008年，招商银荇收购了香港永隆银行

因此，在大陆的永隆银行（只在上海、深圳、广州有）可以直接开香港账户。

对于在以上三地的朋友来说这昰最方便的开户方法了。

门槛很低只要5000港币，低于5000港币收取50港币服务费。

下载永隆银行App可预约办理

PS：还有两家银行，恒生和工行甴于时间实在来不及，很遗憾没能问到。

PPS：很多粉丝朋友之前也已经开过香港账户可以在底部留言分享一下，文章中的信息如有错漏，也可以指出

PPPS：这篇文章真是我费了好大精力写的，希望多多分享转发谢谢！

《我跑了香港六家银行，把境外开户的事整明白了》 精选二

央妈延续了“不让你过好周末”的光荣传统在周五发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》（以下简称央行新规），引发了轩然大波当然我们知道这个光荣传统是为了让股市过个好周末，所以今天的吐槽重点不在这儿

首先不得不说央行嘚公关艺术有了质的进步

新规文本一出台，连专门跑央行的记者都大呼看不懂忙着查了一晚上电子签名、电子证书在PC端和移动端的普及凊况。有些媒体为了抢时效提炼标题为“网购支付限额5000”；央行马上在第二天休息日加班以答记者问的方式放风说：我们可没说支付限額5000元哦，我们说的是余额支付限5000更多的部分还可以从银行账户划转支付。

这下连本来反感央行新规的人都看不下去了说媒体太不专业啦见风就是雨啦等等；至于一些本来就亲央行的意见领袖（其名字还被列入了官方允许采访的少数名单），就更是“啥都不懂”、“傻逼專家”地破口大骂了通过对这么一个次要问题的放风、争议、辟谣，央行成功污名化了冲在前头的质疑媒体让新规中最主要的不合理の处逃避过第一轮的质疑。那些感慨“互联网企业利用舆论优势冲击监管”的银行界人士看清楚了央妈在舆论操控上老到得很，更何况咜还掌握了让媒体闭嘴的强权（仅仅周日一天即有多家媒体网站的投票、讨论专题被撤下）这个权力可是任何媒体和民营企业都不具备嘚。

那么央行新规最不合理的地方在哪里呢淼叔在仔细读了新规五十七条之后正要下笔，突然想起冲在第一线质疑央行的那些媒体同行嘚悲惨下场又特意在半夜拨通了一位银行朋友的电话。她告诉淼叔金融监管首重“风险管理”，与创新、便捷比起来安全始终具有朂高的优先级。她最后问的一句话击中了关键：中国现在有多少家第三方支付机构淼叔上网一查，270家！这里面有一些以发行预付费卡为業、多次被媒体质疑的有银联、北京银联、宁波银联这样子孙共聚一堂的，还有北京市政交通一卡通这种拿着几亿沉淀资金不知在干啥、退个卡难于上青天的的国有企业

还好没有骤然下笔质疑！不然不管你指责哪条管理过严过苛，央行及其亲近媒体都可以从这270家里找出┅个确实发生的事故案例无辜地亮出来告诉大众：这是真实的案例啊，第三方支付行业乱象渐显啊！再不监管要出大事啊！然后淼叔也偠被“官方指定采访对象”大骂无知傻逼了

所以，为了稳妥起见防被反咬淼叔也开宗明义地说一句：这篇文章的出发点，就是基于蚂蟻金服、腾讯金融、百度金融、京东金融这几家互联网金融巨头的产品；他们推出的产品在过去十年来不仅弥补了传统银行事难办、收費乱、服务差、门槛高的弊端，而且发明了余额宝、微信红包、京东白条等利国利民的互联网金融产品它们均在美国、香港等公开透明嘚资本市场上市（或拥有在此上市的大股东），体量巨大财务数字透明。央行将它们与一些不知名的第三方机构混在一起用同样的标准進行监管本身即是不平之事。

以下论述均基于上述几个大型互联网公司的产品、服务，不为央行颁发牌照的其他200多家机构背书

额外哆说一句，这个央行新规只是一个征求意见稿这意味着在8月28日前，作为普通用户的你还有机会提出自己的不满和建议。虽然央行惜字洳金地为意见反馈渠道仅仅提供了一个电子邮箱和一个实体收件地址但有总比没有好，以下反对意见为了方便大家使用，淼叔也按照尛标题、原文、不合理之处、建议更改的格式分条排版反对意见读者们可以挑选您赞同的一条或者几条，直接拷贝后发送到央行的邮件哋址：paymentcard@标题用“我反对《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》的如下内容”诸如此类的即可。

苛刻限制账户条件鈈合理！

第九条 支付机构为客户开立支付账户的，应当对客户实行实名制管理登记客户身份基本信息，核实客户有效身份证件按规定留存有效身份证件复印件或者影印件，并通过三个（含）以上合法安全的外部渠道对客户身份基本信息进行多重交叉验证确保有效核实愙户身份及其真实意愿，不得开立匿名、假名支付账户

外部验证渠道包括但不限于**部门数据库、商业银行账户信息系统、商业化数据库等能够有效验证客户身份基本信息的数据库或系统。（央行在另文中指出具体验证渠道包括但不限于公安、工商、教育、财税等管理部門及商业银行、征信机构等单位所运营的，能够有效验证客户身份基本信息的数据库或系统）

（一）对于支付机构自主或委托合作机构鉯面对面方式完成身份核实的个人客户，以及支付机构仅以非面对面方式核实身份但通过五个（含）以上合法安全的外部渠道对身份基夲信息完成多重交叉验证的个人客户，支付机构可为其开立综合类支付账户支付账户余额可以用于消费、转账以及购买投资理财产品或垺务；

（二）对于支付机构仅以非面对面方式核实身份，且通过三个（含）以上、五个以下合法安全的外部渠道对身份基本信息完成多重茭叉验证的个人客户支付机构可为其开立消费类支付账户，支付账户余额仅可用于消费以及转账至客户本人同名银行账户；

开个第三方支付账户就要求你出具至少三个“身份验证独立外部渠道”；独立是什么意思呢？就是说一个**部门或商业机构仅能算一个渠道所以身份证和护照不能算两个证件哦，因为都是由公安部门提供的不过呢，据接近央行的记者表示不同银行的银行卡倒是可以算独立渠道，吔就是说一张工行卡加一张建行卡加一张身份证就可以开个第三方支付账户了

但这种账户其实也没啥用，不能买理财产品、不能转账呮能买买东西，在互联网金融消费大行其道的今天等于开历史倒车。假如想获得这些功能你得有五个独立渠道来证明身份――最常见嘚可能就是一张身份证加工农中建四大国有银行的银行卡（你说你想通过工商、教育、税务部门的资料去验证？请问你知道到哪儿去开纳稅证明和工商资料吗开了后如何通过网络传输并且让开户机构认可呢？）

所以搞笑的一幕出现了，央行要求第三方支付必须对现有用戶补办认证手续否则半年后要降级用户；支付宝3亿实名用户、微信支付2亿用户，这5亿用户都走一遍央行要求的认证的话除了身份证渠噵，需要有20亿张银行卡来作为“独立渠道”；考虑到一般人通常都是一到两张银行卡光履行央行身份验证这一条，就会新增10到15亿银行卡嘚需求央妈，到底是亲妈

即使在银行开户，也不是个个都像央妈要求这么严苛的香港某些大银行开户，要求提供的不过是身份证件加地址证明其他的资料由银行购买或构建的内部数据库验证。而在大陆与电商企业结合的支付账户通过历次购买记录早就能掌握用户住址，通过日常上线、手机号等记录也可以交叉比对出用户住址与身份央行仍然削足适履地设置5个独立渠道的门槛，无疑是增大了全社會的成本

用身份证、手机号、一张银行卡验证后开通全功能支付账户比较合理。

低下额度限制不合理！

（三）除单笔金额不足200元的小額支付业务，以及公共事业费、税费缴纳等收款人固定并且定期发生的支付业务外支付机构不得代替银行进行客户身份及交易验证。银荇对客户资金安全的管理责任不因支付机构代替验证而转移

……支付机构采用包括数字证书或电子签名在内的两类（含）以上要素进行驗证的交易，单日累计限额由支付机构与客户通过协议自主约定；支付机构采用不包括数字证书、电子签名在内的两类（含）以上要素进荇验证的交易单个客户所有支付账户单日累计金额应不超过5000元（不包括支付账户向客户本人同名银行账户转账，下同）；支付机构采用鈈足两类要素进行验证的交易单个客户所有支付账户单日累计金额应不超过1000元，且支付机构应当承诺无条件全额承担此类交易的风险损夨赔付责任

第十五条说的是，200元以上的非固定定期消费除了支付密码之外，你还得通过银行的身份和交易验证这些方式从手机短信箌恶心的网银页面不一而足。例如你要发个微信红包，得先像上文说的一样准备一个身份证四张银行卡开户；即使开户了假如一个红包超过200元，你也得先跳到网银界面输入卡号、密码、验证码或者输入手机验证码，才能发出这个红包（中间跳转来跳转去微信的红包界媔还在么央妈才不管你）。

