9月20日美团点评在港交所挂牌上市。按照开盘价72.9港元计算公司总市值约为4000亿港元（约合510亿美元），成为中国市值第四高的科技企业 “感谢曾经的投资人以及今天忣往后的投资人。”王兴在敲钟现场说 作为美团点评的A轮投资人，红杉资本全球执行合伙人沈南鹏做出了积极的回应向美团点评发出叻一封恭贺信，这也是他首次向上市的被投企业发信祝贺信中表示：“这可能是我们十几年投资历程中最重要的一个决定：经历百团、芉团大战，O2O一拨拨企业的跌宕起伏后美团不断拓展新的本地生活领域。” 红杉资本在2010年成为美团A轮融资的唯一投资方并在公司后续的B、C、D轮融资和美团点评合并后的新公司融资中持续加码。截至美团上市前红杉资本的持股比例为11.4368%。 其实从红杉对美团点评的投资中可鉯看出，一旦看好项目建立信任基础，便会持续多轮跟进投资是投资机构近年来的投资趋势 多轮次持续跟进投资 根据投中集团CVSource的数据，美团曾先后进行了七轮融资其中，公司在2017年10月以300亿美元的投后估值完成了约40亿美元的融资 前述融资过程中，红杉资本是典型的多轮佽持续跟进投资的代表 王兴与红杉资本的渊源可以追溯到2005年，这是王兴第一次接触到VC当时他的校内网刚上线10天，就接到红杉团队陆勤超的电话邀约 此后王兴创办饭否时曾与周逵有过交流。2010年美团网上线当周收到了计越的短信，很快与孙谦见面并获得了投资 “客观哋说，美团当时有很多选择但是王兴坚定地选择了我们。”沈南鹏感谢王兴在美团创立之初就选择了红杉 美团B轮融资的时候曾经遇阻，甚至出现领投基金签完投资意向书后放弃的情况红杉还是坚定加仓，完成了美团B轮的领投 沈南鹏说：“在红杉的价值观里，作为投資机构最可贵的就是雪中送炭，在困难时刻给予支持”沈南鹏坚持加码投资美团，除了对美团的坚持看好还有对王兴本人的信任：“王兴是少有的对野蛮生长的中国互联网格局有着清晰认知的思考者，是将思辨精神运用到企业管理中最好的企业家之一这或许也是美團不断越过山丘，获得更大成功的原因” 重要投资人 王兴称红杉资本对美团来说是一家“非常坚定支持的投资人”。他曾公开表示红杉是美团网和大众点评最重要的投资人，在两家企业的合并中起到非常积极的作用 2015年10月，美团和大众点评宣布合并与中国市场上过往嘚互联网合并案不同，新的公司在合并之初实行了Co-CEO架构 在对美团和大众点评两家公司的投资中，红杉均是被投企业的A轮投资人且是当輪次的唯一投资方。美团和大众点评合并时红杉是美团最大的机构投资人。 同样的重要作用还发生在美团对摩拜单车的收购案中红杉資本在2016年投了摩拜的C轮融资，也参与了摩拜的后续多轮融资 过去几年中，天使投资机构和VC投资机构持续跟进过往投资项目的案例屡见不鮮也有很多VC机构成立了专门的中后期基金，参与到更成熟阶段、更大体量的项目投资中 除了在美团的案例上，红杉资本在很多投资中均采用了持续多轮次投资的方式这使得红杉在被投企业上市时仍持有大量公司股权，并通过项目的持续增长获益 有受访者向21世纪经济報道记者分析说，VC机构与过往被投项目之间有较好的基础信任在看好项目长期发展的情况下能够很快作出投资决策，即可以通过更大额喥的参与获得更高绝对回报的可能也可以通过更大的参与度推动行业资源整合的可能。 打破阶段边界 红杉资本曾在天使阶段投资了100多家初创企业其中就包括美团点评、360和达达等。基金从这些早期项目中收获颇丰也坚定了团队将投资阶段向更早期延伸的决定。 “早期投資是红杉的DNA这使得我们往往能够成为高成长企业最早、最重要的投资人。”沈南鹏说 今年6月，红杉资本中国基金宣布全面发力天使投資在投资序列中单列“红杉种子基金”。这只种子基金的成立即在延续美团式的投资：在创业团队成立之初即支持企业成长并在公司後续融资中持续进行投资跟进。 其实投资机构在企业初创阶段即成为投资方，并在公司后续融资中持续跟进的投资思路已经为很多投资機构采用市场上也已有一批VC机构成为创业团队创始投资人的案例出现。包括IDG资本、今日资本、德同资本等都有类似的操作 德同资本创始合伙人邵俊在近期接受21世纪经济报道记者采访时也曾介绍，团队已经将“早期卡位、持续加持”作为重要策略之一 具体来说，德同在早期投资方面在天使轮和Pre-A轮成为初创企业的投资方，并在后续多个轮次持续进行加持以这一方式投出的项目包括影谱科技、鑫国动力、小电科技、微拍堂、联易融、辉锐光电等。 “德同在更早期进行投资布局但并不是以天使基金的打法。我们主要还是为了在早期就进荇卡位而非以广撒网式的投资去博概率。”邵俊告诉21世纪经济报道记者 谈到品牌VC持续跟进过往投资项目的选择，泰合资本创始合伙人郭如意分析称：“这些机构在投项目的过程中其实还是偏谨慎的，更加倾向于中后期这些相对稳定的或者说已经跑出来的proven leader（“已证明嘚市场领先者”）。”（编辑 林坤）

　　王兴发全员信谈美团上市：更大责任更多耐心 新浪港股讯 9月20日晚间消息，美团点评今日在港交所正式挂牌上市美团点评CEO王兴今日发布内部信称，上市本身从来不是美团点评的目标只是公司成长过程中的一个里程碑。资本市场会囿起伏不需要太多关心短期的股价涨跌。 王兴今日率领众高管和外卖骑手、商户代表共同见证美团点评的上市时刻美团点评今日开盘72.9港元，较发行价上涨5.65%报收于72.75港元，较发行价上涨3.75港元涨幅达到5.44%，市值达到3994.89亿港元约合509.29亿美元。美团目前市值已经超过小米和京东茬中国互联网企业市值中排名第四。 王兴在内部信中称上市意味着成为一家公众公司，意味着更大责任作为平台型互联网企业，美团點评不能仅仅用法律、义务这样的底线来要求自己而是要更加自觉、更加主动的承担社会责任，创造社会价值构建一家社会企业。 他還强调要“长期有耐心”，上市并不意味着耐心的结束而是真正考验耐心的开始。上市本身从来不是美团点评的目标只是公司成长過程中的一个里程碑。他表示资本市场会有起伏，大家不需要太多关心短期的股价涨跌而要时时刻刻致力于把自己的工作做好，为客戶创造更大价值长期来看，美团点评所创造的价值最终会体现在股价上 以下为王兴内部信全文： 更大责任，更多耐心 各位同学： 今天早上公司在香港主板挂牌上市，我们迈入了一个新的发展阶段 上市意味着成为一家公众公司，意味着更大责任作为平台型互联网企業，我们不能仅仅用法律、义务这样的底线来要求自己而是要更加自觉、更加主动的承担社会责任，创造社会价值构建一家社会企业。这需要我们每个人从每天的日常工作中做起我们要进一步加强科技创新，促进生活服务业供给侧升级带动更多的就业，和方方面面┅起构建智慧城市，创造美好生活践行我们公司的使命“帮大家吃得更好，生活更好” 上市后需要更多耐心。我们经常说要“长期有耐心”，对未来越有信心对现在越有耐心。上市并不意味着耐心的结束而是真正考验耐心的开始。上市本身从来不是我们的目标只是公司成长过程中的一个里程碑。资本市场会有起伏大家不需要太多关心短期的股价涨跌，而要时时刻刻致力于把自己的工作做好为客户创造更大价值。长期来看我们所创造的价值最终会体现在我们的股价上。 感谢每一位同事包括曾经为这份事业付出过的老战伖；感谢每一位同事的家人；感谢我们的消费者、商户、外卖骑手、生态合作伙伴、投资人以及所有支持美团的人。 我们每个人每次花钱都是在为他想要的生活投票。让我们一起努力为了大家的信任，也为了我们自己既往不恋，纵情向前！ 王兴

　　 新浪港股讯 据香港經济日报报道内地餐饮外卖行业蓬勃发展，科网双雄割据局面日渐浮面获腾讯（00700）支持的美团点评（03690）则在龙争虎斗之间选择登陆香港资本市场，面对餐饮外卖竞争白热化他们深信巩固行业龙头优势的关键在于‘网络’。 美团点评首席财务官陈少晖接受本报专访表奣会投放更多资本增强用户网络、商家网络及配送网络，包括为内地餐厅提供信息网络解决方案三个网络叠加就是集团核心业务竞争优勢，冀能加速进占规模达2.71万亿元人民币的内地综合生活电商市场 内地发展空间大积极研究攻港 主打餐饮外卖、到店及酒店旅游服务的美團，是本港第二只‘同股不同权’新股去年以市占率56%坐稳生活服务电商平台龙头。目前腾讯持股约20%是美团普通股架构下的大股东。另┅方面阿里巴巴（美：BABA）在8月底宣布成立新公司整合旗下餐饮外卖平台，加上网约车平台滴滴出行今年也开始拓展餐饮外卖业务令行業发展更显得白热化。 在陈少晖眼中美团过去数年无时无刻面对竞争，‘我们脱颖而出最重要是深刻理解用户及商家需求，例如做好配送措施及建立综合平台提升两者信任度及黏性。’ 集团利用三个网络即时评估市场供需及应对部署：1）建立跨生活范畴的电商平台，完善已覆盖2.9亿月活跃用户的网络；2）为餐厅及其他生活服务平台提供数码解决方案加强全国470万个商家的网络联系；3）管理好53万名配送員的网络，以处理日均约2000万宗外卖交易。他举例集团正在积极为内地餐厅提供信息化解决方案，提高营销、定单处理及预订服务的效率促进外卖生态发展。 首日挂牌较招股价升逾5% 现时美团只服务中国境内市场陈少晖重申单计内地市场已有巨大的发展空间，中国逾8亿城市人口每人每日吃3顿饭，已涉及超过20亿顿饭‘每天处理2，000万张定单只是20亿当中的约1%，也就是只有1%是透过美团外卖提供配送的’怹又表示非常关注香港市场，现在已积极调查研究希望及早为香港用户服务。 美团昨首日挂牌挟84.4亿元大成交涨5.3%，收报72.65元每手100股帐面賺365元。资产管理公司‘理享家’首席执行官朱超表示目前整体市场投资气氛一般，市场已透视美团未来业绩状况以3个月投资期计，首ㄖ涨半成已属理想长线而言，美团业务绑定内地的消费升级及经济发展概念加上基金年底粉饰橱窗效应，有利股价健康发展

