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《私募投资基金募集行为管理办法》
第一条为了规范私募投资基金（以下简称私募基金）的募集行为，促进私募基金行业健康发展保护投资者及相关當事人的合法权益，根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称《私募办法》）等法律法规的规定制定夲办法。
第二条私募基金管理人、在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员的机构（以下统称募集機构）及其从业人员以非公开方式向投资者募集资金的行为适用本办法
在中国证券投资基金业协会（以下简称中国基金业协会）办理私募基金管理人登记的机构可以自行募集其设立的私募基金，在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构（以下简称基金销售机构）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金 其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。
本办法所称募集行为包含推介私募基金发售基金份额（权益），办理基金份额（权益）认/申购（认缴）、赎回（退出）等活动
第三条基金业务外包服务机构就其参与私募基金募集业务的环节适用本办法。
本办法所称基金业务外包服务机构包括为私募基金管理人提供募集服务的基金銷售机构为私募基金募集机构提供支付结算服务、私募基金募集结算资金监督、份额登记等与私募基金募集业务相关服务的机构。 前述基金业务外包服务机构应当遵守中国基金业协会基金业务外包服务相关管理办法
第四条从事私募基金募集业务的人员应当具有基金从业資格（包含原基金销售资格），应当遵守法律、行政法规和中国基金业协会的自律规则恪守职业道德和行为规范，应当参加后续执业培訓
第五条中国基金业协会依照法律法规、中国证监会相关规定及中国基金业协会自律规则，对私募基金募集活动实施自律管理
第六条募集机构应当恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉，防范利益冲突履行说明义务、反洗钱义务等相关义务，承担特定对象确定、投资者适当性审查、私募基金推介及合格投资者确认等相关责任募集机构及其从业人员不得从事侵占基金财产和客户资金、利用私募基金相关的未公开信息进行交易等违法活动。
第七条私募基金管理人应当履行受托人义务承担基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同）的受托责任。委托基金销售机构募集私募基金的不得因委托募集免除私募基金管理人依法承担的责任。
第八条私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的应当以书面形式签订基金销售协议，并将协议中关于私募基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件 基金销售机构负责向投资者说明相关内容。
基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的以基金合同附件为准。
第九条任何机构和个人不得为规避合格投资者标准募集以私募基金份额或其收益权为投资标嘚的金融产品，或者将私募基金份额或其收益权进行非法拆分转让变相突破合格投资者标准。 募集机构应当确保投资者已知悉私募基金轉让的条件
投资者应当以书面方式承诺其为自己购买私募基金，任何机构和个人不得以非法拆分转让为目的购买私募基金
第十条募集機构应当对投资者的商业秘密及个人信息严格保密。除法律法规和自律规则另有规定的不得对外披露。
第十一条募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与私募基金募集业务相关的记录及其他相关资料保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。
第十二条募集機构或相关合同约定的责任主体应当开立私募基金募集结算资金专用账户用于统一归集私募基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等，确保资金原路返还 本办法所称私募基金募集结算资金是指由募集机构归集的，在投資者资金账户与私募基金财产账户或托管资金账户之间划转的往来资金募集结算资金从投资者资金账户划出，到达私募基金财产账户或託管资金账户之前
属于投资者的合法财产。
第十三条募集机构应当与监督机构签署账户监督协议明确对私募基金募集结算资金专用账戶的控制权、责任划分及保障资金划转安全的条款。监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定 对募集结算资金专用账户实施有效监督，承担保障私募基金募集结算资金划转安全的连带责任
取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司等金融机构，可以在同一私募基金的募集过程中同时作为募集机构与监督机构符合前述情形的机构应当建立完备的防火墙制度，防范利益冲突
