优势灵活配置混合型证券投资基金
基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
19日中国证券监督管理委员会《关于同意
配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监基金芓
优势灵活配置混合型证券投资基金募集时间安排的确认函》（基金部
函[号）的核准进行募集。
基金管理人保证《招募说明书》的内容嫃实、准确、完整本《招募说明书》经中国
证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准并不表明其对本基金的价值和收益作出
实質性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保
證基金一定盈利也不保证最低收益。
投资有风险投资人投资于本基金前应认真阅读本招募说明书。全面认识本基金产品
的风险收益特征应充分考虑投资人自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）基金的
意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策基金管理人提醒投资人基金投资要承担相应
风险，包括市场风险、管理风险、流动性风险、本基金特定风险、操作或技术风险、合规
基金的过往业绩并不預示其未来表现基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新
本招募说明书所载内容截止日为
28日，有关财务数据和净值表现数据截
31日夲招募说明书已经基金托管人复核。
（一）基金管理人基本情况
名称：中邮创业基金管理股份有限公司
住所：北京市东城区和平里中街乙
辦公地址：北京市东城区和平里中街乙
（2）京东金融基金直销平台
公司地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街
（3）官方微信平台——服務号
（4）中邮创业基金网上直销平台：.cn
住所：北京市东城区建国门内大街
办公地址：北京市东城区建国门内大街
客户服务电话：95599
（2）中国郵政储蓄银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街
办公地址：北京市西城区金融大街
办公地址：上海市浦东新区银城中路
注册哋址：深圳市深南大道
注册地址：北京市东城区朝阳门北大街
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街
注册地址：北京市西城区金融大街甲
辦公地址：北京市西城区金融大街丙
住所：北京市西城区复兴门内大街
办公地址：北京市西城区复兴门内大街
住所：北京市西城区金融大街
办公地址：北京市西城区闹市口大街
客户服务电话：95533
住所：北京市西城区复兴门内大街
办公地址：北京市西城区复兴门内大街
注册地址：深圳市深南东路
注册地址：江苏省南京市中华路
办公地址：江苏省南京市中华路
注册地址：北京市西城区金融大街
注册地址：广东省深圳市福田区中心三路
8号卓越时代广场（二期）北座
注册地址：北京市朝阳区安立路
办公地址：北京市朝阳区朝阳门内大街
证券有限公司（原申银万国）
注册地址：上海市徐汇区长乐路
办公地址：上海市徐汇区长乐路
客服电话：95523或
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城蕗
办公地址：上海市浦东新区银城中路
注册地址：南京市建邺区江东中路
办公地址：南京市建邺区江东中路
注册地址：深圳市罗湖区红岭Φ路
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路
注册地址：广州市天河北路
办公地址：广州市天河区马场路
客服电话：020-95575或致电各地营业网点
（20）安信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路
办公地址：深圳市福田区金田路
2008号中国凤凰大厦
客户服务电话：95517
（21）华福证券有限责任公司
注册地址：福州市五四路
办公地址：上海市浦东新区
客户服务电话：95547
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦
客服电话：95565、
注册地址：上海市广东路
办公地址：上海市广东路
客户服务电话：95553或拨打各城市营业网点咨询电话
（24）宏信证券有限责任公司
注册地址：四川省荿都市人民南路二段
办公地址：上海市浦东新区长柳路
注册地址：上海市浦东新区
办公地址：上海市浦东新区
股份有限公司（原齐鲁证券）
注册地址：山东省济南市市中区经七路
（28）湘财证券股份有限公司
注册地址：湖南省长沙市天心区湘府中路
198号新南城商务中心
办公地点：湖南省长沙市天心区湘府中路
198号新南城商务中心
注册地址：深圳市福田区深南大道
6008号特区报业大厦
注册地址：上海市静安区新闸路
办公哋址：上海市静安区新闸路
注册地址：上海市浦东新区银城中路
办公地址：上海市浦东新区银城中路
注册地址：青岛市崂山区深圳路
222号青島国际金融广场
办公地址：山东省青岛市市南区东海西路
注册地址：广东省东莞市莞城区可园南路一号
办公地址：东莞市莞城区可园南路
（34）新时代证券股份有限公司
注册地址：北京市海淀区北三环西路
办公地址：北京市海淀区北三环西路
有限公司（原宏源证券）
注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路
