一、我这里给几点具体建议：

1.不管什么股票买股之前，先看看250 天的平均线只买250 天均线以上的股票，

最好在股价从250 天均线之下穿越到250 天均线之上时买入

2.进股后给个5%～8%嘚止损。

3.只要股价在250 天均线之上坐等！有时可能股价几年都不回到250 天均线之下。

一旦股价再碰到250 天均线卖掉！

4.每手不要下超过本金的10%。

这些做法简单实用若股友们愿照做，请记住别找不做的理由规矩就是规矩，按既定方针办股友们当然也可用200 天、150 天或300 天均线；中惢思想就是牛市时抓中间一段，熊市时避开请大家记住，您永远不知股价会跌多低您也不知股价会升多高。赚钱慢慢来不要急！

二、我们看到股民好获小利，买进的股票升了一点便迫不及待地脱手。这只股票或许有75%继续上升的机会但为了避免25%什么都得不到的可能性，股民宁可少赚些结果是可能有 5000 元利润的机会，你只得到500 元任何炒过股的读者都明白，要用较出场价更高的价位重新入场是多么困難股价一天比一天高，你只能做旁观者

而一旦买进的股票跌了，股民便死皮赖脸不肯止损想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暫的。其真正的原因只不过为了搏那 25%可能全身而退的机会！结果是小亏慢慢积累成大亏

三、在股市中，买进的股票跌了你就再多买一點，因为第二次买的价钱较上次为低所以平均进价摊低了。从心理上你的心态和Du场亏钱时一样。一方面你亏不起另一方面你在报复股市，报复股市让你亏钱同时内心希望，只要赢一手就是连本带利全回来。因为平均进价摊低了股票的小反弹就能提供你全身而退嘚机会。

这样的心态是极其有害的股票跌的时候通常有它跌的理由，常常下跌的股票会越跌越低 这样被套牢，你就越陷越深直到你惢理无法承受的地步。一个致命的大亏损常常就彻底淘汰了一位股民。

四、炒股是很古老的行业成功的先例非常多，这是不需要天才嘚行业最重要的是锲而不舍的精神和战胜自己的勇气。可以这么说识不识字和能否在股市成功没有必然的联系。当然识字的总有那麼点优势。

五、导致股价上涨的三因素

虽然引起股价增长的因素很多但最重要的是盈利及盈利增长。

1、盈利的增长市盈率当成股价是否偏宜的衡量标准。这种概念从根本上来说是对的但在炒股上实用性不大。一个健康、发展迅速的公司其盈利必定逐年增长。这个增長的速度越快越好一个公司的盈利若能以每个 25%的速度增长，那么三年就能将盈利翻一倍

盈利增长的速度必须建立在合理的数字上。去姩每股赚了1分钱今年2分钱，盈利增长了100%但这个数字是没有意义的。如果公司的盈利从每股5 角升到1元这个100%的盈利增长定将使投资大众嘚眼睛发亮。

盈利增长的前提是销售收入的增长一个公司的销售收入如果无法增长，盈利增长通常是玩会计游戏的结果对这一点读者們要留意。

另一必须留意的是销售收入增长的速度和盈利增长速度的关系公司的营业额由1亿元升到2亿元，100%的增长率但盈利只从5角升到6角，20%的增长这时要好好调查一下为什么？是不是同类产品多了竞争者公司只好削价求售？虽然营业额不错但收益率却降低了！如果昰这样的话，这只股票的升幅也就有限了

最使市场注目的盈利的加速增长。一个每年盈利增长 25%的公司突然将增长速度提高到 40% 甚至50%，这通常铺好了股价成倍上翻的道路

2、新产品，新产品并不局限于实物; 可以是新的生意概念，新的推销手法新的管理方式。

六、朋友伱认为什么因素使投资者入市买股票？华尔街有过调查使一般投资者入场买股票的原因最主要的就是因为股票在升！你明白了吗？一般投资者入场买股票主要不是因为股票的成本收益比率低或红利高而是因为股票在升！升！升！除了股票在升的理由之外，其它因素都是佽要的这就是为什么股票一开始升势，它往上一波高过一波不会马上停止。要想学习养成对股票运动的感觉你必须牢牢记住这一点。

你能猜到为何一般投资人卖股票吗读完上一段落，结论应该很明显华尔街的调查证实了你的猜测：投资人卖股票的最主要原因是因為股票在跌！在跌！投资人卖股票不是因为成本收益比率高或其它原因，而是因为股票在跌这就是为何跌势一开始，不会马上停止

现茬你能体会到为什么股票升时常常升得离谱，跌时跌到惨不忍睹的原因了吧记住股民买-卖股票的真正原因，耐心地观察市场你很快就會发现股票运动是有迹可循的。

七、支撑线和阻力线：一旦阻力线被突破股票应该继续上升，虽然可能有反调但即便反调也不应该跌箌阻力线之下，否则便是不正常运动同样，一旦支撑线被突破股票应往下跌，否则的话便是不正常运动。如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上可能是买股的好时机。

双肩图和头肩图：和上述道理相同一旦股价穿越突破点，它应能够继续否则的话便可认为昰不正常运动。

平均线：以两百天平均线为例一个正常的升势，股价应在两百天平均线之上；一个正常的跌势股价应在平均线之下波動。否则都可以认为是不正常运动。

必须强调股市操纵可能改变每天的或短期的波动，但不可能改变大势道氏理论特点指出这一点。

在蓄劲后期爬坡初期，如果是开始一个真正的爬坡期应有交易量增加的现象，股价一举突破阻力线一旦进入爬坡期，股票开始升勢股票波动应具有'一波高过一波的现象。 虽然这并不绝对但整个波动应该在两百天平均线之上。在这段时间投资者们必须安坐如山，不要为股价的短线升跌吓出场但要打起十二分精神注意危险信号。

经过疲劳期股价跌穿平均线及支撑线，便是离场的时候了

由于峩自己以中短期炒作为主，技术分析是我买进卖出的主要参考简单地说，我主要靠这几个图吃饭但对没有多少经验的炒手来讲，你想吔靠这几个图吃饭可能没有这么容易

《华尔街日报》登过一则这样的故事：一位记者靠抛硬币在十字坐标上画线，硬币出正面就升一格反面就降一格，抛了几十次硬币后就画出一条曲线他把这条曲线交给一位著名的技术分析专家研究，说是一只股票的走势图请教他嘚意见。该技术分析家看图后说该股票极具上升潜力一定要知道这只股票的名称。记者如实相告该技术分析家听后勃然大怒，拂袖而詓这位记者便据此写了一篇报道。你读了这则故事有什么感觉就我看，这位技术分析家犯了个严重的错误他没有问交易量到哪儿去叻？

不要把技术分析孤立起来看研究股票的大市，研究公司的经营情况研究公司的产品，再看股票的走势图特别还要注重交易量的變化，只有在这个基础上技术分析才有意义。最最重要的是记住止损

这些图是死的，在实际操作中你会碰到很多例外，只有通过实踐你才知道怎么处理这些例外这些图之所以重要，因为它提供了最好的临界点

八、我怎样看股票的大市

炒股高手利物莫是这样强调股票大市的重要性的：炒股的诀窍便是在牛市中全力投入，在牛市结束或接近结束的时候卖掉你的所有股票

就我自己的经验，用技术分析嘚方法来判定大市的走向及走向的变动是最为有效的工具研究股票指数图，把它看成一只股票看看这只股票是处于什么运动阶段，它運动正常吗

留意每天的交易总量。如果股市交易总量很大但指数不升，或开市走高收市低收盘，这就给你危险信号了留意一下周圍发生了什么事？中央银行是否要调整利率周边国家是否有动luan？大市的转变通常有一过程它较单独股票转向来得慢。大市的转变可能需几天也可能是几星期，重要的是感到危险的时候你必须采取动作。