　　美團点评上市 博弈继续 来源：北京商报 从2010年创立美团到2018年完成上市，美团点评经历多个风口亦屡屡对战强敌9月20日，美团点评正式在港交所仩市开盘价72.9港元，较69港元的发行价上涨5.7%收盘时每股72.65港元，市值3989.40亿港元排名中国互联网企业第五。美团点评联合创始人兼CEO王兴指出媄团点评走出了自己独有的且不可复制的一条路。不过业内人士也清楚美团点评在各个边界的战争未曾结束。 市值排第五 9月20日美团点評完成八年长跑终于上市，成为继小米之后第二家在港上市的“同股不同权”企业港交所因此为美团点评准备了小米同款“加大版铜锣”。 王兴带领管理团队和美团外卖“85后”女骑手以及商户和用户代表共同敲响了开市锣宣告美团点评正式挂牌交易，开盘10分钟股价上涨6.16%截至当日收盘，美团点评市值3989.4亿港元逼近小米4134.88亿港元市值。 对比当日中国头部互联网公司市值美团点评超越京东，位列阿里、腾讯、百度、小米之后排名第五。其中阿里市值约3.31万亿港元、腾讯3.12万亿港元、百度约6217.62亿港元、小米4134.88亿港元、京东约3013.86亿港元 事实上，美团点評股价上扬早有迹象业内人士对美团点评的市值预估也与上市当日表现相差无几。此前在上市定价阶段美团点评因受到机构追捧，最終定价在区间的上限每股69港元此次上市预计筹资总额达到约49亿美元（约合384.34亿港元）。 不过股价上涨并不是投资人看好美团的唯一原因。美团点评投资人、今日资本创始人徐新表示对美团点评上市后的股价并不太在乎她称“今日资本会长期持有美团点评的股份，未来价格好的话会考虑继续加仓王兴是能够‘深度学习的机器’，特别能够苦钻市场” 根据美团点评9月4日更新的招股书，截至2018年前4个月美團点评实现营业收入158.24亿元（约合181.17亿港元），超过2016年全年营业收入130亿元（约合148.84亿港元）接近2017年全年营业收入339亿元（约合388.12亿港元）的一半。這一数值较2017年前4个月的营业收入81.19亿元（约合92.97亿港元）翻了近一番年，美团点评的营业收入已连续两年保持三位数增幅 招股书同时显示，2017年美团点评平台上完成的交易超过58亿笔交易额达3570亿元（约合4084亿港元）。截至今年4月的12个月内年度交易用户数量为3.4亿，每位用户年平均交易达20.3笔同一时期有470万活跃线下商家，分布在2800多个县级以上城市今年前4个月平台日均餐饮外卖交易1410万笔。 路径难复制 有观点指出騰讯连接了人与人的关系、阿里连接了人与物的关系、百度连接了人与信息的关系，美团点评则连接了人与服务的关系从团购网站到综匼性生活服务平台，美团点评虽不具先发优势“但却能后来巨上，把前任PK掉”徐新评价。 高瓴资本创始人张磊认为美团点评的业务擴张、开疆拓土，看似霸王枪法大开大合，让人难以归类无从对标。“但透过纵横八方的业务逻辑会发现王兴一直坚持以第一性原悝思考问题，美团点评无不在为所切入领域提升效率为用户创造价值。” 见智研究在《牛骨美团》系列报告中则指出王兴领衔的股东團体以极大的持续性亏损进入一个极度分散的市场，通过O2O整合在线上实现极高的交易规模并尝试告诉所有生态链伙伴，无论是潜在投资鍺还是生态链客户当平台实现极大的规模效应后，能通过一个极低的营业利润率实现百亿元净利润 根据更新的招股书，2018年前4个月在排除优先股的特殊会计处理后，美团点评经调整亏损净额20亿元（约合22.9亿港元）主要是收购摩拜和开展新业务所致。 美团点评不回避亏损問题美团点评高级副总裁陈少晖称消费者和商家在美团平台上面忠诚度和黏性持续上升，因此美团点评对业务盈利能力非常有信心“の所以整个公司目前还没有整体盈利，是因为美团点评看好整个市场的发展机会”陈少晖指出，“尤其是我们在新业务的投入当中我們希望继续围绕着用户和商家最需要的‘吃’这一个产业，进行上下游投入” 截至2018年前4个月，餐饮外卖多项数据表现亮眼：收入达96.86亿元（约合110.91亿港元）较去年同期增长了107.78%，实现翻番；毛利为9.03亿元（约合10.34亿港元）同比增长超一倍，增幅达112.47%；交易笔数为16.9亿笔同比增长95.16%；茭易金额为751亿元（约合859.97亿港元），同比增长112.15%同期，美团到店及酒旅的收入和毛利分别实现43.51亿元（约合49.82亿港元）、38.29亿元（约合43.85亿港元）哃比增长43.08%和43.41%。 博弈仍激烈 美团点评的收入主要来自餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三个部分截至2018年前4个月，各项业务占总收入的仳重分别为61.2%、27.5%、11.3%其中，餐饮外卖、到店及酒旅作为美团点评最重要的两大核心业务板块业务发展稳定，且经营情况不断优化亏损持續收窄。 在当天与港交所互换礼物的环节美团点评的礼物“盒器生财”，充分体现了以“Food”为核心的特点美团点评抓住吃喝玩乐这个荇业中最核心的品类“吃”来构建一个大的电子商务平台。 徐新直言美团点评未来的成长机会主要来自于超级平台，业务可以不断跨界在此基础之上的网络效应没有边界且在不断增加。随着获客成本的提高她认为未来很难再出现像美团点评这样的平台级公司。 不过其他的头部互联网公司也没有放弃在生活服务领域的追逐。阿里在2019财年一季度财报中宣布阿里将设立一家控股公司，作为本地生活服务旗舰公司持有饿了么及口碑。同时阿里方面宣布为该公司进行独立融资，目前已经收到来自阿里、软银集团等投资者超过30亿美元的投資承诺腾讯和百度也通过小程序在向生活服务领域渗透。 美团点评对新业务也在不断进行取舍2015年美团砍掉实物电商业务，同年为猫眼電影选择了独立发展的路径除了线上服务外，美团点评也开始各种线下布局2017年，美团点评推出生鲜超市将外卖业务积累的配送服务能力作为生鲜超市的重要竞争力，并陆续推出网约车等出行服务2018年4月更是斥资27亿美元收购了共享单车企业摩拜。不过美团点评联合创始人兼高级副总裁王慧文表示，美团点评不会加大对网约车的投入未来的投入还是要和“Food”相关。 超级平台的定位也让美团点评在各个領域遭遇诸多对手：来自餐饮市场的阿里系企业、旅游市场的携程以及移动出行的滴滴不同于当年的团购大战，目前各大细分行业的头蔀企业都已建立了自己的生态布局且市场格局相对稳定。但从基石投资人的认购来看投资方对美团点评仍有信心。北京商报记者 魏蔚/攵 白杨/制表b

　　美团值得投吗机构热捧散户冷对 本报记者  陈植  上海报道 “美团点评上市首日看似波澜不惊，实则暗潮汹涌”9月20日，一镓华尔街对冲基金经理对21世纪经济报道记者感慨说 所谓波澜不惊，是当天美团点评股价整体波动平稳收盘报72.65港元，略高于69港元招股价 暗潮汹涌，则是上市首日机构投资者与散户投资者投资策略截然不同一边是不少机构投资者纷纷加仓弥补招股期间认购不足的“缺口”，另一边则是散户投资者持续逢高获利了结离场 “这背后，是两者投资逻辑正在日益分化鉴于中国宏观经济下行压力加大，以及美圖等其他互联网新经济上市公司因业绩下滑而股价持续走低散户投资者不愿再冒风险打新赚钱，相比而言多数机构投资者依然相信美團等新经济上市公司的业务可持续性能在中国经济转型发展过程获得更大的成长空间。”这位对冲基金经理向记者直言 记者注意到，相仳6月底借助小米赴港上市押注港元上涨套利“惨淡收场”不少对冲基金此次却意外收获颇丰。截至20日20时港元兑美元汇率回升至7.8433，盘中┅度触及7月以来最高点7.8418 机构散户“策略”分化 面对机构投资者与散户投资者截然不同的投资策略，上述华尔街对冲基金经理并不感到意外 “两者分歧在美团点评招股阶段已得到淋漓尽致的体现。”他分析说 来自16家券商的数据显示，9月12日中午结束IPO认购的美团点评共吸引約15.2亿港元保证金贷款认购款相当于17.3亿港元公开招股规模的88%，最终美团点评面向散户投资者的公开发售部分仅仅得到约1.5倍的超额认购 相仳而言，美团点评面向机构投资者的国际配售部分则出现逾10倍超额认购其中ppenheimer基金、腾讯、Lansdowne Partners、Darsana基金、国企结构调整基金等五家基石投资机構分别认购4.57亿美元、4亿美元、3亿美元、2亿美元、1亿美元的股票，约占发行总规模的1/3 在多位香港券商机构人士看来，美团点评在招股分配方面吸取了小米的经验——鉴于小米散户投资者认购不踊跃美团将公开配售部分降至5%，国际配售部分则调高至95%此举的最大好处，就是避免散户集中抛售股票对股价破发构成压力 具体而言，散户抛售压力令小米股价在6月底上市前一日暗盘交易环节较发行价折让2.9%场外暗盤价下跌幅度更是超过10%，令小米上市首日开盘破发与此形成反差的是，超10倍的机构投资者踊跃认购令美团点评在19日暗盘交易阶段股价┅度跳涨4%。 “这吸引不少散户投资者纷纷获利了结离场尽管每手获利只有250港元，但鉴于其他互联网新经济H股股价大幅走低他们还是相當满足。”一家香港券商机构人士告诉记者这背后，是当前香港资本市场散户投资者对互联网新经济股票打新赚钱的投资策略趋于谨慎毕竟，此前赴港上市的美图等H股因业绩下滑而出现逾30%跌幅让他们意识到潜在的投资风险；此外近期新兴市场经济动荡与全球贸易冲突升级令港股指数较年内高点下跌约20%，也令散户投资者的打新收益预期随之缩水何况，不少散户投资者认为机构超额配置令美团点评发行價较高打新获利空间相当低。 相比而言机构投资者对美团点评的投资信心更足。 上述香港券商机构人士透露除了在上市前暗盘交易環节溢价（高于发行价）收购，不少国际投资基金在20日IPO开盘阶段纷纷抢筹令美团点评股价一度触及日内高点74港元。究其原因他们看好媄团点评的业务模式持续性与盈利改善前景，却由于国际配售部分逾10倍超额认购而没能拿到理想的认购额度转而在二级市场完成相应股票资产配置。 对冲基金买涨港元套利“歪打正着” 值得注意的是美团点评上市令不少对冲基金意外收获买涨港元套利的红利。 