长江商报消息青鸟华光长期保壳等待重组机会，借壳成功机构可获得股金回报约11亿　　林业前景难测，却在近几年营收出现明显逆势暴增。争议中，湖北“林业新股”康欣新材为何能够迅速借壳成功？　　“成功借壳可能与其背后的资本运作有关。”9月24日，
　　长江商报消息（）长期保壳等待重组机会，借壳成功机构可获得股金回报约11亿　　林业前景难测，却在近几年营收出现明显逆势暴增。争议中，湖北“林业”康欣新材为何能够迅速借壳成功？　　“成功借壳可能与其背后的资本运作有关。”9月24日，北京一资深证投行人士对长江商报记者透露，“很多重组过程中可能遇到的问题，被投资机构推动着就解决了。”　　该投行人士认为，一方面，康欣新材选取的卖壳方青鸟华光，为资本市场有名的“壳股”，是著名的“北大青鸟系”一系列资本运作的壳资源之一；另一方面，作为康欣新材本身，自2011年引入投资机构基石创投等之后，和借壳之路一直未曾停止，其资本运作行迹明显。　　资料显示，康欣新材目前的股东中，投资机构多达14家，股份总额占比高达23.24%，包括深圳珠峰基石、武汉华汇创投、北京东方国润、北京华商盈通等私募机构。借壳一经成功，长江商报记者推算，机构可从资本市场获得股金回报约11亿元。　　“无论是重组方还是被重组方，参与其中的资本大鳄很大程度上是想通过短期获利后退出，对公司上市后的发展情况，他们并不关注。”上述投行人士表示，入主青鸟华光后，未来湖北“林业新股”康欣新材如何进行产业运作，更多取决于新的大股东李浩家族。　　“青鸟系”或助推新股东借壳步伐　　又一次，青鸟华光在退市风险警示阴影下成功“逃脱”，重组康欣新材获批。　　在A股市场，青鸟华光被业内人士看做是一只屡屡涉及黑天鹅事件的“不死鸟”。　　长江商报记者查阅青鸟华光历年发现，自2004年以来，其造血功能持续弱化，公司一直陷入“一年盈利、两年亏损”的恶性循环。11年间，其摘帽、带帽的把戏一直玩个不停，每每在险要关头，如2009年、2012年退市边缘，均通过出售资产补充利润，从而化险为夷。　　此外，青鸟华光公司主营业务的扣非净利润，已连续亏损超过10年，自2002年起，其营业利润亏损累计高达9.2亿元，其中仅2009年和2012年两年未出现营业利润亏损。　　除了业绩差之外，2013年起，青鸟华光又卷入涉嫌未按规定披露信息，被证监会立案调查。　　调查结果显示，公司2008年至2012年年度报告披露的公司控股股东为北京东方国兴科技发展有限公司(下称“东方科技”)，实际控制人系朱小洁、徐林盛、孙维东三名自然人。然而经查，以上三名自然人均为北大青鸟员工，徐林盛系北大青鸟法定代表人。　　同时，公司9名董事中，董事长周燕军、副董事长侯琦、董事刘永进、董事于明4人均在北大青鸟担任职务。　　公司人员谈话情况显示，公司生产经营和管理等重大事项由北大青鸟决策，而东方科技不参与管理，公司部分日常经营开支也由北大青鸟审批并提供，即公司实际控制人一直为北大青鸟。　　这就使得青鸟华光出现了名义上的大股东东方科技和实际控制人北大青鸟的双重身影。表面上，北大青鸟自2008年与东方科技重组后，不再控制青鸟华光，实际上则作为幕后人，一直操纵青鸟华光的实际运营工作。　　这还并非全部，2015年1月，青鸟华光又被证监会曝出2012年未按规定披露相关关联方关系及关联交易，导致公司2012年度利润总额虚增，以及在2012年通过关联方配合控股子公司实施无商业实质的购销交易，虚增年度营业收入等两项涉嫌违法事实。　　而2012年正是青鸟华光退市边缘的关键节点，戴帽戴星的*ST华光，将子公司北京青鸟华光科技有限公司以1920万元的价格，出售给新疆盛世新天股权投资有限公司，这成为*ST华光实现盈利并成功保壳的主要原因。