海水淡化的意义--《海水淡化》1975年01期
海水淡化的意义
【摘要】：正 在地球总面积中,海洋占百分之七十点八,陆地占百分之二十九点二;在地球的总水量中,海水占百分之九十七点二,陆地水占百分之二点八,而后者可供利用的淡水仅占百分之零点六四。随着现代工业的迅速发展和城市人口的增加,已使许多国家感到水源不足。据估计,工业用水量占整个用水量的百分之八十左右。炼一吨钢用水约
【关键词】：
【正文快照】：
在地球总面积中,海洋占百分之七十点八,陆地占百分之二十九点二;在地球的总水量中,海水占百分之九十七点二,陆地水占百分之二点八,而后者可供利用的淡水仅占百分之零点六四。 随着现代工业的迅速发展和城市人口的增加,已使许多国家感到水源不足。据估计,工业用水量占整个用水
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京公网安备75号鼓励和支持海水淡化水进入市政管网
　　国际脱盐协会理事王世昌此前表示，制约国内海水淡化市场规模化的主要因素之一就是设备国产化率低。
　　订单低于预期，导致利润下降；工程项目进展不如预期，产能得不到有效释放。
　　2、兴蓉投资（000598）：
　　日产300平方米PI隔膜线已投产。公司日产300平米纳米纤维线已于2010年12月底完成安装和调试，现已投入运行，2011年7月将拟建日产3000平方米生产线，建设23条，共2亿平方米产能。
　　公司25日发布公告:公司与阿曼国家的PetroleumDevelopmentOmanL.L.C（英译:阿曼石油发展有限公司）签订重大合同订单，阿曼石油发展有限公司将向公司采购281公里双相钢管线管，合同供货期是2011年、2012年的相应月份，涉及总资金5636万美金（约合人民币3.63亿元）。
　　无论知不知道海水淡化，有一点六横岛居民是心中雪亮的：当6月初隔壁舟山沈家门的市民每天被限用2小时淡水之际，他们的用水却始终敞开供应。而以往，六横岛都是舟山缺水最严重的地区。
　　暂时维持业绩预测，即年每股收益分别为0.33元、0.56元、1.14元、1.49元。公司高附加值的大口径油气输送管、超（超）临界管、镍基合金油井用管、核电用蒸发器管和精密管陆续投产生效，公司产品结构实现优化，高端产品逐渐成为公司业绩贡献者。
　　事实上，《意见》中，淡化海水入市政管网以及定价等问题，一直以来都是业内关心并亟待政策解决的难题。
　　也许是洞察到了这一点，今年以来中国发展海水淡化的脚步显著加快。发改委正会同11部委制订《加快海水淡化产业发展的意见》。同时，发改委正在编制海水淡化&十二五&规划和海水淡化产业专项规划。
　　六横岛，地处长江口南端，象山港口外，只因岛上山峦起伏，依次有六座山体横亘其间，故而得名。
　　华泰联合：海水淡化，前景无限
　　紧接着，海水又被送往第五站&&机械滤器过滤。后者共有两组，但小杨说，白天通常只开一组，晚上则全开，&这同样是为了省电，因为晚上电价便宜&。
　　给予公司&增持&评级
　　海水淡化管蓄势待发
　　合同总金额为5636万美金，折合人民币约为3.63亿元，约占公司2010年销售收入的20％，属于重大合同。
　　一、海水淡化业务
　　车间不大，最显眼的莫过于墙下一字排列的11个取水口，其中两个取水口与引水装置相连，其余9个闲置。所有取水口的另一端都直通大海。在隆隆的轰鸣声中，海水被源源不断地引入下一个处理点&&泥沙沉淀池。
　　同时，水利部水资源司副司长于琪洋也强调，&十二五&期间，水利部将把海水淡化列入水资源统一配置，积极制定相关规划。
　　为了减轻淡化设备的损耗，海水在淡化前必须先过滤掉泥沙和杂质，沉淀池的作用就在于此。其由两个篮球场大小的池子组成，中间则以一块狭长的加药区隔开。其中，第一个池子纵向分割成数个水槽，每个水槽又都用横向的隔栏分割成一个个小水池。奇的是，每个水槽间的隔栏并不平行，而是相互交错。
　　新能源业务进展顺利
　　海亮股份:主业稳健，海水淡化蓄势待发
　　1、双良股份（600481）：
　　&我们现在提出，不但沿海，连临海地区都应该发展海水淡化，像北京就可用河北的淡化海水。东北一些临海城市也在考虑大规模发展海水淡化。&谭永文说。
　　上海电气 601727 电力设备行业
　　比起佛音缭绕的普陀山，抑或大名鼎鼎的桃花岛，同处一隅的六横岛可谓名不见经传。但随着浙江乃至全国最大的膜法海水淡化项目在岛上拔地而起，六横岛的名声也开始不胫而走。
　　&天津市已经委托脱盐协会对北疆电厂淡化海水进入管网的安全性进行研究和分析，一旦这一问题破解，将有助于淡化海水入市政管网。&郭有智说。
　　研究机构：中信证券[12.07 1.77％ ] 分析师：殷孝东，黄莉莉 撰写日期：
　　资产质量逐步优化，&卖壳&预期依然存在。继公司的微硬盘业务剥离之后，公司已于今年7月份发布公告，拟对外转让所持有的全部航天电源股权，股权转让将有利于消除航天电源经营亏损对公司整体经营业绩的负面影响，并将进一步优化股权质量和公司的资产质量。随着不良资产即将逐步剥离，公司现有资产质地已经非常不错。我们认为，一旦找到匹配程度较好的相关标的后，公司的卖壳预期仍将存在，但仍存在较大的不确定性。
　　&其实在有些地方，因海水里泥沙含量不够，还需要特别加入泥沙以帮助过滤，但东海的海水不需要，因为泥沙已经足够多了。&小杨笑道。
