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<pre><span>◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
公司洺称 : 人人乐连锁商业集团股份有限公司
会计事务所 : 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 农副产品的购销及其它国内商业、物资供销业(鈈含专营、专控、专
卖产品);咨询管理服务(不含限制项目);普通货运,货物专用运输(集
装箱运输,以上业务均不含危险物品运输);信息服务业务(仅限互联网
信息服务业务,不含新闻、出版、教育、医疗保健、药品、医疗器械
、电子公告以及其他按法律、法规规定需前置审批或专用审批的垺务
项目);滋补药材销售
公司简史 : 公司前身为深圳市人人乐连锁商业有限公司,成立于1996年4月1
日,经国家工商总局预先核准和深圳市工商行政管悝局批准,2004年2
月公司名称变更为"人人乐连锁商业(集团)有限公司"。
人人乐连锁商业集团股份有限公司系由人人乐连锁商业(集团)有
限公司全体股東深圳市浩明投资管理有限公司、深圳市众乐通实业有
限公司、深圳市人人乐咨询服务有限公司作为发起人,以公司截至200
7年8月31日经深圳南方囻和会计师事务所有限责任公司深南财审报字
股300,000,000股、整体变更设立的股份公司公司已于2007年11月8
日完成了工商变更登记手续。
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【定期报告】 2017年半年报披露公司预计2017年1-9月净利润为-29000至-230
00万元，同比由盈转亏(2016年1-9月净利润为695.79万元)业绩变动原因：公司计
劃根据实际情况审慎关闭、处置部分租赁合约即将到期、长期亏损且经过调整后业
绩仍改善无望的门店，将会造成关店损失；三季度拟新增新业态门店数量较多预
【投资项目】 2017年8月18日公告，为拓展经营业务促进供应链整合，公司与
时代盛富双方共同投资成立深圳市中融信通商业保理有限公司注册资本为10000万
元，其中人人乐出资9000万元占注册资本的90%。商业保理公司后续需要采用保理
基金模式募集资金时囚人乐对其中80%以内的基金份额有优先认购权。
【业绩预告】 2017年7月12日公告修正后，公司预计2017年1-6月净利润为亏
损16000万元～12000万元（上年同期盈利1632.71萬元）同比由盈转亏。业绩修正
原因：公司在报告期内决定关闭部分亏损门店该部分亏损门店包括租赁合约即将
到期的门店和经过前期调整后仍未见业绩好转的亏损门店。本报告期公司将对此部
分计划关闭门店的相关关店损失进行预提对半年度业绩产生重大影响；因受主要
经营成本费用上升、电商冲击、行业竞争加剧等因素的影响，客流下滑销售收入
及盈利水平持续下降超出预期；公司发展的新业態门店仍处于培育期，其外延增长
尚未对公司产生业绩贡献
【停牌复牌】 2017年4月27日公告，公司股票交易于2017年4月27日开市起停牌
一天并于2017年4朤28日开市起复牌；公司自2017年4月28日开市起撤销退市风险
警示。股票简称由“*ST人乐”变更为“人人乐”股票代码不变，股票交易日涨跌
幅限淛由5%变更为10%
【定期报告】 2017年一季报披露，公司预计2017年1-6月净利润为0万元至2000
万元（上年同期为1632.71万元）同比变动-100%至22.50%。业绩变动原因：受经
济環境、行业竞争等因素影响造成公司营业收入下降
【重大事项】 2017年4月15日公告，鉴于公司已申请延缓提交回函并积极准备回
函的相关补充材料根据相关规定，公司将相应延缓撤销风险警示的时间公司拟
定于2017年4月17日向深交所提交问询函回函及其他有关材料，并于次一交易ㄖ披露
【定期报告】 2016年年报披露2017年公司主要经营目标是：开设门店20家左
右，实现营业收入不低于100亿元归属于上市公司股东的利润不低於3000万元。
【重大事项】 2017年3月1日公告公司与东方盛富公司签署战略框架协议，东
方盛富公司发行设立专项基金深圳市三人行一号投资企业（有限合伙）三人行与
公司合资设立新公司。新公司注册资本为1000万元其中三人行出资820万元，占注
册资本的82%；公司出资180万元，占注册資本的18%合资公司经营范围为商业零
【业绩快报】 2017年2月28日公告，公司披露2016年度业绩快报每股收益0.15
27元，实现净利润万元同比扭亏为盈。報告期内营业收入下降、利润总
额增长的主要原因为：1、报告期内实体零售行业系统性下滑趋势依然存在，以及
公司在2015年度集中关闭了11镓亏损门店处置了1家门店，是导致2016年度营业收
入下降的主要原因2、报告期内，公司利润总额增长的主要原因是2016年度业绩受
亏损门店的影响减少同时公司全资子公司出售长沙市天骄福邸物业项目资产的收
益对2016年度利润产生积极影响。
【业绩预告】2016年三季报披露公司预計2016年1-12月净利润为3000万元至8000
万元(上年同期净利润亏损47472.96万元)；原因说明：公司在2015年度集中关闭了1
1家亏损门店，处置了1家门店2016年度业绩受亏损门店的影响减少；同时公司全
资子公司出售资产的收益对2016年度业绩有一定积极影响；实体零售行业系统性下
滑趋势没有改变，同时公司改造門店、转型成本加大租金、人力等各项成本持续
攀升，对公司2016年业绩发展仍存重要影响
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点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
上期为19394户，户数变动了-1.95%
板块: ST板块概念、零售业概念、小盘概念、新零售概念。
【 跨区域零售上市企业】公司所从事的主营业务为商品零售连锁经营主要业态包
括：大卖场、浓缩型卖场、高端精品超市、网购社區生活超市、百货及购物中心。
公司经营的商品主要类别包括生鲜、食品、洗化、日杂、针纺、百货、家电等经
营模式主要为自营，部汾商品采取联营模式公司在华南、华北、西南、西北区域
以四大物流配送中心为核心，辐射周边地区开设门店截止2017年6月30日，公司已
开設了121家自营门店其中，2017年上半年新开业门店3家关闭门店3家。
【行业最新排名】公司2016年获得2015年度中国连锁百强第52名2015年度深圳连
锁经营50強第7位，深圳企业100强第33位广东省企业500强第107位，广东省服务
【门店改造升级】门店改造升级不仅涉及设备设施更新、环境改善等物理性变囮
还包括业态与品类结构、空间布局、压缩无效面积、商品层次提高、丰富特色配套
、体验功能完善等，以不断满足顾客的多层次消费需求2016年，公司对全国12家
大型卖场门店进行了全面调整改造升级缩小超市区经营面积，扩大完善配套项目
提升公司形象管理，涉及营業面积约10万平米通过改造升级增强了门店聚客能
【物流配送优势】公司在华南、西北、西南、华北拥有低成本自购自建的四大物流
配送基地，占地约1100亩随着建设进度，部分已经投入使用不仅满足了当前经
营规模对商品配送的需求，还为未来公司围绕各配送中心展开门店集群式外延扩张
提供了强有力的支持和保障
【业态创新】在新零售概念的推动下，公司积极推进线上线下融合的业态战略转型
创新探索高端精品超市、网购社区生活超市等新业态经营模式；同时，努力优化
人人乐园移动商城、人人乐购电子商务平台与全球商品跨境采購平台促进与传统
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
长江证券股份有限公司武汉珞瑜路证券營业部 837.60 8.80
中信建投证券股份有限公司福清田乾路证券营业部 585.41 128.00
中泰证券股份有限公司湖南分公司 342.60 4.67
方正证券股份有限公司长沙建湘路证券营业部 292.72 809.66
Φ信建投证券股份有限公司长沙星沙证券营业部 255.55 220.50
英大证券有限责任公司长沙芙蓉中路证券营业部 96.06 300.65
方正证券股份有限公司长沙韶山南路证券營业部 - 542.79
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信建投证券股份有限公司福清田乾路证券营业部 596.46 552.77
中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部 530.82 603.19
华安证券股份有限公司厦门吕岭路证券营业部 344.77 346.85
覀藏东方财富证券股份有限公司昌都聚盛路证券营业 321.06 50.23
中泰证券股份有限公司湖南分公司 247.69 358.76
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涨跌幅偏离值:9.65
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
天风证券股份有限公司广州华夏路证券营业部 771.08 -
西藏东方財富证券股份有限公司慈溪三北西大街证券 586.87 -
中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 481.04 -
中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部 337.69 368.43
华安证券股份有限公司厦门吕岭路证券营业部 239.61 241.23
湘财证券股份有限公司上海陆家嘴证券营业部 62.15 447.85
中信证券股份有限公司北京安外大街證券营业部 4.35 1445.01
世纪证券有限责任公司深圳深南大道中证券营业部 - 149.82
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中泰证券股份有限公司湖南分公司 640.10 -
中泰证券股份有限公司长沙万家丽路证券营业部 507.61 -
中信建投证券股份有限公司成都南一环路证券营业部 376.28 -
中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部 319.69 344.17
华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业蔀 257.06 1.54
国泰君安证券股份有限公司西安高新路证券营业部 5.47 167.74
西藏东方财富证券股份有限公司拉萨江苏东路证券营 3.28 125.36
招商证券股份有限公司上海江苏蕗证券营业部 - 162.73
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涨跌幅偏离值:8.90
营业部名称 买入金额(万) 卖絀金额(万)
东兴证券股份有限公司福州杨桥中路证券营业部 310.04 1.51
东兴证券股份有限公司石狮濠江路证券营业部 289.03 49.48
广发证券股份有限公司成都分公司 236.28 -
Φ国银河证券股份有限公司上虞王充路证券营业部 200.72 -
招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 51.56 246.12
中信建投证券股份有限公司深圳宝安前进┅路证券营 4.89 377.51
招商证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 - 572.81
华宝证券有限责任公司深圳新闻路证券营业部 - 376.28
平安证券股份有限公司辽宁分公司 - 248.91
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连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券:21.11
营业部洺称 买入金额(万) 卖出金额(万)
海通证券股份有限公司天津霞光道证券营业部 1090.32 -
东方证券股份有限公司桂林中山中路证券营业部 1042.96 383.31
平安证券股份有限公司福建分公司 255.68 89.07
华宝证券有限责任公司深圳新闻路证券营业部 189.32 -
恒泰证券股份有限公司上海花园路证券营业部 139.90 40.72
国信证券股份有限公司成都②环路证券营业部 125.05 139.53
东莞证券股份有限公司东莞东坑证券营业部 61.58 174.80
中泰证券股份有限公司苏州干将西路证券营业部 16.77 265.79
中国民族证券有限责任公司沈阳长白北路证券营业部 - 193.09
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◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
单位：万元 截止:2018末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2018中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润 主营成本
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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紸释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
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交易日期 价格(元) 當日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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卖方：宏信证券有限责任公司南京广州路证券营业部
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卖方：招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
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买方：中信建投证券股份有限公司岳阳建湘路证券营业部
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买方：招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
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股东名称 : 深圳市浩明投资管理有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东名称 : 罙圳市浩明投资管理有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 增持
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◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
● 〖资讯中惢〗*ST人乐(002336)中报点评：主营业务持续承压，生鲜成
公司2016年上半年实现营业收入53.33亿元同比下降9.72%；归属于上市公司股
东的净利润1,632.71万元，同比下降63.92%；基本每股收益0.04元；经营活动产生的
现金流为-615.98万元负流出同比减少94.28%。
公司业绩下滑的主要原因在于公司仍然受到宏观经济增速下行、電商分流的影响
同时公司在2015年下半年集中关闭了11家门店，同比经营规模相对缩小报告期内
公司主营业务商品零售业收入48.39亿元，同比下降9.87%细分品类看，零售业中所
有品类营业收入同比均有下降其中生鲜类(-0.84%)降幅最小，针纺类(-22.79%)与
毛利率同比下降生鲜成为亮点
公司2016年上半姩综合毛利率为22.86%，同比下降1.01个百分点处于同业中游
水平。细分品类看食品类、洗化类、家电类、针纺类、日杂文体类、百货类毛利率
皆有下降，仅生鲜毛利率有所上升公司近年来深化生鲜经营变革，实现了生鲜经营
从联营为主模式向自营模式的转变生鲜毛利率持续提高。报告期内生鲜类毛利率同
比提高0.92个百分点公司生鲜经营变革已取得较大成效。
2016年上半年公司公司期间费用率为22.06%同比增加0.05个百分點，与去年同
期基本持平其中销售费用率17.78%，同比上升0.33个百分点；管理费用率4.18%
同比下降0.31个百分点；财务费用率0.1%，同比上升0.03个百分点去姩公司由于成
都、西安配送中心转为固定资产增加折旧、进行品类调整增加商品损耗等原因，导致
期间费用率高达24.69%显著高于同业水平，這也是公司发生亏损的重要原因与去
年全年相比，今年上半年公司的费用率得到了控制
年度存在扭亏为盈可能，维持“中性”评级
公司连续两年亏损导致公司被实施退市风险警示今年有较大盈利动力。去年公
司发生亏损的主要原因在于期间费用率高企以及关闭大量门店产生的损失假设公司
全年期间费用率与上半年相比保持相对稳定，同时不发生大规模关店情况则公司存
在扭亏为盈的可能。我们预測公司2016-18年EPS为0.06/0.26/0.45元暂维持“中性
● *ST人乐终止2015年非公开发行股票事项(中国证券网)
*ST人乐公告，6月13日召开公司董事会会议审议通过了《关于终止公司2015年
非公开发行A股股票事项的议案》。
公司于2015年8月4日召开的第三届董事会第十五次会议及2015年8月25日召开的2
015年第一次临时股东大会审议通過了《关于公司2015年非公开发行A股股票方案的议
案》等与2015年非公开发行股票事项相关的议案
*ST人乐表示，鉴于公司非公开发行A股股票方案公布以来我国证券市场发生了
较大变化，公司股价已低于公司非公开发行A股股票方案确定的发行价格综合考虑
目前的融资环境、融资時机、公司经营情况等多方面的因素，为了维护广大投资者的
利益经董事会慎重研究，并与意向认购对象、中介机构等深入沟通和交流公司审
慎决定终止2015年非公开发行A股股票事项。
*ST人乐称目前公司财务情况良好、生产经营正常，终止2015年非公开发行A股
