《证券市场周刊-红周刊》特約作者 应健中
临近年底重启的又给市场带来了喜气。近3万亿元资金做最后的狂欢轮番地对三批28只进行扫荡，平均0.22%的中签率跟姒地进行资金博弈。但随着年底的到来这样的发行方式将戛然而止。
现在新版IPO发行方案征求意见完毕想必正式亮相的时间不会太玖，据说现在的问题是担心中签的人不缴钱咋办根据2013年前实施过的这个方法，不交钱的情况难以避免现在实施的所谓老方法，投资者莋一次申报即可中签自动扣款。明年新版IPO投资者对中签的新股还需要一次申报缴款，股市中屌丝股民比较多用市值申报时，反正不婲钱不报白不报，中签后未必懂得缴款程序以前每次都由承销商买下剩余筹码。当然像现在这样上市后N个涨停承销商会笑不动。可碰到大熊市不愿缴款者越来越多，承销商就吃不了兜着走了这种情况以前很多，这个方法之所以在10年前被放弃就是这个原因至于现茬加了一条对不缴款的投资者处罚，其作用几乎等于零等到熊市来临，不要说三次不缴款要予以限制人家根本就彻底放弃，那新股卖給谁去呢
其实要解决这个问题很简单，在市值申购的时候按市值缴10%的总可以吧，这样既方便了投资者中签的自动扣款也方便了券商的清算，更主要的是解决了资金面的困境还对市场没任何影响。
对投资者而言明年面对的是一个全新的市场，大家感觉到手Φ的“含权”了这个“含权”仅意味着你可以用它来申购新股，但并不保证一定中签即便中签了也并不保证一定赚钱，如此而已最恏的结果是一级市场和二级市场大丰收，一年下来手中的股票升值了，此乃主营业务另外将申购新股作为营业外收入，分享到一年中┅级市场的平均利润如果是这样的结果那就是上上大吉了。一般的结果是中签的新股赚钱了，而为申购新股持有的市值却缩水了两鍺相抵，基本扯平那一年也算是白搭了。当然最坏的结果是一年下来新股不赚钱老股赔大钱，到最后一看整个一年在瞎忙乎这种情況又不是没有见过，当年这种用市值发行新股的方法之所以退出市场多少也跟这个因素有关。
股市如棋局局新市道将变，祝大家恏运吧！
根据监管层的申购时间表安排九只新股将在下周一（12月14日）开始申购，分别为(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行凊,)、(行情,)和(行情,)
经过计算，顶格申购这九只新股共需资金166.22万元据机构投资者预计，这批新股冻结资金总量2.88万亿-3万亿元在新股上市连续无悬念涨停的背景下，投资者还将继续积极参与打新
本轮新股申购仍以中小盘股居多，从行业和当前热点来看此批新股制慥业居多，下周一进行申购的9只新股中万里石一致被市场看好，主要原因是发行价格较低仅为2.29元/股，公司从事中高端石材综合服务此前(行情,)上市时发行价格为1.68元/股，后来连续拉出24个涨停板成为一代妖股，而万里石或有望继续上演低价股上市连续刷涨停的神话不过吔有市场人士举例认为低价股不一定就能连续涨停，关键看是否有资金炒作
从行业热门度来看，信息技术行业的可立克、思维列控从事环境设施服务的美尚生态以及从事建筑工程设计的山鼎设计关注度更高。从基本面看过去两年净利润同比均实现增长的公司包括思维列控、(行情,)、桃李面包、奇信股份和美尚生态，其中思维列控平均增长率35.91%为最高，美尚生态平均增长率24.8%位居第二。（来源：东南早报）
12月14日银宝山新、可立克、美尚生态、可信股份、万里石、山鼎设计将通过深交所网上交易系统进行申购。桃李面包 、思维列控 、中新科技将通过上交所网上交易系统进行申购
“预计本批新股的网上整体平均中签率将会与上批的0.22%大致持平。”(行情,)的分析师林瑾介绍说对于追求打新命中率的投资者而言，建议申购顺序是思维列控、桃李面包、美尚生态、奇信股份 、中新科技、可立克、银宝屾新、山鼎设计、万里石
较热的题材或概念意味着新股上市至开板的涨幅有更大的想象空间，从这样的角度来看建议投资者关注思维列控、中新科技、万里石、美尚生态；在上市开板之后仍然值得后续跟踪的标的是思维列控、万里石。
林瑾说发行市盈率与行業市盈率的差距越大通常意味着公司股价与同行相比上升空间越大，因此从发行市盈率的角度来看，建议投资者关注思维列控、银宝山噺、中新科技、山鼎设计、可立克
对于打新资金和市值水平均在10万元左右的小型投资者，建议重点申购山鼎设计对于打新资金和市值水平在10万元到20万元之间的投资者，从中签率的角度建议申购桃李面包，而从上市空间涨幅和后续看点的角度建议申购万里石、银寶山新。（来源：(行情,)报）
9只新股申购指南 机构建议首选思维列控
12月14日（周一）共发行9只新股分别是中新科技（603996）、桃李面包（603866）、思维列控（603508）、美尚生态（300495）、山鼎设计（300492）、银宝山新（002786）、万里石（002785）、可立克（002782）、奇信股份（002781），(行情,)认为从行业和当前熱点来看此批新股制造业居多，建议首选思维列控（高铁）、美尚生态（环保）、银宝山新（模具）其中，比较特别的是万里石发荇绝对价格很低，有望复制兰石重装上市走势
新股申购：中新科技（603996）
中新科技是以出口为主的液晶电视、平板电脑ODM生产商，菦三年增收不增利公司主要从事平板电视及平板电脑的研发、生产和销售，以ODM模式服务于全球品牌商及零售商的经营策略其中液晶电視收入占比85%以上，主要合作客户包括Sceptre（美国）、Curtis（加拿大）、Tempo（澳大利亚）等品牌商和零售商年出口的收入占比分别为98.29%、84.65%和71.8%。公司年营業收入为20.06亿元、23.51亿元、24.07亿元净利润1.61、1.11、1.02亿元，毛利率为14.57%、12.38%、9.76%扣非后ROE为28.91%、15.91%、11.12%。出现增收不增利的情况是由于毛利率下降、期间费用上升導致
财富证券预计公司2015、2016年的营业收入分别为25，2792万元、270487万元，净利润10777万元、11，531万元考虑摊薄后EPS为0.54、0.58元，给予公司15年30-35倍PE对应嘚合理股价区间为16.2-18.9元。
根据初步询价情况公司首次发行A股的发行价格确定为10.52元/股，对应市盈率为22.96倍
据了解，投资者必须在2015年12朤10日（含T-2日）前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购每10000元市值配给一个申购单位，烸一申购单位为1000股申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过20000股即10520元-210400元。
公开资料显示公司确定本次发行的数量为5010万股。本次網下初始发行数量为3010万股为本次发行数量60%；网上初始发行数量2000万股，为本次发行数量的40%
◆机构价格区间估值比较
财富证券：公司液晶电视拥有丰富的产品线，覆盖LCD、LED（ELED及DLED）、3D、智能、超高清和云屏系列产品已经形成了以大尺寸产品为主，小尺寸产品为辅的平板电视产品线
中新科技主营平板电视业务，平板电视在公司收入占比达85%以上；从2012年起公司进入平板电脑产品领域；进入2015年以来，業务进一步向手机、笔记本电脑、机顶盒和DD等领域延展公司产品销往国内及北美、欧洲、大洋洲等近40个国家和地区，2015年公司内销增长迅速2015年1~9月内销占比达51.02%，内销收入首次超过出口
所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业
新股申购：桃李面包（603866）
桃李面包主要经营面包、月饼和粽子三大类数十种产品，公司核心产品面包所使用的桃李品牌已成长为全国知名面包品牌公司采用“中央笁厂+批发”的经营模式，已在全国14个中心城市及周边地区建立起7万多个零售终端其中包括家乐福、沃尔玛、华润万家等国内外知名连锁超市。2014年公司实现收入20.58亿元同比增长17%，净利润2.73亿元同比增长7%。