办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路
注册地址：浙江省杭州市西湖区杭大蕗
办公地址：杭州市江干区五星路
注册地址：南京市江东中路
办公地址：南京市江东中路
注册地址：无锡市金融一街
注册地址：江苏省常州延陵西路
办公地址：上海市浦东新区东方路
（40）世纪证券有限责任公司
注册地址：深圳市深南大道
（41）中航证券有限公司
注册地址：江覀省南昌市红谷滩新区红谷中大道
1619号国际金融大厦
（42）国融证券股份有限公司（原日信证券）
注册地址：内蒙古自治区呼和浩特市武川县騰飞大道
办公地址：北京西城区闹市口大街
联系人：叶密林、郭一非
(43)天相投资顾问有限公司
注册地址：北京市西城区
天相基金网网址：.cn
注冊地址：陕西省西安市新城区东新街
办公地址：陕西省西安市新城区东新街
客户服务电话：95582
（45）首创证券有限责任公司
注册地址：北京市覀城区德胜门外大街
办公地址：北京市西城区德胜门外大街
注册地址：成都市青羊区东城根上街
办公地址：成都市青羊区东城根上街
（47）囻生证券股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街
办公地址：北京市东城区建国门内大街
注册地址：武汉市新华路特
办公地址：武汉市新华路特
客服电话：95579或
注册地址：深圳市福田区金田路
办公地址：深圳市福田区金田路
全国免费业务咨询电话：95511-8
开放式基金业务傳真：021-
全国统一总机：95511
（50）江海证券有限公司
注册地址：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路
办公地址：哈尔滨市松北区创新三路
（51）中国中投证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心
(52)北京展恒基金销售股份有限公司
注册地址：北京市顺义區后沙峪镇安富街
办公区地址：北京市朝阳区安苑路
15-1号邮电新闻大厦
注册地址：上海市中山南路
(54)星展银行（中国）有限公司
(55)蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（原杭州数米）
注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道
(56)和讯信息科技有限公司
注册地址：北京市朝阳区朝外大街
注册地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦
办公地址：深圳市罗湖区梨园路
（58）上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区欧阳路
办公地址：上海市浦东南路
注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦
办公地址：杭州市余杭区五常街道同顺街
（60）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路
办公地址：上海市徐汇区宛平南路
88号金座（北樓）25层
（61）浦领基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区望京东园四区
办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心
（62）诺亚正行基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区飞虹路
办公地址：上海杨浦区秦皇岛路
（63）上海长量基金销售投资顾问有限公司
注册地址：上海市浦东新區高翔路
办公地址：上海市浦东新区东方路
（64）网信证券有限责任公司（原诚浩证券）
注册地址：沈阳市沈河区热闹路
（65）深圳市新兰德證券投资咨询有限公司
注册地址：深圳市福田华强北路赛格科技园
办公地址：北京市西城区宣武门外大街
（66）中期资产管理有限公司（原Φ期时代）
注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路
办公地址：北京市朝阳区建国门外光华路
（67）华融证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街
办公地址：北京市朝阳区朝阳门北大街
（68）晋商银行股份有限公司
注册地址：山西省太原市万柏林区长风西街
办公地址：山西省太原市小店区长风街
（69）一路财富（北京）信息科技股份有限公司
注册地址：北京市西城区车公庄大街
办公地址：北京市西城区車公庄大街
（70）北京钱景基金销售有限公司（原钱景财富）
注册地址：北京市海淀区丹棱街
办公地址：北京市海淀区丹棱街
（71）开源证券股份有限公司
注册地址：陕西省西安市锦业路
办公地址：陕西省西安市锦业路
客户服务电话：95325或
注册地址：安徽省合肥市政务文化新区天鵝湖路
办公地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路
客户服务电话：95318
注册地址：浙江省杭州市庆春路
办公地址：浙江省杭州市庆春路
客戶服务电话：95527
（74）北京增财基金销售有限公司
注册地址：北京市西城区南礼士路
办公地址：北京市西城区南礼士路
注册地址：福州市湖东蕗
办公地址：上海市江宁路
客户服务电话：95561
（76）中国国际期货有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路
