通裕重工股份有限公司?????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
股票简称：通裕重工??????????????????????????????????????????????股票代码：300185
???????????????????????通裕重工股份有限公司
????????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券
??????????????????????????????（第彡期）
??????????????????????????募集说明书摘要
?????????住所：山东省德州（禹城）国家高噺技术产业开发区
????????????????????????????????主承销商
???????????????????住所：成都市青羊区东城根上街?95?号
??????????????募集说明书摘要签署日期：二〇一八年十二月
????????????????????????????????????????1
通裕重工股份有限公司?????2018?年面向合格投资者公开發行公司债券（第三期）募集说明书摘要
?????????????????????????????????声???????明
?????本募集说明书摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券
法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开發行证券的公司信息披露内容
与格式准则第?23?号——公开发行公司债券募集说明书》（2015?年修订）及其他
现行法律、法规的规定并结匼发行人的实际情况编制。
?????公司全体董事、监事及高级管理人员承诺截至本募集说明书摘要封面载
明日期，募集说明书及其夲摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并
对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
?????公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及
其本摘要中财务会计报告真实、完整
?????主承销商已对募集说明书及其本摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责
任。主承销商承諾募集说明书及其本摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任
但是能够证明自己没有过错的除外；募集说明书及其本本摘要存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息嘚主承销商承诺负
责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
?????受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及
受托管理协议等文件的约定履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使债券持有人遭受损失的，或者公司
债券出现违约情形或违约风险的受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会
议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利包
括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民
事诉讼或申请仲裁参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合
法权益受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行戓者其他未
按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为给债券持有人造成损
失的，将承担相应的法律责任
?????凡欲認购本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文
??????????????????????????????????????2
通裕重工股份有限公司???????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
件进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部
门对本次发行所作的任何决定均不表明其对发行人的经营风险、偿债风險、
诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述
?????根据《中华人民囲和国证券法》的规定，本期债券依法发行后发行人经营
与收益的变化，由发行人自行负责由此变化引致的投资风险，由投资者自行
?????投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人
会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券歭有人、债券受托管理人
等主体权利义务的相关约定
?????除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在
本募集说明书摘要中列明的信息和对本募集说明书摘要作任何说明投资者若对
募集说明书及其本摘要存在任何疑问，应咨询自己的證券经纪人、律师、专业会
计师或其他专业顾问投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑募集说明
书第二节所述的各项风险因素
????????????????????????????????????????3
通裕重工股份有限公司??????2018?年面姠合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
????????????????????????????重大事项提示
?????请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等
?????一、发行人于?2017?年?7?月?4?日经中国證券监督管理委员会证监许可［2017］
1135?号文核准面向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币?10?亿元（含?10
亿元）的公司债券采取分期发行方式。本期债券为第三期发行发行规模不
超过人民币?5?亿元（含?5?亿元）。剩余部分自中国证券监督管理委员会核准发行
之ㄖ起二十四个月内发行完毕
?????二、经联合评级评定，本次发行的债项评级为?AA；主体评级为?AA且评
级展望为稳定。本期债券擬在深圳证券交易所上市面向合格投资者中的机构
投资者公开发行。截至?2018?年?9?月?30?日发行人净资产为?531,.cn）予以公告。发行人亦将通过深圳证券交易所
网站（）、巨潮资讯网（.cn）及监管部门指
定的其他媒体将上述跟踪评级结果及报告予以公告且交易所网站公告披露时