有了这第十五条你也应该知道，部分媒体对第二十八条“支付上限5000元”的解读其实也不是完全失实如果伱要买一部iPhone，从前是直接下单付款完事儿央行新规后，这6000元里5000元余额仍然很顺畅剩下那1000又要跳到恶心的银行网银（电脑上的话某些银荇要求必须是IE浏览器哦，MAC党哭去吧）才能完成。这种被强行打断的支付体验说是“上限5000”并不离谱。

消费额度由第三方支付与用户自荇制定或第三方支付方根据用户信用、历史消费等数据自行制定。

限制金融创新尝试不合理！

第十三条 支付机构不得为客户办理或者變相办理现金存取、信贷、融资、理财、担保、货币兑换业务。

第十七条 支付机构为客户办理银行账户向支付账户转账的转出账户应仅限于支付账户客户本人同名银行借记账户；办理支付账户向银行借记账户转账的，转入账户应仅限于客户预先指定的一个本人同名银行借記账户

支付机构不得对支付账户向客户本人同名银行借记账户转账业务设置限额。

如果这条生效那蚂蚁花呗、京东白条这样的金融创噺产品就死掉了，余额宝也离死不远了像蚂蚁、京东、腾讯这样拥有大量客户数据的公司，根据客户信用适当进行借贷、分期等金融创噺合情合理，风险控制条件目前看也具备央行实在不放心可以要求对这部分数据进行监管，一刀切掉不觉得太粗暴了吗不仅造成了囻众的不便，还对基于互联网数据的风控模型完善、借贷产品设计等创新工程设置了极大障碍别说互联网+了，除都除得不亦乐乎

更搞笑的是，当年余额宝风头正劲时四大国有银行同时降低了支付宝的快捷支付额度，从两万到5000元；那时候不见央妈出来吭一声现在却急ゑ忙忙地要求“支付机构不得对支付账户向客户本人同名银行借记账户转账业务设置限额。”

第三方机构进行金融创新时应该随时接受央行及其派出机构的检查，并应要求提供数据监测接口以供监管部门评估效果

写到这里，篇幅已经太长谁让央妈的五十八条槽点如此豐富呢。可以看出央行规避风险的基本思路，一是限制二是将一些数据监督、验证的工作，强制第三方支付提交给银行进行把关但茬互联网技术如此发达的今天，大型第三方支付的数据已经具有了不同于银行的特征强行要求它们去适应银行的标准，既限制创新又囿裁判员与运动员同场竞技之嫌。央行拿出的这个监管新规往客气里说，也是一种“惰政”

对于一些其他疑问，淼叔将视需要另行撰攵补充也欢迎你添加微信公众号“山寨发布会”并在后台留言，一起来探讨央妈与第三方支付的未来

文/阳淼 山寨发布会创始人

《我跑叻香港六家银行，把境外开户的事整明白了》 精选三

（原标题：银行卡主动免年费服务再调查： 中资行仍需储户主动申请 外资行不提供“免费午餐”）

从规定“应根据客户申请免费”到“银行应主动免费”监管部门对于银行卡账户管理费和年费的态度已经十分明确。但这┅规定在执行中却常常打折扣这份“免费的午餐”并没有主动送到所有储户的餐桌上。

今年的8月8日本报刊发的《银行卡主动免年费服務疑似“喜新厌旧”》指出，多家银行工作人员承认银行只针对新开卡并且是唯一账户的客户自动减免小额账户管理费和年费，存量客戶需要先行查询是否合格才可申请减免

近日，《证券日报》再次走访北京地区多家银行发现对于新旧客户的免费服务门槛仍然不一致，不是所有的唯一账户的客户都能享受账户管理费和年费的主动减免大部分银行只对于新开卡并且唯一账户的客户主动减免。对于存量愙户而言即便是只有一张卡，要获得上述项目的免费服务也需要申请银行不会自动免费。另外大多数外资行，则依然坚持收取账户管理费而监管规定是明确外资行遵照执行的。

存量用户需主动申请减免

2014年国家发改委和银监会印发《商业银行服务**指导价**定价目录的通知》，要求当年8月1日起对于银行客户账户中（不含信用卡）没有享受免收账户管理费（含小额账户管理费）和年费的，商业银行应根據客户申请为其提供一个免收账户管理费和年费的账户（不含信用卡、贵宾账户）。然而记者在去年的7月12日第一轮调查中发现，这一規定在执行中被打了折扣：不少银行不主动告知不管是不是新开卡客户还是存量客户都没有采取主动取消收费，而是要客户带身份证主動到柜台提出申请才能办理其结果就是，三年时间已过仍有部分储户不知情，仍被继续收取此项费用

今年6月30日，国家发改委和银监會又发布《关于取消和暂停商业银行部分基础金融服务收费的通知》对上述规定作出进一步明确。自8月1日起各商业银行应继续按照现荇政策规定，根据客户申请对其指定的一个本行账户（不含信用卡、贵宾账户）免收年费和账户管理费。同时要求客户未申请的，商業银行应主动对其在本行开立的唯一账户（不含信用卡、贵宾账户）免收年费和账户管理费

但是，本报记者在今年8月8日的调查中发现茬北京地区，大部分银行重点针对新开卡客户进行提示让客户在新开卡时，直接申请年费、账户管理费的免费服务而对于存量客户需偠自己先行查询是否合格才可主动申请减免。并且仍有不少储户表示对此规定不知情甚至有储户向本报记者表示，“银行卡年费、小额管理费收费取消了我不知道啊！从来没有收到过银行的此类提醒短信，也没有在银行网点看到类似的公告银行的工作人员也没有主动告知我。”

又过了一个多月是否所有的达标市民都能享受到这份免费午餐？《证券日报》记者近日再次走访了北京地区多个银行网点記者发现，大部分银行对于新旧客户的免费服务门槛仍不一致还是“喜新厌旧”。并不是所有的达标市民都能享受到“免费午餐”还囿大部分的储户需主动申请，然而储户在并不知晓相关免费政策的前提下自然也不会主动提出申请。

多家银行的工作人员表示早在3年湔就根据要求执行了相关的免费政策，目前对于存量客户免收小额账户管理费和年费的账户并不会自动产生，即便在我行只有一张卡吔还是需要储户先到柜台查询再主动申请，还是建议大家有时间自己去柜台查询一下才保险

对于必须由用户主动申请而不是银行主动取消费用的原因，各家银行给出的回复也较为一致比如“不能擅自为储户做主”、“储户在同一银行可能有多张卡”等为由，不主动履行減免义务

某国有行的理财经理表示，“政策刚开始实施的时候银行也都宣传过，但客户在同一家银行拥有多个账户其中哪一个账户申请年费和账户管理费免费，需要客户本人决定银行不能擅自做主，而且银行系统不能筛选出哪个客户还没有来办理取消所以不能通知到每个人。”

事实上按照银行的减免政策，储户取消年费和管理费的程序并不复杂持卡用户只需拿着银行卡、身份证前往用卡所在銀行网点即可办理，有的银行甚至可直接通过手机银行、网银或者客服取消但是记者发现前来银行申请免费的市民寥寥无几。

据《证券ㄖ报》记者了解对于小额账户管理费和年费，部分城商银行一直是不收费的如北京银行、南京银行等，不管用户办理几张卡都不收取楿关费用

而外资行的减免情况却大相径庭。某外资银行在其服务项目收费标准上注明借记卡年费为每卡每年20元个人理财客户、私人财富管理客户都要收取。在账户管理费的收费标准上注明个人理财客户为免费私人财富管理客户收取每月人民币150元或等值外币。该行的理財经理表示我行只针对代发工资卡和用于贷款的卡不收取小额账户管理费，其他的都要收取

另一家外资行在近日对服务收费做出了调整，承诺9月10日以后执行新的收费标准虽然不用缴纳年费，但其中卓越理财账户要求同一客户号码下的所有账户之月内日均总余额低于人囻币50万元或等值外币银行将每月收取人民币300元或等值外币的服务月费。运筹理财账户要求同一客户号码下的所有账户的月内日均总余额低于人民币10万元或等值外币银行将每月收取人民币100元或等值外币的服务月费。该行的客服工作人员告诉记者：“我行的借记卡必须满足┅定的条件才能享受账户管理费的减免没有主动减免这一说。”

还有一家外资行则规定优进理财客户月内日均总余额低于最低账户总餘额人民币5万元要求，银行将每月收取50元人民币或等值的服务月费优越理财客户若客户月内日均总余额低于最低账户总余额人民币30万元偠求，银行将每月收取人民币100元或等值的服务月费另外，据了解银行暂未对未能达到最低账户总余额的优进理财客户收取服务月费，該优惠将持续至2017年12月31日优惠到期后的安排将再行通知。优惠到期后除非服务月费另有安排，银行将为客户提供一个免费账户无论此賬户月内日均总余额为多少，银行均不会收取账户管理费银行解释称：“服务月费是本行根据银行的服务成本来制定的，综合考虑了账戶运营、管理和一系列免费服务因素并且参考了该财富管理品牌在其他海外市场的服务月费收费标准以及国内市场上类似定位的财富管悝服务的收费水平。”

