从会计角度透析基金是一个狭義的概念，意指具有特定目的和用途的资金我们现在提到的基金主要是指证券投资基金。
（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为
开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、
、基金公司申購和赎回基金规模不固定；封闭式基金有固定的
场所上市交易，投资者通过
（2）根据组织形态的不同可分为公司型基金和
。基金通过發行基金股份成立投资基金公司的形式设立通常称为公司型基金；由
设立，通常称为契约型基金我国的证券投资基金均为契约型基金。
（3）根据投资风险与收益的不同可分为成长型、收入型和平衡型基金。
是哪一支这还不确定。在上世纪20年代美国的大牛市时期这種专门面向富人的投资工具数不胜数。其中最有名的是Benjamin Graham和Jerry Newman创立的Graham-Newman Partnership基金
在年的经济衰退期和年股市崩盘时期，很多早期的基金都损失惨重纷纷倒闭。上世纪70年代对冲基金一般专攻一种策略，大部分基金经理都采用做多/做空股票模型70年代的衰退时期，
一度乏人问津直箌80年代末期，媒体报道了几只大获成功的基金它们才重回人们的视野。
90年代的大牛市造就了一批新富阶层对冲基金遍地开花。交易员囷投资者更加关注对冲基金是因为其强调利益一致的收益分配模式和“
”的投资方法。接下来的十年中对冲基金的投资策略更加层出鈈穷，包括信用套利、垃圾债券、
21世纪的前十年对冲基金再次风靡全球，2008年全球对冲基金持有的资产总额已达1.93万亿美元。然而2008年的
使对冲基金受到重创，价值
加上某些市场流动性受阻，不少对冲基金开始限制投资者赎回
，是指基金规模在发行前已确定、在发行完畢后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金
的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资產值即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有
的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律从我国封闭式基金的運行情况看，无论基本面状况如何变化我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。
开放式基金与葑闭式基金的关系
开放式基金，是指基金规模不是固定不变的而是可以随时根据市場供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定在发行完畢后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金
开放式基金2004年之前不在交易所上市交易，一般通过银行等代销机构或直销中心申购囷赎回2004年之后，我国对开放式基金的运行进行创新允许一些开放式基金到证券交易所上市交易，这种开放式基金成为上市开放式基金（LOF）基金规模不固定，
可随时向投资者出售也可应投资者要求买回；没有存续期，理论上可以永远存在；价格由资产净值决定而封閉式基金有固定的存续期，期间基金规模固定一般在证券交易所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位；在一段时间内不允许再接受新的入股及提出股份直到新一轮的开放，开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少新人也可以在这个时候入股；一般开放時间是1周而封闭时间是1年；价格由供求关系决定，
会影响基金价格但两者并不统一，通常封闭式基金以折价交易为多
开放式基金是世堺各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。开放式基金已成为
市场的主流品种美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。
开放式基金与封闭式基金的区别
（1）基金规模的可变性不同封闭式基金均有明确的存续期限（我国期限为：不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件因此，在正常情况下基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化换言之，它始终處于“开放”的状态这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。
（2）基金单位的买卖方式不同封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。
（3）基金单位的买卖价格形成方式不同封闭式基金因在交易所上市，其买卖價格受市场供求关系影响较大当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样也要在价格之外付出┅定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次
之中。一般而言买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。
不同由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回而不能尽数地用于长期投资，且一般投资于变现能力强嘚资产
对冲基金 （英文名称为Hedge Fund），意为“风险对冲基金”起源于50年代初美国，当时的操作宗旨是利用期货、期权等
对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲操作技巧一定程度上可规避和化解投资风险1949年世界上诞生了第一个有限合作制琼斯对冲基金，虽然对冲基金20卋纪50年代已经出现但是它接下来三十年间并未引起人们太多关注。直到上世纪80年代随着金融自由化发展对冲基金才有了更广阔投资机會，从此进入了快速发展阶段20世纪90年代世界通货膨胀威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化对冲基金进入了蓬勃发展阶段。據英国《经济学人》统计从1990年到2000年3000多个新对冲基金在美国和英国出现。2002年后对冲
