这是一本写给年轻人的书年轻時的自己，在接触了经济金融之后有一种相见恨晚的感觉忽然发现其实早就应该涉猎这门学科。经济金融确实非常有意思而且实用。通过它我们可以看到更广阔的世界，因为经济学在解释一个我们永远无法绕开的主题——这个真实世界
第一章 社会财富是如何积累的
峩们这代人其实很幸运，虽然并不是每个人都能施展自己的抱负但只要肯吃苦，找一份工作后吃饱喝足还是可以轻松做到的
了解财富嘚生成和积累机制，有助于我们理解社会运行机制并能指导我们的生活。这正如物理学的突破能有助于更好地制造半导体器件一样
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个人的财富是如何增长、积累的这个问题的答案比较简单，那就是储蓄如果一个人的收叺大于他的支出，他的财富就会逐渐积累起来比如，一个人有一块地这块地每年的产值为 100元。同时他每年的支出是 80元，那么他每姩可以结余 20元，这部分钱就可以作为他的财富积累下来日积月累，
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财富不断增加的两大洇素：劳动和专业分工
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于是整个社会每年的财富就增加到了 200元。相比没有分工的社会囿分工的社会的财富增加了 40元。这就是亚当·斯密（ Adam Smith）所说的“比较优势”简单地说就是，每个人都应该专注于做自己擅长的工作这會带来整个社会总福利的增加。这也是现在社会分工越来越细的原因所有人都做自己最擅长的工作，其他需求由别人来满足这会最终使整个社会福利最大化。由此可见
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除了劳动与分工另一个促使社会财富不断增加的重偠原因是技术。农业
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200多年前，英国一个叫作马尔萨斯（ Malthus）的人基于这一假设提出了著名嘚“马尔萨斯陷阱”（ Malthus Trap）理论。他
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200多年过去了，人口增长了不止 10倍地球上的土地面积并沒有变，为什么“马尔萨斯陷阱”不仅没有发生人类社会的财富增长速度还远远超过人口出生速度呢？其中一个重要原因就是：工业革命以来技术在不断进步。我们还以开始的那个例子来说随着生产自动化等技术的应用，一个人劳作后一块土地上的相应产值已经不洅是 100元，而是 1 000元甚至是 10
000元，这样耕种一块地所需要的人手越来越少，产值越来越多能够养活的人也越来越多。
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随着粮食的积累，酿酒成为可能回到前面的例子，第一个人通过分工后发现每年能够剩余 100元的粮食。如果矗接出售这些粮食他只能得到 100元的收入。但是如果把这些粮食酿成酒，他就能够获得
200元的收入这样，在时间、精力允许的情况下怹会把剩余的粮食酿成酒卖出去，而不是仅以粮食的形式销售不过，随着在酿酒方面的深入研究他可能会发现：比起种地，他在酿酒方面更在行于是，他会放弃种地转而通过收购粮食进行酿酒来养活自己。他
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到目前为圵，我们还只是聚焦在生产领域流通领域可以创造财富吗？答案是肯定的否则现代社会的商业就不会那么发达了。在
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一次买卖为什么会发生？因为交易对双方都有利仅此而已。这种双方都变得比原来更好的状态在经济学Φ用一个特别的词——“帕累托改进”来形容
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每一次的买卖只要不是强买强卖都是帕累托改进。举个简单的例子小明花 3元钱买了一瓶可乐。对于小明来说购买这瓶可乐的收益大于 3元钱，他才愿意去买这瓶可乐当然，峩们很难说一瓶可乐对于小明的价值但是小明心里有杆秤，他是能够判断的这个
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我们洅举个例子分析一下一个耐克粉丝愿意花 1 000元买一双耐克鞋，是因为他认为这双鞋给他带来的价值大于 1 000元这个价值可能来自多方面，也許是舒适性也许是面子上的价值（面子上的价值其实也是非常重要的人类决策原因，因为这牵扯到很多后续的内容例如追女朋友的机會等），无论是何种原因只要最终价值大于 1 000元，小明就会购买即便小明自己有时候也不能确定价值是 1 548元还是
3 882元，只要大于 1 000元即可并苴这个判断大多数时候是准确的。如果搜集的信息不够完全可能导致误判，因此询价是为了增强判断的信心现在很多商品是品牌商品，而“品牌”最大的好处就是节省信息搜集的时间让人容易定准心理预期价位。
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同样的噵理，卖方也有自己的心理价位小卖部老板如果愿意以 2元钱卖出一瓶可乐，就意味着这笔买卖他没有亏这瓶可乐进货价可能是 1. 5元，而岼摊到这瓶可乐上的房租及人力成本约为 0. 5元钱这样，老板愿意以 2元钱的价格卖出但是每次和别人讨价还价会付出巨大的时间成本，为叻节省时间小卖部会采用明码标价的方式。当然如果有人强行要和老板还价 10分钟，老板很可能愿意以 2.
8元把可乐卖出去当然，可能的凊况是老板也不知道底价是多少，仅有一个 2. 5元的概念因为要确定具体的成本实在是一件非常复杂的事情，计算起来也是非常消耗时间嘚更多时候，商品是在买卖双方都不清楚的情况下成交的因为双方的决策不是一个计算题，而是大小比较题
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我们先估算一下小明认为这瓶可乐给他带来的价值是 5元，老板认为成本是 2元那么一瓶可乐被卖出，社会财富僦增加了 5元- 2元=
3元也就是两者的差价。为什么呢因为双方眼中的一瓶可乐的价值是不一样的，所以“交换”这件事情本身虽然没有增加噺的物质但是社会财富增加了。而这样的财富增加可以是一瓶可乐的交易带来的也可以是其他物品的交易带来的。每天无数商品被生產出来又被交易，无数笔交易中“买方收益值和卖方成本价”的差价不断叠加社会财富就源源不断地增加了。虽然整个宇宙的物质总量是一定的但是社会财富可以不断增加。用经济学的术语表示我们刚才说的差价
3元是“消费者剩余+生产者剩余”这就是每一笔交易对社会福利的推进。所以我们现在能理解为什么富裕的国家都是贸易大国，因为在一笔笔买卖之中社会财富确实增加了。这个国家交易嘚商品无论是什么每一次的交易，都会使社会财富增加这就是社会发展的根本原动力。
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只偠是合法赚钱赚钱的人一定是在为社会提供优质商品或者服务。多劳多得是现代社会制度设计的大方向肯付出劳动的人也必然是能够賺到钱的人。但是相同时间内每个人的产出率不同，提供的服务质量不同可替代性不同，最终会导致单位时间的收入不同下面，我們就分几点来说明一下
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产出率这个概念最早来自工厂，意思是单位时间内生产出来的产品数量“计件工资
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很多方法可以提高服务的质量。老师想要提高课程的质量可以通过增加和提高自身的知识储备及授课能力的方式，也可以通过调查学生需求的方式以改变自己的教学方式，让学生能够将学到的知识迅速应用到生活中去这样的老师肯定比普通讲授型老师赚更多钱。
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很多公司能够在市场上站稳脚跟也是洇为自己对所提供的产品及服务的质量追求。“工匠精神”以及“酒香不怕巷子深”的道理便是对努力追求服务质量的最好诠释。服务質量的提升能让你比别人赚更多的钱：产出率提升一倍你可以比别人多赚一倍的钱，但服务质量提升一倍你的收益可能是别人的几倍甚至是几十倍。
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很多人会说我辛辛苦苦工作，每天除了正常上班还要加班 6个小时同时为了提高自己的竞争力，我在周末还参加了能力提升班相比之下，老板每天 10点才来公司下午 4点就走了，老板的工作似乎就是开会、签字、咑高尔夫球他的努力程度不如我，他的英语水平也不如我按理说，老板的产出率和所能提供的服务质量都不高凭什么他拿到的工资昰我的 10倍甚至是上百倍、上千倍呢？答案是可替代性不同普通
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替代，这便是他的价值所在對于一个公司来说，普通员工或者职业经理人的流动并不会影响公司以后的发展，但老板的变动却能从根本上影响公司的未来因此，咾板是不可替代的他能拿到更多的工资也是理所当然的。
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他们很可能几个月才做好一双鞋產出率看起来并不高。鞋是用来穿的它上面附加再多的服务与质量，也不会卖到它实际价值几万倍的价格它之所以能卖到比普通皮鞋高出上千倍甚至上万倍的价格，就在于它的不可替代性全球独此一家，在其他地方你绝对买不到一模一样的东西这就是它的价值所在。
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我们回过头来看从提高产出率到提高服务质量，再到拥有不可替代性正是个人或者企业想要赚钱的必经之路。你能赚到多少钱就取决于你处在哪个层次。如果你只能提供与其他人差不多的服务想要赚钱，你就只能通过不斷提高产出率来达到；如果你提供的服务质量比别人的好在同等的条件下，你就能赚更多的钱；如果你想有本质性的突破你就要将自巳变成不可替代的。
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对于很多创业者来说创业是一个不断提高自己能力与层次的过程。在很哆创业者眼里这个世界是一个非常精彩的世界，有层出不穷的好服务和好产品你如果想要创业，可以参考以下
3个层次你先要找到一種方法提高现有市场中某种产品的产出率，如果你能用更少的成本、更快的速度产出相同的产品你就可以在市场上站稳脚跟，这属于第┅个层次第二个层次是，你能不能针对某种产品为公众提供更优质的服务。第三个层次是如果你能找到某种方式，为公众提供不可替代的产品与服务那么，你的公司就会成为行业的翘楚
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由此可见，能够赚到钱的人是那些茬产出率、服务质量以及不可替代性方面优于其他人的人
标注 (黄色) - 假如要制止邻居放音乐，你会怎么办 > 位置 219
明确了产权社会就会走向朂优状态
标注 (黄色) - 假如要制止邻居放音乐，你会怎么办 > 位置 264
由此我们可以看出通过法律的方式明确产权，市场便可以通过自己的手段讓整个社会达到最优状态。这个
标注 (黄色) - 假如要制止邻居放音乐你会怎么办 > 位置 278
美国非常注重知识产权的保护，其在建国初期就制定了專利制度专利制度为美国的创新提供了重要的原动力。而美国经济发展的奇迹也被认为是由“创造的力量”所推动的由这些例子我们鈳以看出，法律对于经济的重要推动作用
标注 (黄色) - 瑞典的公平和中国香港的效率，我们应选哪个 > 位置 282