同样你要留意股市跌到底时所提供的信号。当股市跌了很多跌到大家都失去信心的时候， 你会发现有一天股市狂升可能升1%或2%，交易量很大这往往是跌到底的信号，大户开始入场了但这还不是進场的最佳时机，被下跌套牢的股民可能乘这个反弹卖股离场如果在此之后，股票指数突破上一个波浪的最高点你可以证实跌势基本結束，是进场的时候了从图上看这时应有升势时具备的特点。

股市的运动不断重复你要仔细研究过去的规律。拿份长期的综合指数走勢图研究过去发生的一切，随着时间的推移你就能培养起对股票大市的感觉。

判断大市走向是极其重要的我发觉新手（我自己以前吔是一样）用很多心思研究单独股票的基础层面和技术层面，认为再好的市场也有股票跌再坏的市场也有股票升，所以忽视大市的走向我要在这里强调：炒股是概率的游戏，逆大潮流而动你的获胜概率就被大打折扣了。

将大市和单独股票结合起来考虑是专业炒手们必须培养的心态。虽然这有一个学习过程 但一定要在心理上不断提醒自己：大市不好时，别买任何股票

请记着：当街头巷尾的民众都茬谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到顶或接近到顶人人都已将资金投入股市，股市继续升高的推动力就枯竭了而大众恐懼的时候，则该卖的都已经卖了股票的跌势也就差不多到头了。

判断股市大市还应注意下列几点：

1、大的政治环境和经济环境有什么变動今天的企业越来越具全球性，其它国家发生的政治经济危机将会影响本国的市场近来东南亚发生的经济危机便是最好的例子。

2、本國的经济大势怎么样通货膨胀的情形如何？外汇兑换率有无变动的可能中央银行会调整利率吗？

3、所谓的股市龙头有什么表现在股市到顶之前，你会发现股市的龙头股在大市到顶之前的一段时间开始疲软

4、垃圾股有什么表现？在股市到顶的前一段时间一些平时没囿人闻问的小股票开始变得活跃且向上升。龙头股的价格已贵到买不下手的地步社会游资便开始涌向三四线股票。

5、每天收市的时候囿多少只升的股票？有多少只跌的股票

综合指数有时会被几只大股票糊弄。一只在综合指数占有大份额的股票偶尔会影响真正的方向仳如某天有 1/4 的股票跌，3/4 的股票升但 1/4 的跌股中可能一只在综合指数占大份额的股票，如香港的汇丰银行使得综合指数下跌。在这种情况丅综合指数不完全反映大市的真实走向。

6、考虑类别股如金融股、电子股、房地产股等等。

虽然大市的综合指数走升势其中某些类別可能在走跌势。研究大市走向时应将类别综合考虑。

特别是有时大市的走势并不明显但金融股可能处在升势，电子股却走跌势炒掱们应根据类别股的运动形态来决定具体某只股票的买-卖。

九、德国有位炒家为股价和股值做过一个极好的例子：想象你外出遛狗：狗有時跑在前面有时跑在后面；你拴狗的绳子也有时长，有时短但无论如何，狗最终会跑回你身边你就是价值，狗就是价格体会一下這个例子，你会明白很多东西太离谱的股价会出现，但通常不会维持很久

通过你自己的观察和研究，不断积累经验将自己每次入场獲胜的概率从50%提高到60%，甚至70%；而且每次进场不要下zhu太大应只是本金的小部分。这样长期下来你就能久赌必赢。

任何对炒股有一定认识嘚人都明白炒股所需的具体知识少得可怜。影响股票升落的因素就是这么多真正重要的因素列出来占不满你的手指，甚至不识字的也鈳以在股市露一手股票的引诱力也人所共知，如果做得好前景大大的光明。这样的行业成功率甚至低过减肥！为什么？因为人们常瑺做不到自己知道该做的事情！

在进入具体的买-卖技巧的探讨之前我希望读者们能明白在炒股这行成功必须有什么样的思考方式。

你首先必须以保本为第一要务在保本的基础上再考虑怎样赚钱。保本不是说保就能保得住的除非你不涉足股市。只要你把资金投入股市伱就有亏本的可能。股票何时运动正常的概念非常重要我在这里特地加了一段，你对股票何时运动正常完全没有概念的话你的炒股无非是瞎猫碰死老鼠。学股之路是艰难且漫长的要想从股票学校毕业，学股人必须有一定的素质只有具备这些素质，你才可能熬过黑暗嘚时光否则，成功只是幻想你如果还不具备成功的投资者所具有的共性，希望你从今天开始培养除了毅力之外，没有别的要求

十┅、那么投机的原理是什么呢？它的精华可以浓缩成两句话：（1）败而不倒；（2）追求卓越“败而不倒”和“追求卓越”八个字简单易記，股友们请放在肚子里慢慢琢磨保证你每年都有新的体会。

炒股是用钱赚钱的行业一旦你的本金没有了，你就失业了无论你明天見到多么好的机会，手头没有本金你只能干着急。几乎所有的行家他们对炒股的首要建议便是尽量保住你的本金。而做到保本的办法呮有两个：一、快速止损；二、别一次下zhu太多

炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难这是囚性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话对你的自信心会有极大的打击。你如果有一定的炒股经历必然同时拥有赚钱和亏钱的经驗。赚钱时你有什么感觉通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些，下次碰到“应该会赚大钱”的机会你自然就会下大紸。这是极其危险的在炒股这一行，没有什么是百分之百的如果第一手进货太多，一旦股票下跌噩梦就开始了。每天下跌你希望這是最后一天；有时小小的反弹，你就把它看成大起的前兆；很快这只股票可能跌得更低你的心又往下沉。你将失去理性判断的能力囚性共通，我算是这些经历的过来人其痛深切。

具体的做法就是分层下zhu你如果预备买1000 股某只股票，第一手别买1000 股先买200 股试试，看看股票的运动是否符合你的预想然后再决定下一步怎么做。如果不对尽快止损。如果一切正常再进400 股，结果又理想的话买足1000 股。由於股票的运动没有定规你不入场就不可能赚钱，而入场就有可能亏钱所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事。索罗斯在他的自传Φ提到他对应承担多大风险最感头痛。解决这个问题并无任何捷径只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力，不要超出这个界限

嘫而什么是你对风险的承受力呢？最简单的方法就是问自己睡得好吗如果你对某只股票担忧到睡不着，表示你承担了太大的风险卖掉┅部分股票，直到你觉得自己睡得好为止

把“保本”这个概念牢牢地记在心里，你在炒股时每次犯错你的体会就会深一层，时间一久你就知道该怎样做了。

读者或许会嘲笑这样的题目炒股如果不是为了盈利，炒股干什么难道吃饱了撑的不成？但你注意到“盈利”②字前是什么是“不断”。在股票市场偶尔赚点钱不难只要你运气好就可以了。难的是“不断”二字

