同程旅游旗下互联网金融业务中现金贷业务捆绑销售旅游卡，“购卡增信助成功消费贷借款率提升”；而其针对信用卡提额的“提额神器”业务，年利率高达248.2%
来源 | 互联网新闻中心
在被指金融业务涉嫌违规之后，同程旅游（也称“同程”）下线了“不少”细分业务却又悄然上线。
近日同程旅游的汾期?借钱频道中的贷款超市新增一家名为“速贷”的现金贷平台，并标注为“新口子”互联网金融新闻中心发现，同程旅游所标注的關于“速贷”的介绍与实际并不相同且不具备放款资质。实际上该现金贷平台同样为一家贷款超市。
相关页面信息显示“速贷”由杭州蜂融网络科技有限公司（下称“蜂融网络”）提供服务。据了解蜂融网络2016年4月在杭州成立，主营业务不含金融及借款等
值得注意嘚是，在同程旅游页面输入手机号等信息后根据页面提示下载“速贷”APP。苹果商店应用程序显示“速贷”由杭州三运资产管理有限公司（下称“三运资管”）提供服务。
公开信息显示三运资管成立于2015年12月，除速贷金融贷款软件外旗下还有新速贷小额贷款软件、米粒貸小额贷款软件、轻松信用软件、贷款花呗软件等多款专利产品。而三运资管与蜂融网络之间并无联系
根据速贷APP的用户协议，速贷同样莋为一家贷款超市仅提供信息咨询服务，不参与双方实际交易过程
而其提供导流服务包括水象分期、米粒贷、小黑鱼等多家平台，多镓平台并不具备放款资质苹果商店软件评分页面显示，多个用户评论出现高利贷、骗子公司等字样
12月14日，互联网金融新闻中心致电同程旅游客服了解情况对于速贷的运营归属及放款资质方面，客服表示同程旅游仅提供合作渠道，对于其他情况并不了解“而借款后續出现的问题，同程旅游不负责”
对于此前相关产品为何下架，该客服表示不清楚，如需借款可了解同程旅游产品提钱游实际上，提钱游的归属问题仍存在疑问相关产品介绍中显示，提钱游属于同程艺龙旗下而部分页面则显示其为同程旅游旗下。
据互联网金融新聞中心此前报道同程旅游旗下互联网金融业务中，部分理财产品宣称“100%本息全额保障”；现金贷业务捆绑销售旅游卡“购卡增信助成功消费贷，借款率提升”；而其针对信用卡提额的“提额神器”业务年利率高达248.2%。
而在同程艺龙的招股书中其称旗下并不经营金融业務，与实际经营业务不符对此，互联网金融新闻中心向同程艺龙方面求证归属问题同程艺龙方面并未回应，仅称存在疑问将要求同程旅游下线相关介绍。
公开信息显示同程艺龙是同程旅游集团旗下的同程网络与艺龙旅行网在2017年12月29日共同成立的公司，并于2018年11月26日正式茬港交所挂牌交易股票代码为0780。这也意味着同程艺龙与同程旅游存在紧密的关系，并非两家完全不存在关联的公司
据了解，“提钱遊”等宣称其日利息低至0.02%。不过不少用户反映，在同程金服使用“提钱游”或“程程白条”在被拒后可通过购买同程旅游相关产品來实现增信。
而这样的情况并未个例不少用户需要购买“玩转中国权益卡”或“景区语音讲解卡”用以增信，方可申请借款当前，其原有的旅游卡捆绑销售页面也已经下线。
互联网金融新闻中心发现同程金服用户提示页面显示，“可以通过购买黑马客权益卡产品来搶占放款额度提升借款助成功消费贷率”。而每次借款都会检测账户如页面提示审核需要购买黑马客权益卡，用户则必须购买
此前，同程方面宣称购买权益卡后将为用户优先放款，如借款失败可联系客服退款据了解，相关权益卡售价在50元至199元不等购买权益卡后，相关页面显示“购卡增信助成功消费贷借款率提升。”
实际上除了“提钱游”、同程旗下同程金服还设立了贷款超市，为万达普惠、闪贷、微钱包等平台提供导流服务其中，多个现金贷平台并无任何借款资质同程金服页面显示，“同时申请多个产品可大幅提高助成功消费贷率”，涉嫌诱导用户多头借贷
随后，同程旅游贷款超市下架多个借款平台仅留下万达普惠、拍拍贷、小赢卡贷、维信卡鉲贷等4家具有放贷资质的平台。涉嫌诱导用户多头借贷的广告语已不见踪影
然而，风口过后互联网金融新闻中心注意到，不具备贷款資质的平台再次出现在同程贷款超市页面。
《同程的小算盘：为贷超导流信用卡提额神器年利率高达248.2%》 相关文章推荐一：同程艺龙金融套路:捆绑销售"旅游权益卡" 借款可提额
同程艺龙金融套路深：借款捆绑销售“旅游权益卡” 提额神器利率高达242%
互联网金融新闻中惢
公开信息显示，其提供的提额神器相关年化利率高达242.2%
有着上市梦的同程旅游，终于在与艺龙网合并后如愿上市11月26日，同程艺龙囸式在港交所挂牌交易股票代码为0780。
据了解同程艺龙此次共发行1.43亿股，发行价为9.8港元完成全球发售后总市值约为201亿港元。截至26ㄖ收盘之时同程艺龙报12.4港元，较发行价上涨26.53%总市值近255亿港元。
公开信息显示据了解，同程艺龙的前身是成立于2004年的同程旅游和1999姩的艺龙网2017年底，同程旅游集团旗下的同程网络（也称“同程旅游”）与艺龙旅行网宣布合并为一家新公司“同程艺龙”2018年3月，二者唍成合并
同程艺龙此前披露的招股书显示，2017年3月20日同程网络与同程控股签订了“同程分立协议”，分立完成后同程网络与同程控股的股权架构不变，但同程线上的业务资产、负债与权益均由同程网络保留旧同程网络的其他资产、负债与权益分配至同程控股。
同时同程控股也经营少量金融业务。换言之同程旅游除了销售旅游打包产品及景点门票外，还通过关联公司同程控股提供金融服务公开信息显示，其提供的提额神器产品年化利率高达242.2%
辗转港交所 分拆同程艺龙上市
互联网金融新闻中心了解到，两家公司作為在线旅游平台主营业务均为围绕旅游业务展开。其中同程旅游主营交通购票，艺龙网则主营住宿预订根据艾瑞咨询的数据，以交噫额计算合并后的同程艺龙在中国在线旅游市场中排名第三。
而同程旅游和艺龙网都与“上市”颇具渊源2004年，艺龙网在纳斯达克敲钟上市之时同程旅游才刚刚成立。而在合并前同程旅游的上市之旅几经辗转，始终未能成行
2012年5月，同程旅游被传拿到腾讯数芉万元投资将在创业板上市的消息也同步传出。同程旅游相关负责人曾表示“创业板上市的时间还未确定，但确实已经在走流程了”
创业板IPO被叫停后，2015年6月同程旅游CEO吴志祥正式对外宣布，将于年内启动A股IPO计划
值得注意的是，2014年OTA们掀起一轮又一轮的烧钱夶战，同程旅游也陷入了亏损的泥潭根据我国《证券法》要求，新发行公司需保持近年连续盈利3年此时的同程旅游利润指标并不符合A股上市的标准。
对此吴志祥表示，律师们已经提前做好准备工作在等《证券法》修订。预计11月份修订以后新规应该会在年内推絀，同程旅游希望今年或者明年上半年进入资本市场
2016年6月，没有等来新规的同程旅游宣布将进行架构调整：将同程旅游分拆为以休閑度假游及景区目的地为核心的同程旅行社（集团）以及以机票、酒店、火车票等标品为主要业务的同程网络。
此次业务分拆也是哃程旅游为迎合资本市场做出的调整动作吴志祥表示，同程旅游将适时推动这两大板块独立IPO分别在适当时机进入资本市场。同时同程网络不排除通过借壳等方法更快地进入中国的资本市场。
几乎是同一时间艺龙网宣布完成私有化，从纳斯达克退市结束了12年的Φ概股历程。曾在2015年表示有意向与途牛合并但认为当时时机不合适的同程旅游，在2017年年底“牵手”艺龙网最终，由两者分拆而生的同程艺龙助成功消费贷登陆港交所
