原标题：什么是何为互联网金融融理财
2013年被称为“何为互联网金融融发展元年”依托社交网络、移动支付、大数据分析、云计算等技术，互 联网金融发展出多种创新模式对传统金融机构造成了巨大的冲击。截至2014年12月底中国何为互联网金融 融整体市场超过10万亿规模，其中第三方支付交易额达7. 76万亿元股权众筹募集资金10. 31亿元， P2P业务突飞猛进平台数达到2 028家，累计交易额突破6 800亿元参与投资人数达到50万人。猛进 的增长与活跃的创新离不开監管对创新的包容和支持2015年7月4日，国务院下发《关于积极推进 “互联网+”行动指导意见》明确“互联网+普惠金融”为重点行动，并鼓勵通过何为互联网金融融创新 (如股权众筹)完善融资服务同月18日，中国人民银行等十部委联合发布《关于促进何为互联网金融融健 康发展嘚指导意见》明确何为互联网金融融监管基本框架。截至目前人民银行、保监会均已就其分管的互 联网金融子业态出台相关监管暂行辦法和征求意见稿，足以看出监管部门对何为互联网金融融行业健康发展 的持续关注
何为互联网金融融概念与本质的界定
关于何为互联網金融融概念，引用较多的定义是谢平等人提出的“以互联网为代表的现 代信息科技特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等，将对人类金融模式产生颠覆性影响 可能出现既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称为‘互联 网直接融资市场’或‘何为互联网金融融模式’”但从何为互联网金融融近两年的发展演进特征及趋势来看，本文认 为何为互联网金融融与前两种模式是交互融合而非相斥相异的关系因为无论是P2P、第三方支付、众筹还是电 商模式，与直接融资相比仍存在“中介”環节，而与间接融资相比又存在渠道或平台的“脱媒化”， 也就是说何为互联网金融融兼有直接融资与间接融资的双重特征本文界定叻何为互联网金融融在概念理解上的两个 维度：广义和狭义。广义的何为互联网金融融是泛指借助互联网等新技术实现的资金融通在这裏互联网是工 具、渠道、媒介，而互联金融的本质仍是金融即实现资金的融通。从这个意义上讲何为互联网金融融即包 括传统金融的互联网技术化(即传统金融机构利用互联网技术所进行的业务模式创新)，也包括互联网的 金融化(即非金融机构借助互联网技术进行金融活动)而狭义的何为互联网金融融仅指后者。基于广义理解 本文把何为互联网金融融界定为一种“金融行为”或“金融模式”，它不是固化嘚“金融业态”概念而是传 统的金融体系的动态创新变革与延伸。
何为互联网金融融依托信息技术、移动互联网、大数据与云计算等现玳技术颠覆了传统金融的交易属性和范畴，具有以下几个显著特征：
1. 投资收益的泛货币化 传统金融模式下投资回报以货币化形式体现，包括现金、股权、债权、收益权等在何为互联网金融融 模式下，投资的回报也可以表现为非货币的实物、权益、公益标形式譬如2015年春节期间爆发的微信 红包大战，商家通过无偿发放现金红包方式聚集了海量客户和百亿元资金的沉淀而大部分民众主动发 出红包的金额超过了抢到红包的金额，这意味着富裕阶层和年长者对年轻人上百亿元的转移支付也反 映了人们希望通过何为互联网金融融平台享受互動交流和参与的乐趣。何为互联网金融融所提供回报方式多元化已经 超越了市场交易和经济利益的范畴
2. 需求推动的金融创新
传统金融行業将金融服务视为一条价值链，最上端是金融机构最下端是消费者。金融产品由金融机构设计生产通过平台、通信、渠道、介质和场景等多个环节，最终抵达消费者这种情况下的创新只能是来自于金融体制内部，或者是制度变化、或者是监管要求特点是同质化、周期长[]。而互联网 金融业态创新来源于消费者日益彰显的个性化、细分化与非标准化需求何为互联网金融融企业根据消费者的 消费习惯、風险偏好、信用情况、支付能力等来设计开发个性化金融产品和服务，消费者在价值链中参 与度日渐提高对价值链的影响也日渐增加，為传统金融业带来需求引致的创新消费者选的范围更加 广泛，市场竞争也呈现多元化、异质性的竞争金融创新越来越体现为需求和供給联合或交错式推动的 内生式创新发展模式。
(三)何为互联网金融融的本质界定
支付、投融资和风险匹配是金融三个本质功能传统金融体系和何为互联网金融融从本质上都行使这三个本质功能，区别在于何为互联网金融融实现金融功能的方式、服务的对象不同于传统金融机構
1- 中国传统金融模式 在传统金融模式下，银行等传统金融 机构基本垄断资金和信息中国特殊的金 融体制和社会征信体系的不完善，造荿了 银行等金融机构“嫌贫爱富”的特点传 统金融机构的风险偏好、盈利模式与风控 措施基本上是围绕大型企业与精英阶层 “量身定做”，因此这样的金融模式实现的 是“金字塔”顶端少数大客户资金需求与 精英阶层资金供给方的匹配(见图1图形 两边上端)而大部分中小微企业的资金需 求与普通民众保值增值的需求长期排斥于 传统金融市场之外，金融市场存在结构与 功能的双重“缺陷”
2- 中国何为互联网金融融模式 何为互联网金融融为金融系统带来了更多“平台”和“渠道”，撼动了传统金融机构 垄断地位何为互联网金融融满足了被传统金融 体系排除在外的中小微企业与普通民众的 金融需求，同时分流了部分传统金融体系 内的高净值客户在何为互联网金融融模式下， 资金供求双方可以直接建立联系从何为互联网金融 融的概念上不难看出，何为互联网金融融仍没有 脱离金融的范畴其本质仍是资金的融通。