然而，证监会调查显示，此次收购方盛世新天及实际出资方四海华澳，均属北大青鸟实际控股或控制公司。为保壳，北大青鸟操纵了此次交易。　　香颂资本执行董事沈萌推测，此次青鸟华光重组事项中，尚还有“青鸟系”的运作身影，“‘青鸟系’一直未将其核心资产注入青鸟华光这个壳里，长期保壳等待重组机会，现在有机会通过资产重组出手这一资产，应该会运用自身关系迅速推动新股东借壳步伐。”　　事实上，尽管2015年5月青鸟华光在整改中确定自然人朱小洁为上市公司实际控制人，但其“青鸟系”身份显然无法更改。　　9月24日，青鸟华光董秘办一工作人员对长江商报记者称，证监会相关批文还没拿到手，很多事尚具有不确定性，对外界采访暂不做回应。　　借壳成功 投资方利润即赚19倍　　卖壳方青鸟华光是等待已久，借壳方康欣新材也不是一时兴起。此次成功借壳的湖北“林业新股”康欣新材，在资本市场早已有其踪影。　　根据康欣新材审计报告显示，2011年康欣新材先后通过股改，引入北京东方国润投资基金管理中心(有限合伙人)、国林投资(北京)有限公司、远东控股集团有限公司、昆仑基石(深圳)股权投资合伙企业、广州基石创业投资合伙企业等。　　2012年1月，康欣新材在湖北本地媒体上公开发布公告称，公司正在接受宏源证券的上市辅导，并已向中国证监会湖北监管局办理辅导备案登记，拟申请首次公开发行并在国内证券交易所上市。　　不过此次IPO似乎不太顺利。日，湖北上市公司（）发布公告称，控股股东湖北嘉信投资集团曾于12月3日与康欣新材筹划重大重组事项，因有关方面未达成共识，公司于12月10日终止了重组事项。　　但此次重组失败并未阻止康欣新材再次借壳上市的决心。由青鸟华光2015年1月公布筹划资产重组事项可知，在之前或者更早些时候，康欣新材与青鸟华光已经开始接洽康欣新材的第二次借壳事宜。　　而值得注意的是，2013年7月与2014年4月，累计有8家机构投资者(相互关联投资机构参与累加)，先后从自然人股东手中转让股份多达2119万股。　　截至2014年12月，康欣新材注册资本为2.5亿元，股东中投资机构多达14家，股份总额占比高达23.24%，包括深圳珠峰基石、武汉华汇创投、北京东方国润、北京华商盈通等私募机构。这些机构投资者，占康欣新材股份总额最多的不超过4%，出资额不超过1000万元。　　然而，一旦借壳成功，青鸟华光向康欣新材全体股东合计发行股份数量为55774.03万股，按照9月25日停牌股价，每股以8.52元计算，当年的1000万出资额可置换出2230.29万股股票，利润即翻19倍，折合人民币1.9亿元。仅机构方，借壳成功即可从资本市场获得股金回报约11亿元。　　“投资机构有动力帮它实现重组，他们会运用跟券商的关系等，推动公司实现借壳，帮它解决借壳过程中可能面临的各类问题。”沈萌称，利益是最好的推动力。　　事实上，在借壳重组预案中，长江商报记者还发现，康欣新材承诺此次重组完成后，2015年、2016年、2017年的扣非净利润分别不低于2.5亿、3.5亿及4.4亿元，若标的资产未能达到承诺值，李洁家族同意以股份补偿的方式进行补偿。　　“这对新晋大股东李洁家族来说，并不公平。”上述湖北证券人士告诉记者，“机构方均同为关系平等的股东，其享受了康欣新材上市的权益，但却不承担康欣新材上市的风险。”　　林业新股借资本市场做大做强　　不过，大股东李洁家族也并非资本市场的“小白”。资料显示，康欣新材目前的董事长郭志先，祖籍湖北汉川，创办康欣新材之前，为湖北上市公司（）高管，对资本市场早有涉足。　　