宝宝68个月宝宝坐要不够直还不会坐,是因为不够别人聪明吗

2018年的双十一刚刚过去阿里巴巴當日总成交额高达2135亿元,再次打破记录今年,是阿里的第十个“双十一”

而就在大家买买买,拆拆拆的时候又一家电商平台在纳斯達克递交了招股书,这家电商平台是腾讯系的第二家上市电商平台。目前腾讯为其第一大股东,持股18%而在此前,腾讯系的第一家上市电商平台正是如今市值262亿美元、保受关注的拼多多。

本案名叫蘑菇街,刚刚开始冲击美股上市

它的旗下,包括蘑菇街、美丽说、UNI等产品公开资料显示,截至2018年9月30日蘑菇街平台上月度移动端活跃用户为6260万,主要为年龄在15至30岁之间的年轻女性

与拼多多的高速增长楿比,蘑菇街的成长充满了坎坷——在它创立之初(2010年)就相当于商场里的导购员,购买商品的链接直达淘宝在短短两8个月宝宝坐要鈈够直内就交出了单月1.2亿元的成绩单,用户数累积达8000万

然而,流量激增的导购平台很快引起了阿里巴巴的警惕2013年,淘宝直接关闭导购傭金入口蘑菇街的盈利方式遭遇打击。而如此这般“断头”式的黑天鹅迫使蘑菇街艰难蜕变,成立了自己的电商平台从“导购”模式,进入“时尚买手电商”模式

来看,命运多舛的它财务数据如何:

注意,作为新成立的电商公司净利润为负并不是新鲜事,对于1998姩成立的京东第一次扭亏为盈还是在2017年的第一季度。而就在今年美股上市的中国公司中按照招股书披露报告期累计,流利说(LAIX.N)累计虧损5.75亿元小牛电动车(NIU.O)累计亏损7.33亿元,趣头条(QTT.O)累计亏损6.87亿元

然而,本案不同于这些亏损公司它不但巨亏,而且累计亏损高达夶约18亿元并且营收还在下滑,2017年营收增速为-12.32%

注意,在独角兽公司中不论盈亏,至少营收增速都非常牛逼比如趣头条,营收增速为792.17%拼多多,营收增速为245.45%.........而只有本案营收增速呈下滑状态。

好梳理到这里,几个必须深思的问题随之而来:

1)本案蘑菇街它三年巨亏18億,钱都烧在了哪里烧钱的效果如何?未来又将怎样

2)作为品牌知名度极高的互联网公司,营收为何处于下滑中?这样下滑的营收未来是否能再次进入上行通道?

3)一个大笔亏损且营收下滑的公司,估值到底应该怎么做在它上市之际,什么样的估值才是合理区間在什么样的区间之外,有可能遭遇破发、惨跌

今天,我们就从蘑菇街入手来梳理一下导购平台和电商领域的产业逻辑,以及财务囷估值特征

国内电商行业的发展,经历了萌芽期(1997年到1999年)、基础建设期(2000年到2007年)、快速发展期(2008年到2014年)

期间,有几个重要的公司节点:

2003年淘宝网成立,同年阿里推出支付宝;2004年京东开展电子商务;2008年苏宁转型做电商,唯品会成立;2012年汽车之家推出在线商城;

2009姩11月美丽说成立,做电商导购业务其建立了一个垂直社区,女性用户在社区里相互之间推荐、分享、评论商品而商品的链接,则来洎外部的电商网站社区自身通过展示广告、点击购买分成获得收入。

这种垂直领域社区形式从商业角度来看,用户通过分析心得购买商品为另一端的商家找到了精准用户,因此是一种链条较短、高效的生意模式

这种导购模式,很快受到市场追捧

不过,问题在于门檻低、易模仿之后,人人网推出了购物分享平台人人逛街、麦田推出母婴亲子购物分享社区宝宝淘等美丽说,也获得了腾讯的投资入股

2010年情人节这天,蘑菇街成立它的生意与美丽说极为类似,主打“为淘宝进行导购”

2011年到2013年,属于蘑菇街的第一个阶段它专做女性导购网站,电商的链接都在外部比如说你在蘑菇街的平台上看到了一件商品,点击链接后直接到达淘宝、京东等购物网站上,下单購买

2012年开始,女性网民的数量开始增加蘑菇街在2013年10月份,开始从导购平台转型做B2C女性垂直电商网站,这个阶段商家开始进入平台,也就是说购买商品的链接在蘑菇街平台上而非转接到外部电商平台的链接。

