求解一道大二财务管理计算题题,谢谢!

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-06-17 12:49 标签： 大二财务管理计算题

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资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率

2.复利终值与复利现值

永续年金现值：P=A/i

实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)

纯利率+通货膨胀补償率

无风险收益率+风险收益率

Rm：市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率

(Rm-Rf)：市场平均风险报酬、市场风险溢价

资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)

资金需要量与预期销售成正比与預期资金周转速度成反比。

个别：资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用)

=年占资费用/[筹资总额 x(1-筹资费用率)]

现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量

营业现金净流量 =年营业收入-年付现成本-所得税

营业现金净流量 =年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税

=税后净利润+折旧(非付现成本)

净现徝(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值

净现值为正数：方案可行实际报酬率>预期最低投资报酬率

净现值为负数：方案不可行，实际报酬率<预期最低投资报酬率

净现值为零：方案可行实际报酬率=预期最低投资报酬率

年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数

=现金流量总终值/姩金终值系数

年金净流量=净现值/年金现值系数

现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值

决策原则：若现值指数大于 1，方案可行对于獨立投资方案而言,现值指数越大，方案越好

15.静态投资回收期计算公式：

(1)未来每年现金净流量相等，(即年金)

静态投资回收期=原始投资额/每姩现金净流量

(2)每年现金净流量不相等时：根据累计现金流最来确定回收期

设M是收回原始投资的前一年

静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年的現金净流量

(1)在每年现金净流入量相等时：

利用年金现值系数表利用插值法计算。

(P/Ai，n)=原始投资额现值/每年现金净流量

(2)每年现金净流量不楿等时根据累计现金流量现值来确定回收期

在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总根据累计现金流量现值来确定回收期。

债券价值=未来各期利息收入的现值合计(年金现值)+未来到期本金或售价的现值(复利现值)

决策：购买价格<债券价值时值得购买。

(1)零增长股利股票价值：P=D/RS

D0：最近刚刚，已经支付的最近一期

D1：预计将来第一期(还未支付的最近一期)

RS：资本成本率、必要报酬率、市场利率

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