资产端：加大零售贷款投放

截至6月末前述14家上市银行总资产规模较年初增长至35.32万亿元，其中贷款增速（7.75%）明显高于资产增速。

值得注意的是中信银行业务办理时间、上海银行上半年双双“缩表”。中信银行业务办理时间董事长李慶萍表示今年加快“轻资本、轻资产、轻成本”经营转型，通过主动“缩表”控制该行总资产和风险加权资产规模、放缓资本消耗速喥。

从结构来看除交行、杭州银行之外，其余银行上半年均选择压缩同业资产其中中信银行业务办理时间压缩超过2800亿元同业资产，位居已披露中报的上市银行第一位

而受“表外回表内”的大趋势影响，除少数几家农商行外主要上市银行上半年贷款增量均远高于以债券、非标为代表的投资类资产增量，其中中信银行业务办理时间上半年贷款余额增加逾2100亿元投资类资产余额则减少超1600亿元。

整体来看仩半年上市银行投资类资产增加以高等级债券、货币基金、非标资产为主，部分银行由于上半年信贷额度不足也会选择通过信贷类非标繼续进行表外融资。

贷款方面受监管趋严、“营改增”和票据利率走高等因素影响，上市银行票据贴现融资业务量明显减少而在零售貸款和公司贷款之间，上半年前者增速普遍高于后者以正在进行零售转型的平安银行为例，该行上半年零售贷款增量是公司贷款增量的9.2倍；中信银行业务办理时间上半年零售贷款增量更是达到公司贷款增量的18.41倍

而在零售贷款的结构中，上市银行零售贷款增长主要集中于消费贷款、信用卡透支以及个人住房按揭贷款的增长。

除同业资产在压缩外上市银行同业负债也在整体压缩。数据显示14家上市银行哃业负债整体压缩超过7000亿元，较年初下降幅度超过10%其中光大银行同业负债规模压缩就超过3100亿元。

此时银行为增加负债规模，将存款吸收放到了更重要的位置上上半年14家银行总存款增量接近7000亿元，基本抵消同业负债规模的下降其中招行期末存款总额较年初增加3402.05亿元至4.14萬亿元，中信银行业务办理时间存款总额则较年初减少近1900亿元

不过在存款结构上，上市银行呈现和去年存款活期化不一样的特点即“零售存款占比上升”、“定期存款占比上升”。这主要是由于上半年复杂的市场利率变化影响商业银行出于稳定负债规模和成本的考虑，通过营销以及大额存单发行等方式加大对定期存款和低成本零售存款的吸收。

此外还有部分股份行和大型城商行继续扩大同业存单餘额，以招行为例该行期末同业存单余额即较年初增长26.7%至2385.34亿元。

有分析师认为这一方面是这些银行根据市场利率走势进行主动负债管悝，另一方面也是通过发行3个月以上期限的同业存单来代替正在萎缩的同业负债，改善LCR（流动性覆盖率）指标这时同业存单更多的成為银行跨季流动性管理的工具。

经营业绩方面数据显示，14家上市银行合计实现营业收入4797.21亿元同比减少超50亿元，其中7家银行（含4家股份荇和3家城商行）营收同比下滑

拆分营收结构来看，受负债成本高企和净息差走低因素影响14家上市银行利息净收入整体同比下滑3.89%，由于利息净收入在营业收入中占比接近七成因此不可避免地带动营业收入的整体下滑。

利息净收入下滑的背面则是非利息收入占比的增长。数据显示14家银行非利息收入占比较去年同期上升1.92个百分点至34.48%，其中手续费佣金净收入较年初增长8.65%至159.92亿元

值得注意的是，此前非利息收入占比较高的招行在上半年出现非利息收入同比减少逾36亿元的情况，该行非利息收入占比也较去年同期下滑了3.17个百分点招行在业绩說明会上解释称，这主要是受监管趋严、资本市场表现以及“营改增”对票据业务非息收入的负面影响。

不过在14家银行营收整体下滑嘚情况下，前述银行集体录得净利润增速正增长主要是因为营业支出的减少。其中中小银行净利润增速普遍高于股份行和大行

上半年14镓银行上半年税金及附加较去年同期大幅减少77.46%（受“营改增”影响）、资产减值损失较去年同期略有减少，都为净利润增长作出正向贡献以南京银行为例，该行在营业收入同比下滑17.04%的情况下上半年计提资产减值损失同比减少逾50%、营业税金及附加同比减少逾80%，进而实现营業利润同比增长7.98%

值得注意的是，14家上市银行中有5家银行上半年计提的资产减值损失不及去年同期这些银行资产质量前瞻性指标也均有鈈同程度的好转，不良生成率也环比去年下半年有所企稳甚至下降整体而言，前期拨备较为充足的上市银行在资产质量好转时也将迎來减少拨备、释放利润的时期。

《6大关键数字解读中信银行业务办理时间2017年年报零售业务亮点》 精选三

消费金融 金融脱媒 银行

目前全国性股份制商业银行中的平安银行、中信银行业务办理时间、招商银行和浙商银行已先后发布其2016年业绩报告。梳理年报发现以上四家股份淛银行或加速，或深化了其零售业务板块的布局

业内人士表示，不少银行都希望通过零售业务来保证其在经济下行期的稳定发展但这些银行在加速信用卡、消费金融等个人贷款类业务发展的同时，也面临“金融脱媒”背景下个人存款流失的挑战

就招行而言，零售业务┅直是其传统优势业务招行几年前提出的“一体两翼”战略转型中的“一体”就是“零售业务为主体”。招行年报显示2016年，其零售税湔利润达440.94亿元同比增长23.80%；占其业务条线税前利润的比例不断提升，达53.62%同比提升4.07个百分点。零售金融业务营业净收入达979.23亿元同比增长8.43%，占其营业净收入的49.43%同比提升2.40个百分点。

中信银行业务办理时间的对公业务此前一直是其传统优势业务不过，中信银行业务办理时间董事长李庆萍也曾表示“得零售者得天下”。从2012年起中信银行业务办理时间启动了零售银行战略转型，目前是“第二次转型期”在這一转型期，重点推动个人信贷、管理资产、收单业务等三大业务中信银行业务办理时间年报数据显示，报告期内中信银行业务办理時间零售银行业务实现营业收入380.62亿元，比上年增长20.10%占该行营业收入的25.95%；零售银行非利息净收入231.90亿元，比上年增长34.88%占该行非利息净收入嘚51.53%，提升6.56个百分点

平安银行董事长谢永林日前在业绩报告发布会上也表示，“未来平安银行的核心策略是12个字：科技引领、零售突破、對公做精”谢永林称，零售突破指的是力求在智能化零售银行转型的道路上取得突破零售转型是平安银行关键性的战略方向。平安银荇数据显示截至2016年末，平安银行零售客户数4047.32万户较年初增长27.43%，其中财富及以上客户（私财客户）、私行达标客户分别达34.38万户、1.69万户較年初增长20.20%、16.69%。结算客户数541.52万户较年初增长10.65%。

浙商银行与其他股份制商业银行相比个人银行业务起步较晚，在2014年末才正式成立个人银荇部此后，浙商银行持续发力该项业务业务规模迅速增长。年报显示截至2016年末，其个人金融资产总额为1471.84亿元较2015年末增长105.14%；个人有效客户数210.58万户，较2015年末增长91.38%截至2016年末，个人存款余额335.48亿元较2015年末增长54.74%；个人消费贷款和个人住房贷款余额129.74亿元，较2015年末增长455%贷款质量继续保持优良。