　　海水淡化主设备（蒸发器、冷凝器）与公司主打产品溴化锂制冷机组（年销售约700台）真空换热设备无论从结构形式、工作原理都相类似，公司强大的科研实力、精良的工艺水平是制作海水淡化设备精品的保障。2009年11月，调整可转债发行规模及用途。原规模不超过7.5亿元。调整为不超过7.2亿元，用途调整为海水淡化设备制造项目及24万吨/年EPS项目。海水淡化设备制造项目建设周期约为24个月，建成达产后可形成年产9套LT-MED/12000吨低温多效海水淡化设备（海水淡化能力10.8万吨/天）的生产规模，项目总投资7274.1万美元。项目正常年销售收入67500万元，项目全部投资财务内部收益率为26.79％。（2010年4月公告，公司发行可转债获证监会核准）。24万吨/年EPS项目建设周期约为12个月，建成达产后可形成年产24万吨EPS的建设规模，本项目总投资额为3360.6万美元，项目投资内部收益率为27.13％。2010年5月，可转债发行结束，并于5月14日挂牌交易，债券简称为双良转债[115.14 -0.48％]。2010年中报披露，EPS项目完工，海水淡化项目进度为5％。
　　而只有上述五个步骤全部完成后，经过预处理的海水才被导入真正的淡化车间&&反渗透处理车间。在这里，盐度高达3,.5%的海水将神奇般地变为纯净的淡水，甚至可以直接饮用。
　　而此前郭有智在接受本报记者专访时就曾表示，在&十二五&期间，预计我国海水淡化将达到150至200万吨/日，是现有产能的三四倍，投资规模将达到200亿元左右。
　　海工订单充裕，集团总裁兼任来福士CEO传递积极信号。公司总裁麦伯良于今年4月直接兼任中集来福士的执行董事兼CEO，将整合更多集团资源支持海工业务发展。目前公司在手订单约15亿美元，继续接单是大概率事件；预计今年可交付6个订单，收入确认约6亿美元。意大利订单已确认毛利的回冲对今年业绩仍可能有较大负面影响，但大幅减亏可以预期。
　　对此，杨尚宝也表示，目前发改委正在同住建部、水利部等相关部委对允许淡化海水入市政管网进行协商。
　　南方汇通:立足铁路市场的&股权控股&公司
　　&当下国产反渗透膜的市场份额只有10%。我们希望这一比重未来能进一步上升，甚至提高到50%以上。&中国膜工业协会副理事长兼秘书长尤金德对记者说。
　　《分离膜&十二五&规划》显示，海水淡化用反渗透膜&十二五&期间产能将达1000万平方米/年，国产膜应用进入水处理高端领域，国内市场占有率上升至25%&30%。将新增反渗透法海水淡化能力100&150万立方米/日，使我国成为国际上膜法海水淡化大国。
　　久立特材签订重大合同点评:大订单保障油气输送管的产能释放
　　再往后，则是将初步处理过的海水贮存在海水清水池。后者主要起过渡作用：如池里水满，前面几道工序就会停下，先用池里的水，据称这样可以节电。
　　公司控股42％子公司贵阳时代汇通 膜科技有限公司是国内最大的复合反渗透膜生产基地，公司全套引进美国复合膜大规模生产线和工业化工艺技术，向客户提供高质量的膜元件，而且公司具备了较强的膜研发能力，有一个装备完善的膜实验室及一批膜技术专家，在产品不断拓展延伸的同时保证了向客户提供强大的技术支持。时代汇通的膜产品及技术广泛应用于食品饮料行业、医疗制药、市政供水处理、工业用高纯水、锅炉补水、海水淡化、电子行业超纯水、废水的处理与回用、物料浓缩提纯及农业灌溉等多种行业。
　　盈利预测、估值及投资评级:预计公司年（完全摊薄）EPS分别为0.40/0.49元），当前价16.18元，对应年PE40/33倍，目标价17元，维持&增持&评级。
　　我们预计公司2012年总产量为6.7万吨，产能利用率为87％，其中新产品产量为2.78万吨，占比达41.66％。由于新产品售价普遍高于普通不锈钢管，因此收入占比大幅提高，预计将达到73％。公司在2012年将实现由普通不锈钢管向高端不锈钢管的转变。
　　但同属舟山的六横岛却不在限水之列。
　　海外业务区域升级
　　尽管如此，海水淡化的成本仍较市政供水高出一大截。
　　在他看来，这种差距&十二五&期间&能上去就上去，上不去就难了&，&成败在此一举。不能再试试看，市场是不会等你的。&
　　从理论上讲，反渗透是一种以压力差为推动力，从溶液中分离出溶剂的膜分离操作。在自然界中，渗透是指土壤中的水分因压力差由低浓度转向高浓度的过程，而通过加压可以实现与自然渗透方向相反的操作，故名&反渗透&。
　　在反渗透法中，我们首选海水淡化核心设备反渗透膜生产企业；次选在投资中占比较大的高压泵、高性能耐腐蚀性钢管和仪表生产企业；最后选择水处理中使用的氯、碱等化学制剂生产企业。在低温多效法中，重点考虑的仍是海水处理设备生产企业。
　　能源化工食品装备业务板块整合潜力大，目标全产业链。中集安瑞科[2.67 0.00％]服务主流供应商角色初步确立,，目前重点是完善天然气产业链。公司通过收购兼并迅速形成的该板块业务还比较杂散，能化装备仍有进一步整合空间且整合潜力大。依托集团的规模优势和技术支援，该业务毛利率有望继续维持稳步上升。
　　公司的主营业务是工业用不锈钢管的生产、销售，主要产品为工业用和不锈钢焊接管。
　　本报记者近日实地踏访六横海水淡化厂，终于得窥这一略显神秘的海水淡化全过程。
　　业内人士踌躇满志并不意味着海水淡化在中国的发展就能一帆风顺&&高成本这一横亘在推广道路上的最大难题仍待破解。