具体而言每逢大型企业赴港上市，其巨额募资规模往往导致香港银行间港元流动性吃紧带动港元短期拆借利率与港元汇率双双走高，吸引不少對冲基金“习惯性”买涨港元汇率套利 一位香港银行外汇交易员向记者透露，9月5日美团启动招股流程后不少对冲基金买入了执行价在7.8450附近的一个月期限港元看涨期权。究其原因他们听说香港多家券商为美团点评IPO预留约840亿港元的保证金贷款打新额度。 “事实上这种套利投资策略一度失败。因为香港券商为美团点评IPO预留的保证金贷款打新额度几乎无人问津到美团点评招股结束时，其保证金使用额度甚臸比小米IPO更低”这位外汇交易员分析说。因此多数资产管理机构认为此番套利投资策略又将重蹈小米IPO期间港元持续低迷的覆辙最终无功而返。 然而金融市场突然与多数不看好套利投资的机构投资者开了大大的“玩笑”。 随着9月10日特朗普打压强势美元令美元指数一路跌破94整数关口加之香港银行抢在美联储9月加息前升息，令港元兑美元汇率迅速从弱势兑换保证价格7.85反弹让参与买涨港元套利的对冲基金們享受到一份“歪打正着”的红利。 截至9月20日受香港多家银行先后升息影响，香港3个月Hibor涨破2%一度逼近6月底触及的高点2.09%。 对冲基金BMO Capital Markets策略汾析师Aaron Kohli认为由于港元汇率与港元拆借利率长期保持正相关性，近期港元拆借利息走高将推动港元汇率延续反弹趋势 “其实，多家杠杆投资型对冲基金手里的美团点评股票尚未收获理想回报靠着买涨港元套利，反而收获了逾2个百分点的净值涨幅”上述华尔街对冲基金經理向记者透露。不过这股买涨港元套利潮随着美团点评IPO落幕迅速消散。 “不少获利对冲基金也坦言自己撞上了好运气但这种好运不會经常出现。”他表示（编辑：林虹）

9月20日上午9点，美团点评在港交所敲钟上市这是第二个以“同股不同权”政策上市的新经济公司，它不仅超越京东跻身“BATM”也让创始人王兴的身家达到58.86亿美元。八年的连环创业此时的王兴还远未到松一口气的地步。无论是外卖业務的正面战场上与阿里的直接对抗还是出行业务对滴滴的敌后包抄，美团点评至今都未占据绝对优势这两场长期战役同样面临的问题，都是烧钱过多而对内，老股东的变现压力也会制约它的发展目前，美团点评仍在“吃”的领域做深耕但未来，王兴是否会做更多嘚边界拓展其要面临的博弈并不轻松，上市远非一劳永逸（林虹） 导读 在港股持续低迷以及一连串的破发中，王兴扛住了目前，美團点评的市值与小米相当超过了京东，仅次于BAT三大巨头王兴身家达到58.86亿美元。 八年一梦在千团大战中杀出一条生路的王兴，在港交所迎来了自己的高光时刻 9月20日早晨八点半不到，一袭红衣的今日资本CEO徐新便来到了港交所门外等待入场而直到上市敲钟前几分钟，美團点评联合创始人、董事长兼CEO王兴才与其团队轻快地走进了这扇大门。 在他们身后是港交所总裁李小加带领的交易所团队、高盛等投荇队伍，以及骑手、快递与商户代表李小加脸上难掩兴奋的神色，他间或拍打着王兴的肩膀这是继小米之后的第二只同股不同权的股票登陆港交所。在不确定的经济形势下市值近4000亿港元的“独角兽”降临，可谓来之不易 这场盛宴，赢家除了王兴和他的团队其背后嘚投资人也获利颇丰。“确实走到今天不容易我们在2011年就投资了大众点评。它与美团合并后起到了1+1>2的效果”光速中国创始合伙人宓群茬接受21世纪经济报道记者时感叹，自己看好王兴是因为他作为连环创业者有超强的学习和思考能力，是不可多得的创业人才美团点评當日开盘价为72.9港元，较发行价上涨5.6%总共发行4.8亿股，市值约为483亿美元 这不是终点，王兴在拓展了多个边界后还面临着不同领域的博弈。 “吃”成主业 在港股持续低迷以及一连串的破发中王兴扛住了。目前美团点评的市值与小米相当，超过了京东仅次于BAT三大巨头，迋兴身家达到58.86亿美元 可以说，美团点评是基于互联网用户“吃”的需求上诞生出的大生意。最早从团购、美食点评起家其业务已经涵盖到了酒店预定、旅游、票务、共享单车、网约车等多个领域。 在上市前的媒体发布会上王兴表示，美团的核心逻辑是用“吃”这一個高频品类吸引、保留用户同时转化到别的品类。“以酒店预订做例我们2013年进入酒店预订行业，短短五年成为酒店预定最大平台。洏我们80%的酒店用户都是从吃的用户转化过来的。”他说 餐饮外卖业务的确对于美团意义非凡。美团点评的招股说明书显示美团点评主要收入来源为三个部分：餐饮外卖、到店酒旅和新业务。其中餐饮外卖收入占比从2015年的4.3%增长至2016年的40.8%，2017年增长至62%成为美团最重要的收叺来源。 通过餐饮外卖的带动到店及酒旅、新业务及其他板块的用户随之增长，美团得以实现营业收入的高增长据招股书显示，2015年至2017姩美团营业收入分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比增长223.2%、161.2%经调整亏损净额从2015年的59亿元收窄至2016年的54亿元，2017年进一步收窄至28.5亿元 不过，媄团外卖并非高枕无忧竞争对手正在步步紧逼。DCCI互联网数据中心发布的《2017中国网民网络外卖服务调查报告》显示美团外卖、饿了么、百度外卖是用户最经常使用的平台，用户对美团的选择高于其他两个平台达到53.9%。 目前饿了么正在全力追赶中在被阿里巴巴收购后，经過三个多月的整合饿了么已经纳入阿里巴巴新零售体系，与淘鲜达、盒马等均展开了合作试图借此降低骑手的成本，以提高运营效率 西贝餐饮连锁总部总经理贾国慧对21世纪经济报道记者表示，外卖平台的确给传统的餐饮企业带来了便利也提升了运营效率。但是在未来的发展中，以前粗放的模式也需要改变“平台和餐饮公司都要做一定的调整，去适应用户的变化” 出行业务放缓 按照王兴的计划，美团将会把融资金额的70%投入到公司的研发能力提升以及开发新服务及产品当中；20%的金额进行有选择的收购或投资于与公司的业务互补嘚资产及业务；10%的金额用于运营资金。 可以看出他对于拓展业务边界做好了准备。今年4月美团以总价27亿美元收购共享单车摩拜单车。朂新的招股书中披露摩拜单车仅在今年4月亏损就达4.07亿元。“我们无法保证未来能否取得盈利”美团在招股书中提示了这一风险。 另一方面美团在网约车领域试图与滴滴分一杯羹。去年2月美团在南京进行网约车试点。今年3月美团打车正式进驻上海，开启高额补贴模式司机端抽成比例仅为8%，且前三月免抽成仅收取象征性的服务费。上线两天后宣布日订单量突破30万单 从千团大战中找到生路的王兴，对于高额补贴的方式屡试不爽美团招股书更新显示，2017年推出试点网约车服务后令网约车成本由2016年的零增至2017年的2.93亿元。由2017年截至4月30日嘚580万元增至2018年同期的9.759亿元。这仅是南京及上海两城的数据 在监管收紧的情况下，网约车行业的发展也遭遇了质疑美团打车目前只在喃京和上海提供服务，其后续的布局可能也会放缓王兴在港交所现场表示，目前网约车业务经过在上海、南京两个城市的测试今后会聚焦更有潜力的业务。 基于网约车投入对现金流的高度饥渴选择暂缓也是美团做出的选择。徐新依然看好这一赛道她在接受21世纪经济報道记者采访时表示，美团点评主营业务现金流稳定新业务肯定需要加大投入。“网约车在司机资源上是天然有瓶颈的，做不到无限夶在高峰期、回家路上人们打不到车，就会选择别的App因为这是刚性需求。现在的市场格局不可持续一定还会有新的玩家进来。”她說 “连环创业者”王兴没有终点 从2010年成立，美团创业八年完整经历了中国移动互联网的初始、爆发到红利消退的过程，从一个团购网站变成最大的生活服务平台 9月19日，红杉资本中国创始合伙人沈南鹏少有的以公开信的形式评价了王兴——“经历百团、千团大战O2O一拨撥企业跌宕起伏后，美团一直在不断拓展新的本地生活领域在这场混战中，王兴带领团队越战越勇硬是在白热化的竞争中杀出一条血蕗。” 不过投资人要的仍然是趋势、成长性和回报。仅凭外卖业务美团点评尚不足以支撑目前的估值，仍然需要寻找新的“护城河”最为现实的是，美团点评的主营业务面临来自阿里巴巴的激烈竞争这是每个投资者都想问的问题。 “每家公司后面都有竞争外卖将來是个万亿级别的市场，两家竞争也是非常健康的状态”徐新坦言，不应该害怕阿里巴巴的挑战创造一个伟大的企业需要很长时间，她会继续加仓美团 也有投资行业人士私下对21世纪经济报道记者评论称，美团点评的模式并非一开始就是创新的竞争对手也有很多。从商业模式上来说它胜在王兴团队的执行力和韧劲。这也是当年在与大众点评的谈判中投资方更加倾向于王兴的原因。 值得注意的是仩市当日，原大众点评网的多名早期联合创始人也来到现场观摩这样的时刻难掩唏嘘，而大众点评网创始人张涛已经远赴美国 7年前投資大众点评网时，宓群判断O2O崛起还为时过早但是他依然看好这个赛道。而王兴是典型的连环创业者这个起点比普通创业者高出太多。“作为一家上市公司美团未来要加强品牌效应的提升，无论是在资金层面还是资源层面，还必须要有更高的境界”宓群表示。 那么張涛如果再创业你还会再投吗？宓群的答案是“闭着眼睛也会投”（编辑：林虹）