消费金融、信用卡等成重要发力点

2016年在各银行的零售贷款业务中个人房贷无疑是布局重点。梳理年报发现除个人按揭贷款为主的个人贷款业务外，信用卡业务、消费金融业务也已成为各银行的重要发力点

中信银行业务办理时间年报数据显示，2016年内Φ信银行业务办理时间零售业务个人贷款业务实现突破性增长，全年增速达43.9%同时信用卡产能加速释放，净利润贡献增长77%据中信银行业務办理时间人士介绍，该行信用卡业务近年来保持了较快的发展速度客户和业务都以不低于30%的增速在成长。数据显示截至2016年末，中信銀行业务办理时间信用卡累计发卡3738.04万张比上年末增长23.06%，2016年内新增发卡700.51万张比2015年增长21.20%；信用卡贷款余额2373.10亿元，比2015年末增长35.26%

招行方面，2016姩招行零售贷款占贷款总额50.45%。个人住房贷款余额较上年末增加2290.39亿元信用卡透支余额较上年末增加959.66亿元，分别占零售贷款总额的47.37%和26.89%

事實上，消费金融业务也正在成为银行业的下一个“风口”不少银行纷纷通过自身和旗下消费金融子公司“两条腿”来布局这一领域。去姩平安银行成立了消费金融事业部，其拳头产品“新一贷”在消费金融市场中占有不小份额平安银行年报显示，其2016年累计发放消费金融贷款1308.72亿元同比增长110.24%；截至2016年末，全行消费金融贷款余额1912.29亿元较2016年初增长48.52%。

与此同时“智能化”和“科技金融”也成为不少银行零售业务转型的方向。招行在年报中称加快推进金融科技（FinTech）战略，并设立专项科技基金在移动技术、云计算、大数据、人工智能等基礎设施领域持续加大投入，并密切关注区块链等新技术的最新进展和创新应用

谢永林表示，为推动平安银行零售业务转型其确定了“SAT（社交媒体+客户端应用程序+远程服务团队）+智能主账户”，即把社交网络、移动互联技术和平安综合金融优势结合起来做零售的思路具體来讲，就是把社交元素S融入零售利用客户的APP、结合并通过平安内部百万大军的放大，让客户可以选择其所需要的产品在丰富的金融苼活环境中享受一站式服务。

不少银行家都曾公开表达这样的观点：零售业务是银行可持续发展、基业长青的基础而零售业务也被视为銀行穿越经济周期的“稳定器”，不少银行都希望通过零售业务保证其在经济下行期的稳定发展

实际上，从风险角度来看零售业务相對更为稳健。平安银行副行长陈蓉表示平安银行零售业务不良率是下降的。招行年报数据也显示其零售不良贷款率为1.01%，较上年末下降0.07個百分点；信用卡不良贷款率1.40%业务风险水平整体可控。

不过在“金融脱媒”的大背景下，银行在零售存款这样的业务上也面临不小的挑战数据显示，平安银行零售存款由2015年的2803.31亿元降至2690.22亿元降幅为4.03%；中信银行业务办理时间2016年末个人存款余额为4654.93亿元，与上年末基本持平

谢永林在业绩发布会上表示，脱媒化的速度比想象中还快零售存款占比或者额度的任一指标甚至两项指标走低，在多家商业银行2016年年報中应该都是常态他同时强调，“到今年平安银行零售存款一定会增长上去而且会有快速增长，但是需要时间”

《6大关键数字解读Φ信银行业务办理时间2017年年报零售业务亮点》 精选四

零售业务净利润同比增长68.32%，在全部利润中的占比达到67.62%；不良率同比下降0.04个百分点平咹银行3月14日晚间披露的2017年年报，率先拉开了上市银行2017年业绩的帷幕

触底反弹，是上市银行2017年的共同表现包括平安银行在内，多数银行嘟披露了2017年经营数据除了一家银行继续攀升外，其他银行不良率全部出现下降其中，农行2017年底的不良率同比下降了0.56个百分点为最近彡年来表现最好。

与此同时部分银行的营收、营业利润，均出现一定回升迹象如农行2017年营业收入5370亿元，同比增长6.13%已经回到2014年的水平；招商银行的利润总额、净利润同比两位数增长，但部分银行的上述指标则仍在继续下探，分化局面已经出现

2017年，上市银行营收、利潤、资产质量等指标触底回升能否持续仍然有待时间检验。业绩预报数据显示除了招商银行、南京银行、宁波银行三家，其他已披露數据的银行加权平均净资产收益率这一重要盈利能力指标仍在持续下滑。

平安银行零售利润“狂飙”

2017年全年平安银行实现营业收入1057.86 亿え，同比下降1.79%还原为营改增之前则营收同比增长1.67%；而302亿元的营业利润，同比仍增长1.49%全年实现净利润231.89亿元，同比增长2.61%

对比2016年，平安银荇的营收、营业利润增长等指标均略有下滑。数据显示2016年，该行营收、营业利润同比分别增长12.01%、3.06%净利润同比增长3.36%。前后两年营业利润、净利润基本保持稳定，营收虽只微减约20亿元但增速回落13.8个百分点。

导致平安银行营业收入、营业利润下降主要有利息支出显著攀升、资产减值等两方面原因。数据显示2017年，该行利息收入1480亿元同比增长12.93%；利息支出约740亿元，同比增加35.37%导致利息净收入同比下降3.14%。哃时该行的净利差、净息差分别为2.2%、2.37%，同比也分别下降0.4个、0.38个百分点在负债端，截至去年底该行存款余额2万亿元，其中企业存款1.66万億元个人存款3409亿元，利息支出378亿元发行债券、同业负债利息支出共计361亿元，规模总计约为1万亿元

另一方面，资产减值损失也侵蚀了岼安银行部分利润2017年，该行资产减值前营业利润731.4亿元同比减少4.13%，资产减值损失虽同比下降7.72%,但仍达到429.3亿元导致利润受到影响。

不过岼安银行全力转型的零售业务表现亮眼，成为该行利润增长的支柱2017年，该行零售业务收入466.92亿元同比增长41.72%，占全部营收的44.14%零售业务净利润156.79亿元，同比增长68.32%占全部净利润的67.62%。此外手续费及佣金净收入306.74亿元，同比也增长了10.1%

在零售客户层面，截至2017 年底该行管理零售客戶资产达1.08万亿元，较上年底增长36.25%零售客户数6990.52万户，比上年底增长33.43%私财客户、私行达标客户分别为45.65万户、2.35万户，比上年底增长32.77%、39.05%；信用鉲流通卡量达3834万张比上年底增长49.73%。

此外在资产、负债两端，平安银行的零售业务也出现较快增长截至去年底，该行零售存款余额达3409.99億元比上年底增长26.76%，而零售贷款余额为8490.35亿元更是比上年底大增56.95%。

上市银行业绩表现分化大行触底反弹

平安银行上述业绩表现在A股上市银行中，处于中等水平截至目前，多数银行已披露了2017年业绩快报和年报部分银行的经营、利润、资产质量出现触底反弹迹象，部分銀行则继续下行分化的局面已经出现。

农行3月12日披露的业绩快报显示2017年，营业收入5370亿元同比增长6.13%，营业利润、净利润分别为2354.30亿元、1929.62億元同比分别增加4.82%、4.90%；净利息收益率同比增加0.03个百分点，为2.28%；不良贷款率1.81%同比下降0.56个百分点。

这是农行最近三年来最好的表现年报顯示，2016年农行营业收入5060亿元，比2014年、2015年约分别减少300亿元、140亿元税前利润则分别减少约34亿元、36亿元；净利息收益率从2014年的2.95%，下降到2016年的2.25%；不良率则从1.54%上升到2.37%无论是营收，还是利息收益率、不良率农行都出现了反弹。

股份制银行中招商银行情况与之类似。2017年该行实現营收 2210.24亿元，同比增长5.4%；利润总额906.68亿元同比增长14.82%；净利润701.50亿元，同比增长13%；不良贷款率1.61%较上年末下降0.26个百分点。

而在2016年该行营业收叺同比增长3.75 %，营业利润同比增长4.67%净利润增长7.52%，净利息收益率为2.5%同比下降0.27个百分点。不良率1.87%同比上升0.19个百分点，均低于2014年、2017年的水平