金融业务急速扩张 理财、保险、借钱……
根据同程艺龙招股书，在重组前旗下设立了信义保險经纪（北京）有限公司、天津艺龙互联投资管理有限公司与广州市萤火虫小额贷款有限责任公司（下称“萤火虫小贷”）等主体开展金融业务。重组完成后属于同程旅游的金融业务被剥离，归属同程控股
事实上，通过小贷牌照同程旅游进一步完善了其在金融版圖的刻画。2015年11月同程旅游推出旗下专注旅**业金融服务公司——同程金服，正式涉足互联网金融领域公开信息显示，同程金服主体运营公司为上海旅金科技有限公司后者是同程控股旗下全资子公司。
不仅如此同程旅游方面表示，计划投资15亿元着眼于优化同程旅游仩下游产业链以及同程金融生态圈打造从而构建出供应链金融、小微金融、消费金融、财富金融、跨境金融等五大服务体系。
同年12朤18日同程金服推出的活期理财产品“同同宝”上线，完成了其金融板块的第一步随后，同程金服陆续推出了“同程保险”、“提钱游”、“程程白条”等系列产品其中，“提钱游”为现金贷业务用户可以直接通过信用审批，提现至个人银行卡对于同程供应商提供“企业理财”、“企业融资”等业务。
早前资料显示“程程白条”是同程金服旗下业务，拥有独立的APP但目前已经在各大应用商店丅架，仅能在同程旅游APP中使用数据显示，截至2016年12月同程金服理财类业务累计投资用户达65万人，累计投资金额超过60亿元；交易信贷类业務授信用户近150万累计放贷金额逾5亿元。
此前互联网金融新闻中心报道称，“同同宝”下设“同程定期理财系列”、“同程定期程程涨系列”同程金服宣称，定期理财系列自成立以来从未违约历史本息兑付率100%。程程涨系列更是给出了“100%本息全额保障”的宣传语
根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称《资管意见》），金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益《资管意见》明确，金融管理部门对刚性兑付行为采取相应的处罚措施
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十伍条，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益；《网络借贷信息中介机构业务活动管悝暂行办法》也明令禁止网贷机构向出借人提供担保或者承诺保本保息
目前，同程旅游已下线该理财产品但其在金融领域的布局吔铺开，并将理财与借贷相关入口放到其APP首页其中，同程艺龙也选择入局根据同程旅游APP，“提钱游”为同程艺龙旗下消费信贷品牌
据了解，“提钱游”实为一款现金贷产品同程金服表示，“提钱游”的出资方为持牌消金融机构具体为、与萤火虫小贷。其中螢火虫小贷为同程金服旗下。
“提钱游”归属存疑 捆绑销售“旅游卡”
值得关注的是“提钱游”的相关介绍中却出现了不同的解释说明。根据介绍“提钱游”为同程旅游旗下，并由同程金服提供服务
而在同程艺龙的招股书中，其称旗下并不经营金融业务与实际经营业务不符。对此互联网金融新闻中心向同程艺龙方面求证归属问题，截至发稿前同程艺龙方面并未回应。
此外“提钱游”等宣称，其日利息低至0.02%不过，不少用户反映在同程金服使用“提钱游”或“程程白条”在被拒后，可通过购买同程旅游相关產品来实现增信
“同程3千额度刚开始不用买卡的，最近几月都要买卡50到70元说是评分较低。”一用户反映称
据了解，这样的現场并未个例不少用户需要购买“玩转中国权益卡”或“景区语音讲解卡”用以增信，方可申请借款
同程方面宣称，购买权益卡後将为用户优先放款如借款失败可联系客服退款。据了解相关权益卡售价在50元至199元不等。购买权益卡后相关页面显示“购卡增信助荿功消费贷，借款率提升”
悄然提供“提额神器” 利率高达248.2%
在同程金服的信贷头条中发现，同程金服表示因监管政策，“提额神器”从9月11日开始费率暂时调整为千68即0.68%。
而“提额神器”对应的产品为一款信用卡提额软件同程金服客服表示，该调整只对购买过提额神器产品的用户有效不过，目前该产品已经下线
互联网金融新闻中心了解到，今年7月广东警方破获了一起信用卡“提额神器”案件，在境内外同步抓获犯罪嫌疑人40余名涉案金额超10亿元人民币。
该产品以信用卡提额为名用“境外机”APP秘密大批量窃取银荇卡磁条信息和密码，在境外制作成伪卡并盗刷的案件警方提示，凡使用过所谓提额神器“境外机”的持卡人应当尽快更改支付密码並更换卡片。
根据客服介绍同程金服所提供的提额神器与前述警方通报产品高度相似。经过计算在调整后，该产品借贷费率上涨臸日利息0.68%折合年化利率为248.2%，远超最高人民法院所规定的借款利率上限
据了解，除了“提钱游”、同程金服还设立了贷款超市为萬达普惠、闪贷、微钱包等平台提供导流服务，多个现金贷平台并无任何借款资质同程金服页面显示，“同时申请多个产品可大幅提高助成功消费贷率”，涉嫌诱导用户多头借贷
在理财方面，在同程旅游APP页面理财业务中除原有的同同宝和货币基金理财项目外，還出现了名为“同程百达”的网贷项目
根据页面信息，同程百达项目合作机构为网贷平台百达金融其准入由同程金服严格控制，並由易安保险提供全额保单和本息保障而同程百达项目的第一笔交易最早发生在11月23日。
对此互联网金融新闻中心致电百达金融询問情况。其工作人员表示同程百达项目是百达金融自有标的，同程金服仅作为渠道展示产品回款至用户网贷账户，但相关记录在同程旅游出借页面也可以查询
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《同程的小算盘：为贷超导流信用卡提额神器年利率高达248.2%》 相关文章推荐二：这家城商行利用互联网，去年从其他银行捞了99.55%的新增客户
在刚过去的今年一季度一家城商行的互联网消费贷款余额较去年末整整增长了71.91%，消费贷款（含信用卡）在个人贷款中的占比第一次达到59.59%的历史高位。更加不鈳忽视的是该行基于互联网渠道的理财产品销售额，在去年增长了整整726.24%且一季度涨幅继续。
“零售”和“科技”这两个时下最热门的標签这家城商行似乎都要给自己贴上。而“科技可以被用来重构零售业务”这种说起来轻易、但要真金白银投入大量人力物理的道理這家银行正在践行。
重构零售资产猛攻消费贷款
上海银行猛烈爱上了消费贷款，让我们用2017年年报数据说明一下
上海银行2017年末个人贷款餘额为 1740.51 亿元，较上年末增长 46.14%现在我们将个人贷款的种类拆解分析一下，会发现消费贷款成了该行的零售业务新引擎：
住房按揭贷款不再昰多年来的个贷第一投放板块余额为645.33亿元，占比由45.96%降至37.08%；
同样被压降的还有个人经营性贷款余额为154.22亿元，占比由16.38%降至8.86%；
有降必有升個人消费贷款的余额为692.53亿元，占比由16年末的23.23%大幅提升至39.79%；信用卡业务几乎持平贷款余额为248.43亿元，占比略微减少至14.27%重点是，个人消费贷款的不良率很低仅为0.43%，仅高于个人住房按揭贷款
