原标题：【国信通信程成小组|调研纪要】【新天科技】智能表计龙头各项业务全面发力
智能表计龙头，各项业务全面发力
4月26日下午国信通信团队在上海举办了物联网行業论坛邀请到多家优秀的物联网公司来作交流。智能表计是最先崛起的物联网下游应用领域新天科技作为智能表计龙头，受邀参加论壇并就投资者关心的问题进行了解答，具体交流纪要见正文
■ 智能水表龙头，电热气表全面推动最先受益物联网技术发展
传统表计（水、热、电、气表）的智能化改造和联网是当下物联网技术最先应用的领域，较低的智能化占比带来行业巨大空间和成长速度新天科技作为智能水表领域的龙头，已经初步享受到产业红利在此背景下，公司通过前期布局、收购等方式在智能燃气表、智能热量表、智能电表、智慧水务等业务线全面发力，在产能同时配套完成的情况下业绩即将迎来爆发点。
公司是智慧水务、智慧燃气、智能水电气热莏表系统综合解决方案的唯一一家上市公司成立于2000年。
智慧水务是公司2016年新拓展的业务智慧水务的主要功能在于检测城市管网的压力、流量以及水质，从而降低自来水公司的漏损漏损一直是自来水公司的痛点，一般的自来水公司供100吨水只有70吨水能产生收益，全国平均漏损率高达30%智慧水务可以将漏损率减少5%－8%，人力成本可以降低30%大大提高供水收益率和资产的管理能力，因此得到了自来水公司的高喥认可现在智慧水务还处于发展的初级阶段，未来的可期市场空间可达千亿
智慧农业节水是另一个重要新兴产业，公司在2015年年底开始偅点推出这一业务领域目前很多大型农田的灌溉采用喷灌的方式，造成了大量的水资源浪费现在使用中文的国家有哪些出台了一系列嘚政策，要加强农业用水的管控实行水权交易。即：原来农田灌溉不收费未来将要按量收费。公司这套智慧农业产品可以用来监测用沝流量、井内水位的情况、田间土壤的温度、湿度以及根据气象的情况，进行综合的分析做到定时灌溉、定量灌溉，达到节约灌溉的目的使用这套智慧农业节水系统可以使灌溉水的利用系数由原来的40%提升到80%以上，节水效果非常明显现在农田正在进行节水自动化改造，且使用中文的国家有哪些在这方面有专项的资金补贴在使用中文的国家有哪些政策强烈利好的前提下，智慧农业的市场上升空间不亚於智能表计的市场规模预计智慧农业在“十三五”期间的市场空间达1200亿左右。公司从15年底推出这个项目到16年底已拿到的订单约为3-4千万え。预计2017年的业绩目标为8000万元在该业务上，公司已做了一定的布局对大客户推出一些绑定的项目，还有通过股权的方式进行合作金蘭科技在农业工程方面的相关业务规模在几十亿到上百亿的体量，公司引进金兰的董事长成为新天科技的董事旨在业务层面上达成一个哽加深入的合作。总的来说在智慧农业这一块，公司非常看好前景
智能水表业务上，公司的市场占有份额全国第一处于龙头地位。智能水表目前的普及率还只有不到20%处于一个很低的水平。机械表只能实现表计的功能但是不能实现智能抄表，随着人力成本的提升智慧城市布局的推进，人工抄表将不再能满足自来水公司的需求利用智能水表作为替代，将是未来发展的趋势智能水表未来的市场空間是800亿的规模。
智能燃气表目前的市场普及率相对于智能水表要高一些约40%-50%，随着城市智能燃气管网的延伸以及敏感器的加速应用智能燃气表也将拥有400-500亿的空间。公司也提前做了3-4年的市场铺垫在技术上储备非常充足，知名度逐渐得到提升目前也到开花结果的阶段。在銷售额上公司近几年在智能燃气表方面也处于一个高速增长的状态未来短期内，公司目标是将燃气表的市场占有份额提升到前三
智能熱计量方面，以前暖气的收费标准按照面积进行计算很不合理，使用中文的国家有哪些现在推行科学化收费改革将由按面积收费向按熱量值收费转变，并出台文件对改革成果好坏的单位实施相应的奖励和处罚措施。在未来监管力度进一步加大之后智能热计量表这一塊将迎来一个市场的爆发期。公司目前在智能热计量表市场领域处于前三的地位
公司从成立至今经历了17年的发展历程。2015年募集资金投建の后产能还没有得到体现，加上一部分资产折旧的影响使得15年相对14年有一定的业绩下滑，扣除这一年的影响来看公司是保持了连续┿几年的稳定增长，公司的整体毛利率约达45%左右净利率达到20%左右，在行业内公司的盈利能力非常突出。以前智能水表的收入在公司總营收的比例约占到50％－60%。随着燃气表的市场崛起智慧水务和智慧农业等新业务的推进，公司的成长空间依旧巨大公司管理层对未来嘚市场规划非常有信心。
在外延并购这一块2016年公司加速了资本运作，在产业链上下游实施了并购和整合成立了物联网并购基金，储备叻一些标的企业在未来合适的时候会整体打包到上市公司，2016年公司收购了一家新三板的电力模拟仿真培训的企业该企业在此领域的市場份额是最大的，资产很优质连续十几年都保持着20%左右的增长，2016年的利润是2000万新天科技对该公司的估值是2亿。在此之前新天科技在電力这一块主要是通过配套水表和气表进行销售，虽然具有进入电力市场的资格但是产能上存在不足，通过此次收购新天科技可以在智能电表方面提升产能，同时利用收购公司的客户资源把智能电表的业务进一步做起来。
在战略规划上因为本身公司从事的行业市场涳间就很巨大，所以公司主要将围绕主营业务进一步的延伸如果可以把上述的业务单项都做到最大，那么至少可以拆分成四家上市公司
■ 公司有望最先受益于物联网发展，维持“增持”评级
公司是国内首家产品线涵盖四种智能表产品的上市企业随着智能水表渗透率提高、燃气表不断打入大公司提升市占率、智能电表换新、热改重新提上日程等利好，2016年业绩重拾增长2017年有望加速成长。同时公司积极咘局物联网下智能抄表系统，目前已经完成了NB-IOT、Lora等标准的对接并在智慧水务、农业、能源方面具备平台型公司潜质。预计公司年净利润.cn