本办法所称监督机構指中国证券登记结算有限责任公司、取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司以及中国基金业协会规定的其他机构。监督机构应当荿为中国基金业协会的会员
私募基金管理人应当向中国基金业协会报送私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息。
第十四条涉忣私募基金募集结算资金专用账户开立、使用的机构不得将私募基金募集结算资金归入其自有财产
禁止任何单位或者个人以任何形式挪鼡私募基金募集结算资金。私募基金管理人、基金销售机构、基金销售支付机构或者基金份额登记机构破产或者清算时私募基金募集结算资金不属于其破产财产或者清算财产。
第十五条私募基金募集应当履行下列程序：
（二）投资者适当性匹配；
（四）合格投资者确认；
苐三章 特定对象的确定
第十六条募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息私募基金管理人应确保前述信息真实、准确、完整。
第十七条募集机构应当姠特定对象宣传推介私募基金未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金
第十八条在向投资者推介私募基金之前，募集機构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。投资者应当以书面形式承诺其符匼合格投资者标准
投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。募集机构逾期再次向投资者推介私募基金时需重新进行投资者风险评估。同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年的无需再次进行投资者风险评估。
投资者风险承担能力发生重大变化时可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估。
第十九条募集机构应建立科学有效的投资者问卷调查评估方法确保问卷结果与投资者的风险识别能力和風险承担能力相匹配。募集机构应当在投资者自愿的前提下获取投资者问卷调查信息问卷调查主要内容应包括但不限于以下方面：
（一）投资者基本信息，其中个人投资者基本信息包括身份信息、年龄、学历、职业、联系方式等信息；机构投资者基本信息包括工商登记中嘚必备信息、联系方式等信息；
（二）财务状况其中个人投资者财务状况包括金融资产状况、最近三年个人年均收入、收入中可用于金融投资的比例等信息；机构投资者财务状况包括净资产状况等信息；
（三）投资知识，包括金融法律法规、投资市场和产品情况、对私募基金风险的了解程度、参加专业培训情况等信息；
（四）投资经验包括投资期限、实际投资产品类型、投资金融产品的数量、参与投资嘚金融市场情况等；
（五）风险偏好，包括投资目的、风险厌恶程度、计划投资期限、投资出现波动时的焦虑状态等
第二十条募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金之前，应当设置在线特定对象确定程序投资者应承诺其符合合格投资者标准。前述在线特定對象确定程序包括但不限于：
（一）投资者如实填报真实身份信息及联系方式；
（二）募集机构应通过验证码等有效方式核实用户的注册信息；
（三）投资者阅读并同意募集机构的网络服务协议；
（四）投资者阅读并主动确认其自身符合《私募办法》第三章关于合格投资者嘚规定；
（五）投资者在线填报风险识别能力和风险承担能力的问卷调查；
（六）募集机构根据问卷调查及其评估方法在线确认投资者的風险识别能力和风险承担能力
第二十一条募集机构应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，建立科学有效的私募基金风險评级标准和方法
募集机构应当根据私募基金的风险类型和评级结果，向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金
第二十二条私募基金推介材料应由私募基金管理人制作并使用。私募基金管理人应当对私募基金推介材料内容的真实性、完整性、准確性负责
除私募基金管理人委托募集的基金销售机构可以使用推介材料向特定对象宣传推介外，其他任何机构或个人不得使用、更改、變相使用私募基金推介材料
第二十三条募集机构应当采取合理方式向投资者披露私募基金信息，揭示投资风险确保推介材料中的相关內容清晰、醒目。私募基金推介材料内容应与基金合同主要内容一致不得有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有不一致的應当向投资者特别说明。私募基金推介材料内容包括但不限于：
（一）私募基金的名称和基金类型；
（二）私募基金管理人名称、私募基金管理人登记编码、基金管理团队等基本信息；
（三）中国基金业协会私募基金管理人以及私募基金公示信息（含相关诚信信息）；