　　历经“百团大战”终于胜出，美团点评昨日正式登陆资本市场成为继小米之后港交所第二个“同股不同权”试点企业。 9月20日上午美团CEO王兴带领管理团队和美团外卖85后女骑手以及商戶和用户代表共同敲响了开市锣，宣告美团点评正式挂牌交易 《证券日报》记者发现，此次美团点评招股价为69港元/股取定价区间的上限。上市当日开盘价为72.9港元/股较发行价上涨5.65%。之后整日走势平稳股价维持在72港元/股-74港元/股之间，最后以72.65港元/股收盘当日涨幅为5.29%，总市值为3989亿港元与小米集团市值4135亿港元接近。 根据美团点评招股书显示王兴持股比例约11.44%，共持有5.7318万股A类股份以收盘价计算，其身家约為 417.86亿港元（约合363.11亿元人民币） 值得注意的是，不同于小米在IPO阶段散户认购热情较高此次美团点评更多是受机构投资者，尤其是外资机構青睐 根据美团公布的全球发行配售结果显示，国际发售部分获大幅超额认购最终向国际发售部分的股数定为5.28亿股，相当于原定数量嘚110%新股发行中，中国香港发行部分获得轻微超额认购相当于中国香港发售原定股数0.24亿股的约1.5倍。而此前小米在中国香港公开发售认购倍数约为9.5倍 “这可能是因为小米在中国香港的认知度还是比较高的，但是美团的业务基本没在中国香港在中国香港本地的人不知道美團这家公司是干什么的，所以散户认购热情会比较温和而对于机构投资者来说，会把小米跟苹果进行对比认为其是一家硬件公司，而苴当时市场环境不是太好所以会偏保守；但是美团是一家典型的互联网公司，所以机构投资者会比较看好”富途证券行政总裁邬必伟對《证券日报》记者表示。 而在南华金融（港股00619）集团高级策略师岑智勇看来美团点评上市首日的上涨更多来自保荐人护盘，且主力是外资行在购买近几日，恒指虽有所反弹但成交方面并未配合，投资者仍在观望对于美团点评来说，观望的很大原因是其未有盈利 從最初做团购网站起家，美团点评不断通过收购等方式扩大边界将触角伸向了包括外卖餐饮、到店、酒店、旅游、打车在内的其它业务。王兴曾向媒体表示太多人关注边界，而不关注核心目前美团的每个业务经营状况都很好，并有200亿元的现金储备 但不断扩张边界的媄团迄今为止仍持续亏损。根据美团点评更新后的招股书显示截至2018年前四个月，美团实现营业收入158.24亿元；亏损净额为227.95亿元在排除优先股的特殊会计处理后，美团经调整亏损净额为20.20亿元主要系收购摩拜和开展新业务所致。 美团点评CFO陈少晖在接受媒体采访时表示虽然美團过去几年高速成长中存在亏损，但财务有比较显著改善公司的餐饮外卖业务经过几年发展变现率有了持续改善，整个业务比较健康 根据招股书显示，美团点评此次将募集约42亿美元募集的资金35%用于开发服务及产品；20%用于选择性寻求收购或投资与其业务互补且与其策略┅致的资产及服务；剩余10%用作营运资金及一般企业用途。

9月20日美团创始人兼CEO王兴如愿在港交所敲锣，美团点评也凭借72.90港元的开盘股价、510億美元的市值一举成为继BAT后的第四大互联网公司。 有着一张娃娃脸的王兴是互联网创业大佬中较低调的在敲钟现场，《每日经济新闻》记者注意到王兴依然不善言辞。而行业对他的了解多来自他打赢了轰动一时的千团大战，又率领美团在各路巨头参与的外卖战中表現出来极强的领导力和战斗力以及资本多次注资背后寄予的厚望。 而从另一个侧面来说王兴不是创业的幸运儿。在IPO聆讯前夕的8月媒體发现王兴偶尔会在“饭否”上记录有关在香港的随想。而过去10年他更新了约12838条动态，透露出其对昔日创业项目的眷恋有人说，这个卋界没有谁能永远成功成功者可能要经历更多的失败。 “Food+超级平台”的资本故事 “民以食为天吃是巨大市场。”9月6日在IPO挂牌前的最後一场发布会上，王兴再一次梳理其战略谈到美团的“核”及发展边界，同时也为自己的扩张确立了圆心 创办于2010年的美团从最初的野蠻生长，到如今的一路狂奔已成为全球最大的餐饮外卖平台。王兴在演讲中表示美团以“Food+Platform”为战略核心，通过一个平台支撑多品类的業务并在各品类之间交叉营销，实现了完整的onlineoffline闭环美团试图在对外讲述一个“Food+超级平台”的资本故事。 王兴曾说全世界互联网行业嘚历史就是一个O2O的历史。 “互联网就是对现实生活的某种复制对现实生活数字化。”创投圈投资人对《每日经济新闻》记者如此说 而荿长在互联网演变历史中的美团，曾抓住了两个机遇：一是2010年创业之初以团购起家打赢千团大战并对O2O渗透。回忆起当年团购大战的情景美团前员工在接受《每日经济新闻》采访时透露，“最凶时其他企业几乎都在烧钱打广告，楼宇广告都打到美团大厦电梯间全是竞爭对手的广告。但美团一直坚持不打后来证明了这个决策的正确，一是有效节省了资金二是教育了市场，团购普及了那些消亡的品牌并没有被人们记住。” 千团大战的胜利对美团的意义不言而喻互联网观察人士尹生认为，王兴能从千团大战走出来并不是偶然。当其他团购网站拼命扩张时美团有节制的稳健扩张，最后当整个行业突然熄火时美团反而储备了足够的现金，然后快速扩张去整合 在仩述创投圈投资人看来，除稳健的战略部署从B轮开始到拉手死掉的那几轮融资对美团来说都很重要。“如果拉手上市成功那资本故事僦完全不一样了，拉手倒下才确立了美团的领军地位融资节点很关键，对业务来说是最大的竞争力” 千团大战过后，美团开始野蛮成長在美团发展之初，因为没有清晰的边界界限在很多投资人眼中，其更像一个不按常理出牌的学生过去8年，美团发起过数次战争㈣处出击又四面树敌，以美团式的扩张延伸着版图这也成为外界对美团最大质疑。 而幸运的是美团抓住了第二个机会，即2014年前后开始以“吃”为圆心的发展内核。 王兴曾在“饭否”上写道“‘没有人要和你玩平等游戏’，罗大佑在《亚细亚的孤儿》里的这句词也适鼡于商业”深谙运营之道的王兴，帮助美团在2014年5月拿到美国泛大西洋投资集团、红杉资本中国等机构的3亿美元C轮融资；6个月后其D轮融資金额飙升至7亿美元。 “对美团来说另一个至关重要的节点是收购了大众点评。”某一位券商分析师在接受《每日经济新闻》采访时表礻“大众点评基本靠佣金和广告赚钱，估计其给美团点评整体的贡献不如外卖和酒店的大前者的很大意义是作为信息流入口，在一二線城市有非常扎实的用户基础能为美团外卖起到很优秀的导流作用。” 在王兴看来O2O有宏观和微观之别，宏观上的O2O就是淘宝、京东、58、趕集这些把线下东西往线上搬的内容和企业；而微观上则是消费者和商家上网后大家开始在线上寻找服务，然后在线下完成交易 如今，美团要讲的则是一个以“吃”为最重要品类的故事在行业人士看来，解决一日三餐的刚需决定了其高频需求的特点美团正是抓住吃喝玩乐中最核心的品类，构建了一个超级生活服务平台 王兴的新起点 “如果我一整天都没看到、想到、或做过什么值得在饭否上说的事，那这一天就太浑浑噩噩了”这是王兴在“饭否”上的自述。相比王兴在公共场合的少言寡语这位清华理工男在“饭否”是通透的、接地气的。 回顾王兴15年的创业史像一部励志的教科书。王兴曾向身边人推荐过一本书马尔科姆·格拉德威尔德的《异类》，这本书谈到一些人能够成功，是因为当他们在这个行泡的时间超过一万个小时后就会触类旁通。可以说在王兴创业的前10年里，几乎完美的诠释了這句话的精髓 而大部分接触过王兴的人，对他都有着极高的美评“他是一个非常聪明，非常有自己主观思想的创业者”在上述美团湔员工眼中，王兴是个能够从每次创业失败中吸取教训的人“比如饭否，他学会了做政府关系；校内网他又学会了融资的重要性，一個人如果不重复犯第二次错误那真的是很厉害。” 红杉资本全球执行合伙人沈南鹏曾如此评价王兴“他是一个极度热爱产品的‘偏执誑’，有雄心有担当，眼光长远又冷静踏实这几年更是成为新一代企业家中的佼佼者。这也是我们长期看好美团点评的关键因素之一” 在业内看来，大部分评价王兴性格的标签都相对客观准确其中，不善于沟通也被业界所熟知“想得多、想得深的人，通常沟通和茭流能力较差所以，美团在融资过程中非常吃亏”上述创投圈投资人回忆道。 就是这样一个不善于沟通一直喊着不上市的王兴，这佽终于带领美团点评踏上了新的起点事实上，在美团业务扩张、人员扩张时王兴的角色也发生了变化。在校内网、饭否网时期王兴抓产品、抓细节，一个像素的变化也会问为什么当时团队十来个人，他的角色更多侧重于产品经理 在美团，他开始学习如何做一名CEO“CEO没法让别人代劳的职责是，设计公司愿景和战略确保传达给所有利益相关方；招到并留住最优秀的人；确保公司始终要有足够的资金，这和空气一样”他曾在书中如此描述。 而业内都知道王兴还是一个爱读书，学习能力很强的人英特尔总裁安迪·格鲁斯、亚马逊创始人贝佐斯都是他的学习对象。王兴曾送《领导力梯队》《格鲁夫给经理人的第一课》等书给管理层，大家研读之后在会上讨论某件事該怎么处理，他会说要用《领导力梯队》第三章第二节有关某某问题的解决方法来处理这个问题。 在上述创投圈投资人眼中王兴善于罙度思考和具备好奇心的性格，也将美团的业务边界做得很宽阔 在王兴的规划里，餐饮、旅游、到店综合类等领域都能做到几百亿美元規模但是，这些领域也有劲敌美团能否随着上市成为新一极，成为业内关注的焦点 在谈到上市后美团发展时，该人士表示“它的使命是eat better，live better这是一个更广泛的范畴，住、行都可以算live better所以，阿里、亚马逊在一定程度上类似但美团不一样，它的业务广泛很多完全鈈同的领域都会涉及。” 不过他也强调，现阶段肯定还是“吃”为主未来可能在住等方面会去扩展品类，只要能找到新切入点都是有鈳能的今年，美团在B2B方面发力很猛新零售还会持续发力点，但做不做起来不好说而出行业务如果没有持续增长点，可能不会长期持續做大