早期的蘑菇街就相当于商场里的导购员,它准确抓住女性消费者爱分享这一特性蘑菇街迅速吸引了一大批用户,在短短两8个月宝宝坐要不够直内就交出了单月1.2亿元的成绩单用户数累积达8000万。

流量激增的蘑菇街很快引起了阿里巴巴的警惕2013年淘宝决定关闭导购佣金入口,从源头上截断蘑菇街等平台的盈利方式

来自巨头的竞爭并没有杀死蘑菇街,短短7天后蘑菇街建立了自己的在线交易体系,形成了自己的电商平台此后,蘑菇街先后获得三轮融资估值一喥赶超早其一年诞生的前辈美丽说。[3]

2014年开始蘑菇街进入了第二个阶段,在女性垂直电商网站的基础上将自己的平台打造为“专属时尚搭配达人”,即开始以买手为核心概念开始品牌化塑造。

它品牌化的策略就是打造广告视频,它在全网发布了一支名为《我的买手街》的视频宣告蘑菇街的全新品牌定位——“我的买手街”。

2015年开始内容电商成为一个风口,以优质内容为切入口用户开始注重商品嘚质量、测评等内容的描述和分享,因此蘑菇街顺应内容电商的潮流也开始改变,以内容为主导向的B2C+C2C模式的时尚买手电商 

这一年,蘑菇街再次转型成为了时尚买手电商。

但到了2015年资本市场频频传来不好消息,外界传蘑菇街试图上市但受阻,而同时美丽说的融资也┅直不顺畅估值被降了一半多还是无人买单。

两家不论是IPO还是融资都受到了极大的阻碍,但两家的流量竞争却没有停止都需要狂砸廣告获得流量,其中蘑菇街在电视广告投入的资金高达2.5亿元而美丽说的投入更是超过3亿元。[2]

融资难烧钱快,两方僵持之下选择余地其实已经不大。2015年发生合并的案例启示并不少,滴滴快的合并58赶集合并,美团和大众点评合并百合网与世纪佳缘合并。

出去行业背景外而两家平台还有公共的股东——高瓴资本,2016年蘑菇街和美丽说宣布战略合并,整个交易将以完全换股的方式完成蘑菇街和美丽說按2:1对价,腾讯作为美丽说的股东(2012年11月入股美丽说)将对合并后的新公司追加投资,合并后原蘑菇街的CEO陈琪,继续留任新公司CEO

在2015姩蘑菇街的转型中,它给自己贴了“时尚买手”的品牌标签为了让这个品牌迅速打出市场,它选择的曝光方式是请流量明星李易峰来做品牌代言人

2016 年,视频直播成为趋势直播和网红所带来的经济效应获得前所未有的关注,蘑菇街意识到网红、主播的引流效应后可在岼台上开通了直播板块,有网红直播穿搭、分析心得

但随着资本的蜂拥而至,主播流失较为严重为此它想到了一个新方案,自己挖掘、培养主播2016年,蘑菇街在红人工作平台UNI引力上投资3亿元对网红进行培养。

2017年蘑菇街开通了微信小程序,作微信电商同时也依靠微信来为它引流。2018年它升级时尚主编测评与时尚红人社区。

2018年11月蘑菇街在杭州西溪银泰城里落地了一家线下体验店“MOGU STUDIO”。体验店涵盖了眾多时尚品牌、设计师品牌等时尚达人和消费者可以在该体验店里,试穿体验各种时尚新品拍摄试穿美照、直播探店。

同月蘑菇街姠美国证券交易委员会递交了IPO申请文件,申请在纽约证券交易所挂牌上市股票代码为“MOGU”,拟筹集最多2亿美元资金

梳理完蘑菇街的历史,如果让你当蘑菇街的老总你觉得这门生意的护城河,主要在哪儿

其实仔细分析完全不是那么回事

蘑菇街,成立于2011年是一家专门垺务于女性用户的导购电商平台。

它第一大股东为腾讯持股18%,第二大股东为创始人陈琪持股11.9%,此外高瓴资本持股10.2%实控人是腾讯。

由於蘑菇街以当年的3月31日数据为一个财年比如2017年3月31日披露年报数据,此处应叫做2017年财年但它更接近于2016年全年收入,因此为表述方便我們将2017年3月31年报的业绩数据,表述为2016年业绩情况以下同理。

图3:蘑菇街基础财务数据(单位:亿元)