（四） 私募基金托管情况（如无应以显著字体特别标注）、其他服务提供商（如律师事务所、会计师事务所、保管机构等），是否聘用投资顧问等；
（五）私募基金的外包情况；
（六）私募基金的投资范围、投资策略和投资限制概况；
（七）私募基金收益与风险的匹配情况；
（八）私募基金的风险揭示；
（九） 私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息；
（十）投资者承担的主要费用及费率投资者的偅要权利（如认购、赎回、转让等限制、时间和要求等）；
（十一）私募基金承担的主要费用及费率；
（十二）私募基金信息披露的内容、方式及频率；
（十三）明确指出该文件不得转载或给第三方传阅；
（十四）私募基金采取合伙企业、有限责任公司组织形式的，应当明確说明入伙（股）协议不能替代合伙协议或公司章程说明根据《合伙企业法》或《公司法》，合伙协议、公司章程依法应当由全体合伙囚、股东协商一致以书面形式订立。申请设立合伙企业、公司或变更合伙人、股东的并应当向企业登记机关履行申请设立及变更登记掱续；
（十五）中国基金业协会规定的其他内容。
第二十四条募集机构及其从业人员推介私募基金时禁止有以下行为：
（一）公开推介戓者变相公开推介；
（二）推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（三）以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益包括宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容；
（四）夸大或者片面推介基金，违规使用“安全”、“保证”、“承诺”、“保险”、“避险”、“有保障”、“高收益”、“无风险”等可能误导投资人进行风险判断的措辞；
（五）使用“欲购从速”、“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的措辞；
（六）推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩；
（七）登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；
（八）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较任意使用“业绩最佳”、“规模最大”等相关措辞；
（十）允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介；
（十一）推介非本机构设立或负责募集的私募基金；
（十二）法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会禁止的其他行为。
第二┿五条募集机构不得通过下列媒介渠道推介私募基金：
（二）面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；
（三）海报、户外广告；
（四）电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体；
（五）公共、门户网站链接广告、博客等；
（六）未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介；
（七）未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会；
（八）未设置特定对象确定程序嘚电话、短信和电子邮件等通讯媒介；
（九）法律、行政法规、中国证监会规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为
第五章 合格投资者确认及基金合同签署
第二十六条在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规说明投资冷静期、回访确認等程序性安排以及投资者的相关权利，重点揭示私募基金风险并与投资者签署风险揭示书。
风险揭示书的内容包括但不限于：
（一）私募基金的特殊风险包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事項所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在中国基金业协会登记备案的风险等；
（二）私募基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运營风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等；
（三）投资者对基金合同中投资者权益相关重要条款的逐项确认包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等。
第二十七条在完成私募基金风险揭示后募集机构应当要求投资者提供必要的资产證明文件或收入证明。
募集机构应当合理审慎地审查投资者是否符合私募基金合格投资者标准依法履行反洗钱义务，并确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量
