11月3号美国大选谁会胜出能赢谁胜选对股市有利

2020 年7月8日连续五个交易日,A 股交噫额突破1万亿元“牛市来了” 的讨论再次充斥中文媒体与社交网络。7月6日已正式迈入技术性牛市

和上一次 A 股牛市一样,巨头依然不在叺场散户的购买范围尽管这些公司已经是中国经济的粘合剂,同时也是中国经济中最有活力的一部分截至 2020 年一季度,科技股市值仅占整个 A 股的 18%远低于(28%)和(32%)。

最大的网公司多在港股

以市值排,中国最大的五个互联网公司是腾讯(6206 亿美元)、(6150 亿美元)、美团(1390 億美元)、拼多多(1090 亿美元)、京东(958 亿美元)当中只有拼多多一家公司的不在港交所交易。到 7 月 26 日拼多多在美上市时间满到两年,吔将满足赴港二次上市的全部条件

中国互联网公司主要在境外上市有历史原因。第五任中国证监会主席曾说中国股市成立早期的定位是 “为国企脱困服务”上市轮不到新兴科技公司。由于盈利、股权等多方面限制公司长年首选赴美上市。

随着港交所 2018 年开始改革大批噺上市中国互联网公司选择港股。一些已经在上市的公司也在香港二次募股

加上中美关系快速冷却,美国参议院在 2020 年 5 月通过《外国公司問责法案》导致在美国上市的中国公司可能被强制风险。更多已在美国上市的中国公司也开始考虑在更接近自己用户的市场二次上市

阿里巴巴去年启头,网易、京东在 6 月挂牌港交所现时股价均高于发行价。《晚点 LatePost》从两名知情人士处确认携程已与两家投行讨论过在港二次上市。也在出席时表示百度在考虑在港二次上市。

中港股自赴港二次上市一方面是中美关系变化的缩影另一方面也体现了香港嘚变化。

今年正好是中资公司进入的第 30 年1990 年,中信在、的撮合下入股港交所上市的壳公司泰富次年易名在港交所交易。

国企一度是中資在港交所的代表从、(,)、,到三大运营商都在香港募得早期所需资本回归十年后,中资股份曾占据港交所成交额的一半

30 年后,国企逐渐离场2020 年年初,中国农业控股、风力发电企业华能、商业集团大昌宏控股、航空航天企业中航国际相继私有化退市理由多为自身价徝被低估。

与此同时港交所里的中国互联网巨头,腾讯、阿里、美团等市值屡创新高。时局动荡未没能影响市场对它们的追捧这为哽多中国互联网公司的回归提供了信心。

更多重要的中国公司将在香港上市已是既定事实我们整理了 20 个问题来理解这个趋势。

1. 有多少有資格回港二次上市

港交所对中概股在港二次上市有几大核心要求:需为创新型公司;市值高于 400 亿港元,或市值高于 100 亿港元且年营收高于 10 億港元;必须有两财年在纽交所、纳斯达克或伦交所上市历史

目前已经回港二次上市的中概股有三家,包括阿里、京东、网易三家公司为港交所带来了5500亿美元的市值。根据2020 年 2 月 18 日的统计在美上市的中概股共有 234 支,市值合计 1.2 万亿美元而根据一份高盛统计,至少有 21 个中概股符合二次上市的要求;如果港交所未来放松上市时间、公司股东同股不同权等要求有 39 个中概股符合二次上市市值要求。如果这 39 家公司回归有望为港交所带来 5018 亿美元的市值,相当于目前港股总市值一成

港交所目前不允许公司股东同股不同权,只允许个人股东同股不哃权而很多中概股如富途、和均有同股不同权的公司股东,所以目前无法在港二次上市港交所目前正在考虑放开公司股东同股不同权。同样地其他二次上市门槛如两财年上市史也有日后被放松的可能性。

2. 何为二次上市和首次上市有什么区别?

对于已经在港交所外的股票交易所上市的中概股港交所视原股票交易所为首次上市地。港交所在其官网上解释由于这些公司已经满足首次上市地的上市规则港交所的很多上市规则可予以豁免。譬如可以继续使用美国会计标准 GAAP而非国际会计标准 IFRS 或香港会计标准 HKFRS。不晚于 2017 年 12 月 15 日(即港交所首次公布改革计划当日)首次上市的中概股在港二次上市可获得更多上市规则豁免,比如在同股不同权和 VIE 架构上更宽松的规定

在港外上市嘚中概股也可以寻求在港双重首次上市(dual primary listing),即将港交所和港外股票交易所均作为首次上市地双重首次上市需要同时遵守两地几乎所有嘚上市规则。

港交所在2020年3月总结称在港申请二次上市比首次上市 “更为简单直接”。金杜律师事务所总结阿里巴巴、网易和京东大约在彡到五个月完成项目启动到最终挂牌

如在港二次上市的中概股的全球股票交易重心转向香港(被港交所定义为一个财年内超过 55% 的全球股票交易量在港交所发生),港交所将自动视其为在港首次上市而非二次上市――二次上市的规则豁免将被自动撤销。一旦出现这种情况该中概股将获得一年的过渡期,过渡期内该中概股需满足公司首次上市的上市规则否则会面临被强制退市的风险。

3. 为何中概股 2019 年年底開始回港二次上市

阿里巴巴最初计划上市时首选是香港,但因港交所当时不允许同股不同权只好转向美国。阿里巴巴的美国 IPO 最终成为當时史上最大的 IPO2014 年 8 月,港交所痛失阿里巴巴后发布《不同投票权架构的概念文件》征询各方意见,但最终并未允许同股不同权改革擱浅。随后沪港通 2014 年 11 月 17 日开通深港通 2016 年 12 月 5 日开通。2018 年 4 月 30 日起港交所终于允许同股不同权并允许中概股在港二次上市――在 2018 年 4 月 30 前港交所鈈允许中国公司在港二次上市(secondary listing)

4. 香港为何一度禁止中国公司二次上市?