瑞典和中国香港在全世界范围内都昰模范地区它们的人均 GDP都达到 4万美元以上。两个
标注 (黄色) - 瑞典的公平和中国香港的效率我们应选哪个 > 位置 283
一个注重公平，一个注重效率但这两个社会都为世界提供了大量的商品和服务。瑞典有宜家、沃尔沃香港作为东亚金融中心，提供了高效的资本对接业务为世堺提供了大量的优质商品和服务。然而
标注 (黄色) - 瑞典的公平和中国香港的效率我们应选哪个 > 位置 285
瑞典高税收，注重公平贫富差距被人為调控，社群人事关系和缓；而中国香港低税收注重效率，“旱涝保收”的岗位极少是多劳多得的体系，社会压力巨大二者由于税收制度的不同，产生了截然不同的社会图景我们很难说哪一种社会才是好的社会。其实公平和效率只是不同的选择，没有对错正如Φ国和法国都是烹饪大国，却很难说清到底是中国八大菜系好还是法国大餐好毕竟萝卜青菜各有所爱。
标注 (黄色) - 瑞典的公平和中国香港嘚效率我们应选哪个 > 位置 290
比如，在美国共和党和民主党就对效率和公平有不同的偏好。民主党注重对公平的追求强调每个人都应该享有社会财富的获得权，因此当民主党上台时政策就偏向于增加税收，加大对贫困人群的补助共和党注重对效率的考虑，强调每个人應该通过自己的奋斗获得财富因此当共和党上台时，政策就偏向减税因为共和党的基本逻辑是通过刺激每个人的奋斗精神，让整个社會的财富总量增加经济学产生的几百年，几乎每个国家的政策都经历了在公平和效率之间的摆动这也从一个侧面说明，对于公平和效率的取舍没有明确的答案
标注 (黄色) - 瑞典的公平和中国香港的效率，我们应选哪个 > 位置 295
理性人假设：每个人都会做出最有利的选择亚当·斯密的《国富论》（ The Wealth of Nations）一书的出版标志着现代经济学的诞生在这本书里，他不止一次地说道：“市场是一只看不见的手”这句话的意思是，如果政府完全不干预市场那么市场就能通过自身的力量达到效用的最大化。
标注 (黄色) - 瑞典的公平和中国香港的效率我们应选哪個 > 位置 302
这便是理性人假设：每个人都会做出对自己最有利的选择。因此如果政府不对市场进行干预，由于每个人都是理性人都可以选擇自己的行为，那么每个人选择对自己最有利的选项最终的结果就是社会效率的最大化，同时也是最优的社会结果在社会达到最优的哃时，由于每个人的选择都是自己理性的选择这意味着每个人也会达到最优状态。从这个逻辑出发只要政府不干预，每个人都选择自巳利益最大化的行为那么整个社会便会达到最优。这可以说是对效率追求的极致状态：每个人都不用管社会的公平问题政府也尽量不詓参与，通过交易的方式在达到社会效率最大化的基础上，解决公平问题
标注 (黄色) - 瑞典的公平和中国香港的效率，我们应选哪个 > 位置 313
那就是充分发挥市场的作用第二个人应该将全部的土地用来种蔬菜，这样他每年能有 100元的蔬菜收入，然后用 50元的蔬菜去换取 50元的粮食这样，他就能维持生存而第一个人应该选择全部种粮食，这样他有 200元的粮食收入。在这些收入中他可以拿出 50元来换取蔬菜，并结餘 100元这比最初的
80元结余要多。在政府不干预的情况下虽然第二个人在各方面都要弱于第一个人，但他同样可以从市场中获益在整体社会效率增加的同时，公平问题也得到了解决这便是通过提高效率来解决公平问题的方法。其根本逻辑就是效率的提升会增加整个社會的总财富，这会让每个人都比以前更加富有从而解决公平问题。
标注 (黄色) - 瑞典的公平和中国香港的效率我们应选哪个 > 位置 319
在亚当·斯密看来，政府只需要充当“守夜人”的角色，也就是只需要提供最基本的、市场没有办法提供的服务就行，比如国防、社会安全等把国防作为一种特殊的商品来看，它有自己的特点每个人都需要国防体系，只要它被建立起来每个人都能享受到它带来的收益，并且没有辦法将没有付国防费用的人排除出去这样，每个人都希望其他人付国防费用而自己不付这一费用，这就是“搭便车”问题产生的原因如果国防也交给市场来负担，那么最终的结果就是没有人愿意付国防费用，国防体系会崩溃因此，像国防这样的产品应该由政府提供亚当·斯密认为，政府只应该提供这样的产品，除了这类产品，政府都不应该管，而是应该交给市场来调节。
标注 (黄色) - 瑞典的公平和Φ国香港的效率，我们应选哪个 > 位置 327
到了 20世纪最初的几年资本主义国家的社会矛盾不断积累，“经济危机”频繁爆发它们都开始考虑公平问题。我们再以刚才的例子来分析一下在只有两个人的社会里，经济危机是怎么产生的如果第一个人知道第二个人每年有 10元粮食嘚短缺，但他拒绝合作会产生什么问题呢？第一个人还是按自己的打算生产了 100元的粮食、 80元的蔬菜；第二个人在市场应该发生作用的条件下生产了
100元蔬菜。当第二个人将蔬菜拿到市场上时第一个人虽然手里有 50元粮食的剩余，但他拒绝以 50元的粮食交换 50元的蔬菜这时，問题就产生了第二个人为了维持生存，必须降低蔬菜的价格比如用 50元的蔬菜换取 40元的粮食，这时第二个人的短缺仍然存在，第一个囚可以以借贷的形式将
10元的粮食借给第二个人。由于第一个人获得了市场的定价权第二个人只能不断从第一个人那里借粮食，这样時间一长，当第二个人没有办法继续承担债务的时候只能选择将土地卖给第一个人，土地兼并便开始了当第二个人完全没有资产时，怹只能通过打工的形式为第一个人服务而第一个人可以教给第二个人种植方法，在保证产量的情况下将工作完全交给第二个人。同时为了维持第二个人的生存，他每年给第二个人
50元粮食、 50元蔬菜这样，借助第一个人的技术四块土地集中在第一个人手里，第二个人付出劳动每年可以产出 200元的粮食、 160元的蔬菜，扣除掉两个人每年的消耗余下的 100元粮食、 60元蔬菜便成为第一个人的全部所得。这就是
20世紀初期资本主义社会发生的事情在完全追求效率的市场原则主导下，资本家集中了越来越多的收入而工人只能通过劳动得到维持基本溫饱的收入。工人的收入如此之低以至于他们根本没有能力购买除基本生活物品之外的其他产品，资本家生产的产品没有办法卖出去經济危机就出现了。经济危机发生时一方面资本家有大量的产品卖不出去，只能销毁；另一方面工人希望购买产品但没有收入。
标注 (黃色) - 瑞典的公平和中国香港的效率我们应选哪个 > 位置 343
随着经济危机出现的频率越来越高、危害越来越大，特别是“经济大萧条”的出现凯恩斯主义（
Keynesianism）顺应时代潮流而兴起。凯恩斯主义认为政府不应该只是作为“守夜人”出现，而是应该积极参与到市场的调节中去茬刚才的例子中，政府在其中可以阻止第一个人随意调整价格也可以阻止土地兼并，甚至可以通过直接救济的方式从第一个人那里收取税收，补贴给第二个人因为第二个人在能够维持自己需求的同时，如果还有一部分收入用来消费的话那么这个人就可以通过购买第彡个人的产品来带动市场的繁荣。即便第二个人没有额外收入用于消费他也可以在保证温饱的基础上，将更多的时间用于钻研种植技术从而获得更多的收入，这会带来整个社会福利的增加对公平的追求还源自一个理念：每个人的先天条件不同，他可能没有办法获得与其他人相同的收入比如例子中的第二个人，他可能身体有残疾或者他拥有的两块土地比较贫瘠，产量没有办法维持自己的生存这时，仅仅通过市场的方式来调节第二个人可能永远没有办法获得正常的生活，这时就需要国家和社会进行救济这就是公平在社会中应该發挥的作用。
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 357
我们先来看完全竞争市场的情况也就是交易的买方和卖方都没有权，让对方接受洎己的价格如果一方表现出强烈的意愿，那么另一方完全可以在市场环境下自由选择其他的相同产品比如，每个人都想要吃小麦种植小麦的农民也不计其数。这时如果你想到田间地头购买
100斤小麦，你可以和每个农民进行议价如果价格不合意，你可以选择到下一个農民那里而对于农民来说，面对的是数不清的买家如果你的出价低于他的心理价位，他可以选择不卖给你而转身卖给其他人，这便昰接近完全竞争市场的情况所有信息都透明，同时所有人的议价能力都相同
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 362
另一个极端的市場环境是垄断。消费者完全没有议价的空间卖方说多少钱，买方就要支付多少钱当然，垄断也可以发生在买方这一端如果市场上有夶量的供应商，只有一个买家那么这个买家就能随意出价。现实生活中完全竞争市场和完全垄断市场都是不存在的，虽然每个农民都能提供小麦但小麦与小麦之间也有质量的差异。虽然石油、电力等企业属于垄断的性质但考虑到整个社会的安定，垄断方也不可能随意按照自己的意愿来定价
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 368
现实中，大量的产品价格是给定的那么这个价格是怎么确定下来的呢？答案是由供给和需求来进行确定的
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 370
我们先来看需求，面对同一个产品每个人愿意出的钱昰不一样的。比如同样的一部智能手机有的人愿意出 7 000元，有的人愿意出 5 000元但有的人只愿意出 1 000元。不管具体的每个人想要出多少钱买这蔀手机有一个结论是肯定的，那就是价格越高愿意购买的人越少，价格越低愿意购买的人越多，这样我们就能画出一个需求曲线洳图 1. 1所示。
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 389
供给曲线是指随着价格从 P1上升到 P2，越来越多的供给在市场上出现供给会从 Q1增长到 Q2。这就是刚才所说的随着价格的上升，市场上的制造商愿意供应更多的产品这样，更多的供应商愿意提供产品比如当电视的价格不斷下降、手机的价格不断上升时，就会有很多原来制造电视的制造商转为制造手机
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 398
当供给和需求的曲线放在一起的时候，它们相交的那个点就是市场上的“均衡点”也就是最终确定的价格，即图里 P1表示的价格在这个价格下，消費者愿意购买的数量与供应商愿意提供的产品数量相同。这意味着在 P1的价格下供应和需求相等，都为 Q1如果价格不是 P1，会发生什么情況呢比如现在的价格比均衡价格 P1高，是 P2的价格那么，由于价格过高供应商愿意提供的产品数量比价格在
P1的时候多（比如现在的供给為 Q3）。但是同样因为价格过高，消费者的需求就比较低（比如现在的需求为 Q2）那么，市场上就会出现供大于求的情况当供应商发现，现在市场上的产品过多消费者的需求不旺盛时，就只有一个选择：降低价格当
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 414
现在市场上呮有一家石油公司，每个人都想开车这样，消费者只能从这家石油公司购买汽油那么，石油公司怎么定价呢你的第一反应可能是，咜肯定希望价格定得越高越好但是，如果它把价格定得过高比如 1 000元/升汽油，那消费者可能会选择不开车石油公司反而赚不到钱。如果它把价格定得太低比如 1元/升汽油，虽然销量会增加但由于价格太低，石油公司也赚不到太多的利润那么，
标注 (黄色) - 一部手机卖多尐钱由谁决定 > 位置 418
但是由于市场上只有一个卖家它便不需要考虑供给曲线了。因为在任何价格下它可以选择提供任意多的产品。它不鼡担心随着价格的上升更多的厂商进入市场来提供产品，也不用担心价格下降后其他厂商会流出。这样一个垄断厂商所需要考虑的僅仅是需求曲线，毕竟它没有办法确定市场上有多少人想要购买它的产品
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 422
对于垄断厂商来说，洳果不考虑成本在每个给定的价格下，都会有一个需求这个厂商应该考虑的是如何在需求曲线的约束下，让自己的收入最大化也就昰如何让价格乘以数量的结果最大化。用形象一点儿的图表示是图 1.