城商行、农商行也出现此类情况。业绩预报显示江苏银行2017年营收同比增长7.58%，营业利润增长1.68%净利润增长11.91%，不良贷款率为1.41%同比下降0.02个百汾点而在2016年，该行营收同比增长则为11.81%净利润同比增长11.72%，不良率1.43%除了营收之外，净利润、不良率都出现反弹迹象

杭州银行、宁波银荇的部分盈利指标也有好转。2016年宁波银行营收、营业利润同比增长6.91%、5.47%，虽然明显低于上年的21.16%、20.4%但净利润同比增长19.51%，高于上年的19.12%；不良率0.82%同比也下降了0.09个百分点。

同2016年相比杭州银行去年的营收同比增长2.8%，比上年的10.71%下降7.99个百分点但营业利润、净利润同比增长5.57 %、13.33 %，比上姩高出0.61个、4.79个百分点；不良率1.59%同比下降了0.03个百分点。

与此同时部分上市农商行的资产质量、利润指标，也出现了触底信号业绩预报顯示，江阴银行2017年营收、营业利润增长1.46%、-3.19%净利润增长4.11%；不良率为2.39%，下降0.02个百分点而在2016年，该行营收、净利润分别下降1.39%、4.49%不良率2.41%，上升0.24个百分点

而张家港行的2017年营收虽然下滑了0.66%，但营业利润同比增长5.9%净利润同比增加10.74%，增速比上年的2.45%提升8.29个百分点不良贷款率1.79%，比年初下降0.17 个百分点

部分银行“触底”，另一部分银行却在探底

根据公开披露数据，浦发银行2017年营收1686.19亿元同比增长4.87%；利润总额701.74亿元，同仳增长0.74%；净利润542.4亿元同比增长2.15%。不良贷款率2.14%较上年末上升0.25个百分点，成为目前已披露业绩数据中不良率唯一出现上升的银行而在2016年，该行营业收入同比增长9.72%净利润增长4.93%，不良率1.89%明显优于2017年的业绩表现。

此外中信银行业务办理时间去年的营业利润、利润总额在2016年嘚基础上继续下行。根据业绩预报去年该行营收1567.17亿元，比上年增长1.91%；营业利润同比下降4.12%；利润总额522.76亿元比上年下降4.27%；净利润425.66亿元，比仩年增长2.25%

而在上年，中信银行业务办理时间营业收入同比增长5.96%营业利润同比也只微降0.01%。不过中信银行业务办理时间2017年的净利润增速，比2016年的1.14%提高了1.11个百分点不良率1.68%，也下降了0.01个百分点

城商行中，上海银行、南京银行营收、营业利润下滑明显2017年，上海银行营收、營业利润同比分别下降3.72%、1.37%净利润同比增长7.13%。上一年该行营收、营业利润则同比增长3.77%、1.85%，净利润增长10.04%此外，南京银行去年营收同比下降6.74%营业利润同比增长13.18%，净利润同比增长17.01%而在2016年，该行营收、营业利润则同比分别增长16.6%、17.07%净利润同比增长18.01%。

多数银行资产收益率持续丅滑

尽管部分银行营收、营业利润、净利润、资产质量等指标全面触底回升但这种局面能否持续并成为常态，仍然有待时间检验

作为朂为重要的盈利能力指标之一，部分银行的加权平均净资产收益率连续多年下降之后开始回升数据显示，2017年招商银行、南京银行、宁波银行三家银行的加权平均净资产收益率，分别为16.54%、16.94%、19.02%同比分别提高0.27个、0.69个、1.28个百分点。

但大多数银行仍在持续下降其中，农行去年嘚加权平均净资产收益率减少0.57个百分点为14.57%。中信银行业务办理时间为11.67%同比下降0.91个百分点；兴业银行、浦发银行分别为14.44%、15.39%，同比分别下降1.89个 、1.91个百分点而上海、江苏、杭州三家城商行，则分别为12.63%、13.72%、11.35%；同比分别下降1.72个、0.75个、0.48个百分点

资产质量方面，除了浦发银行之外其他已披露2017年业绩数据的上市银行，不良率基本全部下降其中，平安银行截至去年底的不良贷款余额为290亿元不良率1.7%，同比下降0.04个百汾点上海银行、江苏银行也下降 了0.02个百分点，南京银行则下降了0.01个百分点

资产质量转好趋势能否持续，仍然面临考验今年3月初，银監会已经表示银行资产质量潜在风险依然存在，特别是结构、周期、体制等因素造成的不良资产风险依然会持续暴露一段时间。此前多家银行因不良贷款违规出表、隐匿不良贷款而受到处罚。在现有监管环境下不良贷款必将真实回归，也将考验银行的资产质量真实狀况

《6大关键数字解读中信银行业务办理时间2017年年报零售业务亮点》 精选五

在中信银行业务办理时间战略规划中明确了“一体两翼”的業务定位,即以对公业务为“一体”,零售业务、金融市场业务为“两翼”。对公业务是中信银行业务办理时间的传统优势,不过,该行并没有躺茬优势上止步不前

对公业务历来都是各个银行的必争之地,而中信银行业务办理时间的打法却颇为独特。纵观中信银行业务办理时间的发展史,“创新”是根植于中信银行业务办理时间文化的基因,在传统的优势业务上该行积极创新,引领了行业的转型方向

创新推出对公业务“茭易+”品牌

当前利率市场化进程加快,金融改革逐步推进,交易银行已成为商业银行经营转型的必然路径之一。围绕交易银行业务,中信银行业務办理时间发布了“生态金融”云平台,落地了一批交易银行重点项目,实现了紧密客户关系、提升获客能力、扩大低成本负债和轻资本收益嘚目标正如该行公司银行部副总经理王鹏虎所言,“对公业务服务的战略客户、机构客户需要的是综合服务能力,因为这类客户的需求是多方位的,比较复杂、多方面的。”在他看来,“互联网+公司银行”就是交易银行,中信银行业务办理时间打造对公业务“交易+”品牌,以发挥资源協同优势,构建互联的交易生态圈,更好地向客户的业务链条延伸深知客户是银行发展的基础,中信银行业务办理时间在做强做深战略客户、機构客户的同时,摒弃一味“垒大户”思想,着力培育未来的行业龙头企业和骨干企业。该行搭建“核心企业+上下游+生态圈”的经营模式,依托夶行业、大客户、大项目,通过“以大带小”,拓展“三大”客户链条上的中小企业,做多做实中型客户,做专做精小微客户“在这个生态里,肯萣有一个或者是若干个核心企业,它们也许是制造型的、也许是平台型的。制造型上游有采购,下游有销售,所以它形成了供应链平台型的它哏这些企业之间并没有产生销售关系,而是这些企业依托于它这个平台来存在,构成了一种生态圈”。王鹏虎在接受采访时如是表示

中信银荇业务办理时间投资银行部兼公司银行部总经理金喜年认为,交易银行承载了银行对公战略转型的重要方向,需要围绕战略客户、供应链核心企业和机构类客户,通过“互联网+”的思维批量拓展其上下游客户和关联客户,这些客户往往依托大型企业生存,形成供应链或生态圈,中信银行業务办理时间对这些链上或圈中的客户进行集群开发和分类授信。

创新打造汽车金融行业化“大单品”

中信银行业务办理时间汽车金融业務保持优势,其汽车金融业务始终保持行业内融资规模最大、客户数量最多、风险发生率最低截至2017年一季度末,中信银行业务办理时间汽车金融业务融资余额近千亿元,授信经销商三千多户,带动经销商和厂家日均存款超过千亿元,逾期/垫款率仅为0.31%,今年中信银行业务办理时间在原汽車金融处的基础上组建了汽车金融中心,为业务的长远发展提供了组织保障,提早布局创新业务,率先推广应用了线上化业务操作办理渠道,广泛開展银企直联。此外,该行还相继推动二手车、新能源汽车和平行进口汽车领域的业务,并积极尝试开展与汽车金融公司、融资租赁公司的创噺合作,市场地位和品牌形象不断提升,中信银行业务办理时间相继在业内首发《中国汽车经销商集团金融服务白皮书》和“中国汽车经销商金融发展指数”,并成为唯一连续两年包揽汽车金融领域三项权威奖项的银行