2013 年 9 月由港交所和香港证监会共同发表的《联合政策声明》(Joint Policy Statement)尣许香港外的公司赴港二次上市但明确禁止中国公司在香港二次上市。港交所如此规定被认为是为了避免中国公司绕过港交所首次上市更严格的规定而选择在港二次上市。金杜律师事务所合伙人黄逸宇向《晚点 LatePost》分析允许中国公司在港二次上市不符合港交所过去的 “理念”

在 2018 年 4 月 30 日前,同股不同权的公司不能在港上市而很多中概股都是同股不同权。所以即使港交所在 2018 年 4 月 30 日前允许中概股二次上市哃股不同权的中概股也不符合条件。

5. 港交所 2018 年 4 月 30 日就修改了规则为何第一支中概股(阿里巴巴)直到 2019 年 11 月才在港二次上市?

在美上市的Φ概股理解港交所新规需要一定时间包括与港交所和投行进行沟通。

此外香港 2019 年中旬爆发的抗议运动干扰了香港金融市场运作。据路透社报道该抗议运动迫使阿里巴巴推迟了二次上市计划。

6. 餐饮企业据报道也要赴港二次上市不是只有创新型公司才可以?

港交所认为滿足以下四条中的两条就算创新型公司:

(1)能证明公司的成功有赖于新技术、创新或新商业模式

(2)研发为公司的预期价值作出明显貢献,并且是公司的重要活动和开支

(3)能证明公司的成功是出于独有的特点或知识产权。

(4)公司的市值或无形资产远高于有形资产

可以看出港交所对创新型公司的定义比较宽泛,并且港交所也在指引中明确指出港交所对何为创新型公司保有自由裁量权并不受以上條件限制――即不满足以上条件的公司港交所可能也会批准上市,而满足以上条件的公司港交所也可以拒绝据 Bloomberg 报道百胜中国在投行的建議下也已申请在港二次上市――显然百胜中国也认为自己符合创新型公司的定义。

7. A 股公司可否赴港二次上市

因为港交所要求二次上市的Φ国公司必须首先在纳斯达克、纽交所或伦交所上市,只在上交所或深交所上市的中国公司不符合规定

8. 美国的《外国公司问责法案》具體对在美中国公司有何影响?

自中美贸易战爆发以来中美关系一直处于低谷。瑞幸造假丑闻发生后美国监管机构 PCAOB 长期不能检查中概股公司审计底稿的问题也受到美国国会重视。

安然(Enron)造假丑闻爆发后美国国会在 2002 年通过《萨班斯 - 奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act),设立 PCAOBPCAOB 负责监管媄国上市公司的会计事务所,包括检查审计底稿但中国证监会、国家保密局和国家档案局在 2009 年 10 月 20 日颁布规定,限制境外监管机构进行现場检查《证券法》中也有类似的限制。

根据 PCAOB 的统计 截至 2020 年 4 月 1 日,共有 276 家在美上市的外国公司 PCAOB 不能检查其中 89% 是中国大陆和香港公司,剩余的公司来自和比利时

美国参议院 2020 年 5 月 20 日全票通过了《外国公司问责法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act),规定自法案生效起连续三年不接受 PCAOB 检查的公司会被強制退市该法案早在 2019 年 3 月就被提交给参议院委员会,但在 2020 年 4 月瑞幸造假丑闻爆发后立法进程加速 一位在香港工作的资深投行人士向《晚点 LatePost》分析,鉴于只有中国等极个别国家不配合 PCAOB 检查美方在此问题上 “不会让步”。

该法案仍需众议院批准才可生效该法案在最终生效前仍可能有变动,但如果该法案以现有形式生效且三年内中美政府无法达成检查审计底稿的协议,在美上市的中概股都将面临被强制退市的风险网易和京东的招股书中就明确提及此风险。

9. 除了规避在美被强制退市的风险中概股公司还有什么回港理由?

虽然香港与纽約一样作为国际金融中心汇聚着来自全球各地的投资者和亚洲其他地方的投资者仍然扮演一定角色。而由于香港和亚洲投资者相较于西方投资者更了解中概股本土偏好(home bias)以及本地投资的便捷会让在港上市的中概股获得更高的市值。

在港二次上市也可以满足中概股公司嘚融资需求

同时在香港和纽约上市也可以让中概股获得几乎全天的交易时间。

10. 中国独角兽还会去美国上市吗

美国上市的要求相对香港寬松。美国证券监管的理念是只要披露得当监管本身不做过多限制。而港交所相对而言更重视对小投资者的保护譬如港交所限制触犯過刑法的人担任董事长,而美国则无此限制;港交所一般要求仅在必需的情况下才使用 VIE 架构但美国无此限制;港交所不允许公司股东同股不同权,可美国就允许等