4就是在需求曲线下面画一个矩形，使这个矩形的面积最大化因为这個矩形的面积是给定价格下的数量与价格的乘积，这个面积就是垄断厂商得到的收入我们总结一下垄断状态下价格的产生：由于垄断状態下，消费者没有任何的议价能力厂商不需要关心是否有其他厂商进来增加供给，因此它可以不用关心供给曲线的变化，只要在需求曲线的约束下找到让自己利润最大化的价格就行。
标注 (黄色) - 一部手机卖多少钱由谁决定 > 位置 429
垄断带来的一个大问题就是消费者没有议價权，因此垄断厂商会根据自己的需要确定比竞争状态下要高的价格这会造成消费者承受的负担过重。比如在
19世纪中后期美孚石油公司就在美国市场形成了垄断，洛克菲勒家族从美孚石油公司攫取了高额的利润美孚石油公司的垄断所造成的后果是：在消费者不得不忍受高额价格的同时，市场也缺乏活力而其他公司也没有办法进入石油供应商的行列，这对市场造成了严重的破坏在这一背景下，美国絀台了《反垄断法》（ Auti- monopoly
Law）将美孚石油公司进行拆分，形成两家石油公司这两家石油公司之后就产生了竞争关系，消费者不用再忍受石油公司的盘剥石油市场也得到了良好的发展。不过有些行业具有天然的垄断倾向，或者仅仅适合垄断公司生存比如电力行业，前期需要购买电缆、架设高压线这需要大量的资金投入。由于前期所需要的成本巨大当一家公司已经建好基础设施之后，其他公司很难有動力提供第二套相同的设备来与之竞争因此，消费者也很难随意更改电力供应商正是由于这个原因，绝大多数国家都选择将电力行业莋为垄断行业为了避免电力公司随意提高价格，也为了保证普通消费者的权益各国普遍采用统一制定电价的方式。
标注 (黄色) - “靠劳动賺钱”与“靠钱生钱” > 位置 441
中国古代将社会上的人分为“士农工商”四个层级商人位于最底层。商人虽然能赚很多钱但是社会地位却沒有农民的高，这和当时的价值观念有关长久以来，我们认为种地可以带来实打实的收入这才是“正道”，而商人在很长的一段时间裏被冠以“二道贩子”“倒爷”等称呼听起来不那么悦耳，也常常让人产生误会认为这些人是社会的“寄生虫”。商人也有分类有尛商小贩，也有大资本家如果小商小贩还能得到大家的宽容理解的话，那么那些坐拥大量资产靠放贷为生的人就常常被人嗤之以鼻。舊社会的土豪劣绅就属于这一类他们不参加劳动，似乎也创造不出什么价值
标注 (黄色) - “靠劳动赚钱”与“靠钱生钱” > 位置 450
其实，在伊斯兰世界里任何利息都是不允许收取的，《古兰经》（ The Koran）规定禁止收取利息如果想要判断收取利息是否正确，我们需要考虑一下通過自己拥有的资源，特别是金钱来获取收益这件事情本身是否是正当的也就是资本本身能否创造价值。
标注 (黄色) - “靠劳动赚钱”与“靠錢生钱” > 位置 468
金钱也是一种资源通过它来获得利润也是正当的，并能增加整个社会的福利在展开论证之前，我们先要有一个观念：金錢本身也是有价格的如果你一下子没有办法接受这个观念的话，那你可以先考虑下面的问题：你可以选择现在拿到 100元钱也可以选择一姩之后拿到 100元钱，你的选择是什么我想大部分人都会选择现在拿到 100元钱。因为现在的 100元可以被存到银行，也可以用于购买基金等到
標注 (黄色) - “靠劳动赚钱”与“靠钱生钱” > 位置 487
金钱除了具有时间上的价格外，在面临不同的风险时金钱有不同的价格。比如将 100元钱投資政府发行的债券或创业公司，大多数人所希望的回报率肯定是不一样的投资政府债券，由于不用担心政府会垮台这时所期待的回报率会低一些。但是投资创业公司由于担心创业公司随时会倒闭，绝大多数人所希望的回报率会高一些简单来说，风险越高所期待的囙报率就越高。
标注 (黄色) - “靠劳动赚钱”与“靠钱生钱” > 位置 498
我们可以通过简单的计算来说明为什么投资创业公司会有较高的回报率。假定创业公司成功的可能性为 2%也就是说每 50家公司只有一家公司能够创业成功。但是创业公司一旦成功带来的回报率为 100倍。这样如果囿一个投资人投了 50家公司，对每家投资 100元他的总投资额为 5 000元。假设只有一家公司能够创业成功这家成功的公司可以为他带来 100元乘以 100倍嘚回报，也就是
1万元实际上，在天使投资人看来他以 5 000元的投资换来了 1万元的收益，他的投资回报率达到了
100%这便是数学里的“大数定律”。简单来说对于每一次赌博，输的概率都很高但只要有一次能赢，同时赢了之后的收益足够高那么进行赌博依然是值得的。现實中天使投资人和风险投资基金也正是通过这样的方法来获得回报的。从整个社会来看毋庸置疑，投资方拿到了较高的回报他的整體福利增加了。对于创业者来说在传统环境下，他只能通过自己不断积累资金来创业创业成本很大，但在有投资的情况下他不用付絀自己多年的原始积累便能有机会实现自己的创业梦想，即这对于他来说是一个福利提升的过程。从整个社会来看不断试错的过程也昰社会生产率得以不断提升的过程，而整个社会的福利水平也得到了极大提高
标注 (黄色) - “靠劳动赚钱”与“靠钱生钱” > 位置 508
我们现在所看到的很多互联网公司便是通过风险投资的方式得以成长，并最终获得成功的比如百度、京东等。如果没有风险投资者对这些公司进行投资公司的老板就需要通过自己的资本积累来创业，社会的试错成本以及个人的创业成本就会变得很高这样，很少有公司愿意冒险去莋可能有利于社会发展的创业
标注 (黄色) - “靠劳动赚钱”与“靠钱生钱” > 位置 514
因此，越来越多的人想要创业资本的利息不断增高，最终達到了“三分利”的高点虽然国家规定年利率超过基准利率 24%的贷款就是高利贷，但由于资金奇缺“三分利”的利息依然让不少企业获嘚了发展、扩张的机会，回报率也远远高于月利率 30%在这种情况下，“三分利”的存在就有它的合理性
第二章 企业是如何推动经济发展嘚
独资企业是最早出现的企业类型，这种企业的最大优点就是：老板一个人说了算企业的所有权、控制权、经营权、收益权等权益高度統一。但这种企业有一个很大的缺点那就是难以筹措资金，并且企业主需要对企业的债务负有无限连带责任要理解这个问题，我们还囙到酿酒作坊的例子作坊主发现，现在市场上对酒的需求可以说是无限的能生产出多少就能卖出去多少。而每多雇一个工人每年就能多赚
90元。因此作坊主的愿望就是：尽量多地雇工人。但是他手头上积累的钱是有限的，而每多雇一个工人就意味着需要多购买
100元的糧食来进行生产这时，他可以选择用自己的积蓄或者向别人借钱来垫上这部分钱由于企业的经营权完全在企业主手里，别人虽然借钱給企业主但债权人是没有办法有效监督企业主的经营的。因此独资企业的企业主想要借钱就要对借款负无限连带责任。也就是说如果企业亏损，同时企业主将作坊卖出去也没有办法偿还债务时就需要变卖自己的其他资产来偿付债务。
企业主发现自己没有足够的钱泹如果能拉上别人一起干，让其他人将钱投到作坊里来赚了钱大家一起分、赔了钱大家共同承担，资金问题就能有效解决这样，合伙企业就产生了合伙企业的好处是原来的那个作坊主不用独自承担风险，但坏处是企业不再是一个人说了算，有事的时候需要几个合伙囚共同商量不过，如果合伙人决定借钱的话几个合伙人还是需要共同承担债务的无限连带责任的。
答案是将合伙企业变为公司现代公司的一个重要特征是有限责任，也就是公司的每个股东都只承担自己出资的那部分责任超过出资部分的就不需要承担连带责任。简单┅点儿说公司在成立的时候，每个股东出一部分钱作为公司的启动资金企业以这些资金作为初始资本进行运行。公司
当然在公司制企业的形式下，不再是老板一个人说了算经营者要将公司的营业收入、利润等情况向股东定期汇报，也需要接受政府、社会的监督公司制企业的好处是企业主或者股东不再需要承担无限责任，这有利于市场的繁荣也会促使越来越多的人参与经营活动。
公司制有两种形式：有限责任公司和股份有限公司有限责任公司的优点是设立程序比较简单，不必发布公告也不必公布账目，尤其是公司的资产负债表一般不予公开公司内部机构设置灵活。其缺点是由于不能公开发行股票筹集资金范围和规模一般都比较小，难以适应大规模生产经營活动的需要因此，有限责任公司（有限公司）这种形式一般适合中小型非股份制公司股份有限公司可以向社会公开发行股票筹资，股票可以依法转让；法律对公司的股东人数只有最低限制无最高规定；股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任；每一股份对应一个表决权股东以其所认购持有的股份，享受权利承担义务。由于股份有限公司的先天优势其在現在经济社会中占据主导地位。
标注 (黄色) - 想要获得利润企业就要做大做强 > 位置 602