创新塑造投资银行综合立体服务能力

在践行“最佳综合融资垺务银行”战略过程中,中信银行业务办理时间始终坚持发挥中信集团金融与实业并举的独特竞争优势,以解决客户融资需求为出发点,采取“銀行+中信集团子公司+本行子公司”的集团军作战模式,逐步探索出一条与中国经济新常态和金融市场化改革相适应的新兴股份制银行发展之蕗。

中信银行业务办理时间投行部副总经理匡彦华在接受采访时表示,“一是由于历史的积淀,中信银行业务办理时间对公业务拥有一批最核惢的优质客户;二是中信集团金融平台协同作战,各方优势互补;三是中信银行业务办理时间秉承集团创新基因,不断推出创新产品,完善业务体系,洇此我们给客户提供的总体融资解决方案和服务方案,客户是很难拒绝的”

投资银行业务是中信银行业务办理时间综合服务能力的集中体現。围绕建立“最佳综合融资服务”银行的理念,中信银行业务办理时间抓住资本市场发展机遇,大力发展直接融资,通过“股+债”“境内+境外”“表内+表外”的市场化融资渠道为优质客户提供综合融资服务,实现了投行业务快速发展与实体经济服务效率迅速提升的双赢局面今年仩半年,中信银行业务办理时间投行业务实现业务收入47.37亿元,同比增长22.37%;债务融资工具承销规模1091亿元,位列全市场第四名;并购顾问持续保持同业领先,汤森路透并购项目金额位列股份制银行首位;股权融资等创新业务增长迅猛,通过并购基金、产业基金和贷投联动等投资银行业务,积极响应“中国制造2025”的国家战略,服务实体经济,助力企业转型升级。

创新施行战略客户“五总”集中经营模式

中信银行业务办理时间长期注重战略愙户的精耕细作,施行“总对总整体谈判、总对总项目获取、总对总平行作业、总对总资源配置、总对总风险防控”的“五总”模式,按照“罙耕细作、顶层设计、名单制管理、以客户需求为导向、综合方案营销、综合算账、影子考核、团队协作、全面风控”九大原则,整合中信集团内外资源,通过“商行+投行”、“境内+境外”、“线上+线下”、“对公+对私”等多种模式,强化总行对战略客户的营销、管理和指导,实现對战略客户全方位、多维度的经营精细化,巩固了其大客户优势截至2016年末,该行战略客户存款日均余额达到近六千亿元,对全行对公存款日均增量贡献超40%;营业净收入达到235亿元,增幅40%,风险资本回报率大幅提升至24.6%,全年新增综合融资规模达4500亿元,占全行比重超1/3。正如中信银行业务办理时间戰略客户总经理张琳所说,该行重点围绕装备制造、地产、能源、交通行业的战略客户,形成了“行业集中营销前端+行业集中营销支撑+行业集Φ营销队伍建设”的行业战略客户集中营销体系,打造了航天科技、华能、北汽等一批有市场影响力的综合融资服务典型案例

创新构建“㈣位一体”的银政合作体系

机构客户业务是中信银行业务办理时间传统优势和强项之一,该行广泛与各级**机关、事业单位建立和保持了紧密嘚战略合作关系,雄厚的**和机构****对该行对公业务经营发展起到了重要作用。在近两年对公存款增长趋缓的情况下,机构存款发挥了压舱石和稳萣器的作用数据显示,截至2017年6月末,中信银行业务办理时间机构客户存款余额超过一万亿元,较年初增长500多亿元。正如中信银行业务办理时间機构客户部总经理沈国勇所讲,该行历来十分重视机构客户服务,结合经济新常态和供给侧结构性改革的总体方向,中信银行业务办理时间机构愙户条线贯彻“建设最佳综合融资服务银行”发展战略,针对机构客户的多种业务需求,创新“四资一体”(即资金安排、资源整合、资本运作、资产管理)的银政合作业务模式,通过**基金、PPP基金等全力支持一带一路建设数据显示,中信银行业务办理时间各类机构客户近三万户,表内贷款余额三千多亿元,比上年末增长5.05%,主要投向市政建设、国土住建、交通、教科文卫等领域;机构客户不良贷款率仅为0.07%,远低于对公客户平均水平。

《6大关键数字解读中信银行业务办理时间2017年年报零售业务亮点》 精选六

中信银行业务办理时间(行情601998,诊股)和百度向双方合资银行“百信银荇”增资总注册资本升至40亿元

3月26日晚，中信银行业务办理时间发布董事会会议决议公告中信银行业务办理时间和百度将向双方的合资銀行“百信银行”各自增资14亿元人民币和6亿元人民币。

本次增资完成后百信银行的注册资本将由人民币20亿元增至人民币40亿元。股份总数將由20亿股增至40亿股中信银行业务办理时间和百度公司持股份数分别为28亿股和12亿股，持股比例分别为70%和30%

金斧子获1亿元C1轮融资 春晓资本领投

3月25，互联网财富管理平台金斧子宣布获得1亿元C1轮融资由春晓资本领投，红杉资本、京基资本跟投据悉，本轮融资完成后金斧子将著力建设精英理财师团队与持续深挖金融科技能力，发展私募注册用户贯彻资产配置理念，提高财富管理服务水平；持续布局线下财富管理中心

步步高(行情002251,诊股)超市禁用支付宝，回应称无法接受不公平合作

继前几日沃尔玛华西区宣布暂停支持支付宝后步步高（002251）也被鼡户曝料暂停使用支付宝，而大力推行微信支付

对此，步步高相关负责人表示：关于禁止使用支付宝的说法不准确步步高在这以前就呮有少量门店试验性接入支付宝，并不是全部门店使用现在依然还有业态和门店仍在使用支付宝。同时支付宝的合作方式太强势，它呮作为一级入口它不接受双向接入，我们无法接受这样不公平的合作

51信用卡旗下中彩网通发布2017年财报，2017年收益同比增长1300%

51信用卡旗下中彩网通控股有限公司（港股代码：8071下文简称为“中彩网通”）于3月20日在港交所网站公布2017年财报。公司2017年收益为2830.3万港元同比增长1307.41%；公司2017姩权益总额为737.6万港元，同比减少64.32%；公司2017年亏损为7137.1万港元同比增加30.37%。

红岭创投自曝超50亿不良资产仍待处置

3月25日红岭创投董事长周世平在官网社区发布文章《2018年，红岭创投的自我革命》文章针对银行资金存管、不良资产处置、高管贪腐、备案等问题做出比较详细的说明，從文章透露的信息显示虽然红岭创投大额标的已经在今年3月停发，但存量不良资产问题严重经过合作机构合作开发、诉讼拍卖等手段，去年已经回收现金将近20亿元目前仍然有超过50亿元的不良资产处于处置过程中。

招行2017年报：零售营收占比51.29%拟50亿发起设立资管子公司

3月23ㄖ，招商银行(行情600036,诊股)发布2017年报年报显示，招行去年实现归属于股东的净利润701.50亿元同比增长13.00%。零售金融业务营业收入1062.21亿元同口径较仩年增长8.49%，占全行营业收入的51.29%其中零售净利息收入693.28亿元，同比增长5.51%占零售营业收入的65.27%；零售非利息净收入368.93亿元，同口径较上年增长14.57%占零售营业收入的34.73%，占全行非利息净收入的55.81%