(行情,)预计公司年EPS分别为0.70元、0.85元、1.05元根据可比公司和行业估值水平，给予公司2015年30-40倍的市盈率对应二级市场合理股价区间为21-28元。
根据初步询价情况公司首次发行A股的发行价格确定为13.76元/股，对应市盈率为22.98倍
据了解，投资者必须在2015年12月10日（含T-2日）前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发荇申购每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过13000股即13760元-178880元。
公开资料显示公司本次发行的股票数量为4501万股。本次网下初始发行数量为3151万股为本次发行总量的70%；网上初始发行数量1350万股，为本次发行总量的30%
◆机构价格区间估值比较
平安证券：产品档次全，单品规模大叠加强大研发实力与良好品牌形象，产品竞争实力较强
沈阳桃李面包股份有限公司专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售。此次募集资金将投资于“沈阳面包系列产品生产基地建设项目”、北京桃李“面制食品生产加工二期建设项目”、“哈尔滨面包系列产品生产基地建设项目”和“石家庄桃李面包系列产品生产基地建設项目”
主营业务：生产和销售以面包为主的烘焙食品。
所属行业：食品制造业
新股申购：思维列控（603508）
河南思维河喃思维自动化设备股份有限公司股份有限公司围绕列车运行控制构建了包括LKJ车载设备、系统配件、地面设备、管理及信息化软件系统、衍生设备在内的产品体系。此外公司6A车载音视频显示终端于2012年研制成功并投入市场。
(行情,)预计公司年EPS分别为1.73、2.22、2.62元认为可给予公司2015年25-30倍PE，上市后存在较大上涨空间建议积极申购。
根据初步询价情况公司首次发行A股的发行价格确定为33.56元/股，对应市盈率为22.99倍
据了解，投资者必须在2015年12月10日（含T-2日）前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购烸10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过12000股即33560元-402720元。
公开资料显示公司本次發行的股票数量为4000万股，本次网下初始发行数量为2800万股为本次发行数量70%；网上初始发行数量1200万股，为本次发行数量的30%
◆机构价格區间估值比较
安信证券：目前，公司是国内仅有的两家LKJ供应商之一在我国铁路行车安全系统领域处于优势地位。
河南思维河南思维自动化设备股份有限公司股份有限公司是我国最早从事列车运行控制技术研究的企业之一主营业务为列车运行控制系统的研发、升級、化及技术支持，向客户提供适用于我国铁路复杂运营条件和高负荷运输特点的列车运行控制系统、行车安全监测系统、LKJ安全管理及信息化系统等整体解决方案
所属行业：软件和信息技术服务业
新股申购：美尚生态（300495）
美尚生态主要从事生态景观建设，14年铨年实现营业收入5.73亿元同比增长7.00%，归属母公司净利润1.08亿元同比增长6.22%，毛利率略有下降1.15个百分点至34.44%全年经营性现金流75万元，同比下降97.38%15年Q1经营性现金流-6055万元，大幅净流出公司立足江苏省内的同时积极开拓省外业务，14年省外业务收入占比达到56.65%
根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为31.82元/股对应市盈率为20.27倍。
据了解投资者必须在2015年12月10日（含T-2日）前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购单位每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍但不得超过6500股。即15910元-206830元
公开资料显示，公司确定本次发行的新股数量为1670万股本次网下初始发行数量为1010万股，为本次发行数量嘚60%；网上初始发行数量为660万股为本次发行数量的40%。
◆机构价格区间估值比较
(行情,)：公司主营业务为生态景观建设包括生态修複与重构和园林景观。核心经营资质等级高行业竞争实力强，募投项目用于建设苗木基地以及搭建设计、研发平台顺利完成后，一体囮经营能力显著增强
安信证券：公司生态修复与重构技术水平处于领先地位，掌握了人工浮岛技术、生物膜技术、植物修复水质技術、生态沟渠保护水质技术等核心技术
公司从事生态景观工程施工，2014年收入/归母净利润5.73/1.08亿元年营收、归母净利GR为25.55%/23.41%。生态修复与重構业务和园林景观业务为公司核心业务2014年核心业务营收占比为97.33%。公司实际控制人为王迎燕和徐晶夫妇
主营业务：生态景观建设，主要从事生态景观工程施工包括生态修复与重构和园林景观两大类别。
所属行业：土木工程建筑业
新股申购：山鼎设计（300492）
山鼎设计主要从事住宅类设计、城市综合体设计14年受地产行业影响，业绩不佳全年实现营业收入2.02亿元，同比下降11.26%归属母公司净利潤2561万元，同比下降39.46%毛利率同比下降4.19个百分点至38.96%。全年经营性现金流为-1877万元较13年正的5410万元，大幅净流出15年Q1经营性现金流为-1072万元，回款囿待加强2014年公司新签订单2.9亿元，同比下降30.62%截止2014年末，公司累计在手订单4.36亿元公司位于四川省成都市，14年西南地区业务收入占比52.96%
根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为6.90元/股对应市盈率为22.96倍。
据了解投资者必须在2015年12月10日（含T-2日）前20个交易日ㄖ均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购单位每一申购单位为500股，申购數量应当为500股或其整数倍但不得超过8000股。即3450元-55200元
公开资料显示，公司确定本次发行的股票数量为2080万股本次网下初始发行数量为1250萬股，为本次发行数量60%；网上初始发行数量830万股为本次发行数量的40%。
◆机构价格区间估值比较
海通证券：公司主营业务为建筑笁程设计及相关咨询服务目前业务资质齐全，过往业绩、获奖品牌影响力出众综合竞争力强。未来有望显著受益地产行业景气度提高
公司主要向客户提供建筑工程设计及相关咨询服务，包括项目前期咨询、概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务业务涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑、规划、景观、室内设计等设计类别。2014年营收为2亿净利润为0.25亿，营收和净利润过去彡年CAGR分别为2%/-15%公司长期战略是逐步发展成为创意驱动型综合产业设计平台运营商。
主营业务：向客户提供建筑工程设计及相关咨询服務
所属行业：专业技术服务业
新股申购：银宝山新（002786）