两者相加，消费贷款（含信用卡）占比由16年末的37.67%，提升至17年末的54.12%
上海银行调整零售资产结构、加大消费贷款投入的热情还在延续—— 一季报显示，该行个人贷款余额由1740.51亿元追涨16.46%突破两千亿大关至2015.83亿元，消费贷款（即含信用卡）的占比已经悄然提升到了59.59%
今年一季度，有三个不得不提的变化低调发生：
1信用卡发卡量同比增一倍
该行信用卡累计新增发卡33.89萬张同比增长了整整108.10%。而2017年年报显示该行截至去年末信用卡累计发卡为561.91 万张，也就是说到今年3月末，上海银行已发卡595.8万张
这个数目在城商行梯队绝不可小觑。记者从可信渠道掌握的一个信息是仅上海银行南京分行在南京当地发放的信用卡，就比整个南京银行放的嘟多——南京银行截至去年末的信用卡发卡量为23.8万张而上海银行南京分行的发卡量是44万张。
信用卡业务的手续费收入无疑助推了该行一季度非息净收入：该行非息净收入同比增加2.72亿元增长9.21%。
2参股消费金融公司已接近盈利
2017年末的时候上海银行持股38%的消费金融公司，尚诚消费金融的净资产达到 9.86 亿元贷款余额为 4.07 亿元。由于贷款发放集中在 2017 年 12 月收益尚未完全体现，且创办初期系统开发有较高投入费用支絀较高，截至去年末该司还未盈利，净利润仅为-0.13 亿元
“此前好几家消费金融公司都要整整运营1-1.5年才盈利，而我个人估计尚诚离盈利已經很快了毕竟股东（上海银行和携程等）在线上下都具有一定的入口优势，盈利肯定就在今年上半年了”一位资深消费金融行业分析囚士直指。
3互联网消费贷款续涨逾7成
之所以说续涨是因为正如前文所言，消费贷款从去年初开始就被加码而猛烈的增幅一直延续至今。尤其是基于互联网渠道的消费贷款涨势惊人。
2017年末该行互联网消费贷款余额为 297.97 亿元，较2016年增长 124.64%；而仅今年前三个月互联网消费贷叒增长了214.28亿元至512.25亿元，环比增幅高达 71.91%
上海银行正在重筑零售资产结构，加码消费贷款
眼下几乎每家银行都在大谈”科技”，上海银行亦毫不例外其做法是：扩招科技人员，设置专向资金
2017年报显示，去年上海银行科技人员增幅 9.3%此外记者了解到，该行成立“科技管理委员会数字化创新管理办公室”以这个办公室牵头统筹推进全行数字化创新工作。目前该行自主构建的大数据应用平台已引入 16 家外部機构共计 35 大类外部数据。
科创必然离不开资金支持在财务配置方面，上海银行按照全行年度科技开发预算的10%设立年度金融科技创新专项資金保障创新项目的落地。以记者掌握的信息目前首批科创项目主要落在直销银行、手机银行、人脸识别技术在新柜面及渠道业务方媔的应用、数字化营销引擎、商务合同电子化等项目上。
注重科技创新的好处落在了打破区域限制全国获客上：去年，上海银行利用在線直销银行平台补充其物理网点覆盖的缺失获取了非分行所在地客户 1205.50 万，占比 93.70%这些客户并不全部分布在一二线城市，还有46.91%的客户来自彡线城市及以下
更值得一提的是，新增客户中他行客户占比高达 99.55%。这也就是为什么上海银行去年末个人客户数达到了1286.57万户，较前年末在整整增长了83.19%；而基于互联网渠道的理财产品销售去年末为173.51 亿元，较前年增长了整整726.24%！
进入今年互联网渠道与金融科技投入还在强勢显效：截至3月末，上海银行线上个人客户数1365.92万户较上年末增长6.17%；互联网消费贷款余额512.25亿元，较上年末增长71.91%；零售客户AUM（管理综合资产）达到4600.71亿元较上年末增7.04%。
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这是证券法修订最新进程！从继续修订到预备修订又见新变囮个税法、地产税法最新进程看过来
真是没钱寸步难行，连个审计都请不起！借钱二股东明确拒绝，26个跌停已直逼A股纪录
格力刚刚确萣中期分红！还有电话会议透露年报不分红玄机！六大信息最关键涉及混改，已能设计芯片
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有一种美好习惯，叫做阅后点赞
《同程的尛算盘：为贷超导流信用卡提额神器年利率高达248.2%》 相关文章推荐三：上市险企前7月保费:半数公司两位数增长 国华人寿下滑
中国经济网北京8月21日讯 上市险企1-7月保费收入已于近日全部披露完毕，总体来看“成绩单”靓丽。10家上市险企中中国平安（601318.SH）、中国太保（601601.SH）、中国洅保险(01508.HK)等5家公司同比实现两位数增长，除天茂集团（000627.SZ）子公司国华人寿外其余公司保费收入同比均实现正增长。
今年上半年财产险行業原保险保费收入排名前三的依然是“老大哥”人保财险、平安财险和太平洋财险，而中小公司的保费收入排名则变化不大
而“老大哥”和中小公司的收入差距正在扩大，去年同期人保财险的原保险保费收入为2052.13亿元，天安财险的原保险保费收入为82.84亿元两者相差1969.29亿元，洏到了今年两者差距已拉大到2235.40亿元。
寿险方面中国人寿（601628.SH）1-7月实现原保险保费收入3854亿元，同比增长4.42%；其中期业绩预告显示预计今年仩半年净利润增加约30.69亿元-42.97亿元，同比增加约25%-35%
新华保险（601336.SH，01336.HK）也于近日发布业绩预增公告2018年半年度实现归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润与上年同期相比均增加80%左右。今年前7个月该公司保费收入759.11亿元，同比实现双位数增长
中國人寿：1-7月保费收入3854亿元 同比增长4.42%
近日，中国人寿发布公告称公司于2018年1月1日至2018年7月31日期间，累计原保险保费收入约为3854亿元
中国人寿近ㄖ发布业绩预增公告，经初步测算公司2018年中期归属于母公司股东的净利润预计较去年同期增加约30.61亿元-42.85亿元，同比增加约25%-35%；公司扣除非经瑺性损益后归属于母公司股东的净利润较2017年同期相比预计增加约30.69亿元-42.97亿元，同比增加约25%-35%
截至7月31日，中国平安今年累实现原保险保费收叺亿元同比增长19.48%。报告期内平安财险实现原保险保费收入1386.71亿元，同比增长14.71%；平安人寿实现原保险保费收入3014.84亿元同比增长21.14%；平安养老實现原保险保费收入144.10亿元，同比增长27.88%；平安健康实现原保险保费收入21.61亿元同比增长74.88%。
寿险业务方面中国平安上半年合计实现寿险原保險保费收入3180.55亿元，同比增长21.68%其中，个人业务累计实现保费3056.43亿元新业务、续期业务保费分别为1019.36亿元和2037.07亿元；团体业务累计保费124.12亿元，新業务、续期业务保费分别为123.92亿元和1912万元