其子李洁，自2011年起任康欣新材总经理，目前是康欣新材的法人代表，早年曾留学德国，有一定的企业管理经验和体系。　　“借壳湖北金环没有成功，是资本市场的必经之路，资本市场很难一蹴而就，康欣新材通过那次经历，更了解资本市场的运作，更坚定了上市的决心。”9月23日，康欣新材相关负责人对长江商报记者表示，“康欣新材希望运用资本的力量，将企业做强做大，资产证券化是当前的大趋势。”　　湖北宜昌一家规模上亿元的板材企业老总也对长江商报记者表示，自己的公司现在也有进入资产市场的想法，但是还没有找到合适的途径，“进入资本市场，就脱开了银行贷款的包袱，借贷成本更低也更容易，这是一个共性，不局限于哪个行业。”　　不过，目前A股市场类似林业企业（）、（）、（）营业净利润仅3%左右，市场表现并不抢眼。　　“林业是周期性行业，从育苗到木材成型需要相对较长的时间。”湖北一林业系统人士告诉长江商报记者，以康欣新材选用的原材料速生杨为例，其一个轮伐期(指伐尽整个经营单位全部成熟林分之后，再次回到最初伐区采伐成熟林的生产周期)大约需要10年。　　对于林业产出问题，上述康欣新材相关负责人介绍，经过10多年的发展，以植林起家的康欣新材，目前在湖南攸县、湖北汉川、汉南、丹江口等地发展林业基地33万亩，其“林板一体化”生产模式，能有效解决原材料供应不足或原材料质量不高等问题。　　北京林业大学经济管理学院副教授谢屹表示，康欣新材“原料+生产”一体化发展模式具有典型性，符合国家相关政策倡导的集约利用森林资源方向。　　“对于借助资本力量来做大的企业和行业，具有必要性，林业收益与产出存在时间不对应的问题，企业还可通过发展期权等金融衍生品来予以解决。”谢屹称。　　在证券人士看来，康欣新材借壳上市后，可能面临的最大诱惑来自于在资本平台运作资本的高回报率。　　“康欣新材本身业务相对比较单一，容易受经济波动性影响，一旦行业波及，上下游很难互补平衡，”香颂资本执行董事沈萌表示，“新晋大股东李洁家族很有可能会注入其他资产，通过资本运作的形式获得高收益。”
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最近7日年化
最近7日年化&&&&◆导报记者 赵雪 济南报道&&&&兜兜转转，到头来还是那一伙人――因债务危机而淡出资本市场的“青鸟系”并未消散，它只是“隐身”了而已。藉由监管部门的关注，这一“团伙”左手倒右手的交易，再次曝光在公众视野中。&&&&山东证监局在对上市公司青鸟华光（600076）的现场检查中，发现该公司的实际控制人实为潜藏5年之久的北京北大青鸟有限责任公司（下称“北大青鸟”）。不仅如此，监管部门还怀疑，青鸟华光在去年的一次资产转让中，存在未披露的关联关系。&&&&而青鸟华光对山东证监局《监管函》作出的说明，非但没有让事实更明朗化，反而愈加扑朔迷离。&&&&隐而未退 暗中赚钱&&&&资料显示，北大青鸟入主青鸟华光发生在2000年。但那之后，青鸟华光业绩却出现持续大幅下滑，并于2006年被ST。&&&&2008年底，经过股权拍卖、转让，北大青鸟及其子公司持有的青鸟华光股权，被划转至北京东方国兴科技发展有限公司（下称“东方科技”）名下。在青鸟华光2008年至2012年的年度报告中，披露的公司控股股东也一直为东方科技，实际控制人则系朱小洁、徐林盛、孙维东3名自然人。&&&&但在山东证监局的现场检查中，却发现北大青鸟的上述划转股权之举实为“假退”。&&&&经查，上述3名青鸟华光实际控制人均为北大青鸟员工，徐林盛还是北大青鸟的法定代表人。而青鸟华光9名董事中，董事长周燕军、副董事长侯琦、董事刘永进和于明4人也均在北大青鸟担任职务。