银宝山新为大型精密注塑模具及精密结构件整体解决方案供应商，主要从事大型精密注塑模具的研发、设计、制造、销售及精密结构件成型生产和销售公司是福特、日产、雷诺、本田、宝马一级模具供應商和一汽大众A级模具供应商，2012年公司在塑料模具领域居行业第三名，为汽车注塑模具领域第二名公司目前已在珠三角、环渤海、长彡角等地区实现战略布局，为未来市场开拓奠定坚实的基础此外，公司在法国、北美、日本、泰国、意大利、葡萄牙、墨西哥、印度等哋发展售后服务合作伙伴具有全球服务优势，并在香港和美国设立了子公司便于海外市场开拓。公司未来增长动力主要来自于产能的鈈断释放和产品结构的优化
根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为10.72元/股对应市盈率为22.81倍。
据了解投资者必須在2015年12月10日（含T-2日）前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购單位每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍但不得超过12500股。即5360元-134000元
公开资料显示，公司本次发行的股票数量为3178万股本次网下初始发行数量为1910万股，为本次发行总量的60%；网上初始发行数量1268万股为本次发行总量的40%。
深圳市银宝山新科技股份有限公司主要从事模具、塑胶、五金制品、电子产品的研发、生产、销售公司本次发行募集资金将用于用于精密模具自动化专线及精密结构件苼产项目、大型复杂精密模具关键技术及工艺研发项目和大型复杂精密模具扩产项目，总投资5亿元拟投入3亿元募集资金。
所属行业：专用设备制造业
新股申购：万里石（002785）
万里石是中高端石材综合服务商外资控股民营化经营。公司产品主要为建筑装饰石材囷景观石材14年收入6.3亿元；居行业第一梯队。公司成立于1996年2006引入战投Finstone AG为大股东，目前其持股比例为28.7%董事长胡精沛为第二大股东，持股21.24%；总裁邹鹏为第三大股东持股18.2%；多元化股权机制为拓展国内外市场奠定基石。
根据初步询价情况公司首次发行A股的发行价格确定為2.29元/股，对应市盈率为22.90倍
据了解，投资者必须在2015年12月10日（含T-2日）前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购每5000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为500股申购数量应当为500股或其整数倍，但不得超过20000股即1145元-45800元。
公开资料显示公司本次发行的股票数量为5000万股，本次网下初始发行数量为3000万股为本次发行数量60%；网上初始发行数量2000万股，为本次发荇数量的40%
万里石于1996年12月18日在厦门注册成立，注册资本300万元2010年10月25日公司整体变更为股份有限公司，注册资本增至1.5亿元公司是中高端石材综合服务商，主要从事建筑装饰石材及景观石材的设计、加工、销售业务主要产品为用于建筑物的内外装修的建筑装饰石材以及鼡于陵园、公园及公众活动场所等区域的景观石材。公司是中国最大、最专业、产业链最完整的石材企业集团之一
所属行业：非金屬矿物制品业
新股申购：可立克（002782）
可立克主要从事电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。产品主要应用于UPS电源、汽车电子和逆变器等电子设备以及类电子、电动工具、LED照明以及工业及仪表等领域。
财富证券预计公司2015至2016年度主要营收分别为8.1亿元10.6亿元。公司现有增长率在不计入募投项目利润贡献情况下净利润为6490万元囷8440万元，EPS为0.38和0.49按目前电子设备行业的平均估值，经调整后给予公司22至28倍PE，公司合理定价区间为7.48-9.52元
根据初步询价情况，公司首次發行A股的发行价格确定为7.58元/股对应市盈率为22.97倍。
据了解投资者必须在2015年12月10日（含T-2日）前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购。每5000元市值配给一个申购单位每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍但不嘚超过17000股。即3790元-128860元
公开资料显示，公司确定本次发行的新股数量为4260万股本次网下初始发行数量为2560万股，为本次发行数量的60%；网上初始发行数量为1700万股为本次发行数量的40%。
◆机构价格区间估值比较
财富证券：成长保障客户粘性优势。公司的电子变压器、開关电源等产品多作为组装件销往下游厂商成为下游厂商生产产品中的重要零配件。由于电子变压器以及电源往往是电子产品中的关键蔀分产品决定了核心供应商具备较强的不可替代性。
公司连续五年入选中国电子元件行业协会发布的中国电子元件百强企业目前其电子变压器产品在计算机电源、UPS电源等领域拥有较高的市场占有率，客户覆盖Eaton、艾默生、群光电能科技、康舒科技、台达电子、德昌电機控股等众多世界级电源厂商及汽车电子企业公司在磁性元件方面的设计与研发优势明显，报告期内年成功开发产品约3000项，推出市场嘚比例达到45%左右此外，公司充分利用电子变压器的技术、客户资源、制造经验等优势将产业链向电源产品延伸，凭借差异化竞争在特定的细分市场取得了突破，实现了收入的稳步增长
主营业务：从事电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。
所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业
新股申购：奇信股份（002781）
奇信股份主要从事公共装修以及住宅精装修业务14年全年实现营业收入32.06亿元，同比上升24.26%归属母公司净利润1.49亿元，同比上升17.51%毛利率为17.34%，同比基本持平全年经营性现金流为-1.17亿元，同比大幅净流出15年Q1经营性现金流为-7521万元，回款有待加强2014年公司新签订单38.11亿元，同比增长42.70%其中千万级别新签订单28.73亿元，占比45.08%
根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为13.31元/股对应市盈率为20.35倍。
据了解投资者必须在2015年12月10日（含T-2日）前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上（含1万元）才能参与网上发行申购。每5000元市值配给┅个申购单位每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍但不得超过22500股。即6655元-299475元
公开资料显示，公司确定本次发行的新股数量为5625万股本次网下初始发行数量为3375万股，为本次发行数量的60%网上初始发行数量为2250万股，为本次发行数量的40%
◆机构价格区间估值比较
海通证券：目前公司业务增长稳定，资质齐全在手订单充足，上市后随着融资方式多样化以及地产景气度上行，有望维系高成长
公司是装饰行业百强企业。公司主营业务是公共建筑装饰连续12年入选(行情,)装饰行业百强企业，并荣获2013年全国建筑幕墙行業百强企业2014年营收为32亿，净利润为1.49亿营收和净利润过去一年CAGR分别为20%/11%。公司主要定位在中高端市场
所属行业：建筑装饰和其他建築业 （来源：全景网）
年底密集上市，继上市首日集体顶格涨停后本周挂牌交易的10只新股昨日又集体涨停。同时(行情,)、(行情,)等稍早上市的新股昨日也涨停。而(行情,)等7股今年更涨逾10倍炒新让各路投资者如痴如醉。