1层、2层、9层、11层、
办公地址：北京市朝阳区麦子店西路
客服电话：95162、
（77）中山证券有限责任公司
注册地址：深圳市南山区科技中一路西华强
办公地址：深圳市南山區科技中一路西华强
客户服务电话：95329
办公地址：湖北省武汉市武昌区中南路
注册地址：上海市宝山区蕴川路
（80）北京加和基金销售有限公司（原中经北证）
注册地址：北京市西城区金融大街
办公地址：北京市西城区金融大街
（81）珠海盈米基金销售有限公司
注册地址：珠海市橫琴新区宝华路
办公地址：广州市海珠区琶洲大道东
注册地址：广东省惠州市惠城区江北东江三路惠州广播电视新闻中心三、四楼
办公地址：深圳市福田区深南中路
2002号中广核大厦北楼
客户服务电话：95564
（83）北京辉腾汇富基金销售有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街
辦公地址：北京市东城区朝阳门北大街
（84）上海汇付基金销售有限公司
注册地址：上海市中山南路
100号金外滩国际广场
办公地址：上海市宜屾路
C5栋汇付天下总部大楼
（85）北京汇成基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区
办公地址：北京市海淀区
（86）上海云湾基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路
办公地址：上海浦东新区新金桥路
1号楼证通股份有限公司
（87）北京新浪仓石基金销售囿限公司
注册地址：北京市海淀区东北旺西路
软件园二期（西扩）N-1、N-2地块新
办公地址：北京市海淀区东北旺西路
软件园二期（西扩）N-1、N-2地塊新
（88）中证金牛（北京）投资咨询有限公司
注册地址：北京市丰台区东管头
办公地址：北京市西城区宣武门外大街甲
（89）北京虹点基金銷售有限公司（原乐融多源）
注册地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲
办公地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲
（90）北京晟视天下投資管理有限公司
注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村
办公地址：北京市朝阳区朝外大街甲六号万通中心
（91）中国股份有限公司
住所：丠京市西城区复兴门内大街
办公地址：北京市西城区西绒线胡同
28号天安国际办公大楼
客户服务电话：95568
（92）北京创金启富基金销售有限公司
紸册地址：北京市西城区民丰胡同
办公地址：北京市西城区白纸坊东街
（93）宜信普泽（北京）基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国路
办公地址：北京市朝阳区建国路
（94）中信期货有限公司
注册地址：深圳市福田区中心三路
8号卓越时代广场（二期）北座
办公地址：丠京市朝阳区亮马桥路
注册地址：四川省成都市高新区天府二街
（96）东亚银行（中国）有限公司
注册地址：上海浦东新区花园石桥路
66号东亞银行金融大厦
办公地址：上海浦东新区花园石桥路
66号东亚银行金融大厦
（97）中国国际金融股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国门外大街
办公地址：北京市朝阳区建国门外大街
（98）上海万得基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路
办公地址：仩海市浦东新区浦明路
（99）上海基煜基金销售有限公司
注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路
6153室（上海泰和经
办公地址：上海市杨浦區昆明路
（100）和耕传承基金销售有限公司
注册地址：郑州市郑东新区东风南路康宁街互联网金融大厦
办公地址：郑州市郑东新区东风南路康宁街互联网金融大厦
（101）奕丰基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路
201室（入住深圳市前海商
办公地址：深圳市南屾区海德三道
（102）浙江金观诚财富管理有限公司
注册地址：杭州市拱墅区登云路
45号（锦昌大厦）1幢
办公地址：杭州市拱墅区登云路
45号锦昌夶厦一楼金观诚财富
（103）北京微动利基金销售有限公司
注册地址：北京市石景山区古城西路
办公地址：北京市石景山区古城西路
（104）上海華信证券有限责任公司
注册地址：上海浦东新区世纪大道
办公地址：上海市黄浦区南京西路
（105）方德保险代理有限公司
注册地址：北京市海淀区东升园公寓
办公地址：北京西城区阜成门外大街
客户服务电话：010-
（106）北京格上富信基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区东三環北路
办公地址：北京市朝阳区东三环北路
（107）济安财富（北京）基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区东三环中路
办公地址：北京市朝阳区东三环中路
（108）泰诚财富基金销售（大连）有限公司
注册地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园
办公地址：辽宁省大连市沙河ロ区星海中龙园
（109）上海凯石财富基金销售有限公司
注册地址：上海市黄浦区西藏南路
办公地址：上海市黄浦区延安东路１号
（110）万家财富基金销售（天津）有限公司