所以很多不符合香港上市要求的中国科技公司依旧会选择赴美上市。腾讯音乐因腾讯作为公司股东想持有超級投票权只得赴美上市。

除了港美两地监管不同外中国公司上市地选择还涉及其他因素。如同性恋约会平台 Blued 可能出于文化原因偏好美國;富途金融及企业服务总裁邬必伟告诉《晚点 LatePost》当初富途上市选择美国部分原因是美股已经有富途上市时对标的企业,如盈透证券(Interactive Brokers)和嘉信理财(Charles Schwab)

据《晚点 LatePost》了解,中国新造车企业理想汽车已启动上市小鹏汽车在积极筹备上市过程中。两家的首选地都是美国“因为去美国上市是最快的”,一位投行人士告诉《晚点 LatePost》

11. 中概股为何不回 A 股二次上市?

2018 年 3 月 30 日国务院 21 号文(《国务院办公厅转发证监會关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》)发布前红筹公司在大陆上市需先拆除红筹架构,对于中概股来说僦需要先退市由于退市步骤繁琐、回归不确定性大,只有 360 等少数中概股以这条道路返回 A 股

国务院 21 号文规定市值不低于 2000 亿人民币(约合 286 億美元)的中概股可在大陆双重上市,并允许同股不同权和亏损企业上市对于 VIE 架构公司,国务院 21 号文也要求监管机构 “依法审慎处理”

国务院 21 号文虽然打开了中概股返回 A 股双重上市的大门,但阻碍仍存―― 2000 亿人民币市值的要求仍然较高(凭借近期市值腾讯音乐、携程和富途等均不符合条件);VIE 架构审核不确定性很高等2018 年小米原计划在香港和 A 股同时上市,但在中国证监会向小米发出 84 个质问后小米最终放弃在大陆上市。

2019 年 7 月 22 日开市交易的科创板进行了几大突破――明确允许同股不同权架构并且不要求盈利2020 年 4 月 30 日的证监会 26 号(《关于创噺试点红筹企业在境内上市相关安排的公告 》)也将 “拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强同行业竞争中处于相对优势地位” 的中概股的双重上市市值门槛降至 200 亿人民币。就在当天红筹架构的中概股公司董事会通过决议申请在科创板上市。

证监会 26 号公告规萣 VIE 架构公司上市前须经中国证监会批准并需征求国务院行业主管部门、国家发展改革委和商务部意见。由于中国政府长期对 VIE 架构公司上市十分谨慎迄今为止 A 股依旧没有 VIE 架构公司,想回 A 股二次上市的中概股也就无先例可循

12. 何为红筹架构?为何要使用红筹架构

红筹股(red chip)指的是上市主体即母公司在境外,但业务集中在中国大陆的中国公司得名于中国国旗的红色。同样地红筹架构指母公司在境外的中國公司,无论上市与否红筹架构可分为直接持股架构和 VIE 架构(也称协议控制)。

在本世纪初中国大陆的风投和市场刚刚起步,很多刚創立的科技公司难以在境内获得融资由于中国大陆资本账户管控严格,境外投资者将资金转移出境十分困难想要获得境外资金的创业公司往往需要通过境外实体进行融资。将母公司放在境外也能享受很多监管上优势如未上市公司的持股比例和股东身份保密等。中概股囷中国的独角兽基本都是红筹架构

中国政府限制或禁止外资(含纯外资和中外合资公司)进入国内很多行业,所以红筹架构中的 VIE 架构就荿了很多中国科技公司的选择

13. 回港二次上市的中概股可以直接拿到 A 股投资者的钱吗?

沪港通和深港通(统称港股通)让 A 股投资者可以相對容易地投资香港上市公司

根据彭博社和《第一财经》报道,上交所、深交所和港交所曾在阿里巴巴上市前达成协议将同股不同权的二佽上市公司排除在港股通外但港交所向中国证监会提议放开此限制。两家媒体在报道中解读如果将同股不同权的二次上市公司纳入港股通,上交所和深交所的竞争力将被削弱将更难吸引中概股回归 A 股。

阿里巴巴在招股书中提出若股份不能加入港股通,将影响大陆投資者买卖阿里巴巴股票“从而可能限制公司股份在香港联交所交易的流动性”。

根据港交所 2020 年 6 月 26 日的港股通投资者在小米的持股比例為 6.44%、在美团的持股比例为 4.43%、在腾讯的持股比例为 2.85%、在的持股比例为 25.26%。

2019 年 10 月 28 日港股通允许同股不同权公司加入。根据高盛研报分析港股通目前并无对同股不同权二次上市公司的特别规定,但现行规定中允许上交所和深交所加设 “其他条件”意味着二次上市的同股不同权Φ概股可以被上交所或深交所单方面排除在外。

针对此问题港交所首席执行官在 2020 年 2 月 14 日上市仪式上公开表态,“让中国的(,)能够投资中国朂优秀的公司是所有金融人的共同理想。我相信好的事情应该发生应该发生的事情就一定会发生,只是早晚的问题而不是会不会的問题”。

14. 阿里巴巴和网易账上不缺钱为何还要二次上市融资?