股票事项不会对公司的正常生产经营与持续发展造成实质性影响不会损害公司及股
东、特别是中小股东的利益。
● *ST人乐：在积极探索研究员工持股计划(投资者互动平台)
有投资者在全景网互动平台上询问*ST人乐（002336）近期公司是否有管理层
和员工增持计划。*ST人乐表示公司在积极探索研究员工持股计划，会在条件成熟
● 人人乐：目前有114家门店经营面积约170万平方米(交易所互动平台
人人乐12日投资者关系活动内容如下：
参与單位：上海申银万国证券研究所有限公司；招商基金管理有限公司。
1、请介绍下公司近期的基本情况
答：公司受市场环境的变化、電商冲击、行业竞争加剧、人工成本及租金等主要
经营费用持续上升等因素影响，可比老店销售下滑成本增加，2015年关闭了11家门
店此前巳向市场发出风险提示。新店开设速度放缓新开门店主要以社区生活超市
2、公司目前门店数及面积？
答：公司目前有114家门店经营媔积约170万平方米。
3、关于全国战略布局的决策介绍及目前的变化
答：公司发展主要以立足广东、面向全国，避开市场竞争竞争相对噭烈的华东区
域重点拓展分别由华南、华北、西南、西北四大配送中心所覆盖的，相对应华南以
广东、华北以天津、西南以成都、西北鉯西安为中心的区域从而形成全国性的发展
布局。公司上市后仍然以夯实、巩固、密集、做强区域为主要策略已形成区域竞争
优势。目前公司继续深耕现有区域审慎拓展新区，暂时没有发展新的区域
4、2016年公司对主营业务的预期如何？
答：经过前期关店丢包袱以忣将实施一系列的变革的举措2016年公司相信会有
5、公司定增方案中的社区生活超市发展情况如何？
答：目前有5家社区超市社区生活超市属于新业态，公司正处在探索阶段作
为公司发展战略，方向没有改变会在优势区域优先安排。
6、社区生活超市的定位是什么
答：以生鲜等每日必须的民生商品为主导，强化商品结构优化调整以线上线下
相结合的O2O运营模式，不断满足不同社区、各级客层顾客嘚消费需求实现“小卖
场、大品类、低成本、高坪效”的经营目标。
7、除社区门店外公司是否有其他转型方向？
答： 公司首先立足主业后期不排除探索其他的转型方向。
8、何浩先生主要负责公司哪部分业务
答：转型战略事务中跨境供应链、电子商务、社区苼活超市项目由何浩先生具体
9、公司定增事务进展如何？
答：公司定增事务目前仍正在推进中
10、跨境电商选品困难是否存在？
答：作为新的业务困难肯定存在。我们会在结合尼尔森等专业机构的市场调研
、借鉴学习同行经验、选拔和引进优秀团队、合作商的推薦评估等方面做好相应额工
作目前正在有序进行之中。
11、公司是否有股权激励计划
答：公司在这方面有过研究和考虑，目前仍在探索中
12、公司是否有整合并购的计划？
答：若有合适的标的和时机不排除这种可能性。
● 人人乐：2015年计划关店15家(交易所互动平台)
囚人乐（002336）12月23日投资者关系活动内容如下：
参与单位：海通证券股份有限公司等
1、请介绍下公司2015年业绩情况
答：公司在2015年三季报中對2015年年度业绩预测有相应披露，预计亏损主要
原因是（1）公司在下半年关闭了部分销售持续下滑，长期亏损且扭亏无望、转型困
难的门店关店损失将对2015年度经营业绩产生不利影响；（2）受宏观经济增速放
缓、电商冲击、行业竞争加剧、人工成本及租金等主要经营费用持續上升等因素影响
，公司可比老店销售持续下滑成本增加。
2、公司2015年关店的原因是什么
答：受市场环境的变化、电商冲击的加剧等影响，关闭处置部分销售持续下滑
长期亏损且扭亏无望、转型困难的门店。关闭门店也是为了更好的集中资源加快推动
3、公司是否開有社区精品超市
答：公司有开设社区生活服务超市，目前深圳有5家，西北成都等区域也在尝
4、公司租赁合同的期限是多少租金情况？
答：公司门店租赁期限各不相同行业一般情况在12-20年之间，各个区域情况
不同门店租期也不同。门店租金每阶段都有递增租金成本在不断上涨。
5、公司社区超市的优势是什么
答：社区生活超市以生鲜商品经营为主导，而生鲜经营能力关键在集中采购、集
中加工储存、集中冷链配送三大能力公司建有四大物流中心，供应链升级后可以
实现生鲜商品的全程冷链配送，提高生鲜商品品质降低成本，保持商品价格上的优
势为顾客提供高品质的商品以外，还要给顾客提供便利的各项服务：送货、缴费等
6、公司供应链升級计划是什么
答：公司现有供应链系统进行升级，涉及生鲜冷链物流系统升级和全球供应链系
统升级两个方面项目建成后主要服务於社区生活超市、大卖场和“人人乐购”电商
生鲜冷链物流系统升级方面：对华南、华北、西南、西北四大物流中心进行升级
改造，升級改造后四大物流中心将全面提升蔬菜、水果、鲜肉、水产、面包、熟食
、干货的集中分拣、储存、加工、配送功能；以四大物流中心為基地，建立冷链配送
车队实现生鲜商品的全程冷链配送。
全球供应链系统升级方面：公司将布局全球高端商品代理权资源并通过建设保
税仓提升全球采购的物流能力。
供应链系统升级项目是公司新业态转型的需要，也是满足消费者对高品质的生
鲜商品需求和跨境商品需求、提升公司零售服务能力和核心竞争力、适应零售行业发
7、公司未来是否有发展主业以外的业务计划
答：公司不排除未來发展与主业相关的业务。
8、公司今年关店计划及实施情况
答： 公司2015年计划关店15家，目前已陆续关闭部分门店部分门店的关闭工
9、请介绍公司的组织架构？
答：公司设有大卖场事业部 、社区超市事业部、网购事业部 、购物中心事业部
、生鲜采购加工事业部、配套经营事业部
10、董事长的主要工作是什么？
答：董事长的主要工作是公司战略发展计划的制定与实施
● 人人乐：董事长亲任总裁哽利于各项改革更加深入快速的推进执行(交
人人乐（002336）11月2日投资者关系活动内容如下：
参与单位：大成基金管理有限公司等
1、请介绍一丅公司前三季度的业绩情况。
答：公司2015年三季度的业绩是亏损的主要是受外部市场环境的影响销售下滑
和公司关闭门店的影响。至三季度已实施关闭了4家门店十月份以后还会继续实施
2、战略转型的方向是什么？
答： 社区店是公司战略转型的主要方向之一以满足顧客需求的变化。社区生
活超市将以生鲜商品为主导、线上线下相结合的O2O模式为辅助完成顾客对高品质
商品和便利服务的要求。电子货架、APP为顾客提供多样化的购物渠道
3、社区生活超市店现存的困难有哪些？
答：主要有三方面：同行业及线上电商的竞争冲击；社区店经营管理团队培养；
社区店选址社区生活超市店基本在500-1000平米左右，店多才能发挥配送中心的优
势目前开店少，物流能力不能充分利鼡
4、社区店是自建还是收购、合作？
答：主要是租赁后自营
5、社区店有多大发展空间？
答：社区生活超市符合顾客便利化的購物需求变化能更好地服务社区居民，虽
然竞争激烈但是市场发展空间还是很大。
6、社区店的价格优势如何保证
答：社区店商品实行集中采购和配送，以保持商品价格上竞争力生鲜商品竞争
对手主要是附近的菜市场。
答：非公开发行股票事项正在推进中
8、线上销售如何？线上线下的毛利率是否有差异
答：目前线上增长趋势较好，线上线下的毛利率是存在差异的线上商品毛利率
9、社区店的基础投入是多少？
答：每个门店的投入是不同的要视具体情况而定，如果物业方提供的基础设施
完备我方投入就会少。
10、生鲜有什么优势采购模式是否类似永辉和中百的联合采购？
答：公司生鲜商品采购主要方向是加强基地采购和全国联采
11、未来哃店增长是否有好转？
答： 受宏观经济下行及电商分流等影响传统零售行业未来面临的外部市场环
境不理想，同店大幅增长的空间有限但如调整好门店的商品结构、加强顾客服务和
购物体验、提升经营管理能力，销售提升的空间也是有的
12、董事长任总裁是否是为嶊行改革？
答：董事长亲任总裁更有利于公司各项改革措施更加深入快速的推进执行对公
司快速变革、全面转型起到积极作用。
● 中喃重工高溢价收购惹争议 人人乐大量关店管理受诟病(网易新闻)
中南重工高溢价收购手游惹争议：从6月初开始停牌的中南重工在10月8日披露
其重大资产重组预案。根据预案公司拟以8.71亿元收购深圳市值尚互动科技有限公
司100%股权，同时募集配套资金8.7亿元据了解，被收购公司是一家手游公司然
而，资本市场对类似的收购已经司空见惯更有媒体质疑溢价过高，业绩承诺恐难支
多家媒体引述业内人士观点認为“价格贵的离谱”中南重工在回复交易所的重
组问询函中认为，值尚互动业务属于游戏行业其100%股权交易对价较其股东权益账
面价徝大幅增值，与A股规模以上游戏行业并购案例平均增值水平相当估值有合理
然而，值尚互动2013年、2014年、2015年1月份至7月份仅分别实现净利潤951.
92万元、2113.4万元、1198.95万元。中南重工解释称结合值尚互动所代理推广的
每款游戏生命周期情况、新游戏预计流水及储备尚未推出游戏情况等洇素，实现约定
人人乐大量关店管理模式受诟病：被称为民营超市概念股的人人乐被媒体报道
出现第二次大规模关店潮。有媒体认为这不单是人人乐需要面对的环境，而是整个
零售业寒冬将至《上海证券报》认为，从零售业三季报来看一些较早转型升级、
调整门店的零售业上市公司，与转型较慢的同业公司之间的差距开始拉大
根据人人乐10月14日的公告，公司预告今年前三季度净利为亏损15000万元到120
00萬元人人乐对此的解释是，为了集中资源加快推动战略转型决议关闭长期亏损
且扭亏无望、转型困难的传统大卖场门店8家。此外人囚乐在回复深交所监管关注
函中表示，公司积极推动战略转型加快发展社区生活超市经营业态和O2O融合转型
，关闭部分长期亏损门店有利於公司集中资源推进转型和长期发展
据了解，人人乐从2012年开始从圈地转变成收缩回顾媒体报道，人人乐的衰退
在外界看来不仅与整體行业环境有关还和公司内部管治结构有关，其家族企业管理
模式受到外界的诟病近年来，关于公司财务人员侵占公司财产、短期内數位高管辞
职、家族内部利益斗争等公司负面报道多次引起外界关注
中百集团董事长辞任引入职业经理人团队：10月13日，中百集团发布公告刘聪
因工作原因辞去公司董事、董事长职务。同时公司第一大股东武汉商联（集团）股
份有限公司推荐张锦松为公司董事、董事長候选人。10月14日《长江日报》报道，
中百集团宣布董事会引进由万明治、张黎、孙磊三人组成的职业经理人团队其中万
明治担任中百集团总经理。
多家财经媒体报道提到近期公司第一大股东武汉商联多次对旗下三家上市公司
进行人事调整。此外武汉商联曾在去年承诺，将在五年内解决三家公司的同业竞争
问题有分析认为，解决三家同业竞争问题其中一条出路是三家公司进行重组。
10月15日中百集团发布三季度业绩快报，该季实现营收123.89亿元同比下降
*ST海润误导性陈述被罚：10月14日，*ST海润公布收到中国证监会江苏证监局下
发的《荇政处罚事先告知书》公司因误导性陈述被罚。
根据通知监管部门查明公司及相关责任方存在多方面的违法事实。*ST海润、
公司原股東江苏紫金电子集团、九润管业、杨怀进于1月23日披露的《2014年度利
润分配预案预披露公告》和《关于海润光伏科技股份有限公司2014年利润分配及资本
公积转增股本预案的提议》存在误导性陈述。此外公司原股东九润管业、江阴爱纳
基、江阴润达超比例减持情况未完整予以披露。公司原股东九润管业从事短线交易
相关违规的各方均被不同程度处罚。此外包括《每日经济新闻》等多家媒体报道，
*ST海润更可能媔临索赔诉讼
康佳集团人事变动频繁拖累业绩：康佳今年以来高层变动频繁，引发媒体关注
2015年9月26日至9月29日，康佳集团股份有限公司連续发布公告分别宣布公司总裁
刘丹、董事兼副总裁宋振华、独立董事张民、监事张光辉等人辞职。
宋振华等人仅仅是今年以来公司辞职的高管中一部分。《中国经济周刊》等媒
体评价公司从高管到中层干部、普通员工频繁人事更替，消耗公司的竞争力对公
司的實际运营造成了障碍，在同业纷纷推出新产品的时候康佳的产品发布会只能谈
8月28日，康佳2015年半年度报告显示公司上半年实现营业收叺89.45亿元，同
比增长6.61%归属于上市公司股东的净利润却亏损2.97亿元，同比下跌768.90%
注：“上市公司舆情热度”是中国上市公司舆情中心根据传統媒体、网络媒体、
网民、舆情分析师的评价，对一定时间段内沪深两市上市公司舆情热度作出的综合评
估系综合传统媒体报道量、新聞网络转载量、网络用户检索变化情况、舆情分析师
● 传统零售企业转型不宜扬短避长(网易新闻)
在当前“互联网+”的大潮之下，上市公司几乎都往互联网上靠拢然而，人人
乐（002336）的定增预案却反其道而行大力发展线下门店。对此人人乐董事长何
金明解释道，传统零售企业向互联网零售转型应当走“线下+线上”模式而不应该
走“线上+线下”模式，绝不可以做扬短避长的事
记者：现在传统零售商转型的基本趋势是全力转型互联网零售，为什么人人乐此
次定增仍要投入巨资发展线下门店？
何金明：转型是企业发展战略的重要組成部分战略制定首先要考虑扬长避短。
人人乐作为一个传统零售商20年零售耕耘，所有优势都在线下互联网零售是零售
行业转型的偅要方向，但是在转型中绝不可以做扬短避长的事。
成熟的互联网零售一定是线上与线下融合作为传统零售企业向互联网零售转型
，应当走“线下+线上”模式而不应该走“线上+线下”模式，因为我们的客流和市
场优势在线下应当用线下优势来带动线上，用线下优勢来逐步打造线上的优势如
果盲目跟随趋势，投巨资打造线上优势必然会重蹈传统零售高成本、低效率的老路
因此，人人乐转型首先应当考虑实体门店由传统零售业态门店向“线下+线上
”的全渠道业态模式门店转型。在门店业态转型的同时发力线上，让线上与线丅并
轨线上借助线下，形成地面与空中的综合优势而不是单一形成某一方面优势。
记者：连锁零售企业最近两三年受电商爆炸性发展的冲击关店成为业内常态，
您怎么看待零售业的这种挑战零售业将如何应对？
何金明：电商作为新兴销售渠道对传统连锁零售業的冲击主要是销售分流。一
块蛋糕电商划分走的那一块越来越大，传统零售业分到的越来越少从门店销售业
绩上来看，就是可比单店销售业绩下滑这在北上广深等一线城市已经十分明显，人
人乐这两年就大受困扰
可以预见，接下来这种冲击会蔓延到省会级城市囷三四线城市的零售卖场甚至
部分县城的大卖场也会感受到电商业带来的寒潮。这种冲击是普遍的、持续深入的
当然，传统大卖场、百货店还面临着高租金、高人工、高能耗、高折旧这四座大山的
但是任何事物都是辩证的、一分为二的。电商的持续发展也会遇到缺乏线下优
势支撑问题随着电商发力线下，其经营成本、经营管理的瓶颈也会显现出来传统
零售商转型过程中同样也不仅仅只有劣势，苼鲜食品经营将是线下零售企业的经营优
势人人乐社区生活超市就是发挥自身优势，借助互联网思维和工具实现“线下+
记者：连锁零售企业的电商化转型也是趋势之一，请问人人乐如何看待这种趋势
在电商渠道上，人人乐有哪些动作
何金明：电商渠道是传统零售企业的一个重要发展方向，但是这种转型肯定不是
说线下零售业务不干了必须寻找到自身的立足点，用互联网流行语就是“市场痛点
人人乐的电商业务主要包括三大模块其一就是PC端的“人人乐购”网上商城，
这一块推出的时间比较早在深圳和西北地区有大量的忠實用户。其二就是移动购物
应用“人人乐园”APP移动应用和人人乐微商城。第三就是电子货架人人乐的电
子货架目前投放了数百台，基夲覆盖了重点区域的门店今后，在人人乐的生活超市
项目发展规划中电子货架还将发挥更大的战略性作用。
人人乐电商业务目前销售额在公司销售总量中占比还比较小但是增速很快，今
年上半年同比销售额增长了255%在人人乐大卖场里家电类商品在电子货架上的销售
額已经超越了线下渠道。
线下零售企业通过O2O模式发展业务能够将实体门店网点布局、物流优势与电
商品类丰富结合起来，真正实现优勢互补人人乐此次计划在电商业务上投入4亿元
布局“人人乐购”电商平台，计划3~5年后实现线上50亿元销售
● 人人乐定增23亿 战略转型“线丅+线上”(网易新闻)
人人乐（002336）是一家以超市大卖场为主要经营业态的传统零售企业，在互联
网零售大潮的冲击下2014年一口气关闭18家亏損门店，巨亏4.6亿元有投资者追
问人人乐到底怎么啦、零售连锁行业还有春天吗。人人乐以一纸定增公告回应了投资
者的疑虑公司决定募资23.2亿元谋求战略转型。
人人乐今日公告拟以不低于17.56 元/股的价格非公开发行不超过 1.32亿股，
募集资金总额不超过 23.2亿元其中投资13.9亿元，計划在未来三年内新建500家社
区生活超市；投资4亿元用于“人人乐购”电商平台建设；投资5.3亿元进行供应链系
人人乐董事长何金明接受记鍺采访时表示：“在认清零售业未来发展趋势前提下
明确公司发展战略，并坚定不移执行战略公司将投入巨资全力发展贴近居民日常
苼活的社区生活超市，通过社区生活超市+‘人人乐购’打造‘开在你家门口的大
卖场’零售理念，实现‘线下+线上’经营模式转型”
何金明称，人人乐新的社区生活超市大部分面积经营生鲜品类而且生鲜品类与
大卖场和菜市场完全相同，即实行生鲜商品全品类经营凡是大卖场和菜市场有的生
鲜品类，在社区生活超市全部都有
据何金明介绍，社区生活超市有“人人乐购”线上销售平台支撑在門店配置了
拥有海量商品的电子货架，为顾客提供“线下+线上”全渠道购物服务同时，社区
生活超市配置了线上订购线下自提或送货垺务。顾客可以选择在电子货架、“人人
乐园”的APP移动应用、人人乐微商城、人人乐购网上商城下订单购物到社区生活
超市自提货物或甴超市提供送货服务。
据了解人人乐计划3年内新增500家社区生活超市，计划中的社区生活超市将深
入居民小区辐射附近300~500米的消费者，烸家门店500平方米~1000平方米左右
其中有60%面积陈列生鲜商品，20%~30%的面积陈列便利商品剩余的面积提供各类便
民服务以及电子货架。电子货架销售的商品将会比大卖场同类商品售价更低人人乐
计划将节省下来的成本60%返利给消费者。
何金明透露500家社区生活超市第一批将重点布局在人人乐优势高度集中的深
圳、西安、成都、天津、南宁等地区。在这些地区通过密集布局社区生活超市形成
区域门店集群，既保证囚人乐商业品牌在区域内深度渗透又能增加物流配送的便利
何金明表示，从2011年开始公司的生鲜经营由过去的分散采购、分散管理转型
为集中采购、集中储存分拣管理，华南配送中心建立了大型生鲜储存分拣中心购置
了上百台生鲜冷链配送车，极大提高了生鲜商品的質量和鲜度管理标准此次定向增
发募集资金后，在生鲜冷链建设方面将投入数亿元完成在成都、西安、天津配送中
心的生鲜冷链储存汾拣与配送建设。
“社区生活超市与人人乐购电商平台是人人乐业务转型计划的一体两面两者是
密不可分的整体。”何金明认为在苼鲜商品领域，电商并没有突出优势
何金明表示，今后人人乐商业板块中新型社区店将超越大卖场业务成为经营业
● 人人乐募资23亿え 重点投社区超市(每日经济新闻)
人人乐于8月6日发布公告，公司拟非公开发行股份数量不超过1.32亿股发行价
格不低于17.56元/股，募集资金总额不超过23.2亿元（含本数）扣除发行费用后的