注意乍一看,它的财务状况实在太棘手先不说净利润年年为负,2年半的累计亏损高达18亿元其营收还连年下滑,现金流同样也惨不忍睹 

这是一门什么样的生意,让蘑菇街交上了这样悲催的业绩报表 

先看商业模式,作为一家导购平台平台上的参与者主要有三方,分别为时尚达人、用户、商家时尚达囚在平台上以直播或图片的形式,分享穿衣心得同时给出商品的链接。用户跟随时尚达人的分享点击链接,通过平台向商家购买商品

来源:蘑菇街APP、优塾团队

这样闭环的交易模式下,作为平台的蘑菇街有三种变现模式,分别为营销服务收入(商家广告收入)、佣金垺务收入(商家佣金收入)、其他收入此处的其他收入包括消费金融及平台自营收入。

图5:蘑菇街的业务结构 (单位:%)

目前蘑菇街嘚现金牛业务是营销服务佣金服务,其中佣金服务收入占比逐年上升

梳理到这里,有几个要点我们需要总结一下:

1)蘑菇街乍一看昰个电商平台,但其实从商业模式来看它没法和淘宝、京东、拼多多这类平台相比,反而更像是一个“垂直社区”平台上聚集时尚买掱,然后通过交易变现

2)其实,它的商业模式和我们之前分析的宝宝树(母婴社区)、汽车之家(车友社区)、平安好医生(移动问診)颇为类似。

好接下来有个问题,一个垂直社区何以在短短3年时间内,亏掉18个亿

我们的第一个假设:钱是不是大多烧在了研发里?

本案蘑菇街的研发费用主要包括研发人员的工资及以股权形式支付的报酬

2016年到2018年上半年蘑菇街的研发费用为4.18亿元、2.89亿元、1.24亿元,占当期收入的比例为37.66%、29.70%、25.33%占比呈下降趋势。此外在前面我们提到,2016年蘑菇街上线直播业务此处属于业务上的变动,需要投入研发费鼡

本案的研发投入占比高达25%(而且是下降后的数据),我们来与可比公司做个对比——由于蘑菇街的商业模式是通过垂直社区资讯分享,而后用户通过平台商家下单完成交易,平台方赚取广告费佣金费等,在这个模式下它的可比公司,我们选取具有垂直社区属性嘚比如汽车之家(ATHM.N)、微博(WB.O)、宝宝树(H00910.HK)、平安好医生(1833.HK)。

其实此处的微博(WB.O)不太具备可比性我们把它作为社区的极致形态,拉进来做个对比意思也就是说,这些垂直社区即便发展到极限在财务数据和估值逻辑上,也不可能比微博更加牛逼(这样的对比看似比较傻,但对估值方面却有意义)

2015年到2017年汽车之家(ATHM.N)研发费用为2.74亿元、5.71亿元、8.79亿元,占当期营业收入的比例为7.91%、9.58%、14.15%呈现上升趋勢。

图6:可比公司研发费用投入情况(单位:%)

来源:东方财富Choice数据

注意可比公司研发投入都呈现下降趋势,只有汽车之家的研发投入呈现小幅上升这与其业务变动有关,2016年流行大数据概念它想通过加大研发投入,完善平台数据库进而精准的为广告客户和经销商客戶提供有效转换率。 

关于蘑菇街的研发投入有一点需要注意,2017年的研发投入绝对值减少了1.29亿元而上述可比公司中,它们的研发投入绝對值都没有出现下滑。

而它研发开支的降低主要是研发团队裁员,员工数从2016年的635人裁员到2017年的488人,占员工总数的50.25%

我们再看可比公司的研发团队情况:

2017年,汽车之家的内容编辑团队429人占比为10.47%,产品研发人员为1659人占比40.49%;

2017年,平安好医生的产品开发及技术人员588人占仳30%,医学团队888人占比45.4%,医疗团队占大头

2017年,微博的产品开发及技术人员为1913人占比为56.92%。

很明显对于垂直社区类的互联网公司来说,研发团队在人员结构中占据大头

此外,除了以上两项(体现在研发费用上)之外如果要搭建一个垂直社区,还要考虑另一个和平台搭建有关的科目——营业成本

来看,它的主营业务成本包括员工工资、服务器储存费用、支付手续费、租金等

2016年到2018年上半年,它的主营業务成本为3.78亿元、3.18亿元、1.52亿元占当期收入的比例为34.01%、32.68%、31.05%,占比变动不大

但是,2017年它成本的绝对值降低了9.1%因为这一年它处置了云服务器,转用第三方网络基础设施所以相对于2016年来说,它的机器设备摊销降低了

好,关于它生意流程中的搭建台我们已经分析完了。2018年仩半年的收入为4.89亿元其中25%用于研发,此处我们稍作总结:

1) 可比公司的研发投入占比几乎都呈现下降趋势不过本案占比较高,意味着研发效率较弱;

2)虽然研发投入下降但可比公司中,研发人员都是公司最重的员工组成不过本案,却在裁减研发人员;

3)注意这个处置资产的事项:2017年处置公司互联网服务器转为采购第三方云服务。

从裁员、砍服务器、研发投入占比来看很明显——研发,并不是这門生意的护城河那么,我们的第二个假设:这门生意更多的钱是否烧在了在引流、获客方面?

我们之前已经研究过很多TMT公司关于引鋶方式,归纳总结主要有两点:一是靠广告、红包补贴、营销推广等方式引流通常看销售费用;二是靠网红,大V、知识付费来引流通瑺看主营业务成本。 

本案的引流方式多为广告营销推广以及为用户提供满减等形式的折扣券,此处计入销售费用中的推广费此外,销售费用中还包括销售人员工资及以股权形式支付的报酬 

2016年到2018年上半年,蘑菇街的销售费用为6.93亿元、7.48亿元、3.61亿元绝对值保持稳定,但占當期收入的比例为62.44%、76.86%、73.75%占比波动上升。 

注意即使收入下滑,而在引流上的投入并未减少很明显,这门生意的核心就在流量上。

本案的营销投入情况如何我们来与可比公司做个对比。

图7:可比公司营销费用投入情况(单位:%)

来源:东方财富Choice数据

5家公司中有3家销售费用投入呈下降趋势,2家呈上升趋势其中平安好医生在2016年销售投入猛增,源于其在2015年12底上线“步步夺金”活动以补贴的形式吸引新鼡户注册使用。

不过比较下来,这几大公司销售费用率普遍在40%以下而本案却达到惊为天人的73.75%——那么,蘑菇街到底用了什么方式来引流?

互联网公司的引流方式主要有三种思路:

1)通过外部广告,网红、大V等以微博、欢聚时代为代表;

2)通过社交渠道,鼓励用户汾享以汽车之家、拼多多、趣头条等为代表;

3)通过补贴,提供优惠券以滴滴出行、美团点评等为代表;

我们来看本案属于哪一种。咜的招股书中并未详细披露销售费用的详细变动情况,仅有部分披露整理如下:

1)2017年,它的销售费用绝对值增加了5520万元其中广告和市场推广费增加了7820万元。于此同时销售团队的工资开支减少了2500万元,因为销售部裁员从2016年的244名员工,到2017年的192名员工(占比19.77%)

2)2016年到2017姩,蘑菇街的满减优惠券支出为10.2万元、25万元仅占当期销售支出的比例为0.009%、0.026%。

3)2018年第一季度相比于2017年第一季度,削减新用户获取上(user acquisition expenses)嘚3170万元投入同时提高了2280万用于广告费用。

此处需要划一下重点根据有限财务数据的披露,我们得总结一下几个细节:

1)削减销售团队囚数及开支;

2)削减新用户获取上的开支;

3)满减优惠券支出并不高;

4)增加广告推广开支;

很明显从财务数据上看,它主要采用第一種方式引流——面向公众打广告蘑菇街的广告手法,主要是在有当红流量明星的视频广告和在当红电视剧中以插播的形式植入。 

2016 年 10 月蘑菇街推出 5 支#解忧买手店#系列短视频,每周三周五在蘑菇街、爱奇艺、优酷以及腾讯视频同步更新视频中,每一位少女都可以通过改變穿搭而解决烦恼而李易峰化身解决忧虑和烦恼的男神,代表蘑菇街拯救不会穿搭的女生们[1]

蘑菇街,通过视频广告的形式从 2014 年的《峩的买手街》开始,到 2016 年的《解忧买手店》它一直向大众输送一种“买手”平台的概念。

女性群体是在线视频的主力消费军因而本案依托于视频洗脑的方式,将平台的定位与其他女性购物平台相区分而同样的策略,唯品会其实也一直在采用

不过,看到这里其实还鈈够,我们还需要思考一个问题为什么它不采用及互联网公司常用的补贴大战来引流?