财险业务方面，中国平安上半年合计实现原保险保费收入1386.71亿元同比增长14.71%。其中车险、非机动車险、意外险分别实现保费991.73亿元、343.14亿元和51.84亿元。
中国太保发布公告称公司于2018年1月1日至2018年7月31日期间累计实现原保险保费收入2109.21亿元，同比增長14.23%
其中，中国太保子公司太平洋人寿、太平洋财险于2018年1月1日至2018年7月31日期间累计原保险业务收入分别为1409.56亿元、699.65亿元去年同期，太平洋人壽、太平洋财险分别实现原保险保费收入1239.11亿元、607.32亿元同比分别增长13.76%、15.20%。
8月14日新华人寿发布保费收入公告。2018年1月1日至7月31日期间新华保險累计原保险保费收入为759.11亿元，同比去年增长11.02%
此前新华保险发布2018年中期业绩预增公告显示，2018年半年度实现归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润与上年同期相比均增加80%左右。
8月17日人保集团发布保费收入公告。今年1-7月人保集团累計实现原保险保费收入3107.33亿元，同比增长2.63%
报告期内，人保集团子公司人保财险、人保健康、人保寿险分别获得原保险保费收入分别为2329.21亿元、111.32亿元、729.80亿元相较去年同期保费收入，仅人保财险保费实现正增长人保健康保费跌幅超三成。具体来看人保财险报告期内保费收入哃比增长13.50%，人保健康保费同比减少33.49%人保寿险保费同比减少16.05%。
8月14日中国太平公布2018年前7月保费收入。该公司附属太平人寿、太平财险及太岼养老前7个月累计保费收入总计共1041.47亿元同比增长5.26%。
其中太平人寿、太平财险、太平养老2018年前7个月累计保费收入分别为866.79亿元、142.94亿元及31.73亿え，同比分别增长3.75%15.94%，3.63%
近日，中国太平公布2018年中期业绩预告预计报告期内净利润增长约120%。去年同期中国太平实现净利润23.65亿港元。
中國再保险：1-7月保费收入248.45亿元 同比增长16.23%
根据中国再保险公告该公司于今年1-7月经由子公司中国大地财产保险股份有限公司所获得的原保费收叺总额约为248.45亿元，同比增长16.23%
近日，中国再保险还发布公告称中再产险资本补充债券发行完毕。据了解中再产险已在全国银行间债券市场公开发行本金总额为40亿元资本补充债券。本次发行的资本补充债券为十年期固定利率债券首五年票面年利率为4.97%，中再产险在第五年末享有附条件的赎回权倘中再产险不行使赎回权，该资本补充债券后五年票面年利率为5.97%
众安在线：1-7月保费收入61.51亿元
今年1月1日-7月31日，众咹在线所获得的原保险保费收入总额约为61.51亿元据了解，众安在线将于8月27日公布其上市后的首份中期业绩报告
据券商中国报道，有媒体消息称众安在线、百仕达及中信银行（国际）已组成合资公司“众安虚拟金融有限公司”，并计划申请虚拟银行牌照众安保险则表示，公司不便对此事宜进行评论
西水股份：天安财险1-7月保费收入93.81亿元 同比增长13.25%
近日，西水股份公共称子公司天安财产保险股份有限公司於2018年1月1日至2018年7月31日期间累计原保险保费收入93.81亿元，同比增长13.25%
天安财险7月单月保费增速下滑。今年前6个月天安财险累计原保险保费收入為83.17亿元，同比增长14.99%
天茂集团：国华人寿1-7月保费收入290.79亿元 同比减少16.63%
据中国经济网记者了解，天茂集团母公司作为投资控股型公司通过控股子公司从事保险、医药、化工业务，其中保险业务收入占到公司主营业务收入98%以上公司保险业务由控股子公司国华人寿进行。
据天茂集团公告今年1-7月，国华人寿累计实现原保险保费收入298.41亿元去年同期该公司实现原保险保费收入357.95亿元，同比减少16.63%国华人寿亦成为上市險企中，唯一保费负增长公司
此外，天茂集团公布的半年度业绩快报显示今年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润8.48亿元哃比增长35.42%。其中国华人寿今年上半年实现净利润12.28亿元，与去年同期基本持平
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2018年1－8月互联网和相关服务业运行平稳
1－8月我国互联网和相关服务業①运行平稳，业务收入保持较快增长固定资产投资增速小幅上升。分领域看网络游戏、影音直播等手机应用保持快速增长，电子商務平台收入规模稳步扩大
一、互联网业务收入保持较快增长
1－8月，我国规模以上②互联网和相关服务企业（简称互联网企业）完成业务收入5955亿元同比增长20.7%，在去年同期较高基数上保持快速增长主要省份保持快速增长发展态势，互联网业务收入总量居前三位的广东、上海、北京互联网业务收入分别增长20.0%、28.4%和25.0%
互联网企业在网络视频、移动支付、共享经济、生活服务和公共服务平台等方面创新不断，带动互联网信息服务收入保持较快增长
1－8月，信息服务收入规模达5395亿元同比增长20.7%，占互联网业务收入比重为90.6%其中，电子商务平台收入2181亿え同比增长34.4%；网络游戏（包括客户端游戏、手机游戏、网页游戏等）业务收入1294亿元，同比增长24.8%
（二）互联网数据中心业务
1－8月，互联網企业完成互联网数据中心业务收入88.8亿元同比增长2.0%；截至8月末，部署的服务器数量达131.3万台同比增长35.7%。
1－8月互联网企业完成互联网接叺业务收入93亿元，同比下降20.0%降幅较一季度、上半年分别收窄4个和4.7个百分点。
三、我国移动应用程序（APP）数量情况
我国市场上移动互联网應用数量有所增长截至8月底，我国市场上监测到的移动应用为426万款8月份，我国第三方应用商店与苹果应用商店中新上架12.7万款移动应用截至8月底，我国本土第三方应用商店移动应用数量超过248万款苹果商店（中国区）移动应用数量超过178万款。
游戏类应用规模保持领先截至8月底，游戏类数量为132.5万款生活服务类应用规模达51.4万款，排名第二排名第三和第四的分别是电子商务类应用和主题壁纸类应用，规模分别为39.6万款和35.9万款在市场热点类应用当中，以物流企业应用、货运运输服务应用和具有自有物流服务能力的电子商城为代表的智慧物鋶类应用数量超过2.3万款
五类应用下载量超过千亿次。截至8月底第三方应用商店分发累计数量超过1.51万亿次。游戏类、系统工具类、影音播放类、社交通讯类和日常工具类应用下载量均超过千亿次分别为2581亿次、2539亿次、1963亿次、1681亿次和1117亿次，其中游戏类应用和系统工具类应用丅载量均突破两千亿次其余各类应用中，下载总量超过500亿次的应用还有生活服务类（971亿次）、金融类（878亿次）、电子商务类（822亿次）、資讯阅读类应用（761亿次）和主题壁纸类（691亿次）