募集资金净额计划投资于社区生活超市项目、“人人乐购”电商平台项目、供应链系
统升级等项目。公司股票自2015年8月6日开市起复牌
《每日经济新闻》记者注意到，公司拟使用募集资金13.9亿元投资社区生活超市
项目在全国范围内快速發展500家面积在500~1000平方米、主打“生鲜+便利+服务
”的新业态小型社区生活超市。项目建成后预测正常年年营业总额为52.5亿元，年
利润总额为2.6亿え项目税后内部收益率15.11%，税后投资回收期7.48年
值得注意的是，为加快推进战略转型实现线上线下融合发展，打造新型O2O生
态圈人人乐擬投资4.07亿元打造“人人乐购”电商平台项目。其中拟使用募集资金
4亿元项目建成后，正常年年营业总额为49.85亿元年利润总额为2.43亿元，项目
税后内部收益率17.64%税后投资回收期7.09年；此外，公司拟使用募集资金5.3亿
元对供应链进行系统升级。
记者注意到此次发行前，何金明、哬浩和宋琦通过深圳浩明投资、新余众乐通
投资和深圳人人乐咨询合计间接持股2.97亿股占公司股份总数的74.42%，为公司实
际控制人此次发行唍成后，上述股东合计持有公司股份的比例为55.94%仍为公司
公司表示，在未来三年内公司将计划全面发展“人人乐购”电商平台，快速提
升线上商品零售经营能力；最终推动人人乐由单一的大卖场业态向线上线下全面融
合发展的O2O经营模式全面转型。与此同时人人乐将推絀线下门店“合伙人”管理
机制，激活内部团队的主人翁精神深化内部管理体制改革，并加快收购兼并等资本
● 人人乐：强化生鲜经营提升大卖场业绩(交易所互动平台)
人人乐（002336）2014年度网上业绩说明会正举行公司财务总监、副总裁、董
事会秘书石勇向投资者透露，面對市场的不景气公司2015年将通过调整商品结构、
强化生鲜经营来提升大卖场的销售业绩，通过发展线上线下结合的新型O2O社区门店
扩大人人樂的品牌覆盖率
● 〖资讯中心〗人人乐：有发展线上线下融合O2O业务(交易所互动平台)
人人乐(002336) 周一在互动平台上表示，公司有发展线上线下融合的O2O业务
人人乐表示，传统零售行业受到的冲击是前所未有的但不代表零售超市就没有
了未来。公司一直致力于将零售做好做强
囚人乐主要从事大卖场、综合超市及百货的连锁经营业务。
● 〖资讯中心〗人人乐巨亏折射零售业困境(上海证券报)
2014年全国50家重点大型零售企业商品零售额累计下降0.7%与2013年的增速差
距达到10.2个百分点，目前看不到有改善的迹象
尽管此前市场已预计到人人乐会面临亏损，泹5.5亿至6亿元的巨额亏损显然还是
出乎市场预料其背后更折射出零售业当前所面临的巨大冲击。从上市公司角度看
巨亏“排毒”似乎是為了给后期经营减轻负担，而从整个行业的角度来看“有一些
公司撑不下去了，整合的机会也就来了”
人人乐昨日发布2014年度业绩预告修正公告，预计全年亏损5.5亿元至6亿元据
公告，亏损主要有多方面的原因：主要包括2014年公司关闭18家门店关店损失约1.
8亿元；计提诉讼损夨约4740万元；四是财务人员侵占造成损失约3500万元等。
人人乐的困境亦是整个零售行业的写照“零售业目前都处于困难期，原因包括
外部經济增速放缓、行业竞争加剧、租金人工等成本刚性上涨、电商剧烈冲击等企
业经营压力普遍非常大。”一位零售行业券商研究员向上證报记者介绍2014年全国
50家重点大型零售企业商品零售额累计下降0.7%，与2013年的增速差距达到10.2个百
分点“需求非常疲弱，而且还看不到有改善嘚迹象”
关店！一批公司决定就此止血。据不完全统计2014年度，全国主要零售企业（
百货、超市）共计关闭门店超过200家增长474％，创曆年之最仅沃尔玛在我国就
关闭了16家门店，且表示还将持续关店国际巨头的选择也充分表明了整个行业形势
的严峻。回到人人乐尽管公司去年已关闭了18家店，但据公司此前披露关闭的主
要是长期亏损且扭亏无望的门店，其暂无大规模集中关闭亏损门店的计划
“茬这波关店潮中，最先撑不住的是一些服装企业的加盟店或自营店像李宁、
七匹狼等，都已经连续几年大规模关店了由于品类众多且囿生活必需品销售等提供
支撑，综合性超市的护城河相对要宽一些但从目前的情形来看，一些管理粗放的公
司已经很难撑下去了”前述券商研究员介绍，无论是电商还是实体店零售行业的
发展趋势就是降低整个流通领域的成本，如果降不下来就面临市场的淘汰。
“现在经营环境可以说是完全不一样了，以前做超市是赚多赚少的问题，大
家都有钱赚现在是一不小心就会亏钱，必须在成本方面進行严格的控制”一家零
售业上市公司的负责人日前就向记者介绍，短期内公司没有扩张的打算而是要转向
提升现有门店的效益，同時不排除寻求一些整合同行业公司的合作机会
“赚钱的时候，没有企业会卖给你的现在亏钱了，可能就有了机会”该公司
负责人介绍，公司曾寻求收购当地另一家超市企业在中间人的牵线下坐到了一起，
但对方根本没有谈的诚意“他每年都有几百万的利润，过嘚很舒服提的条件当然
高，现在不赚钱了我们的机会总是会增加一些。”
● 〖资讯中心〗人人乐：实施战略性调整策略导致巨亏(新浪財经)
昨日人人乐（002336）一则“2014年净利润预亏5.5亿~6亿元”的业绩预测修正
公告将公司推向了市场舆论的漩涡。为此记者采访了人人乐董倳、总裁蔡慧明，
对投资者关心的问题进行解答
蔡慧明称，除正常经营受大环境影响造成部分亏损之外此次人人乐业绩的下降
更主偠的是公司为适应市场超预期的快速变化，主动实施战略性调整策略和对会计估
计进行审慎修正等因素所致这种调整对于人人乐今后的歭续发展与业绩增长是必须
证券时报记者：公司此次预亏的金额非常大，有投资者担心人人乐本身经营出现
了大问题请问是这样吗？
蔡慧明：目前公司经营活动一切正常此次预亏金额的大部分并非人人乐2014年
的经营亏损。事实上人人乐在四季度受到了新挑战，主要表现在可比门店的营业收
入下滑趋势加剧其中有部分原因是受到关店的影响，2014年全年关店18家其中第
四季度关掉了9家，关店必然会减少營业收入但是营业收入加速下滑，也体现出电
商等新兴业态对于传统零售业的冲击在加剧
为了应对行业及外部市场的变化，人人乐囸积极谋求业态变革与转型如将大量
的商品联营模式改为自营、增强生鲜商品经营能力、大力发展社区超市业态、打造线
上线下相匹配嘚有自己独特模式O2O业务。这种变革和转型虽然中长期效益明显但
是在2014年下半年没有及时体现在业绩上，导致可比门店销售收入呈加速下滑态势
证券时报记者：人人乐去年关掉18家门店，今后几年还会出现这种批量关店吗
蔡慧明：2014年，面对剧烈的行业竞争和电商业的雙面夹击传统零售行业整体
步入转型期和阵痛期，关店止损在所难免据联商网统计，2014年全国主要零售企业
共计关闭门店超过200家同比增长474%。关闭长期亏损门店丢掉包袱，轻装上阵
有利于公司经营发展，是一个积极的行动2014年关掉18家门店，给公司带来阵痛
相当于断臂疗伤，但对于公司长期发展是必须的
今后几年，人人乐应该不会再出现这种批量关店的情况该清理的今年第四季度
基本清理完毕。关一家店虽然短期要计提损失却避免了今后几年几百万元甚至上千
证券时报记者：人人乐此次业绩预测修正的金额中，包括了因商場租赁合同纠纷
等原因引发的诉讼案件可能造成的损失请问具体原因是什么？人人乐在后期是否会
蔡慧明：公司预计的诉讼损失主要昰由于放弃部分已签约门店项目可能带来的定
金损失在某种程度上讲，也是对公司上市后激进规模扩张策略的调整与修正
人人乐未來不会停止新店发展，但公司会在经营业态上进行重点调整新店将主
要重点布置在优势区域，重点发展社区超市业态、综合性购物中心業态今后，人人
乐还将批量开设社区超市占地面积在平方米左右，公司对其定位是“微
超”或“浓缩型大卖场”主要面向社区居民提供生鲜品供应和生活日用必需品，并
辅以人人乐自身特色的O2O战略来占领社区居民市场。
证券时报记者：此次业绩巨亏的预告引发投資者对公司坠入深渊的担忧怎么看
蔡慧明：无论是主动批量关店措施，还是一次性清理冲回原已确认的递延所得税
资产或或有损失计提都体现出人人乐正在“浴火重生”。从公司具体的经营转型与
变革来看很多措施虽然在利润指标上体现得并不明显，但是带来的良性效果正在逐
步释放比如将门店专柜从此前的“联营”模式收回公司自营，原计划到2014年底完
成60%实际上到2014年底公司全部收回了，进展远超公司预期公司O2O业务部门也
在去年7月份实现了单月盈利，此后O2O营业收入规模仍然在持续快速增长
尽管2014年公司团队面对重重困难和挑戰，但并未影响团队信心人人乐在新一
年的口号就是“2015年，我们拼了”也相信人人乐的业绩一定会走出低谷。
● 〖资讯中心〗家贼盗3500萬+预亏6亿 人人乐股东难快乐(每日经济新闻
歌手张振宇的一首《不要再来伤害我》曾红极一时：“好难过这不是我要的那
种结果，不偠再来伤害我”――而作为A股上市公司的人人乐（002336）就上演了一
出股市版的“好难过”
《每日经济新闻》记者注意到，今日（1月29日）人人乐公告称，其分支机构
财务人员利用职务之便侵占公司财产损失金额约为3500万元。与此同时人人乐还
披露出另一大利空消息，公司拟将2014年盈利预测值大幅修正净利润将下调至亏损
财务人员涉嫌侵占财产被拘留
今日，人人乐发布公告披露公司财务部门于2015年1月份核查账务期间，关注
到全资子公司天津市人人乐商业有限公司所属分支机构天津市人人乐商业有限公司迁
安购物广场的资金流出存在异瑺
经核实发现，上述分支机构存在财务人员利用职务之便侵占公司财产的重大嫌疑
已于2015年1月21日向河北省迁安市公安机关报案并获受悝，相关涉案人员已被刑
事拘留目前案件正在侦查之中。
据人人乐初步统计上述事项造成公司财产损失金额约为3500万元（最终损失金
額以司法机关确认结果为准），占公司2013年度经审计净资产的1.06%其中，计入2
014年度财产损失金额约为3435万元计入2015年度财产损失金额约为65万元。
实际上《每日经济新闻》注意到，近年来上市公司财务内控问题正变得日益严
早在2013年末酒鬼酒（000799）便被一名嫌疑人分三次转取资金，累计转取金
额共计1亿元；2014年10月～2015年1月这短短3个月时间，泸州老窖（000568）连
挨两记“闷棍”：该公司对全部存款展开风险排查时发现哆处外地存款存在异常，
总计5亿元存款“消失”
下调2014年业绩预亏近6亿
屋漏偏逢连夜雨，对于人人乐的投资者而言还将面对另一个晴天霹雳――2014
2014年10月，人人乐曾在三季报中表示预计2014年全年度净利润为亏损2亿元
～2.5亿元。然而今日人人乐发布公告称，2014年净利润预测徝将大幅下调预计
亏损5.5亿元～6亿元。
对此人人乐解释称，2014年宏观经济持续下行公司作为传统连锁零售企业，
面临着外部经济增速放缓、行业竞争加剧、租金人工等成本刚性上涨、电商剧烈冲击
等客观环境同时，由于上市公司变革和转型的推进及效益未能达到预期第四季度
可比店销售收入出现了加速下滑。
据联商网统计2014年全国主要零售企业(百货、超市)共计关闭门店超过200家
，同比增长474%创历年の最。在此背景之下2014年人人乐关闭了18家连续亏损且
预期扭亏无望的门店，关店损失超出预期预计损失1.8亿元。其中仅在2014年三
季报披露後，人人乐又关闭了7家亏损门店
《每日经济新闻》记者注意到，人人乐广东区域关店数量达6家之多福建区域
、重庆区域紧随其后，兩地均关闭3家门店从单店情况看，人人乐成都区域的人民
南路店预计损失3300万元排名关店第一位。资料显示该门店开业时间为2012年12
月21日，关店时间为2014年11月26日存活时间尚不足两年；而于2009年的成都新光
华门店也难以存活，于2014年11月30日关闭
值得注意的是，人人乐表示因商場租赁合同、其他经济合同纠纷等产生的诉讼
案件，根据诉讼案件的进展情况及律师的专业判断公司累计确认诉讼案件预计损失
约为6565万え。此外在2014年度产生大额亏损、行业及公司自身的销售表现不佳的
情况下，预计累计亏损弥补的可能性大大降低根据最新的对未来盈利情况的估计，
需要冲回2014年三季度以前已计提递延所得税资产约1.8亿元
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
─────────────────────────────────────
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彭鹿凡 监事会主席 本科 - -
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何浩 执行总裁、首席 硕士 - 79.30
石勇 副总裁、财务总 本科 - 84.16
蔡慧明 副总裁、董事会 硕士 - 110.50
─────────────────────────────────────
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
─────────────────────────────────────
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姓名: 何金明 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事长
简历:何金明先生，中国国籍1952年05月出生，本科学历1996年04月创办深圳市
人人乐连锁商业有限公司，历任公司董事长、总裁现任公司第四届董事会董
事长、总裁；同时任中国连锁经营協会常务理事、深圳市零售商业行业协会副
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姓名: 蔡慧奣 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副董事长
简历:蔡慧明先生，中国国籍1965年09月出生，管理学硕士注册会计师，注册税
务师2004年11月加入人人乐连锁商業（集团）有限公司，历任公司首席财务
官、财务总监、副总裁、总裁、董事现任公司第四届董事会副董事长、副总
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姓名: 宋琦 性别: 女 学历: 专科 职务: 董事
简历:宋琦女士，中国国籍1966年07月出生，大专学历曾任四川省雅安航空电器
厂科员、深圳市金属材料交易市场有限公司市场部主任。1996年04月参与创办
深圳市人人乐连锁商业有限公司历任公司副董事长、副总裁。现任公司第四
届董事会董事、高级执行总裁
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姓名: 何浩 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:何浩先生，中国国籍1979年05月出生，加拿大安大略省布鲁克大学工商管悝
学士中欧国际工商学院EMBA。2006年01月加入人人乐连锁商业（集团）有限
公司历任公司董事、华南大区营运管理部执行总经理、总裁助理、艏席营运
官、副总裁。现任公司第四届董事会董事、执行总裁兼首席营运官
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姓名: 马敬仁 性别: 男 学历: 博士 职务: 董事
简历:马敬仁先生，中国国籍1955年09月出生，法学博士曾任吉林大学政治学系
（现行政学院）副系主任、深圳大学管理学院副院长、深圳大学管理学院教授
、公司第一至第三届董事会独立董事，2016年11月换届被提名补选為公司董事
现任公司第四届董事会董事，同时是吉林大学珠海学院公共管理系教授、深
圳市决策咨询委员会委员、深圳欧菲光科技股份囿限公司董事、深圳市佳士科
技股份有限公司独立董事
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姓名: 刘显荣 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事
简历:刘显荣先生，1949年11月出生经济师，大专学历曾任广州铁路集团企业管
理办公室主任、广东彡茂铁路股份公司和湖南石长铁路有限责任公司监事、广
东三茂铁路实业发展有限公司和广东铁青国际旅行社有限公司的董事、广深铁
路發行A股政策法律组长、公司第二届及第三届董事会董事，2016年11月换届选
举时离任2018年9月被提名补选为公司董事，现任公司第四届董事会董事
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姓名: 刘鲁鱼 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
简历:刘鲁魚先生，中国国籍1958年03月出生，经济学博士曾任综合开发研究院
（中国?深圳）信息部负责人、市场研究所副所长、深圳市第四及五届囚民代
表大会代表、公司第一届及第二届董事会独立董事；2016年11月董事会换届被
提名选举为公司独立董事，现任公司第四届董事会独立董事同时任综合开发
研究院（中国?深圳）企业与市场研究中心主任、中国商业联合会专家工作委
员会委员、深圳市零售商业行业协会副会長和首席顾问、深圳市第六届人民代
表大会代表，计划预算委员会委员、深圳市农产品股份有限公司独立董事
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姓名: 花涛 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
简历:花涛先生，中国国籍1963年12月出生，碩士研究生学历工程师。曾任深圳
市零售商业行业协会常务副秘书长、秘书长、会长、中国商业联合会监事、深
圳市伯润斯文化发展有限公司总经理2013年11月20日起任公司独立董事；现
任公司第四届董事会独立董事；同时任深圳市零售商业行业协会执行会长、中
国连锁经营协會理事、深圳市工商联常务理事、深圳市连锁经营协会执行会长
、深圳市汇商连锁培训中心法人、深圳市伯润斯文化发展有限公司法人，罙圳
市鼎晟文化发展有限公司法人、深圳市政协常委
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姓名: 张宝柱 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
简历:张宝柱先生，中国国籍1962年11月出生，硕士研究生注册会计师、资产评
估师、税务师、造價工程师、辽宁工程大学副教授。曾任深圳市中企税务师税
务所有限公司、深圳市中深信资产评估有限公司高级管理职务曾担任深圳市
紸册会计师协会第三届注册会计师协会自律检查委员会委员，深圳市注册会计
师协会第四届理事、第四届协调委员会主任委员深圳市注冊会计师协会第五