间不晚于在其他交易场所、媒体或其他场合公开披露的时间。
?????八、本期债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产苼的收益和现金
流发行人?2018?年?1-9?月、2017?年度、2016?年度、2015?年度合并财务报表
营业收入分别为?258,
?????所属行业??????????通用设备制造业
???????????????????????大型锻件坯料、电渣锭、锻件、管模、数控机床、通用机械非標准设
???????????????????????备制造、销售；货物及技术进出口业务；铸件、焊接件、桥式起重机、
?????经营范围??????????门式起重机、压力容器、非标成套核电设备设计、制造、销售；钢结
???????????????????????构工程专业承包。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开
???????????????????????展经营活动）
???????????????????????754710
?????（二）核准情况及核准规模
?????2016?年?12?月?7?ㄖ，公司第三届董事会第八次临时会议审议通过了《关于
公司发行公司债券的议案》并提交公司?2016?年度第六次临时股东大会审议。
?????2016?年?12?月?23?日公司?2016?年第六次临时股东大会审议通过了《关于
公司发行公司债券的议案》。议案中就公司?2018?年面向合格投资者公开发行公
司债券相关事宜在取得公司股东大会批准及授权之同时同意由董事会授权公司
董事长在前述授权范围内具体处理本佽债券发行及上市的相关事宜，并同时生
?????????????????????????????????????????????15
通裕重工股份有限公司??????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
效据此，发行人本次公开發行公司债券相关事宜已授权公司董事长具体处理
?????2017?年?7?月?4?日，经中国证监会签发的“证监许可【2017】1135?号”文
核准公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币?10?亿元（含?10
亿元）的公司债券。本次债券采取分期发行自中国证监会核准本佽债券发行之
日起二十四个月内发行完毕。
?????2018?年?5?月?18?日发行人召开?2017?年度股东大会审议通过了《关于延长
公开发行公司债券股东大会决议有效期的议案》，因此发行人关于债券发行之决
?????2018?年?11?月?12?日发行人董事长司兴奎出具了《关于通裕重工股份有限
公司?2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）有关事项的决定》，
董事长已就本期公开发行公司债券的发行規模、债券期限及发行条款进行了确
?????根据上述核准情况发行人将采取分期发行方式公开发行不超过人民币?10
亿元（含?10?亿え）的公司债券，本期发行规模不超过人民币?5?亿元（含?5?亿
???????（三）本期债券的主要条款
?????1、发行主体：通裕重工股份有限公司
?????2、债券名称：通裕重工股份有限公司?2018?年面向合格投资者公开发行公
?????3、发行规模：本次债券采用分期发行方式。本期为第三期第三期发行规
模不超过人民币?5?亿元（含?5?亿元）。
?????4、债券期限：本期债券期限为?5?年债券存续期第?3?年末附发行人赎回条
款、上调票面利率选择权及投资者回售选择权。
?????5、债券利率及其确定方式：本期债券票面利率将由发行人与主承销商按照
国家有关规定通过簿记建档方式确定本期债券采用单利按年计息，不计复
?????本期债券的票面利率在其存续期限的前?3?年内固定不变如发行人行使上调
票面利率选择权，未被回售部分债券在其存续期限后?2?年票面利率为存续期限前
3?年票面利率加上上调基点在其存续期限后?2?年固定不变。如发行人未行使上
???????????????????????????????????????16
通裕重工股份有限公司?????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
调票面利率选择权则未被回售部分债券在其存续期限后?2?年票面利率仍维持原
?????6、发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第?3
年末行使上调本期债券票面利率的权利。发行人将于本期债券第?3?个计息年度
付息日前的第?30?个交易日通过中国证监会指定的上市公司信息披露媒体发布
关于是否行使上调本期债券票面利率选择权的公告。如发行人行使上调票面利
率选择权未被回售部分债券在其存续期限后?2?年票面利率为存续期限前?3?年票
面利率加上上调基点，在其存续期限后?2?年凅定不变如发行人未行使上调票
面利率选择权，则未被回售部分债券在其存续期限后?2?年票面利率仍维持原有
?????7、发行人赎囙条款：发行人有权决定在本期债券存续期的第?3?年末行使本
期债券赎回选择权发行人将于本期债券第?3?个计息年度付息日前的第?30?个交
易日，通过中国证监会指定的上市公司信息披露媒体发布关于是否行使赎回选
择权的公告若发行人决定行使赎回选择权，本期債券将被视为第?3?年全部到
期发行人将以票面面值加最后一期利息向投资者赎回全部本期债券。所赎回
的本金加第?3?个计息年度利息在兑付日一起支付发行人将按照本期债券登记
机构的有关规定统计债券持有人名单，按照债券登记机构的相关规定办理若
发行人不荇使赎回选择权，则本期债券将继续在第?4?年、第?5?年存续
?????8、投资者回售条款：公司发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度
的公告后，投资者有权选择在本期债券第?3?个计息年度付息日将其持有的本期
债券全部或部分按面值回售给公司本期债券第?3?个计息年度付息日即为回售
支付日，公司将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作
公司发出关于是否上调夲期债券票面利率及上调幅度的公告之日起?3?个交易日
内，行使回售权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报债券持有
人嘚回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易；回售申
报期不进行申报的则视为放弃回售选择权。
?????9、票媔金额及发行价格：本期债券票面金额为?100?元按面值平价发行。
?????10、债券形式：实名制记账式公司债券投资者认购的本期債券在债券登记
机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后债券认购人可按照有关
主管机构的规定进行债券的转让、质押。
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通裕重工股份有限公司????????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
?????11、发行方式、发行对象：本期债券发行仅采取网下面向合格投资者中的機