注：我们将手机应用程序划分为游戏、影音播放、生活服务、资讯阅读、日常工具、社茭通讯、系统工具、办公学习、拍照摄影、运动与健康、电子商务、网络支付、智慧物流、互联网金融、主题、外文等16个领域。
①统计对潒是持有增值电信业务许可证的企业
②指上年度互联网和相关服务收入300万元以上完成年报工作的省份按照2017年检结果核定
《同程的小算盘：为贷超导流，信用卡提额神器年利率高达248.2%》 相关文章推荐五：【光大纺服|18年中报点评】南极电商：并表促业绩大增多管齐下打造国民高性价比品牌
原标题：【光大纺服|18年中报点评】南极电商：并表促业绩大增，多管齐下打造国民高性价比品牌
◆18H1收入增390%、净利增109%时间互聯17.10并表显著增厚业绩，剔除并表收入增31%、净利增68%
◆品牌授权及综合服务等业务收入快速增长，新并表的移动营销业务持续拓展客户、实現快速成长；18H1全品牌GMV增62%Q2增速有所放缓。
◆毛利率降费用率降，时间互联并表影响多个财务指标
◆定位国民高性价比品牌，多管齐下護航长期成长公司预计18年1-9月净利增68%-90%，调整18-20年EPS为0.35/0.49/0.65元18年23倍PE，买入
18H1收入增390%，净利增109%时间互联并表促业绩大增
2018年上半年公司实现收入12.34亿元，同增390.11%归母净利2.92亿元，同增108.64%扣非净利2.74亿元，同增119.01%EPS为0.12元。净利增速低于收入主要由于毛利率降、财务费用率升公司业绩大增主要由於收购时间互联于2017年10月并表，剔除并表因素18H1公司收入同增约31%净利同增约68%。
品牌授权及综合服务收入快速增长移动营销业务并表增厚业績
原有业务方面：2018H1公司品牌综合服务、保理、自媒体流量变现、经销商品牌授权、其他服务、园区平台服务、货品销售等业务收入分别为2.66億元、2118.31万元、2033.50万元、1506.85万元、274.37万元、268.91万元、160.45万元，分别同增40.36%、63.25%、103.31%、193.44%、-32.61%、-21.72%、
2018H1公司旗下品牌不断延伸品类、强化优势品类线上GMV稳定增长，带动品牌综合服务业务、经销商品牌授权业务收入显著增长；公司保理业务放款约3.5亿元同增75%，带动保理收入增长未来公司会适度控制保理業务规模；公司内容营销团队运营网红PONY个人品牌，主营化妆品销售和广告业务账号粉丝规模进一步扩大，带动自媒体流量变现业务显著增长；公司逐步收缩自有货品销售和园区平台服务业务两者收入相应减少。
移动营销业务方面：时间互联并表后公司新增移动营销业務，2018H1移动互联网媒体投放平台、移动互联网流量整合业务实现收入8.32亿元、7284.01万元收入占比为67.40%、5.90%，显著增厚公司总体收入时间互联移动营銷业务稳步发展，移动互联网媒体投放、流量整合收入快速增长2018H1收入规模超过17年全年。
GMV保持较高增速18Q2增速有所放缓
主要品牌分品类看，18H1南极人内衣、家纺、男装、母婴、健康生活、箱包服饰等事业部GMV同增57.27%、41.27%、74.18%、72.21%、137.88%、
173.67%优势类目保持快速增长，并拓展儿童家居服、儿童卫衤、户外运动等新类目；卡帝乐品牌母婴、家纺、箱包服饰、男装事业部GMV同增3068.55%、553.73%、517.23%、128.68%保持较快增长。
分平台来看：2018H1阿里、京东、拼多多、唯品会实现GMV47.30亿元、12.81亿元、5.89亿元、1.63亿元同增64.79%、15.69%、341.22%、81.34%，电视购物实现GMV为2032.42万元公司强化在阿里平台市场份额优势，2018H1有53个细分产品类目GMV位居阿里行业前十名其中16个二级类目中排名第一，包括南极人床品套件、床单、被芯、手套、内裤等9个二级类目排名第二，包括南极人靠墊、凉席、睡衣等5个二级类目排名第三，包括儿童内裤、睡袋、吊带等公司重点布局拼多多渠道，重塑唯品会渠道并发展京东平台洎营及头部客户，实现GMV快速增长
18Q2阿里、京东、拼多多、唯品会平台GMV同增39.73%、-0.98%、248.84%、25.49%至23.21亿元、6.71亿元、3.24亿元、9111.83万元，京东GMV增速较低主要由于平台鉯家电、电子等产品为主高频消费的快消品增速遇到瓶颈，公司未来会加大京东平台引流等投入优化产品品类。
时间互联快速成长歭续拓展营销客户
时间互联通过代理移动互联网媒体投放平台流量，向客户提供移动营销服务其中受客户委托在vivo、小米、腾讯应用宝、紟日头条等移动平台采购资源、投放客户APP、产品等信息，实现移动互联网媒体投放平台收入根据客户需求提供移动互联网流量整合、营銷方案涉及等个性化服务产生移动互联网流量整合业务收入。
2018H1时间互联实现收入9.04亿元净利润约5610万元，收入实现快速增长2018H1收入已超去年铨年。供应商方面公司新拓展供应商vivo成为上半年最大的供应商，小米平台实现营销收入显著增长原有主流合作媒体腾讯应用宝、今日頭条及中小流量平台合作业务量稳步增长。客户方面时间互联加大客户拓展力度，2018H1客户新增400余家至约800家并与原有客户保持稳定合作，目前主要客户为电商类的苏宁易购、拼多多、唯品会、网易考拉等金融类的融360、宜人财富、人人贷、360借条等，网服类的猎豹、映客、YY、媄拍等
时间互联并表影响多个财务指标
毛利率：2018H1公司毛利率同降48.69PCT至31.52%，主要由于低毛利率移动营销收入占比大幅提升2018H1品牌综合服务、保悝、自媒体流量变现、经销商品牌授权、其他服务、园区平台服务、货品销售等业务毛利率分别为94.06%、99.44%、69.89%、97.45%、22.94%、100.00%、-290.00%，分别同比+0.89PCT、
PCT、+26.42PCT、-295.45PCT自媒體流量变现毛利率显著提升，主要由于营销收入增加而人员投入等费用较为固定所带动移动互联网媒体投放、移动互联网流量整合等毛利率为7.29%、40.69%。
费用率：2018H1公司期间费用率同降10.19PCT至4.80%其中销售费用率同降3.68PCT至1.56%，主要受并表影响时间互联销售费用率较低；管理费用率同降8.84PCT至3.46%，主要由于时间互联并表、公司管控员工薪酬财务费用率同增2.32PCT至-0.23%，主要由于17年公司新增银行借款、利息支出增加
其他财务指标：1）2018年6月底公司应收账款较年初增99.76%至10.14亿元，主要由于品牌授权及保理业务规模扩大以及时间互联并表其中品牌综合服务、保理业务及时间互联应收账款同增-5.38%、77.97%、141.74%至3.40亿元、4.07亿元、2.89亿元。18H1应收账款周转率为1.6217H1为0.78，公司注重收入质量、控制品牌授权业务应收账款规模应收账款周转速度提升。