届注册会计师协会自律检查委员会委员。2018年9月被提名选举为公司独立董事
现任公司第四届董事会独立董事，同时是深圳鼎诚会计师事务所（普通合伙
）首席合伙人、资电电子（深圳）有限公司监事
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姓名: 彭鹿凡 性别: 男 学历: 夲科 职务: 监事会主席
简历:彭鹿凡先生，中国国籍1955年04月出生，本科学历工程师。曾任长沙铁路
分局长沙电务段技术员和助理工程师、长沙铁路经济技术开发总公司开发部工
程师、深圳市金属材料交易市场开发部业务主管；1996年4月加入深圳市人人乐
连锁商业有限公司任总经理、法定代表人；2007年起任公司监事会主席；现任
公司第四届监事会主席
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姓名: 邓敏 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事
简历:邓敏先生，中国国籍1986年06月出生，本科学历2008年07月加入人人乐连
锁商业集团股份囿限公司，先后担任深圳分公司福田店经营管控员、南水店经
营管控部主管、集团行政管理部经理2013年05月08日起任公司监事；现任公
司第四屆监事会监事、集团卖场规划部总监。
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姓名: 苏桂梅 性別: 女 学历: 专科 职务: 职工监事
简历:苏桂梅女士中国国籍，1970年05月出生大专学历，经济师2000年04月加
入人人乐连锁商业（集团）有限公司，先後担任西安分公司财务中心结算经理
、集团本部财务中心结算经理、深圳分公司财务总监、集团本部财务中心百货
事业部总监；现任公司苐四届监事会职工代表监事、集团结算风险管控部总监
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姓名: 何金明 性别: 男 学历: 本科 职务: 总裁
简历:何金明先苼中国国籍，1952年05月出生本科学历。1996年04月创办深圳市
人人乐连锁商业有限公司历任公司董事长、总裁。现任公司第四届董事会董
事长、总裁；同时任中国连锁经营协会常务理事、深圳市零售商业行业协会副
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姓名: 宋琦 性别: 女 学历: 专科 职务: 高级执行总裁
简历:宋琦女士中国国籍，1966年07月出生大专学历。曾任四川省雅安航空电器
厂科员、深圳市金属材料交易市场有限公司市场部主任1996年04月参与创办
深圳市人人乐连锁商业有限公司，历任公司副董事长、副总裁現任公司第四
届董事会董事、高级执行总裁。
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姓名: 何浩 性别: 男 学历: 硕士 职务: 执行总裁、首席营运
简历:何浩先生中国国籍，1979年05月出生加拿大安大略省布鲁克大学工商管理
学士，中欧国际工商学院EMBA2006年01月加入人人乐连锁商业（集团）有限
公司，历任公司董事、华南大区营运管理部执行总经理、总裁助理、首席营运
官、副总裁现任公司第四届董事会董事、执行总裁兼首席营运官。
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姓名: 石勇 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总裁、财务总监
简历:石勇先生中国国籍，1974年12月出生本科学历，会计师注册税务师。石
勇先生2003年03朤加入人人乐连锁商业（集团）有限公司历任公司财务主管
、成都分公司和华南分公司财务经理、集团审计部经理、财务中心高级经理、
税务部总监、证券事务部总监、证券事务代表、董事会秘书；现任公司副总裁
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姓名: 蔡慧明 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总裁、董事会秘书
简历:蔡慧明先生，中国国籍1965年09月出生，管理学硕士注冊会计师，注册税
务师2004年11月加入人人乐连锁商业（集团）有限公司，历任公司首席财务
官、财务总监、副总裁、总裁、董事现任公司苐四届董事会副董事长、副总
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姓名: 那璜懿 性别: 男 学历: 專科 职务: 副总裁
简历:那璜懿先生，中国国籍1971年11月出生，大专学历曾任四川省德阳市税务
局系统管理员、菲耐特融通公司开发经理。2002年05朤加入人人乐连锁商业（
集团）有限公司历任信息中心总监及总经理、连锁超市事业部副总裁、信息
发展事业部总裁；现任公司副总裁、信息发展事业部负责人。
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姓名: 张伟 性别: 男 学历: 硕士 職务: 副总裁
简历:张伟先生中国国籍，1960年01月出生硕士研究生学历，经济师曾任首控
聚友集团有限公司监事、北京凯乐投资有限公司总經理、长沙天骄房地产开发
有限公司负责人。2013年08月入职人人乐连锁商业集团股份有限公司任公司
执行副总裁、投资发展部负责人；现任公司副总裁、投资发展部负责人。
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姓名: 郭耀鹏 性别: 男 學历: 本科 职务: 副总裁
简历:郭耀鹏先生男，中国国籍1981年07月出生，本科学历律师。曾任广东广
和律师事务所律师2013年11月入职人人乐连锁商业集团股份有限公司，任公
司执行副总裁、法律事务部负责人；现任公司副总裁、法律事务部负责人
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
指标(单位:元) 19第一季度 18第四季度 18第三季度 18第二季度
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指标(单位:万元) 19第一季度 18第四季度 18第三季度 18第二季度
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三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 19第一季喥 18第四季度 18第三季度 18第二季度
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●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
净资产收益率：-5.38%
营业收入同比变动：-6.83%
公司预计2015年度净利润亏损35,000万元至45,000万元，上年同期净利润-46,05
2.03万元公司2015年度业绩预计亏损的主要原因是：
1、公司计划在本姩度内关闭部分销售持续下滑，长期亏损且扭亏无望、转型困
难的门店以集中资源加快推动战略转型，初步计划关闭约15家门店具体关閉门店
数量由公司总裁办公会根据门店及市场情况进行最终确定。关店损失将对公司2015年
度经营业绩产生重大不利影响
2、受宏观经济增速放缓、电商冲击、行业竞争加剧、人工成本及租金等主要经
营费用持续上升等因素影响，公司可比老店销售持续下滑成本增加。
报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因：
资产减值损失3,538,175.60元变动比率-73.97%，主要原因是同期对预计无法
收回的房产租赁押金计提了坏账损失1300万元所致
营业外收入27,088,688.40元，变动比率55.17%主要原因是政府补助及呆账处
主要原因是理财产品到期，收到本金及理财收益增加以及同期购置西安永和坊支付
购房款2.76亿元所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
净资产收益率：1.60%
营业收入同仳变动：-6.01%
净利润同比变动：82.84%
对2015年1-6月经营业绩的预计
2015年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）4,000至6,000
2014年1-6月归属于上市公司股东的净利潤（万元）1,183.55
业绩变动的原因说明：本期归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升主要
原因是公司在2014年度集中关闭了18家亏损门店，2015年Φ期业绩受亏损门店的影响
报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
应收利息同比变动175.45%主要原因是报告期定期存款增加所致。
财务费用同比变动444.12%主要原因是报告期比同期利息收入减少所致。
资产减值损失同比变动2969.12%主要原因是报告期计提的存货跌价损夨增加所
营业外支出同比变动247.60%，主要原因是子公司天津市人人乐商业有限公司迁
安购物广场发生资金侵占案件及零售赔偿支出增加所致
經营活动产生的现金流量净额同比变动-57.32%，主要原因是销售下降及预收的
投资活动产生的现金流量净额同比变动74.61%主要原因是2014年1月公司购买
覀安市曲江区雁展路南侧紫薇?永和坊项目1号楼1-3层商业房产用于开设门店，支付
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:◇
前十大股东 股东人数:16378 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东人数:16378 截止日期:
名称 持股数(万股) 占鋶通股 增减情况 股本性质
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前十大股东 股东人数:18451 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东人数:18451 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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前十大股东 股东人数:17208 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东囚数:17208 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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前十大股东 股东人数:16527 截止日期:
名称 持股数(万股) 占總股数 增减情况 股本性质
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信托?民鑫45号集合资金信托
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前十名无限售条件股东 股东人数:16527 截止日期:
名称 持股数(萬股) 占流通股 增减情况 股本性质
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信托?民鑫45号集合资金信托
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◆控股股东和实际控制人◆
名 称: 深圳市浩明投資管理有限公司
经营业务: 商业咨询、管理咨询（不含限制项目）；项目投资、兴办实业（具体项目
另行申报）；国内贸易（不含专营、专控、专卖、特许商品）
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说 明: 何金明和何浩为父子关系、何金明和宋琦为夫妻关系。
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说 明: 何金明--->98%深圳市浩奣投资管理有限公司--->62.5%深圳市人人乐咨询
服务有限公司--->6%人人乐连锁商业集团股份有限公司
何金明--->20.25%人人乐连锁商业集团股份有限公司
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说 明: 宋琦--->2%深圳市浩明投资管理有限公司--->48.22%人人乐连锁商业集团
宋琦--->2%深圳市浩明投资管理有限公司--->62.5%深圳市人人乐咨询服
务有限公司--->6%人人乐连锁商业集团股份有限公司
宋琦--->37.5%深圳市人人乐咨询服务有限公司--->6%人囚乐连锁商业集
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截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 囚均持股
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◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
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时间 分红扩股方案 具体日期
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2018Φ期 不分配不转增
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2017末期 不分配不转增
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2017中期 不分配不转增
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2016末期 不分配不转增
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2016Φ期 不分配不转增
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2015末期 不分配不转增
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2015中期 不分配不转增
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2014末期 不分配不转增
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2014Φ期 不分配不转增
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2013末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
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2012末期 不分配不转增
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2012Φ期 不分配不转增
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2011末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日
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2011中期 不分配不转增
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2010末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日
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2010中期 不分配不转增
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2009末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日
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◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
證券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
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融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 发行方式 : 定向
股东大会 : 股东大会结果 : 通过
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◆项目投资◆ 截止：2018末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
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本年度已使用额: 4278.06 累计使用总额:
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(2)募集资金使用凊况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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(单位:万元) 原承诺项目 变更项目拟 实际投入 产生收益 符合计划
变更后项目 投入金额 金额 金额
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<div>