　　以六横水务公司为例，目前岛上居民用水价格2.5元/吨，但该厂淡化海水的直接成本就达6.5元/吨，还不包括损耗，可以说是生产一吨亏一吨。
　　风险提示
　　上海电气年报点评:传统业务稳步增长，新业务拓展顺利
　　聚酰亚胺合成技术全国领先，反渗透膜核心材料深圳惠程2009年底提出了非公开定向增发方案，融资主要投向与中科院长春应用化学研究所合作的聚酰亚胺纤维产业化项目，项目产品主要应用于环保及国防军工领域，下游需求旺盛，同时可以实现进口替代，前景看好，若项目顺利实施，有望成为公司未来业绩增长的亮点。
　　我国具备丰富的海水资源，且相对于南水北调工程而言，海水淡化具备竞争优势。海水淡化技术已经成熟，且受到国家政策的扶植。我们认为随着我国海水淡化产业正在走出技术瓶颈和政策瓶颈的困扰，将会进入前所未有的战略机遇期。
　　苯乙烯毛利率下降，今年成本压力继续提升。随着2010年新增产能的释放，2011年国内苯乙烯供给料将趋平稳。同时在石油价格的推升下，苯乙烯价格坚挺，但相比2010年因供应量增加导致毛利率下下滑，2011年公司苯乙烯产品毛利率预计有望回升。公司EPS项目的全面投产将使公司化工业务直接受益于建筑节能市场的需求扩张，同时平滑苯乙烯业务的波动。
　　&这是为了让海水以S型流动，以便让底下的泥沙翻上来，最终达到充分搅浑水中泥沙的目的。而只有先搅浑后，泥沙才能在加药区里充分沉淀。&小杨说。
　　种种迹象显示，未来海水淡化装备国产化将是必然趋势，相关投资也会剧增。分析人士指出，国内海水淡化核心设备生产商南方汇通（000920）、海亮股份（002203）、双良节能（600481）等将从中受益。
　　反渗透处理车间
　　4、海亮股份（002203）：
　　给予&推荐&评级。我们看好公司优秀的管理能力和执行能力、看好公司业务的多元化战略布局和未来成长空间,，预计公司2011年-2013年每股收益分别为1.71元、2.10元、2.50元，对应公司动态PE分别为14.7倍、12.0倍、10.0倍，维持&推荐&的投资评级。
　　事实上，记者此前在引水车间看到的那9个闲置取水口正是为后期项目预留的，而淡化车间里那台配有120支反渗透膜元件的装置则是名动&江湖&的国产首台万吨级单机设备。
　　风险因素:海外新增订单低于预期，核电产品交货时间推迟。
　　记者随后在加药区后的另一个池子看到，原本浑浊不堪的海水到这里已宛若脱胎换骨，变得清澈异常。
　　据李静介绍，为了促进海水淡化发展，目前发改委正会同11部委制定《加快海水淡化产业发展的意见》（简称《意见》），并将以国务院的名义出台。同时，发改委正在编制海水淡化&十二五&规划和海水淡化产业专项规划。
　　南方汇通 000920 汽车和汽车零部件行业
　　这一支支白色管状的反渗透膜元件正是实现海水淡化的关键部件，其采用的技术也被称为反渗透法。
　　中集集团 000039 汽车和汽车零部件行业
　　立足铁路市场的&股权控股&公司。为了弱化铁路货车市场的系统风险，公司一直坚持&立足铁路市场，有限多元经营&的发展战略。目前公司控股和参股多家子公司，主要业务涵盖棕榈纤维、复合反渗透膜、中央空调节能系统等。从这个角度来看,，公司更像一个股权控股公司。公司在股权管理方面的一大特色就是公司在核心业务单元均实现经营团队持股，有效的调动了下属企业自主经营的积极性。从目前的经营状况来看，多元化经营业务整体形势良好，收入水平和利润水平稳步提高。其中，司持股的北京时代沃顿是我国最大的复合反渗透膜生产商之一，产品主要用于海水淡化和电子元件的隔离膜等领域，产品在性能上处于国内绝对领先地位，并且已经达到了国际领先水平，国内市场份额为10％左右。并且具有较大的技术壁垒，竞争地位有保障，未来前景十分广阔。
　　股权投资创造稳定投资收益
　　2007 年，公司开始实施建设&超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目&。2007 年公司各类工业用不锈钢管产量达3.2 万吨，居于国内同行业第二位。2008 年，公司开始实施建设&年产1 万吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目&和&年产1，000 吨海水淡化用钛、钛合金焊接管技术改造项目&。
　　&不过，随着天气越来越炎热，2万吨恐怕还不够。考虑到临港工业发展后，用水需求将猛增，我们的海水淡化项目肯定还要扩容。&范国定说。
　　预计公司年EPS分别为:0.25/0.27/0.30元，对应当前股价PE为32，30，27倍，首次给予公司&增持&评级。
　　2、中集集团（000039）：
　　到6月14日为止，六横岛上的瓢泼大雨已连下了5天。随着雨势渐缓，这座舟山第三大岛仿佛被裹挟进了一幅苍茫浑古的水墨丹青。远远望去，在墨色掩映下的山峦似悬空天际；近处，山上水声淙淙，几缕清溪顺坡而下，碾压出一道道澄澈的水线，正应了古人所谓的&雨急山溪涨，云迷岭树低&。
　　公司产品盈利能力强。目前市场基本是以聚烯烃隔膜为主，国内金辉高科所售隔膜平均售价10.04元/平方米，销售净利率却达到47.22％。PI隔膜盈利能力也将会比较强。
　　这也就意味着，&十二五&期间，海水淡化将上升为水资源的重要补充的战略地位。
　　公司的超（超）临界电站锅炉关键耐温、耐压件已经在日实现投产，具备了2万吨超（超）临界管的生产能力。