&&&&此外，山东证监局还查明，2007年2月，北京东方国兴建筑设计有限公司（下称“东方国兴”，该公司于2007年11月分立为东方国兴和东方科技）竞拍青鸟华光股权的资金，亦由北大青鸟旗下的北京知在教育技术服务有限公司提供。&&&&并且，青鸟华光高管人员谈话情况显示，公司生产经营和财务管理等重大事项仍由北大青鸟决策，东方科技不参与管理，公司部分日常经营开支也由北大青鸟审批并提供。&&&&鉴于以上种种，监管部门认定，青鸟华光实际控制人一直系北大青鸟。&&&&“从证监会近期的监管、处罚行动看，已逐渐从程序性审核向事实性审查过渡，不是你交上去的材料文字没问题，你就没问题了。”对青鸟华光实际控制人此时被揭露，开源证券高级策略分析师杨海评论说。&&&&经济导报记者查阅了当初东方国兴受让股权时的报告书，其中提道，东方国兴为原上市公司股东分立新设立的公司，其控股股东包括实际控制人为自然人。并明确称，东方国兴不存在一致行动情况。&&&&值得一提的是，东方科技入主青鸟华光后，多次减持公司股份 。同花顺IFIND 数据显示，从2009年12月至日期间，东方科技减持青鸟华光股份共计2927.71万股，按照期间每股8.5元左右的均价计算，套现金额约为2.58亿元。减持后，东方科技持股比例降至9.34%，仍为公司第一大股东。&&&&“看来，上市公司业绩如此糟糕，也并未妨碍北大青鸟赚钱。真是厉害！”北京某券商投行人士对导报记者感叹道。&&&&因处置资产而暴露&&&&实际上，自2000年至2013年上半年，青鸟华光净利润累计亏损已高达7亿余元。且自从被ST后，公司几次面临退市风险，盈利能力不见好转，还屡屡靠出卖资产来保壳。&&&&青鸟华光内部人士也对外表示，“公司现在没有什么业务，房地产也是外包的。”&&&&而去年末，对于公司保壳至关重要的一笔股权转让交易，却让青鸟华光陷入了隐瞒重大关联交易的质疑中。&&&&2012年11月，当时的*ST华光将子公司北京青鸟华光科技有限公司（下称“北京华光”）挂牌转让。经过竞价，新疆盛世新天股权投资有限公司（下称“盛世新天”），以1920万元的价格成为最终受让方。这笔处置产生的4314万元收益，成为*ST华光摘帽的关键。&&&&然而，北京华光当时的账面净资产为-2312.62万元，评估值也仅有-2022.19万元。而且，该公司从2009年起就已停产，人员也都解散了。盛世新天为何要花近2000万的真金白银去买它呢？&&&&此出售公告一出，就有质疑称，盛世新天的控股股东沈阳盛华岳天科技有限公司（下称“沈阳盛华”）与北大青鸟存在关联关系。不过青鸟华光在公告中明确表示，“本次交易未构成关联交易。”&&&&可时隔9个多月，山东证监局一纸监管函，再次让这一交易的背后充满悬疑。&&&&据公司8月30日晚披露，监管部门在检查中发现，盛世新天成立于2012年5月，两名高管人员梁三明、陈国峰均系青鸟华光实际控制人北大青鸟的员工。而盛世新天的大股东沈阳盛华对盛世新天的2950万元投资款，来源于A公司（经青鸟华光与相关监管部门协商，该公司以A公司代替），A公司系北大青鸟股东之一。&&&&买下北京华光的盛世新天，其实际投资者为A 公司，A 公司又是青鸟华光实际控制人的股东方。这就难怪监管部门对此是否涉嫌关联交易有所怀疑了。&&&&然而，青鸟华光在公告中，却以“A 公司持有北大青鸟20%股权，是北大青鸟的小股东。北大青鸟董事会成员中没有A 公司推荐的董事，A公司对北大青鸟的经营决策等事项不产生重大影响”为由，否认了A 公司同北大青鸟构成关联关系。&&&&不仅如此，青鸟华光还表示，盛世新天控股股东、法人梁三明与监事陈国峰均是北大青鸟子公司普通员工。