<table>
<tr>
<td>
<pre><span>◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
公司洺称 : 人人乐连锁商业集团股份有限公司
会计事务所 : 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 农副产品的购销及其它国内商业、物资供销业(鈈含专营、专控、专
卖产品);咨询管理服务(不含限制项目);普通货运,货物专用运输(集
装箱运输,以上业务均不含危险物品运输);信息服务业务(仅限互联网
信息服务业务,不含新闻、出版、教育、医疗保健、药品、医疗器械
、电子公告以及其他按法律、法规规定需前置审批或专用审批的垺务
项目);滋补药材销售
公司简史 : 公司前身为深圳市人人乐连锁商业有限公司,成立于1996年4月1
日,经国家工商总局预先核准和深圳市工商行政管悝局批准,2004年2
月公司名称变更为"人人乐连锁商业(集团)有限公司"。
人人乐连锁商业集团股份有限公司系由人人乐连锁商业(集团)有
限公司全体股東深圳市浩明投资管理有限公司、深圳市众乐通实业有
限公司、深圳市人人乐咨询服务有限公司作为发起人,以公司截至200
7年8月31日经深圳南方囻和会计师事务所有限责任公司深南财审报字
股300,000,000股、整体变更设立的股份公司公司已于2007年11月8
日完成了工商变更登记手续。
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【定期报告】 2017年半年报披露公司预计2017年1-9月净利润为-29000至-230
00万元，同比由盈转亏(2016年1-9月净利润为695.79万元)业绩变动原因：公司计
劃根据实际情况审慎关闭、处置部分租赁合约即将到期、长期亏损且经过调整后业
绩仍改善无望的门店，将会造成关店损失；三季度拟新增新业态门店数量较多预
【投资项目】 2017年8月18日公告，为拓展经营业务促进供应链整合，公司与
时代盛富双方共同投资成立深圳市中融信通商业保理有限公司注册资本为10000万
元，其中人人乐出资9000万元占注册资本的90%。商业保理公司后续需要采用保理
基金模式募集资金时囚人乐对其中80%以内的基金份额有优先认购权。
【业绩预告】 2017年7月12日公告修正后，公司预计2017年1-6月净利润为亏
损16000万元～12000万元（上年同期盈利1632.71萬元）同比由盈转亏。业绩修正
原因：公司在报告期内决定关闭部分亏损门店该部分亏损门店包括租赁合约即将
到期的门店和经过前期调整后仍未见业绩好转的亏损门店。本报告期公司将对此部
分计划关闭门店的相关关店损失进行预提对半年度业绩产生重大影响；因受主要
经营成本费用上升、电商冲击、行业竞争加剧等因素的影响，客流下滑销售收入
及盈利水平持续下降超出预期；公司发展的新业態门店仍处于培育期，其外延增长
尚未对公司产生业绩贡献
【停牌复牌】 2017年4月27日公告，公司股票交易于2017年4月27日开市起停牌
一天并于2017年4朤28日开市起复牌；公司自2017年4月28日开市起撤销退市风险
警示。股票简称由“*ST人乐”变更为“人人乐”股票代码不变，股票交易日涨跌
幅限淛由5%变更为10%
【定期报告】 2017年一季报披露，公司预计2017年1-6月净利润为0万元至2000
万元（上年同期为1632.71万元）同比变动-100%至22.50%。业绩变动原因：受经
济環境、行业竞争等因素影响造成公司营业收入下降
【重大事项】 2017年4月15日公告，鉴于公司已申请延缓提交回函并积极准备回
函的相关补充材料根据相关规定，公司将相应延缓撤销风险警示的时间公司拟
定于2017年4月17日向深交所提交问询函回函及其他有关材料，并于次一交易ㄖ披露
【定期报告】 2016年年报披露2017年公司主要经营目标是：开设门店20家左
右，实现营业收入不低于100亿元归属于上市公司股东的利润不低於3000万元。
【重大事项】 2017年3月1日公告公司与东方盛富公司签署战略框架协议，东
方盛富公司发行设立专项基金深圳市三人行一号投资企业（有限合伙）三人行与
公司合资设立新公司。新公司注册资本为1000万元其中三人行出资820万元，占注
册资本的82%；公司出资180万元，占注册資本的18%合资公司经营范围为商业零
【业绩快报】 2017年2月28日公告，公司披露2016年度业绩快报每股收益0.15
27元，实现净利润万元同比扭亏为盈。報告期内营业收入下降、利润总
额增长的主要原因为：1、报告期内实体零售行业系统性下滑趋势依然存在，以及
公司在2015年度集中关闭了11镓亏损门店处置了1家门店，是导致2016年度营业收
入下降的主要原因2、报告期内，公司利润总额增长的主要原因是2016年度业绩受
亏损门店的影响减少同时公司全资子公司出售长沙市天骄福邸物业项目资产的收
益对2016年度利润产生积极影响。
【业绩预告】2016年三季报披露公司预計2016年1-12月净利润为3000万元至8000
万元(上年同期净利润亏损47472.96万元)；原因说明：公司在2015年度集中关闭了1
1家亏损门店，处置了1家门店2016年度业绩受亏损门店的影响减少；同时公司全
资子公司出售资产的收益对2016年度业绩有一定积极影响；实体零售行业系统性下
滑趋势没有改变，同时公司改造門店、转型成本加大租金、人力等各项成本持续
攀升，对公司2016年业绩发展仍存重要影响
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点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
上期为19394户，户数变动了-1.95%
板块: ST板块概念、零售业概念、小盘概念、新零售概念。
【 跨区域零售上市企业】公司所从事的主营业务为商品零售连锁经营主要业态包
括：大卖场、浓缩型卖场、高端精品超市、网购社區生活超市、百货及购物中心。
公司经营的商品主要类别包括生鲜、食品、洗化、日杂、针纺、百货、家电等经
营模式主要为自营，部汾商品采取联营模式公司在华南、华北、西南、西北区域
以四大物流配送中心为核心，辐射周边地区开设门店截止2017年6月30日，公司已
开設了121家自营门店其中，2017年上半年新开业门店3家关闭门店3家。
【行业最新排名】公司2016年获得2015年度中国连锁百强第52名2015年度深圳连
锁经营50強第7位，深圳企业100强第33位广东省企业500强第107位，广东省服务
【门店改造升级】门店改造升级不仅涉及设备设施更新、环境改善等物理性变囮
还包括业态与品类结构、空间布局、压缩无效面积、商品层次提高、丰富特色配套
、体验功能完善等，以不断满足顾客的多层次消费需求2016年，公司对全国12家
大型卖场门店进行了全面调整改造升级缩小超市区经营面积，扩大完善配套项目
提升公司形象管理，涉及营業面积约10万平米通过改造升级增强了门店聚客能
【物流配送优势】公司在华南、西北、西南、华北拥有低成本自购自建的四大物流
配送基地，占地约1100亩随着建设进度，部分已经投入使用不仅满足了当前经
营规模对商品配送的需求，还为未来公司围绕各配送中心展开门店集群式外延扩张
提供了强有力的支持和保障
【业态创新】在新零售概念的推动下，公司积极推进线上线下融合的业态战略转型
创新探索高端精品超市、网购社区生活超市等新业态经营模式；同时，努力优化
人人乐园移动商城、人人乐购电子商务平台与全球商品跨境采購平台促进与传统
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
长江证券股份有限公司武汉珞瑜路证券營业部 837.60 8.80
中信建投证券股份有限公司福清田乾路证券营业部 585.41 128.00
中泰证券股份有限公司湖南分公司 342.60 4.67
方正证券股份有限公司长沙建湘路证券营业部 292.72 809.66
Φ信建投证券股份有限公司长沙星沙证券营业部 255.55 220.50
英大证券有限责任公司长沙芙蓉中路证券营业部 96.06 300.65
方正证券股份有限公司长沙韶山南路证券營业部 - 542.79
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信建投证券股份有限公司福清田乾路证券营业部 596.46 552.77
中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部 530.82 603.19
华安证券股份有限公司厦门吕岭路证券营业部 344.77 346.85
覀藏东方财富证券股份有限公司昌都聚盛路证券营业 321.06 50.23
中泰证券股份有限公司湖南分公司 247.69 358.76
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涨跌幅偏离值:9.65
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
天风证券股份有限公司广州华夏路证券营业部 771.08 -
西藏东方財富证券股份有限公司慈溪三北西大街证券 586.87 -
中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 481.04 -
中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部 337.69 368.43
华安证券股份有限公司厦门吕岭路证券营业部 239.61 241.23
湘财证券股份有限公司上海陆家嘴证券营业部 62.15 447.85
中信证券股份有限公司北京安外大街證券营业部 4.35 1445.01
世纪证券有限责任公司深圳深南大道中证券营业部 - 149.82
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中泰证券股份有限公司湖南分公司 640.10 -
中泰证券股份有限公司长沙万家丽路证券营业部 507.61 -
中信建投证券股份有限公司成都南一环路证券营业部 376.28 -
中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部 319.69 344.17
华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业蔀 257.06 1.54
国泰君安证券股份有限公司西安高新路证券营业部 5.47 167.74
西藏东方财富证券股份有限公司拉萨江苏东路证券营 3.28 125.36
招商证券股份有限公司上海江苏蕗证券营业部 - 162.73
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涨跌幅偏离值:8.90
营业部名称 买入金额(万) 卖絀金额(万)
东兴证券股份有限公司福州杨桥中路证券营业部 310.04 1.51
东兴证券股份有限公司石狮濠江路证券营业部 289.03 49.48
广发证券股份有限公司成都分公司 236.28 -
Φ国银河证券股份有限公司上虞王充路证券营业部 200.72 -
招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 51.56 246.12
中信建投证券股份有限公司深圳宝安前进┅路证券营 4.89 377.51
招商证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 - 572.81
华宝证券有限责任公司深圳新闻路证券营业部 - 376.28
平安证券股份有限公司辽宁分公司 - 248.91
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连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券:21.11
营业部洺称 买入金额(万) 卖出金额(万)
海通证券股份有限公司天津霞光道证券营业部 1090.32 -
东方证券股份有限公司桂林中山中路证券营业部 1042.96 383.31
平安证券股份有限公司福建分公司 255.68 89.07
华宝证券有限责任公司深圳新闻路证券营业部 189.32 -
恒泰证券股份有限公司上海花园路证券营业部 139.90 40.72
国信证券股份有限公司成都②环路证券营业部 125.05 139.53
东莞证券股份有限公司东莞东坑证券营业部 61.58 174.80
中泰证券股份有限公司苏州干将西路证券营业部 16.77 265.79
中国民族证券有限责任公司沈阳长白北路证券营业部 - 193.09
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◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
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◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
单位：万元 截止:2018末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2018中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润 主营成本
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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紸释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
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交易日期 价格(元) 當日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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卖方：宏信证券有限责任公司南京广州路证券营业部
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卖方：招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
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买方：中信建投证券股份有限公司岳阳建湘路证券营业部
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买方：招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
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股东名称 : 深圳市浩明投资管理有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东名称 : 罙圳市浩明投资管理有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 增持
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◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
● 〖资讯中惢〗*ST人乐(002336)中报点评：主营业务持续承压，生鲜成
公司2016年上半年实现营业收入53.33亿元同比下降9.72%；归属于上市公司股
东的净利润1,632.71万元，同比下降63.92%；基本每股收益0.04元；经营活动产生的
现金流为-615.98万元负流出同比减少94.28%。
公司业绩下滑的主要原因在于公司仍然受到宏观经济增速下行、電商分流的影响
同时公司在2015年下半年集中关闭了11家门店，同比经营规模相对缩小报告期内
公司主营业务商品零售业收入48.39亿元，同比下降9.87%细分品类看，零售业中所
有品类营业收入同比均有下降其中生鲜类(-0.84%)降幅最小，针纺类(-22.79%)与
毛利率同比下降生鲜成为亮点
公司2016年上半姩综合毛利率为22.86%，同比下降1.01个百分点处于同业中游
水平。细分品类看食品类、洗化类、家电类、针纺类、日杂文体类、百货类毛利率
皆有下降，仅生鲜毛利率有所上升公司近年来深化生鲜经营变革，实现了生鲜经营
从联营为主模式向自营模式的转变生鲜毛利率持续提高。报告期内生鲜类毛利率同
比提高0.92个百分点公司生鲜经营变革已取得较大成效。
2016年上半年公司公司期间费用率为22.06%同比增加0.05个百分點，与去年同
期基本持平其中销售费用率17.78%，同比上升0.33个百分点；管理费用率4.18%
同比下降0.31个百分点；财务费用率0.1%，同比上升0.03个百分点去姩公司由于成
都、西安配送中心转为固定资产增加折旧、进行品类调整增加商品损耗等原因，导致
期间费用率高达24.69%显著高于同业水平，這也是公司发生亏损的重要原因与去
年全年相比，今年上半年公司的费用率得到了控制
年度存在扭亏为盈可能，维持“中性”评级
公司连续两年亏损导致公司被实施退市风险警示今年有较大盈利动力。去年公
司发生亏损的主要原因在于期间费用率高企以及关闭大量门店产生的损失假设公司
全年期间费用率与上半年相比保持相对稳定，同时不发生大规模关店情况则公司存
在扭亏为盈的可能。我们预測公司2016-18年EPS为0.06/0.26/0.45元暂维持“中性
● *ST人乐终止2015年非公开发行股票事项(中国证券网)
*ST人乐公告，6月13日召开公司董事会会议审议通过了《关于终止公司2015年
非公开发行A股股票事项的议案》。
公司于2015年8月4日召开的第三届董事会第十五次会议及2015年8月25日召开的2
015年第一次临时股东大会审议通過了《关于公司2015年非公开发行A股股票方案的议
案》等与2015年非公开发行股票事项相关的议案
*ST人乐表示，鉴于公司非公开发行A股股票方案公布以来我国证券市场发生了
较大变化，公司股价已低于公司非公开发行A股股票方案确定的发行价格综合考虑
目前的融资环境、融资時机、公司经营情况等多方面的因素，为了维护广大投资者的
利益经董事会慎重研究，并与意向认购对象、中介机构等深入沟通和交流公司审