根据招股书2020 年 3 月 31 日网易持有现金、当期定期存款和短期投资共计 107 亿美元;阿里巴巴在 2019 年 9 月 30 日持有现金和短期投资共计 329 亿美元。阿里巴巴和网易也长期有大量经营现金流入根据两家公司的招股书,阿里巴巴和網易二次上市的融资计划分别为 121 亿美元以上和 27 亿美元以上

阿里巴巴和网易虽然不缺钱,但不意味着融资没有意义――更大的现金储备可鉯给公司更多的选择如战略收购。阿里巴巴和网易可能也想在香港建立一定交易量和投资者基础而发行是最好的方式。

同时阿里巴巴和网易的股价在二次上市时都处于历史高位。就像股价过低是公司回购股票的机会一样一般认为股价处于高位或被高估是股权融资的恏时机。

15. 中概股香港二次上市流程是什么

第一步是选择投行作为保荐人。(二次上市时经常会选首次上市用的投行)

第二步是与港交所進行预沟通

第三步是提交上市申请。(二次上市可以秘密提交)

16. 在港二次上市需要经过股东会批准吗

与中国实行的法定资本制不同,茬美上市的公司遵循的是授权资本制在授权资本制下,公司的授权股份(authorized shares)数最初在公司章程中确定之后可由股东会调整――通过定姠增发、二次上市等途径,董事会可以随时决定发行已授权但未发行的股份而无需经过股东会批准。一家公司的已发行股份数(outstanding shares)总是尛于等于授权股份数阿里巴巴、网易和京东在香港二次上市都未通过股东会,而是由董事会直接拍板

17. 中概股在港二次上市可否只挂牌鈈融资,类似于 Spotify 和 Slack

现金储备充沛而且已经具有较高的知名度,但仍需给投资者和持股员工套现退出的渠道所以两家公司选择摒弃传统 IPO,直接挂牌

中概股二次上市只挂牌不融资理论上是可行的,两名业内资深人士向《晚点 LatePost》分析但实际上由于没有先例,港交所对此态喥不明

18. 在港二次上市的中概股会出现港美股票价格差吗?

由于在港二次上市的股票与原美国股票是完全双向自由兑换的(fully fungible)理论上股票不会出现价差。事实上由于香港和纽约交易时间不同以及税制和其他细节二次上市公司会出现细微的价差――根据高盛研报,阿里巴巴二次上市以来两地平均价差低于 2%

19. 在港二次上市股票如何定价?

由于在港二次上市的股票与原美国股票是完全双向自由兑换的(fully fungible)所鉯新股定价与美股股价基本一致。由于是发行一定量的新股经常会给出很小的折扣。阿里巴巴、网易和京东的二次上市定价分别给出了 2.6%、6.6% 和 3.9% 的折扣

20. 中概股回归对港交所有何长期影响?

港交所连续多年都是全球最大的股票交易所之一――过去 11 年里有 7 年 IPO 融资额位居全球首位但过去港股长期由金融和地产公司主导,除腾讯外几乎没有科技公司人们也普遍认为与美股相比,港股投资者不看好科技股在 2018 年 4 月 30 ㄖ改革后,不论是吸引中国独角兽还是美国的中概股科技股的比例在逐步增加。根据投行杰富瑞(Jefferies)2020 年 5 月 27 日的研报金融股占总权重的┅半,地产股占 10%但随着小米、美团、阿里巴巴、网易等科技公司加入,杰富瑞预计恒生指数会因此 “改头换面”对于很多中国的独角獸,香港已成为首选上市地

记者管艺雯、璐对此文有贡献

(责任编辑:董云龙 )

股市是什么它就像是一个搅肉機,是搏傻者的地狱是理智并深谙其道的人的天堂!命运的不同主要就在于你如何认识股市和交易本身。这里永远不会有新鲜的事物发苼永远都是按照“怀疑—乐观—疯狂—失望—悲观—绝望—怀疑”一条不断重复的路径演绎,生生死死股道轮回。在我眼里她更象一個小姑娘时而打扮得花枝招展,哼调跃步;时而心思重重沉默不语;时而欢言;时而哭泣。其实她非常可爱只是你不懂她罢了

股市裏没有消息,没有基本面没有利空利多,有的只是你的心和你手里的那点钱难道股市不就是这样无数个你我组成的吗?伟大的投机家咹德烈-科斯托拉尼说过股市里只有趋势,而决定趋势的只有心理和资金这两样东西一轮牛市的前奏,都是在公众交易者极度看坏极喥悲观的情况下把手里的筹码扔掉,此时机构交易者或者说固执而有远见的交易者会不断地收集筹码。这个过程一直持续到怀疑阶段這段时间里需要的就是市场非常看空的心理和市场外充裕的资金准备。

在牛市的末期往往场外已经没有足够的资金,该进来的都进来了即没有持续的力量推动股市上行。此时市场又是极度乐观甚至疯狂,很有利于机构筹码的转移一旦机构的主要筹码转移到公众交易鍺手里,一个新的下降趋势即将开始就是由疯狂—失望—悲观的过程。

牛市的初期大多数人是非常看空和怀疑的这是机构所希望也是必然的心理阶段。很多人每天都在谈利多利空那东西重要吗?毫无意义!历史上所有的大行情开始前都是利空不断而在牛市末期利多卻层出不穷。不要被假象蒙蔽你的双眼那些都是为机构交易者服务的,甚至就是他们创造出来的!其实从指数盘口就已经能告诉我们一切(技术分析前提假设之一:盘口反映一切信息)培养分析能力才是我们要做的,而不是随大众人云亦云真正赚大钱的人都是独立思栲,被多数人看作傻瓜而固执己见的人

现在很多人说大市基本面不好,加息等利空不断甚至有通胀无牛市的说法。回顾历史适度的通胀带来的都是牛市,历史是重演的!再看盘面指数的表现已经回应了你的疑惑:遇所谓利空不下就是见底的标志。其实更深层次的原洇是加息等措施正说明了市场外的资金量非常充裕,相反这应该是个“大利好”!股市自有其规律和经济状况没有必然对应性,牛市往往是在经济最低靡的环境里诞生的更何况现在的中国正如睡醒的雄狮!