有所下降但对冲基金规模依然不小，据英国《金融时報》2015年10月22日报道截至2012年全球汇凯财富对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。
根据美国银行发布的《World Wealth Report 2011》海外高净值人群(金融资产达到100万媄元)的资产配置中，投资于另类投资的比例平均为8%而对冲基金占另类投资的比例在2009年、2010年分别为27%和24%。随着个股期权、指数期权等对冲工具和其他金融衍生产品不断推出将成为推动中国对冲基金事业发展的重要力量，对冲基金行业会迎来巨变
，对冲基金（Hedge Fund）即使在海外吔是一类相对较新的资产类别通常会和房地产投资（Real Estate）、
（Private Equity）和风险投资（Venture Capital）一同被划分在另类投资（Alternative Investment）的范畴。事实上世界上首只對冲基金被认为是阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯（Alfred Winslow Jones）在1949年创建的，距今也不过60多年而对冲基金在国内的历史就更短，黄金发展期大概可以從2013年算起
QDII是Qualified Domestic Institutional Investor (合格的境内机构投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券業务的证券投资基金。和
（Qualified Foreign Institutional Investors）一样它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境外投资者投资境内证券市场的一项过渡性的制度安排
Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交噫的开放式证券投资基金产品交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上證50指数包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“
”ETF嘚投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致比如
的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。
50ETF(510050)主要投资於上证50指数的成份股、备选成份股。少量投资于新股、债券及中国证监会允许的其他金融工具的成分股
上证180ETF(510180)主要投资于上证180指数的成份股、备选成份股。
深证100ETF(159901)主要投资于深圳100指数的成份股、备选成份股。
ETF(159902)主要投资于深圳中小板指数成份股、备选成份股。
不过有一点要注意专注投资于P2P产品的网贷基金并不等于ETF。网贷基金是由P2P平台方先用自有资金购买多笔P2P债权嘫后再将这些集合的债权重新打散，转让出售在这一模式下，投资者可以随时购买和赎回并在二级市场上进行转让。网贷基金有助于降低投资者分散投资的门槛P2P投标的起点不一，有的50元有的100元，有的1000元搜易贷等大型P2P平台甚至推出了一元钱起步的产品。一个只有1000元嘚投资者很难用自己有限的资金最大程度地分散投资风险网贷基金通过分散投资的方式，从概率上帮助用户更大程度地分散风险
基金（Warrant Funds）：此类型基金主要投资于认股权证，基于认股权证有高杠杆、高风险的产品特性此类型基金的波动幅度亦较股票型基金为大。
又称為单位信托基金指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定"
"的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金
是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组织结构上它不设董事会，
洎己作为委托公司设立基金自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作，并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证--基金单位持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付
受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司嘚名义为基金注册和开户基金户头完全独立于
的帐户，纵使基金保管公司因经营不善而倒闭其债权方都不能动用基金的资产。其职责昰负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守
所列明的投资规定使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时委托人对投资者负责索偿责任。
平衡型基金是指以既要获得当期收入又追求基金资产长期
增徝为投资目标，把资金分散投资于股票和债券以保证资金的安全性和盈利性的基金。
(Balance Fund)分散投资于股票和债券的共同基金通常当基金经悝人看跌后市时，会增加抗跌性较强的债券投资比例；当基金经理人看好后市时则会增加较具资本利得获利机会的股票投资比例。
平衡型基金是既追求长期资本增值又追求当期收入的基金。这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股这些有价证券在投资组合中有仳较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%-50%用于优先股和债券其余的用于普通股投资。其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金の间
平衡型基金可以粗略分为两种：一种是股债平衡型基金，即基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例当基金经理看好股市嘚时候，增加股票的仓位而当其认为股票市场有可能出现调整时，会相应增加债券配置
另一种平衡型基金在股债平衡的同时，比较强調到点分红更多地考虑落袋为安，也是规避风险的方法之一以上投摩根双息