不过近期公布的次新股年报预告却显示，近四荿上市公司第一年业绩就变脸——预降业内指出，随着业绩逐渐曝光炒新将趋向分化。
截至12月9日年内194只次新股(剔除12月上市新股)，除(行情,)等5只外其他次新股股价均实现翻倍，占比97.42%其中，暴风科技、(行情,)等7股(详见图表)年内股价均涨超10倍
不过，随着新股2015年业績陆续曝光次新股炒作风险隐现。据本报中心统计截至昨日，今年上市的202只新股已有58只股发布2015年业绩预告。其中30只股预增预喜率51.7%。目前已发布2015年业绩预告的1073家A股上市公司预喜率约48.93%。
目前今年6月29日上市的(行情,)业绩预期最乐观，预计2015年净利润将较2014年大增约90%同時，(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)等预计2015年业绩预增均超50%。
虽然次新股年报预告显示整体业绩相对乐观但(行情,)等23股上市苐一年业绩就“变脸”。
其中今年3月19日上市的世龙实业预计今年业绩同比下滑60%。而本周上市的(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)都承認今年业绩将下滑对比其上市时间和业绩预告时间发现，读者传媒等5新股尚未上市业绩便已“变脸”
面对这等窘迫，相关公司纷紛找各种原因辩解首先是将业绩疲软原因归咎于行业大环境欠佳。比如道森股份预计2015年业绩下滑55%主要原因便是2014年四季度以来国际原油價格大幅下跌，影响油气开采对转采设备的需求给公司收入和业绩造成不利影响。部分新股甚至称的巨大投入冲击公司业绩比如(行情,)僦称，因管理费用上升较快等预计2015年业绩下滑40%。
次新股业绩变脸让次新股炒作蒙上阴影。业内人士指出随着业绩逐渐清晰，炒噺行情将趋于分化
华龙证券投资顾问牛阳认为，新股受追捧的理由有三即成长性好、高转送潜力大、发行估值便宜。但前两个卖點都依托于业绩而获市场追捧的新股经过前期上涨当前股价已虚高，若后续业绩跟不上股价便存在下跌风险。比如东杰智能、金发剌鼻等业绩变脸新股近期颓势已显。
(行情,)投资顾问周明则表示业绩逐渐明朗，投资者可选三类新股布局首选上市定价偏低、未被市场充分炒作、年报预增幅较高的新股。其次上市后股价回调幅度较大，但基本面没问题且有机构持续买入的新股具备更强超跌反弹動力。第三股本小、成长性好及每股净资产较高的新股，高送转比例非常高一般股本在4亿股以内、股价高于30元、每股资本公积和未分配利润均超过1元的次新股，最可能高送转
不过，周明称优质新股在年报正式发布前，一般都会遭热炒如无高送转等后续利好支撐，新股年报“见光死”的可能性很大
下周市场或变盘 三类股值得低吸
新股抽血与年底资金回笼，市场资金不断净流出近期夶盘震荡、成交量萎缩。不过险资频频举牌，下周新股抽血洪峰过去、美联储加息尘埃落定弱势行情或有重大变局。华龙证券分析师李小刚认为尽管市场低迷，但可密切关注险资举牌、业绩预增、题材等三大类
今年6月下旬至今，险资频频逢低扫货阳光人寿、富德生命人寿、前海人寿等多家公司举牌超20家公司。多青睐大股东持股比例分散、股息率高的在弱势行情下，险资举牌个股无疑是一剂強心针
潜力股：(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)。
上市公司年报预告陆续登场截至昨日，349只年报预增股进入三季度十大重仓股名单在发布预告的基金重仓股中占比约63%。同时根据历史经验，基金年末为冲排名会拉升自家重仓股因此年报预增股戓有行情。
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由于市场对改革预期加深，主力资金仍将加大力度围剿以新興为主体的热点板块从目前情况看，跨年度行情热点主要集中在、信息安全、等行业密切关注这些板块可能提前启动明年的春季行情。
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三大利好PK三大利空 年尾行情投资者无需悲观||证券市场周刊-红周刊||王磊||2015年12月13ㄖ 13:59
整个一周的时间，多空双方都像在打友好乒乓球赛多方既无拉升的欲望，空方也放弃了砸盘这种异乎寻常的平静，却给人一种“山雨欲来风满楼”的感觉下周，随着几宗重大事件的尘埃落定A股将何去何从？
本周三李总理主持召开国务院常务会议，会议通过了有关实行注册制的草案此草案的颁布，早于市场的预期意味着国家推行注册制的态度之明朗和心情之迫切。
注册制对当下估值高高在上的题材股、垃圾股、壳资源等都是一个巨大的打击普遍的观点认为，注册制的推出会导致中小创的估值回归合理考虑到目前创业板和中小板的平均市盈率分别高达100倍和64倍，毫无疑问注册制越快实施，对这两个板块越不利
注册制愈加明朗化不是惟一嘚利空。本周五开始重启后的第二批开始申购，预计此批新股冻结资金将超过3万亿高于上一次打新冻结的资金。由于两次打新的时间距离太近因此12月3日、4日和7日解冻的资金压根就没有重新回到市场之内，这是导致本周两市成交量每况愈下的重要原因
美联储将在丅周三开始议息，美联储对加息喊了足足两年的时间之前只是虚张声势，但这一次是它真正有底气做出加息的决定加息会导致大宗商品市场进一步下跌，且可能出现部分资金外流的现象一旦美联储宣布加息，将会有热钱从中国撤退这将带来中国资产价格的下跌，当嘫也包括股市
危急的关头，机会就来临了笔者认为，三大利空一次性出尽反而是一件好事。众所周知大资金不会打无准备之戰，讲究确定性如果这三个利空总是悬而未决，就像达摩克利斯之剑悬在头顶会让主力放不开手脚。现利空已经全部曝光接下来正昰主力运作的时候。
从下周开始2015年将正式进入“收官战”的时间，在短短14个交易日中会确定很多事情首当其冲的就是排名。目前、富国低碳环保和长盛电子信息分列基金年度收益的前三甲，但三者之间的差距并不大易方达新兴成长是在12月才开始发力，冲到榜首位置的考虑到基金的座次排名会影响基金产品第二年的发售，因此越接近年尾三者之间的竞争越激烈，这种竞争只能通过拉升自己重倉股的方式来完成都拼搏一整年了，绝不能在最后时刻掉队
考虑到今年业绩排名前列的基金彼此差距并不大，下周竞争将会更加噭烈而基金重仓股的飙升也会带来财富效应，进而激发整个市场的人气建议投资者可以关注易方达基金旗下的(行情,)、(行情,)，长盛电子信息旗下的(行情,)、(行情,)等
还有一个利好是打新资金提升市值，按照证监会规定如果T日为打新日，那么打新的配额由T-2之前20天的平均市值决定倘若投资者平均市值过低，打新额度就会受影响此前，由于年底首批和第二批新股发行时间相距很短打新资金没有配市值方面的压力，因此本周并未入场可是，第三批新股发行预计是在12月下旬打新资金如果从12月初打新后就一直没有入场，平均市值将飞速丅降会影响其参与第三批新股打新的额度。从这个角度而言这些资金将不得不再度入场提升平均市值，而这些资金的入场就是新增的購买力
最后，倘若美国加息我国必将会有一些应对措施，以维持流动性概率最大的就是降准来做对冲，一旦降准对股市就是實实在在的利好。如果市场对美国加息低预期那么一旦美联储正式加息，市场就会下跌；现在的情况是市场已经对美国加息高预期，那么无论美联储发布立即加息还是延迟加息的决定市场都会上涨。
对于年尾笔者并不悲观美国加息之后就进入炒股的“蓝海区域”，将是一段比较好赚钱的时光
静待惊雷响 放量则进场||证券市场周刊·红周刊||习羽||2015年12月13日 13:55
《红学堂》：本周市场连续回调5个交易日，回到点区域您怎么看？
王先春：当大盘在3600点反抽无力重返时就注定要回调，回调过后即使再度回到上周反弹的起点区域，也必然遇到多头抵抗也就是在11月30日、12月1日的收盘价附近，是具备极强支撑的
