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[宝典]选择一只基金有哪些罕见的误区或许注意事项
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[宝典]选择一只基金有哪些罕见的误区或许注意事项
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3秒自动关闭窗口会关注投资标的物，了解风险程度。可是除了这些还有哪些因素比较关键呢？除了产品说明外，还要看哪些资料呢？
我自己不会选择主动型基金自己选择就是定投指数基金1.巴菲特16年中连续8次公开推荐指数基金原话就是：个人投资者的最佳选择就是，买入一只成本费率低的指数基金，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能战胜大部分投资专家。2.指数表现我们来看看海外市场指数的表现：2.1道琼斯指数从40点起步到今天也是17000多点，上涨400倍2.2标普500指数1941年至1942为开始年，基期开始点位定为10，到今天也有2000多点（不计算股息的前提下）换算为年化收益为7%2.3恒生指数日初始年，开始点位定为100，到今天也有20000多点（不计算股息的前提下）换算为年化收益为11%2.4上证指数：日初始日，开始点位定为100，到今天也有2900多点（不计算股息的前提下）换算为年化收益为13%3.国内主要4只的宽基3.1.上证指数3.2.深圳成指3.3.沪深300指数3.4.中证500指数4.1 沪深300指数对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股从这里可以看出，指数也是有剔除机制能很好的完成指数的“新陈代谢”
指数指数1000点起步，指数3236点，不计算股息 上涨3倍年化收益10.5%4.2 中证500指数步骤1 ：样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票步骤2 ：将步骤1中剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票步骤3 ：将步骤2中剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股
指数指数1000点起步，指数6118点，不计算股息 上涨6.1倍年化收益16%5. 为什么是定投这里我来说一个例子
定投上证指数的话，如果我是在6124点买入的话，持有到现在也是亏50%，但是如果你是在6124点开始定期定额买入这个指数的话，到08年10月跌到1664点也是亏钱的，然而在指数反弹到3277点的话，你已经开始赚钱了这就是要定期定额投资指数的原因了所以我是定投指数，长期看收益也不差大家有兴趣可以关注我的微信公众号：
&p&在选择基金前，首先最好搞清楚两个基本概念：&b&阿尔法和贝塔&/b&。&/p&&br&&p&阿尔法(α)和贝塔(β)是希腊字母中的首两个字母。&/p&&br&&p&在当代金融领域，阿尔法代表的最普遍的意思是超额回报(Active return)。那么什么叫超额回报呢？让我用下面的图表来简单解释一下。&/p&&img src=&/564ae3b3bf7fbc3bcaa3f31c1e0910c0_b.png& data-rawwidth=&577& data-rawheight=&336& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&577& data-original=&/564ae3b3bf7fbc3bcaa3f31c1e0910c0_r.png&&&p&一个基金经理要去股市中进行投资，那么他可以做的最容易的事情，就是把股市中所有的股票以当时的市值买下来。以前在指数基金还没有被发明的时候，这个工作有些繁琐。比如股市中共有100支股票，那么基金经理需要把这些股票一个个都购买下来。后来有了指数基金以及指数基金ETF以后，这个工作就变得简单很多。比如中国的投资者如果需要购买市场上所有的股票，就可以购买沪深300ETF。虽然该指数只包括300支股票，但覆盖了上海和深圳股票市场60%左右的总市值，具有良好的代表性。这个ETF给投资者带来的回报，可以近似的认为是市场给予投资者的回报。&/p&&br&&p&如果基金经理的工作只是购买一个指数ETF的话，那么他显然是不合格的。没有投资者会愿意把自己的钱给基金经理让他去买一个指数ETF，因为投资者自己可以随时这么做。投资者被钱交给基金经理的唯一原因，是经理可以给予投资者比市场更好的回报。而这个更好的回报，我们就把它称之为&b&超额回报，&/b&简称&b&阿尔法&/b&&b&(α)&/b&。&/p&&br&&p&如果一个基金经理是出色的，那么他的超额回报就应该是大于零的。我们也会说该经理有阿尔法。而如果该基金经理的回报还不如市场，那么他的超额回报就是负的，我们也会说这位基金经理没有阿尔法。&/p&&br&&p&那么问题来了：如果一个基金经理的阿尔法是正的，是不是代表他就是有水平的呢？这是一个典型的看似简单，实则复杂的问题。正确的回答是“视情况而定”。笔者在另外一篇文章中有更为详细的讲解 (&a href=&/question//answer/& class=&internal&&如何用量化的方法挑选基金或基金经理，如何用量化的方法构建FoF？ - 伍治坚的回答&/a&)&/p&&br&&p&现在假设我们选择的经理是有能力提供正的阿尔法的，那么这是否就意味着我们应该把自己的钱交给他管理呢？在这里我就要引进本文的另一个概念，贝塔。&/p&&br&&p&在金融领域，贝塔的主要作用是解释&b&某个证券和市场相比较而言的风险程度&/b&。贝塔在数学上可以通过以下公式进行计算：&/p&&br&&img src=&/ef0bdc20450_b.png& data-rawwidth=&131& data-rawheight=&48& class=&content_image& width=&131&&&br&&p&从数学上来说，整个金融市场的贝塔值为1。