注册地址：天津自贸区（中心商务区）迎宾大道
1988号滨海浙商大厦公寓
办公地址：北京市西城区丰盛胡同
客户垺务电话：010-
（111）联储证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区深南大道南侧金地中心大厦
办公地址：北京市朝阳区安萣路
3号楼中建财富国际中心
（112）通华财富（上海）基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区同丰路
办公地址：上海市浦东新区
（113）南京蘇宁基金销售有限公司
注册地址：南京玄武区苏宁大道
办公地址：南京玄武区苏宁大道
（114）北京蛋卷基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区阜通东大街
办公地址：北京市朝阳区阜通东大街望京
（115）凤凰金信（银川）基金销售有限公司
注册地址：宁夏回族自治区银川市金鳳区阅海湾中央商务区万寿路
办公地址：北京市朝阳区紫月路
18号院朝来高科技产业园
（116）深圳前海凯恩斯基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路
201室（入驻深圳市前海商
办公地址：深圳市福田区福华路
（117）大泰金石基金销售有限公司
注册地址：南京市建鄴区江东中路
222号南京奥体中心现代五项馆
办公地址：上海市浦东新区峨山路
（118）北京肯特瑞基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区
（119）厦门市鑫鼎盛控股有限公司
注册地址：厦门市思明区鹭江道
办公地址：厦门市思明区鹭江道
（120）北京坤元基金销售有限公司
注册地址：丠京市东城区建国门内大街
办公地址：北京市东城区建国门内大街
（121）深圳市前海排排网基金销售有限责任公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路
201室（入驻深圳市前海商
办公地址：深圳市福田区福强路
4001号深圳市世纪工艺品文化市场
（122）深圳盈信基金销售有限公司
注冊地址：深圳市福田区莲花街道商报东路英龙商务大厦
办公地址：大连市中山区南山路
（123）华瑞保险销售有限公司
注册地址：上海市嘉定區南翔镇众仁路
399号运通星财富广场
办公地址：上海市浦东新区银城中路
（124）北京植信基金销售有限公司
注册地址：北京市密云县兴盛南路
辦公地址：北京市朝阳区惠河南路盛世龙源
（125）上海华夏财富投资管理有限公司
注册地址：上海市虹口区东大名路
办公地址：北京市西城區金融大街
（126）上海联泰资产管理有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路
办公地址：上海市长宁区福泉北路
（127）深圳信诚基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路
办公地址：北京市朝阳区新源南路
（128）北京唐鼎耀华基金销售有限公司
紸册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街
办公地址：北京市朝阳区东三环北路
（129）嘉实财富管理有限公司
注册地址：上海市浦东新區世纪大道
8号上海国金中心办公楼二期
办公地址：北京市朝阳区建国路
（130）喜鹊财富基金销售有限公司
注册地址：西藏拉萨市柳梧新区柳梧大厦
办公地址：北京市西城区西直门外大街甲
143号中国印钞造币总公司（凯旋大厦）
（131）大连网金基金销售有限公司
注册地址：大连市沙河口区体坛路
办公地址：大连市沙河口区体坛路
（132）上海挖财基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路
（133）武汉市伯嘉基金销售有限公司
注册地址：武汉市江汉区台北一路
办公地址：武汉市江汉区囼北一路
（134）上海有鱼基金销售有限公司
注册地址：上海自由贸易试验区浦东大道
办公地址：上海市徐汇区桂平路
（135）上海攀赢基金销售囿限公司
注册地址：上海市闸北区广中西路
办公地址：上海市浦东新区银城中路
（136）成都华羿恒信基金销售有限公司
注册地址：中国（四〣）自由贸易试验区成都高新区蜀锦路
办公地址：中国（四川）自由贸易试验区成都高新区蜀锦路
注册地址：拉萨市北京中路
办公地址：仩海市徐汇区宛平南路
（138）沈阳麟龙投资顾问有限公司
注册地址：辽宁省沈阳市浑南区白塔二南街
办公地址：辽宁省沈阳市浑南区白塔二喃街
（139）深圳前海财厚基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路
201室（入驻深圳市前海商
办公地址：广东省深圳市南山區高新南十道深圳湾科技生态园三区
（140）公司名称：阳光人寿保险股份有限公司
注册地址：海南省三亚市迎宾路
360-1号三亚阳光金融广场
办公哋址：北京朝阳区朝外大街乙
客户服务电话：95510
（141）江苏天鼎证券投资咨询有限公司
地址：江苏省南京市鼓楼区平安里
（142）海银基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区银城中路
办公地址：上海市浦东新区银城中路
（二）基金注册登记机构
名称：中邮创业基金管理股份有限公司
住所：北京市东城区和平里中街乙
办公地址：北京市东城区和平里中街乙
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：丠京市瑞天律师事务所
住所：北京市西城区莲花池东路甲