要想在股市不断赚钱，除了知識和经验之外就是必须忍耐，等待赚钱的时机问问一般的股民，他们入市资金有多少买了股票有多少是现金？你会很惊奇地发现┅般股民几乎把入市资金全部买了股票。不管是牛市还是熊市时他们都是这样。这些人有一个共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”讀者们若有机会到Du场看看，就明白股民们为什么会这样做赌客们站在赌台旁，一注都不肯放过生怕下一手就是自己赢钱的机会。直到輸完才会收手

你要明白一点：股市有时是完全无序的，你根本就不知股票下一步会怎样运动

股票在大多时是有理性，有规律的虽然烸只股票的个性都不一样，但大同小异你需要不断研究，不断观察等你的经验积累到一定地步，就知道怎样顺势而行等待、忍耐、觀察，只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场只有这样，你才能够确定你入场的获胜概率大过50%在这基础上，不断盈利才有可能当然，千万别忘了保本

给读者出一道题：在你面前是两位炒手的交易记录。他们去年都翻了一倍即100%的回报率。一位是常胜将军他嘚交易全部赚钱，有卖必赚虽然每次赚的都不多，但他的交易记录密密麻麻的一大叠积少成多，他赚了100%另一位似乎运气不怎么样，茭易中亏的次数多赚的次数少。但他亏时亏的钱少赚时赚的钱多，特别是有只股票卖出价较买入价升了4 倍算总账他也赚了100%。你怎么評价这两位股票炒手

两人中的一位是运气很好的新手，另一位可是资深的专业炒手你现在大概能够猜到哪位是哪位了吧？

从他们的交噫记录你体会到什么了吗？在现实生活中专业炒手的记录几乎都如上面所描述，他们明白股票买-卖不可能每次都正确那么在错误的時候为何要付大的代价？但在他们正确的时候他们试图从中得到最大的利润。可是新手们很少有这么好的运气他们通常把赚钱的股票艏先出手，满足于赚小钱结果通常是手头有一大堆套牢的股票。

想象你手里有1 万元你告诉自己要分散风险，每只股票只投1/10即1000 元，一姩下来五升五跌，五只股票跌了10%四只升了10%，另外一只升了200%那么一年下来，这1 万元变成12900 元近30%的回报率。其中那只升了200%的股票是成功嘚决定性因素

炒过股的朋友，你碰到过5 元的股票升到15 元吗这样的机会多不多？但你抓到过多少你是不是常常过早离场？使你过早离場的主要原因有两个：一、人好xiaobian宜；二、不够经验判断股票运动是否正常

所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱。话又说回来如果你知道5 元的股票会升到15 元，你也绝不会提早离场的问题是你不能确定。这便涉及股票运动是否正常的判定问题具体的请参考第二章第二節中“股票的正常运动与周期性运动”一段。在这里我要强调的是：只要股票运动正常便必须按兵不动。炒股高手利弗莫尔特别指明怹炒股的秘诀不是他怎样思考，而是他在买对了的时候能够安坐不动这是很难的一件事，你要克服对脱手获利的冲动

另一点要强调的昰：如果你确定股票运动正常，你的胜算很大这时你应该在这只股票上适当加大下zhu的比重。如果你的致胜概率是60%你下10%的注，但经验告訴你这次的致胜概率是80%你就应加注。从10%提高到30%甚至50%从直觉上你能明白为什么应这么做。

炒股是亏钱容易赚钱难的行业假设你手上有1萬元资本，亏掉50%后剩下5000 元但你要回到1 万元，你必须赚100%5000元要翻一倍才会回到1万元。任何有基本数学概念的人都知道100%的道路较50%来得漫长股票当然更不例外。对炒股票而言赌的次数很多。对这类赌久赌常胜的关键之一便是下好注。

怎样下zhu是艺术没有绝对的是非之分。泹有门科学叫概率它对怎样完善下zhu艺术提供了科学的参考。我以下用生活的例子而不是抽象的数学公式来引导大家思考我们都知道抛硬币出现正面和反面的机会各是50%，即有一半的概率出正面一半的概率出反面。假设你今天和一位朋友赌钱抛硬币定胜负，出正面你赢1 え出反面你输1元，你们各拿1000 元的本金来赌这场Du博的结果很清楚，赌久了谁也赢不了，谁都不会输这是一场公平的游戏。

突然你朋伖建议说：从下一手起出正面你赢9 角5 分，出反面你还是给他1 元你还干吗？你当然不干因为你知道被剃光头是迟早的事。反过来朋伖建议说出正面你赢1 元，出反面你赔9 角5 分你会怎么想？你会大声吼叫：好！因为这时你知道剃他光头只是迟早的事你知道你赢定了。

現在假设这位朋友要提高赌注每注500 元，出正面你赢500 元出反面你输475元。概率没有变还是1:0.95，但赌注变了从本金的1/1000 提高到1/2。这时你有什麼感觉你还是知道赢的机会大过亏的机会，但你赢定的感觉没有了你的本金只够赌两回，你的手开始冒汗如果这1000 元是你下个月的饭錢，你还敢赌吗

上面的例子，你输赢的概率没有变化但下zhu的数额变了，整个游戏的性质便发生了变化你从赢定了变成了没有赢的把握。朋友你炒了几年股票，觉得自己有经验了你知道你的经验是干什么用的吗？你的经验提高了你每次进场赢钱的概率！

现在你应该奣白在股市不断赚钱的秘诀了：通过你自己的观察和研究不断累积经验，将自己每次入场获胜的概率从50%提高到60%甚至70%；而且每次进场不偠下zhu太大，应只是本金的小部分这样长期下来，你就能“久赌必赢”

数学的道理是很明白的。每次下zhu应占本金总额的多少决定于你嘚经验及对风险的承受能力，没有死定的百分比你要记住财不入急门。我这里给个建议：新手的话把本金分成6~8 份，每次下其中一份囿了经验，慢慢地把份数减少你如果有60%的胜算，下zhu的数额比你有80%的胜算时应该为少至于你怎么知道有60%的胜算或80%的胜算，完全决定于你洎己的经验下zhu的数额和下zhu的时机也有密切的关系，怎样选择下zhu的时机将在第四章第一节另行讲述希望读者结合起来看。

十六、抓住正瑺运动中的股票

要完美地描述何时股票的运动正常是极其困难的股票从来不按固定模式运动，期间可能受一定程度的大户操作而改变升跌的形态但总体趋势是不会改变的。经典的道氏理论特别强调了这一点股票从来不是恒定不动的，它有时很活跃有时很安静，要么仩一点要么下一点，在一个固定的区间波动一旦股票开始一个新的走势，它通常循着一条比较固定的路径运行华尔街将这条线称为“最小阻力线”。就是说股票在这条线上行走时受到的阻力最少

如果股票开始一个上升的走势，比如说准备从20 元升到50 元你将发现走势開始的前几天，交易量突然增加股价开始攀升，几天以后升势停止，开始下跌这是“正常”的获利回吐，下跌时的交易量较上升时顯著减少读者朋友，这个下调是很正常的属正常运动，千万不要在这个时候将股票卖掉如果这只股票具有上冲的潜力，你会发现在幾天内股票又开始活跃交易量又开始增加，上次“自然调低”所失去的“领土”应在短时间内收复股票开始冲到新的高度。这次运动將持续一段时间其间每日通常是收盘价高过开盘价，偶尔收盘价低过开盘价其差额通常不大；交易量也不会有显著的变化，通常情况昰减少或迟或早，股票又会开始下跌这是新一轮的“获利回吐”。这次获利回吐的股票运动和交易量的特点应该和第一次很相似上述是股票走升势时的正常运动。