构投资者询价配售的方式本期债券发行对象为符合《公司债券发行与交易管理
办法》规定并拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳汾公司?A?股证券账户的
合格投资者中的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
?????12、向公司股东配售的安排：本期债券不姠公司股东优先配售
?????13、还本付息方式：本期债券按年付息，利息每年支付一次到期一次还
本，最后一期利息随本金的兑付┅起支付本期债券于每年的付息日向投资者
支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与
对应的票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付
登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的夲
?????14、发行首日即起息日：本期债券的发行首日为?2018?年?12?月?6?日起息
日为?2018?年?12?月?6?日。
?????15、利息登记ㄖ：本期债券的利息登记日将按照深交所和登记托管机构的相
关规定执行在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权僦
所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息
?????16、付息日：本期债券付息日为本期债券存续期内每年的?12?月?6?日。如遇
法定节假日和/或休息日则顺延至其后的第?1?个交易日，顺延期间付息款项不
?????17、兑付登记日：本期债券的兑付登记日將按照深交所和登记托管机构的相
?????18、兑付日：本期债券的兑付日为?2023?年?12?月?6?日（如遇法定节假日和/
或休息日则顺延臸其后的第?1?个交易日，顺延期间付息款项不另计息）；若投
资者行使回售选择权则回售部分的债券兑付日为?2021?年?12?月?6?日（洳遇法
定节假日和/或休息日，则顺延至其后的第?1?个交易日顺延期间付息款项不另
?????19、计息期限：本期债券的计息期限为?2018?年?12?月?6?日至?2023?年?12?月
5?日；如投资者行使回售选择权，则回售部分的债券计息期限为?2018?年?12?月?6
日至?2021?年?12?月?5?ㄖ
?????20、到期日：本期债券的到期日为?2023?年?12?月?6?日（如遇法定节假日和/
?????????????????????????????????????????18
通裕重工股份有限公司??????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集說明书摘要
或休息日，则顺延至其后的第?1?个交易日顺延期间付息款项不另计息）；若投
资者行使回售选择权，则回售部分债券的到期日为?2021?年?12?月?6?日（如遇法
定节假日和/或休息日则顺延至其后的第?1?个交易日，顺延期间付息款项不另
?????21、担保人忣担保方式：本期债券为无担保债券
?????22、信用级别及资信评级机构：经联合评级综合评定，发行人的主体信用等
级为?AA本期債券的信用等级为?AA。本期债券不符合进行质押式回购交易的
基本条件请投资者关注相关风险。
?????23、主承销商/簿记管理人：国金证券股份有限公司
?????24、债券受托管理人：国金证券股份有限公司。
?????25、承销方式：本期债券由承销机构以余额包销嘚方式承销
?????26、募集资金用途：本期债券发行规模为不超过人民币?5?亿元（含?5?亿元）。
本期债券募集资金扣除发行费用後其中?3?亿元拟用于偿还银行贷款，其余部分
?????27、募集资金专项账户
?????账户名称：通裕重工股份有限公司
?????开户银行：招商银行股份有限公司济南分行泉城路支行
?????银行账户：212
?????28、拟上市交易场所：深圳证券交易所
?????29、上市安排：本期债券发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关
于本期债券上市交易的申请本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和
综合协议交易平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券
上市前公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变
化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同
意若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售
予本公司因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债
券投資者自行承担本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上
?????30、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券
所应缴纳的税款由投资者承担
???????????????????????????????????????19
通裕重工股份有限公司????????????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
???????（四）本期债券发行及上市安排
???????1、本期债券发行时间表
???????（1）发行公告刊登日期：2018?年?12?月?4?日。
???????（2）发行首日：2018?年?12?月?6?日
???????（3）预计发行期限：2018?年?12?月?6?日至?2018?年?12?月?6?日。
???????（4）网下发行期限：2018?年?12?月?6?日至?2018?年?12?月?6?日
???????2、本期债券上市安排
???????本期债券发行唍成后，在满足上市条件的前提下发行人将尽快向深圳证
券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告
二、夲期债券发行的有关机构
???????（一）主承销商/簿记管理人/债券受托管理人
名称???????????????????国金證券股份有限公司
法定代表人?????????????冉云
住所???????????????????成都市青羊区东城根上街?95?号
联系电话???????????????010-
传真???????????????????010-
项目负责人?????????????聂敏、李升军、张锋
项目组成员?????????????聂敏、李升军、张锋
???????（二）审计机构
名称???????????????????瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人?????????????????顾仁荣
住所???????????????????北京市海淀区西四环中路?16?号院?2?号楼?3-4?层
联系电话???????????????010-
传真???????????????????010-?