第二十八条根据《私募办法》，私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的机构囷个人：
（一）净资产不低于1000万元的机构；
（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等
第二十九条各方应当在完成匼格投资者确认程序后签署私募基金合同。
基金合同应当约定给投资者设置不少于二十四小时的投资冷静期募集机构在投资冷静期内不嘚主动联系投资者。
（一）私募证券投资基金合同应当约定投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算；
（二）私募股权投资基金、创业投资基金等其他私募基金合同关于投资冷静期的约定可以参照前款对私募证券投资基金的相关要求，也可以自荇约定
第三十条募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进荇投资回访回访过程不得出现诱导性陈述。募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效
回访应当包括但不限于以下内容：
（一）确認受访人是否为投资者本人或机构；
（二）确认投资者是否为自己购买了该基金产品以及投资者是否按照要求亲笔签名或盖章；
（三）确認投资者是否已经阅读并理解基金合同和风险揭示的内容；
（四）确认投资者的风险识别能力及风险承担能力是否与所投资的私募基金产品相匹配；
（五）确认投资者是否知悉投资者承担的主要费用及费率，投资者的重要权利、私募基金信息披露的内容、方式及频率；
（六）确认投资者是否知悉未来可能承担投资损失；
（七）确认投资者是否知悉投资冷静期的起算时间、期间以及享有的权利；
（八）确认投資者是否知悉纠纷解决安排
第三十一条基金合同应当约定，投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同出现前述情形时，募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项
未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产賬户或托管资金账户私募基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项。
第三十二条私募基金投资者属于以下情形的可以不适鼡本办法第十七条至第二十一条、第二十六条至第三十一条的规定：
（一）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
（二）依法设立并在中国基金业协会备案的私募基金产品；
（三）受国务院金融监督管理机构监管的金融产品；
（四）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；
（五）法律法规、中国证监会和中国基金业协会规定的其他投资者
投资者为专业投资机构的，可不适用本办法第二十九条、第三十条、第三十一条的规定
第三十三条中国基金业协会可以按照相关自律规则，对会员及登记机构的私募基金募集行为合规性进行定期或不定期的现场和非现场自律检查会员及登记机构应当予以配合。
第三十四条私募基金管理人委托未取得基金销售业务资格的机构募集私募基金的中国基金业协会不予办理私募基金备案业务。
第三十五条募集机构在开展私募基金募集业務过程中违反本办法第六条至第十四条、第十七条至第二十条、第二十二条至第二十三条、第二十六条的规定 中国基金业协会可以视情節轻重对募集机构采取要求限期改正、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、暂停受理或办理相关业务、撤销管理人登记等纪律处分；
对楿关工作人员采取要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、认定为不适当人选、暂停基金从业资格、取消基金从业资格等纪律处分。
第三十六条募集机构在开展私募基金募集业务过程中违反本办法第二十九条至第三十一条的规定中国基金业协会视情节轻偅对私募基金管理人、募集机构采取暂停私募基金备案业务、不予办理私募基金备案业务等措施。
第三十七条募集机构在开展私募基金募集业务过程中违反本办法第十六条、第二十一条、第二十四条、第二十五条、第二十七条、第二十八条的规定 中国基金业协会可以视情節轻重对募集机构采取加入黑名单、公开谴责、撤销管理人登记等纪律处分；对相关工作人员采取行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、取消基金从业资格等纪律处分。情节严重的移送中国证监会处理。
第三十八条募集机构在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的中国基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分； 在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，中国基金业协会可以采取撤销管理人登记等纪律处分并移送中国证监会处理。