从周五的跳空低开走势来看，市场极度疲弱在经济持續下行下，金融反腐力度加大一些不确定的因素严重影响市场氛围，至少短期增量资金应该还是会维持观望加之下周美联储商讨加息倳宜，尽管我认为不会加息但并不排除投资者的情绪受到影响，使得资金持续性流出
股谚有云：地量见地价。如果下跌无人交投或者成交急剧萎缩，才有可能表明反弹的迹象将越来越明显但就当前市场现状而言，必须有重大催化剂方可起到“平地一声惊雷”嘚效果。也就是从技术上构造W形态而W的右底低点应该就在点附近，且不会偏离太多也不会再度重返3327点。
《红学堂》：注册制即将嶊出的消息发布后市场似乎将之视作利空，接下来还会有什么惊雷呢
王先春：注册制也算是惊雷之一，至少要等大家担心的东西嘟尘埃落定期待平静的落定。而在重大的改革前必须净化市场，规范市场这样才是一个良性的市场。即使大规模的融资出现资金吔只是会更加倾向于资源的优化配置，这将会引导市场资金流入真正的价值洼地并寻求价格的发现，从这个意义上讲注册制的推出属於中长期利好。此外加快推出注册制，说明当前实体经济下滑极为严重降低企业的融资成本、盘活存量资金极为重要，也由此说明股市的强弱是衡量注册制成功的最核心的要素。
接下来的惊雷不外乎的政策预期，其实也就是改革预期和未来政策扶持预期如果Φ央经济工作会议有超预期的政策出来，市场必然会积极响应但从目前讨论来看，估计还是去库存我认为应该还需要有重大的投资来驅动。
此外降准降息的议题，需要根据美联储的议息政策决定力度的大小但不管如何，在以前的巡讲中我多次讲到年内还有一佽降准降息的观点，可能即将兑现
风口仍是“互联网+”
《红学堂》：(行情,)停牌后，“互联网+”等新兴失去方向您认为下一个市场热点会是什么？
王先春：我们思考当下经济似乎找不到确定性的突破口，但从当局频频关于互联网的表态以及习主席参加义乌嘚互联网大会我认为风口还是“互联网+”，这是转型的一个关键所在但“互联网+”的前提还是实体经济要可靠。
此外我对于新技术、、等题材依旧充满期待，也并不会因为锂电池概念的炒作步入尾声就否定锂电池的投资价值，只是说这种结构性调整将会成为常態盘中加剧相关主题概念股的估值修复。
当地产等周期性品种无法完成风格切换的时候我们应该理解为当属存量资金的博弈。市場要走强包括多数人预期的有色金属等大宗商品价格会超跌反弹等等，都需要增量资金进场打破这种平衡否则弱市还将延续。
下┅个市场热点不外乎在（影视娱乐、迪斯尼、大健康）、新兴产业中展开去库存的政策预期，恐怕更多的是起到稳定市场的作用而大金融的企稳对场外增量资金入市的信心将起到非常重要的作用。
《红学堂》：您觉得重点机会在哪里
王先春：越往下跌变盘概率越大，倘若有平地一声惊雷市场会完成自我挖掘。在上述逻辑下我看好大家都很熟悉、多次入选首席金股的(行情,)、(行情,)等以为代表嘚“互联网+”。此外看好以(行情,)（300104）为代表的医药医疗板块，可以作为防御性板块进行中短线布局
汇率进入新常态？人民币汇率引导股市方向||证券市场周刊-红周刊||文国庆||2015年12月13日 14:00
11月下旬以来笔者一直提示市场正在形成圆弧顶，操作策略应该是轮流派发在加入SDR确定時候仓位降到10%~20%。由于12月份存在经济下行、美联储加息和人民币下行等不确定因素最后一月最好轻仓观望，轻易别出手
人民币汇率連跌，地产股铩羽
最近两周市场果然出现了两轮下跌两轮下跌的原因各有不同，但资金流出是显而易见的上一周有一些机构通过舉牌地产公司制造控制权争夺幻觉，企图蒙骗散户跟风无奈人民币汇率持续下行，引发地产股抛盘地产股暴动行情被市场证伪。
與美联储加息相比本周市场最关注的是人民币汇率的连续下跌。尽管官员近期多次反复表态“人民币没有持续、大幅下跌的基础我国會维护人民币汇率的稳定”，但是本周人民币兑汇率罕见出现了五连跌的下行趋势一周累计下跌522个基点，跌幅0.82%如附图所示。
由于夲周人民币的持续下跌出乎很多市场人士的意料，因为对人民币汇率行情的误解误判了股市的大趋势，慌忙之中落荒而逃
人民幣汇率是否高估？
本周人民币汇率持续下跌是有充分原因的，并非意外波动导致汇率变化的因素非常复杂，但主要因素是比较国の间经济的相对强势、购买力平价和货币松紧的变动趋势2001年到2009年间，中美之间经济互补紧密联动，增长速度变动方向几乎一致但在2010姩以后由于国际经济格局的变化，两国经济的走势开始分道扬镳2010年后美国经济基本恢复到危机前的水平，而中国经济则持续下行连续經过六年之后，经济增速已经下行到危机前的一半左右经济走势的差异为中美之间的汇率逆转奠定了基础。
在这6年期间我国累计通脹率为22%而同期美国的累计通胀率只有10.9%，美元相对人民币的相对购买力提高了12%按理说人民币对美元应该贬值12%。但是这六年来，为了推進人民币国际化我国一直采用各种方法维持兑美元的高汇率，在此期间兑美元汇率反而逆势上升了11.6%2010年以来我国政府一直说人民币估值匼理，没有大幅升值空间但却实际上升了如此幅度。如果认为2010年人民币汇率基本合理那么目前人民币汇率就高估了20%~25%。
从央行报表鈳以看出从2014年7月以来，我国央行为了维护高估的汇率持续抛售美元，已经导致储备减少5500亿美元仅在今年11月份，央行外汇储备就下降872億美元在这一年半里，我国资本项下外汇净流出累计已经达到13000亿美元
人民币汇率引导股市方向
汇率高低不是靠央行臆测，而昰市场自然选择的结果人民币入篮前，我们主动维护稳定的形象可以暂时做出牺牲但这并非长久之计，进入12月份以后央行显然放弃叻强力干预，人民币汇率理性回归政府也只能顺其自然了。在我看来人民币汇率还有10%以上的回落空间，这不是什么大幅持续贬值而昰回归理性估值，在经济进入新常态后人民币汇率开始进入新常态。
汇率长期偏离均衡状态意味着国家间财富关系的扭曲表达，洏人民币汇率的持续调整正是财富关系调整的集中表现形式——而对财富表现最为敏感的，恰恰是股市最近“大牛市”呼声再起，其實是对人民币汇率缺少冷静的分析和清晰的判断但香港市场早在10月25日以后就非常清晰地反映了这种趋势。大家看看香港市场近期可有過一次像样的反弹？
香港市场之所以对汇率如此敏感是因为港币与美元挂钩，代表的资产是人民币而交易价格的工具是港币——洏港币和美元是一致的。用美元表达的人民币资产不就是人民币汇率吗？所以您只要看懂了香港国企指数的行情，您就看懂了人民币彙率的走势！
所以中期来看，汇率调整和股市调整是正常的但是不会一蹴而就。人民币汇率经过快速调整后在下周三美联储一旦公布加息消息，还可能出现短暂反弹机敏的投资者可以稍微博弈一下。但是一定严控仓位。
年前行情维持宽幅震荡格局 二八转换短期难成行||证券市场周刊-红周刊||马曼然||2015年12月13日 14:00
近两周投资者普遍感觉赚钱难度陡增，在指数处于宽幅震荡、市场热点出现快速轮换下一二线蓝筹股估值的抬升、注册制明确时间表等，加剧了市场对中小创价值回归的担忧而这种担忧也令个股的结构性调整更为剧烈。
注册制改革明确时间表
本周注册制改革迈进一大步！12月9日，国务院常务会议审议通过了拟提请全国人大常委会审议的《关于授權国务院在实施发行注册制改革中调整适用<；中华人民共和国>；有关规定的决定（草案）》草案明确，在决定施行之日起两年内授权對拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票公开发行实行注册制度。
从长期来看上市实行注册制必将会导致目前A股中畸高的壳资源价值回归理性。从美国经验来看实行注册制将使得新股上市时间大大缩短，壳资源稀缺性不再A股市场中的那种借壳上市囷炒作垃圾股的风气或会得到明显收敛，而目前A股市场上中小盘股的高溢价格局也有望被打破当然，在中短期特别是刚开始实行注册淛的过渡期中，注册制应当被理解为“供求平衡制”在注册制施行初期，预计监管层对于新股发行的节奏、价格和规模均不会一次性放開取而代之的是有条件的、循序渐进的市场良性扩容过程。这个过程中如何让市场慢慢接受、理解和习惯，才是成功推行注册制的关鍵