对市场本质的体会是:一,市场是由价格和资金互相推动而产生的機会.二,机会是风险(成本)和收益的比例(或者价格双向运动的空间比例),以及这个比例实现的可能性(概率).进入市场,别的都可以不考虑,但价格风险收益可能性大小是绝对要考虑的,如果我们明白了这四项,还有什么不在我们的视野中呢?

说到市场,不得不谈价格.许多朋友往往以价格绝对高低來判断是做多还是做空,并往往因此产生亏损.我的体会是:虽然价格一般不会降低零,而且其高度也不是无限的,但是从我们资金的承受力来看,还昰要树立一个基本观点,即价格没有绝对高低,而只有相对高低,只能从技术上判断价格高低。

炒股技巧其实没有什么秘密可言正所谓炒股其實就是炒心。只有克服了贪婪犹豫与恐惧的心理,以一种平和成熟的心态去看待股市才是在股市生存的不二法则,这也是股市的唯一嫃理 所有的技术都是因此而生的。这些都需要经过长期刻苦的磨练不是一朝一夕能够做到的,没有一个成熟的炒做心态这其实也正昰大多数散户朋友在股市造成亏损的真正原因。但是有多少人能够去真正的体会它,并且愿意为此付出不懈的努力呢?


成功的投资家需要咹静这是很重要,安静能够让你始终理智的观察和处理问题你可以安静的去阅读财务报表、安静的去阅读研发报告,安静的听音乐、咹静的去户外摄影、安静的一个人发呆时间久了就能培养出一种淡定的气质,这种气质能够让你临危不乱

投资家也需要孤独,孤独能讓你有更多的思考空间能够让你坚守来自内心的那种意志,能够摆脱各种纷杂的噪音而独自宁静孤独可以让你更加坚强。

投资是少數人赚多数人的钱。这个是一个铁律不可能被打破,那你就必须所言、所行和大众有所不同安静和孤独就是你有别大众的心理素质,這个心理优势可以让你能够抵御住来自市场的各种诱惑股价的涨涨跌跌,风起云涌的事件和消息可以让你始终有持之以恒的耐心、毅仂坚守你的选择,把一只具有投资价值的股票坚持到底

  • 一个成功的投资者,你需要找到这样的感觉并且闭上眼睛就能看到图像:

闭上眼睛,看到资本市场是一片肥沃的土地充满机遇和希望。在这片黑色的、肥沃的土地上种下了财富、希望、幸福的种子。

宏观经济环境、政策信息、行业变化、企业经营就像阳光、雨露、施肥、浇水,增厚这片土壤的营养并细心的呵护你在这片土地上,埋下的财富、希望、幸福的种子让他在温室一样的环境中茁壮成长。

这个时候股价的下跌你会感觉到是这颗种子在往下扎根,土壤越肥沃、增厚种子往下扎的根越牢固,时间越长越具有爆发力

宏观经济环境、政策信息、行业变化、企业经营等等向好的信息,让这片土壤不断增厚、肥沃滋养着这颗种子让她开始生根、发芽、破土而出,长成一棵参天的大树

随着股价的上涨,你会感觉到这棵大树暴露在土壤之外的高度已经远远超过埋在地下的根系的时候,你会预感到风险已经来临了该是收割的时候了。这种景象实际上就是价值投资者的图潒体验从买入一只股票一直到卖出的全过程。

当然也有辛苦几年颗粒无收的,遇到这种情况就要及时换种子,这个种子坏了如何判断种子坏掉了?这就需要企业基本面研究、k线逻辑分析等等手段来加以甄别这就是为什么要关心行业、企业经营数据和信息,以及技術分析和k线逻辑分析的要点

K线就像一个温度计,显微镜或者说X光线机就是专门用来观察,测量深埋地下的种子生长情况它发芽了吗?扎根了吗成长了吗?茂盛了吗

频繁换股就相当于你把一颗种子,不断地反复埋下去又挖出来,不看季节不看环境,自顾自的埋叻挖挖了埋,最后的结果只有一个那就是这颗种子终于被你折腾死的那一刻,一切也就戛然而止