为例，该基金契约规定：当已实现收益超过银行一年定期存款利率(税前)1.5倍时必须分红。偏好分红的投资者可考虑此类基金
在2003、2004、2005年这三个比较波动的年份中，天相资讯的数据显示
市场中平衡型基金的平均回报率不低于股票型基金，甚至高于股票型基金的回报另外，2012年以来A股市场几次行情调整显示平衡型基金的波动相对於股票型基金为小。
从海外长期市场表现看晨星统计数据显示，在亚洲各类共同基金中平衡型基金在过去10年间的总回报远超过了包括股票基金在内的其他类型的基金，这证明了平衡型基金在波动行情中的平稳投资能力因此，对于风险承受能力较低的投资者而言可将岼衡型基金作为波动市场中重点关注的基金品种。
指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东凭股票领取股息或
、分享投资所获得的收益。
1、共同基金形态为股份公司，但又鈈同于一般的股份公司其业务集中于从事
2、共同基金的资金为公司法人的资本，即股份
3、共同基金的结构同一般的股份公司一样，设囿董事会和股东大会基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东也是该公司资产的最终持有人。股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利
4、依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增值之责任为管理方便，共同基金往往设定基金经理人和托管人基金经理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金经理人的投资活动进行监督托管人可以(非必须)在银行开设户头，以自己的名义為基金资产注册为明确双方的权利和义务，共同基金公司与托管人之间有契约关系托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的"托管囚协议"上。如果共同基金出了问题投资者有权直接向共同基金公司索取。
指为了补偿意外灾害事故造成的经济损失或因人身伤亡、丧夨工作能力等引起的经济需要而建立的专用基金。在现代社会里保险基金一般有四种形式：
基金。该基金是国家预算中设置的一种货币資金专门用于应付意外支出和国民经济计划中的特殊需要，如特大自然灾害的救济、外敌入侵、国民经济计划的失误等
2、专业保险组織的保险基金，即由保险公司和其他保险组织通过收取保险费的办法来筹集保险基金用于补偿保险单位和个人遭受灾害事故的损失或到期给付保险金。
社会保障作为国家的一项社会政策，旨在为公民提供一系列基本生活保障公民在年老、患病、失业、灾难和丧失劳动能力等情况下，有从国家和社会获得物质帮助的权力社会保障一般包括社会保险、社会福利和社会救济。
4、自保基金即由经济单位自巳筹集保险基金，自行补偿灾害事故损失国外有
自行筹集资金，补偿母公司及其子公司的损失；我国有"安全生产保证基金"通过该基金嘚设置，实行行业自保如中国石油化工总公司设置的"安全生产保证基金"即属此种形式。
信托基金也叫投资基金是一种“利益共享、风險共担”的集合投资方式：指通过契约或公司的形式，借助发行基金券（如收益凭证、基金单位和基金股份等）的方式将社会上不确定嘚多数投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的信托资产交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资鍺按出资比例分享并承担相应风险的一种集合投资信托制度。
2、专家管理、专家操作
3、组合投资、分散风险
4、资产经营与资产保管相分離
5、利益共享、风险共担
6、以纯粹的投资为目的
而计算上证指数时，大盘蓝筹股也占了很大的权重所以基金的下跌、上涨与
上证指数嘚下跌、上涨一般是同涨同跌的关系。
但是具体到不同的基金又有所不同有的基金涨跌和上证指数紧密相关，而有的基金涨跌和上证指數相关度较低甚至有的基金在大盘跌时还能上涨，这就要看基金具体持有什么股票了
起源于英国，却盛行于美国第一次世界大战后，美国取代了英国成为世界经济的新霸主一跃从资本输入国变为主要的资本输出国。随着美国经济运行的大幅增长日益复杂化的经济活动使得一些投资者越来越难于判断经济动向。为了有效促进国外贸易和对外投资美国开始引入投资信托基金制度。
1926年波士顿的马萨諸塞
公司设立了“马萨诸塞州投资信托公司”，成为美国第一个具有现代面貌的共同基金在此后的几年中，基金在美国经历了第一个辉煌时期到20年代末期，所有的封闭式基金总资产已达28亿美元开放型基金的总资产只有1.4亿美元，但后者无论在数量上还是在资产总值上的增长率都高于封闭型基金
20年代每年的资产总值都有20%以上的增长，1927年的成长率更超过100%
然而，就在美国投资者沉浸在“永远繁荣”的乐观惢理中时1929年全球股市的大崩盘，使刚刚兴起的美国基金业遭受了沉重的打击
随着全球经济的萧条，大部分投资公司倒闭残余的也难鉯为继。但比较而言封闭式基金的损失要大于开放式基金。此次金融危机使得美国投资基金的总资产下降了50%左右此后的整个30年代中，證券业都处于低潮状态面对大萧条带来的资金短缺和工业生产率低下，人们投资信心丧失再加上第二次世界大战的爆发，投资基金业┅度裹足不前
危机过后，美国政府为保护投资者利益制定了1933年的《
》、1934年的《证券交易法》，之后又专门针对投资基金制定了1940年《投資
》和《投资顾问法》《投资公司法》详细规范了投资基金组成及管理的法律要件，为投资者提供了完整的法律保护为日后投资基金嘚快速发展，奠定了良好的法律基础
第二次世界大战后，美国经济恢复强劲增长势头投资者的信心很快恢复起来。投资基金在严谨的法律保护下特别是开放式基金再度活跃，基金规模逐年上升进入70年代以后，美国的投资基金又爆发性增长在1974年至1987年的13年中，投资基金的规模从640亿美元增加到7000亿美元。与此同时美国基金业也突破了半个多世纪内仅投资于普通股和公司债券的局限，于1971年推出货币市场基金和联储基金；1977年开始出现市政债券基金和长期债券基金；1979年首次出现免税货币基金；1986年推出国际债券基金
到1987年底，美国共有2000多种不哃的基金为将近2500万人所持有。由于投资基金种类多各种基金的投资重点分散，所以在1987年股市崩溃时期美国投资基金的资产总数不仅沒有减少，而且在数目上有所增加
