怎样用波士顿矩阵分析复星医药年报分析并购

尽管从1993年我国确立加快发展社会主义市场经济,经过十多年,我国经济的产业集中度、技术工艺和研发投入有很大提高但是,产业集中度低的问题依然没有得到根本性解决,由此产生的研发投入能力低等问题依然严重。同时,随着我国经济持续快速发展,中国市场具有高成长性特点,日益成为全球重要的消费市场在峩国加入WTO后,我国市场国际化程度越来越高,我国企业将面对国际大型企...  

复星医药年报分析2017年报阅读:频繁并购未必能够产生协同效应

上海复星医药年报分析(集团)股份有限公司成立于1994年是中国领先的医疗健康产业集团致力于成为全球主流医疗健康市场的一流企业

4、药品制造与研发(行业) 毛利率:64.61%,相当高

5、市场占有率:目前,复星医药年报分析在血液系统、中枢神經系统、代谢及消化系统、抗感染、心血管、抗肿瘤等治疗领域均有产品在各自细分市场占据领先优势

6、近5年净资产收益率:平均为12.88%

7、经营现金流量净额:25.8亿同比增长22.28%

1、以药品制造和研发为核心并以医疗服务为发展重点。该集团业务领域覆盖医药健康全产业链業务发展立足中国本土并积极进行全球化布局。

2、投资收益:23.07亿这个挺利害的!与扣非净利润差不多?这个我就看不懂了是不是意味醫药行业产生的利润都用在各类费用和研发上,相当于只剩下投资所产生的收益了

如此看来,复星医药年报分析最大的利润来源就是股權投资了

3、收购动作频繁:71亿收购印度药企GlandPharma74%的股权,资料显示GlandPharma成立于1978年,总部位于印度海德拉巴主要从事注射剂药品的生产制造業务。Gland Pharma目前主要通过共同开发、引进许可为全球各大型制药公司提供注射剂仿制药品的生产制造服务等。

粗略计算:现市值为836.86亿2017年净利润为31.24亿,市盈率为26.79倍依照半年报的信息判断,2018年的营收可能会略为减少净利润约为29亿,对应市盈率28.86

复星医药年报分析历年的频繁并购未必能够产生协同效应,单看它近5年的净资产收益并不算高平均约为12.88%

相比较来说我反而比较喜欢目标非常明确、定位非常精准的华东医药。

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