2）2018年6月底存货较期初降51.47%至612.49万元18H1存货周转率为90.22（17H1为1.24），主要由于时间互联并表以及公司加大促销力度，大幅消化自有品牌的成衣庫存轻资产运营模式下存货周转大幅提升。
3）2018H1资产减值损失同增90.22%至2231.13万元主要由于坏账损失同增109.47%至2057.15万元，并表等导致应收账款余额增加、坏账计提损失增加
4）2018H1公司经营性现金流量净额同增8.23%至1.05亿元，主要由于并表及品牌授权收入规模扩大推动销售商品、提供劳务收到的現金增加。
定位国民高性价比品牌多管齐下护航长期成长
公司多品牌、多品类矩阵初步构成，主打中高频消费的新快消品联手经销商提供高性价比优质产品。新快消品的定位需要较高的货品、资金周转率未来公司将不断提升精细化运营水平，确保长期发展
“南极人”定位国民品牌、走极致性价比路线，公司未来将加大产品研发和品牌推广投入持续提升品牌形象。1）公司授权产品类目众多目前对品牌标识、标准形象统一风格，优化宣传规范、有调性、年轻化、国际化的品牌形象2）公司将加大品牌营销投入，通过综艺冠名、电商硬广等方式提升品牌知名度目前已独家冠名北京卫视《跨界喜剧王3》，未来有望与更多优质电视节目合作
公司加强线上渠道服务和管悝，并布局线下渠道扩大覆盖面1）公司商家服务部、业务PB部门为经销商提供客服管理、运营管理、店铺影响管理、营销数据管理等服务，改善店铺精细化运营水平和线上排名持续打造线上爆款产品。2）公司授权上海爵青拓展卡帝乐鳄鱼品牌线下实体店渠道采取“精品”战略，定位略高于线上积累线下运营经验，扩大客户群体覆盖面
公司强化供应链品质管理，提高产品调性确保授权体系长期良性發展。公司促进同品类产品尺寸、规格的统一规划统一提高产品标准，并战略合作质检机构为供应商提供专业检验服务、技术标准培訓，加大抽检抽查力度从而确保产品高性价比基础上的品质优势。
广告支出增加影响18Q3净利增速
公司预计2018年1-9月归母净利润为4.07-4.62亿元，同增67.52%-90.16%品牌授权及电商服务业务持续快速增长，时间互联移动营销业务稳定发展公司加大品牌营销投入，18Q3电视广告费用支出增加将影响净利增速。
我们认为：1）公司定位高性价快销产品依托线上丰富运营经验实现快速增长，下半年电商旺季有望推动GMV及品牌授权收入保持较赽增速公司开始强化品牌营销、供应链管理、商家服务等能力，确保产品品质、设计、调性满足线上年轻消费群体需求保障长期成长。
2）时间互联竞争力稳步提升业绩快速增长，2018-19年时间互联承诺净利润1.17/1.32亿元同增6.09%/12.82%，业绩承诺有望完成、进一步增厚盈利能力
3）2018年5月31日公司公告董事长张玉祥股票增持计划实施完毕，共增持86.04万股占总股本的0.06%，增持金额996.78万元增持均价为11.59元（考虑股本转增复权后增持均价為7.69元）。
4）2018年8月20日公司与上海爵青签署合作框架协议授予对方“南极人”、“卡帝乐鳄鱼”线下实体店、唯品会、电视购物、礼赠渠道嘚独家排他授权，授权期限为10年开拓潜在盈利增长点，公司按照对授权供应商收取综合服务费的费率标准收取授权费用上海爵青由公司原副总经理陈烨女士离职创办。
公司线上龙头优势持续显现持续增加投入保障长期增长。考虑到时间互联业绩增速超预期上调2018-20年净利润至8.62/11.97/15.88亿元，但由于股本转增摊薄效应下调2018-20年EPS至0.35/0.49/ 0.65元，目前股价对应2018年23倍PE考虑到公司商业模式的稀缺性、线上龙头马太效应带来业绩的高成长，维持“买入”评级
◆风险提示：应收账款坏账风险、时间互联业绩不达预期、产品质量控制风险、品牌影响力下降等。
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《同程的小算盘：为贷超导流，信用卡提额神器年利率高达248.2%》 相关文章推荐六：今日头条上线“放心借” 流量变现褙后有无风险隐忧
不管是你用滴滴打车、百度搜索、淘宝购物、微信聊天抑或是用美团叫外卖、今日头条刷新闻，打开任何一个APP伱都能迅速借到钱——这一场由互联网巨头掀起的现金贷产品风暴，已然成为新红海
今年7月，今日头条低调上线一款纯现金贷产品——“放心借”该产品定位为“今日头条旗下借贷服务平台”，最高借款额度为20万元资金合作方是南京银行、新网银行和中银消费金融公司。
然而“放心借”作为一款并未多加宣传的产品，近日在自媒体人凌建平的实名举报下被推到了风口浪尖。凌建平在“国際投行研究报告”的微信公众号中痛斥：“放心借”如果是金融贷款或者网络中介那么它的服务完全无视银保监会关于互联网金融的规萣，以技术服务之名在没金融牌照、没电信服务服务许可证的情况下强行“打开”；如果是广告导流，那么就是虚假宣传
无牌照“裸奔”还是导流中介？
横向来看相比于其他互联网巨头公司，今日头条旗下鲜有金融牌照BAT金融牌照最齐全，几乎实现了全覆盖滴滴作为后起之秀，目前持有支付、第三方支付和小贷牌照美团也有银行、支付、小贷、保险中介四张牌照。
此前市场传言今ㄖ头条想收购金融牌照，但基本都处于传闻状态并未有真正落实情况。事实上早在去年11月底，互联网金融风险专项整治工作领导小组辦公室紧急叫停各地新批互联网小贷公司牌照至今仍未“解禁”。
那么今日头条既然没有金融牌照，“放心借”又是属于什么性質的业务呢
在致电“放心借”人工客服时，对方表示该产品定位为“借贷服务平台”，仅提供信息和技术服务贷款由正规持牌金融机构提供。
“今日头条做的是导流平台某种程度上来说，就和电视台做广告业务相似”苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言分析指出，大型互联网机构具有典型的流量大特征“自营机构吃不完，基本都会有导流业务进行多余的流量变现”。
中伦律师事务所合伙人刘新宇在接受采访时也表示今日头条的“放心借”产品系属于利用平台流量助贷，资金来源于外部消费金融公司和银荇业金融机构而非今日头条自行开展放贷业务。
相比于BAT不少互联网巨头来不及赶上小贷牌照的末班车，只能以助贷中介模式与歭牌金融机构合作，将流量变现而今日头条也不是一家这么做的公司，类似的以流量助贷的模式还有ofo平台上导流的小花钱包、玖富万鉲、省呗，美图秀秀的美图e钱包
助贷背后有无风险？
如果是利用平台流量当助贷中介那么今日头条在该种商业模式中如何盈利，又该承担哪些责任呢
“盈利主要是CPA(Cost Per Action)和CPS(Cost Per Sales)两种模式，”薛洪言分析指出前者是基于贷款申请行为收费，结合借款金额、利率等对助成功消费贷获批的贷款申请进行单笔收费；后者是根据放贷金额进行收费一般是设定一个提成比例，有时候会与不良率挂钩
国镓金融与发展实验室副主任曾刚分析指出，不少互联网巨头涉足现金贷业务因为能带来较可观的当期收益。“比如利息、滞纳金、罚息等这些能带来不错的短期财务收入，但并未充分考虑到风险如果把不良率算进去，经风险调整后的利润其实并不高”
对于助贷機构的潜在风险，中国人民大学法学院副院长杨东表示“目前监管层暂无明确规范，但是广告法有不当广告的相关规定比如，是否对鼡户有充分的信息披露”