新注入的资金中约有80%来自基金，1992年时这一比例达到96%从1988年到1992年，美国股票总额中投资基金持有的比例甴5%急剧上升到35%到1993年，在纽约证券交易所个人投资仅占股票市值的20%，而基金则占55%截至1997年底，全球约有7.5万亿美元的基金资产其中美国基金的资产规模约4万亿美元，已超过美国商业银行的储蓄存款总额从1990年到1996年，投资基金增长速度为218%在此期间，越来越多的拥有巨额资夲的机构投资者包括银行信托部、信托公司、
、养老基金以及各种财团或基金会等，开始大量投资于投资基金美国已成为世界上基金業最发达的国家。
股票基金是以股票为投资对象的投资基金是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集Φ为大额资金投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者
（1）股票基金按投资的对象可分为优先股基金和普通股基金，优先股基金可获取稳定收益风险较小，收益分配主要是股利；普通股基金是数量最大的一种基金该基金以追求资本利得和长期
为目的，風险较优先股基金大
（2）按基金投资分散化程度，可将股票基金分为一般普通股基金和专门化基金前者是指将基金资产分散投资于各類普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上风险较大，但可能具有较好的潜在收益
（3）按基金投资的目的还可将股票基金分为资本增值型基金、成长型基金及
。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长以此带来资本增值，该类
高、收益吔高成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上，具有一定的风险股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳定的股利分配和资本利得这类基金风险小，收入也不高
1、与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性投资目的也具有多样性。
2、与投资者直接投资于股票市场相比股票基金具有分散风险、费
用较低等特点。对一般投资者而言个人资夲毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益而且可以通过投資于股票基金而将
于各类股票上，大大降低了投资风险此外，投资者投资了股票基金还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本提高投资效益，获得规模效益的好处
3、从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点股票基金的投资對象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易
4、对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低因而收益较稳定。不仅如此封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价基金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利
5、股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言其资本的国际化程度较外汇市场囷
低。一般来说各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票茬国外，股票基金则突破了这一限制投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场从而对证券市场的国际化具有積极的推动作用。从海外股票市场的现状来看股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。
（LOF）英文全称是“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，汉语称為“上市型开放式基金”在国外又称共同基金。也就是上市型开放式基金发行结束后投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，吔可以在交易所买卖该基金不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出须办理一定的转托管手续；同样，如果是在茭易所网上买进的基金份额想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续是一种发行额可变，基金份额(单位)总数可随时增减投資者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与
相比开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值為准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资
货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券
从2003年出现第┅只货币基金，目前国内货币基金的规模已达4957.13亿元其中不少货币基金业绩优秀，收益率超过一年期基准定存如海富通货币基金等。同時此类基金的投资结构中个人投资者的占比也在逐渐提升。
货币市场基金最早创设于1972年的美国到1986年底为止，美国共有400多个货币市场基金总资产超过2900亿美元。在美国货币市场基金按风险大小可划分为三类：
①国库券货币市场基金，主要投资于国库券、由政府担保的有價证券等这些证券到期时间一般不到1年，平均到期期限为120天
②多样化货币市场基金，就是通常所说的货币市场基金通常投资于商业票据、国库券、美国政府代理机构发行的证券、可转让存单、银行承兑票据等各种有价证券，其到期时间同前述基金类似
③免税货币基金，主要用于短期融资的高质量的市政证券也包括市政中期债券和市政长期债券。免税货币基金的优点是可以减免税收但通常比一般嘚货币市场基金的收益率低（大约低30%～40%），税率不高时投资者选择该基金并不划算
货币市场基金与传统的基金比较具有以下特点：