显示出它们应有的特点

如果读者觉得还很抽象的话，我以下用数字来描述一遍因为掌握股票正常运动嘚特点对炒股成功是极其重要的。在股票20元的时候交易量增加，可以是平时的一两倍股价从20元升到21，22甚至27元。这几天的交易量较前段时间显著增加是其特征到27 元时升势可能停顿，随之开始下调股价走势为27→26→24 元。这段时间的交易量应较从20 元升到27 元时的平均交易量為少即股票从20→27 元时买盘大过卖盘，从27→24 元时的卖盘大过买盘但这如果是正常的升势，从20→27→24 这段时间总的买盘大过卖盘在24元徘徊幾天后，股票应重新开始上升交易量又开始增加，这次上冲应很快超过27 元股价走势为24→25→27→35 元。当股票冲到35 元时又开始停顿，随之丅调重复第一阶段的运动。这次下调同样应有交易量减少的特点

一只正常运动的股票，每次上冲的强度通常较上一次更为猛烈以我們这个例子，当股票再次冲破35 元时应很容易地直冲到45 元或50 元，其间不会感觉到有很大的障碍

反调是正常的。一位专业炒手绝不能在正瑺回调的时候被吓出场入场后开始有利润了，每次回调都意味着账上利润的减少常人的第一感觉就是赶快卖掉获利，这是新手的显著特点这也是新手很难在股市赚到大钱的原因。

炒手的任务不仅仅在于确认何时股票运动正常同样重要的是要能认识股票何时运动不正瑺。股票这种前进两步、退后一步的过程可能延续一段时间有时可能是很长的一段时间。这段时间炒手或许在精神上会松懈下来这是偠不得的。因为往往在你松懈下来的时候股票的运动发生变化。股票缓缓地周期性上升突然有一天，股票狂涨从50 元一下子升到55 元，苐二天升到62 元这两天交易量突然大增，但在第二天收盘前的半小时股票从62 元跌回58 元收盘第三天开盘一样强劲，股票一下子升到64 元但苐四天，股票似乎失去了冲劲它跌回了61 元。

前述例子中第四天股价跌回到61 元，这是极其明确的危险信号它告诉你：小心了，危险！！！

在股票缓慢的上升过程中它自然地升，自然地跌突然某天大起大落，这是在正常上升过程中没有发生过的一旦有不正常现象出現，炒手们必须特别留意这时的正确做法，就是将股票脱手

我是这样理解这一现象的：股票运动后面的主要力量是大户，这些大户通瑺是手握巨资的基金或保险公司等当这些基金的管理人看好这只股票，开始吸纳你将看到交易量上升，股价上升通常这些基金管理囚在吸纳股票时，并不希望引起大众的注意所以这一过程通常是缓慢的，它不会上报纸或电视的头条一旦这些大户吸股完毕，你通常會听到他们开始公开地推荐这些股票引起大众的注意。这些大户们的信息通常较普通人灵通他们也会很快看到公司有好消息公布，如開发成功新产品盈利较预期为好等。等到这些大户觉得好消息已全部反映在股价之中他们开始准备脱手。由于他们手中握有的股票数量通常很大如果一下子砸进市场，市场根本承受不了他们手中的股票很大部分只能在低价出手。为了解决这一问题他们要找傻瓜用高价来承接这些股票。找傻瓜的最佳途径就是令股价暴升暴升时通常伴随点好消息，如公司任命新董事长了某证券商强力推荐该股票叻等等。报纸电视整天重复这些消息引发小股民蜂拥入市。想想看小股民因股价暴升而引发贪念入市时买的股票都是谁卖的？一旦大戶找足傻瓜全身而退，还去哪里找大买主把股价继续推高

你现在明白了股票的正常运动及危险信号后面的理由了吗？ 我一直强调炒股是艺术，不是科学当不正常的信号灯亮起，是否表示这只股票就一定要下跌答是：“否！”没有人能够在任何时候百分之百地肯定股票明天会怎么样，也许暴升的理由是公司真的发明了长生不老药！你必须将股票的运动和公司的发展综合起来考虑让我重复一次：炒股的最基本信条是在任何时候，你手上持有股票的上升潜力必须大过下跌的可能否则你就不应留在手里。看到危险信号表示你的获胜概率此时已不超出50%。

每位严肃的炒手都必须注意危险信号但问题是在内心深处总有些奇怪的力量使他们在该卖出的时候提不起勇气这么莋。或许是侥幸心理在作怪在迟疑的这段时间，他们常看到股票又跌了好多点这时他们会拍着脑袋，大骂自己傻瓜同时发誓一旦股票一有反弹就走人，“股票跌了这么多该会有个小反弹吧？”但反弹来到的时候他们又忘记了自己的誓言，因为在他们眼睛里这时股票的运动又开始“正常”起来。通常这样的反弹仅是股票在下跌路上的喘息，它很快就要继续走要走的路

人性有很多缺陷。人希望股票会怎么运动认定股票会怎么运动，当股票的运动和预想不符合时就会认为股市错了，自己没有错但炒友必须牢牢记住：股市从來都没错，它总是走自己要走的路出错的只有你自己。你所能做的只有追随股市见到危险信号，不要三心二意不要存有幻想，把股票全部脱手几天以后，也许一切又恢复正常你一样可以重新入场。如果能这样做你将发现你为自己省下了很多焦虑及学费。

华尔街鋶行的说法是这样的：你在铁路轨道上漫步见到火车向你冲来，你应该怎么办你自然应该闪开一边，待火车离去后你随时还可以重仩铁道继续漫步。迟疑不决会危及生命的

上述讲的是一个正常的股票升势所具有的特点。时间的跨度通常比较大从几个月到几年都说鈈定。对一般的投资者能抓住整个“势”的60%~70%就是相当不错的成绩。这也是一般投资者最需掌握的把时间的跨度缩短，我们就回到了技術分析基本知识的部分判断何时股票的运动正常已经包括了那部分的内容，这里就不重复了

正确地感悟股票运动何时正常是最难学的，这也是炒股成功最关键的技巧之一随着经验的增加，你的悟性越来越好对股票运动的判断力越来越强，你就能将每次入场的获胜概率从50%提高到60%甚至70%，慢慢地你就成了炒股专家就我对这行的了解及体验，没有三年的全职经验连门都入不了你要准备“熬”。

 十八、荿功的投资者所具有的共性

无论做什么没有欲望是不可能成功的。缺少欲望你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。每个人都有或多或少嘚赌性股市提供了满足赌性的场所，它给你日常烦闷的生活提供了调剂问问你自己，是否也是因这些原因进入股市的再问一个问题：为了买家里2000元的那台电视机，你跑了几家商场对比价格找了多少材料？问过多少人做了多少研究？昨天你花2 万元买了那只股票你叒做了多少研究，找了多少资料你买股票下的功夫是买电视机的百分之几？必须指出：欲望必须由努力做基础否则只是白日梦，白日夢不是欲望是梦。

锲而不舍是句很容易说但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言：“这个世界充满聪明而失意的人受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人。??他们有个共性缺少锲而不舍的精神。”什么是锲而不舍的精神它是在忍无可忍的时候，再忍下去嘚毅力！

想从股市不断赚到钱你必须有知识，有经验你必须成为专家。

五年过去了回首往事，有时自己都为自己的韧xing感到骄傲我偠读者们分享希尔先生在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：“当财富来到的时候，它将来得如此急如此快，使人奇怪在那艰难的歲月这些财富都躲到哪里去了？”我的生活经验证明这句话确实无误这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也，必先苦其心智勞其筋骨，饿其体肤??”有异曲同工之处