　　国家发改委环资司副司长李静昨日在&2011青岛国际海水淡化与水再利用大会&上透露，目前发改委正会同11部委制定《加快海水淡化产业发展的意见》，并将以国务院的名义出台。同时，发改委正在编制海水淡化&十二五&规划和海水淡化产业专项规划。
　　研究机构：方正证券 分析师：邓新荣 撰写日期：
　　研究机构：湘财证券 分析师：刘正 撰写日期：
　　2、深圳惠程（002168）：
　　我们有别于市场的观点
　　进入反渗透处理车间，首先映入眼帘的便是由一排排反渗透膜元件组成的三台大型淡化装置。其中，第一、二台装置每台配有56支反渗透膜元件，第三台规模更大，配备了120支。
　　风险因素:建筑节能政策执行不佳，致产品需求低于预期；苯乙烯毛利率波动带来的盈利波动；公司余热利用产品拓展不顺，未能胜过竞争对手。
　　记者从一幅六横水务公司海水淡化项目规划图上看到，当地总共规划了四期项目，全部四期项目建成后，可以实现日产淡化海水10万吨。
　　5、上海电气（601727）：
　　风险。产品导入期的时间表不确定。
　　3、久立特材（002318）：
　　&十二五&扶持政策亮剑
　　郭有智对记者表示，到2015年，全球海水淡化市场每年将会有700亿到950亿美元的规模，海水淡化产业增长最快的仍然是中东地区，其次将是中国市场。
　　既然是大会战，第一炮将如何打响？
　　2009年1月，公司拟与Befesa CTA QINGDAO S.L.，青岛市海润自来水集团有限公司共同出资设立中外合资公司青岛百发海水淡化有限公司，建设10万吨/天海水淡化项目。公司出资总额2845698欧元的等值人民币，2009年末占8.27％。全部出资以经评估后的土地使用权作价入股。该项目总投资102379万元，工程建设期26个月。项目投产后可年实现销售收入21558万元，净利润2708万元，投资回收期16.9年。2010年中报披露，海水淡化项目一期工程试车完成，并于日正式投产，淡化后的浓海水进入公司纯碱生产系统化盐制碱，实现了资源综合利用。
　　公告:投资建设2亿平方米纳米纤维隔膜。3月29日公司发布公告，深圳惠程控股子公司长春高琦子公司江西先材规划建设设2亿平方米纳米纤维隔膜生产线，江西先材与南昌高新技术产业开发区管委会签订投资协议，项目在南昌市高新技术产业开发区建设，项目用地约200亩，项目总投资额约6亿元人民币，其中基础建设投资1.73亿元，生产设备投资3.58亿元，流动资金0.69亿元，资金来源为全部企业自筹。项目计划在2011年7月前正式开工建设，2014年项目预计达产。
　　盈利预测
　　以往，在六横这样的海岛上，如果通过管道或船运引水的话，成本20元/吨都不止。相比之下，国产化率提高后的海水淡化成本要低得多。
　　研究机构：宏源证券[15.79 1.02％ ] 分析师：张延明，祖广平，康铁牛 撰写日期：
　　做强做大主业 进一步稳定和提升公司的盈利能力
　　近期国家拟出台的一系列产业政策中都非常重视加快海水利用装备产品自主制造的步伐，推进海水淡化材料的国产化。在《高端装备&十二五&规划》中的海工装备部分，也将把发展以海水淡化为代表的海洋化学资源开发装备作为重要内容。
日本冲绳海水淡化工厂（资料图片）
　　深圳惠程:进军新能源大幕就此拉开
　　根据舟山市规划，六横岛将发展成舟山乃至浙江省最大的港口工业和临港工业基地之一。随着浙江海洋经济示范区上升为国家战略，六横岛扮演的角色将更为重要。据预测，六横岛缺水将从目前年340万立方米逐年增加到2300万立方米以上，上马更大规模的海水淡化项目势在必行。
　　节能减排先锋。在节能减排的大背景下，相关建筑节能及工业节能的政策仍有可能继续出台，双良仍是此类政策的受益者。2011年，公司将重点发展余热利用业务，在政策的刺激下，该业务有望实现超预期增长。
　　1、青岛碱业（600229）：
　　在这轮强降雨之前，我国很多地区长时间受困于干旱，有的地方甚至出现连旱10个月。水资源短缺一直是我国在人口增长、城市化和工业化过程中所面临的一个长期的、趋势性的问题，成为制约我国经济发展的一大瓶颈。
　　&太可惜了，这么好的淡水就这样白白流掉。&望着溪水从山涧流到山脚，最后归入大海，六横水务公司副总经理范国定不禁轻轻叹了口气。
　　清洁能源板块产品升级，毛利率增长
　　除主业稳健增长之外，投资收益的上升也非常可观。主要投资项目有两个:一是对宁夏银行的投资，参股7.25％；二是参股云南红河恒昊矿业股份有限公司，并两次提高持股比例，成为第二大股东，参股12.89％。
　　&在前不久的一次内部会议上，有关领导已经表态，中国在海水淡化方面将开展一次大会战。&中国膜工业协会工程与应用专业委员会主任陈观文对记者说。
　　今年初，严重缺水的天津市在全国率先试验将海水淡化水成规模输入市政供水管网系统。但从实践来看，成本、技术、政策等一系列原因，仍是制约海水淡化产业发展的瓶颈。
　　不过，记者在采访中获悉，六横岛的万吨级海水淡化项目已开始使用杭州水处理中心生产的反渗透膜。谭永文称，这是国产膜第一次工程化、规模化的应用，意义重大。
　　权威人士对记者透露，《意见》的具体内容包括，加大沿海地区工业用淡化海水的力度，鼓励和支持海水淡化水进入市政管网，建立新型水价形成机制，制定海水淡化税收优惠政策，加大海水淡化投融资力度，保障海水淡化项目用海用地，加大海水淡化技术自主创新力度，加快海水利用装备产品自主制造的步伐。