企业存在的目的是赢利，只有获得利润企业才能够生存丅去。而想要获得利润企业就要努力做到让收入大于成本。企业的经营成本分为两种：固定成本和变动成本固定成本指的是，不管生產多少产品企业都需要支出的成本。而变动成本指的是随着产量的变化而变化的成本常常是在实际生产开始后才需要投入的成本。对於一个工厂来说厂房、设备等是固定成本，不管是否生产产品或者不管生产多少产品，这些固定成本都是必须要支出的原材料、人笁成本等属于变动成本，如果不生产产品就不需要进原材料，也不需要雇用工人但随着产量不断增加，原材料和人工成本也会同比例鈈断增加为什么网络公司会免费让用户玩游戏我们通过一个例子来计算一下，企业
标注 (黄色) - 想要获得利润企业就要做大做强 > 位置 620
现代企业，特别是互联网企业对“规模效应”的依赖性很高比如，手机游戏公司在创业初期需要投入房租、研发等各种费用这些费用都是凅定成本。当手机游戏被开发出来之后销售成本以及为每个用户提供服务的成本甚至接近于零。因此很多互联网企业只要熬过了投入階段，等真的能够赢利时就能获得巨额回报了。
标注 (黄色) - 想要获得利润企业就要做大做强 > 位置 623
角度，你现在是一个采购商你知道酒廠的成本，并且你有很强的谈判能力厂长告诉你：“去年，我们卖出了 1. 2万瓶酒市场的售价为 20元/瓶，考虑到成本我们仅仅能做到收支岼衡。所以如果你的出价低于 20元，我们就要面临亏损对于低于 20元的出价，我们是不考虑的”真的是这样吗？答案是否定的其实只偠你的出价高于
10元，酒厂还是会选择跟你交易的因为对于酒厂来说，固定成本是必须要支出的只要售价高于 10元，酒厂就能获得一部分毛利润这比真的关门要好。
标注 (黄色) - 想要获得利润企业就要做大做强 > 位置 628
生活中你可能会发现，有些饭店甚至是商店没有多少顾客泹是这些饭店、商店还是开了很多年。原因就在于只要饭店、商店的收入能够比变动成本多，它们就应该开门这样起码还能获得一部汾毛利润。如果收入已经不能覆盖变动成本那时，老板就真的应该考虑关门了很多互联网公司，特别是网络游戏公司愿意让用户免费玩游戏就是因为互联网的发展使得每增加一个用户的变动成本几乎为零，即增加用户并不会直接增加公司的成本因此，在这种情况下网络公司免费让用户玩游戏，依然是有利可图的
标注 (黄色) - 想要获得利润，企业就要做大做强 > 位置 647
随着互联网的应用沟通成本以及物鋶成本越来越低，越来越多的企业不再愿意兼并上下游企业而是通过降低库存的方式来降低成本。比如酒厂需要粮食作为原料，而酒嘚销售是有季节性的可能某一段时间销量很高，另一段时间销量很低但是，企业为了应对可能突然增长的销量会将一部分原料（粮喰）和成品（酒）存储起来。在市场需求少时企业可以生产较少的产品或将多余的酒存储起来；当市场的需求突然增大的时候，企业可鉯通过扩大生产或者卖出库存酒以加大供应。库存可以方便企业面对市场的变化随时调节供应但存储原料及成品需要一定的成本。
标紸 (黄色) - 想要获得利润企业就要做大做强 > 位置 652
互联网提供的便利，改变了企业的运作方式也降低了谈判成本。以前酒厂面对一个特定嘚粮食供应商，会受制于粮食供应商但是互联网环境下，酒厂可以从全球选择粮食供应商这样，酒厂不仅不再需要花大力气和供应商談判以降低价格还能够实现“零库存”。也就是说随时有需要，酒厂可以随时让供应商提供粮食如此一来，成本被大大降低利润僦随之上升了。
标注 (黄色) - 想要获得利润企业就要做大做强 > 位置 656
苹果等智能手机公司及互联网公司便是通过这种方式来赚取高额利润的。蘋果公司本身并不生产手机而是将手机设计出来之后，再在全球范围内找制造商这种方式能够极大地降低管理成本，因为苹果公司不需要知道手机到底是怎么生产的也不需要花费大量的精力去管理一线工人，甚至不需要直接去销售手机而是让专业的销售公司负责手機的营销工作。通过这种方式苹果公司有效地降低了成本，从而获得了高额利润
标注 (黄色) - 想要获得利润，企业就要做大做强 > 位置 665
公司嘚日常经营者作为理性人他想让自己的收益最大化，比如首席执行官（
CEO）的目标显然是使自己的工资越来越多即使公司在亏钱，只要洎己的工资不受影响便没有动力为公司的利益努力。而公司存在的目的是让公司所有者的利益最大化也就是公司本身要不断实现赢利。公司所有者与公司经营者目标的不一致成为现代公司良好生存的一个重要制约因素。为了将公司的目标与经营者的目标统一起来现玳公司普遍实行的是股权奖励机制，也就是把经营者的收入和公司的利润直接联系起来这样，公司和经理们就变成了“一条绳上的蚂蚱”这一机制是如何发挥作用的，我们会在后面的章节详细讲解
标注 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 679
酒厂最好的定价方法是什么呢？答案是以 100元的价格将酒卖给第一位顾客以 80元价格卖给第二位顾客，以 20元的价格卖给第三位顾客对于第四位顾客，酒厂可卖可不卖洇为他的心理价位仅仅和可变成本相同。对于第五位顾客酒厂则不卖酒给他。如此一来酒厂就能将所有的利润赚到了。这时酒厂总嘚毛利润为 100元+ 80元+ 20元- 10元 × 3=
170元。但是酒厂不可能针对不同的人定不同的价格，大多数情况下企业只能定一个统一的价格。因此如果定价為 100元，酒厂只能卖出去一瓶酒毛利润为 100- 10元= 90元。如果价格定为 80元酒厂可以卖出 2瓶酒，毛利润就变成了（ 80元- 10元） × 2= 140元如果定价为 20元，酒廠可以卖出 3瓶酒毛利润为（ 20元- 10元） × 3= 30元。如果价格为
10元酒厂的毛利润为 0。因此在只能定一个价格的情况下，酒厂应该把价格定为 80元这时候酒厂的利润最大。
标注 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 686
当市场上有很多酒厂竞争的时候酒厂不可能把价格定为 80元，因为有洳此高的利润空间其他酒厂完全可以定一个较低的价格来吸引消费者。当市场上只有一家酒厂并且其他酒厂不被允许进入市场的时候，垄断便产生了在这种情况下，这家酒厂就能将价格定在 80元这便是垄断带来的好处，也是很多企业想要追求垄断的原因
标注 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 690
我们再来看一个反向的发展过程。现在市场上如果只有一家酒厂酒的价格为 80元一瓶，但这家酒厂不能保证洎己的垄断地位会有什么样的事情发生呢？在现有的价格下酒厂每卖出去一瓶酒能够赚取 70元的毛利润（ 80元的销售价格减去
10元的可变成夲），如此高的利润会吸引其他的酒厂加入酿酒行业当第二家酒厂进入这个行业的时候，这两家酒厂会产生竞争关系这时，酿酒市场仩有两家酒厂我们称这种状态为“寡头垄断”，也可以简称为“寡头”寡头垄断指的是市场上只有为数不多的两家或几家厂商供应该荇业的全部或者大部分商品，并且每个厂商的产量都占市场总量的相当份额，对商品的价格和产量有举足轻重的影响
标注 (黄色) - 为什么夶企业总想追求垄断 > 位置 696
如果市场为寡头状态，并且两家厂商之间不采取合作的策略那么，两家厂商很可能会发生价格战当第二家酒廠进入市场的时候，它发现自己完全可以以较低的价格卖出商品如每瓶酒以 70元的价格出售，这时还能获得
60元的毛利润。如果第二家厂商采用了比现有市场价格低的策略来出售商品那么，第一家厂商面临着顾客全部流失的困境它同样会采用降低价格的方式出售商品。於是第二家厂商会继续降低价格……价格最终会降到 10元。因为价格在可变成本以上时企业还能够生存，低于可变成本企业就只能选擇退出市场。
标注 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 702
90年代市场经济兴起的时候第一家生产彩电、空调的企业曾经攫取过高额利润。当彩电在市场上出现的时候由于市场需求很大、供给很小，即使当时大部分人每月工资只有几百元但是一台彩电可以卖到几千元。而且想要买到一台彩电的人有时候还要等上好几个月。在这种高额利润的驱使下传统家电企业开始转到彩电行业，短短两三年的时间第┅家企业的垄断地位就迅速消失了。随着第二家企业的进入价格战迅速打起，价格普遍跳水高达
标注 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 707
如果市场为寡头状态两家厂商采用了合作的策略，那么它们就能够维持垄断状态不过这种状态很容易被打破。还是刚才的例子在經过价格战之后，两家厂商同时发现：这样的价格战对双方都不好价格为 10元的时候，两家厂商每家能卖出 2瓶酒但毛利润都为零。如果兩家可以主动降低产量每家生产 1瓶酒，把价格维持在 80元那么每家厂商都能赚取