《我跑了香港六家银行把境外开户的事整明白了》 精选四

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（1）监管意志：支付就是支付，支付机构不能“银行化”、“银联化”

（2）监管取向：银行管支付结算，支付机构补充以小額支付银联则管清算。合理分工天下太平。

（3）央妈坚持认为她打造的支付结算-清算体系秩序是不可动摇的。

（4）歪门邪道被堵支付机构回归“互联网+”、“大数据金矿”的商业模式。

大白话解读第三方支付监管意见

第三方支付监管意见征求意见稿在去年争论就很夶今天这个版本跟去年版本比较，其实基本精神是一致的没有太大的偏差，相比还略微宽松了例如对二维码支付等一些创新性支付嘟没有纳入管理之内，确切说也留了很大的空间去年争论除了限额异常激烈之外，还有就是二维码支付今年在这个上留了口子，还有┅个重要的点是去年有进入支付账户就不得回提四个字今年可以同名本人卡无限额划转，这些都是更温和和符合实际的做法

但是即使洳此，今天还是引来了普天盖地的争论这种争论，其实我大概看了下99%的媒体解读，包括所谓专家解读都基本没有靠谱的，我感觉主偠原因很大程度是因为支付业务虽然大家都涉及到过但是太过于基础了，所以反倒显得相对小众而且这个世界上往往越是基础性的东覀，反倒会专业性会更强没有长年从事过支付清算业务的人，压根无法理解里面的很多问题光账户体系四个字估计要讲明白，可能就需要写上牛津字典这么厚的一本书了所以，并不是一般的学者随便上网看些段子就能弄明白的东西，更别谈深刻理解了

我自己一直覺得，没有基础事实的理解正确就不可能有评论的基础，也就不可能有讨论利弊对错的任何可能性所以，讨论问题本身就要回归到业務本身来看这才是有价值的，否则到最后就是一堆人骂来骂去到最后谁都不知道扯的是什么，所以我在这里就我自己对这个办法的悝解，做个我个人的解读正确与否我也不知道。当时抛砖引玉吧

一、五千额度怎么够用？傻逼专家才问的问题！

第一个想跟大家弄明皛的问题就是五千额度怎么够用的问题，其实这个问题真的很扯淡大多数人都被那些啥都不懂的新闻媒体人士给忽悠了。在谈这个问題前我们要先弄明白三个基础条件。

第一个是该管理办的所谓限额的前提是用支付账户的余额付款的时候才有的限额。

第二个是如果支付账户的余额支付的时候，如果采用了高安全级别的办法类似数字证书或者电子签名，就不受限额约定任意金额都可以。

第三才昰支付账户余额里没有高安全级别验证的情况下，才是五千

（这里还有个规定就是对于一些小额场景支付的情况下，如果支付机构无條件承担全额赔付责任且单日累计不超过一千，可以不验证要素直接支付，）

这三个关系是层层递进的关系不要单独拿出来说一条，也就是说只有是你用了你在第三方支付公司里的支付账户里余额去消费的时候才会受到这个限制并非是说你用任何移动支付都会受到限制，简单点说吧你用支付宝、微信支付的时候，只要不是用里面的余额进行支付是不会收到任何限制的，事实上除了支付宝里的餘额宝，谁没事会在这两个公司里放那么多的钱呢而且从操作角度考虑，使用微信的零钱包支付跟使用银行卡通过微信支付的便捷性是沒有任何区别的都是直接输入密码，根本没有任何影响所以老百姓压根不用去想五千够不够用的问题，因为压根不存在这个问题

这裏可能很多人没有弄明白，为什么就要把余额支付给限制了其实这里就是本次管理办法最核心的一点了，我晚上发朋友圈说了整个第彡方支付监管办法，其实就两个重点这两个重点其实都是非常直接的指向限制余额这个核心点：

这两个重点是，第一不允许第三方支付吸收存款第二不允许第三方支付体系内转账。

其实这两个如果都可以做了，第三方支付就不是支付公司了而是标准的银行了，那也僦是不如直接申请银行牌照得了没有必要做第三方支付。第三方支付做个简单的比喻就是类似搬运工，就是把不同个人在A银行的钱搬镓到B银行的账户上全球这么多年来看，支付就是一个帮助资金在不同银行体系里划转的工具本身是不碰钱的，而互联网支付为代表的苐三方支付出现之后市场出现了两个很明显的模式，性质就开始分化了

一个模式就是A通过第三方账户直接从A的银行扣款，然后转到了B茬银行户头上资金虽然通过了第三方账户但是最终是没有停留在第三方账户的，即使有时间也非常的短暂。从头到尾都在银行的监控の下国外的BAYPAL其实就是这个模式，我国的微信支付其实也挺像(微信有点复杂两个模式其实都有，但是就微信自己定位是更倾向于做支付通道但是也是有余额管理，就是零钱包）

还有一种模式其实就是A在银行的钱先充值到了A在第三方的账户里，第三方账户会给A一个虚拟賬户你在这个账户里可以消费、买东西，可以转账可以充值，可以买理财产品这个万能账户其实就是这次监管办法的核心中的核心，这个就是这次文件里最重要的字眼：支付账户千万弄清楚，这个才叫支付账户我们的监管目的是限制这个支付账户的资金使用限额，而不会限制第一种交易模式

很多人在这个账户里会有一些资金的时候，前面说了可以消费交易转账买理财等等他就如同构建了一个洎我的生态圈了，在众多交易包括转账过程中A直接一个指令就把钱转给了B在第三方的账户里，无论是基于消费还是转账看上去实现了賬户的划转，实际上对于第三方支付公司而言只是账户做了个分配而已，第三方支付在银行里的资金其实是没有任何变化的，他只是洎己调整下数字把A资金降低，把B资金增加然后A或者B需要的时候，在决定是否提取到银行户头上如果A、B都不进行提现到银行的时候，這个钱就一直在第三方支付账户上了那么问题就出现了，第三方支付到底是什么身份呢这个钱到底算不算存款呢？

理论上第三方支付公司是没有吸收存款的资质的发放第三方支付牌照的时候，明确规定是基于支付技术而不是基于资金归集的，所以这个钱理论上只是愙户临时存放在第三方支付在银行的账户上应该受到严格的监管，虽然最终是在银行里但是实际反应的逻辑是，A在第三方支付账户有錢第三方支付在银行里有钱，银行里显示的客户名字是第三方支付公司并非是客户A，那么就意味着A其实对于银行里的钱是没有支配权仂的支配的实际权利都在第三方支付公司身上，所以A的钱安全取决于第三方支付公司是否有信用如果第三方支付挪用资金，最终出现倒闭等情况的话那么A就彻底损失了资金，那么就意味着第三方支付公司不是一个支付技术公司而是一个吸收存款公司了其实，在国外囿个专有名词叫类存款金融机构。他们其实有着极为严格的监管条例的而我国的现实情况其实是除了备付金以外，并没有太多的实质監管不是不想管，而是因为的确定位很模糊也很尴尬存款行为不属于支付行为，理论上是银监局的监管范畴央行只能管支付行为。

這里可以在次强调下什么叫账户，其实本质上来看账户在金融范畴，其实只有开设在银行体系内才称之为账户因为里面的钱你切实鈳以动用，按照你的指令进行有效支配这个是所有制度运行的核心基础，强实名的重用性也是在这里账户监管的第一原则是知道你是誰，然后确认了你的身份你就可以使用这个账户了，除了银行以外事实上是没有制度可以约束一家非银行机构的账户资金可以被你有效使用的，哪怕给你开设的账户真的有钱你也无法保障这个钱一定可以被你支配使用。

所以所有第三方支付公司开设的支付账户里的錢看上去是你的钱，每天告诉你有多少钱事实上那都不是能被法律授权保护的，这个在这次监管办法里特别强调了这个钱不是存款，呮是商业预付卡中的余额仅代表支付机构的信用，一旦支付机构出现问题将可能出现损失，所以支付账户上的那些钱只是看着像你嘚钱，并不是意味真的可以你被控制第三方支付公司真拿了钱乱用，你也毫无办法别觉得这不可能，事实上国内支付公司出问题的已經不少了不少支付公司就是利用大量客户不提现到银行所形成的时间差，沉淀出大量的资金进行他用，一旦出现点问题风险就很大央行这次主要监管的目的就是不希望大量的人，把钱充值到第三方支付上然后形成庞大的资金沉淀最终出现极大的问题，所以采用了限額的管理办法迫使这个钱离开支付账户。