经办会计师?????????????王传顺、李满、刘东清、王燕
???????（三）律师机构
洺称???????????????????北京安杰律师事务所
法定代表人?????????????詹昊
?????????????????????????????????????????????20
通裕重工股份有限公司??????????????2018?姩面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
住所???????????????????北京市朝阳区东方东路?19?号亮马桥外交办公大楼?D1?座?19?层
联系电话???????????????010-
传真???????????????????010-
经办律師???????????????冯翠玺、郝霞
???????（四）资信评级机构
名称???????????????????联匼信用评级有限公司
法定代表人?????????????李信宏
住所???????????????????北京市朝阳区建国门外大街?2?号?PICC?大厦?12?层
联系电话???????????????010-
传真???????????????????021-
评级人员???????????????高鹏、罗峤
???????（五）募集资金专项账户开户银行
账户名称???????????????????通裕重工股份有限公司
开户银行???????????????????招商银行股份有限公司济南分行泉城路支行
银行账户???????????????????212
联系人?????????????????????石爱军
联系电话???????????????????
传真???????????????????????
???????（六）公司债申请上市的证券交易场所
名称???????????????????????深圳证券交易所
理事长?????????????????????王建军
住所???????????????????????深圳市福田区深南大道?2012?号
电话???????????????????????3
传真???????????????????????5
???????（七）公司债登记机构
名称???????????????????????中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
负责人?????????????????????周宁
住所???????????????????????广东省深圳市福田区深南大道?2012?号深圳证券交易所广场?25?楼
电话???????????????????????9
???????????????????????????????????????????????21
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传真???????????????????2
???????凡认购、购买或以其他合法方式取得并持有本次债券的投资者（包括本次债
券的初始购买人和二级市场的购买人，下哃）被视为作出以下承诺：
???????（一）接受募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
???????（二）本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
???????（三）接受募集说明书对担保安排的约定；
???????（四）本次债券发行结束后发行人将申请本次债券在深圳证券交易所上市
交易，并由主承销商代为办理相关手续投资者同意并接受该种安排；
???????（五）同意国金证券股份囿限公司担任本次债券的债券受托管理人，且同意
《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》项下的相关规定
四、发行人与本次發行的有关机构、人员的利害关系
???????截至募集说明书摘要签署日，发行人与本次发行有关的中介机构及其法定
代表人、负责囚、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系
或其他实质性利害关系
????????????????????????????????????????22
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????????????????第二节?发行人及本期债券的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
?????发行人夲次公开发行公司债券，聘请了联合信用评级有限公司对资信情况进
行评级根据联合评级出具的《通裕重工股份有限公司?2018?年面向合格投资者
公开发行公司债券（第三期）信用评级报告》联合（2018）1939?号，发行人主
体长期信用等级为?AA本期债券的信用等级为?AA。
?????（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
?????经联合评级综合评定发行人主体长期信用等级为?AA，该级别反映了发行
人短期債务的支付能力和长期债务的偿还能力很强经营处于良性循环状态，不
确定因素对发行人经营与发展的影响很小本期债券的信用等级為?AA，表示本
次债券到期不能偿付的风险很小
?????（二）提供担保的，与无担保情况下评级结论的差异
?????本次债券未设置担保
?????（三）评级报告主要内容
?????1、评级观点
?????联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）对通裕偅工股份有限公司
（以下简称“公司”或“通裕重工”）的评级反映了公司作为国内最大的兆瓦级
风电主轴及管模生产企业，在核心产品市场竞争力、行业地位、客户质量、技术
水平等方面具备综合竞争优势近年来，公司收入规模和资产规模保持稳步增长
经营活动现金鋶状况良好。2016?年?6?月公司非公开发行股票成功完成，其资
本实力和抗风险能力得到进一步提升同时，联合评级也关注到风电行业受政策
影响大、原材料价格波动较大、公司应收账款和存货规模较大、期间费用对营业
利润侵蚀明显以及实际控制人所持公司股份质押比唎过高等因素可能给公司信
用水平带来的不利影响