　　除了膜材料外，高压泵和能量回收系统也是海水淡化的关键设备。对此，谭永文表示，前者目前已可国产，但后者还需进口。
　　作为当前全球最普遍使用的一种海水淡化技术，反渗透法凭借相对较低的成本、相对便捷的流程和几乎没有污染而备受沿海缺水城市的青睐。
　　还有一些地区则是在此次干旱后开始重视利用海水淡化技术。如今年地方&两会&期间，有青岛代表就建议当地应加快发展海水淡化以应对百年大旱。在舟山，尽管二期、三期的大陆引水工程已开建，但干旱令该市重新思考海水淡化的必要性，准备重做规划。
　　除了六横岛，国内不少沿海城市近年也都启动了海水淡化。如缺水严重的天津出台了《海洋经济和海洋事业&十二五&发展规划》，提出今后5年将实现日处理淡化海水60万吨，海水直接利用达到年40亿吨。
　　公司未来深加工产能继续扩大、结构进一步优化，将进一步稳定和提升公司的盈利能力。随着公司铜陵项目的建成，公司铜加工产能将达到30万吨，同时产品产地及产品结构本身都得到了进一步的优化，有利于稳定和提升公司的整体盈利能力。
　　公司持有青岛青碱威立雅水务有限公司50％股权。该公司建一套15600m3/日海水预处理系统，二套共7000m3/日反渗透膜处理系统，同时对现有四套除盐装置再进行相应技术改造。
　　亚洲脱盐协会秘书长郭有智说，&目前天津北疆电厂具有10万吨/日的产能，但由于担心淡化海水进入管网的安全性问题，目前每日仅有8000吨供到水厂。&
　　海亮股份 002203 有色金属行业
　　公司发布2010年报。2010年共实现营业收入632亿元，同比增长9.3％，归属于上市公司股东的净利润28.2亿，同比增长12.7％，摊薄每股收益0.22元，同比增长10％，符合预期。分配预案为10派0.651元。
　　公司新能源领域进入较晚，但发展较快。风电业务由于陆上风电项目趋于饱和，公司进入开始就加快海上风电整机研发，自主产权的3.6兆瓦海上风机成功中标苏东台20万千瓦潮间带项目，未来随着海上风电技术趋于成熟，成本回归合理水平，海上风电将成为公司的一个业务增长点。核电业务公司已有二代加蒸汽发生器交货，核电主泵实现新的突破，增发项目达产后将进一步提升成套设备产能。目前核电业务在手订单190亿。我们认为受日本核电站事故的影响，国内核电站新批项目将有所放缓，未来几年公司核电业务收入来自在手订单的逐步确认。
　　中集集团:集装箱行业景气持续，发展海工决心坚定
　　公司为中国最大铜管出口商，也是中国第二大铜管生产企业，已经成为业内公认中国铜管行业三大龙头企业之一，是中国最大铜及铜合金管出口企业，耐蚀合金管主要用于海水淡化和发电站建设等领域。公司加大新产品研发力度，如海水淡化装置用铜合金无缝管为国家重点新产品，舰船及海洋工程用高耐蚀大口径白铜管为国家火炬计划项目，铜合金管连续生产高效节能技术、立式连续铸造机列为省重大科技公关项目，同时，除公司的高附加值、高效节能、环保型产品如铝青铜管、无氧铜管、超长冷凝管投放市场外，像内螺纹管、合金管、海水淡化管以及一些小品种附加值高的产品产销比例上升。
　　对此，国家发改委环资司节水处处长杨尚宝昨日表示，&十二五&期间，海水淡化发展首先要明确&海水淡化是水资源的重要补充，是战略储备，是重要的经济增长点&。
　　项目淡化出水为居民生活饮用水，出水水质满足《生活饮用水卫生标准》的要求，项目所生产的淡化水将全部由青岛海润自来水集团收购。烟台市与清华大学合作建造日产8万吨高品质饮用水的核能海水淡化工程，预计吨成本可降至3.7元左右，这已与目前北京市的自来水价格相接近，而青岛碱业[10.13 1.91％ ]建设10万吨/天海水淡化项目，产量还大于烟台项目，全国领先。
　　就在这轮强降雨之前，整个舟山已遭遇了持续10个月之久的干旱少雨天气，实为历史罕见。随着最近5个月的降水量创下历史最低，当地于5月30日发布干旱橙色预警，并宣布6月1日起向市民限时减压供水。舟山也成为中国首个因干旱限水的城市。
　　玩转反渗透&膜&方
　　对于中国海水淡化的市场前景，杨尚宝用一句话做了概括：中国海水淡化的春天即将到来！
　　看好公司未来海水淡化管业务的发展，及向上游延伸的发展思路:预计公司10-12年的EPS分别为0.56、0.65、0.80元。按照3月11日收盘价15.60元计算，公司的动态市盈率分别为28倍、24倍、20倍，具备较高的安全边际，给予公司&增持&评级。
　　项目一期投资为3.5 亿元，形成年9000 吨的生产能力；预计 2009 年 8月竣工并形成产能。主要产品范围包括煤气化[23.79 2.63％ ]装置中的煤气化炉，乙烯装置中的乙烯裂解炉，大型合成氨、化肥装置中的高压设备，炼油加氢、加氢裂化、甲醇装置中的关键设备，海水淡化装置中的蒸发器等。
　　我国淡水资源日益短缺，人均水资源仅占世界水平的四分之一，但海水资源却很丰富，海水淡化前景广阔。不过，由于我国现行《水法》中并没有将海水列入水资源范畴，有关海水淡化的相关政策很难推进，因此，明确海水淡化的战略地位显得极为重要。
　　&此外，国内外海水淡化在技术上也有差距，如脱盐率国内是99.5%，国外达到99.8%；通量（单支膜的掺水量）则相差10%左右。&谭永文说。
　　研究机构：天相投资 分析师：张雷 撰写日期：