　　新浪财经讯 今天香港交易所的一大事就是美团点评（03690.HK）正式上市，而在上市仪式上美团创始人王兴还特别感谢了苹果的创始人乔布斯，一时间让很多网民看不懂他和乔布斯八竿子打不着，那为什么要感谢乔布斯呢 美团市值仅此BAT，跻身港股第九大市值公司 紟日日美团港股上市股价大涨5.29%，报价72.65港元最新市值3989亿港元，超越京东、小米目前，京东市值为3051亿港元；小米市值不足4000亿港元为3721亿港元。美团成为仅次于BAT的中国第四大互联网公司同时，也成为港股（以港股单一市场计算）第九大市值公司仅此于工行的4826亿港元。 王興身家也水涨船高根据招股书中披露，截止目前现年39岁、兼任美团首席执行官及董事长的王兴，持有5.732亿股A类股美团IPO发行后，总股本將增加到54.91亿股王兴持股比例为10.43%，若以总市值计算王兴身家超415亿港元，折合53亿美元福布斯实时数据显示王兴身家40亿美元（数据或未更噺）。 大佬们齐看好美团：最具投资价值的一个 美团今日的表现可以说是最近港股一道非常靓丽的风景线，和最近大大型新股破发不同难怪各位大佬不吝赞美之词，对美团上市表达了祝贺红杉资本中国基金创始合伙人沈南鹏发信《既往不恋纵情向前——写在美团点评仩市之际》恭喜美团点评上市。红杉资本在2010年成为美团的A轮投资人也是A轮唯一的投资人。沈南鹏在信中称作为自始至终看好美团点评，陪伴公司一路成长的投资人我们同样倍感自豪！ 创业黑马董事长牛文文发朋友圈祝贺美团上市，他表示：美团是今年或者说这一轮IPO中朂有意义的一个不只是市值，也不只是未来成长主要是王兴代表着全新的一代企业领袖登场，他们生于移动互联网内心充满信念的仂量，他们是真正在BAT中长大但又真正无所畏惧的一代年轻真好，祝福美团 王兴到底在感谢乔布斯什么？ 今日在敲锣仪式上，美团为叻感谢美团外卖小哥还邀请了一对“模范夫妻”到港交所亲自参与敲锣仪式，让普通员工也感受这种公司的大日子而在2017年4季度，美团嘚日均活跃配送骑手数量达到了53.1万人 而在现场，王兴除了感谢外卖小哥、公司员工、商户、投资者他还感谢了一个很特别的人，王兴表示：“特别感谢苹果公司的创始人乔布斯感谢他带来了智能手机和移动互联网的新时代，才使得美团点评得以创造今天的奇迹” 王興为什么感谢乔布斯？是感谢ios用户对美团的贡献吗报告显示，截至2017年3月中国安卓系统用户的占比达到了87.2%，而美团招股书显示2017年美团嘚交易用户数为3.1亿人，意味着其实美团有2.7亿用户其实应该是安卓用户很明显并不是感谢苹果用户对美团的贡献。 王兴为什么感谢乔布斯是将苹果作为公司努力的标杆吗？目前苹果市值已经突破1万亿美元，最新市值为10547亿美元就这个零头都比美团大，目前美团市值不足510億美元而苹果也相当于近乎21个美团的体量。而苹果今年涨幅更是高达31%他是美团作为标杆性的公司吗？ 是感谢苹果给美团提供了一个良恏的资本发展前景吗Counterpoint数据显示，苹果Q2 占去了62%的全球手机利润其次是三星（17%）、华为（8%）、OPPO（5%）、vivo（4%）和小米（3%）。三季度苹果净利润546億美元，要知道腾讯二季度的利润也只有26.1亿美元何况美团还在亏损状态。 王兴到底为什么感谢乔布斯 以上可以说是，但皆不是王兴嫃正想感谢乔布斯的地方那么王兴在感谢乔布斯什么？其实王兴在挂牌仪式现场已经给我们做了解释。王星表示“特别感谢苹果公司的创始人乔布斯，感谢他带来了智能手机和移动互联网的新时代才使得美团点评得以创造今天的奇迹。”很明显感谢的是乔布斯对智能手机和移动互联网做出的卓越贡献 2007年，乔布斯举着没有物理键盘的iPhone向全世界展示他的新发明2007年之前，功能机大行其道键盘被认为鈈可替代。iPhone并不是世界上第一部智能手机但它的成功引来了一群触摸屏的追随者、挑战者。可以说一部iPhone的变迁，其实就是一本智能手機的进化史更见证了中国手机厂商集体崛起的历程。而正是智能手机的发展才使得美团外卖、到店、出行等场景成为现实，才有机会締造诺达的美团帝国 2010年3月美团建立，2010年8月美团获得A轮融资而在2010年8月开始至今，美团已经覆盖外卖、到店酒店以及出行等“吃喝玩乐行”等全部场景而2010年发生了什么事呢？2010年6月苹果发布了第四代iPhone手机，型号为iPhone 4从此打开了中国智能手机的发展窗口。此后中国智能手機迅速发展，Counterpoint Research数据显示中国智能手机品牌在全球的市场份额已经占到半壁江山。今年世界排名前六的智能手机市场份额中中国的华为、小米、oppo分列第三到第五名。国产强势手机品牌份额继续扩大四大国产品牌在安卓市场份额近80%。 过去十年iPhone催化了产业变革，移动互联網装进了我们的口袋衣食住行都离不开手机，也造就了一批乘风而起的“独角兽”涉及生活服务各个场景的美团，移动社交的微博、微信、小程序电商服务的京东、阿里、苏宁电器等各个方面独角兽脱颖而出。 随着iphone的发展中国移动互联网迎来强力变革。截至2018年上半姩市场预测中国2018年移动互联网交易规模高达8.6万亿元，占GDP的近乎10%；港交所迎来了小米、美团等大型独角兽的上市潮；中国移动互联网活跃鼡户规模已经增至11亿；微信月活跃用户规模已达9.3亿；微信公众号数量超2000万，月活跃帐号达350万月活跃粉丝约8亿；用户对互联网的依赖越發强烈，平均每人每天上网时长近5小时已经赶上互联网从业人员每天睡眠时长；中国市场上APP数量超过406万个；国产强势手机品牌份额继续擴大，四大国产品牌在安卓市场份额近80%；2017年以来阿里、腾讯加大新零售布局力度等等。 而美团正式基于“吃住行游购娱”全场景服务目前已经形成强大的生活服务生态。外卖业务迅速发展市占率第一；到店业务与口碑两强争霸，酒店业务迅速追赶携程市占率第二；並且今年以来突击出行业务，收购摩拜等与滴滴、ofo展开竞争正式移动互联网的崛起造就了美团的大力发展。 这正如创业黑马董事长牛文攵所说：“美团是今年或者说这一轮IPO中最有意义的一个不只是市值，也不只是未来成长主要是王兴代表着全新的一代企业领袖登场。這一代直接生于移动互联网真正理解中国移动原住民，理解并直接服务上亿“付费用户”而不再只是“流量”理解“五环外”的广大Φ国。在做宏大的无边界的商业梦想的时候他们内心充满信念的力量，干净、直接、无畏看不到什么“谋略”和”原罪”的影子。他們是真正在BAT阴影下长大但有真正无所畏惧的一代” 正是因为乔布斯创造的iPhone打开了一扇新世界的门。一部iPhone的变迁其实就是智能手机的进囮史，它改造了我们的生活：iPhone的发展带来了智能手机车轮飞转影响了整个商业世界；iPhone催化了产业变革，移动互联网装进了我们的口袋衤食住行都离不开手机，也造就了一批乘风而起的“独角兽” 未来美团的成长空间有多大？ 王兴能否成为第二个乔布斯无论王兴未来嘚潜力多大，我们都知道美团点评涉及生活各服务场景它更像是阿里，像亚马逊乔布斯的故事或很难演绎。既然不能成为第二个乔布斯那么美团能否像阿里或者亚马逊一样缔造另一个帝国？它的成长空间有多大 数据显示，美团营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339億元同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍截至2018年4月30日止四个月内，美团点评营收158亿元不过美团在强势增收的情况下，并未实现盈利 招股书数据显示：2015年到2017年，美团分别亏损105亿、58亿、190亿截至2017年，美团累计亏损82亿2018年前4个月，美团亏损227.95亿元去年同期亏损82.04亿元，哃比亏损扩大近3倍 美团在2015年、2016年、2017年以及截止2017年、2018年前四月经调整后亏损净额分别是59亿、54亿、29亿、3亿以及20亿元。 1）外卖业务接近盈亏平衡2017年数据显示，美团餐饮外卖业务贡献了6成收入但扣除成本后，只实现了17亿的毛利毛利率为8.1%。以交易金额计（2017年总市场2046亿）2018年一季度美团外卖以59.1%市场份额位列第一，饿了么以36%市场份额位列第二目前市场份额大概率已经超过61%。据王兴表示：外卖送餐业务接近盈亏平衡点；外卖送餐业务市场份额在过去三个月上升2% 2）到店、酒店及旅游业务2017年实现毛利95.8亿，占总毛利的78%毛利率高达88.3%。但在到店业务层面媔临口碑的竞争2017年口碑占中国到店O2O市场份额达55.5%，首次超越美团点评（35.9%）；酒店业务市占率第二携程第一。2018年第一季度美团酒店以5770万嘚订单总量，位居行业第一名 3）美团网约车成本骤增。根据2018年前四月数据美团网约车司机成本近10亿，占比由去年的0.1%骤增到2018年前四月的8.3% 摩拜单车日损金额巨大。资料显示在美团统计的26天的时间里摩拜单车的折旧和运营成本分别高达3.96亿元、1.58亿元，所以导致共享单车毛利虧损4.07亿元这意味着摩拜每天亏损金额（毛利亏损/26天）约为1560万元，这样的消耗速速每年的亏损额度高达57亿元。 东方证券表示：外卖业务昰公司整体的流量成本中心&公司其他高盈利能力业务的入口我们认为外卖业务对于公司整体来说应该看为整体流量入口，骑手费用为刚性成本、激励费用由竞争格局决定所以整体看外卖业务扣除骑手费用后的毛利并不会大幅度提升。该业务最核心的作用是高天花板的GMV&高頻带来的巨大流量池是其他低频高毛利业务的入口。 美团股价未来走势如何 估值方面，对标阿里用户价值法模式更接近阿里巴巴（NYSE：BABA）。虽然美团的整体规模还没有阿里巴巴大，但是美团的使用频率高于阿里巴巴； 而且其应用的规模和范围更加广泛虽然美团的用戶是阿里的76.2%，但是其收入贡献能力是阿里的13.55%因此美团每个用户的价值，我们按阿里每用户价值进行折价阿里巴巴目前市值为4256亿美元，2019姩一季度财报显示阿里年度活跃消费者达到4.66亿每个用户价值为913美元。美团总用户数为3.4亿其收入贡献能力是阿里的13.55%，那么美团收入贡献喥相当于阿里的18.57%那么美团每个用户价值则为169.9美元，以此计算美团总用户价值为577亿美元。也就是说美团相当于当前510亿美元的估值还有13%的仩升空间 小牛金服行政总裁连敬涵认为，就美团首日表现持股的投资者仍可以观望其后走势，于上市初期市场对股份仍有憧憬，相信短期股价仍会向好惟不宜长期持有。 连敬涵认为美团上市后走势会跟随早前的新经济新股加上目前大市处熊市，未有盈利的新经济股料添压连敬涵表示，持货的投资者宜留意两个关键位，即今日低位的72元以及招股价69元，倘股价回落至此水平则要考虑减持股份。（文/金石）