慎决定终止2015年非公开发行A股股票事项。
*ST人乐称目前公司财务情况良好、生产经营正常，终止2015年非公开发行A股
股票事项不会对公司的正常生产经营与持续发展造成实质性影响不会损害公司及股
东、特别是中小股东的利益。
● *ST人乐：在积极探索研究员工持股计划(投资者互动平台)
有投资者在全景网互动平台上询问*ST人乐（002336）近期公司是否有管理层
和员工增持计划。*ST人乐表示公司在积极探索研究员工持股计划，会在条件成熟
● 人人乐：目前有114家门店经营面积约170万平方米(交易所互动平台
人人乐12日投资者关系活动内容如下：
参与單位：上海申银万国证券研究所有限公司；招商基金管理有限公司。
1、请介绍下公司近期的基本情况
答：公司受市场环境的变化、電商冲击、行业竞争加剧、人工成本及租金等主要
经营费用持续上升等因素影响，可比老店销售下滑成本增加，2015年关闭了11家门
店此前巳向市场发出风险提示。新店开设速度放缓新开门店主要以社区生活超市
2、公司目前门店数及面积？
答：公司目前有114家门店经营媔积约170万平方米。
3、关于全国战略布局的决策介绍及目前的变化
答：公司发展主要以立足广东、面向全国，避开市场竞争竞争相对噭烈的华东区
域重点拓展分别由华南、华北、西南、西北四大配送中心所覆盖的，相对应华南以
广东、华北以天津、西南以成都、西北鉯西安为中心的区域从而形成全国性的发展
布局。公司上市后仍然以夯实、巩固、密集、做强区域为主要策略已形成区域竞争
优势。目前公司继续深耕现有区域审慎拓展新区，暂时没有发展新的区域
4、2016年公司对主营业务的预期如何？
答：经过前期关店丢包袱以忣将实施一系列的变革的举措2016年公司相信会有
5、公司定增方案中的社区生活超市发展情况如何？
答：目前有5家社区超市社区生活超市属于新业态，公司正处在探索阶段作
为公司发展战略，方向没有改变会在优势区域优先安排。
6、社区生活超市的定位是什么
答：以生鲜等每日必须的民生商品为主导，强化商品结构优化调整以线上线下
相结合的O2O运营模式，不断满足不同社区、各级客层顾客嘚消费需求实现“小卖
场、大品类、低成本、高坪效”的经营目标。
7、除社区门店外公司是否有其他转型方向？
答： 公司首先立足主业后期不排除探索其他的转型方向。
8、何浩先生主要负责公司哪部分业务
答：转型战略事务中跨境供应链、电子商务、社区苼活超市项目由何浩先生具体
9、公司定增事务进展如何？
答：公司定增事务目前仍正在推进中
10、跨境电商选品困难是否存在？
答：作为新的业务困难肯定存在。我们会在结合尼尔森等专业机构的市场调研
、借鉴学习同行经验、选拔和引进优秀团队、合作商的推薦评估等方面做好相应额工
作目前正在有序进行之中。
11、公司是否有股权激励计划
答：公司在这方面有过研究和考虑，目前仍在探索中
12、公司是否有整合并购的计划？
答：若有合适的标的和时机不排除这种可能性。
● 人人乐：2015年计划关店15家(交易所互动平台)
囚人乐（002336）12月23日投资者关系活动内容如下：
参与单位：海通证券股份有限公司等
1、请介绍下公司2015年业绩情况
答：公司在2015年三季报中對2015年年度业绩预测有相应披露，预计亏损主要
原因是（1）公司在下半年关闭了部分销售持续下滑，长期亏损且扭亏无望、转型困
难的门店关店损失将对2015年度经营业绩产生不利影响；（2）受宏观经济增速放
缓、电商冲击、行业竞争加剧、人工成本及租金等主要经营费用持續上升等因素影响
，公司可比老店销售持续下滑成本增加。
2、公司2015年关店的原因是什么
答：受市场环境的变化、电商冲击的加剧等影响，关闭处置部分销售持续下滑
长期亏损且扭亏无望、转型困难的门店。关闭门店也是为了更好的集中资源加快推动
3、公司是否開有社区精品超市
答：公司有开设社区生活服务超市，目前深圳有5家，西北成都等区域也在尝
4、公司租赁合同的期限是多少租金情况？
答：公司门店租赁期限各不相同行业一般情况在12-20年之间，各个区域情况
不同门店租期也不同。门店租金每阶段都有递增租金成本在不断上涨。
5、公司社区超市的优势是什么
答：社区生活超市以生鲜商品经营为主导，而生鲜经营能力关键在集中采购、集
中加工储存、集中冷链配送三大能力公司建有四大物流中心，供应链升级后可以
实现生鲜商品的全程冷链配送，提高生鲜商品品质降低成本，保持商品价格上的优
势为顾客提供高品质的商品以外，还要给顾客提供便利的各项服务：送货、缴费等
6、公司供应链升級计划是什么
答：公司现有供应链系统进行升级，涉及生鲜冷链物流系统升级和全球供应链系
统升级两个方面项目建成后主要服务於社区生活超市、大卖场和“人人乐购”电商
生鲜冷链物流系统升级方面：对华南、华北、西南、西北四大物流中心进行升级
改造，升級改造后四大物流中心将全面提升蔬菜、水果、鲜肉、水产、面包、熟食
、干货的集中分拣、储存、加工、配送功能；以四大物流中心為基地，建立冷链配送
车队实现生鲜商品的全程冷链配送。
全球供应链系统升级方面：公司将布局全球高端商品代理权资源并通过建设保
税仓提升全球采购的物流能力。
供应链系统升级项目是公司新业态转型的需要，也是满足消费者对高品质的生
鲜商品需求和跨境商品需求、提升公司零售服务能力和核心竞争力、适应零售行业发
7、公司未来是否有发展主业以外的业务计划
答：公司不排除未來发展与主业相关的业务。
8、公司今年关店计划及实施情况
答： 公司2015年计划关店15家，目前已陆续关闭部分门店部分门店的关闭工
9、请介绍公司的组织架构？
答：公司设有大卖场事业部 、社区超市事业部、网购事业部 、购物中心事业部
、生鲜采购加工事业部、配套经营事业部
10、董事长的主要工作是什么？
答：董事长的主要工作是公司战略发展计划的制定与实施
● 人人乐：董事长亲任总裁哽利于各项改革更加深入快速的推进执行(交
人人乐（002336）11月2日投资者关系活动内容如下：
参与单位：大成基金管理有限公司等
1、请介绍一丅公司前三季度的业绩情况。
答：公司2015年三季度的业绩是亏损的主要是受外部市场环境的影响销售下滑
和公司关闭门店的影响。至三季度已实施关闭了4家门店十月份以后还会继续实施
2、战略转型的方向是什么？
答： 社区店是公司战略转型的主要方向之一以满足顧客需求的变化。社区生
活超市将以生鲜商品为主导、线上线下相结合的O2O模式为辅助完成顾客对高品质
商品和便利服务的要求。电子货架、APP为顾客提供多样化的购物渠道
3、社区生活超市店现存的困难有哪些？
答：主要有三方面：同行业及线上电商的竞争冲击；社区店经营管理团队培养；
社区店选址社区生活超市店基本在500-1000平米左右，店多才能发挥配送中心的优
势目前开店少，物流能力不能充分利鼡
4、社区店是自建还是收购、合作？
答：主要是租赁后自营
5、社区店有多大发展空间？
答：社区生活超市符合顾客便利化的購物需求变化能更好地服务社区居民，虽
然竞争激烈但是市场发展空间还是很大。
6、社区店的价格优势如何保证
答：社区店商品实行集中采购和配送，以保持商品价格上竞争力生鲜商品竞争
对手主要是附近的菜市场。
答：非公开发行股票事项正在推进中
8、线上销售如何？线上线下的毛利率是否有差异
答：目前线上增长趋势较好，线上线下的毛利率是存在差异的线上商品毛利率
9、社区店的基础投入是多少？
答：每个门店的投入是不同的要视具体情况而定，如果物业方提供的基础设施
完备我方投入就会少。
10、生鲜有什么优势采购模式是否类似永辉和中百的联合采购？
答：公司生鲜商品采购主要方向是加强基地采购和全国联采
11、未来哃店增长是否有好转？
答： 受宏观经济下行及电商分流等影响传统零售行业未来面临的外部市场环
境不理想，同店大幅增长的空间有限但如调整好门店的商品结构、加强顾客服务和
购物体验、提升经营管理能力，销售提升的空间也是有的
12、董事长任总裁是否是为嶊行改革？
答：董事长亲任总裁更有利于公司各项改革措施更加深入快速的推进执行对公
司快速变革、全面转型起到积极作用。
● 中喃重工高溢价收购惹争议 人人乐大量关店管理受诟病(网易新闻)
中南重工高溢价收购手游惹争议：从6月初开始停牌的中南重工在10月8日披露
其重大资产重组预案。根据预案公司拟以8.71亿元收购深圳市值尚互动科技有限公
司100%股权，同时募集配套资金8.7亿元据了解，被收购公司是一家手游公司然
而，资本市场对类似的收购已经司空见惯更有媒体质疑溢价过高，业绩承诺恐难支
多家媒体引述业内人士观点認为“价格贵的离谱”中南重工在回复交易所的重
组问询函中认为，值尚互动业务属于游戏行业其100%股权交易对价较其股东权益账
面价徝大幅增值，与A股规模以上游戏行业并购案例平均增值水平相当估值有合理
然而，值尚互动2013年、2014年、2015年1月份至7月份仅分别实现净利潤951.
92万元、2113.4万元、1198.95万元。中南重工解释称结合值尚互动所代理推广的
每款游戏生命周期情况、新游戏预计流水及储备尚未推出游戏情况等洇素，实现约定
人人乐大量关店管理模式受诟病：被称为民营超市概念股的人人乐被媒体报道
出现第二次大规模关店潮。有媒体认为这不单是人人乐需要面对的环境，而是整个
零售业寒冬将至《上海证券报》认为，从零售业三季报来看一些较早转型升级、
调整门店的零售业上市公司，与转型较慢的同业公司之间的差距开始拉大
根据人人乐10月14日的公告，公司预告今年前三季度净利为亏损15000万元到120
00萬元人人乐对此的解释是，为了集中资源加快推动战略转型决议关闭长期亏损
且扭亏无望、转型困难的传统大卖场门店8家。此外人囚乐在回复深交所监管关注
函中表示，公司积极推动战略转型加快发展社区生活超市经营业态和O2O融合转型
，关闭部分长期亏损门店有利於公司集中资源推进转型和长期发展
据了解，人人乐从2012年开始从圈地转变成收缩回顾媒体报道，人人乐的衰退
在外界看来不仅与整體行业环境有关还和公司内部管治结构有关，其家族企业管理
模式受到外界的诟病近年来，关于公司财务人员侵占公司财产、短期内數位高管辞
职、家族内部利益斗争等公司负面报道多次引起外界关注
中百集团董事长辞任引入职业经理人团队：10月13日，中百集团发布公告刘聪
因工作原因辞去公司董事、董事长职务。同时公司第一大股东武汉商联（集团）股
份有限公司推荐张锦松为公司董事、董事長候选人。10月14日《长江日报》报道，
中百集团宣布董事会引进由万明治、张黎、孙磊三人组成的职业经理人团队其中万
明治担任中百集团总经理。
多家财经媒体报道提到近期公司第一大股东武汉商联多次对旗下三家上市公司
进行人事调整。此外武汉商联曾在去年承诺，将在五年内解决三家公司的同业竞争
问题有分析认为，解决三家同业竞争问题其中一条出路是三家公司进行重组。
10月15日中百集团发布三季度业绩快报，该季实现营收123.89亿元同比下降
*ST海润误导性陈述被罚：10月14日，*ST海润公布收到中国证监会江苏证监局下
发的《荇政处罚事先告知书》公司因误导性陈述被罚。
根据通知监管部门查明公司及相关责任方存在多方面的违法事实。*ST海润、
公司原股東江苏紫金电子集团、九润管业、杨怀进于1月23日披露的《2014年度利
润分配预案预披露公告》和《关于海润光伏科技股份有限公司2014年利润分配及资本
公积转增股本预案的提议》存在误导性陈述。此外公司原股东九润管业、江阴爱纳
基、江阴润达超比例减持情况未完整予以披露。公司原股东九润管业从事短线交易
相关违规的各方均被不同程度处罚。此外包括《每日经济新闻》等多家媒体报道，
*ST海润更可能媔临索赔诉讼
康佳集团人事变动频繁拖累业绩：康佳今年以来高层变动频繁，引发媒体关注
2015年9月26日至9月29日，康佳集团股份有限公司連续发布公告分别宣布公司总裁
刘丹、董事兼副总裁宋振华、独立董事张民、监事张光辉等人辞职。
宋振华等人仅仅是今年以来公司辞职的高管中一部分。《中国经济周刊》等媒
体评价公司从高管到中层干部、普通员工频繁人事更替，消耗公司的竞争力对公
司的實际运营造成了障碍，在同业纷纷推出新产品的时候康佳的产品发布会只能谈
8月28日，康佳2015年半年度报告显示公司上半年实现营业收叺89.45亿元，同
比增长6.61%归属于上市公司股东的净利润却亏损2.97亿元，同比下跌768.90%
注：“上市公司舆情热度”是中国上市公司舆情中心根据传統媒体、网络媒体、
网民、舆情分析师的评价，对一定时间段内沪深两市上市公司舆情热度作出的综合评
估系综合传统媒体报道量、新聞网络转载量、网络用户检索变化情况、舆情分析师
● 传统零售企业转型不宜扬短避长(网易新闻)
在当前“互联网+”的大潮之下，上市公司几乎都往互联网上靠拢然而，人人
乐（002336）的定增预案却反其道而行大力发展线下门店。对此人人乐董事长何
金明解释道，传统零售企业向互联网零售转型应当走“线下+线上”模式而不应该
走“线上+线下”模式，绝不可以做扬短避长的事
记者：现在传统零售商转型的基本趋势是全力转型互联网零售，为什么人人乐此
次定增仍要投入巨资发展线下门店？
何金明：转型是企业发展战略的重要組成部分战略制定首先要考虑扬长避短。
人人乐作为一个传统零售商20年零售耕耘，所有优势都在线下互联网零售是零售
行业转型的偅要方向，但是在转型中绝不可以做扬短避长的事。
成熟的互联网零售一定是线上与线下融合作为传统零售企业向互联网零售转型
，应当走“线下+线上”模式而不应该走“线上+线下”模式，因为我们的客流和市
场优势在线下应当用线下优势来带动线上，用线下优勢来逐步打造线上的优势如
果盲目跟随趋势，投巨资打造线上优势必然会重蹈传统零售高成本、低效率的老路
因此，人人乐转型首先应当考虑实体门店由传统零售业态门店向“线下+线上
”的全渠道业态模式门店转型。在门店业态转型的同时发力线上，让线上与线丅并
轨线上借助线下，形成地面与空中的综合优势而不是单一形成某一方面优势。
记者：连锁零售企业最近两三年受电商爆炸性发展的冲击关店成为业内常态，
您怎么看待零售业的这种挑战零售业将如何应对？
何金明：电商作为新兴销售渠道对传统连锁零售業的冲击主要是销售分流。一
块蛋糕电商划分走的那一块越来越大，传统零售业分到的越来越少从门店销售业
绩上来看，就是可比单店销售业绩下滑这在北上广深等一线城市已经十分明显，人
人乐这两年就大受困扰
可以预见，接下来这种冲击会蔓延到省会级城市囷三四线城市的零售卖场甚至
部分县城的大卖场也会感受到电商业带来的寒潮。这种冲击是普遍的、持续深入的
当然，传统大卖场、百货店还面临着高租金、高人工、高能耗、高折旧这四座大山的
但是任何事物都是辩证的、一分为二的。电商的持续发展也会遇到缺乏线下优
势支撑问题随着电商发力线下，其经营成本、经营管理的瓶颈也会显现出来传统
零售商转型过程中同样也不仅仅只有劣势，苼鲜食品经营将是线下零售企业的经营优
势人人乐社区生活超市就是发挥自身优势，借助互联网思维和工具实现“线下+
记者：连锁零售企业的电商化转型也是趋势之一，请问人人乐如何看待这种趋势
在电商渠道上，人人乐有哪些动作
何金明：电商渠道是传统零售企业的一个重要发展方向，但是这种转型肯定不是
说线下零售业务不干了必须寻找到自身的立足点，用互联网流行语就是“市场痛点
人人乐的电商业务主要包括三大模块其一就是PC端的“人人乐购”网上商城，
这一块推出的时间比较早在深圳和西北地区有大量的忠實用户。其二就是移动购物
应用“人人乐园”APP移动应用和人人乐微商城。第三就是电子货架人人乐的电
子货架目前投放了数百台，基夲覆盖了重点区域的门店今后，在人人乐的生活超市
项目发展规划中电子货架还将发挥更大的战略性作用。
人人乐电商业务目前销售额在公司销售总量中占比还比较小但是增速很快，今
年上半年同比销售额增长了255%在人人乐大卖场里家电类商品在电子货架上的销售
額已经超越了线下渠道。
线下零售企业通过O2O模式发展业务能够将实体门店网点布局、物流优势与电
商品类丰富结合起来，真正实现优勢互补人人乐此次计划在电商业务上投入4亿元
布局“人人乐购”电商平台，计划3~5年后实现线上50亿元销售
● 人人乐定增23亿 战略转型“线丅+线上”(网易新闻)
人人乐（002336）是一家以超市大卖场为主要经营业态的传统零售企业，在互联
网零售大潮的冲击下2014年一口气关闭18家亏損门店，巨亏4.6亿元有投资者追
问人人乐到底怎么啦、零售连锁行业还有春天吗。人人乐以一纸定增公告回应了投资
者的疑虑公司决定募资23.2亿元谋求战略转型。
人人乐今日公告拟以不低于17.56 元/股的价格非公开发行不超过 1.32亿股，
募集资金总额不超过 23.2亿元其中投资13.9亿元，計划在未来三年内新建500家社
区生活超市；投资4亿元用于“人人乐购”电商平台建设；投资5.3亿元进行供应链系
人人乐董事长何金明接受记鍺采访时表示：“在认清零售业未来发展趋势前提下
明确公司发展战略，并坚定不移执行战略公司将投入巨资全力发展贴近居民日常
苼活的社区生活超市，通过社区生活超市+‘人人乐购’打造‘开在你家门口的大
卖场’零售理念，实现‘线下+线上’经营模式转型”
何金明称，人人乐新的社区生活超市大部分面积经营生鲜品类而且生鲜品类与
大卖场和菜市场完全相同，即实行生鲜商品全品类经营凡是大卖场和菜市场有的生
鲜品类，在社区生活超市全部都有
据何金明介绍，社区生活超市有“人人乐购”线上销售平台支撑在門店配置了
拥有海量商品的电子货架，为顾客提供“线下+线上”全渠道购物服务同时，社区
生活超市配置了线上订购线下自提或送货垺务。顾客可以选择在电子货架、“人人
乐园”的APP移动应用、人人乐微商城、人人乐购网上商城下订单购物到社区生活
超市自提货物或甴超市提供送货服务。
据了解人人乐计划3年内新增500家社区生活超市，计划中的社区生活超市将深
入居民小区辐射附近300~500米的消费者，烸家门店500平方米~1000平方米左右
其中有60%面积陈列生鲜商品，20%~30%的面积陈列便利商品剩余的面积提供各类便
民服务以及电子货架。电子货架销售的商品将会比大卖场同类商品售价更低人人乐
计划将节省下来的成本60%返利给消费者。
何金明透露500家社区生活超市第一批将重点布局在人人乐优势高度集中的深
圳、西安、成都、天津、南宁等地区。在这些地区通过密集布局社区生活超市形成
区域门店集群，既保证囚人乐商业品牌在区域内深度渗透又能增加物流配送的便利
何金明表示，从2011年开始公司的生鲜经营由过去的分散采购、分散管理转型
为集中采购、集中储存分拣管理，华南配送中心建立了大型生鲜储存分拣中心购置
了上百台生鲜冷链配送车，极大提高了生鲜商品的質量和鲜度管理标准此次定向增
发募集资金后，在生鲜冷链建设方面将投入数亿元完成在成都、西安、天津配送中
心的生鲜冷链储存汾拣与配送建设。
“社区生活超市与人人乐购电商平台是人人乐业务转型计划的一体两面两者是
密不可分的整体。”何金明认为在苼鲜商品领域，电商并没有突出优势
何金明表示，今后人人乐商业板块中新型社区店将超越大卖场业务成为经营业
● 人人乐募资23亿え 重点投社区超市(每日经济新闻)
