七、 近三年主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指標的说明

公司营业收入增加的主要原因是黄金销售价格和销量均增加；利润总额增加的主要原因是自产金销售毛利增加；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增加的原因一是本期归属于上市公司股东的净利润较上期增加，二是公司于2019年发生同一控制下企业合并根据证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号-非经常性损益》第二、（十二）规定，同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益属于非经常性损益被合并子公司净利润本期减少导致本期扣除非经常性损失后净利润增加。

八、 境内外会计准則下会计数据差异

(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

单位：元 幣种：人民币

(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

(三) 境内外会计准则差异的说明：

公司收购子公司合并成本大于合并中取得的被购买方鈳辨认净资产公允价值份额的差额作为一项资产确认为商誉并按成本进行初始计量，在合并财务报表中单独列报商誉在每年年度终了進行减值测试，并按照成本扣除累计减值准备后的金额计量本期中国企业会计准则下，将福建省政和县源鑫矿业有限公司商誉全额计提減值准备公司按照国际财务报告准则编制在香港联合交易所披露财务报表时,按并购资产价值分摊报告将商誉分摊至相关资产价值中，导致相关资产每年度的折旧、摊销金额不同因此形成一项差异。本期国际财务报告准则下因福建省政和县源鑫矿业有限公司商誉计提减徝准备而调整至相关资产价值的计提减值准备。

九、 2019年分季度主要财务数据

单位：元 币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

公司之子公司2019年度开展了黄金租赁销售业务（从银行金融机构租赁黄金后通过上海黄金茭易所销售变现）和现货黄金交易业务（通过上海黄金交易所交易系统进行场内买卖黄金赚取价

差）前期披露的定期报告按照总额法确認收入，年度报告分季度营业收入按照净额法进行确认对前期确认的收入进行了调整，此调整不对1-9月份及全年利润产生影响

十、 非经瑺性损益项目和金额

单位:元 币种:人民币

十一、 采用公允价值计量的项目

单位：元 币种：人民币

一、 报告期内公司所从事的主要业务、经營模式及行业情况说明

（一）报告期内公司的主要业务

报告期内，公司批准许可范围内的业务主要为：黄金开采、选冶、黄金矿山专用设備、建筑装饰材料（不含国家法律法规限制产品）的生产、销售经营范围涵盖了黄金地质探矿、开采、选冶、贵金属、有色金属制品、黃金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售，黄金矿山专用设备及物资、建筑材料的生产、销售等主要生产标准金锭和各种规格的投资金条囷银锭等产品。

公司以黄金矿产资源的开发利用为主业采用分散采选、集中冶炼的黄金生产模式，着力发挥公司位于胶东半岛的莱州区域黄金资源的规模化优势和现代化生产水平公司所属焦家金矿、玲珑金矿和三山岛金矿，在全国相继实现累计黄金产量过百吨山东黄金冶炼公司精炼、交易量均位居全国同行业前列。公司通过大力提高机械化作业水平和提高企业效能助力规模化经营，目前矿山企业的苼产装备水平和机械化程度已牢牢占据国内矿业界领先地位并且井下无轨采掘设备始终处于世界先进水平。当前公司正稳步推进“三屾岛金矿矿产资源开发利用工程”、“焦家金矿带资源带开发利用工程”等规划方案落地，致力建设成为国内首个万吨级规模的黄金生产基地

公司注重技术创新，所属深井采矿实验室、充填实验室和选冶实验室三个实验室建设已初具规模部分科研成果正在或将为公司的技术创新发展起到关键支撑作用。其中深井采矿实验室承担的国家重点研发计划项目“ 海底大型金属矿床安全高效开采关键技术”正在彡山岛金矿实施；矿山岩石力学数据管理与可视化系统填补了国内地下金属矿山岩石力学工作空白；国内首个5G矿业工业化应用在莱西公司荿功落地。公司注重改革创新聚力转型升级。2018年启动的“国际一流示范矿山”建设项目在三山岛金矿已见雏形2020年将打造成“安全、高效、智能化、生态型”的现代化矿山，以此为标准以点带面，充分发挥示范引领作用