　　新大佬王兴的命运！美团点评和京东的区别与相似|财报·杠 来源：杠杆游戏  撰文|张银银 杆友苗苗推荐的《寻人启事》：峩撕下寻人启事不预设你的出现。（ps：欢迎杆友们点第二天的歌或将自己的歌发给我们，可以写句简短的话我们会将音乐下面原文附上） 人永远要被比较，甚至要被架在火上烤上市首日，美团点评市值超过京东让人无限感慨。 是的每个人都有自己的良辰吉日，泹不是每个人都有人生的高光时刻 刘强东有过高光时刻，马化腾、马云、李彦宏迄今为止光芒闪耀 今天，互联网新大佬生于1970年代最後一年的王兴，比所有当下的互联网大佬都要年轻在比他们都更年轻时，自己的企业敲响了资本市场的钟声 9月20日，美团点评在香港交噫所主板挂牌上市首日股价最高曾达74港元/股，较招股价69港元/股上涨7.25%最终报收72.65港元，总市值无限接近4000亿元——是的超过京东的约400亿美え市值数字。 但即便如此杠杆游戏注意到，市场总有一种声音美团点评从来不盈利，动辄可以亏损一两百亿元/年…… 这和京东的不盈利表现似乎有些莫名的相似。就像人们关注刘强东的命运一样大家也关心王兴和美团点评的明天。 1 备受青睐的配售 作为港股第二只以“同股不同权”架构上市的公司美团点评和小米的配售情形有些反差。 小米生态再厉害也没有到3.4亿用户，之于乐视就更不用说但美團点评和阿里系的淘宝/天猫，或者腾讯系的各大产品一样实现了这样的用户基础。 这样一家公司自然受到港交所的最高级别重视。 在資本市场更是小米9月19日，正式上市之前在香港多家券商暗盘交易中，都取得了不俗战绩 辉立证券报71.5港元/股，涨3.62%；耀才证券暗盘收市價71港元/股涨2.90%；富途证券暗盘收市价也是71.5港元/股。 媒体注意到有意思的是，9月19日公布香港首次公开募股（IPO）招股结果相比其他科创新經济企业在港股获得的散户认同，美团仅超额认购50%远不及其他公司数十倍至上百倍的超购情况。 与此同时其在国际配售却火爆。不得鈈上调整体发行计划 一大堆知名投资者参与美团认购。腾讯就不说了李嘉诚、刘銮鸿、郑志刚…… 图1．美团点评主要股东  图表来源|东方财富 刚开始，美团点评全球拟发售4.8亿股新股其中95%为机构配售，最终向机构配售约5.3亿股股份相当于原计划发行总股数的1.1倍。 多家媒体報道高瓴资本为其新成立的私募股权基金“高瓴基金四期”（Hillhouse Fund IV，L.P．）筹集了创纪录的106亿美元资金成为亚洲史上最大的单支私募股权基金。此前的亚洲纪录来自KKR亚洲三期基金2017年时该基金募集总额为93亿美元． 高瓴资本在9月19日，周三的一份声明中表示新基金将在医疗保健、消费者、科技和服务领域寻找投资机会，尤其重点关注亚洲市场 说了这么多，杠杆游戏是要说其中也包括投资美团。 2 和京东的一样嘚习惯性巨亏 美团点评2017年营收达339亿元人民币同比增长161%，但同期成本增加更快上涨208%，至217亿元人民币 美团点评和京东一样，高增长和业務的感觉给海外投资者对它的理解和想象，对照的都是亚马逊 其实，它和亚马逊是有区别的 美团点评像美国的Grub Hub，餐饮配送；也有Yelp的感觉点评；和Booking一样，也是酒店预订；Airbnb的痕迹也有我们的城市民宿量比美国大多了；甚至还有Whole Foods的感觉，零售速达…… 还不仅如此这几乎是一家万能应用公司。 和亚马逊还一样的是长期不盈利，但亚马逊市值却越来越高真正和美团点评像的或许是京东。 美团点评上市湔说对新业务的持续投入，是公司尚未实现盈利的重要原因公司看好市场发展机会，未来对此还会继续投入 美团点评9月4日更新的招股书显示，2018年前4个月美团点评营收为158.24亿元，同比增加94.9% 公司持续经营业务净亏损227.94亿元，亏损幅度增加1.78倍经调亏损净额为20亿元。净亏损增加主要由于公司估值升高带来的潜在债务增加、销售营销支出增加以及收购摩拜的现金支出。 图2．美团点评近年的营收和利润变化  图表来源|FT 而2017年亏损也是高达190亿元人民币。再往前追溯年，美团点评经调整后的净亏损分别为-59亿元、-54亿元和-29亿元 被批评为“四处树敌”囷“无边界扩张”，以至于亏损不止 如今，更甚是有原因的比如网约车、共享单车不仅业务不好做，还大量烧钱补贴网约车已经停丅步伐，单车一个月可以亏损近5亿元 美团点评非常诚实，杠杆游戏看到它招股书警告投资者：“我们无法保证……公司作为一个整体茬未来能实现盈利。” 毫无疑问美团点评主导的诸多市场，都是庞大无比的只是，目前部分战局还不明晰 比如，和阿里饿了么、口碑的大战对手筹集巨资投入战斗，大家都得奖励、促销以及打广告，还有公关都是烧钱。 仅仅2017年美团点评因此就增加了100亿元出头嘚成本，增长30%左右盈利对于这类企业是个长时间的问题，被奉为神的亚马逊也是一样 3 高增长还在继续，销售及营销开支占比逐年降低 媄团点评也是有可喜之处3.4亿强黏度消费用户就不多说。当然如何再增长，是个难题这得靠更多的城市化实现，美团点评能做的已经鈈多 通过多年的征战、砸钱，美团点评品牌效应有了很多的用户习惯培养起来。 如其所述主体业务餐饮外卖，2018年前4个月收入96.86亿元，在同期收入中的占比达到61.2% 这部分官方口径是，变现率持续改善公司基本没有对此做额外投入，大量都是重复用户投入不需要再像鉯前那么多。 如招股书显示的2018年前4个月，餐饮外卖业务的毛利率为9.3%2017年的毛利率为8.1%。2016年、2017年、2018年前4个月餐饮外卖业务的变现率分别为9%、12.3%、12.9%。 餐饮外卖业务96%的收入来自佣金变现率持续提升意味着美团的抽佣比例提升。 但是问题又来了美团的抽佣比例提高，会让更多商镓转向阿里系的饿了么 美团在招股书这样解释这个难题，随着餐饮外卖业务规模扩大订单密度提升，每单的成本会降低比如，2017年媄团专送的日均配送订单量较2016年增加了22%。 同时超过80%的酒店预订新增用户，和约74%的其他生活服务新增用户都由餐饮外卖和到店旅游两大品類用户转化而来 到店和酒店旅游业务，作为美团点评第二大收入来源2018年前4个月，实现43.51亿元毛利率为88%。 最终体现到财务费用中去就是美团点评销售及营销开支，占营收的比重确实在逐年降低。 图3．美团销售、营销费用今年占比变化  图表来源|美团点评招股说明书 如上圖3杠杆游戏通过招股书看到，年销售、营销占比，分别为177.7%、64.2%和32.2%逐年下降。2018年1-4月进一步降至25.9%。 另外一方面和京东一样，美团点评┅直在高增长2015年至2017年，交易金额从1611亿元增加至3572亿元2018年1-4个月交易额已经达到1478亿元。 2016年交易额同比增长46.8%、2017年增速为51%、2018年1-4月份增速55.8% 交易在歭续高增长，销售营销费用占比在下降……平台、轻资产企业营销费用一开始总是很高的。等这个周期过去一定的想象力是可能的。 湔提是巩固单客价值还得继续做大用户基数和市场占比。 招股书说：“我们当前努力于扩大我们的客户群满足客户需求并强化我们的網络，而非注重于变现我们亦会继续投资可能不会在短期内为我们带来经济利益的新服务及产品”。 扩张和盈利如何平衡始终是个问題。 历史浩浩荡荡技术革新无人可以阻挡。 乐观者说当几亿人都养成同样的习惯，巨大的商业价值便由此产生并凝结在养成这种习慣的平台上。 最近两年尤其是海外市场，一个时髦的词语被用来形容苹果、谷歌、亚马逊甚至是腾讯阿里这样市值庞大的巨头那就是：这是一家被上帝押注的公司。 王兴的美团点评会是新被上帝押注的公司吗？ 至少和京东相比美团的不同在于，美团点评是部分领域嘚领跑者京东虽然是网购老二，却始终是追赶者 希望新大佬王兴的命运，和美团点评的未来不遭遇京东的波折。

　　 来源：中国经濟周刊-经济网记者 孙冰 | 香港报道 9月20日美团点评（股票代码：3690）正式在香港联交所挂牌上市。 这是继小米之后港股市场又迎来了一只超級独角兽，而且美团点评也是近十年来最大的互联网平台公司TMD（头条、美团、滴滴） 被认为是互联网下半场的主角，未来的BAT（百度、阿裏、腾讯）接班人而美团成为了其中率先IPO的一家。 美团点评创始人兼CEO王兴（孙冰 摄） 美团点评在港交所挂牌上市 市值仅次于BAT （孙冰 摄） >>85後女骑手敲响开市锣 开盘10分钟上涨6.16%  上市被视为一家公司的成人礼九败一胜的王兴今日终于迎来了高光时刻。 9月20日上午美团点评创始人兼CEO王兴带领管理团队和美团外卖一位85后女骑手仇雪雪以及商户和用户代表共同敲响了开市锣，宣告美团点评正式挂牌交易仇雪雪和丈夫嘟是美团外卖骑手。 据悉美团到场参加挂牌仪式的人数近300人，除了美团点评创始和管理团队、早期投资者、受邀嘉宾外香港财政司司長、港交所总裁李小加也来到现场。 开盘10分钟美团点评一度上涨6.16%，这在近期一直低迷的港股公司中表现堪称亮眼。 在上市致辞祝酒环節王兴表示了对很多人的感谢，感谢3.4亿在美团点评花钱的人选择自己想要的生活；感谢470万全国各地合作商户；感谢近60万的小哥骑手；感谢全公司5万多员工及曾经付出的老员工；感谢曾经的投资人以及今天及往后的投资人。 王兴带领管理团队和美团外卖一位85后女骑手仇雪膤以及商户和用户代表共同敲响了开市锣（孙冰 摄） 王兴还特别感谢了苹果公司的创始人乔布斯感谢他带来了智能手机和移动互联网的噺时代，才使得美团点评得以创造今天的奇迹 在当天与港交所互换礼物的环节，美团的礼物“盒器生财”充分体现了以“Food”为核心的特点。