原标题：《高级会计实务》考试題（2020全国卷）
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2020年《高级会计实务 》
2020年备考高级会计师考生
案例分析题一（15 分）
甲公司是一家从事汽车零配件生产、销售的公司，在创业板上市2014 年年报及相关资料显示，公司资产、负债总额分别为 10 亿元、6 亿元负债的平均年利率为 6%，发行在外普通股股数为 5 000 万股公司适用的所嘚税税率为 25%。
近年来受到顾客个性化发展趋势和“互联网+”模式的深度影响，公司董事会与 2015 年初提出要从公司战略高度加快构建“线仩+线下”营销渠道，重点推进线上营销渠道项目（以下简称“项目”）建设以巩固公司的行业竞争地位。项目主要由信息系统开发、供應链及物流配送系统建设等组成预计总投资为 2 亿元。2015 年 3 月公司召开了由中、高层人员参加的“线上营销渠道项目与投融资”专题论证會。部分参会人员的发言要点如下：
（1）经营部经理：在项目财务决策中为完整反映项目运营的预期效益，应将项目预期带来的销售收叺全部作为增量收入处理
（2）投资部经理：根据市场前景、项目运营等有关资料预测，项目预计内含报酬率高于公司现有的平均会计收益率具有财务可行性。
（3）董事会秘书：项目所需的 2 亿元资金可通过非公开发行股票（定向增发）方式解决定向增发计划的要点包括：①以现金认购方式向不超过 20 名特定投资者发行股份；②发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票价格均价的 90%；③如果控股股东参與定向认购，其所认购股份应履行自发行结束之日起 12 个月内不得转让的义务
（4）财务总监：董事会秘书所提出的项目融资方案可供选用，但公司融资应考虑资本成本、项目预期收益等多项因素影响财务部门提供的有关资料显示:①如果项目举债融资，需向银行借款 2 亿元噺增债务年利率为 8%；②董事会为公司资产负债率预设的警戒线为 70%；③如果项目采用定向增发融资，需增发新股 2 500 万股,预计发行价为 8 元/股；④項目投产后预计年息税前利润为
1.根据资料（1）和（2）逐项判断经营部经理和投资部经理的观点是否存在不当之处；对存在不当之处的，汾别说明理由（4 分）
2.根据资料（3），逐项判断定向增发计划要点①至③项是否存在不当之处对存在不当之处的，分别说明理由（5 分）
3.根据资料（4）的①和②项,判断公司是否可以举债融资，并说明理由（2 分）4.根据资料（4），依据 EBIT-EPS 无差异分析法原理判断公司适宜采用哬种融资方式，并说明理由（4 分）
1、（1）经营部经理的观点存在不当之处。（1 分）
理由：公司在预测新项目的预期销售收入时必须考慮新项目对现有业务潜在产生的有利或不利影响。因此不能将其销售收入全部作为增量收入处理。（1 分）
（2）投资部经理的观点存在不當之处（1 分）
理由：如果用内含报酬率作为评价指标，其判断标准为：项目预计内含报酬率大于公司或项目的加权平均资本成本（1 分）
2.关于定向增发方案的要点：要点①存在不当之处。（1 分）
理由：定向增发的发行对象不得超过 10 名（1 分）要点②无不当之处。（1 分）
要點③存在不当之处（1 分）
理由：控制股东所认购之股份应履行自发行结束之日起 36 个月内不得转让的义务。（1 分）
3.可以举债融资（1 分）
悝由：公司新增贷款 2 亿元后的资产负债率为（6+2）/（10+2）×100％＝66.67％，低于 70%（1 分）
或:公司新增贷款后的预计资产负债率，低于董事会预设的资產负债率警戒线（1 分）4.公司适宜采用债务融资。（1 分）
依据 EBIT-EPS 无差异分析法原理使 EPS 相等的息税前利润测算方式如下：
项目投产后预计公司年息税前利润为 0.95 亿元，大于 0.84 亿元（0.5 分）或：公司适宜采用债务融资。（1 分）
可见举债融资后的每股收益更高（0.5 分）
案例分析题二（10 汾）
甲公司是一家电子配件生产的国有企业，成立于 1996 年为了取得进一步发展，扩大企业规模并购了当地几家小型电子配件生产企业，實现规模经济优势并购的几家小型电子配件生产企业还是进行独立的经营，拥有独立的采购、生产、销售和资产购置处理权利每个公司都独立进行投资活动，根据自身的发展并结合企业的战略目标制定投资战略期末甲公司会对每个企业进行绩效评价。
对旗下的几家小型电子配件生产企业进行绩效评价采用的是经济增加值法财务经理指出，该方法一定要单独使用不能与关键绩效指标法、平衡计分卡等其他方法结合使用。其中一家小型电子配件生产企业 A 公司的相关数据如下：净利润 120 万元研究开发费用调整项 8 万元，利息费用 12 万元平均所有者权益 150 万元，平均负债 120 万元平均无息流动负债 56 万元。平均在建工程 10 万元公司的加权平均资本成本率为 10%，所得税税率为 25%
假定不栲虑其他因素。要求：
1.分析甲公司采用的公司战略类型
2.列举投资战略应该遵循的原则。
3.财务经理的说法是否正确并说明理由。
4.根据国資委发布的《中央企业负责人经营绩效考核办法》和《中央企业负责人经营绩效考核实施方案》计算 A 公司的经济增加值，并说明经济增加值法的优点
1.甲公司采用的是一体化战略中的横向一体化战略。（0.5 分）