&&&&不过，上述投行人士对此却不认可。他告诉导报记者，从目前千丝万缕的关系来看，无法判断盛世新天两名高管所作决策纯属个人行为，与其供职的北大青鸟无关。至于A公司及其实际控制人对北大青鸟是否产生重大影响，也尚待证监部门进一步核实。&&&&都是自己人&&&&相信很多人都会好奇，上文中提到的A公司是什么来头，竟然让监管部门同意青鸟华光在披露时隐去其实名？&&&&从公开资料中我们仅仅获悉，A公司全资股东为天津维斯达通商贸有限公司（下称“维斯达通”），维斯达通的股东为一家在开曼群岛注册的境外公司，最终控制人为自然人袁海波。&&&&导报记者从北京市工商局获悉，一家名为北京四海华澳贸易有限公司（下称“四海华澳”）的企业，法人代表也为“袁海波”；同时，北大青鸟2011年的一份工商资料显示，四海华澳为公司第二大股东，并在公司控股股东青鸟软件中持有43.8%的股权，且为第一大股东。&&&&假如A 公司真的就是四海华澳，或与其有权属关系，那么，上述青鸟华光资产处置是否真的不涉嫌关联交易，便值得商榷了。&&&&虽然青鸟华光方面强调，北京华光股权购买方、资金提供方均与北大青鸟不构成关联关系。但其的解释 也同时显示，一连串的交易都发生在北大青鸟“自己人”之间。&&&&例如，盛世新天购买北京华光股权的资金来源于沈阳盛华，沈阳盛华的资金又来源于A 公司。就连与盛世新天一同参与拍卖北京华光的另一家公司――北京国瑞祥弘投资管理有限公司，其股东方也来自北大青鸟内部，拍卖保证金更是来自青鸟软件的股东之一，北京元庆吉商贸有限公司。&&&&又如，沈阳盛华在2011年成立之初 ，就和北大青鸟有莫大关系。公司成立时，股东系沈阳国泰和，而沈阳国泰和的前身系沈阳公用集团公司。&&&&2004年11 月至2010年7月，沈阳公用集团公司的股东也系北大青鸟，后被转让予北京盛世新天影视广告有限公司。&&&&2009年12 月至2010年7月，沈阳公用集团公司的法定代表人为北大青鸟法定代表人徐林盛；2010年7月至2011年6月，法定代表人为北大青鸟员工邱广平。&&&&2009年9月至今，北京盛世新天影视广告有限公司的股东为邱广平和钟连东，公司工商变更的具体经办人也系北大青鸟员工。&&&&2011年6月，沈阳国泰和更名为沈阳北大青鸟产业投资有限公司。&&&&除了对北京华光的处置，青鸟华光收回的以前年度多笔往来款，也有上述某几家公司的经手，然而青鸟华光同样未将该事项作为关联交易公开披露。&&&&“北大青鸟‘千辛万苦’，不惜隐身幕后保住这个壳，不外乎到时借由卖壳或重组，再在资本市场上获利一回。”上述投行人士评价说。
本版主要新闻青鸟系左手倒右手 青鸟华光或隐瞒关联交易
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　　兜兜转转，到头来还是那一伙人―――因债务危机而淡出资本市场的“青鸟系”并未消散，它只是“隐身”了而已。藉由监管部门的关注，这一“团伙”左手倒右手的交易，再次曝光在公众视野中。
迅速了解个股压力支撑位，买卖点…
　　山东证监局在对上市公司(,)的现场检查中，发现该公司的实际控制人实为潜藏5年之久的北京北大青鸟有限责任公司（下称“北大青鸟”）。不仅如此，监管部门还怀疑，青鸟华光在去年的一次资产转让中，存在未披露的关联关系。
　　而青鸟华光对山东证监局《监管函》作出的说明，非但没有让事实更明朗化，反而愈加扑朔迷离。
　　隐而未退 暗中赚钱
　　资料显示，北大青鸟入主青鸟华光发生在2000年。但那之后，青鸟华光业绩却出现持续大幅下滑，并于2006年被ST.