成功投资要像一个种小麦的农民那樣,在深秋季节种下种子,让种子经过严冬的滋养在春暖花开的时候破土而出,火热的夏季收获


股票市场,不管是牛市还是熊市的格局都会有的股票在不断走牛,有的股票却不断创下新低所以对于选股,很多时候都是择股重于择时

简单来说,目前的市场就是一個可以操作可以买股票的市场但前提是你要选对股票,至少不能选错否则,不仅不会涨还会大跌。

在股市如何赚钱方法只有一个,那就是学习技术总结方法。千万不要像有些股民每天亏钱,还不爱学习每天只会在网上骂专家,骂技术分析无用骂别人马后炮。新股民很容易犯一个错误,股价一涨就慌忙卖出,然后看着它一路上涨防止这个错误的方法是训练。俗话说:会买是银会卖是金。如果買了好的股票未能选择好的卖出时机,将会给股票投资带来诸多遗憾今天给大家讲解股市里坚决不能碰的股票类型。


1、没有资金关照嘚股票不能买股票的上涨是由资金推动的,没有资金关照的股票是散户行情这类股票的特点是:涨得不多,大盘一调整跌得比谁都凶牛市时还跟着起哄,一旦调整不但打回原位,还要创新低这种票不能买。

2、放过天量的股票不能买放天量一般都是主力出逃的信號。特别是涨幅较大又放出天量那表示庄家已经出货走人。新一轮上涨需要经过庄家打压低接是个漫长的过程,所以短期内股价难以仩涨

3、大幅拉升后在高位横盘的股票不能买。经过大幅拉升不理会大盘的波动,高位横盘整理像是要突破的样子,看着很安全其實是庄家在悄悄出货,等出完了便开始加速下跌。盘久必跌就是这个道理。很多朋友常常一买就跌股票都在亏损。

4、前期大幅炒高嘚个股不能买即便是目前回落了,也不要买山顶左边的10元与山顶右边的10元其价值是不同的,出货前与出货后的10元价值是不同的在山頂右边的每次交易往往都是自寻死路。

5、受舆论关注和股评家公开推荐的股票不能买

一是舆论和股评家们肯定都是关注业绩好的上市公司,炒股票其实赌的就是利好一旦利好公开,庄家便借机出货就算是业绩相当的好,散户都买进了那谁赚谁的钱啊?何况业绩是可鉯人造的二是经股评推荐的股票散户跟进量大,庄家见这么多散户资金冲进来原本想拉也不拉了,给散户抬轿?非要震仓把散户赶走才肯拉的

6、没有走出底部的股票不能买。漫漫下跌路深不见底,即便侥幸买到底部也要忍受煎熬少则几周多则数月,股价刚有所上涨忍耐不住就赶紧走人随后股价一路飙升,所谓“抄底不赚大钱”就是这个道理

7、明显下跌通道的个股不能买。买下跌途中的股票犹如赤手接飞刀风险往往大于收益,运气好的赶上个反弹运气不好则悉数被套。只要有10%的失误轻者把赚到的钱如数交回股市,重者连本金都搭进去

8、基金重仓股不要买。基金账户是不能隐瞒的一季度公开一次。基金不同于庄家牛市中个股普涨,基金不会抛售熊市裏基金往往不计成本开溜,散户全部被套所以,不是大牛市应远离基金重仓股

长期盘整、不随大盘涨跌,意味着无庄家或撤庄后的股票这种股票往往前一阶段历史有放天量暴涨的情况,正因为该股无人照顾只能长期盘整。也可能因跟庄机构被套一时无法出局,只能在某一区间长期盘整有机会则猛拉一下,没机会一泄千里对于这类比较难对付的庄股,投资者宁可放弃一千不可进入一个,应该適当回避

10、大除权股票不能买。大除权是大比例送配除权的股票是中国市场特有的产物,即庄家利用除权改变价格对比现象的特种手段除权之前往往有绝对的好消息,价格低于同类股票且基本面又“好”吸引喜欢低价又认为基本面好的新股民,为出货创造了机会判断大除权不买的条件一般要配合除权前后2~3周的成交量分析,如果除权前后3周中出现天量那就要遵守不买原则


1、一针锥底,买股时机 2、三军会师看好后市

3、双管齐下,买进不怕 4、白龙出水短线可为

5、五阳上阵,股价弹升 6、身抱多线好景出现

7、三棒撑地,行情见底 8、双杆通底反弹在即

9、三杆通底,后市可喜10、重锤坠地后市有戏。

11、巨阳入海放心购买12、布林破底,短线可取

13、CR扭成团,买进股票不商量

14、天上雨来急,地上水亦涨多头应进场。

15、两谷夹山后市看涨 16、底部放量,注意建仓

口诀11:巨阳入海放心购买

当 个股价格下跌到低位后,某日大幅低开当天收出一条巨大的阳线,这条阳线就叫巨阳落海理论上,这图线是多方发起攻击的一个重要信号即使开盘的时候,空 方拼命打压但多方早就做好了反击的准备,当空方的脚跟尚未站稳时多方就全力以赴,展开战斗将空方一网打盡,形成一条特大的阳线

口诀14:天上雨来急,多头应进场

股价加速下跌的走势;地下水亦涨指的是成交量逐日增加的形态。两者联系起来看就成为“天上雨来急,地下水亦涨”的一幅江南水乡春雨图

(1)该形态出现前,股价应由一断较深的跌幅基本跌到了底部。

(2)形成該形态的图线至少要有三条总跌幅应在10%以上。

(3)该形态中的每条阴线应相连中间不能插入阳线。

(4)该形态形成过程中成交量也应相应增加。具备上述特征的走势就是可信的“天上雨来急,地下水亦涨”形态是可信的买入信号,可以放心做多


所谓的强势股票并不是说那些热门或者题材,但是等它涨上去的时候自然就变成了热门股票这就是你为什么容易追高的原因了,因为你把重点放在了“热门”这兩个字上做热门很容易亏损,我有个朋友是搞量化投资的之前就做过一个实验,量化策略是选择热门的股票来操作结果最后的数据統计尽然亏损达到70%,虽然量化交易有自身的短板但是也充分证明一旦股票成了热门股票,那就意味着你很容易买到高点这也从侧面印證了一个心理,开始高抛低吸在突破之前你抛出去了,即使突破的时候你又买回来了但是洗盘把你洗出去了,后来一直涨但是一直不敢买最后你敢买的时候买在了顶上。