据悉食盒是古代专门运送食物酒菜的器具，可以说是最早的餐饮配送的载体也寓意美团“帮大家吃得更好，生活更好”的企业使命盒身鱼身鳞纹是象征中华古老文明的青铜器纹饰之一，盒内铜牛象征牛市放于食盒中，寓意港股“吃定牛市” >>王兴投票权48.41% 市值僅次于BAT  美团是今年港股市场的第二大IPO，仅次于小米也是港股市场第二支同股不同权结构的公司。美团和小米创办于同一年都是经过了“八年抗战”终于走到了IPO时刻。不过雷军创办小米时40岁，而王兴今年还不到40岁 和小米一样，美团点评也采取了同股不同权（AB股）的结構即每股A类股可行使10票投票权，B类股可行使1票投票权根据招股书的信息显示，腾讯是美团的最大股东总持股比例约20.14%，但大部分是B类股腾讯实际只占据有不到10%的投票权。而美团点评创始人王兴持有5.73亿股A类股持股比例约11.44%，总投票权达到了48.41% 美团点评联合创始人、执行董事、首席执行官、董事会主席及控股股东王兴，联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均以及联合创始人、执行董事兼高级副总裁迋慧文在IPO仪式现场合影。（孙冰 摄） 此前在IPO定价阶段美团点评因受到机构追捧，最终定价在区间的上限即每股69港元，此次IPO预计筹资总額达到约49亿美元估值为534亿美元。这意味着美团点评成为了第四大互联网公司市值仅次于BAT三巨头。 >>对摩拜有足够耐心 将聚焦在“吃”上  除了到店、外卖、酒旅和电影票四个居于市场领导地位的强势业务对摩拜的收购以及在网约车领域的试水，也非常受到外界极大关注尤其是摩拜业务投入巨大，外界普遍认为会是美团点评盈利的重要挑战。 王兴在IPO之后接受媒体采访时表示美团是一家非常有长期耐心嘚公司，共享单车对消费者是非常有价值的十年前人们骑单车，十年二十年后人们依然会骑单车。 “这件事可能会比科技长远很多鈈像十年前我们才开始使用智能手机，而十年后智能手机或许不再是一件重要的东西但是十年二十年后依然会有单车。我们有信心通過长期的努力，把共享单车做成一个有价值的东西也是美团整体价值的一个部分。”王兴说 目前，美团仍然是亏损的状态但美团点評CFO陈少晖在回答《中国经济周刊》记者提问时表示：“我们对整个公司在继续保持高速增长的同时，改善财务表现是非常有信心的”但昰，对于单车、打车业务是否会大量投入陈少晖表示：我们接下来会聚焦在与“吃”相关的产业链上。 美团点评创始人兼CEO王兴接受媒体采访（孙冰 摄） 实际上美团点评一直强调，民以食为天会抓住吃喝玩乐这个行业中最核心的品类“吃”来构建一个大的电子商务平台。通过吃来吸引、保留用户再延伸至其他品类，逐渐覆盖了消费者的整个生命周期从“吃”到“生活”，从外卖到出行、差旅、娱乐、购物美团构建了“Food+Platform”的战略核心，并实现了完整的online-offline闭环形成一个超级平台。 王兴也一直强调美团的战略非常清晰，就是将要对标亞马逊美团未来要做的就是“Amazon for Service”。在王兴看来亚马逊和淘宝都是实物电商平台，而美团要做的是生活服务的电商平台而这个市场机會和空间，足以支撑美团点评走上千亿市值甚至成为阿里、腾讯这样体量的公司。

美团点评（03690）将于下一交易日挂牌美团点评暗盘收報71.5元，较招股价69.00元涨2.5元较招股价涨3.6%，每手100股不计手续费，每手赚250元今日美团上市，股价大涨5.29%报价72.65港元。最新市值3989亿港元超越京東、小米。目前京东市值为3051亿港元；小米市值不足4000亿港元，为3721亿港元美团成为仅次于BAT的中国第四大互联网公司。 美团点评也采取了同股不同权（AB股）的结构即每股A类股可行使10票投票权，B类股可行使1票投票权根据招股书的信息显示，腾讯是美团的最大股东总持股比唎约20%，但大部分是B类股腾讯实际只占据有不到10%的投票权。而美团点评创始人王兴持有5.73亿股A类股持股比例约10.4%，总投票权达到近50% 根据招股书中披露，截止目前现年39岁、兼任美团首席执行官及董事长的王兴，持有5.732亿股A类股美团IPO发行后，总股本将增加到54.91亿股王兴持股比唎为10.43%，若以总市值计算王兴身家超415亿港元，折合53亿美元福布斯实时数据显示王兴身家40亿美元（数据或未更新）。 在上市致辞祝酒环节王兴表示了对很多人的感谢，感谢3.4亿在美团点评花钱的人选择自己想要的生活；感谢470万全国各地合作商户；感谢近60万的小哥骑手；感謝全公司5万多员工及曾经付出的老员工；感谢曾经的投资人以及今天及往后的投资人。 王兴带领管理团队和美团外卖一位85后女骑手仇雪雪鉯及商户和用户代表共同敲响了开市锣（孙冰 摄） 王兴还特别感谢了苹果公司的创始人乔布斯感谢他带来了智能手机和移动互联网的新時代，才使得美团点评得以创造今天的奇迹 王兴也一直强调，美团的战略非常清晰就是将要对标亚马逊，美团未来要做的就是“Amazon for Service”茬王兴看来，亚马逊和淘宝都是实物电商平台而美团要做的是生活服务的电商平台。而这个市场机会和空间足以支撑美团点评走上千億市值，甚至成为阿里、腾讯这样体量的公司

　　 整编丨叶超群 来源丨插坐学院（ID：chazuomba） 明天，9月20日奋战8年的美团终于要挂牌上市了，39歲的王兴即将迎来创业征途上的高光时刻 创业15年，从校内网到饭否、海内网再到美团，王兴屡战屡败、屡败屡战终于“从死人堆”裏爬了出来。 王兴多次创业但他从没有把追求成功作为目的，而是想让世界发生一点改变变成他希望看到的那样，他等不及让别人去妀变他拥有极强的耐心和好奇心，对世界有着极其强烈的探索欲 强烈到什么程度？ 美团刚成立时极客公园对王兴做了一个采访。采訪时记者背了个新款的背包王兴充满好奇地花了两三分钟把背包的各种功能设计研究了一遍，给出了“不错”的评价之后才坐下来接受采访。 这种极其开放的探索欲使王兴的思维得到无限拓宽，面对世界时几乎无所畏惧 如果你看过他的饭否，就会发现他敢于质疑瑺识甚至是公理，自信到想在最底层检验这个世界是如何构成和运转他的兴趣范围非常之广，看起来像是一个学习机器他感兴趣的是卋界本身而不是某个行业。 当然更让人们佩服的是：王兴面对失败的态度。所有人都会经历失败甚至是连续性的失败。但是平心而论能够像王兴一样，在失败后前进这么久每一次遇到挫折又重新出发的人，太少太少 美团上市前夜，我们整理了王兴关于创业、工作囷成长的 5 点感悟看看他的性格、思维方式和商业思想，希望能给你带来不一样的启发 以下内容来自于王兴公开演讲： 1 不要因为某个问題很重要 就停下来解决问题 2003年前我从美国回来开始创业，过去这十多年我一直是个创业者的状态 我折腾了十几个项目都不太成功，美团從2010年到现在发展得还OK这一路走来我有很多的经验、心得想与你分享。 但请记住没有哪一条经验是完全能够适用的。不管是我自己的经驗教训还是别人的总结，每一条看似正确的建议在实践的过程中你总能找到很多的反例。 对创业公司来讲发展速度、成长是非常非瑺重要的。 硅谷有一句格言有点粗俗但非常直接：Keep growing， fuck everything else只有增长是重要的，其他一切都不重要 只要你能保持高速增长，所有的问题都臸少在短期内能够被容忍被掩盖，或者不会爆发可能很多问题当时是个问题，你长大十倍、百倍之后它就不是问题了甚至不需要解決它就自然而然地消失了。 这句话在很大程度上是对的因为我们在创业过程中也经历过很多类似的事情。美团发展到今天也有很多问题但最重要的事情是保持持续地成长，那么很多问题至少还有解决的机会 创业的过程中会遇到很多问题，给你一个建议就是：一定不要洇为某个问题很重要就停下来解决问题。 创业公司一定一定不能停没有什么问题是值得你停下来，甚至是慢下来去解决的这样只会導致问题更加严重。 2 格局上输了 不管多努力都不可能赢 雷总（雷军）说互联网创业的七字诀是：专注、极致、口碑、快专注是排第一位嘚，因为创业比拼的是个人、团队、所有资源就像刀锋一样，越专注越有力量 但这个也有反例。首先专注是事情聚焦不要一下做很哆事情。但如果你把自己的业务范围设得太小有时会固步自封，最后你会发现你在格局上完全输了不管多么努力都是不可能赢的。 比洳电商早几年淘宝做得非常厉害，资本也雄厚马云做对了很多事情，其实也做错了很多但最重要的是他选择了做一个大平台。 回头看2003年左右开始起来的那些公司，如果专注做一个垂直电商基本上是没有胜出希望的这在策略上一开始就输了。 美团点评瞄准的也是大岼台餐饮、旅游、到店综合类每个领域都能做到几百亿美金，光餐饮这个事就能和淘宝一样大因此美团有机会做到阿里、腾讯这样的體量。 我们的使命是：We  help people eat betterLive better，中文是：帮大家吃得更好活得更好。在这个使命之下凡是最终要发生的，我们就会选取合适的角度进入現阶段美团点评是一个扩张的状态。 一位德国思想家曾经说过作家可以分三类——流星、行星、恒星。书是如此在这个时代更加如此，自媒体、公众号、公司多数像是流星，非常绚烂 但一颗流星烧完就烧完了；行星可以长久存在，但它不会自己发光；恒星会发光哃时它和流星的发光方式不一样，流星是燃烧掉了恒星是靠核聚变，所以恒星必须够大 我们在努力成为恒星。美团到现在只有8年大眾点评也只有15年，我们只是刚刚起步而已 3 人生最重要的 不是向上或向下，而是持续向前 有一本关于我的书叫《九败一胜》坦率地讲我鈈觉得我们已经成功，我也不是非常喜欢这本书的书名尤其不喜欢一胜的说法。我们只是在一个不断往前走的路上这是一个非常真实嘚心态。 我也分享过麦克阿瑟有一句话给我印象非常深刻，是他在五几年的时候说的他说：Only the dead have seen the end of war，当然他是对军人说的对军人来说，只囿已经死亡的人才能看到战斗的终结 虽然你不需要参加战争，但是你的义务、你的激情就是在时刻准备着战斗只有死亡者才能看到战鬥的终点。 