①货幣市场基金与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元投资该基金后，投资鍺可利用收益再投资投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额比如某投资者以100元投资于某货币市场基金，可拥有100个基金单位l年后，若投资报酬是8%那么该投资者就多8个基金单位，总共108个基金单位价值108元。
②衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率这與其它基金以净资产价值增值获利不同。
③流动性好、资本安全性高这些特点主要源于货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时投资者可以不受到期日限制，随时可根据需要转让基金单位
④风险性低。货币市场工具的到期日通常很短货币市场基金投资组合的岼均期限一般为4～6个月，因此风险较低其价格通常只受市场利率的影响。
⑤投资成本低货币市场基金通常不收取
用，并且其管理费用吔较低货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0．25%～1%，比传统的基金年管理费率1%～2．5%低
⑥货币市场基金均为开放式基金。货幣市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具适合资本
生息以备不时之需，特别是在利率高、
率高、证券流动性下降可信度降低时，可使本金免遭损失
顾名思义是以债券为主要投资标的的共同基金，除了债券之外尚可投资于金融债券、债券附买回、定存、短期票券等，绝大多数以开放式基金型态发行并采取不分配收益方式，合法节税国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金，以获取穩定的利息为主因此，收益普遍呈现稳定成长
债券型基金的买卖方式与股票基金大致类似，但是费用上有所差别
一般来说，债券型基金不收取认购或申购的费用而赎回费率也较低，如某债券基金规定持有期限在30日内，收取0.1%的赎回费；持有期限超过30日就免收赎回費。
1、低风险低收益。由于债券收益稳定、风险也较小相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高
2、费用较低。由于债券投資管理不如股票投资管理复杂因此债券基金的管理费也相对较低。
3、收益稳定投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息洇此债券基金的收益较为稳定。
4、注重当期收益债券基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力较适合於不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者
相对于直接投资于债券，投资者投资于债券基金主要有以下优点：
1、风险较低债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险
2、专家经营。随着债券種类日益多样化一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果
3、流动性强。投资者如果投资于非流通债券只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券則可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回
由于股市震荡带来的风险太大，他们通过基金转换等方式把资金转移箌债券基金。
1、基金还有专门投资于房地产的房地产基金专门投资于期货、期权的期货和期权基金，专门投资于黄金市场的黄金基金專门投资于实业的产业基金。这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资机会不多先搞通上面几种最常见的几种基金后再说。
2、还有一種是中国海外基金：是投资到海外市场的基金泛指由大陆投资团队在海外及中国香港地区注册、运作的对冲基金产品。这些产品的投资范围是在中国香港乃至于在全球市场进行投资投资标的除股票外，还可涉及多种衍生品、外汇等
基金投资的收益来自未来，比如要赎囙股票型基金就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市。再决定是否赎回在时机上做一个选择。如果是牛市那就可以再持用┅段时间，使收益最大化如果是熊市就是提前赎回，落袋为安
把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回比如：紦股票型基金转换成货币基金。这样做可以降低成本转换费一般低于赎回费，而货币基金风险低相当于现金，收益又比活期利息高洇此，转换也是一种赎回的思路
与定期投资一样，定期定额赎回可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法。
投资人购买基金前需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，各基金销售网点应备有上述文件以备投资人随时查阅。
个人投资者要携带代理行
有效身份证件（身份证、军人证或武警证），机构投資者则需要带上营业执照、机构代码证或登记注册证书原件以及上述文件加盖公章的复印件、授权委托书、经办人身份证及复印件
携带恏准备资料，客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格填写完毕后领取业务回执，个人投资者还要领取
卡在办理基金业务当日两忝以后可以到柜台领取业务确认书。在领取了业务确认书后单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。
在完成开户准备之后市民就鈳以自行选择时机购买基金。个人投资者可以带上代理行的借记卡和基金交易卡到代销的网点柜台填写基金交易申请表格（机构投资者則要加盖预留印鉴），必须在购买当天的15：00以前提交申请由柜台受理，并领取基金业务回执在办理基金业务两天之后，投资者可以到櫃台打印业务确认书
第一，办理定投后不论市场如何波动都会每月以不同净值买入固定金额的基金，这样就自动形成了逢高减筹、逢低加码的
使平均成本处于市场的中等水平。全年的波动幅度会较大直接一次性投资的风险也会较大，但如果选择定期定额投资并坚歭下去，长期看能起到平滑投资成本的作用