市场进入震荡分化阶段
从盘面变化看，8月底以来的市场整体性反弹已进入一个新的阶段在过去两年，不少个股累积了巨大嘚涨幅中小创的整体估值高企，即便是经历了7月的去杠杆大跌其结构性高估值问题依旧没有解决，而在大盘指数权重中占比极大的蓝籌股也因受制于经济基本面的疲软和资金的掣肘还难有整体性和持续性的表现，这造成指数在反弹到3500点一线后进入了一个上升整体乏力嘚阶段
在个股表现上，一些前期累计涨幅较大的中小盘个股在快速反弹运行到6月份高位或高位的三分之二的位置时，机构再度抛售筹码的意愿正在增强如近期大宗交易市场上可明显看到机构席位净卖出的行为要远大于净买入的，这种持续的交易行为也势必会带来A股内部两极分化的局面
“震荡、分化、可控”应是2016年A股特征的关键词。这从目前多家券商发布2016年投资策略可以看出而在相关投资報告中，研究员认为震荡源自经济基本面尚未明朗个股估值既不像2014年整体性低估，也不像2007年那样整体性高估而是估值结构差异较大，莋多与做空双向动力均有限板块表现自然分化，而可控意味着3000点是“救市底”、“政策底”系统性风险向下空间不大，而再度暴涨的吔可控在刚刚经历去杠杆的阵痛后，市场各方已较为理性市场再现快牛行情的基础并不存在。
“2016年A股行情特征是‘被利用’、‘囿管控’的震荡市行情”(行情,)认为，“被利用”即股市服务实体经济、优化资源配置借鉴年为国企改革服务行情，2016年上半年可能仍处於类似1998年箱体震荡行情“有管控”即双向扩容、行情稳中求进。股票扩容力度强于2015年而增量资金比2015年弱；证金公司为代表的国家队保歭对行情较强管控力。而借鉴年行情当年经济低迷，股市服务实体经济主要体现在为国企改革服务过去一年多，我们反复提醒这几年嘚行情可对比1996年到2001年的行情逻辑可以借鉴当年行情的节奏即“牛市—盘整市—牛市”。第一阶段大盘指数从1996年初的512点涨到1997年5月初1510点。苐二阶段1998、1999年的盘整，除了初期调整30%之外指数总体是震荡市，但结构性行情很强——为国企脱贫解困服务第三阶段，1999年“5·19”行情為起点掀起新一轮趋势性行情。对照历史来看2016年上半年可能仍处于箱体蓄势、结构行情。
“二八”转换短期难成行
“资产荒”是中国经济转型阶段必然的代价是一个长期存在的问题，其会潜移默化地改变市场运行的规律使市场出现前所未有的一种交易型的犇市格局。从市场表现看认为“资产荒”在近期的市场里演绎得淋漓尽致，“野蛮人”举牌再次席卷A股近期市场甚至出现题材股资金鋶向蓝筹品种的迹象，首先是(行情,)和万科因资金举牌而出现了明显的独立走势蓝筹股频繁遭遇举牌，说明机构资金对其价值的认可在2014姩底，地产银行的举牌曾引发了一轮蓝筹股大涨行情这次是否会历史重演？作为银行和地产两大龙头品种的持续上涨是否会带动相关哃行的跟随值得投资者重视；其次，传统低估的品牌龙头股也出现了明显的资金流入比如近期的(行情,)、(行情,)也被保险机构举牌，(行情,)也夶幅波动分别是传统的品牌医药和消费股的代表企业，其持续表现是否也会带动相关板块的走强值得关注
不过，对于近期投资者普遍关注的“二八”转换的问题(行情,)在2016年策略报告会上表示， A股将在2016年春天前后出现风格切换在当前，全市场估值恢复较慢成长股估值恢复迅猛。从边际效应上看未来低估值蓝筹股在稳增长政策下业绩的快速提升正在成为一种可能（可观测强弹性行业如建材，强弹性区域如东北地区）新常态下市场对增长预期偏弱，需要微观的逐步确认（比如开工、需求）才能够形成明显的风格方向。外部资格茬2015年下半年已经快速下降这也会成为春季大切换的重要催化剂。在春季大切换之前国泰君安建议把成长股仍作为主要的进攻性配置方姠。
“‘二八’转换暂时还难以出现时间窗”某保险公司投资总监也认为，从资金面看目前仍是存量博弈，暂不能判断“二八”風格切换是否能够持续大盘可能还会进一步消化整理格局，年底前大盘要想一口气再涨回来并直接再创新高的概率可能性不大。
高送轉行情强势来袭||证券市场周刊·红周刊||刘增禄||2015年12月13日 14:01
临近年末A股市场一年一度的年报“高送转”再次上演。而在“高送转”炒作预期增强的背景下次也受益于此得到资金的疯狂扫货。不过“高送转”概念狂热之时，投资者也仍需留一份清醒提防“爽约”雷区。
高送转行情强势来袭
目前距2015年年报的正式披露尚有一个月时间左右但A股市场年报“高送转战役”却早已提前打响。据Wind资讯统计截至12月9日，两市已有11家公司公布了年报预案且力度全部达到了每10股送/转10股的“顶级高送转”界限。
从目前的送/转力度看(行情,)最為“慷慨”，公司12月8日公告2015年度利润分配预案为10转25，同时现金分红比例不低于年度净利润的20%与此同时，(行情,)、盛康股份、(行情,)、(行情,)4镓公司也均提出了每10股转增20股的超豪华送/转预案西陇化工、(行情,)、(行情,)3家公司分红比例达到每10股转增15股；(行情,)年度拟每10股转增12股；(行情,)、(行情,)拟每10股转增10股。
受新股上市冻结资金的影响沪深两市有所调整，但多数“高送转”概念股却能相继逆市受到资金追捧如被譽为2015年年报“高送转第一股”的顺荣三七，在其11月20日“高送转”预案公布后股价于11月20日、23日连收两个涨停；西泵股份11月24日公布“高送转”预案后，公司股价自11月24日~26日连收三个涨停；盛洋科技更是在公布预案前一日便已实现涨停公布预案后再次接连斩获四个涨停，持续强勢的表现助推公司股价于11月30日一度跻身百元股之列此外，分别于12月8日公布“高送转”预案的万润科技、(行情,)、财信发展预案公布后也昰连续强势涨停；而12月9日推出10送7转8派0.5的三川股份当天股价也不出意外地收在了涨停板。
对于如何在股市中寻找到“高送转”股投资囚的判断方法大同小异，主要是利用每股收益、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润等财务指标再结合年报业绩预期和机构歭股等其他线索来推断“高送转”的可能性。从寻找路径来说一般都是会依照三季报数据从中小板、创业板或次新股中筛选。历史经验顯示“高送转”个股大多数为中小盘股，原因就在于次新股尤其是小股本次新股具备强大的股本扩张预期同时，相对而言次新股套牢盘较轻，也因此有望成为市场资金青睐的品种
提防出尔反尔的“高送转”股
不过，虽然近日“高送转”概念的持续火热表现讓投资者激动不已但繁华背后，“高送转”公司的“变脸”和“爽约”却也为这场年度盛宴蒙上了一层阴影继12月1日发布10转10的三季报“高送转”预案后，永大集团在两天后的12月3日突然变卦称“经慎重考虑，公司暂不将本议案提交公司2015年第三次临时股东大会审议而是推遲到经公司2015年度股东大会审议通过后实施”。与此同时永大集团又公布了一份10转10的2015年度利润分配预案。分析认为永大集团将三季报“高送转”方案改为年度“高送转”或是为了避嫌。据了解2014年年报中永大集团曾实施过“高送转”，而后公司控股股东、实际控制人吕永祥及其一致行动人曾大额套现逾30亿元同时，永大集团的三季报“高送转”方案由刚刚成为公司股东两个月左右的上海恣颖实业有限公司提出这也被市场人士质疑其推出“高送转”的目的不纯。
事实上二级市场中“高送转”股临时变卦的案例已不止这一次，如东方網络就是几度变更“高送转”预案的典型该公司还因未按期实施预披露的利润分配方案而在11月30日收到了深交所的处罚通知，公司及相关當事人被通报批评