通过历史价格数据，我们可以计算每个金融证券（比如工商银行的股票）的贝塔值。如果其贝塔值高于1，那么我们就说他的金融风险高于市场；而如果贝塔值小于1的话，我们大致可以认为其金融风险小于市场。从贝塔的公式中我们可以看出，贝塔值得大小，取决于该证券和市场价格走势的相关程度。如果证券价格紧跟市场上下波动，那么其贝塔值相对来说会比较大，因此也被认为风险更高。&/p&&br&&p&为了更好的解释这个概念，让我来举下面这个例子具体说说。&/p&&br&&img src=&/0e1a02d4ebf9fe239a668_b.png& data-rawwidth=&624& data-rawheight=&414& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&624& data-original=&/0e1a02d4ebf9fe239a668_r.png&&&br&&p&上面这张图显示的是在70个交易日（差不多3个月）内的两条价格线。蓝色的是证券价格线，而黄色的则是市场价格线。在那三个月中，市场的价格上升了7%左右，而证券价格下跌了15%左右。那么问题来了：该证券的贝塔是多少？&/p&&br&&p&要回答这个问题，首先需要将上面的价格曲线图转换成日价格变化图：&/p&&img src=&/b4deb54422b94fdd7e909_b.png& data-rawwidth=&606& data-rawheight=&372& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&606& data-original=&/b4deb54422b94fdd7e909_r.png&&&br&&p&按照上面的公式，我们可以首先计算出两者的Covariance，以及市场的Variance，然后相除得出该证券的贝塔为0.015。这个贝塔值是比较小的，主要原因是该证券每天的价格波动和市场每天的价格波动几乎不相关（Correlation为2.89%）。因此可以被认为是低风险（低贝塔）证券。&/p&&br&&p&有一点需要指出的是，&b&低风险不代表一定赚钱，高风险不代表一定亏钱&/b&。在这里，风险衡量的只是该证券的价格波动和市场价格波动之间的相对关系。在上面的例子中你可以看到，在那三个月中，该证券的价格是下跌的，而市场则是上升的。&/p&&br&&p&对于投资者来说，最理想的投资标的是这样的：&/p&&br&&p&&b&1&/b&&b&）有正的阿尔法&/b&，即投资标的回报高于市场回报。这一条似乎不用太多解释。&/p&&br&&p&&b&2&/b&&b&）有低的贝塔&/b&，即该投资标的回报的波动性和市场几乎不相关。这是什么原因呢？主要有两点。首先大部分人在进行投资的时候，会首先购买市场（比如购买上证180指数基金），所以在大部分人的投资组合之中，他不缺贝塔（还记得么，市场的贝塔为1）。其次要想获得市场贝塔（1），投资人付出低廉的价格很容易就可以做到（比如购买上证180指数ETF的年管理费是0.33%左右，如果购买美国标准普尔500指数ETF付出的年管理费更少，只有区区0.05%），那么他们付出高昂的管理费来委托基金经理管理他们的资产时，就需要基金经理提供物有所值的服务。如果基金经理提供的产品也有很高的贝塔（比如0.8），那么对于投资者投资组合的价值很有限，投资者的回报还是受到市场大盘涨跌的影响。&/p&&br&&p&这就是为什么我们在选择基金经理时，需要看他的阿尔法和贝塔的原因。下次你如果再去购买基金，我建议你可以先问问对方，你有过去几年的交易记录？你的交易记录在扣除费用之后的阿尔法和贝塔各是多少？这些简单的问题，可能会让你的基金经理对你刮目相看。&/p&&br&&img src=&/2eabf53fd3e78bcbda3d44_b.png& data-rawwidth=&1229& data-rawheight=&720& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1229& data-original=&/2eabf53fd3e78bcbda3d44_r.png&&
在选择基金前，首先最好搞清楚两个基本概念：阿尔法和贝塔。 阿尔法(α)和贝塔(β)是希腊字母中的首两个字母。 在当代金融领域，阿尔法代表的最普遍的意思是超额回报(Active return)。那么什么叫超额回报呢？让我用下面的图表来简单解释一下。一个基金经理…
基金经理手上最好只有一两个基金，管理了至少五年以上的时间，年化收益率大于25%，且收益不集中在一个年份，然后最大回撤小于20%，最后你要在市场估值较低的时候买入。特别优秀的可特别考虑【我不买基金也不知道能这样能筛选出什么基金，只是我在小基金里工作】
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无法登录？
社交帐号登录股票/基金&
请帮我再选择一只基金
　　本期解答：工行浙江省分行营业部“薪安理得”核心理财团队　　主持人：郭雀屏　　吴先生：我持有南方价值、，同时定投了(,)、(,)、(,)。想从下面几只基金中再选择一两只：(,)、、汇、。请问选择哪只比较好？或者还是加仓已有的基金？谢谢！　　答：建议再买入一只基金，可选择汇添富价值。国富价值、国投稳健增长业绩波动性大于嘉实优质和汇添富价值；而汇添富价值规模相比嘉实优质小，所以可以选择汇添富价值。汇添富价值淡化选时，注重选股，长期业绩优秀；短期来看，较高的仓位也有助于获取超额收益。
01/13 13:3301/13 13:3201/12 10:3501/12 02:1801/12 02:0101/12 02:0001/12 01:5301/12 00:19
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