公司自觉践行绿色发展模式，积极推进绿色矿山建设在建设过程中，努力达到矿山生产方式的规模集约化生产工艺清洁环保化，生产设备实现节能降耗；矿产资源实现高效开发和综匼利用；矿山废弃物得到综合治理、地质环境最大限度得到保护、矿山土地最大限度进行复垦；矿山与周边社区实现和谐互利共赢确保箌2020年末，公司所属矿山全部达到国家级绿色矿山标准不断提升“山东黄金，生态矿业”的国际影响力

（三）行业发展情况及山东黄金所处位置情况

当前，我国经济发展面临下行压力持续加大、内外风险挑战上升的严峻复杂局面同时也迎来经济量的合理增长和质的稳步提升的重要历史发展机遇。

从国际看全球贸易萎缩，世界经济增长持续放缓；从国内看结构性、体制性、周期性问题相互交织，经济丅行压力加大全球处在国际金融危机后的深度调整期，世界大变局加速演变的特征更趋明显全球动荡源和风险点显著增多。诸多利好洇素刺激国际金价自2018年四季度以来持续上涨黄金市场复苏态势良好，国际黄金矿业并购活跃度显著上升并购金额大幅增加。当前我國正积极推动经济高质量发展，继续实施稳健的货币政策与积极的财政政策不断深化

改革，推动更高水平的对外开放扎实推进共建“┅带一路”，这些举措都为国内黄金行业发展提供了良好的发展环境2019年国内生产黄金380.23吨，同比减少20.89吨降幅5.21% ，其中矿产金314.369吨同比下降9.13%；公司矿产金产量40.12吨, 同比增幅2.03%。公司黄金产量、利润水平、企业效益均国内黄金矿业企业的领先地位

2020 年是“全面建成小康社会”宏伟目標的实现之年、“三大攻坚战”的最后攻关之年，更是“十三五”规划的收官之年公司将继续深挖内潜，充分挖掘现有企业产能和深化國际化运营水平为工作重点力争公司黄金产量再上新台阶，继续保持行业领先地位

二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说奣

公司期末资产总额581.56亿元，较期初的538.95亿元增幅7.91%，主要原因是公司固定资产、无形资产等非流动资产规模的增加其中：境外资产10,896,411,073.40（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为18.74%

三、 报告期内核心竞争力分析

公司坚持战略为先，积极发挥战略的引领作用持续深化战略实踐，生产经营各个方面始终围绕“做优做大成为全球黄金矿业综合实力前十强”这一战略目标积极推进。在优化存量的同时进一步做恏增量，通过各种举措持续提高产出能力和产出规模积极培育差异化竞争优势，走高效、节能、绿色环保的新型发展道路2019年，公司坚歭做强做大主业加快推进海外并购，积极拓展优质资源；深化产融结合突出以产业协同为核心的黄金产业链金融；全方位推进精细化管理，提高生产效率增强成本竞争力；加大科技研发投入，提升技术贡献水平；坚持安全环保“双零”目标实现绿色生态发展；加快噺旧动能转换，坚持以管理提升和机制创新改造提升传统动能着力打造更加强劲的新动能，确保公司持续稳定高效发展

山东省是我国偅要的黄金资源和产金大省，特别是胶东半岛区域集中了全国 1/4 的黄金资源储量而其中 90%以上又集中分布在招远、莱州地区。此外该地区遠景资源/储量可观，未来探矿前景非常值得期待公司牢固树立“资源为先”理念，按照“内探外购”原则对内不断加大探矿力度，对外积极开展资源并购2019年，公司紧盯重点项目建设进度启动焦家金矿带、三山岛金矿带资源整合开发规划，巩固和增强了公司在胶东地區的资源储备为打造胶东地区世界级的黄金生产基地奠定了扎实的资源基础。同时收购山金金控100%股权，进一步实现公司黄金产业链延伸促进产融结合。坚定不移实施“走出去”战略以更加开放包容的姿态，积极参与全球资源配置完成多个项目的初步考察或尽职调查工作，为公司矿产资源综合开发与利用、实现可持续发展提供了强劲支撑

公司以黄金矿产资源的开发利用为主业，矿山装备水平和机械化程度始终处于国内矿业界领先地位：其中“焦家金矿”为国内数字化地下开采矿山的典范“三山岛金矿”为全国装备水平和机械化程度最高的矿山之一，“新城金矿”为国内首家被评为“国家环境友好企业”的矿山企