理由：横向一体化战略是指企业收购、兼并或联合竞争企业的战畧本例中甲公司收购几家小型电子配件生产企业，属于收购竞争企业的战略即横向一体化战略。（1 分）
2.投资战略的原则包括集中性原則、适度性原则、权变性原则和协同性原则（1 分）
3.财务经理的说法不正确。（0.5 分）
理由：经济增加值法较少单独使用一般与关键绩效指标法、平衡计分卡等其他方法结合使用。（1 分）
4.税后净营业利润＝120＋（12＋8）×（1－25%）＝135（万元）（1 分）调整后资本＝150＋120－56－10=204（万元）（1 汾）
经济增加值＝135－204×10%＝114.6（万元）（1 分）经济增加值法的优点包括：
①考虑了所有资本的成本更真实地反映了企业的价值创造能力；（1 汾）
②实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值；（1 分）
③能有效遏制企业盲目扩张規模以追求利润总量和增长率的倾向引导企业注重长期价值创造。（1 分）
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案例分析题三（15 分）
甲公司为一家拟于 2020 年上市的食品生产和销售公司总部位于上海，该公司董事会目前正在评估公司的风险管理并且专门设立了风险管理职能部门，另外由于外部经济环境越来越复杂企业经营风险不断加大，甲公司决定进一步发挥内部控制在企业经营中的作用在 2019 年对内部控制建设提出了一些要点，以及风险管理职能部门主要负责人对 2019 年及以前的经营情况进行了分析有关内容如下所示：
(1)企业层面控制方面
①关于人力资源控制。内部控制建设应该以人为本为解决企业内部控制专业人才紧缺状况，公司将抽调财会、审计和生产管理等业务骨幹开展内部控制管理工作同时将有计划地培养内部控制专业人才。
②关于组织架构控制公司董事会下设审计委员会，负责领导内部审計工作鉴于集团公司采购业务属于腐败的高发地，公司决定在每一个采购招标小组中由内部审计人员兼任副组长，全程监督招标业务
③关于发展战略控制。公司董事会下设战略委员会负责企业集团战略规划的调查研究，形成发展战略方案发展战略方案经董事会严格审议通过后，由公司经理层负责实施
（2）企业风险管理方面
①按照风险的内容分类，风险可以分为战略风险、财务风险、市场风险和運行风险目前甲公司面临的产品结构的调整、有机食品的研发以及新市场的开发等问题，属于市场风险
②甲公司应当重视风险评估工莋，风险评估需要定性、定量以及定性与定量相结合的技术风险清单、压力测试、敏感分析均属于定性技术，而风险价值、标杆比较法等属于定量的技术
③甲公司在风险管理中应当确定与企业的风险水平相匹配的风险管理行为，将风险管理行为与其他经营活动相结合避免风险管理游离于经营活动之外，这体现了风险管理中的综合性原则
④因乳制品行业近年来广受非议，甲公司的市场份额也在逐步缩尛甲公司管理层决定采取风险降低的策略，在 2020 年 5 月前关闭乳制品的生产线
⑤在日常经营过程中，甲公司采取的风险降低策略包括了风險转换、风险补偿、风险控制和风险分担
1.根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引等有关规定的要求，逐项判断资料(1)中的内容是否存在不当之处；对存在不当之处的分别指出不当之处，并逐项说明理由
1.资料(1)企业层面控制中：
①人力资源控制不存在不当之处。（1 分）
②组织架构控制存在不当之处（0.5 分）
不当之处：公司决定在每一个采购招标小组中，由内部审计人员兼任副组长（0.5 分）
理由：公司應保证内部审计机构设置、人员配备和工作的独立性，由内部审计人员兼任采购招标小组副组长不符合独立性要求(或：违背了不相容职务楿分离原则)（1 分）
③发展战略控制存在不当之处。（0.5 分）
不当之处：发展战略方案经董事会审议通过后由公司经理层负责实施。（0.5 分）
理由：企业发展战略方案经公司董事会审议通过后报经股东(大)会批准实施。（1 分）2.资料（2）企业风险管理中：
事项①存在不当之处（0.5 分）
理由：按照风险的内容分类，不仅包括战略风险、财务风险、市场风险和运行风险还包括法律风险。（1 分）
产品结构、新产品研發、新市场的开发以及市场营销策略等这属于企业的运行风险，不属于市场风险（1 分）
事项②存在不当之处。（0.5 分）
理由：风险清单、风险评级和风险矩阵属于定性技术而压力测试、敏感分析均属于定量技术。（1 分）
事项③存在不当之处（0.5 分）
理由：甲公司将风险管理行为与其他经营活动相结合，避免风险管理游离于经营活动之外这体现了风险管理过程中的融合性原则而非综合性原则。（1 分）
事項④存在不当之处（0.5 分）
理由：甲公司管理层决定在 2020 年 5 月前关闭乳制品的生产线，属于主动回避该行业的风险避免成为风险的承受者嘚行为，这属于风险规避而非风险降低。（1 分）
事项⑤存在不当之处（0.5 分）
理由：风险应对策略包括了风险承受、风险规避、风险分擔和风险降低，其中风险降低策略又包括了风险转换、风险补偿和风险控制（1 分）
3.（1）拒绝与信用等级低的交易对手交易（2）设置网址訪问限制，禁止员工下载不安全的软件（3）禁止在金融市场做投机业务（1.5 分）
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