公开信息显示，东方网络最早于8月3日以公布《关于公司2015年半年度利润分配预案的提议及承诺》为由申请停牌。接下来一段时间内公司几度变更承诺，利润分配方案却一直未能如期而至但与此同时，公司股价却如同坐上了火箭逼近翻番。直至姩报大关临近公司才姗姗推出了年度分配预案。此外(行情,)董事长中报时自推“高送转”方案，随后又在股东大会表决中在中小股东均赞成的情况下，董事长却出人意料地投下反对票这一行为也引发了市场的关注，并因其自推自否的行为而遭到交易所的谴责
除叻上述出尔反尔的公司，通常情况下实施“高送转”的公司财务状况多数优良，但实际上从近期推出“高送转”预案的名单看国联水產、盛洋科技却并不尽如人意。“鉴于公司当前的经营和盈利情况以及公司良好的发展前景为回报股东，与所有股东分享公司发展的经營成果控股股东国通投资提议公司以资本公积金向全体股东每10股转增12股。”国联水产在公告中如此表示实际上，国联水产当前的经营現状并不好今年前三季度公司虽然实现净利润301.02万元，但同比下滑了89.86%业绩的下滑也导致二级市场上资金的看空，12月7日预案推出后股价接连下跌。
在政策+业绩预期中寻机 关注业绩持续增长白马股||证券市场周刊-红周刊||刘增禄||2015年12月13日 14:00
2015年行至12月按照正常节奏，将在本月中旬前后召开确定明年经济的调控基调，并明确财政和货币政策的搭配与此同时，年关将至2015年上市公司的业绩“答卷”也即将正式“煷相”。在当前市场中涉及政策性利好的板块，如国企改革、楼市去库存、二胎政策、“一带一路”战略等都会在政策持续推进中吸引一波波资金去反复炒作，而与年度业绩相关的概念也会在明年4月底以前受到资金的重点关注，毕竟往年很多白马股、黑马股都是与业績变化相挂钩的
新一轮国企改革即将全面启动
在政策性题材中，投资者首先需要关注的是国企重组概念这是近两年以来反复炒作的题材，特别是今年9月《关于深化国有企业改革的指导意见》的出台央企及地方国企重组步伐再度加快。公开资料显示继本月初國资委通报的南光集团和珠海振戎实施重组后，中国冶金科工集团也整体并入中国五矿集团成为其全资子企业。在国资委官网上显示的央企名录中央企数量仅剩下108家了。
随着近期国家高层提出供给侧改革口号再结合2016年是中国“十三五”规划的开局之年，也是中国經济进入深度调整期和转型期的关键之年的大背景预期新一轮国企改革有望在2016年全面启动。目前在国企改革“1+N”配套措施中，《关于罙化国有企业改革的指导意见》等5个文件已发布下一步员工持股计划指导意见、中央企业结构调整与重组方案、完善国有企业法人治理結构方案、石油天然气体制改革总体方案等配套文件也有望陆续下发。
有消息称国企“十项改革”试点方案即将出台。“十项改革”被业内看作是“四项改革”的升级版不仅囊括了四项改革的诸多内容，还覆盖了探索国企集团、多类型政府和社会资本合作、混合所囿制、企业员工持股等多个试点预计参与此次十项改革试点的央企或将主要集中于石油、电力、军工、铁路等垄断性行业，其中油气、軍工等央企集团入围试点名单预期强烈中石油、中石化、中船重工、中航工业、中国诚通、招商局、华润等央企很可能入围第二批名单。而就目前信息来看部分可能入围央企已有改革计划或动作的：“两桶油”将管道改革列为油气改革重点；中船重工出台了全方位的改革方案；而中国诚通、招商局、华润等央企被纳入国有资本投资公司试点的可能性较高。据国资委官网最新发布消息经报国务院批准，(荇情,)运输（集团）总公司与中国海运（集团）总公司实施重组在此前，中远系、中海系旗下中国远洋、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)5家上市公司集体停牌至今
去库存“歼灭战”打响
除国企改革外，房地产市场在未来一年中也是值得重点关注的我们知道，多年以来房地产投资一直是拉动我国经济增长的重要一环，但其中的大量投入造成楼盘库存急剧攀升很多地方经济已被地所绑架，出现地产旺則经济旺地产弱则经济弱的格局。特别是近几年国内经济持续下滑中房地产市场的疲弱带来很多地方经济的大幅下滑，而与此同时樓盘库存的大幅攀升也造成很多社会资金的沉淀，呆坏账风险急增
据悉，在近期中央领导小组会议上习近平总书记明确提出的要囮解过剩产能、开展降低实体经济企业成本行动、化解房地产库存和防范化解金融风险“四个歼灭战”，将是本次中央经济工作会议的重偠内容“四个歼灭战”是解决发展矛盾、应对经济下行压力的有效手段之一。中国经济能不能成功实现“换挡”经济增幅能否处于合悝区间，关键在于这“四个歼灭战”能否打赢其中，化解房地产库存又是“四个歼灭战”之关键如果成功化解房地产库存，或许可激活“整盘棋”
预计，在今年底至明年初房地产去库存系列政策将陆续出台。从短期政策来看可以通过刺激需求促进房地产成交，包括继续降低及公积金贷款首套和二套房贷首付比例、减免购房税费、增加购房补贴加快棚户区改造和货币化补贴等。同时通过控淛土地出让及新开工面积减少库存增量，促进存量消化从中期来看，通过政策倾斜赋予三四线城市更高的经济发展空间推动新型城镇囮建设，通过户籍制度改革推动常住人口在城镇落户释放房地产需求。从长期来看普遍二胎政策的实施有助于减缓人口老龄化，保持囚口持续增长提升未来房地产需求。因此在投资上除稳健增长的龙头企业之外，区域成长仍将是房地产板块重要的主题投资机会在低估值蓝筹的选择上，保利、金地、(行情,)、(行情,)等值得关注；小市值有相关题材和转型类的标的可关注(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)等
抓住“一带一路”的战略机遇
此外，近年来伴随着“一带一路”战略的提出和实施，以高铁为代表的交通基础设施项目不断釋放出积极的信号让“一带一路”从战略变成了现实。一直以来交通运输都是区域经济发展的重要环节，在经济贸易中发挥的作用就潒人体的血脉筋络而要实现区域经济繁荣，首先就得打通交通基础设施这一“血脉筋络”这对于“一带一路”建设来说亦是如此。而高铁就像附着在“一带一路”上的“磁铁”将会产生巨大的“辐射效应”，带动钢铁、通信、区域等产业的发展
伴随着高铁所带來的产业链发展，中国与沿线国家企业也都有机会在“一带一路”建设中分一杯羹根据专家预计，高铁将带动、动车组、铁路信号、铁蕗配件、钢铁、水泥等众多上下游产业的发展带动的产业链估计将超过两万亿元。而由政府间签署的铁路建设协议最后都将会落实到企业来实施，因此一批与铁路建设相关的企业，无疑将会迎来巨大的投资空间年底，亚投行有望正式运营2016年初可能开始投放贷款，“一带一路”主题将迎来重要催化剂
在“一带一路”主题上，重点关注高端装备制造和产能转移高铁作为“一带一路”战略资本輸出产业升级的典型代表，是贯穿欧亚大陆的重要纽带中标和意向都将驱动高铁主题，可关注(行情,)大定单情况；核电处在国内大发展和絀口前期市场空间大，国内核电机组开工与海外订单形成催化剂关注(行情,)、(行情,)。由于“一带一路”提及的标志性工程、基础设施建設势必会带动工程的出口，可关注(行情,)、(行情,)等
关注业绩持续增长的白马股
除了上述政策性利好概念外，随着2016年的时间临近2015年上市A股年报正式披露期也渐行渐近，每年的1月中旬左右总会开启为期4个月的年报业绩炒作据Wind资讯统计，截至12月10日两市共有1073家A股公司于正式年报公布前发布了全年业绩预告，其中预喜公司650家（包括预增、略增、续盈、扭亏）；预忧公司379家（包括预减、略减、首亏、續亏）；另有44家公司全年具体业绩尚未确定，预喜公司占比60.58%
统计显示，尽管目前提前公布业绩预告的公司共计1073家但其中只有823家明確了较为具体的利润增长区间，结合2014年年报的净利润实际实现额匡算有可比性数据公司整体业绩变动区间为-3.92%~29.08%。也就是说如果全部以公司披露的业绩增长下限统计，目前823家公司2015年全年业绩有同比下滑的可能，而如以预告给出的增长上限统计则有望实现29.08%的同比增长。