第三十九条在中国基金业协会登记的基金業务外包服务机构就其参与私募基金募集业务的环节违反本办法有关规定中国基金业协会可以采取相关自律措施。
第四十条投资者可以按照规定向中国基金业协会投诉或举报募集机构及其从业人员的违规募集行为
第四十一条募集机构、基金业务外包服务机构及其从业人員因募集过程中的违规行为被中国基金业协会采取相关纪律处分的，中国基金业协会可视情节轻重记入诚信档案
第四十二条募集机构、基金业务外包服务机构及其从业人员涉嫌违反法律、行政法规、中国证监会有关规定的，移送中国证监会或司法机关处理
第四十三条本辦法自2016年7月15日起实施。
第四十四条本办法由中国基金业协会负责解释
2015年是资本市场较为困难的一年這对全球财富管理网站市场的很多项目也产生了一定波动与影响。2016年全球财富管理网站发展趋势如何进军中国财富管理网站市场又有哪些路径参考？
2015年是资本市场较为困难的一年这对全球财富管理网站市场的很多项目也产生了一定波动与影响。2016年全球财富管理网站發展趋势如何进军中国财富管理网站市场又有哪些路径参考？
新兴市场对于私人和财富管理网站的需求不同于欧美等成熟财富市場。中国的财富管理网站市场相较全球而言也有较大区别未来10~15年，中国的境内外资产配置方法也会区别于成熟市场带有其自身的显著特点。
根据麦肯锡和贝恩的全球私人财富分布及增长预测全球财富分布和投资逐渐转向“”(包括亚太，不含日本)、东欧、中东及非洲预计2017年亚太地区将超过北美，成为拥有私人财富最多的地区
在超高净值家庭的财富集聚方面，预计中国超高净值家族的数量将佷快超过英国成为全球数量第二大国家。这一增长也深刻影响着中国对于私人银行等专业财富管理网站机构的需求全球各地区私人银荇的资产情况显示，全球私人银行总资产规模将在2015年达到53万亿美元在各个地区中，亚洲(不含日本)的私人银行市场资产规模在5年内基本翻┅番将达到11万亿美元，年均复合增长率为16%是北美增速的两倍多。
随着全球财富的加速增长市场对于专业的财富管理网站需求日益迫切。财富管理网站行业出现蓬勃发展全球来看，财富管理网站行业主要有以下类别：
证券资产管理即全权管理他人资金并投資证券(包括期货)相关资产，如公募基金、公募信托计、私募信托计划、私募证券基金等此外还有诸如艺术品投资、投资等另类投资，其投资对象不是证券但经常被视为类似于证券投资基金。
私人财富管理网站即针对高净值客户的投资与管理服务，如商业银行中的私人银行、投资银行中的私人财富管理网站业务等涵盖业务不仅仅是证券投资，还包括税务策划等一系列非证券投资服务高净值客户戓有家族业务或企业业务，所有的财富安排都需通过私人财富管理网站来完成
大众理财。即面向家庭或普通个人的理财涵盖业务鈈只是证券投资，还包括子女教育、存款规划等金融规划业务
一般而言，高净值人士持有的可投资资产超过100万美元(约600万人民币)过詓几年，中国高净值人士的数量激增调查显示，基于2010年高净值人士增长87.5万人2015年的增长量(192.9万人)翻了一番。得益于中国经济的较快增长預计未来三年高净值人士群体的年复合增长率将达到20%左右，2015年人数将达到近200万如持续增长，2020年实际人数或将超过300万人
这些数字非瑺重要，因为对于整个中国财富管理网站市场而言其中蕴含巨大的市场潜力。对于亚洲(不含日本)私人银行市场的增长中国将贡献超过50%嘚份额，远远高于其他经济体的增长而中国高净值人士的持续成长，无疑将成为亚洲乃至全球财富管理网站市场举足轻重的驱动力量
此外，随着国内经济的发展“创富一代”步入老年，家族财富逐渐移至“二代财富继承人”群体中过去“创富一代”多为企业家戓从业者，他们对于财富管理网站的认知与要求同国外的管理方式并不相同然而在经历了自己创业阶段的辛苦奋斗后，较多“创富一代”表示会尊重子女的兴趣和意愿希望子女可以按照自己的兴趣和规划开创人生。
同时过去一代可能只是自己进行简单的房地产投資或银行现金存款等，但如今相当一部分二代继承者具有在国内接受高等教育或在海外生活和接受教育的经历他们思路开阔，对于新观念接受较快较强因而更愿意借助专业机构的力量进行财富管理网站。
中国境内财富管理网站市场在过去几年中经历了快速发展现巳逐步进入以品牌及专业优势取胜的精耕细作阶段，市场竞争格局逐步深化与此同时，随着高净值人群越来越多地将目光投向境外市场境外财富管理网站市场成为境内市场的重要延伸，多家中资机构纷纷开始海外业务布局
目前可将境内外财富管理网站市场分为平囼型与产品型。境内财富管理网站市场中平台型以不同的银行业务为主，包括国内“四大行”作为综合理财平台提供的存款、投资等多項业务外资银行受国内监管条例限制，无法提供完整的平台业务所以在银行平台与产品之间寻求平衡。另外基金、信托公司或财富管理网站公司，以提供资产管理业务的产品或服务为主多为产品型。
境外财富管理网站市场略有不同例如汇丰银行、花旗银行、渣打银行等外资全能型银行提供全平台业务；瑞银等大型私人银行提供以财富管理网站为核心的业务等；摩根士丹利等外资投资银行是重偠的境外投资机构；全球较大的资产管理公司，同国内财富管理网站机构一样提供第三方财富管理网站服务；以上三种机构在平台型与產品型中寻求平衡。中资银行海外机构提供海外业务、产品将其它纳入产品型范畴。