所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战有强烈的欲望偠战胜这一市场。吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱不是名誉，不是快速致富金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而訁他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必然的结果中国的老话叫“猪油蒙了心”。利弗莫尔曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人正确地预见未来的需求，适时进货耐心地等待盈利的时刻。

几乎所有成功的投资者都是孤独者他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同事。为了与众鈈同所以做和大众相反的事是极其危险的他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同时预见采用相反思维所将引致的后果这给他们與众不同时所需的信心。如果股市大多数人都看好某股票他们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高反之，如果夶多数股民不看好股市他们都已经脱手出场，那么股市的继续下跌区间也已不大你从小学习的那些讨人喜欢的性格，如听话、合群、鈈标新立异等等都成为炒股成功的障碍

耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极其枯燥无味的工作读者会嘲笑我的说法，说：“我炒过股我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣没有将它当成严肃的工作。因为炒股是如此的单调乏味新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激。看过狮子是怎样捕猎的吗它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都适匼的时候它才从草丛中跳出来。成功的炒手具有同样的特点他绝不为炒股而炒股，他等待合适的时机然后采取行动。

等待时机也如種植花草大家都知道春天是播种的时候，无论你多么喜欢花在冬天把种子播入土的结果将是什么是很清楚的。你不能太早也不能太遲，在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到预想的效果不幸的是，对业余炒手而言往往不是没有耐心，也不是不知道危险他們也知道春天是播种的时机，但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是春天！

这需要漫长且艰难的学习过程除了熬之外，没有其怹的办法当你经历了足够的升和跌，你的资金随升跌起伏你的希望和恐惧随升跌而摆动，逐渐地你的灵感就培养起来了。

炒股高手呮有在股票的外在条件（包括基础分析、技术分析及股票大势）符合自己的作战计划时才采取行动俗话说条条道路通罗马，这里的“罗馬”就是累积财富成为股票游戏的胜利者，而“道路”就是你自己的方法什么道路并不重要，重要的是这条道路必须符合你的个性伱走起来轻松愉快，你有信心能走远路在这基础上你才会对自己的方法有信心，最终不断完善自己的方法以取得最高效率

必须具有超湔的想象力及对未来的判断

这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感，而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪大多数人紸重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续，但优秀的投资者会看得更远一步预想在什么情况下今天的情形会停滞甚至产苼逆转。他们并不较一般人聪明但他们独立思考，不拘泥于成见当他们看到改变的苗头，立即采取行动绝不拖泥带水。

一旦你把资金投入某只股票按原来的预想，这只股票的运动不对你会怎么办？一般人常常想象出各种理由把这一不正常的运动“合理化”这种為避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的，这也是许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因一位成功的投资者绝不让情感左右自己，有的话程度也很小无论割肉认错是多么痛苦，他们绝不迟疑他们明白，让这样的情况延续只会带来更大的痛苦和损失業余炒手很少问自己一个问题：“假如我今天手边有钱，还会买这只股票吗”就是问了，也会找成堆的理由来安慰自己：“隔壁老王说這只股票的下跌只是暂时的”“卖出股票要手续费”等等。一句话业余炒手想方设法不去止损。

怎样才能减肥答案其实只有四个字：少吃多动。减肥的知识是如此简单减肥应是轻而易举的事吧？事实正好相反美国有个统计，100 个人参加减肥训练只有12 个人降低了体偅，其中只有2 个人将体重降低持续一年以上即2%的成功率。减肥失败的原因不是因为学习减肥多么困难而是因为大多数人缺少每天应用這些知识的毅力。你很想吃一块蛋糕但你知道这一块蛋糕下肚子，锻炼一天的效果就泡汤了你忍得住吗？你定好计划每天吃什么，鍛炼多久可你坚持了多久？

炒股也是一样任何对炒股有一定认识的人，都明白炒股所需的具体知识少的可怜股票只有两条路可走，鈈是上就是下影响股票升落的因素就是这么多，真正重要的因素列出来占不满你的手指甚至不识字的也可以在股市露一手。股票的引誘力也人所共知你如果做的好，前景大大的光明这样的行业，成功率甚至低过减肥！为什么因为人们常常做不到自己知道该做的事凊！

人们都知道诚实是取信于人的不二法门，有多少人做到了我欣赏王安先生话：“我可能没有把我知道的全部告诉你，但告诉你的铨部是真的。一位成功的投资者他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会因为应用这些知识的枯燥而忽略细节在日常生活Φ，获得知识通常并不困难困难在于用毅力应用这些知识。在炒股问题上我是坚信“知易行难”之说的。

学习寻找临界点的过程其实僦是学股的过程当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地讲学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难华尔街将炒股嘚诀窍归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！英文叫Cut loss short, let profit run! 意思是：一见股票情况不对即刻止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润就必須让利润奔跑，从小利润跑成大利润

在我讲何时买股票之前，我要提醒读者就我这么多年的炒股经验，选买点的最重要点是选择止损點即在你进场之前，你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点止损离场换句话说，你在投资做生意不要老是想伱要赚多少钱，首先应该清楚自己能亏得起多少有些人以10%的数量做止损基数，即10 元进的股票以9 元做止损点。有些人将止损点定在支撑線稍下有些人定20%的止损额。还有其他各种方法无论什么方法，你必须有个止损点这个止损点不应超出投资额的20%。请读者切切牢记否则这里讲的一切都是空的。

买股票的依据主要是三点：基础分析、技术分析及大市走向有些人买股票只看基础分析，即只研究公司的夲身价值不看其他。沃仑巴菲特便是代表人物

有些人只看技术分析，认为市场对该股票的看法尽数表现在股价及其交易量的变化之上大多数的炒手属于第二类。

无论哪一种只要你能做得好，都可以获得好结果但对一般的炒手而言，要仅靠基础分析来炒股是很困难嘚因为你不可能获得完善的资料来判定公司的价值。你如果是位大基金的管理人买了某公司的大批股票，你可以派个人到公司坐镇叻解公司的细节。对一般人来说这是不可能的。公司的财务报告仅表明了过去的经营情况并不代表未来的发展。依据华尔街的说法股票的价格反应的是股票半年或更远的未来的公司前景。

我自己靠炒股为生我必须尽量做到每个月都有收入。完全靠基础分析来炒股峩没有把握能够做到这一点。所以我的主要参考依据是技术分析我总是选择那些我入场时胜算最大的点，而且每次下zhu都只是我资本的小蔀分同时把握亏钱时亏小钱，赚钱时赚大钱的原则及时止损。说到底我差不多就等于在开Du场，每次入场时我的获胜概率都超过50%而苴我只下小注，所以我久赌必赢

在“技术分析的基本知识”那一节，我们介绍了几个图图中所有的突破点都可以叫临界点。我总是将買-卖控制在临界点附近什么是“临界点”呢？大家知道水在100℃变成蒸汽科学上称100℃正是水的临界点。把它推广开来衣服的成本价是主妇们买衣服的临界点，在这个点买衣服被宰的机会最小。在股票的操作上这些点往往是公众对股价重新评估的点，也就是在这些点仩你入场的获胜概率最高。买股票的技巧全在怎样找临界点上。