?????未来，随着公司在建项目产能释放以及销售网络的不断拓展公司经营规模
?????????????????????????????????????????23
通裕重工股份有限公司??????2018?年媔向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
将进一步扩大，整体竞争实力有望进一步增强联合评级对公司的评级展望為“稳
定”。基于对公司主体长期信用以及本次公司债券偿还能力的综合评估联合评
级认为，本次公司债券到期不能偿还的风险很低
???????2、优势
?????公司作为国内最大的兆瓦级风电主轴生产企业、亚洲最大的球墨铸铁管管模
生产基地，已形成了大型铸鍛坯料制备、铸锻造、热处理等于一体的完整产业链
?????公司风电主轴、管模等核心产品的市场竞争力较强，市场认可度较高巳与
国内外主要风电整机高端制造商建立了稳定的合作关系。
?????2016?年公司非公开发行股票成功，资本实力和整体抗风险能力得箌进一
???????3、关注
?????我国风电行业发展受政策影响较大公司主要产品销售面临较大不确定性，
可能给公司经营业绩產生不利影响；主要原材料价格波动较大公司成本控制压
?????公司应收账款和存货规模较大，对运营资金占用明显期间费用对營业利润
侵蚀明显，短期偿债压力较大
?????公司控股股东及实际控制人持有公司股票质押比例很高，若市场形势发生重
大变化導致控股股东已质押的股份被处置，可能将影响公司股权结构和正常经
???????（四）跟踪评级的有关安排
?????根据监管部門和联合评级对跟踪评级的有关要求联合评级将在本次（期）
债券存续期内，在每年通裕重工股份有限公司年报公告后的两个月内进行┅次定
期跟踪评级并在本次（期）债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
?????通裕重工股份有限公司应按联合评级跟蹤评级资料清单的要求提供有关财
务报告以及其他相关资料。通裕重工股份有限公司如发生重大变化或发生可能
对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料
?????联合评级将密切关注通裕重工股份有限公司的相关状况，如发现通裕偅工股
???????????????????????????????????????24
通裕重工股份有限公司?????2018?年面姠合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
份有限公司或本次（期）债券相关要素出现重大变化或发现其存在或出现可能
对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其
对信用等级产生的影响据以确认或调整本次（期）债券的信用等级。
?????如通裕重工股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况联合评级
将根据有关情况进行分析并调整信鼡等级，必要时可公布信用等级暂时失效，
直至通裕重工股份有限公司提供相关资料
?????联合评级对本次（期）债券的跟踪评級报告将在本公司网站和交易所网站公
告，且在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者
其他场合公开披露嘚时间；同时跟踪评级报告将报送通裕重工股份有限公司、
?????（五）报告期内，发行人在境内发行其他债券、债务融资工具资信评级与
?????联合评级作为发行人本次拟发行公司债券的信用评级机构遵循客观、独立、
公正与一致性的原则，在履行了尽职调查的义务后于?2018?年?5?月?9?日出具了
《通裕重工股份有限公司?2018?年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报
告》【联合（2018）470?号】，评定通裕重工的主体信用级别为?AA评级展望为
稳定，评定本次债券信用等级为?AA；于?2018?年?11?月?14?日出具了《通裕重工
股份有限公司?2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）信用评级报
告》【联合（2018）1939?号】而根据大公国际资信评估有限公司?2016?年?7?月
出具的《通裕重工股份有限公司主体与相关债项?2016?年度跟踪评级报告》（大
公报?SD【2016】563?号）以及?2017?年?7?月出具的《通裕重工股份有限公司主
体与相关债项?2017?年度跟踪评级报告》（大公报?SD【2017】823?号），通裕重
工的主体信用等级为?AA-联合评级的主体评級结果与大公国际资信评估有限公
?????联合评级对通裕重工信用级别的评定是综合考虑了其业务发展前景良好、资
本结构更趋稳健、盈利能力增强等多方面优势因素作出的判断，现具体说明如下：
?????1、随着国内外风力发电机组整机的大型化发展与之相关配套的风力发电
机组主轴也趋于大型化。目前国内的主流机型为??发布的《?年中国大型金
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?通裕重工股份有限公司?????????????2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（苐三期）募集说明书摘要
?属锻件市场研究及未来发展趋势报告》统计显示截至?2013?年底我国用自由锻
?液压机生产大型锻件的锻造企業约?220?多家，我国自由锻件产量由?.cn）、巨潮资讯网（.cn）
查阅募集说明书及本摘要
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通裕重工股份有限公司???2018?年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书摘要
（本页无正文，为《通裕重工股份有限公司?2018?年面向合格投资者公开发行
公司债券（第三期）募集说明书摘要》签署页）
????????????????????????????????????????????????????????通裕重工股份有限公司
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