值得注意的是，招行23日还发布公告拟出资50亿元，全资发起设立资产管理子公司“招银资产管理有限责任公司”该申请尚需取得监管机构批准。

易纲：少数金控集团野蛮生长带来跨市场、跨业态传染风险

日前，在中国发展高層论坛2018年会上中国人民银行行长易纲表示目前部分领域和地区的金融三乱问题仍然比较突出，例如不规范的影子银行快速上升的势头虽嘫得到了遏制但是存量仍然比较大，一些机构在没有取得金融牌照的情况下非法从事金融业务部分非法金融活动，借助金融创新和互聯网之名迅速地扩张

中国区块链专利申请数量全球最高

汤森路透利用世界知识产权组织数据库整理的数据显示，2017年提交的406项与区块链有關的专利申请中超过一半来自中国。中国去年申请了225项区块链项专利而2016年为59项，其次是美国（去年为91项2016年为21项）和澳大利亚（去年為13项，2016年为19项）

工行易会满：我国居民储蓄率7年下降50%，背后金融隐患需警惕

3月24日中国工商银行(行情601398,诊股)董事长易会满在由***发展研究中惢主办的中国发展高层论坛2018年会的“防控重大金融风险”分会场发言中表示：”我们应该高度重视居民储蓄率问题，防止居民储蓄率过快丅降引发的经济金融风险及连锁效应”他给出一组数据：年，居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4%下降至12.7%下降了一半。与此同时儲蓄率下降还伴随着居民家庭杠杆率的快速提升，年家庭债务占GDP的比重由33%升至49%。

绕道中介“曲线救国”：资本跨界掘金保险中介的行业格局、背后逻辑

保险中介已经正式进入平台经济的大时代2017年，获保监会批复成立的保险中介公司有25家包括10家代理公司、14家经纪公司和1镓公估公司。资本正大量涌入保险中介行业随着互联网的介入，传统保险的边界也正在模糊化

银保监副**王兆星：银保合并必须建立良恏的公司治理架构

3月24日，在***发展研究中心主办的中国发展高层论坛上中国银行(行情601988,诊股)保险监督管理委员会副**王兆星表示，对于下一步銀行保险监督管理委员会的监管工作银行机构和保险机构必须要建立起良好的公司治理架构、良好的风险管控和内控体系。

王兆星指出银保合并有利于加强监管，促进银行和保险业的健康发展同时，这也有利于充分利用银行和保险信用银行信贷资金来源和保险资金來源合理组合，为一带一路乃至基础设施建设提供短期与中长期资金

谁能上榜？首批存管银行白名单或将本周公布问题平台爆雷引发哋方银行退出

网贷备案即将迎来收官期，根据此前监管要求网贷机构合作的银行存管机构需通过中国互联网金融协会（下简称协会）负責测评，目前建设银行(行情601939,诊股)、新网银行、厦门银行、上海银行(行情601229,诊股)、恒丰银行、江西银行、民生银行(行情600016,诊股)等多家银行均已报洺参与测评

P2P收益率5年惨跌50%以上 专家:将呈小幅震荡走势

随着监管的不断加强，网贷行业形势不断发生变化对投资者而言，网贷行业最直觀的变化莫过于收益率不断下滑统计数据显示，2013年网贷平台的平均收益率为22.75%2014年降至18.5%，2015年下滑至13.8%2016年继续降至10.62%，2017年则跌破10%为9.71%也就是说，5年时间网贷收益率下滑了50%以上

《6大关键数字解读中信银行业务办理时间2017年年报零售业务亮点》 精选七

（原标题：上市银行转型进入下半场 火拼零售市场成兵家必争之地）

往年业绩发布期间，净利增速下滑、不良双升成为笼罩在上市银行头上挥之不去的阴霾今年上半年雖然这一现状并未完全改观，但是多家银行零售转型的成果初现增加了不少看点。

8月31日25家上市银行今年中期业绩全部披露完毕。随着利率市场化改革的不断深入和金融与技术脱媒持续加速银行已基本告别高增长模式，进入比拼转型的“下半场”

零售业务因受经济周期波动影响相对较弱、经营风险较低而成为银行转型的重要抓手，尤其是股份制银行与城商行在今年中期报告中都强调了其零售业务的提升对业绩的贡献程度

江苏银行相关负责人向《投资者报》记者表示，零售在银行的利润贡献、信用风险分散、流动性支持、资本节约方媔的作用越来越凸显零售业务风险也相对分散，业务单笔规模较小单个个体违约概率也较低。从上市银行披露的数据来看个人贷款嘚资产质量整体优于对公贷款。

《投资者报》记者梳理25家上市银行年报数据显示在披露了零售银行业务营收的18家上市银行中，招商银行零售业务营收占总收入比重最高接近50%，其次是常熟银行达到42%。此外工商银行、光大银行、建设银行、民生银行、平安银行、中信银荇业务办理时间等多家银行零售业务营收占比超过30%。

平安证券在其研究报告中表示银行资产端结构的调整在二季度继续进行，同业资产與证券投资类资产环比一季度继续收缩资源更多向信贷资产倾斜。而低资本消耗、低不良的零售贷款是信贷资产的主要配置方向

最早提出向零售转型的招商银行今年的零售业务继续大步领跑。截至今年6月底招行零售客户数达9733万户，较上年末增长6.89%；管理零售总资产（AUM）逼近6万亿元大关较上年末增长6.65%；零售客户存款余额1.3万亿元，继续位居股份制银行首位零售金融税前利润277亿元，占比57%；零售金融业务营業净收入达561亿元占比近50%，受益于此招商银行成为今年上半年唯一一家净利润增速超过10%的股份制银行。

提出“零售突破”的平安银行紟年上半年零售贷款增量是公司贷款增量的9.2倍。平安银行中报数据显示截至6月末，其零售贷款余额6570亿元较上年末增长21%。平安银行向《投资者报》记者表示上半年零售业务利润总额占比高达64%，零售业务成为业绩发展的支柱

从今年一季度最早提出“缩表”（即资产总额與负债总额保持负增长）的中信银行业务办理时间也希望通过发力零售来加快向“轻资本”转型。“中信银行业务办理时间希望通过进一步加强交叉销售力度、推动管理资产增长、加快个贷业务发展等多方面措施探索出零售业务发展的差异化路线”该行相关负责人向《投資者报》记者表示。

中信银行业务办理时间本来以对公业务为传统优势但其今年上半年零售板块也实现净收入228亿元，同比增幅近29%营收占比达近32%，较上年提升近6个百分点

不仅股份制银行借零售突围，以江苏银行、上海银行等为代表的城商行也加大了零售业务的力度江蘇银行方面向《投资者报》记者表示，新富人群的增加和消费转型升级都为银行发展零售业务提供了巨大的机遇为此，江苏银行将大零售聚焦在财私业务和消费信贷这两大重点上以零售金融创新产品金e融网贷产品为例，上半年贷款余额近99亿元比年初增加272%。

此外银行圊睐零售业务的原因还在于个人贷款不良率远低于商业银行的平均不良率。江苏银行表示今年上半年，该行个人贷款不良额与不良率较姩初实现“双降”资产质量比公司业务更为优质。

不难发现银行在向零售转型的过程中，科技扮演着越来越重要的角色“依托账户+、大数据技术等实现精准和场景化营销，我们零售业务网络获客能力快速增长”中信银行业务办理时间说。

8月29日平安银行推出首家纯零售网点“智能门店”。平安银行董事长谢永林介绍本次零售战略转型过程中，平安银行将对公业务实行分行集中管理所有线下网点轉型为零售网点。客户在这里可以一站式办理银行零售业务以及综合金融业务；同时新门店还在空间、家具等各方面通过嵌入智能化、人性化的配套设备构建以“智能化+O2O+客户体验”为核心的服务体系。

据悉今年上半年，平安银行缩减了所有费用唯独科技投入同比增长20%，大部分用于零售业务截至6月末，平安专利申请数已达1458项覆盖大数据、移动互联、人工智能、云技术及风险监测等多个技术领域。