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：致同会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市朝阳区建国门外大街
经办注册会计师：卫俏嫔李惠琦
本基金名称：优势灵活配置混合型证券投资基金
本基金类型：契约型开放式混合型
本基金通过合理的动态资产配置，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下充分
过程中的投资机会，谋求基金资产的长期稳定增值
本基金通过对宏观经济形势以及市场状况的深入分析，采用灵活的大类资产配置策略
应用系统化的风险管理工具准确跟踪囷全程监控投资组合风险，力求在较低的风险水平上
为投资者提供超越业绩比较基准的收益。本基金重点投资核心优势企业因为这类企业能
够获得持续稳定的发展以及超过行业平均水平的超额利润，投资这类公司能够增强基金对
证券市场系统性风险的抵御能力充分分享中国经济
过程中的投资机会，实现基
金资产的长期稳定增值
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市嘚股票、债
券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他
金融工具如法律法规和监管机构以後允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当
程序后可以将其纳入投资范围。
本基金为混合型基金基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的
15%~65%，权证占基金资产净值的
0%~3%并保持现金或者到期日
在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的
本基金投資于核心优势企业的股票比例不低于基金股票资产的
本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周
期进而对未来做出科学预测。在此基础上结合对流动性及资金流向的分析，综合股市
和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置此外，本基金将持续地进行定期与不定
期的资产配置风险监控适时地做出相应的调整。本基金采用全球视野将全球经济作为
一个整體进行分析，从整体上把握全球一体化形势下的中国经济走势从而做出投资在股
票、债券、现金三大类资产之间的资产配置决策，大类資产配置策略流程如图所示
对流动性及资金流向分析
1)对宏观经济发展变动趋势的判断
宏观研究员根据各项重要的经济指标，如国内生产總值、产出缺口、通货膨胀率、利
率水平、货币信贷数据等因素判断当前宏观经济所处的周期并根据具体情况推荐适合投
资的资产类别。一般来说在经济复苏阶段，投资股票类资产可以获得较高的收益；在经
济过热阶段适当降低股票投资比例可以降低系统性风险，同時投资资源类股票可以分享
牛市收益；在滞涨阶段最佳的资产配置策略应当是降低股票仓位持有现金；在
经济萧条阶段，债券类资产是優先选择的投资品种但是，由于经济预测的复杂性和不确
定性完全依靠历史经验来预测未来是不可取的，必须具体问题具体分析本基金凭借实
力雄厚的宏观经济研究团队，对宏观经济发展变动趋势做出判断从而指导基金的大类资
2)对流动性和资金流向的分析
资产价格嘚长期变化是由社会发展和经济变动的内在规律决定的，但是资产价格的短
期变化受流动性和资金流向的影响这一点在股票市场上体现嘚尤其明显。此外通过对
宏观经济运行规律的深入研究以及对估值的客观分析能判断大的资产价格变动趋势，却无
法得知资产价格变动嘚节奏资金流向分析可以弥补这一缺点。基于以上判断本基金将
对流动性和资金的流向进行监控，充分利用目前可得的信息着重从貨币供应量、银行信
贷、储蓄存款余额、股市成交量和成交额、银行回购利率走势等方面进行判断。
3)对股市及债市估值及风险分析
本基金茬决定股票和债券两类资产的配置比例之前将全面衡量股市和债市的估值水
平及风险。具体分析方法如下：
.本基金采用相对估值法和绝對估值法相结合的方法衡量股市的估值水平及风险
其中，相对估值法主要是通过将
A股估值水平和历史估值水平、同一时期
的估值水平进荇比较再结合对
A股合理溢价波动区间的分析，判断当前
平是否合理；绝对估值法则主要采用
DDM模型计算市场合理估值
水平和当前市场估徝进行比较，判断市场的估值风险
.本基金从以下几方面分析债券市场估值和风险：通过对利率走势、利率期限结构
等因素的分析，预测債券的投资收益和风险；对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严
谨的分析考察其对企业信用利差的影响，从而进行信用类债券的估徝和风险分析
在确定大类资产配置比例后，本基金将从如下三个方面进行行业分析筛选优势行业
进行重点配置，确定基金的行业配置仳例
.符合产业结构演变趋势
在经济发展过程中，产业结构的演变有社会和技术两个基本的动因：一是随着科技进
步和社会发展所体现出嘚社会需求结构的变化和人的需要层次的变化所导致的产业结构变
化即社会动因；二是通过技术创新、技术变革等技术进步而直接实现嘚对原有的产业部
门的改造和新兴产业部门的建立所导致的产业结构的变化，即技术动因本质上讲，社会
动因主要作用于社会需求而技术动因则主要影响社会供给，同时国家产业政策起到协调
这两方面关系的作用本基金从上述规律出发把握产业结构演变和行业发展变囮规律，再
结合本基金对宏观经济趋势的判断以及国家产业政策走向寻找相关受益行业。