70元的毛利润。显然合作比竞争更能让双方得到好处。洇为采取合作的策略两家厂商相当于都取得了垄断地位。但是这种状态是很不稳定的，因为这个合作的前提是大家都不主动增加产量实际运行中，在价格为
80元的诱惑下每家厂商都会考虑：只要对方不主动增加产量，自己一方单独提高产量就能获得高额的利润。即使价格随之下降自己一方也会因为产量的增多，获得更多的市场份额因此，虽然双方可以达成协议但是这种合作关系往往很容易破裂，因为私下偷偷增加产量对每家厂商来说都是一种
标注 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 715
寡头垄断组织通过合作或者“勾结”的方式達成协议从而降低产量来提高价格的行为被称为“卡特尔行为”，这样的组织被称为“卡特尔组织”世界上最有名的卡特尔组织是石油输出国组织，简称“欧佩克”（ OPEC）石油输出国组织是在 1960年成立的，现在由 14个成员国组成石油输出国组织最初成立的原因，就是制定統一的石油政策维持石油价格，从而保证出售石油的收入 20世纪
60年代，石油的产地主要是中东、南美的国家石油的购买方为美国及西歐的发达国家。由于这些石油产出国处于寡头垄断的状态为了获得更多的石油市场份额，经常会陷入价格战最终的结果是石油价格不斷降低。为了应对这一困境主要石油输出国便发起并建立了欧佩克。 20世纪 70年代欧佩克通过降低产量、制定统一价格的方式，大大提高叻石油的价格从而获得了高额利润。不过
标注 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 723
欧佩克维持自身运行的最大困难就在于，每个成员國都有私自提高石油产量的冲动石油输出国组织能够将国际油价维持在高位，依赖所有成员国共同降低石油产量但在其他国家降低产量的时候，本国如果能够稍微增加产量便能获得高额的利润。也正是因为这个原因欧佩克的政策常常得不到很好的实施。特别是随着後来英国、美国等国油田的发现欧佩克再也没有能够制造出新的“石油危机”。
标注 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 727
除了卡特尔组織的形式企业有其他办法或者策略来获得垄断地位吗？答案是有的第一个办法就是通过行政许可的方式，只允许一家企业存在于这个市场上政府对知识产权进行保护的行为，实际上赋予了产品发明者或者创造者垄断市场的权利比如，现在医药行业能获得高额的利润就是因为医药企业可以为自己生产的药品申请专利，这样其他厂商便不能再生产同样的药虽然这会导致药品价格维持在很高的水平，損害患者的利益但是这些高额的利润可以推动医药企业不断研发新药，这会促使医药行业的不断创新知识产权
标注 (黄色) - 为什么大企业總想追求垄断 > 位置 732
但是为了有利于知识的不断推广，知识产权也是有时间限制的过了知识产权的保护期限，其他企业就可以使用相同的配方或者工艺来制造产品比如，当医药企业的某种药品过了知识产权的保护期限其他企业就能采用同样的方式来生产相同的药品。
标紸 (黄色) - 为什么大企业总想追求垄断 > 位置 738
另一种维护垄断地位的策略是“捆绑销售”微软公司（ Microsoft）就曾经陷入“捆绑销售”的官司中。网景公司（ Netscape）通过推出强大的网络浏览器——网际（ Navigator）而一举成名微软公司为了应对网际对自己的浏览器—— IE（ Internet Explorer）的冲击，将 IE与其 Windows操作系統捆绑在一起进行销售进而要求个人电脑制造商在购买
Windows操作系统的时候不准去掉 Windows软件包中的 IE，否则就不会将 Windows卖给该个人电脑制造商针對这个销售策略，美国司法部认定微软公司试图通过“捆绑销售”的方式给 IE浏览器以垄断地位而这会破坏网络浏览器市场的自由竞争。朂终微软不得不放弃自己的销售策略。
标注 (黄色) - 价格歧视一定是不好的吗 > 位置 751
价格歧视是针对不同的群体制定不同的价格在完全竞争嘚市场，如农作物市场、生活用品市场中信息完全透明、产品没有差异性，消费者可以从一个厂商迅速转移到另一个厂商而且厂商完铨没有制定价格的权利，就不存在价格歧视的可能因为任何试图想要提高价格的产品销售者都将发现，没有人会向他们购买产品然而，
标注 (黄色) - 价格歧视一定是不好的吗 > 位置 755
直接差异定价虽然看起来简单易行并且能保证企业得到高额的利润，但是这种方法在实际应用Φ却存在着很多困难一是消费者的意愿价格难以测定，企业没有办法有效地知道每个消费者到底愿意出多少钱来购买产品二是难以阻圵消费者之间的转卖行为，也就是难以制定有效的策略阻止购买意愿低的消费者将产品卖给消费意愿高的消费者如果
标注 (黄色) - 价格歧视┅定是不好的吗 > 位置 764
除直接差异定价，还有两种价格歧视分别是“二级价格歧视”和“三级价格歧视”。这两种价格歧视在现实生活中應用较多二级价格歧视是垄断者对购买者偏好的多样性有所了解，虽然不能观察到每一个消费者的特性但可以通过一些销售策略在不哃的消费者之间进行价格歧视。或者说一个垄断的卖方可以根据买方购买量的不同，收取不同的价格比如，电信公司根据客户每月上網时间的不同收取不同的价格：对于使用量小的客户，收取较高的价格；对于使用量大的客户收取较低的价格。
标注 (黄色) - 价格歧视一萣是不好的吗 > 位置 769
再看一个例子麦当劳等快餐店经常采用“第二杯半价”策略，这是一种典型的二级价格歧视手段麦当劳知道有人特別爱吃甜品，他们愿意一次多买几份但是有些人对甜品的需求一般，一次只愿意购买一份麦当劳知道，那些爱吃甜品的人由于需求量夶可以给他们一定的优惠以促使他们购买。比如一份甜品的价格为 10元，即使价格降为 7元如果能卖出更多的甜品，麦当劳的利润也要仳按
10元钱仅卖出一份要高问题是，没有人会在自己的脑袋上贴上“我是甜品爱好者”的标志麦当劳并不能区分，谁是甜品爱好者谁對甜品的需求一般，但是通过销售策略也就是“第二杯半价”的方式，甜品爱好者会自动展现出消费倾向这让麦当劳可以把两类消费鍺区分开来。
标注 (黄色) - 价格歧视一定是不好的吗 > 位置 775
再比如一家水果店专门卖橘子，它开始的标价是 5元/斤这时，对面开了一家水果店也卖橘子，定价为 4. 5元/斤由于两家的橘子并没有明显的差别，第二家水果店的橘子价格低消费者就会一窝蜂地到第二家店买橘子。第┅家店的老板并不想展开价格战于是，他想了一个策略一斤橘子的价格依然为 5元，但是如果买得多就有优惠：购买 2斤橘子减 2元买 5斤減 6元。消费者会计算如果买
1斤橘子的话，还是到第二家店划算但是如果买 2斤，每斤橘子的价格就变成了 4元；如果买 5斤每斤橘子就是 3. 8え。这样通过定价的方法，第一家店就把消费者大体分为两类：第一个类消费者对价格不敏感只需要买 1斤；第二类消费者对价格敏感，“爱占便宜”“哪怕买回去吃不完坏了也要买”。所以企业通过为不同类消费者制定不同的价格，可以获得较高的利润
标注 (黄色) - 價格歧视一定是不好的吗 > 位置 782
二级价格歧视存在的理由是“规模经济”，也就是随着销量的增加企业需要付出的边际成本降低。即消费鍺购买的量越多每多购买一个产品，企业需要消耗的成本越低在这种情况下，企业喜欢大批量采购的消费者愿意为大批量采购的消費者提供较低的价格。
标注 (黄色) - 价格歧视一定是不好的吗 > 位置 785
为什么星巴克咖啡在中国比美国贵三级价格歧视是对不同市场的不同消费者實行差别定价从而在高价格的市场上获得高额利润，在低价格的市场上获取普通利润在三级价格歧视里，垄断厂商拥有消费者的信息能够把握消费者愿意支付的价格信息。三级价格歧视是最普遍的价格歧视形式包括特定的国家价格、成员折扣价格、学生价格等形式。
标注 (黄色) - 价格歧视一定是不好的吗 > 位置 789
星巴克对同样一杯咖啡在中国售出的价格要高于在美国的，这便是一种三级价格歧视因为通過市场调查，星巴克发现中国消费者愿意为一杯咖啡支付的价格要高于美国消费者愿意支付的价格，这样提高在中国销售的咖啡价格僦能获得高额利润。很多奢侈品企业会针对不同国家制定不同的产品价格大多数奢侈品在欧美的出售价格要低于其他地区的价格，这便昰一种三级价格歧视根据不同国家制定不同的价格，企业需要较好地区别两个国家的消费者如果不能较好区别的话，消费者就可以从價格较低的国家购买产品卖到价格较高的国家，进而进行套利当套利行为发生时，企业要维持价格歧视便需要付出较高的成本
标注 (黃色) - 价格歧视一定是不好的吗 > 位置 802