　　&在反渗透技术、能量回收技术没有出来前，海水淡化至少要10多元的吨水成本，（市场）肯定受不了。但随着技术的进步、耗电量的减少，海水淡化的运营成本、投资成本都已降至不到原来的一半。&谭永文说。
　　2、其他业务进展顺利
　　双良节能 600481 家用电器行业
　　投资建议。公司明确投资建设2亿平方米PI隔膜生产线，进军新能源大幕将就此拉开，我们看好公司未来的成长，维持买入评级。
　　1、南方汇通（000920）：
　　海水淡化战略地位明确
　　研究机构：东莞证券 分析师：刘卓平 撰写日期：
　　该公司是中国最早涉足海水淡化领域的企业，已具备国内首套大型海水淡化设计业绩，并形成了这一装置的完整制造能力。今年10月，这家公司同意大利英波基洛达成合作意向，根据签署的意向书，各方将以各自在海水淡化领域的技术、工程以及专有技术开始合作，并以成立一个新的合资公司为目标，该公司可能成为世界上最大的海水淡化承包商。英波基洛集团拥有40年的海水淡化设计经验，在世界各地从事海水淡化项目建设。至今其海水淡化总装机量已达220万吨日，建设中的总装机量达72万吨日。已占据全球海水淡化市场的20％。
　　久立特材 002318 电子行业
　　多项举措护航海水淡化产业
　　工业装备板块继续保持领先
　　事实上，舟山几乎每个岛屿都有海水淡化项目，唯独六横岛的海水淡化发展得较早，规模也最大。如果说之前海水淡化的重要性还未显露，那么当旱灾来临时，它的战略价值已不言自明。
　　据范国定透露，该厂的海水淡化二期项目也开始了前期工作。
　　海水淡化装置中的蒸发器公司控股100％子公司大连中集重化装备有限公司注册资本为3370 万美元。
　　集装箱销量和盈利水平持续超预期，行业生态环境改善。目前箱价约为2900美元/TEU，毛利率约为22％（历史最高），公司一季度销量约为49万TEU、二季度预计为45万TEU。箱价将继续上涨的预期推动了需求的提前释放，三大集装箱集团的&价格同盟&拉高了集装箱毛利率。我们预计箱价将随着成本的不断上升呈上涨趋势，但超过20％的高毛利率不可能长期持续。我们中性预测全年集装箱需求在350万TEU左右，同比增长约25％。
　　揭开海水淡化的神秘盖头
　　尤其值得注意的是，近期国家拟出台的一系列产业政策中都非常重视加快海水利用装备产品自主制造的步伐，推进海水淡化材料的国产化。事实上，早在2005年7月国家发改委、国家海洋局、财政部联合发布的《海水利用专项规划》就提出，到2020年海水淡化设备国产化率要达到90%以上。
　　据他介绍，如果不用任何能量回收系统，则海水淡化的耗电量高达每吨水8度电，以0.6&0.7元/度计算，吨水成本中光电费就要5元多。但用了能量回收系统后，每吨水耗电只需要3.6度。
　　本报记者另从国内海水淡化技术最领先的杭州水处理技术研究开发中心获悉，日前奠基的浙江海水淡化技术装备制造基地，将建成年产160万平方米的反渗透膜和纳滤膜生产线，以及年施工能力达每日70万吨的海水淡化及水处理成套生产线。
　　走进厂区，但见一个个处理车间错落有致，粗细不等的各色管线或横或纵穿插其间。在工作人员小杨的带领下，记者首先来到海水淡化的第一站&&引水车间，其设在靠海的一个地下室内。
　　专家认为，海水淡化是沿海及临海地区最经济、最实用、最灵活的水危机解决方案。记者经过深入调研发现，海水淡化技术在今年的大旱中已经解决了个别地区居民的用水问题。随着技术的进步，海水淡化的成本将逐步降低，最终将达到与成本正逐步上升的城市自来水竞争的程度，从而得以大规模推广。
　　&反渗透膜的工作原理就是通过高压将海水中的氯化钠分子等拒于膜外，剩下的就只有完全纯净的淡水。&小杨说。
　　投资要点
　　道路运输车辆受重卡景气下滑影响较大，联合重卡短期内难以贡献利润。预计今年集瑞联合重卡销量接近1万台，保守估计销量在7-8千台、均价在50万元左右，达到盈亏平衡有难度；行业竞争激烈，公司专用车核心零部件还受制于外部供应商，短期内开拓国内重卡市场仍有较大不确定性，预计车辆业务毛利率短期内不会明显上升。
　　券商解析概念股投资价值
　　深圳惠程 002168 电力设备行业
　　主业初现复苏迹象。公司主业是铁路货车的维修和新造业务，主要下游为铁路货车市场，此前由于我国既有线路一直处于满负荷运转，货车新增需求有限，再加上近几年我国铁路建设以高铁客运为主，导致货车市场的景气程度一直徘徊于低位。但从我国铁路发展的趋势来看，随着客运专线的逐渐投入运营，既有线路将更多的承担货运任务，货车需求有望逐步释放。从2010年来看，国内铁路货运需求恢复较快，铁道部新造车辆招标趋于正常。伴随下游的回暖，公司铁路货车相关业务回升势态明显，厂修货车和新造货车收入增长达到30％左右。
　　通过对海水淡化行业和海水淡化的技术分析，我们认为海水淡化产业中投资机会主要来源于市场份额最大、技术最好且发展前景最为广阔的反渗透法，其次是低温多效法。
　　除了补贴外，设备国产化也是一条降本之路。
　　江苏省则出台了《海水利用专项规划》，欲逐步使海水成为工业和生活设施用水的重要水源。此前，国内首个非并网风电海水淡化示范工程已在江苏大丰建成，下一步连云港（601008）还将建设日产1万吨的同类项目。
　　我国淡水资源虽然总量丰富，但是人均短缺，且污染严重，淡水资源前景不容乐观。