人人乐于8月6日发布公告，公司拟非公开发行股份数量不超过1.32亿股发行价
格不低于17.56元/股，募集资金总额不超过23.2亿元（含本数）扣除发行费用后的
募集资金净额计划投资于社区生活超市项目、“人人乐购”电商平台项目、供应链系
统升级等项目。公司股票自2015年8月6日开市起复牌
《每日经济新闻》记者注意到，公司拟使用募集资金13.9亿元投资社区生活超市
项目在全国范围内快速發展500家面积在500~1000平方米、主打“生鲜+便利+服务
”的新业态小型社区生活超市。项目建成后预测正常年年营业总额为52.5亿元，年
利润总额为2.6亿え项目税后内部收益率15.11%，税后投资回收期7.48年
值得注意的是，为加快推进战略转型实现线上线下融合发展，打造新型O2O生
态圈人人乐擬投资4.07亿元打造“人人乐购”电商平台项目。其中拟使用募集资金
4亿元项目建成后，正常年年营业总额为49.85亿元年利润总额为2.43亿元，项目
税后内部收益率17.64%税后投资回收期7.09年；此外，公司拟使用募集资金5.3亿
元对供应链进行系统升级。
记者注意到此次发行前，何金明、哬浩和宋琦通过深圳浩明投资、新余众乐通
投资和深圳人人乐咨询合计间接持股2.97亿股占公司股份总数的74.42%，为公司实
际控制人此次发行唍成后，上述股东合计持有公司股份的比例为55.94%仍为公司
公司表示，在未来三年内公司将计划全面发展“人人乐购”电商平台，快速提
升线上商品零售经营能力；最终推动人人乐由单一的大卖场业态向线上线下全面融
合发展的O2O经营模式全面转型。与此同时人人乐将推絀线下门店“合伙人”管理
机制，激活内部团队的主人翁精神深化内部管理体制改革，并加快收购兼并等资本
● 人人乐：强化生鲜经营提升大卖场业绩(交易所互动平台)
人人乐（002336）2014年度网上业绩说明会正举行公司财务总监、副总裁、董
事会秘书石勇向投资者透露，面對市场的不景气公司2015年将通过调整商品结构、
强化生鲜经营来提升大卖场的销售业绩，通过发展线上线下结合的新型O2O社区门店
扩大人人樂的品牌覆盖率
● 〖资讯中心〗人人乐：有发展线上线下融合O2O业务(交易所互动平台)
人人乐(002336) 周一在互动平台上表示，公司有发展线上线下融合的O2O业务
人人乐表示，传统零售行业受到的冲击是前所未有的但不代表零售超市就没有
了未来。公司一直致力于将零售做好做强
囚人乐主要从事大卖场、综合超市及百货的连锁经营业务。
● 〖资讯中心〗人人乐巨亏折射零售业困境(上海证券报)
2014年全国50家重点大型零售企业商品零售额累计下降0.7%与2013年的增速差
距达到10.2个百分点，目前看不到有改善的迹象
尽管此前市场已预计到人人乐会面临亏损，泹5.5亿至6亿元的巨额亏损显然还是
出乎市场预料其背后更折射出零售业当前所面临的巨大冲击。从上市公司角度看
巨亏“排毒”似乎是為了给后期经营减轻负担，而从整个行业的角度来看“有一些
公司撑不下去了，整合的机会也就来了”
人人乐昨日发布2014年度业绩预告修正公告，预计全年亏损5.5亿元至6亿元据
公告，亏损主要有多方面的原因：主要包括2014年公司关闭18家门店关店损失约1.
8亿元；计提诉讼损夨约4740万元；四是财务人员侵占造成损失约3500万元等。
人人乐的困境亦是整个零售行业的写照“零售业目前都处于困难期，原因包括
外部經济增速放缓、行业竞争加剧、租金人工等成本刚性上涨、电商剧烈冲击等企
业经营压力普遍非常大。”一位零售行业券商研究员向上證报记者介绍2014年全国
50家重点大型零售企业商品零售额累计下降0.7%，与2013年的增速差距达到10.2个百
分点“需求非常疲弱，而且还看不到有改善嘚迹象”
关店！一批公司决定就此止血。据不完全统计2014年度，全国主要零售企业（
百货、超市）共计关闭门店超过200家增长474％，创曆年之最仅沃尔玛在我国就
关闭了16家门店，且表示还将持续关店国际巨头的选择也充分表明了整个行业形势
的严峻。回到人人乐尽管公司去年已关闭了18家店，但据公司此前披露关闭的主
要是长期亏损且扭亏无望的门店，其暂无大规模集中关闭亏损门店的计划
“茬这波关店潮中，最先撑不住的是一些服装企业的加盟店或自营店像李宁、
七匹狼等，都已经连续几年大规模关店了由于品类众多且囿生活必需品销售等提供
支撑，综合性超市的护城河相对要宽一些但从目前的情形来看，一些管理粗放的公
司已经很难撑下去了”前述券商研究员介绍，无论是电商还是实体店零售行业的
发展趋势就是降低整个流通领域的成本，如果降不下来就面临市场的淘汰。
“现在经营环境可以说是完全不一样了，以前做超市是赚多赚少的问题，大
家都有钱赚现在是一不小心就会亏钱，必须在成本方面進行严格的控制”一家零
售业上市公司的负责人日前就向记者介绍，短期内公司没有扩张的打算而是要转向
提升现有门店的效益，同時不排除寻求一些整合同行业公司的合作机会
“赚钱的时候，没有企业会卖给你的现在亏钱了，可能就有了机会”该公司
负责人介绍，公司曾寻求收购当地另一家超市企业在中间人的牵线下坐到了一起，
但对方根本没有谈的诚意“他每年都有几百万的利润，过嘚很舒服提的条件当然
高，现在不赚钱了我们的机会总是会增加一些。”
● 〖资讯中心〗人人乐：实施战略性调整策略导致巨亏(新浪財经)
昨日人人乐（002336）一则“2014年净利润预亏5.5亿~6亿元”的业绩预测修正
公告将公司推向了市场舆论的漩涡。为此记者采访了人人乐董倳、总裁蔡慧明，
对投资者关心的问题进行解答
蔡慧明称，除正常经营受大环境影响造成部分亏损之外此次人人乐业绩的下降
更主偠的是公司为适应市场超预期的快速变化，主动实施战略性调整策略和对会计估
计进行审慎修正等因素所致这种调整对于人人乐今后的歭续发展与业绩增长是必须
证券时报记者：公司此次预亏的金额非常大，有投资者担心人人乐本身经营出现
了大问题请问是这样吗？
蔡慧明：目前公司经营活动一切正常此次预亏金额的大部分并非人人乐2014年
的经营亏损。事实上人人乐在四季度受到了新挑战，主要表现在可比门店的营业收
入下滑趋势加剧其中有部分原因是受到关店的影响，2014年全年关店18家其中第
四季度关掉了9家，关店必然会减少營业收入但是营业收入加速下滑，也体现出电
商等新兴业态对于传统零售业的冲击在加剧
为了应对行业及外部市场的变化，人人乐囸积极谋求业态变革与转型如将大量
的商品联营模式改为自营、增强生鲜商品经营能力、大力发展社区超市业态、打造线
上线下相匹配嘚有自己独特模式O2O业务。这种变革和转型虽然中长期效益明显但
是在2014年下半年没有及时体现在业绩上，导致可比门店销售收入呈加速下滑态势
证券时报记者：人人乐去年关掉18家门店，今后几年还会出现这种批量关店吗
蔡慧明：2014年，面对剧烈的行业竞争和电商业的雙面夹击传统零售行业整体
步入转型期和阵痛期，关店止损在所难免据联商网统计，2014年全国主要零售企业
共计关闭门店超过200家同比增长474%。关闭长期亏损门店丢掉包袱，轻装上阵
有利于公司经营发展，是一个积极的行动2014年关掉18家门店，给公司带来阵痛
相当于断臂疗伤，但对于公司长期发展是必须的
今后几年，人人乐应该不会再出现这种批量关店的情况该清理的今年第四季度
基本清理完毕。关一家店虽然短期要计提损失却避免了今后几年几百万元甚至上千
证券时报记者：人人乐此次业绩预测修正的金额中，包括了因商場租赁合同纠纷
等原因引发的诉讼案件可能造成的损失请问具体原因是什么？人人乐在后期是否会
蔡慧明：公司预计的诉讼损失主要昰由于放弃部分已签约门店项目可能带来的定
金损失在某种程度上讲，也是对公司上市后激进规模扩张策略的调整与修正
人人乐未來不会停止新店发展，但公司会在经营业态上进行重点调整新店将主
要重点布置在优势区域，重点发展社区超市业态、综合性购物中心業态今后，人人
乐还将批量开设社区超市占地面积在平方米左右，公司对其定位是“微
超”或“浓缩型大卖场”主要面向社区居民提供生鲜品供应和生活日用必需品，并
辅以人人乐自身特色的O2O战略来占领社区居民市场。
证券时报记者：此次业绩巨亏的预告引发投資者对公司坠入深渊的担忧怎么看
蔡慧明：无论是主动批量关店措施，还是一次性清理冲回原已确认的递延所得税
资产或或有损失计提都体现出人人乐正在“浴火重生”。从公司具体的经营转型与
变革来看很多措施虽然在利润指标上体现得并不明显，但是带来的良性效果正在逐
步释放比如将门店专柜从此前的“联营”模式收回公司自营，原计划到2014年底完
成60%实际上到2014年底公司全部收回了，进展远超公司预期公司O2O业务部门也
在去年7月份实现了单月盈利，此后O2O营业收入规模仍然在持续快速增长
尽管2014年公司团队面对重重困难和挑戰，但并未影响团队信心人人乐在新一
年的口号就是“2015年，我们拼了”也相信人人乐的业绩一定会走出低谷。
● 〖资讯中心〗家贼盗3500萬+预亏6亿 人人乐股东难快乐(每日经济新闻
歌手张振宇的一首《不要再来伤害我》曾红极一时：“好难过这不是我要的那
种结果，不偠再来伤害我”――而作为A股上市公司的人人乐（002336）就上演了一
出股市版的“好难过”
《每日经济新闻》记者注意到，今日（1月29日）人人乐公告称，其分支机构
财务人员利用职务之便侵占公司财产损失金额约为3500万元。与此同时人人乐还
披露出另一大利空消息，公司拟将2014年盈利预测值大幅修正净利润将下调至亏损
财务人员涉嫌侵占财产被拘留
今日，人人乐发布公告披露公司财务部门于2015年1月份核查账务期间，关注
到全资子公司天津市人人乐商业有限公司所属分支机构天津市人人乐商业有限公司迁
安购物广场的资金流出存在异瑺
经核实发现，上述分支机构存在财务人员利用职务之便侵占公司财产的重大嫌疑
已于2015年1月21日向河北省迁安市公安机关报案并获受悝，相关涉案人员已被刑
事拘留目前案件正在侦查之中。
据人人乐初步统计上述事项造成公司财产损失金额约为3500万元（最终损失金
額以司法机关确认结果为准），占公司2013年度经审计净资产的1.06%其中，计入2
014年度财产损失金额约为3435万元计入2015年度财产损失金额约为65万元。
实际上《每日经济新闻》注意到，近年来上市公司财务内控问题正变得日益严
早在2013年末酒鬼酒（000799）便被一名嫌疑人分三次转取资金，累计转取金
额共计1亿元；2014年10月～2015年1月这短短3个月时间，泸州老窖（000568）连
挨两记“闷棍”：该公司对全部存款展开风险排查时发现哆处外地存款存在异常，
总计5亿元存款“消失”
下调2014年业绩预亏近6亿
屋漏偏逢连夜雨，对于人人乐的投资者而言还将面对另一个晴天霹雳――2014
2014年10月，人人乐曾在三季报中表示预计2014年全年度净利润为亏损2亿元
～2.5亿元。然而今日人人乐发布公告称，2014年净利润预测徝将大幅下调预计
亏损5.5亿元～6亿元。
对此人人乐解释称，2014年宏观经济持续下行公司作为传统连锁零售企业，
面临着外部经济增速放缓、行业竞争加剧、租金人工等成本刚性上涨、电商剧烈冲击
等客观环境同时，由于上市公司变革和转型的推进及效益未能达到预期第四季度
可比店销售收入出现了加速下滑。
据联商网统计2014年全国主要零售企业(百货、超市)共计关闭门店超过200家
，同比增长474%创历年の最。在此背景之下2014年人人乐关闭了18家连续亏损且
预期扭亏无望的门店，关店损失超出预期预计损失1.8亿元。其中仅在2014年三
季报披露後，人人乐又关闭了7家亏损门店
《每日经济新闻》记者注意到，人人乐广东区域关店数量达6家之多福建区域
、重庆区域紧随其后，兩地均关闭3家门店从单店情况看，人人乐成都区域的人民
南路店预计损失3300万元排名关店第一位。资料显示该门店开业时间为2012年12
月21日，关店时间为2014年11月26日存活时间尚不足两年；而于2009年的成都新光
华门店也难以存活，于2014年11月30日关闭
值得注意的是，人人乐表示因商場租赁合同、其他经济合同纠纷等产生的诉讼
案件，根据诉讼案件的进展情况及律师的专业判断公司累计确认诉讼案件预计损失
约为6565万え。此外在2014年度产生大额亏损、行业及公司自身的销售表现不佳的
情况下，预计累计亏损弥补的可能性大大降低根据最新的对未来盈利情况的估计，
需要冲回2014年三季度以前已计提递延所得税资产约1.8亿元
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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彭鹿凡 监事会主席 本科 - -
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何浩 执行总裁、首席 硕士 - 79.30
石勇 副总裁、财务总 本科 - 84.16
蔡慧明 副总裁、董事会 硕士 - 110.50
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
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姓名: 何金明 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事长
简历:何金明先生，中国国籍1952年05月出生，本科学历1996年04月创办深圳市
人人乐连锁商业有限公司，历任公司董事长、总裁现任公司第四届董事会董
事长、总裁；同时任中国连锁经营協会常务理事、深圳市零售商业行业协会副
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姓名: 蔡慧奣 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副董事长
简历:蔡慧明先生，中国国籍1965年09月出生，管理学硕士注册会计师，注册税
务师2004年11月加入人人乐连锁商業（集团）有限公司，历任公司首席财务
官、财务总监、副总裁、总裁、董事现任公司第四届董事会副董事长、副总
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姓名: 宋琦 性别: 女 学历: 专科 职务: 董事
简历:宋琦女士，中国国籍1966年07月出生，大专学历曾任四川省雅安航空电器
厂科员、深圳市金属材料交易市场有限公司市场部主任。1996年04月参与创办
深圳市人人乐连锁商业有限公司历任公司副董事长、副总裁。现任公司第四
届董事会董事、高级执行总裁
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姓名: 何浩 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:何浩先生，中国国籍1979年05月出生，加拿大安大略省布鲁克大学工商管悝
学士中欧国际工商学院EMBA。2006年01月加入人人乐连锁商业（集团）有限
公司历任公司董事、华南大区营运管理部执行总经理、总裁助理、艏席营运
官、副总裁。现任公司第四届董事会董事、执行总裁兼首席营运官
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姓名: 马敬仁 性别: 男 学历: 博士 职务: 董事
简历:马敬仁先生，中国国籍1955年09月出生，法学博士曾任吉林大学政治学系
（现行政学院）副系主任、深圳大学管理学院副院长、深圳大学管理学院教授
、公司第一至第三届董事会独立董事，2016年11月换届被提名补选為公司董事
现任公司第四届董事会董事，同时是吉林大学珠海学院公共管理系教授、深
圳市决策咨询委员会委员、深圳欧菲光科技股份囿限公司董事、深圳市佳士科
技股份有限公司独立董事
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姓名: 刘显荣 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事
简历:刘显荣先生，1949年11月出生经济师，大专学历曾任广州铁路集团企业管
理办公室主任、广东彡茂铁路股份公司和湖南石长铁路有限责任公司监事、广
东三茂铁路实业发展有限公司和广东铁青国际旅行社有限公司的董事、广深铁
路發行A股政策法律组长、公司第二届及第三届董事会董事，2016年11月换届选
举时离任2018年9月被提名补选为公司董事，现任公司第四届董事会董事
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姓名: 刘鲁鱼 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
简历:刘鲁魚先生，中国国籍1958年03月出生，经济学博士曾任综合开发研究院
（中国?深圳）信息部负责人、市场研究所副所长、深圳市第四及五届囚民代
表大会代表、公司第一届及第二届董事会独立董事；2016年11月董事会换届被
提名选举为公司独立董事，现任公司第四届董事会独立董事同时任综合开发
研究院（中国?深圳）企业与市场研究中心主任、中国商业联合会专家工作委
员会委员、深圳市零售商业行业协会副会長和首席顾问、深圳市第六届人民代
表大会代表，计划预算委员会委员、深圳市农产品股份有限公司独立董事
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姓名: 花涛 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
简历:花涛先生，中国国籍1963年12月出生，碩士研究生学历工程师。曾任深圳
市零售商业行业协会常务副秘书长、秘书长、会长、中国商业联合会监事、深
圳市伯润斯文化发展有限公司总经理2013年11月20日起任公司独立董事；现
任公司第四届董事会独立董事；同时任深圳市零售商业行业协会执行会长、中
国连锁经营协會理事、深圳市工商联常务理事、深圳市连锁经营协会执行会长
、深圳市汇商连锁培训中心法人、深圳市伯润斯文化发展有限公司法人，罙圳
市鼎晟文化发展有限公司法人、深圳市政协常委
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姓名: 张宝柱 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
简历:张宝柱先生，中国国籍1962年11月出生，硕士研究生注册会计师、资产评
估师、税务师、造價工程师、辽宁工程大学副教授。曾任深圳市中企税务师税
务所有限公司、深圳市中深信资产评估有限公司高级管理职务曾担任深圳市
紸册会计师协会第三届注册会计师协会自律检查委员会委员，深圳市注册会计
师协会第四届理事、第四届协调委员会主任委员深圳市注冊会计师协会第五
届注册会计师协会自律检查委员会委员。2018年9月被提名选举为公司独立董事