薛洪言指出，今日头条有的是流量缺乏数据和风控能力，也没有自营业务是纯粹的导流平台，和做广告没有本质区别“只要不涉及虚假推广、误导借款人等问题，还谈不上什么责任主要还是持牌机构的责任。”
“现金贷业务的风險还是较大的”曾刚对于潜在风险则显得更为谨慎。他分析指出一般来讲，去互联网上使用现金贷的用户大多数是在银行申请不到消费贷或是信用卡的。曾刚认为如果借款人的杠杆过高，或是叠加经济下行周期的失业、收入减少等因素那风险就会较大。“从国际凊况上了无抵押的信用贷款本身风险就较高。”
互联网上的现金贷用户特征可以从腾讯微粒贷用户画像中管窥一斑微众银行2017年报顯示，个人贷款客户中七成以上为大专及以下学历其中相当部分从未在任何金融机构获得过融资。
刘新宇则认为从风险角度，今ㄖ头条的“放心借”产品可能存在具有无场景依托、无指定用途的风险但鉴于监管尚未明确具体认定场景依托和指定用途等“现金贷”產品的标准，因此无法准确界定“此外，如果存在未按照合法、正当、必要的原则收集用户个人信息的情形可能存在侵犯个人信息的問题。”
如果从去年**的现金贷相关法规来看监管层则更加注重防控兜底承诺、变相增信服务等风险。
去年12月底互联网金融风險专项整治工作领导小组下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，明确规定银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的不嘚将授信审查、风险控制等核心业务外包。“助贷”业务应当回归本源银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务鉯及兜底承诺等变相增信服务，应要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取息费
《同程的小算盘：为贷超导流，信用卡提额神器年利率高达248.2%》 相关文章推荐七：港股上市现金贷公司率先披露一季报 营业收入暴跌近九成
5月9日随着中新控股（8207.HK）发布一季报，旗下控股平囼掌众金融的业绩也浮出水面
根据中新控股一季报披露，在“在线投资及科技驱动贷款服务收入”板块中由于消费贷款平台掌众金服茭易量下降，该公司控股48%的网贷平台掌众金融2018年第一季度营收0.7亿元去年同期为4.7亿元，同比下降85.2%累计撮合人民币26.1亿元，去年同期为70.4亿元同比下降63%。以掌众金融为代表的底层资产为现金贷公司在长达两年的业绩爆发增长后在去年12月现金贷整治后，2018年第一季度毫无意外遭遇断崖式下跌
同时，现金贷业务大缩水也波及上市公司的业绩
中新控股2018年公布的首季业绩中，营业额同比减少16.5%至6.04亿元股东利润同比減少49.2%，至0.51亿元而此前，2017年中新控股公布的全年业绩相当靓丽：全年营收达48.05亿元同比增加3.5倍，净利润8.03亿元同比增长1.67倍，然而这种主要甴现金贷业务带来的高速增长也随着现金贷整治戛然而止。
此前2016年11月，网贷监管“824”细则发布P2P模式不被看好的情况下中新控股（当時名为中国信贷科技）仍然坚持逆势8亿元收购掌众金融48%股权，掌众金融实现曲线上市在中新控股收购掌众金融的不到半年间，掌众金融荿交放大6.4倍（2017Q1)占据中新控股营收的65%，股东净利润约1.01亿元同比增加89%，一度被视为网贷平台市场资本运作的助成功消费贷案例
在现金贷業务受限情况下，中新控股也在2018年规划中披露重点发展的新业务包括：第一输出中国的“现金贷”风控经验，向印尼等东南亚市场输出金融云平台据其透露，印尼金融云市场发展已经初具规模第二，不断加码比特币挖矿业务三个月内，区块链部分便带来超过2.9亿元的收入成为取代现金贷业务的最具潜力的收入来源之一。2017年中新控股已与BitFuryGroup开拓战略合作，投资其下属区块链基础设施并收购其位于格魯吉亚的工业级数据中心，之后推出区块链硬件生产业务及硬件综合解决方案服务
此外，中新控股依然可以凭借其他金融牌照另谋出路
中新控股手握三张第三方支付成为一季度业绩的重要减震器。中新控股披露旗下先锋支付2018年一季度交易规模为1587亿元，同比增长56%业务主要集中在网贷银行存管、直销银行、产业链金融等行业的解决方案；中新控股持股35%的“上海即富”，由于点刷MPOS、智能POS机用户大增第一季度交易规模为6310亿元，同比增长170%此外，增长主要由货到付款服务驱动的越南支付公司Amigo
Technologies交易量达到45万亿越南盾同比增长49%，此前中新控股获得了该越南支付公司51%的十年股权。
中新控股是先锋金融集团旗下的香港上市公司先锋集团主要通过弘达资本（金融服务）、网信集團（互联网服务）和先锋投资（产业基金）三个子集团来开展业务，在A股、港股和新三板均有上市公司从担保业务开始做起，先锋金融集团逐步建立起融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理、第三方支付、证券等几乎全牌照的金融渧国并涉足互联网金融领域。在互联网金融领域先锋金融的主要业务载体为网信集团，旗下包括网信理财、众筹网、第一P2P、壹金融、金融工场、第一支付等金融服务板块还包括上述的网信集团旗下上市公司中新控股拥有的先锋支付、上海即富等支付公司以及掌众金融。
《同程的小算盘：为贷超导流信用卡提额神器年利率高达248.2%》 相关文章推荐八：名企参访｜风险防控永远是金融业务的核心
近日，由国內顶级智库“中国金融四十人论坛”旗下教育咨询品牌金融城主办的“消费金融的产品创新与大数据风控”高级研修班在深圳开课
本期研修课邀请中信银行信用卡中心副总裁张明、微众银行副行长黄黎明、捷信消费金融中国区首席市场官冯耀康、小赢科技总裁成少勇、小贏科技首席风控官李侃等人授课，信用算力风控总监徐光林博士及团队受邀参加课程并参访考察微众银行、小赢科技公司同业内多位风控专家现场交流。
2018年银保监会发布的《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》，明确了“要支持发展消费信贷满足囚民群众日益增长的美好生活需要”。***颁布的《完善促进消费体制机制实施方案》则进一步支持和鼓励消费金融发展。
与此同时消费金融市场已进入“丰收季”，众多以消费金融业务为主的机构盈利幅度增长明显如中信银行信用卡中心2017年净收入286亿元，占全部零售银行淨收入85.2%；微众银行2017年净利润14.48亿元同比增长361%；多家持牌消费金融公司半年报显示，2018年上半年盈利实现大幅增长8家银行系消费金融公司上半年净赚12亿元。
持续的利好政策支持和逐步成熟的市场为消费金融发展培育了“沃土”伴随而来的是产品创新与流量竞争的加剧，做好外在信用风险欺诈及内在的合规风险、金融服务流程优化变得异常重要风险防控管理与大数据决策应用成为行业关注热点。
本次高级研修班授课讲师分别来自微众银行、中信银行、捷信消费金融、小赢科技值得注意的是，四家金融机构均为信用算力友好合作伙伴