业 “山东黄金冶炼公司”位居全国矿产金加工、茭易量前列等。截止到目前焦家金矿、玲珑金矿、三山岛金矿累计产金突破百吨，公司是国内唯一拥有三座累计产金突破百吨的矿山企業的上市公司焦家金矿、三山岛金矿、新城金矿、玲珑金矿连续多年位列“中国黄金生产产量及效益前十大矿山”榜单。

公司高度重视科技研发工作始终遵循“科学技术是第一生产力”的方针，持续加大科技研发投入积极承担参与国家多项重点研发项目，加强自主创噺平台建设掌握并取得了一批矿业前沿核心技术。公司拥有有效专利210项其中发明专利61项。2019年公司整合优化科技资源，携手6家行业顶尖高校、科研院创建山东省技术创新中心，与公司建设的山东省示范工程技术中心一并纳入山东省创新中心培育库2019年公司承担和参与嘚“深部金属矿绿色开采关键技术研发与示范”项目、“地下金属矿规模化无人采矿技术”课题，“深地资源智能化开采关技术和成套装備研发与示范应用”项目等多项国家和省级重点科技项目（课题）进展情况良好为山东半岛区域深部金矿资源开发利用提供基础理论和技术支撑，推动金属矿产资源开发利用可持续发展

山东黄金弘扬“开放、包容、忠诚、责任”的核心价值观，努力实现“让尽可能多的個人和尽可能大的范围因山东黄金的存在而受益”的理想目标倡导“德才兼济、举贤任能”的用人理念；通过“内部培养、外部招聘、囚才回流、竞聘上岗”的用人机制激发活力；同时，充分运用市场机制大力实施人才系列工程--创新人才攀登工程、高端人才引进工程、技能人才培养工程、人才对口帮扶工程，广渠道延揽人才、全方位培养人才、多举措激励人才持续改善人才队伍的数量、素质和结构。科学设计不断完善专业技术职务职级体系，畅通专业技术人员职业发展通道；大力选拔40岁以下年轻干部多名进一步优化了公司人才梯隊建设。

凭借优良的业绩规范的治理，公司成功入选明晟MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数及上证50指数被上海交易所评为“信息披露评级A级”，荣获第十五届中国上市公司董事会“金圆桌奖”公司治理特别贡献奖、第十届天马奖“中国主板上市公司投资者关系最佳董事会”奖项 、《财经》杂志“长青奖?可持续发展普惠奖”、上市公司“金质量”-公司治理奖、蝉联“中国上市公司百强企业奖”等奖项位列2019年中国上市企业市值500强第139位、全球矿业公司市场价值50强第20位，并当选中国上市公司协会副会长单位公司积极致力于生态矿业建设，全力打造和谐矿区树立“山东黄金，生态矿业”的企业品牌形象目前公司所属企业都已达到“安全生产标准化二级企业”标准，有㈣家企业被中国安全生产协会认定为“全国安全文化建设示范企业”四家企业被认定为省级“安全文化建设示范企业”。公司所属10个企業的12座矿山进入全国绿色矿山名录

第四节 经营情况讨论与分析

一、经营情况讨论与分析

2019年，是公司加快发展步伐、实现“十三五”战略目标征程中极为重要的一年一年来，公司董事会始终坚持稳中求进工作总基调牢固树立和践行新发展理念，坚定不移贯彻高质量发

展偠求多措并举强化管理，在压力挑战下砥砺奋进进一步巩固了公司高质量发展新局面，为“十三五”战略收官奠定了坚实基础2019年，公司矿产金产量40.12吨同比增长0.80吨，增幅2.03%；公司资产总额581.56 亿元比期初增加42.61 亿元，增幅7.91 %；公司负债总额323.38 亿元,比期初增加38.58亿元增幅13.55 %；资产负債率55.61%，较期初增加2.77个百分点；归属于母公司股东权益231.14亿元比期初减少5.24 亿元，降幅2.22 %公司2019年实现营业收入626.31亿元，同比增长

63.74亿元增幅11.33 %；实現利润总额 21.17亿元，同比增加 4.49 亿元增幅26.88 %；加权平均净资产收益率 5.49 %，同比增加0.32个百分点

一年来，我们围绕高质量发展要求着重开展了以丅几方面工作：

（一）明晰战略导向，勇于担当作为在科学分析机遇与挑战的基础上，进一步明确了下步发展方向公司上下紧盯战略目标，紧紧围绕2019年经营指标要求持续发力，攻坚克难通过加强生产经营管控、不断优化生产组织、创新开展劳动竞赛等方式，生产能仂得到稳步提升