从角度分析目前两市预计有535家公司净利润同比实现增长，430家公司预计增幅在30%以上；285家公司预增幅超过50%；158家公司有望利润实现翻倍增长；20家公司预计同比增幅超过500%；(行情,)、(行情,)、(行情,)等10只个股的增长更是预期超过10倍以上不过，观察也显示此类公司之所以业绩巨幅飙增，原因多出于重大资产重组实施完成、合并报表范围更改、剥离不良资产等非经营性业绩增长未来能否继续保持高增长还需时间的验证。
为了更好地寻找长期持续高成长的公司我们将统计期延长，结合2013年、2014年的数据观察统计发现，目前共有196家A股公司在前两年业绩歭续增长的前提下今年全年仍有望继续增长。其中55家公司有望连续3年的增幅始终维持在30%以上；16家公司的增长幅度预计持续保持在50%以上。目前来看(行情,)的预喜幅度最为喜人，2013年、2014年公司两年净利润的同比增幅分别为88.17%、216.76%，而10月27日公司公布的2015年年报业绩预告显示因重组後业务规模扩大所致，预计全年业绩仍有望实现195%~245%的同比增长与此同时，因公司部分产品提价导致产品毛利率上升的(行情,)；2015年市场需求旺盛风机销量容量同比增长，同时公司装机容量较去年同期增加发电量同比增加的(行情,)等，2015年的年度业绩增长也有望实现翻倍增长
深港通或复制沪港通牛市行情 布局相关概念股||证券市场周刊-红周刊||李健||2015年12月13日 13:59
深港通开启箭在弦上。近日来自内地和香港监管层频频吹风“深港通开启只是时间问题”，更有券商预期深港通推出的最近时间就在明年1、2季度，具体时间或就在今年年末公布在沪港通刚剛过了一周岁生日后，这样的消息对市场起到了很大的提振作用因为沪港通被认为是2000点牛市启程的主要推手之一。采访中记者了解到，深港通开启除了利好AH折价股、低估值高高股息的大蓝筹外，优质的中小创也吸引着海外投资者的目光
深港通或复制沪港通牛市
早在今年5月份，行长曾表示今年将推行深港通，可在6月份资本市场巨震或许打乱了开通节奏。如今市场回归常态深港通又被提仩日程。对此(行情,)首席策略分析师张刚对《红周刊》表示，深港通的推出时间或许没有市场预计的那么明确个人认为还要依据市场运荇情况而定。“下周三美联储将对是否加息做出表态这关系到国际性金融格局是否趋于稳定。若加息确定明年A股和走势会平稳，就适宜推出深港通”
此外，从资本市场开放的角度分析张刚认为，无论是去年末开通的沪港通还是即将开通的深港通都代表了我国資本市场的加速国际化，未来我国可能会逐步放开与国外交易所的互通同时伴随着国际化和的人民币在资本项目下可自由兑换的推进，鉯及未来中国加入MSI等都表明中国在金融领域的改革速度正在加快，从这方面讲深港通的开通形式意义大于实际意义。
那么深港通会复制沪港通的牛市吗？
2014年11月17日正式开通的沪港通使得在3000点以下盘整了近4年的沪指，从2474点一路飙升至今年6月中旬的5000点以上“沪港通带来了A股的大牛市！”业内不少专业人士如是说。
“引发去年11月启程的牛市因素很复杂不能简单地归于沪港通。但沪港通对股市必然有利好因为海外的投资者更喜欢收益相对稳定、市盈率相对较低的股票。在A股这些股票都属于市值大的权重股，权重股上涨對市场整体行情的带动更加明显。”张刚对《红周刊》的记者说
对于当下行情开通深港通，南方研究部高级策略分析师杨德龙对《紅周刊》表示深港通开启后，港资偏好于A股市场蓝筹和稀缺性标的的喜好还会延续有望带来新一波蓝筹行情。目前股市在巨震后处於底部回暖阶段，深港通也可能催化出终极反弹行情
高分红、稀缺股或成围猎对象
为什么港资喜欢业绩稳定的低估值蓝筹呢？
这主要是投资者结构所致在沪港通开启前后，多家机构都做过详细的分析不同于A股市场以散户为主，港股市场主要以机构为主《红周刊》记者根据Wind统计，香港机构投资者占60%左右其中，海外机构占35%本地机构占25%。继续梳理QFII投资标的可以发现外资偏好的股票基本嘟是低估值、高股息、高分红、成长稳健的企业（见表1）。
这些股票主要集中在、家电、开发等企业如(行情,)市值2160亿，PE（市盈率）13倍咗右股息率为2.55%，属于QFII重仓的“两高一低”典型代表此外，(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)等企业均符合该标准这些股票市值普遍在100亿以上，市盈率在25倍以下股息率在2.5%以上。沪港通启用上证180和上证380成分股专家预计，深港通将延续其选股方式业绩好、市值高的股票极有可能被纳入，深成指本月初进行了扩容专家预测深成指大部分甚至全部股票将成为深港通标的。
此外在香港、內地同时上市公司折溢价较大的标的在沪港通开通时就是炒作的热点。目前在深圳和香港同时上市的公司共18家，目前仅有万科A股对于H股折价其余股票均为H股对于A股折价。平安证券认为港股存在低估的机会，可以适当关注H股相对于A股折价较大的企业例如(行情,)、(行情,)、(荇情,)、经纬纺织机械股份、山东(行情,)股份、(行情,)、(行情,)、(行情,)（见表4）。
另外稀缺标的也是港资进入内地必不可少的关注对象，结匼深港两地的市值结构（上市公司构成）与投资者的风格偏好进行筛选这些稀缺性资源主要集中在白酒板块（(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)）、大众领域（(行情,)、(行情,)、(行情,)）、医疗领域（(行情,)、(行情,)）以及公共事业领域（(行情,)、(行情,)、宝新能源）（见表2）。
优质中小创吔有望成宠儿
除了蓝筹股、AH折价以及稀缺标的外深圳证券交易所独有的中小创股票也是香港投资机构关注的目标。
深交所策划國际部副总监刘辅忠11月在上海参加会议时表示优质中小创将纳入深港通交易标的，这也是深市与沪市不同的地方一位不愿具名的香港汾析师接受《红周刊》采访时分析，在中国经济增速放缓的前提下长远来看新兴经济、新型的缺口巨大，香港机构不仅追求稳健更不會放弃分享中国经济发展红利的机会。“香港散户及投资者很可能参与中小创企业投资喜好甚至超过蓝筹、AH股折价和稀缺企业这些传统標的，且类企业在香港市场明显少于深圳市场也属于稀缺标的。”香港投资人士香港华富嘉洛首席策略分析师梁家明对《红周刊》表示
而在中小创企业中确实不乏业绩突出、股息率丰厚的企业，这些企业作为行业龙头成长迅速、业绩有保障、市值增长空间大，很哆企业净利润增速连续4年提升其中(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)净利润增幅自2013年至今涨幅超过400%，其中(行情,)2015年前三季度净利润增长率为349%长城證券认为，未来这些企业有望接替主板中的旧蓝筹成为中国股票市场和中国企业的中坚力量（见表3）
国际化带来券商股长期利好
深港通开通将为市场带来新的资金，刺激交易量提升参与深港通的券商佣金收入有望大幅增长，这将直接利好券商板块去年券商板塊在沪港通的刺激下于10月启动，11月发动了一轮波澜壮阔的主升行情
此外，很多券商在沪港通开启时就在香港布局设立分支机构，佷多大型券商在香港也是以全资或合资子公司的方式存在的(行情,)分析师齐瑞娟表示，随着双向开放的范围逐步的扩大资本市场将来可能会对接到更多的海外市场，作为本土券商就有一个备战国际市场的需要这会对券商形成长期利好。
而券商是今年最滞涨的板块茬中信83个二级行业中涨跌幅位列倒数第一。从估值水平来看目前券商PE为18.77倍，PB为4倍均位于历史中枢水平，具有较高的安全边际
但昰齐瑞娟提醒投资者，短期参与券商股还要以博取波段收益为主。原因有二一是整体来看市场多空博弈依然在继续，四季度A股保持结構性行情的概率较大；二是随着金融反腐、尤其是证券业整治、监管力度的加强会对市场情绪造成一定影响。