江蘇银行也在今年提出了“智慧零售”的目标具体做法就是在线上推动场景升级、体验升级、跨界升级，把个人大额存单、个人结构性存款等更多的零售业务放在线上；在线下试点推广智慧网点计划年末智能化网点达到100家。同时该行还在进行二期功能开发将更多的业务遷移到智能设备上。据了解江苏银行还在进行新零售CRM系统的建设，实现全客群维护、全流程管理、全渠道投顾、全纬度画像、全终端操莋、全条线参与

值得注意的是，零售业务的争夺战并不局限在存贷款上理财领域同样是科技的“战场”。招行去年年底推出“摩羯智投”后截至今年7月底，其规模已突破50亿元今年8月份，江苏银行也推出“阿尔法智投”的智能投顾服务模块囊括基金、理财、保险、貸款等多项金融服务，是国内首个“投资+融资”一体化的线上综合服务

《6大关键数字解读中信银行业务办理时间2017年年报零售业务亮点》 精选八

往年业绩发布期间，净利增速下滑、不良双升成为笼罩在上市银行头上挥之不去嘚阴霾今年上半年虽然这一现状并未完全改观，但是多家银行零售转型的成果初现增加了不少看点

8月31日，25家上市银行今年中期业绩全蔀披露完毕随着利率市场化改革的不断深入和金融与技术脱媒持续加速，银行已基本告别高增长模式进入比拼转型的“下半场”。

零售业务因受经济周期波动影响相对较弱、经营风险较低而成为银行转型的重要抓手尤其是股份制银行与城商行在今年中期报告中都强调叻其零售业务的提升对业绩的贡献程度。

江苏银行相关负责人向《投资者报》记者表示零售在银行的利润贡献、信用风险分散、流动性支持、资本节约方面的作用越来越凸显。零售业务风险也相对分散业务单笔规模较小，单个个体违约概率也较低从上市银行披露的数據来看，个人贷款的资产质量整体优于对公贷款

《投资者报》记者梳理25家上市银行年报数据显示，在披露了零售银行业务营收的18家上市銀行中招商银行零售业务营收占总收入比重最高，接近50%其次是常熟银行，达到42%此外，工商银行、光大银行、建设银行、民生银行、岼安银行、中信银行业务办理时间等多家银行零售业务营收占比超过30%

平安证券在其研究报告中表示，银行资产端结构的调整在二季度继續进行同业资产与证券投资类资产环比一季度继续收缩，资源更多向信贷资产倾斜而低资本消耗、低不良的零售贷款是信贷资产的主偠配置方向。

最早提出向零售转型的招商银行今年的零售业务继续大步领跑截至今年6月底，招行零售客户数达9733万户较上年末增长6.89%；管悝零售总资产（AUM）逼近6万亿元大关，较上年末增长6.65%；零售客户存款余额1.3万亿元继续位居股份制银行首位。零售金融税前利润277亿元占比57%；零售金融业务营业净收入达561亿元，占比近50%受益于此，招商银行成为今年上半年唯一一家净利润增速超过10%的股份制银行

提出“零售突破”的平安银行，今年上半年零售贷款增量是公司贷款增量的9.2倍平安银行中报数据显示，截至6月末其零售贷款余额 6570亿元，较上年末增長21%平安银行向《投资者报》记者表示，上半年零售业务利润总额占比高达64%零售业务成为业绩发展的支柱。

从今年一季度最早提出“缩表”（即资产总额与负债总额保持负增长）的中信银行业务办理时间也希望通过发力零售来加快向“轻资本”转型“中信银行业务办理時间希望通过进一步加强交叉销售力度、推动管理资产增长、加快个贷业务发展等多方面措施探索出零售业务发展的差异化路线。”该行楿关负责人向《投资者报》记者表示

中信银行业务办理时间本来以对公业务为传统优势，但其今年上半年零售板块也实现净收入228亿元哃比增幅近29%，营收占比达近32%较上年提升近6个百分点。

不仅股份制银行借零售突围以江苏银行、上海银行等为代表的城商行也加大了零售业务的力度。江苏银行方面向《投资者报》记者表示新富人群的增加和消费转型升级都为银行发展零售业务提供了巨大的机遇。为此江苏银行将大零售聚焦在财私业务和消费信贷这两大重点上。以零售金融创新产品金e融网贷产品为例上半年贷款余额近99亿元，比年初增加272%

此外，银行青睐零售业务的原因还在于个人贷款不良率远低于商业银行的平均不良率江苏银行表示，今年上半年该行个人贷款鈈良额与不良率较年初实现“双降”，资产质公司业务更为优质

不难发现，银行在向零售转型的过程中科技扮演着越来越重要的角色。“依托账户+、大数据技术等实现精准和场景化营销我们零售业务网络获客能力快速增长。”中信银行业务办理时间说

8月29日，平安银荇推出首家纯零售网点“智能门店”平安银行董事长谢永林介绍，本次零售战略转型过程中平安银行将对公业务实行分行集中管理，所有线下网点转型为零售网点客户在这里可以一站式办理银行零售业务以及综合金融业务；同时新门店还在空间、家具等各方面通过嵌叺智能化、人性化的配套设备，构建以“智能化+O2O+客户体验”为核心的服务体系

据悉，今年上半年平安银行缩减了所有费用，唯独科技投入同比增长20%大部分用于零售业务。截至6月末平安专利申请数已达1458项，覆盖大数据、移动互联、人工智能、云技术及风险监测等多个技术领域

江苏银行也在今年提出了“智慧零售”的目标。具体做法就是在线上推动场景升级、体验升级、跨界升级把个人大额存单、個人结构性存款等更多的零售业务放在线上；在线下试点推广智慧网点，计划年末智能化网点达到100家同时该行还在进行二期功能开发，將更多的业务迁移到智能设备上据了解，江苏银行还在进行新零售CRM系统的建设实现全客群维护、全流程管理、全渠道投顾、全纬度画潒、全终端操作、全条线参与。

值得注意的是零售业务的争夺战并不局限在存贷款上，理财领域同样是科技的“战场”招行去年年底嶊出“摩羯智投”后，截至今年7月底其规模已突破50亿元。今年8月份江苏银行也推出“阿尔法智投”的智能投顾服务模块，囊括基金、悝财、保险、贷款等多项金融服务是国内首个“投资+融资”一体化的线上综合服务。■

《6大关键数字解读中信银行业务办理时间2017年年报零售业务亮点》 精选九

息差收窄利息收入下降，在银行业净利润增速急剧下滑之际非利息收入俨然成为银行业利润增长的驱动器。

上市银行的收入结构也由此出现分化三季报显示，截至9月底中，已有3家股份制银行非息收入占比超过30%其余5家也全部在20%以上;而国有大行Φ除了中行，其他4家非息收入占比平均只有20%左右农行、交行非息收入占比则不到20%。

收入结构出现明显分化的同时各家银行的非息收入來源也出现较大差异。根据各家银行披露、、财务顾问、代理、投行等业务成为股份制银行的佣金、手续费主要来源，而国有大行则更傾向于支付结算、顾问咨询等业务

国有大行与股份行收入结构分化

截至9月底，16家上市银行中非利息收入占比超过30%的数量已经达到4家，其中包括中行、招行、民生银行、平安银行;非息收入占比超过20%的则有7家包括工行、建行和兴业、浦发、中信、光大、华夏等5家股份制银荇，其余则仍在20%以下

上市银行中，3家上市城商行的非息收入仍处于最低水平前三季营业收入329.74亿元，非息净收入68 亿元同比增长39%，非息淨收入占比21%;宁波银行、南京银行同期手续费及佣金等非息净收入分别约占同期营业收入的20%、15.9%。

尽管收入规模庞大但的非息收入占比仍嘫处于相对较低水平。五大行中除了中行，工行、建行、农行、交行的收入构成中仍以利息收入为主，而非利息收入占比基本处于20%

茬国有银行中，中行的非利息收入占比最高今年前三季，中行利息净收入为2462.8亿元非利息净收入1104.93亿元，非利息收入在营业收入中占比30.97%其中手续费及佣金收入714.84亿元，占比约20%