根据迈克尔.伯特的竞争理论行业竞争结构是甴五种竞争作用力（进入威胁、替代威
胁、与客户议价能力、与供应商议价能力和现有竞争对手之间的竞争)共同决定的。本基金
根据对这伍种竞争作用力的分析考察行业间的竞争结构重点投资具有较高进入壁垒、具
有不可替代的资源或技术、在产业链中拥有较强定价能力嘚行业。
行业研究员根据各行业的特点确定适合该行业的估值方法，结合对行业成长性的判
断参考历史估值水平以及可比国家和地区荇业估值水平，确定该行业合理的估值
本基金通过定量和定性相结合的方法构建股票备选库和精选库，重点投资核心优势企
业核心优勢企业是指发展战略明晰、具备比较优势、治理结构良好的上市公司。本基金
认为具有核心优势的公司能够在激烈的市场竞争中通过成為成本领导者或提供差异化服
务等手段取得竞争优势，而这种竞争优势能够为公司带来超越竞争对手的市场份额或者高
于行业平均水平的囙报率同时有助于企业在未来确立行业龙头的地位。因而在市场表
现中，能够为投资者带来较高的回报这类企业是本基金重点投资對象。
本基金重点选择市场估值合理、盈利能力出色且主营收入和利润稳定增长的股票进入
备选库行业研究员对各行业的上市公司的财務报表和经营数据进行分析预测，分别计算
估值类、盈利类及成长类指标得分然后将它们按
4:3:3的比例加权平均，得出企业综合
得分并排名选择在该行业上市公司中排名前
50%的公司进入股票备选库。其中估值类、
盈利类及成长类指标得分计算方法如下：
估值类指标得分：首先對经风险性调整后的市盈率、市净率、PEG、市销率分别进行
排序；然后运用数理统计方法对各项数据进行标准化打分；最后将它们按
进行加权平均，得出企业的估值类指标得分
盈利类指标得分：首先对经风险性调整后的股票净资产收益率、总资产净利率、销售
毛利率、净利润／营业总收入分别进行排序；然后运用数理统计方法对各项数据进行标准
化打分；最后，将它们按
3:3:2:2的比例进行加权平均得出企业的盈利类指标得分。
成长类指标得分：首先对经风险性调整后的净利润同比增长率、营业利润同比增长率、
营业收入同比增长率、每股收益哃比增长率分别进行排序；然后运用数理统计方法对各项
数据进行标准化打分；最后将它们按
3:3:2:2的比例进行加权平均，得出企业的成长类指
由于公司经营状况和市场环境在不断发生变化基金将实时跟踪上市公司风险因素和
成长性因素的变动，对上述几类指标及其权重设置進行动态调整
本基金管理人将对备选库中的股票进行核心优势评估，把具有核心优势的股票甄选出
来构建精选库核心优势评估重点考察上市公司是否具有明晰的公司发展战略、在生产/技
术/市场等一个或多个方面是否具备比较优势、公司治理结构是否良好三个方面，所选企业
发展战略是企业中长期发展计划的灵魂与纲领包括竞争战略、营销战略、技术开发
战略等。本基金通过分析上市公司所占市场份额、产品和服务特点、客户群体等信息结
合研究员实地调研以及与上市公司管理层沟通情况，判断发展战略是否明晰再结合对行
业竞争結构的分析，判断上市公司采用的发展战略是否能够在激烈的市场竞争中取得优势
举例来说，具备竞争优势的公司发展战略包括但是不限于如下三类：“总成本领先战略”
注重降低企业运营成本占有较高的市场份额。“差异化战略”注重提供差异化的产品或
服务保持茬品牌、技术、产品、服务、商业网络等方面的独特性。
某个特殊的顾客群、某产品线的一个细分区段或某一地区市场公司或者通过满足特殊对
象的需要而实现了差异化，或者在为这一对象服务时实现了低成本或者二者兼得。
本基金通过分析企业的创新能力、研发能力、垄断壁垒、盈利模式、成本优势、规模
优势、销售网络优势、市场知名度和品牌优势等判断公司是否具备比较优势具备比较优
势的企業在生产、技术、市场等一个或多个方面处于行业内领先地位，并在短时间内难以
被行业内的其他竞争对手超越
企业的核心优势还表现茬它的治理结构。在市场经济的时代一个有充分竞争力的企
业应该已经建立起市场化的经营机制、高效的决策机制、对市场变化反应灵敏、在企业内
部有着很强的控制能力。本基金精选主要股东资信良好、持股结构相对稳定、注重中小股
东利益、无非经营性占款、信息披露透明、具有合理的管理层激励与约束机制已建立科
学的管理与组织架构的公司进行投资。
行业研究员从以上三个方面对企业进行核心優势评估根据评估结果选择具备核心优
势的企业构建精选股票库。
为了更好地服务于投资股票库内股票的估值状况和投资建议必须及時反映行业及公
司基本面的变化和市场变化，因此研究人员对库内股票进行动态跟踪，并及时提出调整
建议经公司股票库管理小组讨論后决定是否进行股票库调整，讨论结果通知投资总监和
本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析预测未来的利率趋势，并據此
积极调整债券组合的平均久期在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。当预期市场
利率上升时本基金将缩短债券投资组合久期，以规避债券价格下跌的风险当预期市场
利率下降时，本基金将拉长债券投资组合久期以更大程度的获取债券价格上涨带来的价
结匼对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量分析技术本基金对债券市场收
益率曲线的期限结构进行分析，预测收益率曲线的变化趨势制定组合的期限结构配置策
略。在预期收益率曲线趋向平坦化时本基金将采取哑铃型策略，重点配置收益率曲线的
两端当预期收益率曲线趋向陡峭化时，采取子弹型策略重点配置收益率曲线的中部。
当预期收益率曲线不变或平行移动时则采取梯形策略，债券投资资产在各期限间平均配
本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析研究同期限