　　2008年底，经过股权拍卖、转让，北大青鸟及其子公司持有的青鸟华光股权，被划转至北京东方国兴科技发展有限公司（下称“东方科技”）名下。在青鸟华光2008年至2012年的年度报告中，披露的公司控股股东也一直为东方科技，实际控制人则系朱小洁、徐林盛、孙维东3名自然人。
　　但在山东证监局的现场检查中，却发现北大青鸟的上述划转股权之举实为“假退”。
　　经查，上述3名青鸟华光实际控制人均为北大青鸟员工，徐林盛还是北大青鸟的法定代表人。而青鸟华光9名董事中，董事长周燕军、副董事长侯琦、董事刘永进和于明4人也均在北大青鸟担任职务。
　　此外，山东证监局还查明，2007年2月，北京东方国兴建筑设计有限公司（下称“东方国兴”，该公司于2007年11月分立为东方国兴和东方科技）竞拍青鸟华光股权的资金，亦由北大青鸟旗下的北京知在教育技术服务有限公司提供。
　　并且，青鸟华光高管人员谈话情况显示，公司生产经营和财务管理等重大事项仍由北大青鸟决策，东方科技不参与管理，公司部分日常经营开支也由北大青鸟审批并提供。
　　鉴于以上种种，监管部门认定，青鸟华光实际控制人一直系北大青鸟。
　　“从证监会近期的监管、处罚行动看，已逐渐从程序性审核向事实性审查过渡，不是你交上去的材料文字没问题，你就没问题了。”对青鸟华光实际控制人此时被揭露，开源证券高级策略分析师杨海评论说。
　　经济导报记者查阅了当初东方国兴受让股权时的报告书，其中提道，东方国兴为原上市公司股东分立新设立的公司，其控股股东包括实际控制人为自然人。并明确称，东方国兴不存在一致行动情况。
　　值得一提的是，东方科技入主青鸟华光后，多次减持公司股份。显示，从2009年12月至日期间，东方科技减持青鸟(,)共计2927.71万股，按照期间每股8.5元左右的均价计算，套现金额约为2.58亿元。减持后，东方科技持股比例降至9.34%，仍为公司第一大股东。
　　“看来，上市公司业绩如此糟糕，也并未妨碍北大青鸟赚钱。真是厉害！”北京某券商投行人士对导报记者感叹道。
　　因处置资产而暴露
　　实际上，自2000年至2013年上半年，青鸟华光净利润累计亏损已高达7亿余元。且自从被ST后，公司几次面临退市风险，盈利能力不见好转，还屡屡靠出卖资产来保壳。
　　青鸟华光内部人士也对外表示，“公司现在没有什么业务，房地产也是外包的。”
　　而去年末，对于公司保壳至关重要的一笔股权转让交易，却让青鸟华光陷入了隐瞒重大关联交易的质疑中。
　　2012年11月，当时的*ST华光将子公司北京青鸟华光科技有限公司（下称“北京华光”）挂牌转让。经过竞价，新疆盛世新天股权投资有限公司（下称“盛世新天”），以1920万元的价格成为最终受让方。这笔处置产生的4314万元收益，成为*ST华光摘帽的关键。
　　然而，北京华光当时的账面净资产为-2312.62万元，评估值也仅有-2022.19万元。而且，该公司从2009年起就已停产，人员也都解散了。盛世新天为何要花近2000万的真金去买它呢？
　　此出售公告一出，就有质疑称，盛世新天的控股股东沈阳盛华岳天科技有限公司（下称“沈阳盛华”）与北大青鸟存在关联关系。不过青鸟华光在公告中明确表示，“本次交易未构成关联交易。”
　　可时隔9个多月，山东证监局一纸监管函，再次让这一交易的背后充满悬疑。
　　据公司8月30日晚披露，监管部门在检查中发现，盛世新天成立于2012年5月，两名高管人员梁三明、陈国峰均系青鸟华光实际控制人北大青鸟的员工。而盛世新天的大股东沈阳盛华对盛世新天的2950万元投资款，来源于A公司（经青鸟华光与相关监管部门协商，该公司以A公司代替），A公司系北大青鸟股东之一。