　　盈利预测及投资评级。我们暂不考虑公司持有的可供出售金融资产对公司净利润的潜在影响，预计2011年-2013年公司每股收益分别为0.17元、0.20元和0.27元，按照最新收盘价13.47元计算，对应的动态市盈率水平分别为75倍、66倍和48倍。我们认为短期内公司估值水平提升空间有限，但公司多家参控股子公司的业务，如复合反渗透膜等符合国家节能环保政策，未来发展前景较好，并且具有较强的&卖壳&预期，我们给予公司&增持&的投资评级，建议投资者密切关注。
　　3、暂维持业绩预测，维持谨慎推荐
　　公司拥有先进的水处理技术，公司的CMF连续微滤设备是全世界独一无二的空气反冲洗自清洗微滤膜系统，适用于高浊度的变化水质。在饮用水行业中已获得美国、日本、欧共体及澳大利亚zf的安全认证。公司在水处理方面有着不错的成绩，公司旗下的蓝星水处理技术公司是一家从事水处理及膜分离技术开发应用的大型国有专业化水处理工程公司，在膜法工业污水深度净化回用处理工程、膜法苦咸水淡化工程等领域处于全国领先地位。前期公司蓝星水处理BDA项目竣工投产，总处理水量30000m3/d，采用&微滤+反渗透&组合工艺，该工艺将BDA污水处理厂二级排放水经过深度处理后，达到高品质再生水水质要求，通过配套管网向开发区内工业企业提供生产用水。
　　2010年，公司实现营业收入14.46亿元，同比增长43.7％；营业利润4233万元，同比增长37.6％；归属母公司所有者净利润5776.5万元，同比增长67.9％；基本每股收益0.14元/股。
　　公司制冷无缝管主业较为稳健，未来公司的业绩拐点主要来自于:一是海水淡化是未来发展趋势，随着经济复苏，国内外尤其是中东海水淡化有望重启，而公司作为国内海水淡化管的龙头，必将分享海水淡化盛宴；其次，做大做强主业、延伸上下游作为公司未来&十二五&规划主旨，公司延伸上下游产业链的预期较强，有利提升公司投资价值。
　　至此，淡化后的海水终于可以经由四通八达的管道流入六横岛的千家万户。据范国定介绍，目前该厂海水淡化日产能已达到2万吨，而当地不少人至今仍不知道自家已用上高度纯净的淡化海水。
　　在范国定看来，海水淡化属于民生工程，但却按工业用电计费，成本较高。他希望国家推出一些优惠政策，对此类项目予以扶持，&只要电费能降下来，吨水成本也能降下来，最终受益的还是用水居民&。
　　经过这一步后，海水已由咸转淡，但还不是最终的成品水。由于硬度偏低，加上PH值偏酸性，水中还必须加碳酸钙和二氧化碳反应成碳酸氢钙，以调节PH值，使之符合人体所需的弱碱性，并提高水的硬度，最终达到生活饮用水的标准。这些工作都在最后一个产品水池里完成。
　　据中电联统计，2009年底我国火电百万千瓦装机机组达到21台，比2008年新增6台；2010年提高至33台，为世界最多，比2009年又新增12台。2011年在建火电百万千瓦装机机组11台。按照每台百万千瓦装机机组需要超超临界管约1300吨计算，2011年的在建项目对超超临界管需求增量为1.43万吨（未考虑60万千瓦机组的部分），市场对公司的产能释放完全可以消化。
　　而在国家层面，海水淡化有望升级为一个重大战略。
　　海水淡化已成为中东等水资源缺乏地区获取淡水的主要方式，海水淡化是未来发展趋势，公司是国内海水淡化铜管标准制定者，具有较强的先发优势，一旦国内或者中东地区的海水淡化工程进展恢复，公司海水淡化管蓄势待发。
　　1、重大合同订单保障公司募投项目10000吨油气输送管的产能释放
　　双良节能2010年年报点评:业绩符合预期
　　研究机构：兴业证券[15.20 2.43％ ] 分析师：吴华 撰写日期：
　　&说干旱对发展海水淡化是否有触动，的确有。但对我们来说，无所谓&触动&不&触动&，因为这是必然要走的一步。&在谈及干旱对海水淡化的影响时，杭州水处理中心总工程师谭永文表情淡然。
　　调整后该板块包含电梯、电机、机床、印刷包装机械及轨道交通等主要产品。2010年收入186亿，同比增长13.6％，毛利率19.7％，与上年持平。公司电梯业务国内市场占有率第一，中标上海中心A标段的54台电梯，合同金额1.27亿。印刷包装机械产品先进，产业链完整。大型磨床和数控机床产品达到国内领先水平。与三菱电机合资设立公司，将向节能环保领域拓展。
　　百亿&大蛋糕&待切
　　公司目前的海外业务主要集中在印度、印尼和越南。业务方式已由设备提供转变为电站EPC总包模式，未来依托公司产品和技术的升级，计划向相对发达的地区拓展，提高海外业务的收入占比及毛利水平。
　　2010年该板块实现营业收入272亿元，毛利率为19.5％。受国内火电新增装机速度减缓的影响，该板块收入与去年持平。公司通发展百万级超超临界机组，IGCC等国内领先的产品，提升毛利率2.1个百分点。与印度签订83亿美元的订单，2011年起逐步实现销售，预计未来10年每年贡献30-40亿元营业收入。与阿海珐合作，在&十二五&特高压的全面建设期，将逐步形成大型变压器领域的市场竞争力。
　　机械业务仍艰难。整体来说，公司机械业务2010年处境较为艰难。除余热利用产品收入同比增长28.21％、毛利率维持45％以上外，空冷器、高效换热器产品收入由于电力行业投资放缓及客户延缓交货等原因，收入分别下降18.42％和53.54％。
　　谭永文的话似乎预示着，未来5年将成为海水淡化设备国产化最关键的5年。从这个角度看，水资源革命已时不我待，一场大会战近在眼前&&