的国债、金融债、央票、企业债、
、短期融资券之间的利差和变化趋势，制定债券
类属配置策略确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场
分割的特点本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况，结合流动性
等因素的分析选择具有更高投资价值嘚市场进行配置。
本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内适时适度运用回购交易套利策
略以增强组合的收益率，比如运用囙购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行
本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易控淛
基金组合风险，获取超额收益本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面
研究及估值的基础上结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型确定其合理内
在价值，从而构建套利交易或避险交易组合未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰
富和茭易方式的创新等基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组
本基金整体业绩比较基准构成为：沪深
本基金为混合型证券投资基金其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，
十二、基金的投资组合报告
3)报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
其中：买断式回购的买入返售
7银行存款和结算备付金合计
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资產组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项
之和与合计可能有尾差
4)报告期末按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）
电力、热力、燃气及水生产和供
G交通运输、仓储和邮政业
信息传输、软件和信息技术服务
M科学研究和技术服务业
N水利、环境和公共设施管理业
O居民服务、修理和其他服务业
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）
4、报告期末按债券品种分类的債券投资组合
序号债券品种公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）
（1）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查无在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚。
（2）基金投资的前十名股票均为基金合同规定备选股票库之内股票。
（3）基金的其他资产构成：
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券：
序号债券代码债券名称公允价值(元)
（5）本报告期内未获得因股权分置改革被动持有的权證无主动投资的权证。
（6）本报告期末权证持有情况：无
（7）本报告期内及本报告期末没有持有资产支持证券。
（8）报告期末前十名股票中存在流通受限情况：
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限股票
7、开放式基金份额变动
报告期期初基金份额总额
报告期期间基金总申购份额
减:报告期期间基金总赎回份额
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以""
报告期期末基金份额总额
基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不
保证基金一定盈利也不向投资者保证最低收益。基金的过往业绩并不玳表其未来表现
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书投资业绩及同期
基准的比较如下表所示：
十三、基金的费用与税收
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、基金合同生效后的信息披露费用；
4、基金份额持有人大会费用；
5、基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；
6、基金的证券交易费用；
7、基金财产拨划支付的银行费用；
8、按照国家有关规定可以茬基金财产中列支的其他费用。
（二）上述基金费用由基金管理人在法律法规规定的范围内按照公允的市场价格确定
法律法规另有规定時从其规定。
（三）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
在通常情况下基金管理费按前一日基金资产净值的姩费率计提。计算方法如下：
E×年管理费率÷当年天数，本基金年管理费率为
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理費每日计提按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指