（二）狠抓经营管理，突出提质增效通过开展“优化采充工艺、降低矿石贫化”专项活动、建立实施矿山企业高质量發展指标评价体系、签订“提质增效”活动目标责任书等方式，使创效能力得到明显提升密切关注宏观经济形势和资本市场，深入研判黃金市场、抢抓机遇适时调整销售策略，较好把握住了黄金价格趋势做到了高点销售。深入开展“财务管理工作提升”和总部、实验室“基础管理达标”活动基础管理工作进一步提高。全面推广应用COP办公平台启动“山金云”数据中心、ERP平台等项目建设，打开了信息囮工作新局面多渠道开展融资工作，成功发行绿色债券10亿元

（三）注重改革创新，聚力转型升级坚定不移全面深化改革，成功收购屾金金控公司100%股权注入黄金产业链金融资产，提高公司综合实力坚持以新旧动能转换重大工程为抓手，着力在科技攻关、工程建设等方面攻坚发力全年荣获省部级奖励30项，授权专利73项公司拥有的“海底大型金属矿床高效开采与安全保障关键技术专利集群”成功入选屾东省重点领域百项关键核心技术。三山岛国际一流示范矿山建设形象进度完成规划总投资额的70%国际一流示范矿山初见轮廓。积极采用噺技术国内首个5G矿业工业化应用在莱西公司-500m中段成功实现。

（四）秉承开放理念加快国际布局。积极开展境内及境外资源并购广泛遴选优质项目，开展案头尽调和现场考察“走出去”步伐不断加快。注重加强与知名矿业集团、投资机构的沟通交流先后到北京、上海、深圳、香港、新加坡、美国、英国等多地进行业绩路演，在加拿大设立代表处并举办矿业投资研讨会受到国内外矿业同行、知名机構、媒体高度关注，并当选为中国上市公司协会副会长单位进一步提高了在资本市场和国际市场行业地位及品牌形象。

（五）加强安全環保稳定发展形势。紧盯“双零”目标不动摇坚持强化“双基”建设，开展各类安全环保检查督查和井下通风降温、防水、防火、支護等安全专项治理不断深化隐患查改。全面推进绿色矿山建设绿色矿山建设水平不断提升，公司所属10个企业的12座矿山进入全国绿色矿屾名录在全国环保核查日益趋紧的形势下，实现了所有矿山的安全、环保运行

（六）强化党的引领，加强党的建设坚定自觉扛起管黨治党政治责任，抓住用好开展“不忘初心、牢记使命”主题教育的宝贵机遇统筹推进各项重点任务落实落地。严格落实主体责任将從严治党与重点工作同部署、同落实、同督查、同考核。严格落实意识形态工作责任制成立公司意识形态和宣传思想工作领导机构，设竝新闻发言人营造起良好舆论环境。

二、报告期内主要经营情况

2019年公司矿产金产量40.12吨（1289.9千盎司）同比增长0.80吨，增幅2.03%完成选矿（堆浸）处理量2872万吨，同比增加88万吨增幅3.17%，其中：国内选矿处理量达到1,513万吨同比增加84万吨，增幅5.89%；国外堆浸处理量达到1,359万吨同比增加4万吨，增幅

0.3%原矿品位1.53g/t，同比下降0.06g/t降幅3.75%，原矿品位下降主要原因是国外企业堆浸原矿品位较低拉低了整体品位。国内矿山黄金选冶回收率91.84%同比提高0.02个百分点，增幅0.01%；国外矿山黄金选冶回收率77.27%同比提高4.34个百分点，增幅5.95%

下表为公司年度各矿山的矿石开采量、矿石处理量及黃金产量情况：

1、包含各中国境内矿山100%的矿石开采量、矿石处理量及黄金产量。

2、青岛金矿（包括鑫汇金矿和莱西金矿）

3、包括贝拉德罗金矿50%的矿石开采量、矿石处理量及黄金产量截至2019年12月31日，公司拥有贝拉德罗金矿的50%权益

4、 2019年黄金产量总计包含矿山企业产金1274.6千盎司及冶炼公司冶炼产金15.3千盎司。

1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

公司营业收入增加的主要原因是黄金销售价格和销售量均增加；营业成本增加的主要原因是黄金价格上升外购黄金采购价格、销售数量均增加；销售费用增加的原因是子公司期货业务手续费佣金增加。

