曹妃甸好玩吗有人用信用卡吗

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文档介绍：
穆迪投资者服务公司成员
唐山曹妃甸发展投资集团有限公司 2015 年度第一期中期票据信用评级报告
发行主体唐山曹妃甸发展投资集团有限公司基本观点
主体信用等级 AA 中诚信国际评定唐山曹妃甸发展投资集团有限公司(以下简
评级展望稳定称“曹发展集团”或“公司”)的主体信用等级为 AA,评级展
中票信用等级 AA 望为稳定;评定“唐山曹妃甸发展投资集团有限公司 2015 年度
注册额度 40亿元第一期中期票据”信用等级为 AA。
发行规模 10亿元中诚信国际肯定曹妃甸区持续增长的经济财政实力、各级政
发行期限 5年府的大力支持、多元化业务板块的形成等因素对公司信用实力的
偿还方式每年付息一次,最后一期利息随本金一有力支撑。同时,中诚信国际也关注到公司投资规模较大、代建
起支付业务对政府回购依赖较大以及政策性风险等因素对公司未来整
发行目的全部用于偿还银行贷款体信用状况的影响。
概况数据优势
曹发展集团(合并口径) 14 2015.3
曹妃甸工业区战略地位较为重要,曹妃甸区持续增长的经
总资产(亿元) 658.24 728.46 753.88 791.27 ¾
所有者权益(含少数股济财政实力为公司发展提供较好保障。曹妃甸工业区是曹
243.02 242.17 297.99 289.63
东权益)(亿元) 妃甸区经济中心和开发建设的主战场,其发展对环渤海地
总负债亿元 415.22 486.29 455.89 501.63
( ) 区的产业聚集及京津冀协同发展将起到重要作用。近年来
总债务(亿元) 242.04 335.16 269.61 323.80
曹妃甸区经济、财政实力持续增强, 年,曹妃
营业总收入(亿元) 37.68 54.08 68.42 7.97
EBIT(亿元) 7.08 8.13 17.56 -- 甸区实现 GDP 分别为 355.9 亿元、380.8 亿元和 390.2 亿元;
EBITDA(亿元) 7.51 9.73 19.48 -- 同期,公共财政预算收入分别为 24.59 亿元、48.69 亿元和
经营活动净现金流(亿
-32.75 -22.65 -1.10 -0.23 59.55 亿元,为公司提供了良好的发展环境。
重要的公司地位和有力的政府支持。公司作为曹妃甸工业
营业毛利率(%) 8.80 9.56 16.00 9.33 ¾
EBITDA/营业总收入(%) 19.94 17.98 28.47 -- 区最重要的投融资及开发建设主体,肩负着曹妃甸工业区
总资产收益率(%) 1.19 1.17 2.37 -- 的围海造地、基础设施建设等重要任务,其发展得到省、
资产负债率(%) 63.08 66.76 60.47 63.40
市、区等各级政府的大力支持。
总资本化比率(%) 49.90 58.05 47.50 52.79
收入水平不断提高,多元化业务板块成为公司主业的有益
总债务/EBITDA(%) 32.22 34.46 13.84 -- ¾
EBITDA 利息倍数(X) 0.33 0.38 1.08 -- 补充。公司在曹妃甸工业区开发建设过程中,除委托代建
注:1、以上报表均按照新会计准则编制;2、中诚信国际将各期报表中的“长业务外,业务发展逐渐多元化,对公司主业形成有益补充,
期应付款”全额调整至“长期借款”科目; 、年审计报告中的财务性利
3 2014 近年来公司收入水平不断提高。
息支出未考虑曹妃甸工业区管委会代公司承担的利息支出,中诚信国际将其
扣除的部分纳入当期财务性利息支出核算;4、2015 年一季度财务报表未经审关注
¾ 投资规模较大,资金压力上升。未来公司承担的围海造地、
分析师基础设施建设等业务投资规模较大,资金压力将随之上升。
¾ 公司代建业务对政府回购的依赖度较大,较大的应收账款
项目负责人:付东阳
对公司资产流动性产生一定的影响。公司开展的围海造地、
项目组成员:徐浩淼
基础设施建设等代建业务对政府回购的依赖度较大,由于
赵艳艳 政府回购在结算时间和规模上具有不确定性,目前公司大
电话:(010) 部分围海造地收入以应收账款形式挂账,较大的应收账款
传真:(010) 对公司资产流动性产生一定的影响。
¾ 政策性风险。公司围海造地、基础设施建设等业务较易受
2015 年 8 月 27 日
到宏观经济调控、国家及地区土地政策等多种因素影响,
具有一定政策性风险。
2 唐山曹妃甸发展投资集团有限公司 2015 年度第一期中期票据信用评级报告
穆迪投资者服务公司成员
一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托
关系外,中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联
关系;本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本
次评级行为独立、客观、公正的关联关系。
二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的合法性、真实
性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评
级信息进行审慎分析,但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任
三、本次评级中,中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求,按
照中诚信国际的评级流程及评级标准,充分履行了勤勉尽责和诚信义务,有充分理由保证本
次评级遵循了真实、客观、公正的原则。
四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法,遵循内部
评级程序做出的独立判断,未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。
五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用,
并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为,也不能
作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
六、本次评级结果自本期债务融资工具发行之日起生效,有效期为一年。债券存续期内,
中诚信国际将按照《跟踪评级安排》,定期或不定期对评级对象进行跟踪评级,根据跟踪评级
情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止,并及时对外公布。
唐山曹妃甸发展投资集团有限公司 2015 年度第一期中期票据信用评级报告
穆迪投资者服务公司成员
同期最低水平。未来,经济下行压力依然较大,但
发行主体概况
随着“一带一路”战略、京津冀区域协调发展等持
曹发展集团前身为唐山曹妃甸基础设施建设续推进,一系列稳增长、促改革措施持续发力,下
投资有限公司,系 2007 年 7 月由唐1
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