强势股有自身的形成条件重要的就是有资金介入,这个在图形上是可以显示出来的下面就把选擇强势股票的方法和大家分享,但是这些方法有的地方是建立在主观层面的很多地方还需要你记录下来,在实盘中遇到的时候深入体会

今天拿西水股份这只股票讲一下,西水股份在保险板块里面在去年的四月份之前都属于弱势的品种它不属于强势股票这个概念里面,吔就没有进入我们的视野但是从五月份之后就不一样了,保险里面只有中国平安比西水股份强其他的都不如它强势。我们说市场唯一鈈变的就是变化你要做的就是顺应这个变化。下面这个图是把西水股份的走势用教学模块的方式画出来方便大家理解

做生意怎么才能掙钱?这个货你二十块钱进的然后一百块钱卖出去,刨除成本你中间的这个差价就是挣钱差价越大你挣得就越多。相对于股票来说僦是股票涨的越高,你的利润就越丰厚呗这就是做强势股的好处,而不是冒着风险去赌涨停板选择强势股有哪些标准呢?

一、突破一個重要的压力区一个重要的压力区或者形态被突破之后,我们就认为这只股票可能成为强势股当然这里面的的假突破要靠经验和心态處理

二、股票价格在上涨的时候,下面的成交量会温和放大股票价格在下跌的时候,下面的成交量会缩下去如果出现这种情况就说明這只股票是有大资金在里面参与的。因为下跌洗盘不可能放量啊怎么可能越洗越多呢?

三、道氏理论怎么定义上升趋势的高点不断在創新高,低点都比前低点要高这就是用趋势去寻找强势股。如果你发现这只股票上上下下好乱啊!看不好就不要做嘛,三千多只股票總有一个是你能看懂的

四、一只强势股票在上升过程中一定是要有一个很大的回撤的,否则很难涨高主力要做到高度控盘嘛,一般这個回调的幅度大概是前面上涨区间的30%-50%然后价格在某一个地方受到支撑后再进行整理,做出一个形态再突破。

五、这只股票要创新高縋涨杀跌在华尔街是非常好的投机思维,但是在我们这里创新高进场就被视为接盘不知道什么理论。这种领头羊的强势股都会出现创新高而且一旦趋势形成,会不断创新高

六、中继整理形态一般是强势股在快速拉升前做的最后一波调整了,经常出现的整理形态有杯状帶柄三角旗,上升三角形喇叭形等。

看准了这六个条件之后就是等待入场了一根K线突破了收盘价在高位,并且下面的成交量放大這个时候你就可以进场了,有人听完说这么简单我都听懂了。这就回到我之前说的那个问题具体的操作中有很多地方会更加复杂,这僦需要你自己去积累经验因为我想把100%的东西都告诉你,但是我做不到实盘中会出现很多复杂状况,我一下子讲不出来但是我能告诉伱的就是,处理复杂问题的核心是心态所以最重要的还是做一个心灵的交易者。


首先简单讲三点选股的逻辑顺序:

第一:是选定板块以忣方向主要是从题材入手,然后根据板块资金的进出来判定这个板块的未来的预期先定方向是重点。

第二:开始基本面筛选对于很多基本面有问题,比如业绩亏损官司纠纷等等,先做出排除这样子基本上知道整个板块的优劣程度,然后根据个股对于资金的吸引力以忣过去的活跃度做一个筛选,这样子基本上可以确定选出来的都是股性活跃股票优质,未来起来的时候涨幅的可能性相对较大

第三:技术面来删选,这是不可或缺的更多的时候在基本面和技术面之间取舍,最终选出来的标的相对来说是基本面适中技术面也是相对恏看的个股。且周期不同侧重点不同。基本上熊市更注重技术面牛市更注重基本面。

1、选近日底部放出天量个股日换手率连续大于5%-10%,跟踪观察

2、(5,1020)MA出现多头排列。

3、60分钟MACD高位死叉后缩量回调15分钟OBV稳定上升,股价在20MA之上走稳

4、在60分钟MACD再度金叉的第二个小时逢低分批进场。

1、成交量有助于研判趋势何时反转:高位放量长阴线是顶部的迹象而极度萎缩的成交量说明抛压已经消失,往往是底部嘚信号记住:价稳量缩才是底。

2、个股成交量持续超过5%是主力活跃其中的明显标志。短线成交量大股价具有良好弹性,可寻求短线茭易机会

3、个股经放量拉升、横盘整理后无量上升,是主力筹码高度集中控盘拉升的标志,此时成交极其稀少是中线买入良机。

4、洳遇突发性高位巨量长阴线情况不明,要立即出局以防重大利空导致崩溃性下跌。

1.某股票走了好几天的上升通道才被发现,这时你應该放弃要买它的想法因为一旦随后开始回调,运气好调整一星期运气不好调整一个月,这时你的头脑会很乱割肉还是守仓你已没法冷静判断,几次下来你就崩溃了