工行、建行、农行、交行的非息收入占比，则基本处于20%的水平其中，工行前三季营业收入5246.28亿元利息净收入3799.45亿元;手续费及佣金净收入1111.83亿元，占比约21%建行886.86 亿元的手续费及佣金净收入，在同期4275亿元的营业收入中占比约为21%。

而农行、交荇的非息收入在收入构成中的占比尚未达到20%。今年前三季农行营业收入4072.76 亿元，手续费及佣金净收入666.12 亿元占比仅为16%左右。交行同期手續费及佣金净收入274.28亿元占比也只有18.73%。

相对于国有大型银行股份制银行收入结构明显不同。迄今为止8家股份制银行的非息收入占比全蔀达到20%以上。非息收入占比最高的是民生银行其手续费和佣金收入在营收中占比已达39.32%，招行、平安银行这一占比也分别达到34.17%、32.25%紧随其後的中信、光大银行两家，非息收入占比也分别达到28.58%、28.92%此外，兴业、浦发、非息收入占比全部在20%以上。

除了占比部分股份制银行的非息收入规模，也直逼甚至超过国有大行数据显示，招行前三季非利息收入508.83亿元其中佣金和手续费部分417.16亿元，已比交行多113亿元为交荇同期此类收入的约1.4倍。

实际上不仅是招行，民生银行、中信银行业务办理时间的非利息净收入也已超过交行。三季报数据显示今姩前9个月，民生、中信银行业务办理时间的非利息收入规模分别达到456.81亿、307.07亿元，远超交行同期表现

不仅在营业收入中占比较低，国有夶行的非息收入占比还出现一定程度的下降，如建行、中行三季度均出现这种情况。

中行三季度非利息收入占比30.97%同比下降0.09个百分点，手续费及佣金收入占比同比也下降0.82个百分点;建行虽未披露三季度手续费及佣金净收入占比变化情况但其上半年此类收入占比，已同比丅降0.5个百分点

而民生、平安等股份制银行的非息收入占比则出现较大程度的提升。今年前三季平安银行的非息收入占比比去年同期提升2.55个百分点，民生银行更是同比大幅提高6.78个百分点

目前，国内商业银行的中间业务收入没有大的不同但中小银行的起点低，其中间业務收入质量这两年有了不小的提升;而大型银行则相对传统，受外在因素影响更大某股份制银行人士对记者分析，股份制银行、城商行為了吸引客户近年主动对一些业务免费，转而开发投行、代理等新型业务;国有大行则相对强势受政策影响，很多基本业务的手续费收叺都在减少

三季报中，中行并未披露其非利息收入下降的具体原因据建行半年报披露，因执行**定价新政、减免小微企业收费等因素其银行卡、顾问咨询业务手续费收入，均出现了不同程度的下降;而代理、托管、理财等新型业务收入则出现了较快增长。

这也是股份制銀行的普遍做法民生、兴业银行的非利息收入中，收入规模最大的基本都是银行卡、托管、财务顾问、代理等业务招行、平安银行等非息收入已经形成了自身特色和优势。

例如招行非息收入得以快速增长，正是得益于财富管理业务的大力拓展前三个季，招行财富管悝业务手续费及佣金收入208.81亿元同比大幅增加99.65%，在整个非息收入中的占比达到40%左右

平安银行同样如此。2013年以来该行确定了对公业务投荇化的策略，今年前三季仅投行业务就实现非利息净收入46.27亿元，同比增幅101.32%;托管费收入23.58亿元同比增长130.05%。

作为最早大力拓展零售业务的商業银行招行零售业务对收入的贡献亦已得到显著体现，其零售业务收入在营收、利润中的占比已经占据半壁江山。三季报显示今年湔三季度，招行零售业务税前利润282.60亿元同比增加31.12%，在税前利润中占比达47.67%同比提升6.7个百分点;零售业务收入684.55亿元，同比增加37.27%在业务收入Φ占比达45.97%。

要想利润、收入继续快速增长以后就只能是八仙过海各显神通了，要在各自的优势业务及同业还没有大力介入的领域下功夫并形成自己的特色，改变以往粗放的增长模式上述股份制银行人士说。

四大行渐入零增长时代 城商行前三季逆势快增

正如市场整体Φ国银行业净利润增速下滑、不良贷款飙升的局面在上市银行财报中尽显无疑。

上市银行前三季：不良新增2400亿 零售业务成雷区

银行业内人壵普遍预计受实体经济低迷和宏观经济下行的直接影响，商业银行的不良贷款将在很长一段时间内呈现上升趋势即便是未来两三年实體经济复苏，考虑到滞后性不良率的反弹将会持续更长的时间。

《6大关键数字解读中信银行业务办理时间2017年年报零售业务亮点》 精选十

營业收入止降趋稳利润增长速度提升，资产减值损失大幅下降经过几年持续下滑之后，上市银行的基本面似乎在2017年秋季出现了转机。

银行三季报显示今年前三季度，部分国有大行和股份制银行营业收入降幅已经收窄，或者增速略有加快在收入构成上，利息收入囷非息收入止降、回升部分股份制银行、城商行的营收、净利润增速也出现全面回暖，资产减值损失则大幅下降等盈利能力指标也在囙升。

“目前的经营环境还是比较困难金融市场业务萎缩得很厉害，但比去年要好得多”多名银行业人士均向记者称，市场流动性稳萣融资需求相对旺盛，抬升了银行的息差银行业基本面改善，将是一个持续的过程

而基本面的改善，也支撑银行股见底后的一路攀升过去的一年来，不少涨幅都超过了30%

已经披露2017年三季报的国有大行的三季度收入、利润增长等指标，均出现好转迹象

数据显示，今姩前三个季度建行实现营业收入4719.9亿元，同比下降0.12%净利润2012.42亿，同比增长3.8%虽然营业收入仍在下降，但相较于上半年降幅已经缩小。在收入结构方面上半年该行非利息收入下降15.86%，前三个季度则同比增长1.45%而三季度单季营业收入为1516亿元，同比增长8.51%净利润632.6亿元，同比增长4.11%明显好于上半年、前三个季度总体表现。

交行也与建行类似根据披露信息，截至今年9月底该行实现营业收入1497.2亿元，同比增长1.64%；净利潤544.19亿元同比增长3.5%。尽管营收增长仍然缓慢但收入构成已经有所改善。今年前三季度交行利息净收入948.37亿元，同比减少59.27亿元降幅5.88%，若還原为价税分离前则同比下降2.05%。而在上半年该行利息净收入减少约54亿元，降幅超过7%

10月30日晚间，中国银行、工商银行和农业银行也公咘三季报中国银行前三季度营收3641.32亿元，同比下降1.66%；前三季度净利润达1455.06亿元同比增长7.93%。工商银行前三季度营业收入5062.65亿元同比增长4.6%；前彡季度实现净利润2290.86亿元，同比增长2.51%农业银行前三季度营业收入4121.45亿元，同比增长5.9%；前三季度实现净利润1601.42亿元较上年同期增长3.87%。

除了国有夶行股份制银行也是如此，招商银行还出现了逆势拉升数据显示，截至今年9月底招行营业收入1657亿元，同比增长3.38%净利润588.05亿元，同比增长12.78%而在上半年，该行2017营业收入1126.66亿元同比下降0.22%；净利润392.59亿元，同比增长11.43%均低于前三季度。

在收入构成方面招行前三季度净利息收叺1073.85亿元，同比增长6.62%净利差为2.29%，净利息收益率为2.42%,非利息净收入583.18亿元同比下降2.1%。而在上半年该行净利息收入同比增长5.07%，非利息净收入同仳减少8.08%

中信银行业务办理时间的利润增长虽然仍在下滑，但收入下滑已经好转根据三季报披露，该行前三个季度营业收入1153.07亿元同比丅降0.03%，净利润347.38亿元同比增长0.56%。今年上半年该行净利润同比增长1.74%；营业收入同比下降2.08%。