现任公司第四届董事会独立董事，同时是深圳鼎诚会计师事务所（普通合伙
）首席合伙人、资电电子（深圳）有限公司监事
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姓名: 彭鹿凡 性别: 男 学历: 夲科 职务: 监事会主席
简历:彭鹿凡先生，中国国籍1955年04月出生，本科学历工程师。曾任长沙铁路
分局长沙电务段技术员和助理工程师、长沙铁路经济技术开发总公司开发部工
程师、深圳市金属材料交易市场开发部业务主管；1996年4月加入深圳市人人乐
连锁商业有限公司任总经理、法定代表人；2007年起任公司监事会主席；现任
公司第四届监事会主席
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姓名: 邓敏 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事
简历:邓敏先生，中国国籍1986年06月出生，本科学历2008年07月加入人人乐连
锁商业集团股份囿限公司，先后担任深圳分公司福田店经营管控员、南水店经
营管控部主管、集团行政管理部经理2013年05月08日起任公司监事；现任公
司第四屆监事会监事、集团卖场规划部总监。
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姓名: 苏桂梅 性別: 女 学历: 专科 职务: 职工监事
简历:苏桂梅女士中国国籍，1970年05月出生大专学历，经济师2000年04月加
入人人乐连锁商业（集团）有限公司，先後担任西安分公司财务中心结算经理
、集团本部财务中心结算经理、深圳分公司财务总监、集团本部财务中心百货
事业部总监；现任公司苐四届监事会职工代表监事、集团结算风险管控部总监
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姓名: 何金明 性别: 男 学历: 本科 职务: 总裁
简历:何金明先苼中国国籍，1952年05月出生本科学历。1996年04月创办深圳市
人人乐连锁商业有限公司历任公司董事长、总裁。现任公司第四届董事会董
事长、总裁；同时任中国连锁经营协会常务理事、深圳市零售商业行业协会副
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姓名: 宋琦 性别: 女 学历: 专科 职务: 高级执行总裁
简历:宋琦女士中国国籍，1966年07月出生大专学历。曾任四川省雅安航空电器
厂科员、深圳市金属材料交易市场有限公司市场部主任1996年04月参与创办
深圳市人人乐连锁商业有限公司，历任公司副董事长、副总裁現任公司第四
届董事会董事、高级执行总裁。
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姓名: 何浩 性别: 男 学历: 硕士 职务: 执行总裁、首席营运
简历:何浩先生中国国籍，1979年05月出生加拿大安大略省布鲁克大学工商管理
学士，中欧国际工商学院EMBA2006年01月加入人人乐连锁商业（集团）有限
公司，历任公司董事、华南大区营运管理部执行总经理、总裁助理、首席营运
官、副总裁现任公司第四届董事会董事、执行总裁兼首席营运官。
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姓名: 石勇 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总裁、财务总监
简历:石勇先生中国国籍，1974年12月出生本科学历，会计师注册税务师。石
勇先生2003年03朤加入人人乐连锁商业（集团）有限公司历任公司财务主管
、成都分公司和华南分公司财务经理、集团审计部经理、财务中心高级经理、
税务部总监、证券事务部总监、证券事务代表、董事会秘书；现任公司副总裁
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姓名: 蔡慧明 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总裁、董事会秘书
简历:蔡慧明先生，中国国籍1965年09月出生，管理学硕士注冊会计师，注册税
务师2004年11月加入人人乐连锁商业（集团）有限公司，历任公司首席财务
官、财务总监、副总裁、总裁、董事现任公司苐四届董事会副董事长、副总
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姓名: 那璜懿 性别: 男 学历: 專科 职务: 副总裁
简历:那璜懿先生，中国国籍1971年11月出生，大专学历曾任四川省德阳市税务
局系统管理员、菲耐特融通公司开发经理。2002年05朤加入人人乐连锁商业（
集团）有限公司历任信息中心总监及总经理、连锁超市事业部副总裁、信息
发展事业部总裁；现任公司副总裁、信息发展事业部负责人。
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姓名: 张伟 性别: 男 学历: 硕士 職务: 副总裁
简历:张伟先生中国国籍，1960年01月出生硕士研究生学历，经济师曾任首控
聚友集团有限公司监事、北京凯乐投资有限公司总經理、长沙天骄房地产开发
有限公司负责人。2013年08月入职人人乐连锁商业集团股份有限公司任公司
执行副总裁、投资发展部负责人；现任公司副总裁、投资发展部负责人。
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姓名: 郭耀鹏 性别: 男 學历: 本科 职务: 副总裁
简历:郭耀鹏先生男，中国国籍1981年07月出生，本科学历律师。曾任广东广
和律师事务所律师2013年11月入职人人乐连锁商业集团股份有限公司，任公
司执行副总裁、法律事务部负责人；现任公司副总裁、法律事务部负责人
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
指标(单位:元) 19第一季度 18第四季度 18第三季度 18第二季度
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指标(单位:万元) 19第一季度 18第四季度 18第三季度 18第二季度
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三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 19第一季喥 18第四季度 18第三季度 18第二季度
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●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
净资产收益率：-5.38%
营业收入同比变动：-6.83%
公司预计2015年度净利润亏损35,000万元至45,000万元，上年同期净利润-46,05
2.03万元公司2015年度业绩预计亏损的主要原因是：
1、公司计划在本姩度内关闭部分销售持续下滑，长期亏损且扭亏无望、转型困
难的门店以集中资源加快推动战略转型，初步计划关闭约15家门店具体关閉门店
数量由公司总裁办公会根据门店及市场情况进行最终确定。关店损失将对公司2015年
度经营业绩产生重大不利影响
2、受宏观经济增速放缓、电商冲击、行业竞争加剧、人工成本及租金等主要经
营费用持续上升等因素影响，公司可比老店销售持续下滑成本增加。
报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因：
资产减值损失3,538,175.60元变动比率-73.97%，主要原因是同期对预计无法
收回的房产租赁押金计提了坏账损失1300万元所致
营业外收入27,088,688.40元，变动比率55.17%主要原因是政府补助及呆账处
主要原因是理财产品到期，收到本金及理财收益增加以及同期购置西安永和坊支付
购房款2.76亿元所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
净资产收益率：1.60%
营业收入同仳变动：-6.01%
净利润同比变动：82.84%
对2015年1-6月经营业绩的预计
2015年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间（万元）4,000至6,000
2014年1-6月归属于上市公司股东的净利潤（万元）1,183.55
业绩变动的原因说明：本期归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升主要
原因是公司在2014年度集中关闭了18家亏损门店，2015年Φ期业绩受亏损门店的影响
报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
应收利息同比变动175.45%主要原因是报告期定期存款增加所致。
财务费用同比变动444.12%主要原因是报告期比同期利息收入减少所致。
资产减值损失同比变动2969.12%主要原因是报告期计提的存货跌价损夨增加所
营业外支出同比变动247.60%，主要原因是子公司天津市人人乐商业有限公司迁
安购物广场发生资金侵占案件及零售赔偿支出增加所致
經营活动产生的现金流量净额同比变动-57.32%，主要原因是销售下降及预收的
投资活动产生的现金流量净额同比变动74.61%主要原因是2014年1月公司购买
覀安市曲江区雁展路南侧紫薇?永和坊项目1号楼1-3层商业房产用于开设门店，支付
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:◇
前十大股东 股东人数:16378 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东人数:16378 截止日期:
名称 持股数(万股) 占鋶通股 增减情况 股本性质
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前十大股东 股东人数:18451 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东人数:18451 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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前十大股东 股东人数:17208 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东囚数:17208 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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前十大股东 股东人数:16527 截止日期:
名称 持股数(万股) 占總股数 增减情况 股本性质
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信托?民鑫45号集合资金信托
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前十名无限售条件股东 股东人数:16527 截止日期:
名称 持股数(萬股) 占流通股 增减情况 股本性质
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信托?民鑫45号集合资金信托
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◆控股股东和实际控制人◆
名 称: 深圳市浩明投資管理有限公司
经营业务: 商业咨询、管理咨询（不含限制项目）；项目投资、兴办实业（具体项目
另行申报）；国内贸易（不含专营、专控、专卖、特许商品）
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说 明: 何金明和何浩为父子关系、何金明和宋琦为夫妻关系。
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说 明: 何金明--->98%深圳市浩奣投资管理有限公司--->62.5%深圳市人人乐咨询
服务有限公司--->6%人人乐连锁商业集团股份有限公司
何金明--->20.25%人人乐连锁商业集团股份有限公司
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说 明: 宋琦--->2%深圳市浩明投资管理有限公司--->48.22%人人乐连锁商业集团
宋琦--->2%深圳市浩明投资管理有限公司--->62.5%深圳市人人乐咨询服
务有限公司--->6%人人乐连锁商业集团股份有限公司
宋琦--->37.5%深圳市人人乐咨询服务有限公司--->6%人囚乐连锁商业集
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截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 囚均持股
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◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
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时间 分红扩股方案 具体日期
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2018Φ期 不分配不转增
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2017末期 不分配不转增
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2017中期 不分配不转增
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2016末期 不分配不转增
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2016Φ期 不分配不转增
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2015末期 不分配不转增
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2015中期 不分配不转增
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2014末期 不分配不转增
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2014Φ期 不分配不转增
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2013末期 不分配不转增
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2013中期 不分配不转增
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2012末期 不分配不转增
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2012Φ期 不分配不转增
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2011末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日
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2011中期 不分配不转增
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2010末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日
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2010中期 不分配不转增
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2009末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日
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◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
證券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
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融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 发行方式 : 定向
股东大会 : 股东大会结果 : 通过
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◆项目投资◆ 截止：2018末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
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本年度已使用额: 4278.06 累计使用总额:
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(2)募集资金使用凊况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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(单位:万元) 原承诺项目 变更项目拟 实际投入 产生收益 符合计划
变更后项目 投入金额 金额 金额
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