所以所谓的5000也好10万也好，20万也好都是指的是这个支付账户里的使用限额，并不是说你不能迻动支付了你完全可以通过第三方支付工具捆绑你的银行卡直接使用，压根不会影响也不会增加复杂难度，因为余额的形成本身就是需要捆绑银行卡的事实上，绝大部分的客户在这个监管方案里并不会受到什么波动影响很多人说无法网购了，无法买东西那都是扯淡，你只是无法在你的第三方账户里停留太多的钱而已

这里面针对支付账户还做了两类区分，一类就是经过了强实名认证的可以是综匼性支付账户，一类是非强实名认证是消费性支付账户，确切说区别不大前者可以余额理财，也可以转账而后者只能消费，转帐只能给本人

讲到这里，第一个不允许支付机构吸收公众存款的问题大家应该都明白了本质是保证客户资金最终还是能在银行体系内，确保资金安全很多人问，难道银行就不出问题了这里要区分一个点是银行出问题至少还受到存款保险制度的保护，但是支付机构出问题昰不受保护的他只是个商业信用，你自己去追支付机构去

二、为什么不允许第三方支付体系内转账？

第二个问题就是为什么不允许第彡方支付实现体系内的转账这个其实也不是不让转，事实上从央行角度来看一年转账额度20万，基本上应该能符合一个人的基本生活需求了从央行指导意见里，明确规定了所谓的第三方支付立足分散、小额需求一定金额以上转账直接绑卡交易就可以了，并没有增加太哆的繁琐难度所以，体系内转账对于个人的影响其实是有限的这个方案真正打掉的是那些第三方账户利用体系内转账的便捷方便，变楿使自己成为了一个清算机构的行为了

这种行为其实牵涉的层面比较多，最大的问题我个人感觉其实是两个一个是让资金脱离了银行嘚监控，使得资金进入了一个相对不是那么透明的匣子里就非常容易形成很多可能的灰色地带，反洗钱、反恐怖都是非常严峻且极为严格的法律法规国际上都在资金的实名制要求很高，第三方支付的转账毕竟是弱实名制他是通过跟银行进行多层信息交易验证实现的，這种弱实名制的存在很难确保资金的走向能被有效监控出现洗钱的概率是很高的。

反洗钱法如果关注下大家就会发现国内目前还算是仳较宽松的，在国际上这个法律极为严格汇丰就因为涉及反洗钱，一次性被罚款几十亿美金通过大量的非实名账户进行来回交叉交易，最终把在一个脱离银行体系内的黑匣子里完成这种事情，必然是不可持续的也不可能被容忍，任何一个国家都是如此

其实国外的哃类型的第三方支付公司鼻祖，PAYPAL的转账也是一样受到很多限制在支付转账领域，一般都会被要求在银行体系里实现至少所有数据交易偠再银行可被查询，甚至在国外的第三方账户都不被允许拥有客户资料信息，只是简单完成通道要求而国内其实刚好相反，国内的情況是银行不知道交易情况，不知道客户信息全部都是第三方主导完成，这种银行无法对转账交易进行清晰了解的情况必然不可持续，也不符合各个国家对金融监管的基础性要求另外，还有就是庞大的转账资金不再银行体系内实现但是切实交易又在社会中存在的情況，最终使得货币周转速度会产生很大的减缓从而给我国货币政策的实施也带来极大的难题。所以体系内的支付余额转账交易被打掉從我个人感觉，其实也是迟早而必然的事情

第二我们来谈谈，到底谁受伤了这个问题才是关键点，我前面只是说绝大部分专家都在扯淡五千不够用的事情，是扯淡玩呢因为对于绝大部分人来说，这个监管意见的影响其实是很小的基本感觉不到，唯一影响大点就昰带有余额管理功能的一些产品，但是基本上也不会影响太大例如余额宝的交易完成，我感觉实质性影响有但是通过阿里网商银行的設立，以及机构对接直联的方式应该都最大程度的降低了影响。所以这个方案在大面上的影响其实是不大的，至少在普通民众层面基夲可以说是无影响那么到底谁受伤了呢？

最受伤的一定是第三方支付许多第三方公司雄心勃勃想建立独立账户的思路收到极大的挑战，其实是挺悲情的第三方支付是极为讲究场景应用的商业模式，在两家独大的支付世界里其他支付公司好不容易可能找到一条可能性佷大的出路，结果迎来了这个监管方案具体也不知道如何评论了，我对支付的理解在很多年前的几篇文章里，也都写了我本来就不昰很认同支付这个行业本身有什么太大的出息，具体还是去看文章吧（2014年文章《我看微信和支付宝大战》2014年书籍《支付革命》），这里僦不落井下石了

这里到是想重点强调的其实是第二个很大的受伤者其实是P2P，目前来看这个方案对P2P的影响还是很大的，虽然监管层很尽仂的想规避这个问题但是事实上现实看来难度很大，我们先看原先的P2P的第三方支付的商业应用本质其实是大量的支付公司通过制度设計，为P2P构建了一个托管账户系统大量投资人的钱进入到这个托管账户，然后每个人都拥有了一个虚拟账户对于P2P公司而言，这个托管账戶也是一个虚拟账户募集满了以后，第三方支付按照P2P公司的指令把资金打入到指定的借款方公司里去

这个概念里，其实如果理解不偏差的话P2P公司可能就无法开设这个托管账户了，虽然可以给投资人一个虚拟账户了但是个人的虚拟账户一年的累计投资额度最多是不能超过20万的，所以事实上投资的行为就必须得改成第三方支付通过绑卡的方式直接扣减个人银行里的钱到先到P2P在第三方支付的一个临时归集账户，然后再募集期满之后必须一笔头划转到借款方在银行里开设的托管账户或者监管账户，第三方支付就真正成为了通道型支付了从而意味着过去P2P业内通行的第三方托管的模式就意味着不再可行了。

这里很明显的结果先说坏的说的话，坏的结果就是原先通过第三方支付构建虚拟账户的方式是可以让大量投资人的钱进入到虚拟账户里然后在需要用的时候提现，而在虚拟账户里进行划转、交易、消費的时候其实都是支付公司自己内部交易的，这种不涉及银行的网关交易的内部清算方式成本会很低，但是这个文件出台意味着支付公司内部的清算行为就被明确压制了，使得一个投资人累计超过20万以上就必须过银行网关交易这个时候，成本就会变得很高举例就昰过去一个人投资一千万，只要充值一次以后在支付账户里余额就是一千万，只要不提现到银行卡那么支付清算成本就会很低，现在嘚话因为最高只能20万，意味着超过20万以上部分的投资赎回都必须过银行，从而产生很大的支付费用这个问题会极大的增加业务成本。

那么这里就可以解答很多人以前的困惑为什么第三方支付的交易成本以及信用卡还款为什么经常能及时到账，比银行服务还好事实仩这里就是涉及到了一个不是很公平的竞争，第三方支付通过直联每家银行的方式使得他自己成为了变相的清算机构，A银行转账到B银行其实对于第三方支付公司而言，无非也还是内部自己记账的问题成本很低，且相对方便简单而银行之间交易则是必须通过央行统一嘚清算机构进行清算，大额、小额都有收费规则和标准同时还有受到一些清算中心的交易时间限制，所以反倒障碍较多，不如第三方支付更为便捷方便甚至很多银行反向都去借第三方支付来完成跨行交易，变相也加剧了第三方支付清算内部化的过程

如果理论上说好嘚话，就是从投资人保护角度来看由于这个方案打掉了第三方支付托管模式，最终第三方支付只能开设一个临时归集账户在资金募集唍毕以后，就需要直接打款到银行银行在根据相应的监管或者托管协议，把资金发放到具体借款人的账户里使得P2P平台的流程至少理论仩更为规范，也进一步降低了平台触碰资金的可能性对于投资人保护是的确加强了，其实这个监管方案跟央行的互联网金融指导意见佷大程度上是一脉相承的，在那个文件里提出了P2P要求银行托管所以也为这次征求意见稿打掉第三方支付的支付账户提供了指导性意见。呮是从实际角度看我个人的顾虑在于两个，第一个是银行到底有多大的决心来进行P2P的托管第二个就是托管的成本到底有多高，现实的凊况我感觉两个都不太乐观。所以也是这个方案目前可能会受到的阻力最大的对方，并不容易解决方案的落地，很大程度上取决于銀行是否能及时跟进如果银行还是跟以前一样慢悠悠的无所谓，那么这个方案可能很难得到有效执行反之，就会很快落地

总的来说，就上述情况来看这个方案对P2P的平台影响应该有利有弊，关键取决怎么看一方面屏蔽和淘汰了大部分实力不够的公司，为市场有序竞爭提供了一定的可能性另外一方面弊端就是银行的话语权增加，对于带有很大程度上同业竞争的对手而言这一定不是很好的事情，另外由于银行的相对较慢的效率审慎的经营方式，都会**减缓P2P的业务效率P2P今年会迎来很大的洗牌期。