　　买下北京华光的盛世新天，其实际投资者为A公司，A公司又是青鸟华光实际控制人的股东方。这就难怪监管部门对此是否涉嫌关联交易有所怀疑了。
　　然而，青鸟华光在公告中，却以“A公司持有北大青鸟20%股权，是北大青鸟的小股东。北大青鸟董事会成员中没有A公司推荐的董事，A公司对北大青鸟的经营决策等事项不产生重大影响”为由，否认了A公司同北大青鸟构成关联关系。
　　不仅如此，青鸟华光还表示，盛世新天控股股东、法人梁三明与监事陈国峰均是北大青鸟子公司普通员工。
　　不过，上述投行人士对此却不认可。他告诉导报记者，从目前千丝万缕的关系来看，无法判断盛世新天两名高管所作决策纯属个人行为，与其供职的北大青鸟无关。至于A公司及其实际控制人对北大青鸟是否产生重大影响，也尚待证监部门进一步核实。
　　都是自己人
　　相信很多人都会好奇，上文中提到的A公司是什么来头，竟然让监管部门同意青鸟华光在披露时隐去其实名？
　　从公开资料中我们仅仅获悉，A公司全资股东为天津维斯达通商贸有限公司（下称“维斯达通”），维斯达通的股东为一家在开曼群岛注册的境外公司，最终控制人为自然人袁海波。
　　导报记者从北京市工商局获悉，一家名为北京四海华澳贸易有限公司（下称“四海华澳”）的企业，法人代表也为“袁海波”；同时，北大青鸟2011年的一份工商资料显示，四海华澳为公司第二大股东，并在公司控股股东青鸟软件中持有43.8%的股权，且为第一大股东。
　　假如A公司真的就是四海华澳，或与其有权属关系，那么，上述青鸟华光资产处置是否真的不涉嫌关联交易，便值得商榷了。
　　虽然青鸟华光方面强调，北京华光股权购买方、资金提供方均与北大青鸟不构成关联关系。但其的解释也同时显示，一连串的交易都发生在北大青鸟“自己人”之间。
　　例如，盛世新天购买北京华光股权的资金来源于沈阳盛华，沈阳盛华的资金又来源于A公司。就连与盛世新天一同参与拍卖北京华光的另一家公司―――北京国瑞祥弘投资管理有限公司，其股东方也来自北大青鸟内部，拍卖更是来自青鸟软件的股东之一，北京元庆吉商贸有限公司。
　　又如，沈阳盛华在2011年成立之初，就和北大青鸟有莫大关系。公司成立时，股东系沈阳国泰和，而沈阳国泰和的前身系沈阳公用集团公司。
　　2004年11月至2010年7月，沈阳公用集团公司的股东也系北大青鸟，后被转让予北京盛世新天影视广告有限公司。
　　2009年12月至2010年7月，沈阳公用集团公司的法定代表人为北大青鸟法定代表人徐林盛；2010年7月至2011年6月，法定代表人为北大青鸟员工邱广平。
　　2009年9月至今，北京盛世新天影视广告有限公司的股东为邱广平和钟连东，公司工商变更的具体经办人也系北大青鸟员工。
　　2011年6月，沈阳国泰和更名为沈阳北大青鸟产业投资有限公司。
　　除了对北京华光的处置，青鸟华光收回的以前年度多笔往来款，也有上述某几家公司的经手，然而青鸟华光同样未将该事项作为关联交易公开披露。
　　“北大青鸟‘千辛万苦’，不惜隐身幕后保住这个壳，不外乎到时借由卖壳或重组，再在资本市场上获利一回。”上述投行人士评价说。 ■
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证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
56.59.37%8.4410.04%72.6110.0%33.8810.0%
目标涨幅最大
机构股票池
股票简称投资评级最新价目标价
买入21.5428.00买入38.10--买入6.507.80买入10.92--
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