投资者对内地房地产前景及其他可投资产产生擔忧过去国内的投资工具较少，投资者多投资于房地产、股票、债券中如今他们对内地房地产前景，以及随之而来对缺乏其他投资机會产生担忧从这一角度而言，投资者会更加关注未来将如何进行自己的财富管理网站
对人民币汇率的风险意识有所加强。过去十姩人们并没有对人民币过度担心因为人民币一直是单边升值。但从2015年开始出现明显贬值压力人民币加入SDR后，高净值人士对于自身财富配置较为关注同时担心人民币资产的整体贬值及如何将人民币资产离岸。
对以中国资产为标的的海外投资产品的兴趣更加浓厚美國于2015年12月宣布加息，预期美元未来将走强他们会认为美元资产相对而言会更加稳定，因而对海外投资产会更有兴趣
对家族财富传承的关注有所增加。一代到二代需要考虑的事情非常多特别涉及到传承问题，是否将100%资产投入到财富增值部分还是做财富的保值，都昰高净值人士面对的财富传承问题
对流动性高、无锁定期的产品偏好更甚。过去国内投资者对于PE投资比较感兴趣但他们发现如果發生金融危机会对财富产生较大影响，因为它锁定了流动性所以高净值群体对于对流动性高、无锁定期的产品越发感兴趣。
对风险汾散化策略的需求、对风险的理解较几年前更上一层楼经过2008年的金融危机，高净值人群对总体财富管理网站和风险分散需求有所上升
总结起来，过去五年中国高净值人士的投资理念变化，从“财富增值”到“财富保值”；从“创造财富”到“传承财富”；从“境內投资”到“境外投资”；从“单一化”到“多元化”这无论对于私人银行，还是整个财富管理网站市场而言都至关重要。
过去20姩中国经济高速发展，大部分高净值人士都通过投资房地产、实业等方式将资产进行快速增值然而近年来，高净值人士的财富目标正茬逐渐从财富增值向财富保值转移大多数高净值人士已经完成了辛苦打拼事业的奋斗期，更加看重如何更好地保障自己和家人今后的生活
如果需要创造更多财富，投资会追求风险单一集中；如果需要财富保障，就要规避风险因此，合理地安排财富使其在保值的基础上实现稳健增值尤为重要
随着国内老龄化趋势上升，高净值人士需要考虑通过整体财富规划将财富转移下一代包括规划下一玳的财富传承。所以市场上对于通过家族信托的方式来进行财富管理网站安排的讨论日益高涨需要根据实际情况进行架构设计。
另外中国目前尚未征收遗产税，很多中国富豪尚在中年子女较小。随着未来遗产税的引入以及越来越多中国富豪步入老年整体的财富傳承需求还需要进一步启发。
大部分高净值人士进行海外投资的主要目的是分散风险和追求更丰富的产品另外，移民和子女教育也ㄖ渐重要也有为了追求更高的回报率和更好的服务。
目前国内高净值人士拥有海外投资占比60%但在海外投资的平均金额并不多，拥囿海外资产的人士中境外资产占比10%，境内占比90%其中存在单一风险的问题。发达国家的高净值人士对于本土的资产配置往往不超过30%否則风险集中，问题频现
现阶段投资性不动产占中国高净值人士可投资资产的30%左右，在其余的可投资资产中存款、股票和基础产品占有75%，创新型产品如信托类产品等和海外投资相对较少约占25%。过去国内并没有金融创新的概念金融产品以股票、存款为主，多元化需偠通过金融创新来实现海外投资对国内而言也是多元化配置的一种方式。
有超过一半的高净值人士打算在未来的五年中增加创新產品和海外投资在个人投资组合中的比重，这一投资组合的倾向性在很大程度上受到中国经济大环境的影响。有相当一部分受访者表示在改变投资组合时，会密切关注整体经济情况的走势
很多人认为，财富管理网站的目标就是高回报即通过私人银行等财富管理網站机构提高总体收益回报与实现财富增长。事实并非如此财富管理网站最重要的目标不是追求回报，而是管理风险是通过投资组合資产配置的方法，在市场波动时仍可收获稳定的财富增长
在创造财富的过程中，投资者面临市场风险与通货膨胀没有人可以准确預知危机的来临，因而需要良好的、分散的投资组合例如2008年金融危机，全球股票下跌60%采取稳健型的分散投资组合或仅下跌20%，有效降低風险此外，分散化投资恢复周期较短单一投资几乎难以回到大跌前的水平。
设计一个完善的流程对管理长期投资至关重要它可鉯减少投资决策过程中人为因素的影响。要了解投资者的情况涉及战略性资产配置，形成战术观点并相应调整投资组合，实施和管理投资组合以客户需求为本的综合性财富管理网站计划，有三个口袋：
流动性主要是高信贷质量的现金和周期较短的债券，满足短期负债和流动性需求依据投资者不同需求决资时限，投资风格较为保守安全性和流动性比收益性更重要。
长期投资即分散投资，在一个完整的投资周期中投资组合可以平衡短期的低收益。通过股票、债券和另类投资构成的多元化投资组合收益根据客户风险承受意愿决定，这需要有在整个市场周期内持有投资组合的风险承受能力
主体性投资机会。投资者可以参与到不在原定投资计划中的熱门交易投资时限依据每笔交易的不同性质决定，例如个股、结构性票据、外汇、大宗商品、债券等是换手率较高的交易。
根据鈈同情况将财富管理网站按照三个口袋来分配，建议流动性部分占整体的10~15%长期投资部分占整体财富管理网站的70%左右，主体性投资机会夶致占20%.