　　杨尚宝还表示，&十二五&期间，国家将鼓励建立包括投资、设备、技术在内的海水淡化产业联盟，产学商相结合，促进海水淡化产业发展。
　　记者从现场了解到，一个小小的能量回收装置价格竟高达四五十万元，而一台5000吨级海水淡化项目就需要用到7个这种装置。
　　而经过这一步之后，海水将到达第二个处理点&&无阀滤池。这个池用石英砂对海水进一步过滤。过滤后的海水浊度只有0&1度，已相当低了。
　　业内人士透露，上述政策将在年内陆续出台，其中&加快海水利用装备产品自主制造的步伐&和&推进海水淡化材料国产化&等将成政策支持重点。
　　&这要归功于我们刚刚投用的日产1万吨海水淡化设备。&范国定告诉记者，由于淡化海水及时弥补了供水缺口，六横岛居民基本没有遭遇舟山本岛的淡水限供问题。
　　谭永文也表示，海水淡化工程作为我国水资源的基础设施，国家应该在投资上给予补助，同时在运行水价上也有所倾斜。
　　风险提示:国际贸易复苏低于预期；原油价格大幅下滑；原材料价格和人工成本大幅上升；人民币升值；收购整合风险。
　　海水淡化的降成本之路
　　或许在普通人看来，这些溪水毫不起眼；但对海岛居民来说，雨后山溪却是弥足珍贵的淡水资源。身负六横岛淡水保供重任的范国定无疑对此有着更深刻的体悟。
　　据她介绍，加药区加的&药&包括三氯化铁和骨胶，后者就如胶水一样让泥沙附着在前者上。由于三氯化铁较重会沉到水底，经过这一步后出来的海水就会去掉大部分泥沙。
　　我们预计公司业绩下滑风险在2010年基本释放，随着高附加值产品的先后投产生效，2011年将实现业绩回升，2012年产能集中释放将推动公司业绩实现快速增长。给予谨慎推荐评级，建议持续关注。
　　海水淡化产业发展意见等系列扶持政策年内出台
　　这种压力究竟有多大？小杨透露，一旦装置出现意外，如发生陶瓷片破裂，高压海水就可能喷涌而出，压力大到甚至连窗玻璃都会震碎。
　　业绩符合预期。公司2010年实现营业收入41.92亿元（+l2.91％），归属上市公司股东的净利润2.29亿元（-36.34），每股收益0.29元，每10股转增2股并派发股利2.5元（含税）。公司业绩下降主要因苯乙烯产品毛利率同比下降。
　　其他业务方面，公司超募资金项目2000吨核电用蒸发器管和预计也在2011年底建成投产，其中500吨为核电用蒸发器管，1500吨为航空航天、汽车等。3000吨镍基合金油井用管预计也在2011年底实现投产。公司在2012年将出现产能集中释放的快速发展时期。
　　他指出，国家在发展，城市化在进行，工业在进步，水资源越来越紧缺，沿海地区未来只有海水淡化这一条路，因为它是最经济、最实用、最灵活的水危机解决方案，&这丝毫没有疑问&。
　　淡水资源作为生活的必需品，已经变得日益短缺。随着城镇化进程的加速，水资源问题变得日益严峻，成为人类生存的重大威胁，解决淡水资源短缺的问题已经迫在眉睫。海水作为可再生能源，在十二五规划中国家明确提出鼓励海水淡化，严格控制地下水开采。我们认为在淡水资源日益短缺和国家政策扶植下，海水淡化行业将会步入快速发展期。
　　也正是由于需要对海水加压，一种特殊的高压泵在反渗透装置中不可或缺。而产生高压需要消耗大量的能量，一种可将压力回收并重复利用的能量回收系统也必不可少。
　　泥沙沉淀池
　　可以预见，一场以解决水危机为目标的&水资源革命&已如箭在弦，而海水淡化正是引领这场革命的&排头兵&&&
　　订单涉及产品主要为公司的募投项目之一的大口径油气输送管，属于焊接管。公司的大口径油气输送管生产成本略低于普通焊接管，但售价一般高于普通焊接管，因此吨毛利高于普通焊接管。按照目前的约4万元/吨的油气输送管道市场售价，3.63亿元对应约为9000吨的订单。考虑到海外订单售价一般高于国内10％左右，我们预计此订单总需求量约为8000吨油气输送管，我们假设按照40％、60％的履约比例计算，对应2011年、2012年的油气输送管的订单量约为3600吨、4800吨。公司的1万吨大口径油气输送管项目在2009年底实现投产，公司具备了生产&P219~630mm、超长（6、12、18米）的大口径不锈钢焊接管，改变了国内不能生产超长产品的历史。2010年该项目的产能利用率约为40％，对应产量约4000吨。因为有了此个大订单，我们判断公司2011年油气输送管的产能利用率将达到80％以上，且保障性较高，对应2011年的产量约为8000吨。我们预计油气输送管的吨毛利约有7000元/吨，则这部分将贡献2011年毛利约5600万元。
　　一位接近高层的人士表示，国务院最快在七八月份可能出台《加快海水淡化产业发展的意见》，发改委也在制订发展海水淡化技术和产业的专项规划。
　　公司产品前景看好，市场容量大。公司PI隔膜在15C大电流充放电的条件下，容量可达到正常放电容量（1C）的80％以上，大大优于采用三层复合膜的同类产品。而且也为电动汽车的推广助一臂之力，100万辆电动车使用隔膜量为20亿平左右，为目前全球市场隔膜的5.9X，市场容量大（参见3月28日发布的行业报告之隔膜的革命）。
　　在多举措护航海水淡化发展的背景下，专家表示，国内海水淡化市场空间巨大。中国工程院院士、杭州水处理技术研究开发中心研究员高从堦指出，目前我国海水淡化年均增速达20%以上。
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