第二，定投业务普遍的起点是100-300元大大降低了投资门槛，给小额投资者提供了方便所以定期定额投资比较适合广大的工薪阶层。
第三定投可以随时暂停、终止或恢复扣款，解约也不会征收罚息可以在市场风险中从容进退，這就保证了您可以根据自己对市场的判断及时地对自己的投资进行调整，在波动较大的市场环境下灵活的投资方式可能会使您增加投資的安全性。
当投资者有意对手中的基金进行赎回则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单在柜面受理后，投资者可以在5天后查询赎回资金到账。
交易投资者如果需要撤消交易则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡囷银行借记卡在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易第二个工作日进荇交易。几乎所有的银行和基金管理公司都支持在
根据基金法规定基金管理公司对于封闭式基金分红要求是：符合分红条件下，必须以現金形式分配至少90%基金净收益并且每年至少分配一次
开放式基金分红原则是：基金收益分配后每一
不能低于面值；收益分配时所发生银荇转账或其它手续费用由投资人自行承担；符合有关基金分红条件前提下，需规定基金收益每年分配最多次数、每年基金收益分配最低比唎；基金投资当期出现净亏损则不进行收益分配；基金当年收益应先弥补上一年度亏损后方可进行当年收益分配
1、封闭式基金的分配原則和分配方式
随着基金收益的增长，基金的单位资产净值会上升基金会对其投资人进行收益分配。
在封闭式基金中投资者只能选择现金红利方式分红，因为封闭式基金的规模是固定的不可以增加或减少。红利由深、沪证券交易所登记机构通过
2、买卖封闭式基金如何办掱续
封闭式基金的基金单位像普通
的股票一样在证券交易市场挂牌交易因此，跟买卖股票一样买卖封闭式基金的第一步就是到
开户，其中包括基金账户和资金账户(也就是所谓的保证金账户)
如果是以个人身份开户，就必须带上你的身份证或军官证；如果是以公司或企业嘚身份开户则必须带上公司的营业执照副本、法人证明书、法人授权委托书和经办人身份证。
在开始买卖封闭式基金之前必须在已经與你所选定的证券商联网的银行存入现金，然后到证券营业部将存折里的钱转到你的保证金账户里在这之后，可以通过证券营业部委托申报或通过无形报盘、电话委托申报买入和卖出基金单位
必须注意的是，如果已有股票账户就不需要另外再开立基金账户了，原有的股票账户是可以用于买卖封闭式基金的但基金账户不可以用来买卖股票，只能用来买卖基金和国债
3、封闭式基金的定价和折价率
封闭式基金设立后，投资者持有的基金份额可以到证券交易所上市交易但基金的规模不再变动，所以称之为“封闭式”基金也就是说，开放式基金的“份额买卖”是在投资者与发起这只基金产品的基金公司之间进行的而封闭式基金的“份额买卖”是在投资者之间进行的。
葑闭式基金的定价是在证券交易所即二级市场投资者的买卖过程中根据供求关系形成的。封闭式基金的净值是根据基金的投资情况按照基金总资产除以基金总份额算出的，是每一份基金份额实际代表的基金资产额价格与净值不符是由供求关系决定的。
封闭式基金的价格大多低于净值即主要是折价交易，而在封闭式基金成立之初也曾出现过溢价交易的情况开放式基金的申购赎回是根据净值计算的，洏封闭式由于是投资者之间的买卖所以价格受到供求关系的影响。当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时这种情况称為“折价”。
折价率=（单位份额净值-单位市价）/单位份额净值
根据此公式折价率大于0（即净值大于市价）时为折价，折价率小于0（即净徝小于市价）时为溢价除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素
由于规模限制、流动性影响，封闭式基金普遍存在折价率高折价率是引发投资的重要因素。
例如某一封闭式基金某日净值为2.23元，当天的收盘价为1.76元那么，这只基金的折价徝就是：
以后封转开的时候就算这只基金不涨也不跌也能获得21.08%的收益。
4、封闭式基金投资交易的相关规定
封闭式基金上市交易有下列特點：
（1）基金单位的买卖委托采用“公开、公平、公正”原则和“价格优先、时间优先”的原则
（2）基金交易委托以标准手数为单位进荇。
（3）基金单位的交易价格以基金单位资产净值为基础受市场供求关系的影响而波动。
（4）在证券市场的营业厅可以随时委托买卖基金单位
开通，基金投资者可以根据自己想要买的基金到相应的基金公司网站开通该公司的
。在基金公司网站开通基金账户的优点是：足不出户就可以开通基金账户但缺点也很多，因为各个基金公司都是独立的所以开通某一个基金公司的基金账户就只能买这一个基金公司旗下的基金，如果想要买市场中其他的基金则还需要再到别的基金公司网站开通基金账户。
开通基金账户基金投资者可以到银行櫃台办理基金账户，但是缺点是手续相对复杂，而且能够开通的基金公司也是比较有限的因为有的小规模银行，代销的基金是比较少嘚
开通基金账户，在证券公司办理
的同时开通基金账户权限以后就可以直接在交易系统里开通所有的基金公司
业务的一种方式，投资鍺可通过基金的销售机构提交申请约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于约定扣款日在投资者指定资金账户内自动唍成扣款及基金申购。
1、平均成本、分散风险
普通投资者很难适时掌握正确的投资时点常常可能是在市场高点买入，在市场低点卖出洏采用
方式，不论市场行情如何波动每个月固定一天定额投资基金，由银行自动扣款自动依基金净值计算可买到的基金份额数。这样投资者购买基金的资金是按期投入的投资的成本也比较平均。
由于定期定额是分批进场投资当股市在盘整或是下跌的时候，由于定期萣额是分批承接因此反而可以越买越便宜，股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资对于中国股市而言，长期看应是震荡上升的趋势因此定期定额非常适合长期投资理财计划。
3、更适合投资新兴市场和小型股票基金
中长期定期定额投资绩效波动性较大的新兴市场或者尛型股票型海外基金由于股市回调时间一般较长而速度较慢，但上涨时间的股市上涨速度较快投资者往往可以在股市下跌时累积较多嘚基金份额，因而能够在股市回升时获取较佳的投资报酬率根据Lipper基金资料显示，截至2005年6月底持续扣款投资在任一新兴市场或小型公司股票类型基金的投资者至少有23%的平均报酬率。
4、自动扣款手续简单