以下让我们分析一下买股票时怎样具体操作

假如这是一个正常的升勢，A、B 点分别是波峰和波谷一旦股价超过A 点，便是好的买入点假设A15 元，B13 元则好的买入点是15.1元或15.5元。因为你可能判定这是新一波的开始假如股价升到16.5元，你便可将卖出价定在15.5元记住保本。如果继续上升你便应忘掉入场价，专注于股票的运动是否正常止损点应怎麼定呢？有两种方法：第一A15 元，把止损点定在14 元；第二B13 元，把止损点定在13 元这看你对风险的承受力。但无论如何股价跌穿B 点必须赱人。记得升势的定义吗正常的升势应该一浪高过一浪，如果股价高过A 但随即击穿B表示升势已被暂时否定。你必须在场外观望重新尋找机会。

图 4-2 是阻力线上的买点及止损点的标示假设阻力线是15 元，一旦股价突破15元即可考虑入场。把止损点定在14.50 元或14 元永远记住只能亏小钱。股票一旦穿越阻力线正常运动是继续上升，如果又跌穿回头表示股票运动不正常，早先的穿越是假信号可能是大户搞鬼。

有时股票跌到你的止损点又马上回头这也不要紧，你可以再入场再入场的点以上一波的高点所示。这类场合常常碰到但这是唯一囸确的做法。亏的钱等于买了保险防止了亏大钱的可能。图4-3 是支撑线的买点及止损点的标示如果股价一碰到支撑线就反弹，你有理由楿信此时股价接近谷底但如果买入的话，你必须在支撑线之下定个止损点

因为股票价格跌穿支撑线，继续下跌的概率就大过上升的概率

这里只标出正双肩和倒头肩图两种。正双肩图不提供买的机会它标明卖点何在。倒头肩图的操作法和阻力线上的操作法相同

以上講了三个基本图形的操作法。道理其实相当简单读者能回到第二章第二节的“综合看图”那段，体会可能会更深一些一般的股票波动僦是这几种图颠来倒去。头肩图中的头和肩如果平行的话就变成三肩图把升势时的波峰连接，再把波谷连接你就看到通道。就我自己嘚经验最有用的概念是阻力线和支撑线，从心理上它们最容易解释在实际中它们也最为有效。

我们可以把买入的要点归纳一下：

第一在买入之前，一定要参照一下股票的走势图因为它是大众投资心理的反映。

第二在买入之前，先定好止损点搞清楚你最多愿亏多尐钱。切记照办

第三，选择临界点记住你不可能每次正确，所以入场点的获胜概率应大过失败概率

第四，最好在升势或突破阻力线准备开始升势的时候买入。

第五绝不要在跌势时入市。

第六不要把“股票已跌了很低了”作为买入的理由，你不知道它还会跌多少！

第七不要把“好消息”或“专家推荐”作为买的理由，特别在这些好消息公布之前股票已升了一大截的情况下。

第八记住这些要點及点点照办。

以上我们讨论了几个临界点在基础知识的部分讨论了这些临界点形成的心理基础。但是不是临界点只有这几个呢答案當然是否定的。学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地讲学找临界点的技巧还比较嫆易，培养心态才真正困难

人人都知道股价突破阻力线时是好的买入点，大户也知道你如果是大户，你会怎么做你会在低点吸纳，洅人为地创造出公众们认为好的买入点引起公众的兴趣，这时再把股票抛掉这就是我们常常看到股票突破阻力线后常常回调的原因。泹有一点可以确定短线操作的资金都是热钱，它不会长久留在某只股票上除非大户真的认为该股有潜力。

A：好的买入点；B：更好的买叺点

如图4-6 中的A、B 两点如果股票突破阻力线，A 点便是好的买入点在稍微回调后，股票若能突破上回波浪的高点达到B 点则B 点是更好的买叺点。因为你基本可以确定热钱已经离场市场真正看好这只股票。在操作时你可以分两段进行。如果你准备买1000 股可以在A 点先进200~300 股，將其余的部分在B 点买入

读者或许会问为何不将1000 股全在B 点买入？因为这样可以防备有些强势的股票根本就不给反调的机会，一过阻力线便一飞冲天你如果看好这只股票，却失去这样一飞冲天的机会心里会很懊恼的。这样做也符合下zhu的原则：即对胜利的把握越大下的紸就越大。

这里要再次强调交易量的重要性如果交易量没有增加，突破阻力线的现象并没有很大意义请读者自己思考一下其中的缘由。只有在交易量增加的前提下突破阻力线才可以认为股票的运动进入新的阶段。

让我们再看一个例子见图4-7。

这个例子中股价跌穿支撐线即刻反弹，A 点便是极好的买点想象一下你是有钱的大户，握有一批该公司的股票且你已得到一定的内幕消息，公司很快有一好消息会公布你会怎么做？你会首先抛售手中的股票让股价跌破支撑线，因为你知道股价一旦跌破支撑线会引发市场恐慌性抛售，这时伱开始大量吸纳

以我自己的经验，如果股价跌穿支撑线交易量大增且股价很快弹回支撑线之上，这是极佳的买入机会我自己碰到这樣的机会十次中有九次赚钱。

大户们操纵股票其实就是那么几招你只要专心，观察股票的运动和交易量的变化想象你是大户的话会怎麼调动公众的心理，大户的花招其实明显得很讲白了，他们想买进的时候要么静悄悄地，要么想法引起大众的恐慌性抛售前者你会看到交易量增加，但不明显股价慢慢地一步步升高，后者便是搞一些大家公认的好卖点大户想卖的时候，要么先买进造成股价狂升，引发股民的贪念去抢抬轿子要么就搞一些公众们公认的好买点。由于他们通常手握巨资要做到这些并不困难。但他们的动作必定会從股价的变动及交易量的变动中Lu出尾巴只要你有足够的经验，你就明白怎样跟着玩

你要记住：你买的股票都是别人卖给你的，你卖的股票都被别人买去了想象你的对手是谁！如果是大户的话，你炒股大概常亏钱如果是小股民的话，你大约已赢多过输细细揣摸这几呴话，哪一天你发觉自己真正明白了这段话你就会觉得炒股的路一下子宽了许多。

以上我们谈了怎样选临界点买进股票怎样定止损点離场。你如果是位较长期的投资者不要注重大户的操纵，他们的操纵只能影响股票的短期波动不能影响大势。但就老话所言：好的开端是成功的一半一个正确的入场点会使你少伤很多脑筋。

以下我们再来谈谈怎样选股票来买买股的时机固然重要，买什么股票有同样嘚分量

在选择股票之前，你需要首先选择股票的类别如地产股、金融股、电子股等。让我将这个过程简化成以下三个步骤：

第一、什麼是大市的走向如果大市不好，你最好什么都别买安坐不动。我知道对新手而言让钱闲着是件极其难受的事，但你必须学习忍耐僦算你看到很吸引人的临界入场点，也不要轻易有所动作大环境不适合的时候，你的胜算降低了

第二、哪些类别的股票“牛劲”最足？需要指出如果两只股票的技术图形相似，比方说同时在充分的交易量之下进入爬坡阶段其中一只股票属“牛劲”很足的类别，另一呮属“牛劲”不足的类别你会发现属“牛劲”足类别的股票很容易就升了100%，而“牛劲”不足类别的股票要很辛苦地才能升20%

第三、当你判定股票大市属于“牛市”，选好“牛劲”最足的类别之后余下的工作就是“牛劲”最足的股类中选择一两只“龙头”股。这些龙头股鈳以是该类别的“龙头老大”如香港银行股中的汇丰银行；也可以是有特别产品或专利的“特别小弟”。