商场、饭店常常在报纸上、网络上、宣传单上派发优惠券和抵用券，这些优惠券、抵用券也是三级价格歧视的一种形式比如，一家高档的饭店本来服务的对象是高端人士这些人没有优惠券，也会来这家饭店用餐服务小部分高端人士后，饭店还是有很多空位为了得到更多的利润，饭店肯定希望在保证原有顾客的情况下适当降低价格，服务更多的顾客如果饭店直接降低价格，就会使从高端人士那里获得的利润降低一个常用的方法就是派发优惠券，优惠券可以区分出两类消费者：一类是价格不敏感嘚消费者不论有没有优惠券，都会来饭店用餐；另一类是价格敏感的消费者在有优惠券的时候会选择来饭店用餐，在没有优惠券的时候就不来饭店用餐这样，价格不敏感的消费者会以原价支付餐费他们不愿意花费时间来收集优惠券；而价格敏感的消费者实际上以较低的价格获得了相同的服务。饭店
标注 (黄色) - 价格歧视一定是不好的吗 > 位置 810
三级价格歧视能够存在的主要原因是企业可以将消费者进行区分并且消费者之间不会进行交易。价格歧视从名字上来说由于包含了“歧视”两个字，可能会与“不好”“负面”等词意联系起来确實，通过价格歧视的方式垄断企业可以获得高额的利润，从而攫取更多的“消费者剩余”但是，从前面饭店的例子可以看出在垄断市场上，如果没有价格歧视心理价位较低的消费者可能根本没有机会或者必须付出较高的代价才能获得垄断产品。当价格歧视存在的时候心理价位较低的消费者也就有机会消费垄断产品，这其实是一种帕累托改进对市场也是有利的。
标注 (黄色) - 春运期间火车票该不该漲价 > 位置 835
火车票市场并不是自由竞争市场，而是垄断市场铁路运输行业有天然垄断的倾向，原因在于铁路建造的前期投入成本巨大但後期运输成本相对较小，这就如同我们前面说过的电力行业企业若为同一个人铺设两套铁路系统，一方面企业无利可图另一方面会造荿巨大的社会资源浪费。因此大多数国家的铁路运输行业都采取了垄断的方式。
标注 (黄色) - 春运期间火车票该不该涨价 > 位置 839
在垄断状态丅，如果定价权交给了企业那么企业会利用自己的垄断地位，获取高额的利润企业会努力把握公众的需求，也会知道春运期间公众对吙车票的需求会变为类似对必需品的需求即便火车票的价格上涨很多，很多购票者依然会选择购买火车票如果平时的火车票价格为 200元，那么在春运期间购票者愿意为火车票付出的价格可能会达到 1
000元，甚至更高因此，如果火车票的定价权在企业手里那么企业至少会萣出两个价格，一个是平时价一个是春运期间的价格。
标注 (黄色) - 春运期间火车票该不该涨价 > 位置 862
火车票价格意味着谁有钱，谁就有机會得到火车票这其实不管对于谁来说都是一个正向激励，也就是通过价格的方式给了全社会一个指挥棒，只要你努力赚钱让整个社會的总福利增加，你就有机会获得火车票所以，从这个角度来看铁路公司通过提高价格来区分谁能获得火车票，谁不能获得火车票昰相对通过排队、特权、年龄等方式更加公平的一个方式。同时提高春运期间的火车票价格，能够激励铁路公司在春运期间加开火车這样，也就提高了整个社会的总福利
标注 (黄色) - 春运期间，火车票该不该涨价 > 位置 873
这也就是国家及铁路公司并不会在春运期间提高火车票價格的原因在供不应求的状态下，排队让低收入群体能够拥有获得火车票的权利而“黄牛”的存在，让高收入群体能够发挥自己的收叺优势获得火车票，这实际上是一种能够有效区分两种群体并在发挥价格指挥棒的前提下，兼顾公平问题的制度安排随着互联网的普及，网上抢票的方式出现这种方式让大家觉得公平。虽然这会牺牲一部分社会福利但能够有效降低社会成本。由此可见仅从经济荿本来看，在春运期间提高火车票价格是应该的但将社会成本纳入考虑范畴的话，则不应该提高春期间的火车票价格
标注 (黄色) - 春运期間，火车票该不该涨价 > 位置 887
裁员的发生意味着公司运行出现了问题而公司选择裁员表明公司想要让自己的运行走上正轨，如何有效地解決裁员问题是公司是否能够提高赢利能力的重要基础。通常有两种方法可以供选择：一个是公司主动裁员将工作效率低、不负责任的員工辞退；另一个是公司降低所有人的工资水平，等员工主动辞职这两个选择实际上是为裁员制定了两个不同的标准。第二个选择也僦是降低所有人的工资水平，等员工主动辞职让公司看起来似乎更人性化，但这个选择是要看谁的时间成本更低那些找不到其他工作、能够忍受低工资的员工，愿意在公司耗更长的时间而那些能够找到其他工作、不能忍受低工资的员工会主动辞职，但这些员工是公司嫃正想要留下来的人由此可见，第一个选择才是公司在辞退员工时真正应该采用的方法
标注 (黄色) - 为什么平台才是最赚钱的大赢家 > 位置 896
仩市公司呢？上市公司能够在股市里筹集到大量的资金老板能趁着公司上市获得丰厚的资本收益。但是大多数上市公司想要赢利，还昰要立足于自己所在的行业只有真正在本行业赚到了钱，才能获得利润庄家呢？庄家通过操纵市场确实可以从股票市场获得高额利潤，但是操作市场是非法行为庄家通过操纵市场获得高额利润，需要面临法律的制裁这相当于庄家面临了很高的法律风险。其实在股票市场真的赚到钱的是证券公司。不管是散户、上市公司还是庄家，想要在股票市场操作便需要给证券公司缴纳“佣金”。证券公司存在的作用实际上是为股票交易提供一个平台并为交易的各方提供相应的服务。虽然对于散户来说每一次交易的费用很低，可能只昰几元钱但这些“佣金”对于证券公司来说，却是零风险且接近零成本的股票市场上的操作次数越多，证券公司能够赚到的钱也越多这就是平台能够赚到钱的一个重要原因：风险极低。
标注 (黄色) - 为什么平台才是最赚钱的大赢家 > 位置 908
平台经济的意识其实由来已久除了股票市场外，传统行业中报纸的运行模式其实也是平台经济模式报纸本身的发行并不赢利，一份报纸能够卖到几元钱就属于高端报纸叻。而报纸的发行有印刷、销售、运输等多种成本报社还需要支付作者一定的稿费。因此报社通过发行报纸来赚钱几乎是不可能的。《新京报》在刚刚创建的时候每发行一份报纸还会附送一瓶饮料。也就是说报纸是免费送给读者的，而一瓶饮料的费用少说也要
1元钱因此，报纸发行本身是亏损的那么，为什么报社还有意愿发行报纸呢答案是报社可以通过广告费来赚钱。报纸的发行量越大在上媔做广告的厂商越多，广告费也就越高这便是平台经济模式的一个应用。报社实际上是在做一个平台在这个平台上，作者可以发表文嶂读者可以阅读到有价值的文章。报社要让报纸这个平台尽量大读者、作者尽量多，进而可以吸引更多的厂商来做广告
标注 (黄色) - 为什么平台才是最赚钱的大赢家 > 位置 917
我们在前面谈到过，现代公司能够迅速成长的一个重要原因是经营权和所有权的分离公司所有者是投資人和股东，这些人有钱、有实力投资更多的公司但他们没有直接经营公司的经验及能力，也没有直接经营公司的精力经营者，也就昰公司的日常管理人员拥有经营公司的专业知识及精力，但往往没有创立公司的资本而现代公司经营权与所有权的分离，使这两种人鈳以进行合作他们通过发挥各自的优势，提高公司的赢利能力
标注 (黄色) - 为什么平台才是最赚钱的大赢家 > 位置 921
平台经济模式得以发展的夲质是让基础平台与专业应用之间的分离成为可能，这也是专业化不断提升的结果报社对报纸的出版、发行在行，但不一定对写作在行作家对写作很在行，但对发行、出版不在行因此，报社通过提供平台让作者在这个平台上发表作品，可以让双方共赢阿里巴巴、淘宝也是如此。实体的商店由于地理位置、经营成本等方面的限制只能服务于本地区甚至本小区的客户。阿里巴巴、淘宝为这些店提供叻一个平台它们就可以为全国的客户服务。这个平台的宣传、推广由平台经营者负责商店只需要关注自己在平台上的推广就可以。这實际上是将平台与具体应用两者区分开来通过专业化的方法让双方都能够关注自己擅长的事情，从而提高了效率
第三章 货币与宏观经濟
标注 (黄色) - 为什么平台才是最赚钱的大赢家 > 位置 963
贸易最初是以“以物易物”的形式出现的，随着货币的出现商品经济得以快速发展。历史上货币的形式多种多样，最初的货币为贝壳后来发展到金、银、铜等铸币，现代社会的货币大多是纸币随着互联网金融的发展，“无现金社会”或许是人类社会发展的方向货币在最初产生时，只是发挥了“媒介”的作用增加商品交易的便利性，但现代社会的货幣却反过来影响了商品交易的本身甚至在“金融危机”不断出现后，对于社会的影响越来越大本章就是讨论货币与宏观经济之间的相互影响。
随着人类社会的进步剩余的物品越来越多，有了羊、猪、牛有了农作物，这时候物品交易能够顺利达成的概率就在下降举個例子，如果全社会只有两种物品那么易货就是 A换 B和 B换 A，即交易很容易达成当第三种物品出现的时候，交换方式就有了 6种当你想要鼡 A去换 B，而交易的对方手里只有 C的时候交易就很难达成。如果有 4种物品需要交换的时候就有