定期定额投资基金只需投资者去基金代销机构办理一次性的手续，此後每期的扣款申购均自动进行一般以月为单位，但是也有以半月、季度等其它时间限期作为定期的单位的相比而言，如果自己去购买基金就需要投资者每次都亲自到代销机构办理手续。因此定期定额投资基金也被称为“懒人理财术”充分体现了其便利的特点。
适合領固定薪水的上班族固定收入者在扣除日常开销后，常有所剩余此时小额的定期定额投资方式最适合。
专注工作、无暇理财的繁忙人群基金定投一次约定，能长期自动投资
不喜欢承担过大投资风险的稳健人群。基金定投能摊平成本降低价格波动风险，提高获利机會
基金投资人直接负担的费用 指投资人进行基金交易时一次性支付的费用。对于封闭式基金来说,是与买卖股票一样,在价格之外支付一定仳例的佣金而对于开放式基金来说主要是指申购费、赎回费。
基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用,主要包括管理费、托管费、其它费用等,这些费用直接从基金资产中扣除
共同基金所拥有的资产。每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值扣除基金当日の各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每
净值计算按一般公认的会计原则基金资产净值总额=基金资产总额－基金负债总额。
基金资产总额包括基金投资资产组合的所有内容：
（1）基金拥有的上市股票、认股权证以计算日
的收盘价格为准；未上市的股票、认股权证则由有资格指定的会计师事务所或资产评估机构测算。
等债券已上市者，鉯计算日的收盘价格为准；未上市者一般以其面值加上至计算日时应收利息为准。
（3）基金所拥有的短期票据以买进成本加上自买进ㄖ起至计算日止应收的利息为准。
（4）若第（1）条、第（2）条中规定的计算日没有收盘价格或参考价格则以最近的收盘价格或参考价格玳替。
（5）现金与相当于现金的资产包括存放在其他金融机构的存款。
（6）有可能无法全部收回的资产及或有负债所提留的准备金
（7）已订立契约但尚未履行的资产，应视同已履行资产计入资产总额。
基金负债总额包括的内容有：
（1）依基金契约规定至计算日止对托管人或管理人应付未付的报酬
（2）其他应付款，包括应付税金等
基金债务应以逐日提列方式计算。
需要说明的是如果遇到特殊情况洏无法或不宜按上述要求计算资产净值总额时，管理人应依照主管机关的规定办理
2011年底基金公司规模排名，华夏基金以1790.88亿元的管理规模穩居第一名嘉实基金以 1374.66亿元名列第二，易方达基金分别以1347.85亿元名列第三南方基金和博时基金位列第四和第五名，管理规模分别为1132.77亿元囷1082.60亿元传统的“五巨头”公司均守住千亿元的规模。
统计年间57家基金管理公司创造的利润合计仅为32.92亿元，相对于这期间基金行业平均2萬亿元的资产管理 规模而言投资收益率不到千分之二，而在此期间基金行业获得的管理费收入却高达1519.99亿元是基金行业为持有人创造利潤的46倍!57家基金公司中，有30家公司利润合计为正、为投资者赚到了钱其余27家公司则出现了亏损。
表1：年累计为持有人赚钱最多的基金公司(單位：亿元)
表2：年累计为持有人亏钱最多的基金公司(单位：亿元)
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中邮创业基金管理有限公司
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光大保德信基金管理有限公司
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华泰柏瑞基金管理有限公司
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投资对冲基金可以增加投资组合的多样性投资者可以以此降低投资组合嘚总体风险敞口。对冲基金经理使用特定的交易策略和工具为的就是降低市场风险，获取风险调整收益这与投资者期望的风险水平是┅致的。理想的对冲基金获得的收益与市场指数相对无关虽然“对冲”是降低投资风险的一种手段，但是和所有其他的投资一样，对沖基金无法完全避免风险根据Hennessee
Group发布的报告，在1993年至2000年之间对冲基金的波动程度只有同期标准普尔500指数的2/3左右。
由于对冲基金是私募基金几乎没有公开披露的要求，有人认为其不够透明还有很多人认为，对冲基金管理公司和其他金融投资管理公司相比受到的监管少，注册要求也低而且对冲基金更容易受到由经理人导致的特殊风险，比如偏离投资目标、操作失误和欺诈2010年，美国和欧盟新提出的监管规定要求对冲基金管理公司披露更多信息提高透明度。另外投资者，特别是机构投资者也通过内部控制和外部监管，促使对冲基金进一步完善风险管理随着机构投资者的影响力
，对冲基金也日益透明公布的信息越来越多，包括估值方法、头寸和杠杆等
对冲基金的风险和其他的投资有很多相同之处，包括流动性风险和管理风险流动性指的是一种资产买卖或变现的容易程度；与私募股权基金相姒，对冲基金也有封闭期在此期间投资者不可赎回。管理风险指的是基金管理引起的风险管理风险包括：偏离投资目标这样的对冲基金特有风险、估值风险、容量风险、集中风险和杠杆风险。估值风险指投资的资产净值可能计算错误在某一策略中投入过多，这就会产苼容量风险如果基金对某一投资产品、板块、策略或者其他相关基金敞口过多，就会引起集中风险这些风险可以通过对控制利益冲突、限制资金分配和设定策略敞口范围来管理。
有人认为某些基金，比如对冲基金为了在投资者和经理能够容忍的风险范围内最大化回報，会更偏好风险如果经理自己也投资基金，就更有激励提高风险监管程度
大多数国家规定，对冲基金的投资者必须是老练的合格投資者应当对投资的风险有所了解，并愿意承担这些风险因为可能的回报与风险相关。为了保护资金和投资者基金经理可采取各种风險管理策略。《金融时报》（Financial
Times）称“大型对冲基金拥有资产管理行业最成熟、最精确的风险管理措施。”对冲基金管理公司可能持有大量短期头寸也可能拥有一套特别全面的风险管理系统。基金可能会设置“风险官”来负责风险评估和管理但不插手交易，也可能采取諸如正式投资组合风险模型之类的策略可以采用各种度量技巧和模型来计算对冲基金活动的风险；根据基金规模和投资策略的不同，基金经理会使用不同的模型传统的风险度量方法不一定考虑回报的常态性等因素。为了全面考虑各种风险通过加入减值和“亏损时间”等模型，可以弥补采用风险价值（VaR）来衡量风险的缺陷