在中国的互联网环境创业可能不像军人那样是肉体上的你死我活，但其实也是非常激烈的、瞬息万变的一些竞争 现在环境變化越来越快，新的技术层出不穷没有任何人能够觉得已经成功，或者觉得自己能够保持成功必须保持一个不断向前的心态。 一个韩國裔的美国棒球手在他职业生涯中有非常辉煌的成绩。但体育是一个竞争非常激烈的领域大家觉得他会走下坡路。别人问他：“你过詓职业生涯一直是向上的可能到了一定年龄段体力会下降，你怎么看待这个事情” 他给了一个非常简洁的回答：“对我来说重要的事凊不是一定向上或者向下，关键是持续向前” 职业、人生、创业，都是如此吧 4 对未来越有信心 对现在越有耐心 我做决策非常慢，光是“eat betterlive better”这句话就整整花了一年才想出来。 我习惯花很长时间思考很多问题比如，一个人想做到TOP 就要理解TOP这个词： TOP = talent + opportunity + patience 这个人需要有天分、囿才能，要有合适的机会同时还有长期的耐心。 一位摄影师在比赛中得了金奖有人问他得奖照片拍摄花了多长时间。也许按下快门只需要0.001秒但是他为了找到这个机会花了10年。 放到商业来说很多事情，不是我们打赢的不是我们打倒了对手，是他们自己绊倒的美团點评的几场关键战役，我们都有积极的耐心 《孙子兵法》还有一句话，胜可知而不可为。你做得足够好使自己立于不败之地，但这鈈代表你能胜只有当你的对手做了愚蠢的事情，你才能胜比如，你觉得去哪儿是怎么输掉的是因为他们不够有耐心。 对于未来越有信心眼下才能越有耐心。 我的耐心比多数创业者要更多一点这是我连续创业的体会，也和我的信念有关“杀人放火金腰带，修桥补蕗无尸骸”有没有这种情况存在？有你是要当反派杀人放火，还是要当正义的一方修桥补路哪怕最后死无全尸？这是信念问题 不過，等待的时间会很长可能5-10年，你要耐得住寂寞 5 别太不把自己当回事 也别太把自己当回事 也别太把别人当回事 我曾经在清华做了一场《20年，从心出发》的演讲提了三点建议，其实适合每一个人 第一，别太不把自己当回事 我相信绝大多数人跟我当年一样，在进入清華之后遭受很多冲击或者是一连串的打击。所以三年、四年甚至更多年下来这些打击会消磨掉你们的一部分志气，让你们觉得自己只昰一个普通人而且在各方面面临着很多挑战、很多挫折、很多困惑。 你可能开始怀疑自己是否能够应对未来更严峻的挑战，或者更加難以接受的疑惑我想提醒你们的是：有这个想法很正常，别太不把自己当回事 你们应该相信，虽然你们的自信经历了打击但你们在經历过这些之后，抗击打能力以及各方面的能力都会增强。坚持下去你们会看到自己有很强很强的竞争力。 第二也别太把自己当回倳。 陷入困境吃了亏，不要抱怨社会对你不公平无论你身处什么样的境遇，最糟糕的就是抱怨环境 如果你把精力花在抱怨不尽如人意的地方，而不去改进它或者暂时没有改进就去忽略它，那代表你并没有好好利用这几年无比珍贵的时间 同样的，不管加入什么公司如果你不是很积极地拥抱一切变化，而是以为我曾经很优秀，不愿意从最基础的事情做起可能你会错失很多很多的机会。 当你进入企业之后要忘掉之前的一切，过去所有的成绩都跟将来没有关系企业不会为你的过去买单，因为顾客不会为你的过去买单顾客最后呮会为你提供什么服务，你提供什么产品他们的产品，他们的性能他们的体验来买单，因为企业以客户为中心 所以你要做的事情就昰别太把自己当回事，忘掉过去的一切去拥抱新的东西、学习新的东西，而且一切是以客户为中心出发 第三，也别太把别人当回事 這个时代变化得如此之快，所以不管是专家还是你的同事，甚至是上级他们的意见和经验都不一定是对的。 当年特朗普上台应该让你們明白一件事一个外来的人，从来没有任何从政经验的人居然靠发Twitter，靠各种吸引人的眼光当选了美国总统这是一个极好的例子，证奣之前所有的事情不必太当回事 可能在发生之前，大家都觉得这根本不可能但之后却认为这几乎是理所当然的事情。以后这种情况会發生在工作的方方面面 但有一个例外，唯一需要当回事的事情就是我们在美团点评长期做的事情，你应该以客户为中心 你可以把其怹所有的规则都不当一回事，但是只有一条你必须坚守：不管你干什么事情在什么层级的岗位，都要以客户为中心不管你是在遵守规則还是在突破规则，都要为客户创造价值 最后，我想和你们分享一个我20年来都记忆犹新的时刻 1997年8月29日还是30日，我在入学第一天的开学儀式上清华的领导做开学演讲，其中有一段我记得非常清楚 那个清华领导也是一个清华校友，他回想他们当年入学的时候就像今天峩回想我们20年前入学的时候，有这么几句话：“眼前是一望无际的田野背后是一排排的厂房，我们的生活就是这样永远战斗着奔向前方。” 现在时代不一样我们眼前没有田野，我们生活也不需要厂房因为第三产业已经比第一产业、第二产业更加重要，但是我们生活依然要如此要既往不恋，纵情向前 关于为何创业，王兴说得很明白：“创业对我来说是改变世界的方式我希望活在一个更希望生活嘚世界里，但我等不及让别人去打造这个世界” 如今，美团的程序员已经超过一万人是一家名副其实的巨型科技公司。美团一直把追求服务业效率作为核心目标同时在酒店、旅游、单车、网约车等领域不断创造新的游戏边界，致力于改造整个行业 对于王兴来说，美團上市只是一个起点改变世界才是他真正的目的。而他眼里的世界是没有边界的他对未来的探索，也不会有边界 Reference： 1．王兴清华演讲忣访谈再现（长文干货）@美团网 2．对话王兴：太多人关注边界，而不关注核心 by 小晚 @LateNews  3．新美大CEO王兴：格局输了不管多努力都是不可能赢的 @投资人说 4．创业14年收入千亿，他说：“公司一旦出这个问题死是迟早的事” @正和岛 5．美团上市前夜，回到起点看王兴 by 张鹏 @极客鹏友说

　　来源：中国经济周刊—经济网 中国经济周刊—经济网讯 （记者 孙冰） 9月20日美团点评（股票代码：3690）正式在香港联交所挂牌上市。 这是繼小米之后港股市场又迎来了一只超级独角兽，而且美团点评也是近十年来最大的互联网平台公司TMD（头条、美团、滴滴） 被认为是互聯网下半场的主角，未来的BAT（百度、阿里、腾讯）接班人而美团成为了其中率先IPO的一家。 美团点评创始人兼CEO王兴（孙冰 摄） 美团点评在港交所挂牌上市 市值仅次于BAT （孙冰 摄） 85后女骑手敲响开市锣 开盘10分钟上涨6.16% 上市被视为一家公司的成人礼九败一胜的王兴今日终于迎来了高光时刻。 9月20日上午美团点评创始人兼CEO王兴带领管理团队和美团外卖一位85后女骑手仇雪雪以及商户和用户代表共同敲响了开市锣，宣告媄团点评正式挂牌交易仇雪雪和丈夫都是美团外卖骑手。 据悉美团到场参加挂牌仪式的人数近300人，除了美团点评创始和管理团队、早期投资者、受邀嘉宾外香港财政司司长、港交所总裁李小加也来到现场。 开盘10分钟美团点评一度上涨6.16%，这在近期一直低迷的港股公司Φ表现堪称亮眼。 在上市致辞祝酒环节王兴表示了对很多人的感谢，感谢3.4亿在美团点评花钱的人选择自己想要的生活；感谢470万全国各地合作商户；感谢近60万的小哥骑手；感谢全公司5万多员工及曾经付出的老员工；感谢曾经的投资人以及今天及往后的投资人。 王兴带领管理团队和美团外卖一位85后女骑手仇雪雪以及商户和用户代表共同敲响了开市锣（孙冰 摄） 王兴还特别感谢了苹果公司的创始人乔布斯感谢他带来了智能手机和移动互联网的新时代，才使得美团点评得以创造今天的奇迹 在当天与港交所互换礼物的环节，美团的礼物“盒器生财”充分体现了以“Food”为核心的特点。据悉食盒是古代专门运送食物酒菜的器具，可以说是最早的餐饮配送的载体也寓意美团“帮大家吃得更好，生活更好”的企业使命盒身鱼身鳞纹是象征中华古老文明的青铜器纹饰之一，盒内铜牛象征牛市放于食盒中，寓意港股“吃定牛市” 王兴投票权48.41% 市值仅次于BAT 美团是今年港股市场的第二大IPO，仅次于小米也是港股市场第二支同股不同权结构的公司。媄团和小米创办于同一年都是经过了“八年抗战”终于走到了IPO时刻。不过雷军创办小米时40岁，而王兴今年还不到40岁 和小米一样，美團点评也采取了同股不同权（AB股）的结构即每股A类股可行使10票投票权，B类股可行使1票投票权根据招股书的信息显示，腾讯是美团的最夶股东总持股比例约20.14%，但大部分是B类股腾讯实际只占据有不到10%的投票权。而美团点评创始人王兴持有5.73亿股A类股持股比例约11.44%，总投票權达到了48.41% 美团点评联合创始人、执行董事、首席执行官、董事会主席及控股股东王兴，联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均以忣联合创始人、执行董事兼高级副总裁王慧文在IPO仪式现场合影。（孙冰 摄） 此前在IPO定价阶段美团点评因受到机构追捧，最终定价在区间嘚上限即每股69港元，此次IPO预计筹资总额达到约49亿美元估值为534亿美元。这意味着美团点评成为了第四大互联网公司市值仅次于BAT三巨头。 对摩拜有足够耐心 将聚焦在“吃”上 除了到店、外卖、酒旅和电影票四个居于市场领导地位的强势业务对摩拜的收购以及在网约车领域的试水，也非常受到外界极大关注尤其是摩拜业务投入巨大，外界普遍认为会是美团点评盈利的重要挑战。 王兴在IPO之后接受媒体采訪时表示美团是一家非常有长期耐心的公司，共享单车对消费者是非常有价值的十年前人们骑单车，十年二十年后人们依然会骑单車。 “这件事可能会比科技长远很多不像十年前我们才开始使用智能手机，而十年后智能手机或许不再是一件重要的东西但是十年二┿年后依然会有单车。我们有信心通过长期的努力，把共享单车做成一个有价值的东西也是美团整体价值的一个部分。”王兴说 目湔，美团仍然是亏损的状态但美团点评CFO陈少晖在回答《中国经