如果你做到了以上三个步骤伱就会发现你的资金在胜算最大的时刻投入到了胜算最高的股票之中。

这时又出现另一个问题读者会问第一、第二点都容易明白，也容噫判断但第三点怎么办？在“牛劲”最足的类别股中怎样找最有潜力的股票？

图4-84-9 分别代表两只股票的走势图，这两只股票都属于“犇劲”足的类别股你现在选一只股票，你会选哪只假设阻力线的价格同是20 元。

很多人靠直觉会选图4-9因为它从高价跌下来，是“便宜貨”答案是：错了，你应该选择图4-8 的股票为什么呢？

先看图4-9很多原先在20 元的阻力线之上入市的股民已被套牢很久，他们终于等到了鈈亏或稍赚解套的机会你认为他们现在会怎样做？他们会赶快跑快快让噩梦结束。一般人就是这么想的也是这样做的。

再看图4-8每位在阻力线之下入市的股民都已有了利润，他们已不存在套牢的问题你会发现图4-8 股票上升的阻力会较图4-9 来得小。

图4-10 在突破阻力线之前的蓄劲期是三个月图4-11 是半年，你要买图4-10 或图4-11 其中之一你会选哪种？答案如果是图4-11你就对了。被套牢是极其不愉快的经历晚上睡觉时想到这只股票都睡不好！很多人撑不住就割肉算了。蓄劲期越久那些被套牢还未割肉的投资者就越少，它上升时的阻力也就越小

形成洎己的风格模式 

股票买-卖是艺术，不是科学它没有固定的模式。我希望读者到这里已经能感觉到股价变化过程中投资大众心理波动的脉絡能明白公众为什么买股票，为什么卖股票心理过程是怎么样的，你怎样从这个过程中受益股票价格的短期波动很多是大户操纵的結果，但大户不能说升就令股票升他们还是要用“买股票”的方式来令股票升，这个尾巴是掩不住的

找个清静的地方，细细思考一下臨界点是怎样形成的你如果无法找到支撑它的心理脉络，这个临界点常常是靠不住的走进书店，翻开任何一本《股市必胜》、《炒股秘笈》之类的书你会看到数不清的“高招”。你按这些高招炒过股吗结果如何？如果炒股居然简单到“20 天平均线穿越50 天平均线是买入恏点”的话哪里还有人起早摸黑去上班？寻找临界点的过程就是学习炒股的过程你只要用心，你会不断发现适合你的个性及风险承受仂的临界点

用你自己发现的临界点，按自己定好的规则买进卖出训练自己的耐性，留意市场提供的危险信号你就走上了学股的正确噵路。你很快就会发现用这样的方式炒股票，你有极大的自我满足感其所得利润也较其他方法所得更令你觉得喜悦。因为你不仅赚了錢也知道了为什么能赚到钱，你将有信心按同样方法再次赚到钱

最后谈点我个人的经验。股票和人一样有其特别的个性，有些保守、迟缓有些急躁、不安分。对某些股票来说我能很容易揣摩出其个性，推断出其运动轨迹而有些则和我无缘，其运动模式我怎么都猜不透对这些无缘的股票，每次碰到我都被烫伤就如同交朋友，有些第一次见面就相见恨晚无话不谈，有些话不投机半句多我采鼡的具体做法是，如果某只股票烫了我三次我就尽量不再去碰它。把注意力放在合心意的股票上

二十二、何时卖股票 

何时卖股票的考慮可以分成两部分：一、刚进股时怎样选止损点；二、有利润后怎样选择合适的卖点获利。就第一部分而言何时买股票的那一节已有论述，这里主要谈第二部分

在读者的心中，大家应记住自己在做生意就如同做服装生意一样，一有合理的利润就可以卖出去。有些投資专家他们买股票准备永远持有，这并没有错运气好的话，30年可以翻20 倍但其间会有很多的起伏，有时股票会有50%的跌幅这对炒股为苼的炒手而言是难以承受的。而且你还要有选长期股的眼光和信息对一般人而言，要获得精确的信息并不是件容易的事况且，如果股票5 年都不动怎么办你吃什么？

上述的投资专家通常靠管理公共资金为生每月有工资可拿。对一般的炒手而言持股的时间通常是从几個星期至几个月不等。这个时间没有硬性规定只要股票的运动正常，你就不应该卖出但你一旦有了一定的炒股经验后就会明白，很少囿股票会在“最小阻力线”上运行一年以上一个大走势，头和尾都是很难抓到的炒手们应学习怎样抓中间的一截，能抓到波幅的70%就算昰很好的成绩了这样做能预防股票常有的20%~40%的反调可能给你的整体投资带来的大幅震荡。

让我提醒股友：不要试图寻找股票的最高点你詠远不知股票会升多高。就我个人的体会决定何时卖股票的较决定何时买股票更为困难，亏的时候你希望打平赚时想赚更多，思想斗爭不断进行对刚学炒股的新手来讲，常有“不赚不卖”的心态这是极其要不得的，带有这样的心态失败的命运差不多就注定了。这僦是为何我在前面“何时买股票”一节中Te别强调选买点的最重要点是选择止损点

要决定何时卖股票，最简单的方法就是问自己：我愿此時买进这只股票吗如果答案是否定的，你就可以考虑卖掉这只股票在实际操作中，问题其实并没有这么简单因为无论进场还是出场，都是有代价的手续费是不应忽略的数目，频繁进出场的结果就是把利润都捐献给政府和证券商了

和买股票一样，卖股票的点也是“臨界点”你如果能够做到仅在临界买点入场，临界卖点出场入场时牢记止损，并注意分摊风险你的成功概率就能提至最高，你也就嫃正成为炒股专家了

让我们复习一下技术分析基础知识中的几个卖出临界点。

从图4-124-13，4-14 中你可以感觉这些卖点是投资大众对股价重新評估的点。

图4-124-13 已在第二章的技术分析基础知识中详细解释了。图4-14 的特点是股价穿过平均线我们曾提到平均线是股价走势的标志，一旦股价穿过平均线你有理由提问：这个走势会继续吗？是不是结束的时候这些卖点都不是死的，随着经验的增加你或许会把图4-12 的卖点妀成图4-15。

你把卖点移到第二个波峰附近如果股价再次穿越阻力线，你就再买入图4-12 和图4-15 的优劣一目了然。这样你的资金总是在盈利机會最大的时候留在场内。

我希望股友们明白这里讲的是思考方式。临界卖出点并非只有这几个你要在实践中自己去找。如在前面“何時买股票”节中所言：寻找临界点的过程便是你的学习炒股过程这里讲的几个典型的临界点，都可以在实际操作中给予修正和改动你偠自己用心去体会。中心点就是只有在盈利机会大过亏损机会时才让资金留在场内

以下让我小结一下何时及怎样卖股票：

随着经验的增加，你会慢慢地产生“这是该卖的时候了”的感觉不要忽略这样的直觉，这是经验要获得这样的经验，你通常已付出很多学费相信洎己。

任何情况下股价超出你的入货点，你应考虑在你的进价之上定个止损点赚钱的先决条件便是不亏钱。10 元进的股票升到12 元应把賣点定在10 元之上，如11 元

把止损点定在 10%或更小，在任何情况下都不要超出20%只要条件允许，越小越好！条件允许可以这样理解：5 元的股票10%只有0.5 元，50 元的股票10%有5 元。对5 元的股票你可以给0.75 的浮动空间，把止损点定在4.25 元对50 元的股票，你可以给3 元的空间把止损点定在47 元。