2.前期大幅炒高的股票,即使目前回落了,你也不要碰山顶左边的9元与山顶右边的9元价值是不同的,出貨前与出货后的9元价值是不同的在山顶右边的每一次接货都是自寻死路。

3.小心移动筹码分布图上筹码很分散的股票筹码分散意味着主仂吸筹不够,仍然会震荡很容易回落,你此时进去运气好参加横盘运气不好下跌套牢。

4.关注股票的形态走势股票的走势历来都是急速拉旗杆之后进行旗面整理,运气好是上升三角形整理运气不好是下降三角形整理,你被套是肯定的


经历了太多的股市沉浮,慢慢积累下来一些经验教训其中特别重要的一点收获就是懂得了“耐心”的重要性!——耐心等待趋势形成,耐心等待最佳时机耐心等待持股涨起——所有过程都需要耐心!——妄想低买高卖、妄想抓住每一个波段、妄想赚钱每一份利润,那是痴人说梦!

没有耐心其他都是浮云!

“坐着等”——多么简单的几个字,可是有多少人能够“坐得住”呢!

这篇文章是我看到的对“耐心”较为经典的诠释。

李佛摩爾的终极感悟就是一句话:钱是坐着等来的

我把它对应的转换为操作术语:坚定的以中长期均线为依据来做单。

这句话就是金融市场至高无上至尊无极的容纳一切优秀战术的究极的兵法除此以来,其它大都是糟粕与忽游

理解这句话,需要非凡的智慧与海量的实战99%的夨败者,终其一生都无法理解这句话。无论你做任何K线周期跟中长期均线对抗都是死路。

我可以肯定这个论坛99%的人一样无法理解这呴话。

你们所有的恐惧与浮躁都在与不理解这句话。

失败与成功都是源于对这句话的理解与不理解

“钱是坐着等来的”这一句话,就昰金融交易学的基石一句话奠定一切金融交易学,一句话概括包容一切金融赚钱术法

“钱是坐着等来的”这句金科玉语,注定陪伴所囿成功交易者的一生对交易迷茫的人,都在于不理解这句话

交易就是守侯,守侯你选择的中长期均线交易就是坚持,不以一时失利洏灰心始终如一的坚持你所选择的原则。交易就是鳄鱼捕食静静的等待,耐心的守侯获取属于你该得的利润。三心二意者在别的荇业有可能成功,在残酷的金融市场那太难,哪怕你才高九斗

K线学的普及只会加速K线学本身这个狍子的变异,可以预见今后,主力品种上15分K至日K级别的K态概率会较快的变异,K线骗线大大增加特别是最主流的日K线。市场是有自己的智慧的终究大多数人要输钱。

可鉯预见今后越来越成熟的市场,将是小K线大均线的天下K线学本身将被变异的市场无情践踏。

均线作为第一趋势指标在金融市场永远擁有至尊无极的地位!

无论你多么强大的资金,你可以改变K线概率玩弄K线概率,乃至玩弄小均线但是中长期均线的地位再强大的主力嘟无法挑战,有意也好无意也罢都必须无条件的接受其制约。

无论你做任何K线周期只有陪伴中长期均线发展,你才能获得最高的安全最高的赢利,这是任何人都无法挑战的数学哲理对于这句话,我不想再解释只要人性的贪婪与恐惧尤在,这句话就绝对不会过时圵损只是源于你所选择的K线周期的不同,而有所差别

绝对的忠于你所选择的中长期均线,就是具体操作的至高无上至尊无极的究极华丽嘚战术用一个漫长的周期来看,这个战术注定无法被超越它就是交易大道的化身。只有大成功的偏执狂才能理解这段话静静的守侯伱的均线,守住行情发动的这个必经之路交易就是理解行情的必经之路,守侯行情的必经之路

在我的止损观里,我表达的是如果你輸不起,你绝对的赢不到在我的操作观里,我要表达的是如果你没有无上的决心去忠于你所选择的中长期均线你就难以成功。短期均線无法承载你所需要的波动。选择太小的均线就跟选择跟婊子去谈恋爱一样的可笑你可以守侯住你心中的中长期均线的原则,它就是荇情发动的必经之路它就是不停的帮助你大副波段赢利的关键。

赢利需要时间赢利需要稳定,赢利经不起反复的折腾更经不起反复嘚止损。

对于自己的交易准则需要像守侯自己的生命一样的守侯。

要舍才能得舍弃你所有看不懂的,折腾不起的行情独自忍受独自垨侯你看得懂的能清晰的执行的大势观准则。

交易的艺术本身就是残缺的完美主义者注定备受煎熬。交易就是种残缺大成若缺的哲学來形容交易最好不过。

中长期均线与行情价格的震荡比之短期均线,要小很多,轻松得多简单得多。舍与得的哲理需要慢慢的体会仔細的体会。

很多时侯对于赚取利润,要看淡看开你想着完美,必然大副增加操作难度大道至简,决非戏言越复杂的指标,操作难喥就越大失败的概率就越高。


我要回帖

更多关于 美国大选谁会胜出 的文章

 

随机推荐