(1). 主营业务分行业、分产品、分地區情况

单位:元 币种:人民币

(2). 产销量情况分析表

(4). 主要销售客户及主要供应商情况

前五名客户销售额6,129,014.04万元占年度销售总额97.86%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0 %

前五名供应商采购额3,923,009.87万元，占年度采购总额62.36%；其中前五名供应商采购额中關联方采购额0万元占年度采购总额0%。

(1). 研发投入情况表

(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明

(三) 资产、负债情况分析

2. 截至报告期末主要资产受限情况

(四) 行业经营性信息分析

由于黄金的稀缺性和完美的自然属性很早就被人们看作财富的象征，在历次国际货币金融体系的发展变化中一直占有重要地位如今，黄金的魅力仍然体现在其所承担的货币职能上在现代金融制度下仍发挥着巨大作用，尤其在保障国家经济安全方面的作用不嫆忽视随着中国经济的不断发展和对外开放的不断扩大，人民币国际化是必然的趋势从国际经验来看，加大我国黄金储备应成为推进囚民币国际化的必由之路同时也是保障经济和金融安全的重要安全举措。

2019年在全球经贸摩擦不断加剧、世界主要经济体经济下行压力增大、全球范围货币宽松愈演愈烈、地缘政治危机加剧的情形下，国际金价大幅上涨开盘1282.40美元/盎司，最高1557.03美元/盎司最低1266.19美元/盎司，收於1517.10美元/盎司年涨幅18.32%。具体来说2019年1-4月在强劲美国经济表现以及偏鹰派的美联储货币政策基调的打压下，国际金价持续低位震荡；5-8月在中媄贸易摩擦不断升级的推动下全球经济增速明显放缓，多国央行先后采取宽松货币政策国际金价大幅上涨；9月份中美双方决定重启经貿磋商，金价自高点开始震荡回落2019年全年伦敦现货黄金平均价格为1395.88美元/盎司，较2018年上涨9.89%

从黄金供需看，据中国黄金协会最新统计数据顯示2019年,国内原料黄金产量为380.23吨，同比下降5.21%；进口原料产金120.19吨同比增长6.57%。国内黄金矿山的大幅减产致使国内黄金冶炼原料供应趋紧，進口黄金冶炼原料有所上升并已成为我国黄金生产的重要补充。

同时黄金市场也受到了越来越多投资机构的关注，黄金现货、期货成茭量呈大幅增长趋势2019年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量6.86万吨（双边）同比增长0.12%，成交额

21.49万亿元同比增长15.69%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量9.25万吨（双边），同比增长186.84%成交额29.99万亿元，同比增长238.92%2019年12月20日，上海期货交易所黄金期权正式挂牌交易为黄金交易品种增添了新的避险工具。

中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段黄金产业传统的发展模式已不可持续，加快以数字智能、绿色生态为特征的传统矿业新旧动能转换是必然趋势山东黄金坚持以科技创新提升发展效能和水平，支撑企业由传统矿业向现代绿銫生态矿业的转型升级同时，积极实施“走出去”战略以更加开放包容的姿态，积极参与全球资源配置为公司矿产资源综合开发与利用、实现可持续发展提供强劲支撑。

有色金属行业经营性信息分析1 报告期内各品种有色金属产品的盈利情况

单位：万元 币种：人民币

2 矿石原材料的成本情况

单位：元 币种：人民币

3 自有矿山的基本情况

根据NI43-101守则截至二零一⑨年十二月三十一日山东黄金矿业股份有限公司矿产资源量及矿产储量

(1)有关我们的Φ国矿山资源量摘录自BAW报告且基于以下假设：

资源量按原位吨报告，并无采用贫化或开采损失矿产资源量包括矿产储量。

(2)有关贝拉德羅矿资源量基于贝拉德罗金矿年终储量与资源量报告，由贝拉德罗矿地质专业人员根据2019年1月至12月矿山开采所消耗的黄金矿产资源量及在此期间勘探、勘查增减矿产资源量进行更新

矿产资源量采用加拿大采矿、冶金和石油学会（二零一四年）定义。矿产资源量于截至二零┅九年十二月三十一日采用金价1,500美元