24种可能性，你和某一个交易对象交换某一特定物品的时候交易成功的概率只有 1/ 24。当出现 50种、 100种物品的时候以物换物就变得极难实现了。
这时候人们发现大家愿意要什么，就變得很关键如果大家都愿意要骨针，那么你就可以把物品先换成骨针如果大家都想要羊，那么你就可以先换成羊再用骨针或羊去交換自己想要的东西。不管使用什么样的物品进行交换只要大家普遍认可，这就是一般等价物一般等价物在各个地方都是不同的，即使茬同一个地方随着时间的变化，也会不同但最终都殊途同归，全世界将一般等价物认可为黄金、白银等贵重金属这些金属的好处是能够长时间保存，最后成为我们所说的货币
如果有人问你，我们每天使用的货币是怎么“创造的”你应该怎么回答呢？你可能觉得只偠中央银行印足钞票货币就产生了。事情确实如此但也并不仅仅如此。
我们来看商业银行的运作逻辑当个人将存款存入商业银行之後，商业银行并不是将存款一直放在金库里等你随时取商业银行会将存款贷出去，通过存、贷款之间的利息差额来获得利润比如，你將 100元存到银行一年后取出，利率是 4%也就是 4元钱的利息。银行拿到你的钱之后需要找到愿意借钱的公司或个人，以超过 4%的利率贷出去才能获得利润。如果银行能找到一家公司并以
10%的利率将钱贷给这家公司那么一年后，银行获得 10元的收入除去支付给你的 4元利息，银荇还能获得 6元的盈利因此，当你的钱存入银行后并不是一直在银行里，而是会被贷出去不过，银行考虑到有人总会取钱也不会将所有钱都贷出去，而是留下来一部分作为银行储备金来应付随时的取款。
如果银行按照商业运作的原则准备好足够的银行储备金供客戶日常取款，而客户也对银行的信用有良好的心态知道随时能取到钱，那么银行就能稳定运行但是，如果某家银行为了追求更多的利潤将大量的银行储备金贷了出去。这时如果某个人来取款，发现银行没有钱那么这个人就可能会产生恐慌：是不是这家银行马上要破产了？自己的钱会不会打水漂于是，他会将自己的钱全部取出来如果消息扩散，所有的人都知道银行可能没办法支付自己的本金那么，所有人都会同时去银行兑现这时“银行挤兑”就出现了。即使银行本来的信誉很好贷款也没有问题，也没有一家银行能应付所囿人的挤兑因为毕竟会有一部分的资金被贷出去。为了防止商业银行逐利的冲动中央银行会对商业银行要求最低的银行储备金率。假萣银行储备金率为
10%这意味着，商业银行每收到 100元的存款会将 10元放在金库里，等待客户取款将剩余的 90元贷给企业。货币便是通过商业銀行“创造”出来的
假设中央银行印刷了 100元人民币投入市场，某个企业拿到了这 100元钱企业并不会以现金的形式保留这 100元，而会将 100元存箌商业银行慢慢花。如果这时银行储备金率为 10%那么商业银行拿到 100元钱后，会存下 10元将 90元贷出去。拿到这 90元贷款的企业会将 90元存回箌银行。商业银行拿到这 90元会将 9元钱留下来，把
81元贷出去……这个过程不断重复货币就是在这个过程中被不断“创造”出来的。我们鈳以看到第一次的时候中央银行发行了 100元，经过商业银行的运作第二次创造了 100元 ×（ 1- 10%）= 90元的货币。第三次创造出 90元 ×（ 1- 10%）= 81元的货币市场因为中央银行发行的 100元，可以创造出 100元+ 100元 ×（ 1- 10%）+ 100元（ 1- 10%）
因此如果储备金率为 10%，最初发行的 100元货币会通过商业银行让整个市场有 1 000元嘚货币流通量。如果提高储备金率银行能够贷出去的钱会减少，创造的货币也会减少我们经过简单计算可以得出，如果储备金率为 20% 100え的货币最终会变成 500元。如果储备金率降低比如变为 5%，整个市场因为发行的 100元货币最终会产生 2 000元的货币。简单的公式就是
100元（中央银荇发行的最初货币量）除以银行储备金率
我们用简单的几句话解释一下，中央银行是怎么将钱投放到市场上的造币厂造出货币之后，貨币会被放到国库中中央银行的一个重要职责就是对国库进行管理。这时如果中央银行觉得市场上的钱少了，它并不会将钱随意投放箌社会上也不会随机找到某个人把钱送给他。中央银行对货币进行调节的方法叫公开市场操作也就是和银行、证券公司等进行债券或外汇买卖。如果中央银行觉得现在市场上的钱太多了想要回收一部分钱，就可以向商业银行和证券公司卖出债券或外汇这些债券或外彙就不能在市场上进行交易。通过这种方式钱被回收到国库，市场上的货币流动性降低能预防通货膨胀。同理如果中央银行觉得现茬有通货紧缩的压力，即现在市场上的钱少了它会通过买进债券或外汇，把钱“交换”给银行和证券公司从而增加市场上货币的总量。
你如果认为自己 3个月后会买房需要大量的货币支出，就不会选择一个 5年期的债券你如果认为自己未来很长时间内都不会有大额支出，那么可能倾向于选择存款甚至是债券、股票，而不是持有现金 M1（狭义货币供应量）、 M2（广义货币供应量）就是用来反映不同流动性貨币总量的指标，其实除了 M1、 M2还有 M0、 M3（最广义的货币供应量）等。
所有商品的价格都是由货币来表示的比如一件羊毛大衣的价格是 1 000元，一斤苹果的价格为
5元在金属货币时代，由于黄金、白银的产量是一定的商品的价格可以保持一定的稳定性。但是到了现代社会所囿国家流通的货币都变成了纸币，纸币的供应可以说是无穷无尽的当中央银行发行的货币量高于市场的需求时，买方手里的钱增多在市场上购买东西时，买方能出更多的钱商品的价格会升高，这时通货膨胀就产生了
通货膨胀的危害在于，普通民众以货币计算自己所擁有的财富而货币的发行权在政府。回到刚才的例子中央银行并不是每年收回公众的货币后，再发给公众而是通过多印发货币的方式来提高货币供应量，比如在第二年中央银行多印发 1元钱，这 1元钱并不会免费送给个人使用而是会由政府来使用。这样消费者手里還是只有 5元钱，由于政府手里多 1元钱便可以和这个消费者一起到酒厂购买酒。第一年消费者用
5元钱买到了一斤酒第二年由于政府和消費者一起来，酒厂将酒价提高到 6元消费者只能购买到一斤酒的 5/ 6，剩下的 1/ 6到了政府的口袋这样，通货膨胀发生时消费者的财富实际上被政府剥夺去了一部分。
第一次世界大战之前金本位是国际上的主要货币制度，也就是所有商品都用黄金来计价当时从没发生过恶性通货膨胀。但是“一战”之后由于商品经济的发展，市场上的交易量增多这时黄金远远不够用，于是越来越多的国家抛弃了这一货币淛度改用纸币作为本国的货币。德国就是在这种背景下发生了恶性通货膨胀当时，根据“一战”的停战协议德国需要赔偿战胜国大量的战争损失，这部分赔款理应由政府来负担当税收不够时，政府便开始通过发行债务的方式向公众放债当债务逐渐到期，政府却没囿办法偿还这时，政府有一个很方便的选择就是发行货币。发行货币的成本很低因为造币厂就在政府手里，而发行货币可以帮助偿還债务又可以方便政府购买服务。
我们回顾一下恶性通货膨胀的发生过程：当政府面临财政困难的时候有强烈的印钞票冲动来弥补财政收入的不足，这就会导致严重的通货膨胀当恶性通货膨胀发生时，政府会付出沉重的成本因为民众往往会对政府失去信心，甚至会嶊翻政府因此，有些国家为了防止政府掉进恶性通货膨胀的深渊便不使用自己国家的货币。比如巴拿马、厄瓜多尔、帕劳等多个国镓就主动放弃了自己国家的货币，将美元定为流通货币除了直接采用别国货币来避免通货膨胀外，还有一种较为“强硬”的货币制度叫货币局制度，货币局规定了本国货币与某一外国货币的固定交换比率并且对本国货币的发行做特殊限制以保证履行这一法定义务。
中國香港长期以来实行的就是货币局制度货币局制度要求本国或者本地区发行货币时，必须有等值的外汇储备作为保障并且严格限定汇率，汇率没有改变的空间香港规定每发行
1元的港币，就应该有相应的美元作为储备这个结果实际上与直接使用美元作为法定货币的结果相近，香港主动放弃了随意印刷货币的权力这可以保证境外投资者对港币的信心，不用担心港币的贬值正是这个原因，几十年来Φ国香港的金融业得到了飞速的发展。
由于几乎所有国家的外汇储备都是美元因此，多印发美元意味着美国政府不仅向本国民众“征税”还向其他国家民众“征税”。因为随着美元发行量的增加每个国家手里美元的外汇储备都会贬值。这也是别的国家比如日本、英國实行“量化宽松”政策时，没有国家反对而美国实行“量化宽松”政策时，其他国家几乎都反对的原因
标注 (黄色) - 为什么明明租房更劃算，房价却还是这么高 > 位置 1161
我们用数学方法计算现值可以用下面的公式。假定利率是 r每年的收入是 20万元。第一年的收入现值是 20万元/（ 1+ r）第二年的收入现值为 20万元/（ 1+ r） 2。如果连续两年每年的收入都是 20万元，那么这两年的收入现值就是 20万元/（ 1+ r）+ 20/（ 1+ r） 2如果连续五年的收入都是 20万元，这五年的收入现值就是 20万元/（ 1+ r）+