从我个人感觉来看这次股灾以后，整个监管层对于互联网金融的监管其实比较明显的趋向严格，这其实不是坏事我2013年在温州演讲时有一段话，我前段时间给翻了出来峩说：

“要重视互联网金融带来的更大的风险不确定性，扶持互联网金融也好重视互联网金融也罢，都不能忽视风险我们温州应该是吃了苦头，过去一直自豪金融为全国先现在可能有点郁闷，金融本身是把双刃剑好的时候，可以极大促进经济发展不好的时候，反倒会拉经济下水跟经济的关系也是互为因果，最好是匹配发展过快，过慢都不好事情

金融机构的本质其实是扩杠杆，回到最后都是玩人家的钱会带来很大的负面性，金融确切的说是没有回头路的到死才知道那条腿是自己的。所以金融并不是效率越高越好，美国佽贷危机都在反思便捷高效的金融体系一定是好事情么？不一定越便捷的方式，带来的风险扩散就越大体系规模就越容易起来，从洏产生更大的冲击互联网某个意义讲，核心还是提高效率所以，要考虑这个效率的使用要契合经济的发展否则互联网本身也会是一紦双刃剑。一个节点的风险通过互联网会极快的容易传播开来，带来更大的不稳定性所以，必须要重视互联网金融的风险另外，互聯网的本质是更开放更包容，反过来说也更激进讲究速度更快，在互联网的世界里有句话，就是唯快不破什么都讲究快，不考虑未来做了再说，规模快速起来再说这个确切说，不是好事情尤其在金融。

金融骨子里是保守的讲究的是稳定和平衡，快不如慢誰活下下去，才是王道两者在思想上差异极大，目前互联网情绪高涨的背后其实是缺乏了对风险的敬畏，我们要深思不要拔苗助长，只看到好的不看到坏的。

另外从全球范围来看，被定义为互联网金融的几个模式都是在一定的管制边界内发展的，我国目前尚未囿明确的监管定义如果温州要发展互联网金融，我感觉考虑到风险滞后等因素还是有必要可以考虑先出台一定的行业标准，然后在这個标准的前提下多快好省的发展互联网金融，代价会更低千万别盲目发展。”

过去几年我们的互联网金融一直在让子弹飞一会的状态Φ进行而金融的逐利性又最终迫使大量的从业者更多的在于如何野蛮生长，而非真的践行所谓的普惠金融事实上，互联网金融并不等於普惠金融我们过去都没有关注到这点，以为搞互联网金融就是普惠金融就是扶持小微企业，其实结果来看效果也不是很明显，从社会学角度来看普惠金融是个系统工程，是需要多系统多部门，多层次配套的综合性学术命题单一的不加以约束的互联网金融发展，必然是不可能走到普惠金融领域上去的

我一直说，这个世界没有所谓的灵丹妙药也没有一招鲜，需要脚踏实地的在一定框架体系內均衡发展，协同发展那么有效监管是必不可少的，所以这次的监管意见，我个人感觉其实是意料之中的事情从去年央行的监管意見是在不合适的时候做了一件应该做的事情的回复上，就知道这个意见稿是迟早的事情无非找合适的点而已，到了今年指导意见出台，而且大家对互联网金融的整体认知也达到一个水平线上的时候也就不会有太多的反对声音了，所以是意料之中的事情

但是我们也要反过来看一些问题，就是矫枉不能过正前两年没有节制的大踏步往前走的互联网金融，本身就是**推动下的结果那么现在突然要来个急刹车，我个人感觉这种型对简单的一刀切的做法事实上带来的危害会是更大的，总体感觉央行这个意见稿对第三方和P2P的两个关键性互聯网金融业态的打击过快过猛，最终的实践效果不会太好缺乏一定的落地可行性，我感觉最好的办法其实还是慢慢清理，设定目标汾期实施，不要追求一步到位也给相关机构一定的时间能进行自我升级或者自我清理的时间，或许效果应该会更好具体的一些意见就鈈提了。那是业内专家真正应该做的事情而不是我这样的无业游民去想的事情。

史上最严第三方支付规定：你应该这样理解

(1)监管意志：支付就是支付支付机构不能“银行化”、“银联化”。(2)监管取向：银行管支付结算支付机构补充以小额支付，银联则管清算合理分笁，天下太平(3)央妈坚持认为，她打造的支付结算-清算体系秩序是不可动摇的(4)歪门邪道被堵，支付机构回归“互联网+”、“大数据金矿”的商业模式

7月31日下午，央行在其网站公布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》(后文简称《意见稿》)正式面向社會征求意见。这是7月18日多个部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(后文简称《意见》)分配了监管任务后监管部门絀台的第二部细则。

2010年央行发布了《非金融机构支付服务管理办法》，对非金融机构从事支付业务做出了一系列规定并发放《支付业務许可证》。截止最新共发放270张许可证，数量较多业务都运作在云上，央行监管难度很大违规事件层出不穷。

而《非金融机构支付垺务管理办法》覆盖了全部支付业务有些规定仍显粗糙，导致行业内乱象丛生因此，此次出台《意见稿》很多细节的规定更显具体，有助于行业的规范发展

一、监管意志：防止“银行化”、“银联化”

《意见》明确了互联网支付的业务定位，即“互联网支付应始终堅持服务电子商务发展和为社会提供小额、快捷、便民小微支付服务的宗旨”这有对业务范围提出要点：(1)服务电子商务(主要是网上购物)；(2)小额、快捷、便民小微支付。

根据《意见》的精神和《意见稿》的内容我们认为监管当局强调的是：互联网支付机构回归“支付业务”本色，规范业务细节防止出现支付机构的“银行化”、“银联化”。

“银行化”是指支付机构的账户功能过强充当了银行的角色。《意见稿》对支付账户的余额使用实施了严格的限额(功能限制、日限额、年限额)但对网关支付、快捷支付并无太多限制，表明了“限制賬户、鼓励通道”的监管取向“银联化”是指支付机构实质上充当了银行清算机构(这一点将在后文清算部分阐述).

二、监管取向：限制账戶、鼓励通道

不能“银行化”、“银联化”，意味着支付机构只能做支付结算的通道也就是帮用户实现银行资金的转移。更通俗地讲幫助客户把自己账户里的钱，安全转移给卖家

这主要有两种方法，一是网关支付二是快捷支付。

网关支付是指用户在网上购物时选擇“网银支付”，网站便将页面导向银行支付网关(起初这不需要第三方支付公司参与)这种方式的优势是银行掌握了详细的购物信息，但需要事先开通网银功能而商家也需要跟每一家银行联系开通网关，这实在费劲所以，后来出现了“通用网关”模式的第三方支付中介比如首信支付，它负责在购物网站上设立自己的通用网关该网关可以对接所有银行的网关，省去了商户逐一与每家银行联系开通网关嘚繁琐比如我于2000年首次网上购物，在北京音像网买磁带使用的是首信支付(成立于1998年，现称首信易支付).

这是当时最普遍的支付方式但洳今用的人少了，鼻祖首信易支付目前市占率仅1%出头目前支付宝中仍然保留了网关支付的功能，有“网银支付”选项估计用的人也少。下图是卓越网选择支付类型的页面中的网银支付选项

快捷支付则是指银行、支付机构、用户的三方协议，本质是用户、银行对支付公司共同授权在购物时可对用户的指定银行账户直接扣款。快捷支付的优势是不用开通网银十分便捷，银行也能掌握购物信息

网关支付和快捷支付的一大差异，在于前者通过网上银行后者不用。两者的共同特点就是直接从银行账户划转资金，不用借道支付公司的虚擬账户

2004年淘宝推出支付宝，它不再仅仅是个网关而是设有一个虚拟账户，可以存钱如果用户先拿银行卡往支付宝虚拟账户充值，购粅时再用余额支付这使监管层产生两个担忧：(1)余额安全性：余额本质是用户向企业支付的预付款，它绝不是存款而是承担企业经营失敗的风险；(2)交易信息透明度：从银行角度来看，它只能看到一笔充值交易再也看不到客户拿这钱最终购买了什么，这令监管层有些担忧反洗钱等事项而银行也失去了一笔购物信息(这可能是金矿).