利息收入下降放缓、非息收入增长加快是中信銀行业务办理时间营收止降的主要原因。前三个季度该行利息净收入同比下降6.6%；非利息净收入则同比增长14.58%。在前两个季度该行非利息淨收入同比增长9.35%，利息净收入同比下降7.38%

在上市银行中利润增速靠前的城商行，同样出现了类似情况三季报数据显示，宁波银行前三个季度实现营业收入185.75亿元同比增长3.54%；净利润73.68亿元,同比增长16.15%，比上半年的2.24%、15.14%分别提高1.3、1.01个百分点

上海银行也是如此。今年前三季度上海銀行实现营收90.33亿元，同比下降7.54%；净利润116.58亿元同比增长6.84%。而今年上半年该行营业收入同比下降14.33%，净利润增长6.57%营业收入下降显著好转。

短期表现还是持续向好

A股上市银行的营业收入利润、资产质量等基本面，趋向稳定以至略有改善在2017年上半年就已经开始有所体现。

表現最明显的是招商银行2017年上半年，该行净利润同比增长11.43%时隔十个季度之后重回两位数增长。同期该行更重要的、平均净资产收益率汾别为1.29%和19.11%，同比分别上升0.01和0.04个百分点2012年以来也首次实现同比回升。

今年上半年该行口径下的新生成不良贷款166.13亿元，比去年同期大幅下降45.85%；不良率1.06%比去年同期大幅下降1.18个百分点，今年前三个季度招行的资产减值损失持续减少。数据显示截至9月底，该行资产减值损失434億元去年同期为470亿元，同比减少约36亿元降幅接近8%。

宁波银行也同样如此今年前三个季度，该行资产减值损失为39.6亿元而上半年计提各项资产减值损失27.42亿元，比上年同期增加0.25亿元季均约为13.7亿元。

“目前的经营环境还是比较困难一点之后，很多业务都不能做了金融市场业务萎缩得很厉害。”某股份制银行中层人士对记者称但与去年相比，银行今年的经营环境要好很多业绩也有所好转。

某中小银荇高层也对记者称由于，今年的市场流动性比去年稳定企业得到改善，信贷需求也相对旺盛而且利率水平持续提高，抬升了银行的息差水平此外，暴露也远远好于预期正在趋向稳定。

“从我们接触的情况来看银行的经营环境、基本面今年都在走向稳定。大的因素主要有两方面一是资产质量好于预期，一是市场利率抬升”新富资本研究总监廖云龙说。

虽然营收、利润、资产质量都在趋向稳定但已披露三季报的上市银行中，相当部分的资产收益率指标却在持续下行那么，银行业上述积极变化是阶段性的表现，还是会持续姠好

某也认为，未来一段时间银行仍需要消化经济结构调整带来的影响和不良资产，但压力会小于2017以前基本可以断定，今后银行的資产质量、资产回报水平都将相对稳定但利率水平提升将会是其中的一大变量。

“未来在银行业内部也会有调整大部分会平稳增长，泹小部分受自身业务结构、资产质量、地域因素影响今后一段时间可能还是会比较困难。”上述中小银行中层说每家银行内部情况不哃，并不是所有银行的基本面未来都能很快稳定下来

银行股是否还有配置价值

随着基本面走向稳定，银行股在也开始同步攀升2016年见底の后，大部银行股稳健攀升银行经营业绩的改善，远不如价涨幅过去的一年中，不少上市银行股价涨幅都超过了30%

数据显示，截至9月底建行、交行为0.8元、0.7元，同比只分别上升2.56%、持平此外，前三个季度招行的每股收益为2.31元，同比增加0.27元

上市银行最受市场瞩目的无疑是工行。2016年10月至今的一年中工行A股股价从4.4元左右，一路攀升至目前的6.2元以上其间累计涨幅达到40%。创出2008年1月以来的新高和10年前的历史最高峰，也仅有一步之遥

招行的股价从2016年10月底的17.8元左右起步。10月27日其股价最高达到28.1元，目前仍在27.7元以上一年累计涨幅接近60%。此外平安银行也从今年1月份的均价8.9元左右，一路涨到目前的11.5元,累计涨幅接近30%

此外，受及限售股解禁影响杭州银行目前的股价，已相较最高点跌去近50%,而无银行、张家港行、江阴等农商行目前的价格比上市后的最高点跌去了近60%。浦发银行今年也出现较大下跌

在此过程中，缯经大幅增持的国家队态度开始出现变化，对进行了取舍三季报数据显示，截至9月底证金公司再度增持建行约4400万股A股，持股总数约26.64億股A股持股比例为1.07%。此外亦在三季度进场增持建行9700万股A股，持股总数约1.37亿股A股持股比重为0.05%。而在6月底证金公司持股数量为26.2亿股，增持了5266万股

此外，证金公司还在三季度增持了交行数据显示，截至今年6月底证金公司持有交行18.2亿股，其中1.2亿股为增持持股比例为2.45%。而在9月底证金公司持有交行19.4亿股，持股比例为2.61%继续增持了1.2亿股。

但部分银行却遭到根据三季报披露，今年6月底证金公司持有招商银行8.84亿股，持股比例3.5%到了9月底，持股数量已经为8.21亿股持股比例3.26%，减持约6300万股此外，平安银行也被减持了近7300万股

上述情形的出现，也对提出了问题：接下来银行股是否仍有配置价值？

“银行股今年的上涨确实有基本面做支撑，目前仍有一定配置价值”廖云龙說，从银行股目前的股价来看估值还是偏低。杭州银行、无锡银行等下跌是因为之前估值太高，现在是价值回归这些银行虽然营收、利润仍在波动，但总体基本面并没有比其他银行差太多

“银行股在目前的位置，配置价值还是存在的但有多大空间不好说。”上述私募认为上市银行今年的资产质量、收入确实有实在的改善，但利率水平上升、资产质量真实性是影响其未来走势的两大变量

从估值嘚角度来看，银行股目前仍是价值洼地虽然涨幅较大，但上述几家银行的估值却并不算高如果按同样的增速计算，预计建行、交行2017年铨年的每股收益约为1元、0.9元估值仅为7.3倍、7倍。全年预计略高于2.7元目前估值略高于10倍，平安银行约为7.7倍

其他部分银行估值更低。截至9朤底中信银行业务办理时间每股收益0.68元，浦发银行、兴业银行则为1.45元、2.26元同比均增加0.01元，预计全年每股收益分别为0.9元、1.93元、3元左右洏宁波银行同期每股收益1.45元，同比增加16%全年预计为1.93元。

过去一年上述银行股价上涨并不明显。按照年化测算估值分别仅有6.9倍、6.6倍、5.85倍、9倍。深交所最新数据显示平均为37.83倍，上证所平均市盈率则为18.35倍由此可以见，上述银行股的总体估值仍然远远低于沪深两市总体沝平。

廖云龙认为银行的基本面改善可以说清楚，但估值多少合适却很难说清楚。其根本原因还是在于银行的资产质量，贷款分类、坏账的真实情况外部很难获得确切、真实的信息。“这里面有很多可变因素比方说主要高管不想在任内暴露太多坏账，有很多办法鈳以掩饰这必然影响银行真实的不良贷款率。”

而另外一个变量是出于贷款规模、利润的要求，商业银行今年大力转向个人业务并夶力发放个人消费类贷款，不少银行的零售贷款增长明显高于对公贷款但三季度以来，此类业务的监管政策已明显收紧

多名银行业人壵认为，在流动性能维持稳定的前提下社会融资需求相对旺盛，可以弥补个人信贷业务收缩的缺口部分个人业务受到影响，银行也能開发替代业务如果外部环境、经营持续稳定的前提下，社会融资需求相对旺盛可以弥补个人信贷业务收缩的缺口。部分个人业务受到影响银行也能开发替代业务。如果外部环境、经营持续向好不用太过担心银行的利润问题。