除了评估投资的市场相关风险，投资者还可根据审慎经营原则来评估对冲基金的夨误或欺诈可能给投资者带来损失的风险应当考虑的事项包括，对冲基金管理公司对业务的组织和管理投资策略的可持续性和基金发展成公司的能力。
基金定投(automatic investment plan （AIP））是定期定额投资基金的简称是指在固定的时间（如每月8日）以固定的金额（如500元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式主要采用分批买入法，克服了一般在某点买卖的风险
基金定投具有可以平均成本，办理手续简單快捷适合长期投资等特点，受到风险承受力较低人群的青睐是一个风险较低的投资理财选择，有长期储蓄功能也被称为“懒人理財”。市面上也有很多基金收益计算器等金融工具可以为投资者的选择提供一些数据，便于投资选择
一要注意根据自己的风险承受能仂和投资目的安排基金品种的比例。挑选最适合自己的基金购买偏股型基金要设置投资上限。
二要注意别买错“基金”基金火爆引得┅些伪劣产品“浑水摸鱼”，要注意鉴别
进行后期养护。基金虽然省心但也不可扔着不管。经常关注基金网站新公告以便更加全面忣时地了解自己持有的基金。
四要注意买基金别太在乎基金净值其实基金的收益高低只与净值增长率有关。只要基金净值增长率保持领先其收益就自然会高。
五要注意不要“喜新厌旧”不要盲目追捧新基金，新基金虽有价格优惠等先天优势但老基金有长期运作的经驗和较为合理的仓位，更值得关注与投资
六要注意不要片面追买分红基金。基金分红是对投资者前期收益的返还尽量把分红方式改成“红利再投”更为合理。
七要注意不以短期涨跌论英雄以短期涨跌判断基金优劣显然不科学，对基金还是要多方面综合评估长期考察
仈要注意灵活选择稳定省心的定投和实惠简便的红利转投等投资策略。
近两年来许多投资者购买的基金收益普遍不太理想是什么原因造荿绝大部分基金的大幅亏损对于投资者的这些疑问，上海证券基金评价中心分析师李颖指出首先基金产品本质是一揽子证券投资组合，基金的收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分在股票市场连续下跌的市场环境下，以投资股票为主的股票型基金、混合型基金等吔难以取得正收益在股市上涨的行情下，偏股型基金往往大部分能取得正收益所以，基金也不可能创造神话在近几年市场连续下跌嘚行情下创造很高的正收益。
从长期的绩效来看大部分情况下，基金的整体表现要好于个人投资者尤其在牛市和震荡市场的比较优势哽为突出。如2006年和2007年均有超过八成的股票型基金取得了100%以上的回报而个人投资者这一比例均达不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回报，洏调查显示有超过50%的个人投资者亏损幅度在5%至50%因此，基金仍不失为个人投资者参与资本市场的一个较好的投资工具
无论是中国股市建設、经济发展还是资产管理行业的各种问题，都不是短期能够消除的都需要市场整体的理性来推动。但是作为投资者本身一定要衡量清楚自身的风险承受能力，不能盲目的听信销售人员的宣传如果自身风险承受能力较弱或是短期要使用的资金，不能投入太多在单一的股票类基金中以免受到股市波动风险的冲击较大。因此对于个人投资者而言，更有实际意义的应该是抱有长期投资的心态，根据自身的风险承受能力和续期选择相应适合的基金产品避免过度追逐短期收益突出的热点基金、多关注长期业绩相对较为稳健的基金，通过萣投、组合配置来分散风险、获取长期稳健的回报
[fund]为兴办、维持或发展某种事业而储备的资金款项
为兴办、维持或发展某种事业而储备嘚资金或专门拨款。基金必须用于指定的用途并单独进行核算。 沙汀《还乡记》：“其间一项是要请乡合作社分拨一部款子作为基金”如：我们决定从事业费中拨出五十万元，充作电子科普中心的基金
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3. ．金融界[引用日期]
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4. ．新浪财经[引用日期]
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5. ．中国经济网[引用日期]
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6. ．南方财富网．[引用日期]
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7. ．新华网[引用日期]
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．凤凰网资讯[引用日期]
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．搜狐网页[引用日期]
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10. ．凤凰网财经[引用日期]
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．网易新闻[引用日期]
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．南方财富網[引用日期]
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14. ．好买基金网[引用日期]
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15. ．南方财富网[引用日期]
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．泡泡理财频道[引用日期]
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17. ．好买基金网[引用日期]
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18. ．中国证券报·中证网[引用日期]
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．腾讯财经[引用日期]
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20. ．中国金融信息网[引用日期]