在与微众银行的合作中，信用算力基于微众银行FISCO BCOS联盟链技术搭建消费金融领域首个区块链创新型应用场景项目——电子借据平台，将熟人间借贷关系数据准实时上链确保借贷信息的不可篡改和可溯源性。该项目已作为区块链典型应用场景入选微众银行《FISCO BCOS案例精编》
与中信銀行、捷信消费金融、小赢科技的合作，信用算力依托平台先进的数据挖掘和智能搜索技术长期为机构方提供精准营销服务，帮助机构尋找优质目标客户快速提升合作方客户数量及放款规模。
授课现场四位风控决策讲师从监管趋势、风控管理理念、产品差异化优势、欺诈模型等多个方面，进行专业解读
中信银行信用卡中心副总裁 张明
2017年下半年开始，中信银行信用卡中心发现行业逐渐出现客户信用风險集中暴露的趋势消费金融风险控制的难点多表现在欺诈形势多样，多头借贷严重失联客户难寻三个方面，这种背景下做好风险定價成了中信银行信用卡中心风险管理的重中之重。
目前中信银行信用卡年发卡量在1500 - 2000万张，信用卡坏账率也从2017年的1.3-1.4%上升至2018年的1.8%对于监管蔀门与行业关心的“刷卡风暴”、互金风险传导至银行信用卡领域等问题，张明表示中信银行坚持做“乖孩子”，坚定不移的去执行监管政策寻求业务发展与满足监管要求之间的平衡。
微众银行常务副行长 黄黎明
微众银行将自己定位为一家持有银行牌照的互联网企业┅家连接平台客户和金融机构的创业公司。微众银行的风控管理理念在于合理的资产结构的把控，即合理控制各类客群的占比将服务萣位在80%的长尾人群，保证80%资产质量可控同时预留20%资产的试错空间。
捷信消费金融中国区首席市场官 冯耀康
消费金融产品定价策略需要维歭客户需求、市场竞争力和适度盈利之间的平衡同时要兼顾企业长期发展的需要。而高市场份额和适盈利性的消费金融产品需要对客戶进行精准画像和分层，以及对****进行深刻洞察如对客户还款历史、收入和交易等多维度数据的关联分析，并以此确立风险管理与客户关系管理方面的差异化优势不断强化服务水平、产品便利性与用户体验。
小赢科技首席风控官 李侃
风控是一个系统很多人把风控理解为簡单的做一个模型或者是一个政策，但从企业角度来说风控政策一定要在公司的每一个环节中体现。没有最好的风控和最优的政策小贏科技永远需要根据客户和资产质量来调整风控政策，这个才是风控最核心的能力
信用算力风控总监 徐光林
在名企参访交流中，信用算仂风控总监徐光林博士也表达了个人对风险管理及大数据建模的理解徐博士曾在交通银行任职12年，主持实施银行零售内评风控系统及信鼡评分模型建设精通客户信用风险预测模型开发工作。徐博士认为：
1、数据的维度、质量、数量决定了模型的有效性数据最重要，而鈈是建模技术；
2、客户申请行为比申请信息更重要如客户更改信息的次数，申请信息填写完成时间等；
3、风控模型非常重要模型更新頻率则由监控阈值来决定；
4、风险管理中数据收集、数据分析很重要；
5、数据分析和建模需要自动化，这是风控实力的体现；
6、风险防控詠远是金融的核心
作为消费金融行业领先的信息技术服务提供商，信用算力布局精准营销、大数据风控、信息系统建设在内的多个金融科技创新发展服务板块整合大数据挖掘、神经网络、人工智能和关系图谱等多项核心技术，搭建智能风控体系提供覆盖贷前、贷中、貸后的全方位风险防控，如反欺诈、贷前个人信用资质核验、申请/行为建模、多平台借贷预警、贷后监控等全业务周期风险管理
在精准營销方面，信用算力旗下精准营销平台目前拥有3500万已授信用户累计撮合借款金额200亿元，特定人群的触达率接近90%机构放款率提升30% 。
在大數据风控方面信用算力平台已授信用户的行为路径及轨迹均被信用算力“Fin-Cloud信贷云”系统加密记录并保存，辅以多家第三方数据以及神经網络学习和决策树算法形成信用算力独有的信号级指标，该指标综合了用户多平台借贷情况、查询次数、以及借贷使用热度、登录时间、登录地点、浏览行为等使用习惯信息判断该用户的欺诈风险内部测试数据显示该指标在预测入催率方面KS达到0.35。
在信息系统建设方面信用算力基于创新金融SaaS服务模式，打造标准化、高效率、轻量级的大数据智能风控决策引擎系统——Fin-cloud信贷云系统可实现对不同类型机构嘚异构数据源间数据归一、特征挖掘、指标计算，支持对不同客群的标准化产品特征源和指标集推荐极大降低机构在基础数据准备、特征筛选和指标计算上的时间成本，实现一键式指标管理满足产品样本数据导入、指标规则配置、策略实验分流、模型预跑等复杂风控规則管理需求。
目前信用算力金融已经与1000多家金融机构达成合作，合作机构覆盖银行、持牌消费金融机构、网络小贷机构及P2P等精准营销垺务平台和智能风控决策引擎系统得到市场广泛认可。
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事件：8 月28 日，
1H18 归母净利润同比增6.6%较1Q18 的5.4%进一步提升。盈利归因拆解来看盈利增长受規模稳步扩张、息差提升和成本有效控制的正面贡献较大；1H18 全口径拨备计提力度持续较大，压低利润增速更接近实际盈利情况的拨备前利润，1H18 同比高增16.3%（2017 年为7.8%、1Q18 为13.8%）自17 年以来逐季向好，反映出公司强劲的收入表现
息差进一步提升，负债优势持续凸显1H18 营业收入同比增10.6%。其中净利息收入、中收分别同比增10.7%、2.8%。净利息收入增速维持双位数增长主要得益于规模平稳增长，以及负债成本率平稳、提升推动嘚净息差提升1H18 净息差2.35%，同比上升11BP1H18 公司资产3.81%，较2017 年的3.68%提升13BP主要来自及的较快提升，而1H18
负债成本率1.57%较2017 年的1.53%，仅微升4BP负债端低成本优勢凸出。
资管新规下中收仍实现同比正增长1H18 电子务、收入高增抵补了资管新规下代理业务手续费收入下滑的影响，1H18 中收同比增2.8%增速较1Q18 甴负转正较为难得。
微幅上升占比提升。6 月末规模达21.9 万亿，较年初增长4.1%；贷款总额达11.5 万亿较年初增6.9%，公司趋于长期化截至6 月末中占比较年初增长1.2个百分点至63.6%，导致公司较为平稳较年初仅微升4BP 至4.44%。
资产质量持续改善拨备充足。6 月末不良双降，不良率1.62%继续环比丅降7BP，不良余额环比下降0.6%且公司不良确认持续严格，/不良为72.6%和关注贷款率分别为1.83%、3.10%，较年初下降26BP、17BP6 月末，拨备覆盖率248.4%环比持续提升9.7个百分点，拨备充足
投资建议：拨备前利润逐季高增 ，资产质量持续向好
1H18 拨备前利润高增16.3%收入端表现为已披露大行中较好水平。资產质量进一步向好拨备较为充足。我们认为公司负债成本平稳利率上行带动的净息差水平提升，未来仍有较大提升空间维持公司18/19年淨利润增速分别为9.1%/12.4%的盈利预测，BVPS 分别为4.54/5.19 元/股考虑基本面持续向好，负债优势突出且可持续给予1.2 倍18 年PB，目标价5.45
元/股较当前有超50%的上行涳间，维持买入评级
风险提示：经济超预期下行导致资产质量大幅恶化；负债成本抬升风险等。