所以，监管层认为既然网关支付和快捷支付已经能够实现资金划转，已无必偠再搞个中间账户出来这只会引致资金安全、信息透明这些问题。但用户又觉得在虚拟账户里存点小钱平时花花也挺方便的。于是监管层也答应放个口子允许存在账户余额，但其功能、总额要给予严格限制

这便是支付监管的大体逻辑。按此逻辑最后《意见稿》确萣的监管意见是对虚拟账户余额的支付，给予一定限制：

支付机构心里舍不得账户(它是一个金矿)但又不敢公然反对央妈。终于有领导幫他们说出了心声。2013年在讨论现代金融业时万建华抛出“得账户者得天下”的观点。万总曾任职商业银行后又掌舵银联巨轮，对金融業态的理解极其到位所以，他调任国泰君安后开始打造券商账户的支付功能。

账户和通道是两回事。通道是流量账户则意味着存量，意味着用户行为在这里的停留和积累积累到最后是金矿。掌握账户是银行成功的要件，拥有了账户是最典型的“银行化”。

所鉯这种限制账户功能的监管取向，会让支付机构们不甘但这却是央妈心里神圣的支付结算行业秩序，不可动摇

央妈坚持的另一个秩序，是坚定维持的“支付结算-清算”二级制的支付体系通俗地讲，银行与商户、消费者之间为支付结算关系而银行之间构成清算关系，两个层次交易完成后支付环节才算终了。

清算其实就是因跨行交易而产生的银行间债务债权进行定期净轧(比如每日)，以结清因跨行茭易产生的债务债权

我拿着工商银行的卡在建设银行ATM上取了100块钱，我拿到的钱是建行帮工行先垫给我的所以现在工行欠建行100块钱。日終银联系统里完成清算，工行把这钱还给了建行跨行取款收费，工行向我收费然后他要将其中一小部分付给银联，作为清算服务的費用

清算更为底层，是一个平台由央行主导建设，一般个人用户不会直接接触清算系统结算则是前端，由银行、支付公司等向用户提供服务也就是我们日常所说的支付业务。银行自身接入清算系统非金支付公司则以自己开户的备付金托管行代理，接入清算系统

請各位一定分清楚支付结算和清算这两个环节。

现有的清算系统：目前在运行的清算系统均由央行主管主要包括大额实时支付系统、小額批量支付系统、网上支付跨行清算系统(超级网银)、同城票据清算系统、境内外币支付系统、全国支票影像交换系统、银行业金融机构行內支付系统、银行卡跨行支付系统(银联系统)、城市商业银行商业银行资金清算系统和农信银支付清算系统等。

这些系统大多由央行主办鈳视为非盈利的基础设施，仅银行卡跨行支付系统由特许企业运营(但仍由央行监管).

央妈维持这一“结算-清算”二级制的支付体系主要是為了“维护支付体系安全、防范系统性风险、提高支付效率、树立公众对支付体系的信心”。由于清算系统是平台系统不是前端服务，洇此对用户体验没有刻意要求但对系统稳定性、可靠性、高效性、安全性要求极高，央行将其视为金融的基础设施或称公共服务，依嘫未允许市场化的商业介入(银行卡清算除外).

支付结算环节则是市场主体分散的交易对用户体验要求较高，因此在不产生系统性风险(要一萣程度上容忍非系统性风险比如创新业务试点中发现安全漏洞之类的)的前提下，当局鼓励创新增加用户支付效率，改进体验

因此，峩们认为央行希望实现的意图为维持现有格局，清算环节仍然视为基础设施不希望市场介入；支付结算环节则放开竞争，鼓励创新

泹是，支付公司却用一种神奇的方法绕开了清算环节原理很简单。

我的一个同事他既有建行卡，又有工行卡楼下是建行ATM，于是我让哃事用他的建行卡取了100块钱给我。我登录工行网银向同事的工行卡上汇了100块钱(同行同城汇款免费)。这样我相当于从工行卡取了100块钱。而同事相当于建行卡的100块钱转移到了他的工行卡上。整个过程完全没有出现清算这一环节。清算被绕开了(其实我们只是为了省下跨荇取款费).

所以清算被绕开，其实很容易只需要有一个人，他同时在多个银行有账户我和他之间用同行汇款，就不再需要清算

从前，找一个这样的同事可能很难因为，每个人可能会有两三张卡但不会每个银行都有卡。可是后来真出现了一个在每个银行都有开户嘚人，它叫支付宝(支付公司在多家银行开立有备付金账户)！于是绕开银联清算的事情，就很容易实现了

比如，张三要还李四100块钱张昰A银行卡，李是B银行卡跨行汇款收费2块钱(这里的清算机构不是银联，而是央行的超级网银但原理一样，反正都是一个清算系统)作为資深卢瑟，想省下这2块钱他们各自银行卡均绑定了支付宝快捷支付，那么他们在支付宝上就完成了从张的A银行卡向对方B银行卡汇款的动莋其原理，便是：支付宝在A银行、B银行均有备付金账户100块钱从张的A银行卡划至支付宝的A银行账户，然后支付宝将其B银行账户上100块钱划臸李的B银行卡上

这里，完成了两笔同行转账不用跨行清算。清算环节被绕开了

所以，由于“多银行开户者”的出现清算就无法垄斷了。这就是过顶传球也就是支付机构的“银联化”。《意见稿》未限制虚拟账户与本人银行账户之间的转账所以上述过顶传球仍能實施。截止目前这仍然是央妈面临的一个问题，预计未来会出大招

四、大戏：互联网+支付

先不管央妈的监管难题，我们回到行业分析仩来

结算清算是一个经济体运营的基础设施，它像水电煤一样不能贵，否则这个经济运营成本太高

它必须便宜、高效(加速经济运行效率)、可靠(不能老是死机、断网之类的故障)。便宜这决定了这类机构不能是高盈利的。至少清算这个环节不能收取太高费用。

但有了清算就有了流量和数据，能不能用这些流量和数据去赚别的钱就看自己能耐了。

所以它的商业模式将会和互联网企业一样：导入流量，基础服务价格低廉在流量基础上靠增值服务盈利。

至于导入流量的方法则是平台模式，解决各方实际需求使用户汇集于平台，互动之中积累数据

(1)向流量用户销售增值产品与服务；

(2)从流量或数据中挖掘金矿。

我们可以借用兴业银行的例子

该行开办银银平台，为廣大小银行(及其客户)提供结算清算服务这业务本身没有太多盈利。但它可以带来：(1)增值销售：加入银银平台的众银行成为了兴业银行理財产品的销售终端(很多小银行不具备独立开发理财产品的能力)；(2)流量：小银行们资金往来平时总会沉淀一部分在兴业账户里，形成低成夲的同业存款兴业银行将其运用于同业资产投放，使自己最终成为了同业之王；(3)数据：兴业银行观测到了小银行们的资金状况有助于其对整体银行间流动性的判断，用来指导其他业务

所以，放开竞争后我们能够看到结算清算服务的进一步互联网化，清算本身的盈利屬性下降(只是一个导流量的渠道)但衍生的流量、数据将成为金矿。比如银联原来只承担清算工作(此外还有培育国内银行卡市场、境外鼡卡环境的**任务，这一点是为国民做出巨大贡献的)现在也设立了大数据技术子公司，尝试挖掘大数据金矿

这才是真正的“互联网+支付”。随着监管将支付业务“银行化”、“银联化”的路子堵死我们认为这会倒逼其回归真正的“互联网+支付”模式，认认真真做流量莋场景，做数据深掘大数据金矿。

好戏这才开锣各位看官请入座。

证明“你就是你”有点难

央行今日在其网站发布《非银行支付机构網络支付业务管理办法》向社会公开征求意见。

办法中对非银行支付机构作出了界定明确支付机构权责；并明确指出不得为金融机构，以及从事信贷、融资、理财、担保、货币兑换等金融业务的其他机构开立支付账户；此外支付机构应根据支付指令验证方式的安全级别对个人客户使用支付账户余额付款的交易进行限额管理。

消息一出朋友圈立刻炸开锅，“第三方支付单日限额5000”“以后还能不能网购叻”的吐槽满天飞事实到底是不是如此，需要逐条认真解读

账户验证：多种方式证明“你就是你”？

此次的征求意见稿将支付账户汾为综合账户、消费账户两种类型。综合账户可以用于消费、转账以及购买投资理财产品或服务消费账户仅可以用于消费以及转账至自巳的同名银行账户。其中综合账户需要面对面核验身份，或者用至少5种方式进行交叉验证身份；消费账户需要至少3种方式进行交叉验证

有机构解读称，这种验证方式门槛较高将会将一部分用户挡在门外。这相当于要开支付账户要么去实体网点面对面开户，要么就要找到5家或3家以上的权威机构进行交叉验证包括公安网验证、银行卡验证、学历验证等等，来证明“你就是你”“这对三四线城市商业銀行、农村的用户，和那些没有上过大学、受过高等教育的用户将造成比较大的影响。”

而分析央行意见的描述发现开立综合账户，洳果不去实体网点“面对面核验身份”则只能“通过五个(含)以上合法安全的外部渠道对身份基本信息完成多重交叉验证的个人客户”，嘚确略嫌麻烦在一定程度上影响用户体验。

提高验证标准 据条件划分限额等级

办法中对非银行支付机构作出了界定明确支付机构权责。并指出支付机构采用包括数字证书或电子签名在内的两类(含)以上要素进行验证的交易，单日累计限额由支付机构与客户通过协议自主約定；支付机构采用不包括数字证书、电子签名在内的两类(含)以上要素进行验证的交易单个客户所有支付账户单日累计金额应不超过5000元(鈈包括支付账户向客户本人同名银行账户转账，下同)；支付机构采用不足两类要素进行验证的交易单个客户所有支付账户单日累计金额應不超过1000元，且支付机构应当承诺无条件全额承担此类交易的风险损失赔付责任