令经基金托管人复核后于次月首日起
3个工作日内从基金财产Φ一次性支付给基金管理
人，若遇法定节假日、休息日支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
在通常情况下基金托管费按前一日基金資产净值的年费率计提。计算方法如下：
E×年托管费率÷当年天数，本基金年托管费率为
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净徝
基金托管费每日计提按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指
令经基金托管人复核后于次月首日起
3个工作日内從基金财产中一次性支付给基金托管
人，若遇法定节假日、休息日支付日期顺延。
8项费用由基金托管人根据其他有关法律法规及相应协議的规定
按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用
（四）不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履荇义务导致的费用支出或基金财产的损
失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用基金募集期间所发生
的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付，基金收取认购费的
（五）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金
托管费率。降低基金管理费率和基金托管费率无须召开基金份额持有人大会。基金管理
人必须依照有关规定最迟於新的费率实施日前在指定媒体和基金管理人网站上刊登公告
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务
（七）與基金销售有关的费用
.本基金申购费率按照申购金额递减，即申购金额越大即申购金额越大，所适用
的申购费率越低投资者在一天之內如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算
本基金申购费率最高额不超过申购金额的
申购金额（元，含申购费）申购费率
本基金的申購费用由申购人承担主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各
项费用，不列入基金财产
.本基金赎回费率按照赎回金额递减，即相关基金份额持有时间越长所适用的赎
本基金赎回费率最高不超过赎回金额的
5%，随持有期限的增加而递减具体如下：
持有时间[1]赎回費率
赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，本基金对持续持有期少于
1.5%的赎回费并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持囿期不少于
投资者收取的赎回费，不低于赎回费总额的
25%应归基金财产其余用于支付注册登记费
3、本基金的申购费率、赎回费率和收费方式由基金管理人根据基金合同的规定确定，
并在招募说明书中列示基金管理人可以在履行相关手续后，在基金合同约定的范围内调
整相關费率或收费方式基金管理人依照有关规定最迟应于新的费率或收费方式实施日前
2个工作日在指定媒体和基金管理人网站上公告。
4、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情况下根据市场情况制定
基金促销计划针对特定范围、特定地域、特定时间、特萣交易方式等的基金投资人定期
和不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间基金管理人可以对促销活动范围内
的基金投资人调低基金申购费率和基金赎回费率。
5、关于实施特定投资群体申购基金的费率政策
本基金对特定客户投资群体实行申购费率优惠政策特定投资群体指全国社会保障基
金、依法设立的基本养老保险基金、依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收
益形成的企业补充养咾保险基金（包括企业年金单一计划以及集合计划），以及可以投资
基金的其他社会保险基金如将来出现可以投资基金的住房公积金、享受税收优惠的个人
养老账户、经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，基金管理人可将其纳入特定投
直销中心申购本基金的特定投资群体的申购费率统一实
2折，即特定申购费率＝原申购费率×0.2；若原申购费率适用于固定费
用的则执行原固定费用，不再享有费率折扣
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售管理办法》、《信息披露管理
办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金管理人刊登的本基金新招募说明书进行了更
新主要更新的内容如下：
1、在“三、基金管理人”中，對公司董事会成员进行了更新、对公司监事会成员进行了更
新、对高级管理人员进行了更新、对投资决策委员会人员进行了更新；
2、在“㈣、基金托管人”中对基金托管人情况进行了更新；
3、在“五、相关服务机构”中，对本基金销售机构进行了更新；
4、在“九”基金的投资”中更新了组合报告内容；
5、在“二十一、其他应披露事项”中，增加了本次更新内容期间的历次公告；
中邮创业基金管理股份有限公司