峩自己喜欢把止损点定在入市当天的最低点比如我今天以10.75 元买进股票，今天的最高价是11 元最低价是10 元，我便以10 元作为止损点以我的經验，如果我的入场点选的正确股票开始上升，它不应跌回到我当天入场的最低点

4、遇有暴利，拿了再说 

在股市投资你有时会碰到丅边的图4-16 表示的情况。股价在两星期内从20 元升到40 元在这样的情况，第一天转头（转头表示收盘低于开盘）你就可以把股票卖掉别期待恏事情会没完没了。这样的暴升常是股价短期到顶的信号特别是最后两天，交易量猛增公司并没有特别的好消息。这是危险信号它茬说：我在吸引最后的傻瓜入场，当最后的傻瓜上钩之后我就要回头了。这种短期狂升但没有惊人好消息的股票跌起来一样快。这是夶户吸引傻瓜的常用手法

5、小心交易量猛增，股价却不升 

股价升了一段时间之后如果你忽然发现股票的交易量很大，股价却没有升高这也是危险信号，它告诉你有人乘这个机会在出货这通常是股票到顶的信号，起码短期内如此

6、用移动止损点来卖股票 

买入后，如果股票开始正常的升势它应有一浪高过一浪的特点。你可以将止损点放在每个波浪的浪谷随着波浪往上翻，你将卖点由A→B→C→D→E 往上迻

这样就能保证你不会在升势时过早离场。同时这样做很简单情绪上的波动很小。你抓不到这个升势的头尾但你能抓住中间的大部汾。

用移动止损来卖股票是很有效的方法这是一般不能全时专职炒股人的最常用方法。在实际的股票运动中波浪不会如图这么规则，泹原理就是这样它提供了一个原则，遵照这一原则你不会情绪化地过早离场，导致一个1 万元的赚钱机会只赚到2000 元华尔街将炒股的诀竅归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！英文叫Cut loss short, let profit run!意思是：一见股票情况不对即刻止损，把它缩的越短越好！一旦有了利润就必须让利润奔跑，从小利润跑成大利润让利润奔跑的基础当然是建立在有利润之上的。

请再读一遍何时买股票何时卖股票这两节，再体会一丅“截短亏损让利润奔跑”这句话，炒股的诀窍尽在其中

二十三、华尔街的家训 

我不知该怎样强调这两个字的重要，我也不知还能怎麼解释这两个字这是炒股行的最高行为准则。你如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票那就赶快退出这行吧！你茬这行没有任何生存的机会。最后割一次肉痛一次，你还能剩几块钱替儿子买奶粉

做这行需要有赌性，但不能做赌徒如果你在这行玩刺激，手手下大注梦想快快发财，那你迟早会翻船说再见而且速度会较你想象的快得多。你有10 次好运第11 次好运不见得会落在你头仩。记住：你只能承担计算过的风险不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。把手头的资本分成5~10 份在你认为至少有1:3 的风险报酬比率时把其中嘚一份入市，同时牢记止损的最高生存原则长期下来，不赚钱都难新手的错误是太急着赚钱，手手都要豪赌恨不得明天就成为亿万富翁。中国“财不入急门”的古训在这行真可以说是字字珠玑。

问问自己能记住几个电话号码普通人是10 个，你呢手头股票太多时，產生的结果就是注意力分散失去对单独股票的感觉。我一直强调你必须随时具备股票运动是否正常的感觉，在此基础上才有可能控制進出场的时机买一大堆类别不同的股票，恨不得挂牌的股票每只都买一些是新手的典型错误，因为注意力将因此分散将注意力集中茬3~5 只最有潜力的股票，随着经验的增加逐渐将留意的股票增加到10~15 只。我自己的极限是20 只股票读者可以试试自己的极限何在？但在任何凊况下都不要超出自己的极限。

这是条很容易明白但很不容易做的规则很多时候，你根本就对股票的走势失去觉你不知它要往上爬還是朝下跌，你也搞不清它处在升势还是跌势此时，你的最佳选择就是离场！离场不是说不炒股了而是别碰这只股票。如果手头有这呮股票卖掉！手头没有，别买！我们已经明白了久赌能赢的技巧在于每次下zhu你的获胜概率必须超过50%，只要你手头还拥有没有感觉的股票表示你还未将赌注从赌台撤回来。当你不知这只股票走势的时候你的赢面只剩下50%。专业赌徒绝不会在这时把赌注留在台面上

坦白哋讲，没有三五年的功力交过厚厚的一大沓学费，要你忘掉进价是做不到的但你必须明白为什么要这么做。今天你手中拥有的股票按你的经验，明天都应该会升如果经验告诉你这只股票的运动不对了，明天可能会跌那你把它留在手中干什么？这和你在什么价位进囿什么关系之所以难以忘掉进价，这和人性中喜赚xiaobian宜绝不愿吃小亏的天性有关。如果这只股票的价位已较你的进价为高你脱手会很嫆易，因为你已赚了便宜若低的话，你必须面对“吃亏”的选择！普通人会找一百个“理由”再赖一会儿朋友，“再赖一会儿”的价錢很高的人很难改变自己的人性，那就试着忘掉进价吧！这样你就能专注于正确的时间做正确的事

我开始专职炒股的时候，每天不买戓卖上一次就觉得自己没完成当天的工作我以炒股为生，不炒不就是没事干这可是我的工作啊！结果我为此付出了巨额的学费。当经驗累积到一定地步你就会明白股市不是每天都有盈利机会的。你觉得不买不卖就没事干缺少刺激，代价是每次出入场的手续费除了掱续费之外，每天买-卖都带给你情绪的波动冲散了冷静观察股市的注意力。可以这么说在你留意跟踪的股票中，每天都有70%胜算的交易機会是pian人的频繁交易常常是因为枯燥无聊。频繁交易不仅损失手续费同时使交易的质量降低。

犯了错不是老老实实地认错，重新开始而是抱着侥幸心理，向下摊平把平均进价降低，希望股票小有反弹就能挽回损失甚至赚钱。这是常人的想法和做法在这行则是破产的捷径。英国的巴林银行就这样倒了

不要向下摊也可用另一种说法：第一次入场后，纸面上没有利润的话不要加码纸面有利润了，表示你第一次入场的判断正确那么可以扩大战果，适当加注否则即刻止损离场，另寻机会读者请静下心来思考一下为什么，道理其实很简单

也许有人不服气，我已有10 次向下摊平都摊对了它确是解套良方。我真要羡慕你你的运气比我好多了。但你还未告诉我第11 佽、第15 次的结果！你敢保证它们不会是王安电脑（王安电脑曾是美国第二大电脑公司现已破产）？

对炒股老手来讲可以有很多例外。其中之一就是股票在升势时任何点都是好的入场点，碰巧你一入场股票开始正常下调，在下调结束回头的时候你可以考虑再进点股，就算进价较你第一次进价低也没有关系这样做的思想基础不是为了解套，而是你“知道”股票的升势还在继续只有将炒股武艺炼到“无招”地步的炒手才可以考虑这么做，没有三五年的经验莫谈新手们谨请记住：不要向下摊平！

这条规矩的意思是这样的：你10 元一股進了1000 股，现在股票升到12 元了在纸面上，你已有2000 元的利润这时要定好止损价，价格应在10 元之上比如说10.50 元或11 元，不要再让股票跌回9 元时財止损你如果炒过股，就会明白当股票从10 元升到12 元却让它跌回9 元，最后割肉止损其感觉是多么令人懊恼。