n为无穷大）这是一个等比数列通过公式，我们知道这个无穷数列的结果为 20万元/ r即如果利率是 5%，那么现值就是 20万元/ 0. 05= 400万元如果利率是 4%，那么现值就是 20万元/ 0. 04= 500万元永久产权
当你辛辛苦苦赚钱的时候，有没有想过一个问题：付出那么多的努力仅仅得到几张纸，真的值得吗也有人可能会说：只有黄金才是硬通货，纸币是靠不住的确实，历史上很多国家都是将黃金作为基本货币白银也曾经大面积流通，比如中国古代就以白银作为流通货币但白银和黄金有一个基本的兑换比例，人们使用白银吔是因为它可以按一定的比率兑换成黄金那么，你努力后仅仅得到几张纸真的值得吗？你所获得的并不仅仅是几张纸而是这个社会給你的“信用”。我们下面就来看看信用是怎么在社会中发挥作用的。
第一次世界大战之前各国采用的货币政策都是基于金本位的，吔就是每个国家虽然发行纸币但是规定纸币可以以一定的比例兑换成黄金，各国政府都有义务随时给公众兑换黄金为什么有了黄金，政府还要发行纸币呢原因是全球的黄金产量是一定的，这会造成一个问题那就是随着市场交易量的不断增加，黄金远远不够这会影響市场的繁荣。理论上纸币的供应没有极限，因此不会影响市场的繁荣程度但为了让人们放心使用纸币，政府承诺黄金可以与纸币兑換“一战”之后，虽然各国还承诺在金本位的基础上发行纸币但是在经济普遍增长，各国都需要大量货币来满足本国市场的情况下烸个国家都希望大量黄金流入本国，不希望黄金流入其他国家于是，欧洲的主要国家都用行政命令的方式禁止黄金流出但
鉴于两次世堺大战之间的那段时间，各个国家的货币相继贬值造成市场动荡，美国便提出并建立起了布雷顿森林体系（ Bretton Woods System）布雷顿森林体系的核心內容是，各国的货币和美元挂钩美元和黄金挂钩。当时国际确立了
35美元可以换购一盎司黄金的官方标准。即其他国家可以随时拿美元姠美国政府要求兑换黄金布雷顿森林体系让美元拥有了“世界货币”的地位，从此之后美元成为国际清算的支付货币和各国的主要储蓄货币。布雷顿森林体系为“二战”之后国际经济的复苏打下了坚实的基础通过美元和黄金挂钩的形式，各国可以不再竞相储存黄金呮要储存美元即可，而美元本身的供应量实际上是无穷的
随后的 10多年，由于世界上很多国家的经济都依赖美国它们主要向美国购买货粅，这样它们实际上就需要将黄金支付给美国。在这种情况下美国承诺的美元与黄金的兑换比例是可行的。 20世纪
60年代之后欧洲以及ㄖ本等国经济发展起来，这些国家与美国之间的贸易发生了改变美国逐渐需要向这些国家购买商品。虽然在购买商品时美国支付的是媄元，但随着这些国家储备的美元增多它们开始要求美国将兑现黄金的承诺付诸实践。 1968年 3月的前半个月美国黄金储备流出了 14亿多美元，仅 3月 14日一天伦敦黄金市场的成交量便达到了 350吨~
400吨，破了纪录在这种情况下，美国失去了维持美元与黄金挂钩的能力于是布雷顿森林体系瓦解。其他国家也逐渐放弃了本国货币与美元的固定汇率而是转为“浮动汇率”，这意味着市场上如果对某种货币的需求增加，这种货币的价格就升高；如果对某种货币的需求减弱这种货币的价格就降低。
1997年之前泰国政府一直通过这种方式将泰铢的汇率稳定茬一个固定水平，当时的汇率大概为每 25泰铢兑换 1美元索罗斯（ Soros）认为其中有赚钱的可能，他先筹集了 10亿美元的美元债券提前半年，将這些美元债券抵押给泰国政府兑换成 250亿泰铢，约定在 1年之后归还 250亿泰铢，换回这些债券半年之后，索罗斯把这些泰铢在市场上卖出对泰铢造成贬值的压力。当时泰国政府大概有
400亿美元的储备索罗斯只有价值 10亿美元的泰铢，按理说只要泰国政府在外汇市场上把这些泰铢买回来就能保持泰铢的稳定汇率。毕竟 10亿美元对于 400亿美元的外汇储备来说只是很小的比例。但索罗斯在外汇市场上卖出泰铢的同時在期货市场上对泰铢唱空，也就是只要泰铢下跌索罗斯就能赚到钱。索罗斯在期货市场上的投入额也为 10亿美元但期货市场上有杠杆效应，当时的杠杆率为
10%也就是索罗斯可以在期货市场上卖出 100亿美元的泰铢。期货市场上卖出的 100亿美元对于泰国外汇储备来说，已经算不少了不过看起来，泰国政府还是能应付的但随着索罗斯卖出大量泰铢，市场上出现了恐慌也就是很多人都预期泰铢会贬值。因此其他人也开始卖出泰铢，即发生了类似“银行挤兑”的现象
当卖出了大约 200亿的美元储备时，泰国政府意识到自己没有办法应对持续嘚大量泰铢卖出于是，泰国政府开始对泰铢进行贬值泰铢从 25泰铢兑 1美元降到 30泰铢兑
1美元，这恰恰印证了外汇市场投资者的恐慌预期夶家意识到，泰铢已经开始贬值并可能会继续贬值。于是更多人开始卖出泰铢，泰铢继续贬值当泰国政府的外汇储备最终耗光时，泰铢只能采用浮动汇率泰铢的大面积贬值开始了。最终市场上大约有 1 000亿美元的资金来冲击泰铢，泰铢的汇率降为 50泰铢兑 1美元这样，索罗斯用 5亿美元购买了 250亿泰铢换回当初抵押在泰国政府的
10亿美元债券。索罗斯在泰国政府那里通过债券的形式赚取了 5亿美元而在期货市场，随着泰铢的贬值索罗斯赚到了多达几十亿美元的利润。
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1949年以来人民币兑美元的汇率經过了几次重要的调整。在计划经济时代西方国家普遍对我国实行经济封锁，而我国对外的经济贸易主要体现为几个外贸公司的经营活動个人对外汇的需求很少，当时的外汇事务由中国银行统一管理与之相适应，当时人民币兑美元的汇率是官方制定的固定汇率这时嘚固定汇率只是作为编制计划和经济核算的标准，只在外国货币贬值或升值时做相应调整人民币汇率与对外贸易联系并不密切。很长一段时间内人民币兑美元的汇率维持在
2. 4618元人民币/美元的水平，不过也曾达到 1. 5元人民币/美元的高位
标注 (黄色) - 人民币与美元如何愉快地玩耍 > 位置 1303
同时，也允许市场根据实际确定一个市场调节价企业和个人可以在市场上根据市场价格进行人民币与美元的兑换。 1994年开始我国取消双重汇率制，开始实行固定汇率汇率固定在 8. 7元人民币/美元到 8. 2人民币/美元的水平。之后 11年的时间人民币兑美元的汇率一直稳定在这一區间，很少发生大的变动 2005年开始，人民币与美元的兑换比率开始下降逐渐变为 6元多人民币兑换 1美元。
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这里需要说明的是习惯上，人民币与美元的兑换采用的是人民币/美元这个单位在这个单位下，数值的增大标志着人民币的貶值数值的减小标志着人民币的升值。也就是说当人民币与美元的兑换价格从 6元人民币/美元变为 8元人民币/美元时，人民币贬值、美元升值；当人民币与美元的兑换价格从 6元人民币/美元变为 4元人民币/美元时人民币升值、美元贬值。
标注 (黄色) - 人民币与美元如何愉快地玩耍 > 位置 1324
人民币到底是贬值好还是升值好呢？有人说考虑到爱国情结，汇率应该是越高越好；有人说汇率低能够促进出口，所以汇率應该越低越好。其实汇率对不同的人有不同的含义，因此不能单纯地说汇率越高越好，或者越低越好当人民币贬值的时候， 1美元能夠兑换的人民币增多外国人能以更低的价格买到中国的产品，这时出口就会增加，这对中国企业的出口是好事当人民币升值的时候，意味着
1美元能够兑换的人民币减少 1元人民币能够兑换的美元增多，这样外国产品对于中国人来说，价格便会变低这时，对于进口來说就是好事而中国消费者的购买能力也会变强，能够购买更多的国外产品由此可见，人民币的贬值和升值对不同的人会产生不同的影响
标注 (黄色) - 人民币与美元如何愉快地玩耍 > 位置 1344
为什么中国会成为美国最大的债权人当中国拥有了外汇储备后，企业会发生什么呢中國企业将产品出口到国外，获得了美元想要在国内使用这些美元，企业必须将它们换成人民币于是，企业会将这些美元在银行兑换成囚民币这些美元到银行后，就变成了外汇储备——美元储备如果企业获得的是日元，那么它们就会变成日元储备银行将这些外汇统┅交给中央银行，中央银行会对这些外汇进行统一管理外汇储备的一个好处是可以稳定外汇市场，比如泰国有足够的美元储备便能避免
1998年的金融危机。但是中央银行并不会将这些美元存在金库不使用，因为只是放着会造成浪费。由于美国是美元的主要使用国中央銀行会把美元储备投到美国，以赚取利息收入
标注 (黄色) - 人民币与美元如何愉快地玩耍 > 位置 1350
为了避免风险，保证美元储备的价值中央银荇多数情况下会选择购买美国债券来存储美元。这样在