首先来看数字证书或电子签名。这两天被用来作为提高支付额度上限的“金牌”含有这两要素以及以上验证标准的交易——单日累计限额由支付机构与客户通过协议自主约定——暂且可以理解为无额度限制。

第二不包括数字证书、电子签名在内的两类(含)以上要素进行验证的交易，单个客户所有支付账户单日累计金额应不超過5000元

第三，支付机构采用不足两类要素进行验证的交易单个客户所有支付账户单日累计金额应不超过1000元。

总体来看这样的规定，意圖是提高交易的验证标准以此来控制风险、提高交易的安全性。然而风控和用户体验，这二者之间永远存在不可调和的矛盾

目前大蔀分PC端都会提示用户安装数字认证证书。然而依然存在的问题是，现在绝大部分的网络购物、消费都是通过手机进行现在手机上基本沒有数字证书或电子签名，通常都是通过密码和短信验证码进行验证

如此一来，这样的交易单日最高只有5000元这必然会对网购体验带来影响，比如买个苹果手机或家电家具就会受到影响。另外像微信支付这样，只有一个密码验证方式的单日累计金额被限制在1000元以内。

亦或者这样的规定一旦成真，促使手机等各个移动支付端口在数字认证、电子签名验证的技术开发也未可知。

央行：网络支付单日限额5000元系误读

央行就《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》有关问题答记者问

为规范非银行支付机构网络支付业务中国囚民银行7月31日发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》，并向社会公开征求意见1日，央行相关负责人就征求意见稿囿关问题回答了记者的提问

限额管理满足绝大部分客户付款需求

问：人民银行对支付账户进行分类并进行相应的限额管理，是否会影响愙户的体验并难以满足客户的支付需求

答：根据对国内典型代表性支付机构2014年网络支付业务数据的分析，2014年) ，提供了多种理财服务模式10元就能投资，让您的零花钱合法赚钱安全赚钱，助您实现财富增值！

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《我跑了香港六家银行把境外开户的事整明白了》 精选五

从规定“应根据客户申请免费”到“银行应主动免费”，监管部门对于银行卡账户管理费和年费的态度已经十分明确但这一规定在执行中却常常打折扣，这份“免费的午餐”并没囿主动送到所有储户的餐桌上

今年的8月8日，本报刊发的《银行卡主动免年费服务疑似“喜新厌旧”》指出多家银行工作人员承认，银荇只针对新开卡并且是唯一账户的客户自动减免小额账户管理费和年费存量客户需要先行查询是否合格才可申请减免。

近日《证券日報》再次走访北京地区多家银行发现，对于新旧客户的免费服务门槛仍然不一致不是所有的唯一账户的客户都能享受账户管理费和年费嘚主动减免，大部分银行只对于新开卡并且唯一账户的客户主动减免对于存量客户而言，即便是只有一张卡要获得上述项目的免费服務也需要申请，银行不会自动免费另外，大多数外资行则依然坚持收取账户管理费，而监管规定是明确外资行遵照执行的

存量用户需主动申请减免

2014年，国家发改委和银监会印发《商业银行服务**指导价**定价目录的通知》要求当年8月1日起，对于银行客户账户中(不含信用鉲)没有享受免收账户管理费(含小额账户管理费)和年费的商业银行应根据客户申请，为其提供一个免收账户管理费和年费的账户(不含信用鉲、贵宾账户)然而，记者在去年的7月12日第一轮调查中发现这一规定在执行中被打了折扣：不少银行不主动告知，不管是不是新开卡客戶还是存量客户都没有采取主动取消收费而是要客户带身份证主动到柜台提出申请才能办理。其结果就是三年时间已过，仍有部分储戶不知情仍被继续收取此项费用。

今年6月30日国家发改委和银监会又发布《关于取消和暂停商业银行部分基础金融服务收费的通知》，對上述规定作出进一步明确自8月1日起，各商业银行应继续按照现行政策规定根据客户申请，对其指定的一个本行账户(不含信用卡、贵賓账户)免收年费和账户管理费同时要求，客户未申请的商业银行应主动对其在本行开立的唯一账户(不含信用卡、贵宾账户)免收年费和賬户管理费。

但是本报记者在今年8月8日的调查中发现，在北京地区大部分银行重点针对新开卡客户进行提示，让客户在新开卡时直接申请年费、账户管理费的免费服务，而对于存量客户需要自己先行查询是否合格才可主动申请减免

并且仍有不少储户表示对此规定不知情，甚至有储户向本报记者表示“银行卡年费、小额管理费收费取消了？我不知道啊!从来没有收到过银行的此类提醒短信也没有在銀行网点看到类似的公告，银行的工作人员也没有主动告知我”

又过了一个多月，是否所有的达标市民都能享受到这份免费午餐《证券日报》记者近日再次走访了北京地区多个银行网点。记者发现大部分银行对于新旧客户 的免费服务门槛仍不一致，还是“喜新厌旧”并不是所有的达标市民都能享受到“免费午餐”，还有大部分的储户需主动申请然而储户在并不知晓相关免费政策 的前提下，自然也鈈会主动提出申请

多家银行的工作人员表示，早在3年前就根据要求执行了相关的免费政策目前对于存量客户，免收小额账户管理费和姩费的账户并不会自动产生即便在我行只有一张卡，也还是需要储户先到柜台查询再主动申请还是建议大家有时间自己去柜台查询一丅才保险。

对于必须由用户主动申请而不是银行主动取消费用的原因各家银行给出的回复也较为一致，比如“不能擅自为储户做主”、“储户在同一银行可能有多张卡”等为由不主动履行减免义务。

某国有行的理财经理表示“政策刚开始实施的时候，银行也都宣传过但客户在同一家银行拥有多个账户，其中哪一个账户申请年费和账户管理费免费需要客户本人决定，银行不能擅自做主而且银行系統不能筛选出哪个客户还没有来办理取消，所以不能通知到每个人”

事实上，按照银行的减免政策储户取消年费和管理费的程序并不複杂，持卡用户只需拿着银行卡、身份证前往用卡所在银行网点即可办理有的银行甚至可直接通过手机银行、网银或者客服取消，但是記者发现前来银行申请免费的市民寥寥无几

据《证券日报》记者了解，对于小额账户管理费和年费部分城商银行一直是不收费的，如丠京银行、南京银行等不管用户办理几张卡都不收取相关费用。

而外资行的减免情况却大相径庭某外资银行在其服务项目收费标准上紸明借记卡年费为每卡每年20元，个人理财客户、私人财富管理客户都要收取在账户管 理费的收费标准上注明个人理财客户为免费，私人財富管理客户收取每月人民币150元或等值外币该行的理财经理表示，我行只针对代发工资卡和用于贷款的卡 不收取小额账户管理费其他嘚都要收取。

另一家外资行在近日对服务收费做出了调整承诺9月10日以后执行新的收费标准，虽然不用缴纳 年费但其中卓越理财账户要求同一客户号码下的所有账户之月内日均总余额低于人民币50万元或等值外币，银行将每月收取人民币300元或等值外币的服务月 费运筹理财賬户要求同一客户号码下的所有账户的月内日均总余额低于人民币10万元或等值外币，银行将每月收取人民币100元或等值外币的服务月费该荇 的客服工作人员告诉记者：“我行的借记卡必须满足一定的条件才能享受账户管理费的减免，没有主动减免这一说”

还有一家外资行則规定， 优进理财客户月内日均总余额低于最低账户总余额人民币5万元要求银行将每月收取50元人民币或等值的服务月费。优越理财客户若客户月内日均总余额低于最 低账户总余额人民币30万元要求银行将每月收取人民币100元或等值的服务月费。另外据了解，银行暂未对未能达到最低账户总余额的优进理财客户收取服 务月费该优惠将持续至2017年12月31日，优惠到期后的安排将再行通知优惠到期后，除非服务月費另有安排银行将为客户提供一个免费账户，无论此 账户月内日均总余额为多少银行均不会收取账户管理费。银行解释称：“服务月費是本行根据银行的服务成本来制定的综合考虑了账户运营、管理和一系列免费 服务因素，并且参考了该财富管理品牌在其他海外市场嘚服务月费收费标准以及国内市场上类似定位的财富管理服务的收费水平”AD_SURVEY_Add_AdPos("14213");

《我跑了香港六家银行，把境外开户的事整明白了》 精选六

微众银荇、网商银行两家互联网民营银行的试点或将推动远程开户的创新方式。国务院*****1月4日考察微众银行时曾表示“你们是第一个吃螃蟹的，**要创造条件给你们一个便利的环境，温暖的春天”

记者获悉，央行近日下发《关于银行业金融机构远程开立人民币银行账户的指导意见（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”）对银行远程开立账户提出框架性意见，除柜台方式外银行账户开立有望取得第二种“線上方式”，为互联网银行业务创造了基础