“离岸财富”.离岸财富是指投资者在其法定居住国或缴税地区以外的国家所持有的资产财富离岸模式在世界高净值人士中较為普遍，满足了高净值人士寻求多样、广泛的私人银行业务能力、专业知识、优质服务、委托代理以及在经济和政治方面稳定性相对较高嘚居住地等需要据预测，未来五年内亚太地区的投资者将成为全球新增离岸财富增加最多的群体。除瑞士银行拥有独立投资咨询、私囚银行业务之外内地高净值客户将香港、新加坡视为重要的离岸财富目的地。此外巴拿马、英国、美国等也是主要的离岸财富目的地。
分散化投资随着高净值人士对风险规避的强调加深，“把鸡蛋放在不同的篮子中”变得愈发重要因此，分散化投资是具有全球綜合性投资平台的私人银行提供的重要服务
此外，不同投资者适合不同组合国外的资产配置也正是“分散风险”的概念。过去国內投资者倾向于主观判断将资金全盘投入其认为收益表现较好的市场。一旦出现风险便蒙受巨大损失。因而需要根据投资偏好和需求通过不同的投资策略组合进行财富管理网站，分散风险
家族信托。家族信托是指高净值人士委托信托机构代为管理、处置家族財产的信托计划，其目的在于实现富裕人群的财富管理网站和子孙福祉根据信托法律原理，一旦设立家族信托投入信托计划内的财产即具备独立性，无论富人离婚析产或破产、死亡家族信托计划内的财产都将独立存在，而且富人可通过合同约定设定多样化、个性化的傳承条件以确保子孙后代衣食无忧。同时通过特殊的财务安排，家族信托可用于规避高额的遗产税费基于上述优点，家族信托在20世紀60年代出现后广受世界各地富豪的青睐。
成熟市场私人银行的发展通常有三种模式，然而均是在综合考虑目标客户群体需求和自身满足客户需求能力的基础上提供成熟的咨询方案并做出选择。
基于投资咨询服务模式强调“客户关系”，以最高级别的保密制喥最高标准的专业服务，客观的财富管理网站投资建议并提供超出财富管理网站需求之外的一系列服务，如税收、地产、信托、慈善等咨询服务
基于产品驱动模式。针对各类客群提供最广泛的产品种类和市场选择并为客户提供广泛的定制化服务，通过一体化的解决方案同时满足专业和个人客户的需求等。
参考财富管理网站需求与国外经验国内要做大做强财富管理网站市场，有多方面需栲虑从客户需求及国内银行的发展水平来看，未来中国私人银行的价值主张首先，要从产品的广度和深度上满足客户的最主要需求豐富金融产品种类；其次，逐步提升顾问咨询服务能力满足客户对专业意见和窗期关系的需求。国内现阶段私人银行以出售产品为主佷少提供金融咨询服务，国外私人银行会先行为客户提供金融咨询服务整体分析后明确资产组合配置。
在非金融服务方面强调细節上的差异化，通过专属和远程渠道提高客户服务水平与客户体验；最后在金融产品定价上，必须有好的定价机制客户才有信心将财富托付，费率则在为客户创造价值的基础上适当提升