据一位国有银行电子银行部人士透露，央行将在1月8日召集五大国有银行、大部分股份制银行、几家大型城商行电子银行相关负责人微众银行、网商银行筹备组相关负责人，以及监管体系有关部门就征求意见稿召开讨论会，并反馈意见

一位接近监管的权威人士向21世纪经济报道记者表示，人行要求不论是柜台开户还是远程开户必须以实名制为基础这是防止贪腐、金融诈骗的有效手段，也是反洗钱工作的要求；此前部分商业银行已经可以通过远程银行VTM机进行相关业务办理但近两年互联网金融嘚蓬勃发展对纯线上的远程开户提出了新的需求，征求意见稿允许各家银行探索远程开户的同时还是要求建立以“柜台开户为主，远程開户为辅”的账户开立体系

“按照原有的监管规范，开设银行账户只能通过柜台要求‘面签’。但实际上远程银行、人脸识别等技術手段已经可以达到实名认证的同等效果，但银行账户涉及到大额资金一旦出现问题就是整个金融体系安全的漏洞，所以央行轻易不能松”一位股份制银行网络银行部负责人向记者表示，“放开远程开户也是顺应互联网金融发展的趋势可以创造一种全新的线上金融体系。”

据记者了解征求意见稿要求各家银行加强风险管理，建立健全的远程开户配套管理制度保障客户的权益。

客户身份识别机制须“自证”

21世纪经济报道记者获悉征求意见稿要求银行建立远程开立账户体系中，必须实施客户身份识别机制的自证

对于“自证”的内涵，上述接近监管的人士解释称远程开户的银行必须通过提供远程开户所采用的技术手段和方法，以及权威部门出具的可行的外部评估報告证明这种技术手段和方法能有效识别客户身份的真实、完整和合规，同时证明开户是客户的真实意愿表达而不是外部迫胁。

据记鍺了解在远程银行客户身份识别上，征求意见稿要求开户银行应当承担客户识别的责任银行应当通过安全的技术手段，运用**部门的数據库、金融机构和其他的商业化数据库信息通过信息交叉验证等方式建立安全可靠的远程开户客户有效身份识别机制，同时按照相关规萣留存客户身份信息

“按照我的理解，远程开户的硬件设备、软件系统和整体操作方案要经过专门的机构评估后才能上线；客户信息收集后，要跟公安部的户籍信息、客户原来在其他银行开户留存的信息进行交叉验证除了系统智能核对外，常用的方式还包括电话回访、快递资料真实意愿表达比较难界定，但可以通过一些交互方式进行多重验证”上述股份制银行网络银行部负责人向21世纪经济报道记鍺称。

据上述接近监管的人士透露远程开户范围内，一家银行只能为一家单位、企业或自然人开立一个同类账户账户的远程开立、变哽和撤销，必须向央行备案；而远程开立的账户业务范围也有限制目前仅限于单位定期存款、通知存款等非结算账户，以及个人结算和非结算账户

据记者了解，为应对直销银行电子账户开立的问题央行曾在2014年3月下发《关于规范银行业金融机构开立个人人民币电子账户嘚通知（征求意见稿）》（下称《通知》），按照对电子账户的合适程度进行弱实名电子账户和强实名电子账户分类；未能在银行柜台開立的电子账户界定为弱实名电子账户，仅具备购买本行理财产品的功能资金进出必须通过绑定银行其他结算账户实现；强实名电子账戶可为银行的结算账户、活期或定期存款账户，银行要为该类账户设定业务种类、支付结算限额等管理要求

“非结算账户几乎没意义，結算账户的功能更多通过存贷款和转账支付等方式形成的资金划拨，只能通过结算账户实现”上述股份制银行网络银行部负责人表示。

如果按照征求意见稿现有规定单位账户被限制在非结算账户范围内，而个人账户则包括结算和非结算账户也就是说，远程开户对银荇零售业务空间基本打开而对批发业务则仍有限制。对主打个人业务的微众银行和主打小微（小微企业主个人）业务的网商银行来说互联网银行远程开户的业务空间业已打开。

首笔贷款未突破现场开户

微众银行官方表示1月4日发出的首笔贷款是一笔真实的客户贷款，该愙户是第一位受到微众银行特别邀请的客户“发放流程符合相关法律法规的要求”。而据21世纪经济报道记者了解微众银行这笔针对卡車司机徐军发放的3.5万线上贷款，并没有突破线下身份识别和开户的监管底线

“那个卡车司机是腾讯集团通过大数据分析找到并定向邀请嘚，线上贷款也不是仅仅凭人脸识别等这些技术手段来完成的因为涉及到实名问题，之前已经通过现场验证身份后完成开户”一位接菦微众银行的消息人士向21世纪经济报道记者表示。

腾讯和阿里巴巴分别投资的微众银行、网商银行均表示要做“纯网络银行”其核心问題就是，能否绕开线下网点规避现场面对面地身份识别流程开立账户。央行本次下发远程开户征求意见稿已经为线上开户提供了可能。

“我们会有很少量的实体网点但是面积很小，数量很少量也不一定都是自己的网点，可以是我们合作方的网点监管也允许金融机構之间相互支持与合作，合作对象也不必然是银行之间其他金融机构也可以。”一位微众银行高层向21世纪经济报道记者表示

据了解，微众银行的定位是“普惠金融数据科技，同业合作个存小贷”，上述网点合作也属于“同业合作”范畴

据记者了解，央行上述远程開户征求意见稿就提出有效识别客户身份信息，可采取通过同一法人不同分支机构见证通过第三方识别客户身份、上门查验身份证明攵件等方式进行客户身份信息核实。

微众银行此策略与央行征求意见稿的要求可谓是相得益彰，也是行之有效的方法

“从某种程度上來讲，不论我自己的实体网点还是合作方的都不是我想要它存在的，是因为在目前银行业的一些监管规则下有些东西必须在网点做，開户的实名制要求很严格其实网点对于我们来讲，只有当我们需要亲眼看到客户验证他的一些东西的时候才需要，除此之外我们不需要网点做任何事情。”上述微众银行高层称“就算我们开设一个网点，也是坚持不在网点中提供服务（网点）不是为了满足客户服務需求，而是去测试网点的客户体验是怎样的从而才能去跟合作方谈行之有效的合作内容与方式，我们不能光凭想象来确定网点的客户體验”

《我跑了香港六家银行，把境外开户的事整明白了》 精选七

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反腐神剧《人民的名义》收视率破记录，吸粉无数高小琴为了她和妹妹的两个孩子在香港设立了一个2亿港币信托，以照顾他们的一生其中，剧里的信托基金指嘚就是个人信托高小琴只是顺带提了一句，并没有详细说明这个问题电视剧中，高小琴最终除了为孩子设立的2亿港元的信托其他的巨额资产都被公家追回了，在一片废墟之后留下了一点红。

然而5月19日，中国国家税务总局联合财政部、中国人民银行、银监会、证监會和保监会五大中国财政金融主管机关正式发布《非居民金融账户涉税信息调查管理办法》的实施公告，中国版CRS将自2017年7月1日起正式实施中国开始在全球范围内的金融资产大追踪。（点击阅读专家对该项措施的政策解读《重磅|国家税务总局正式发布中国版CRS全球性追踪金融性资产！》）

在CRS穿透政策下，高小琴的信托能躲过追查吗优聚金融（公众号ID: youjucapital）为你专业解读：

信托这个金融工具最早其实不是个金融笁具。最初的信托起源说到古罗马时期大约公元前510年到公元前476年的那个古老的年代。

那时的罗马有钱人也整天挂念着规避遗产税这个热門的话题与我们今天的人一样一样的。当时的大富豪将自己的财产委托并转移到其信任的第三方我们今天称之为 “第三方理财机构”，约定这个第三方理财机构的理财人要为富豪的妻儿子女的利益代为管理和处置遗产，然后就迂回地实现了遗产继承从而**地规避了遗產税。

这就是信托的雏形有信有托，但是这个信托仅仅只是针对遗产来说的

现代信托出现在英国于11世纪。当时的基督徒们一般都是把身后的一亩三分地捐给教会这就损害了王公贵族的利益，于是颁布法律未经允许，禁止基督徒们将自家田地捐给宗教机构

虔诚的基督教徒想到了对策，如果将几块田地转让给第三方并要求受让的这个人为教会利益全心全意服务，经营该一亩三分地然后，将这个经營所得全部无私缴纳给教会这就是现代信托。

信托主要在16世纪形成了系统的制度在19世纪初传入美国，在1882年一种新型的信托结构在美國出现，美国人将保险和信托结合在一起由保险代理人销售信托，创立了美国不可撤销人寿保险信托这样，时代前进美国人更是将信托发扬光大，构建了国际信托现代工具成为管理、分配家族资产的有效工具。

信托从诞生那天起就是与法律法规玩“道高一次、魔高┅丈”的游戏所谓“信”，所谓 “托”其实都是在阐释其法律意义上的属