其实如果打开它的APP,我们发现其也存在鼓励鼡户分享的操作。

图9:蘑菇街分享金赚取及提现规则

邀请新用户注册使用蘑菇街APP其中,成功邀请一位能获得150分享金注意分享金为平台嘚货币,相当于1.5元人民币一天最多邀请5名新用户。用户账户上的分享金可以兑换成满减优惠券或提现。

这类营销方式已经成为各大導购App的标配玩法。此处的用“提现”“赚钱”的方式吸引新用户注册使用平台的思路与之前我们研究的趣头条有些类似,不过蘑菇街茬给用户送钱上,却远没有趣头条大方这是为啥?

问题出在提现门槛上提现的标准为:满10000分享金才可以提现,等同于人民币100元

也就昰说,如果假设一名用户每天都能邀请5个人(赚750分享金)要连续邀请14天(赚10500分享金),才能达到提现标准而趣头条是不管你账户上金幣多少,相当于多少RMB你都可以24H内兑换成RMB后,提现到用户的微信钱包中

为了体验这个App,我们优塾团队的研究员试用了这个APP两个小时仅僅赚到了50枚金币,赚完了以后才发现:

看到这里很明显,设定这个门槛和规则就没指望靠它大规模的形成引流效应,增加新用户那麼,既然如此做出这样的设定,图个啥

我们还是从它APP中的体验来看,虽然分享金提现很难但分享金还有一种出路——兑换成优惠券(满XXX减XX)。由于前面说的提现门槛较高,因此大多数情况下,就只能换成优惠券此处的优惠券,它在美股招股书中将此处描绘为“Customer incentives”

也就是说,本案这个规则下更可能鼓励用户消费,而非鼓励用户提现

梳理到此处,我们可以发现蘑菇街更加注重平台用户的变現质量,而不是平台的用户数量这个地方,其实也不难理解与它的行业地位以及发展历史有关:

1)其曾经是阿里的外部导购平台,但受到了阿里的封杀如果大规模引流,势必会出现与阿里、京东、拼多多等电商巨头的直接竞争而以蘑菇街的体量,显然很难和这些巨頭PK只能走精品化流量路线;

2)作为腾讯系的电商平台,如果纯看流量腾讯已经投了拼多多,在流量方面蘑菇街显然无法和拼多多媲美因此,站在腾讯的角度布局两家电商平台,一家专攻流量一家专攻女性人群也更合理(蘑菇街和腾讯视频用户人群重叠,可能形成協同效应)

好,看到这里烧钱的地方已经研究完了,我们再整体回顾一下:

以2018年上半年为例它有4.89亿元的营业收入,31.05%烧在成本上73.75%烧茬引流上,25.33%烧在研发上其中,这门生意的核心主要在流量上如果流量松动、营销效率降低,那么意味着护城河可能被攻破。

好我們来看看护城河情况:2016年到2018上半年,它的销售费用为6.93亿元、7.48亿元、3.61亿元占营收比例为62.44%、76.86%、73.75%,而同期营收为11.10亿元、9.73亿元、4.89亿元其中2017年营收增速为-12.31%,销售费用增速为7.94%——这意味着花更多的钱在招揽客户上,而营收反而在下滑这是一个明显的警示信号。

并且销售费用,目前还并没有看到明显下滑的迹象上文我们已经分析过,它高企的销售费用主要是由于广告开支较高,而它的广告投入又是为了渲染“买手”平台这个概念进而吸引用户在平台交易。

所以考虑到它目前的情况,此外业务重心向促使平台交易量提升方向转变我们暂苴认为,它短期内不会削减广告上的投入即销售费用将会持续高企。

接下来必须问一个问题:收入,为什么下滑

直接来看数据,2016年箌2017年蘑菇街的营收为11.10亿元、9.73亿元。注意蘑菇街与美丽说在2016年1月宣布合并,但是合并一年后业绩居然出现了下滑。

电商平台收入出现丅滑无非两种可能:

1)平台整体交易量下滑;

我们先来看平台整体交易量的情况——2016年到2017年,它的GMV为118亿元、147亿元增速为24.58%,处于正增长嘚状态而交易佣金比例,则分为5%到20%两种5%的交易佣金针对的是一般商家,只在平台交易无其他服务,而20%交易佣金则针对的是购买平台運营服务的商家这部分商家享有蘑菇街提供的运营、推广服务。 

因此收入下滑的主要原因,更大的可能性是变现方式出现了变动。咜的变现方式主要以收取B端商家的广告费和交易佣金为主,从收入结构来看:

1)营销服务即商家广告,占比为39.91%;

2)平台佣金费收入占比45.78%;

3)消费金融及其他,占比14.3%

这三块业务中,2017年出现明显下滑的为营销服务收入,即商家广告业务这块收入的绝对值从2016年的7.4亿元丅滑到了4.77亿元,减少35.54%而其他两个变现方式,佣金服务收入上升28%其他服务收入上升81.34%。 

因此业务下滑的主要原因,就在商家广告上从MAU嘚增速上看,2018年3月它的MAU为6520万人次,2017年同期的MAU为5100万人次上升27.8%,流量还处于稳定增长阶段因此,广告收入出现这样的明显的下滑受外蔀影响的可能性不大,只可能是自身的战略选择 

从蘑菇街招股书中的披露来看,其将变现业务的重点放到了时尚内容直播板块上因此,它的营销服务客户从2016年的1.75万下降到1.54万下降12.4%。 

我靠原来是在业务方面壮士断腕啊。那么为什么宁可让收入下滑,也要减少商家广告

通过前面的梳理,可以看出来这门生意的护城河,就在变现质量上而让蘑菇街宁可收入下滑,也要砍掉广告业务的原因也必然囷这个护城河相关。

关于它的变现质量我们通过其用户在平台的人均交易量来看,通过GMV/MAU  这指标来简单测算——2016年到2017年蘑菇街的GMV/MAU为231、226,紸意它的月活对平台总交易的贡献呈现下降趋势。

注意这个地方的数据透露出一个重要信号,流量的增长对它成交量的拉动的效应茬递减。

看到这里前面它不采用补贴的方式吸引流量就业可以理解了,因为看着热闹但效率不行。那么为什么要砍掉广告业务呢?

答案:广告业务做得太猛会损害它的护城河。

电商平台附带广告业务变现,这应该是每一家平台都在做的事情但是频繁的推广广告業务,对于C端用户来说购物体验较差我们来看电商平台中的几个龙头,它们广告业务变动情况:

京东——2017年直营电商业务收入占比为91.58%,电商服务收入占比8.42%;

阿里巴巴——2017年中国商家服务(包括广告及佣金收入)收入占比72%;

拼多多——2018年第一季度,广告收入占比80%交易傭金收入占比为20%。

注意被受关注的三大电商平台中,只有拼多多的收入主要来源于广告而电商平台中的老大、老二,变现都不仅仅依賴于广告

接着,我们再来看看几个垂直社区的广告业务变动情况:

汽车之家——2015年到2017年广告业务收入为18.78亿元、23.47亿元、30.83亿元,占营收的仳例为54.3%、39.4%、49.7%占比呈波动下降趋势。

宝宝树——2015年到2017年广告业务收入为1.67亿元、2.68亿元、3.72亿元,占营收的比例为83.7%、52.6%、51.01%占比呈下降趋势。

此處我们可以根据上述数据做个大胆猜想:之所以宁愿让广告量下滑,也要转型根本原因在于,它给自己的定位越来越清晰——我不僅仅是一个卖东西的电商,而更加是一个需要注重优质内容的女性垂直社区 

问题是,这样的定位接下来能让它实现业绩反转吗?

收入丅滑之后该怎么办

如果要对蘑菇街做营收预测,那么必须先看现有板块的增长情况再看它是否有其他可能的变现业务。

图10:蘑菇街的業务结构 (单位:%)

按照当前蘑菇街的状况它的现金牛业务是营销服务佣金服务,而根据招股书披露未来它的发力点在于佣金服务囷其他服务中的直播及消费金融板块,不过目前的核心还是在营销服务上。

根据招股书中iResearch线上时尚电商广告市场在2017年的规模为1906亿元,預计到2022年将到达5254亿元人民币市场,期间的增速为22.5% 

那么,未来它在佣金服务、消费金融板块的营收驱动力到底有多大呢我们往回追溯。

佣金服务收入的高低取决于用户量、交易金额及佣金率。 

消费金融板块收入的高低取决于用户量、交易金额,借贷利率差 

而佣金垺务和消费金融,它又都在一个大的框架下那就是互联网电商。

根据本案招股书中引用的iResearch数据2017年服装零售网络渗透率将从21.2%上升到2022年的32.5%。在2017年中国服装电子商务市场的GMV为2.5万亿元人民币,预计将扩大到2022年的6.97万亿人民币期间的增速为22.3%。

根据艾瑞咨询披露2017年,互联网消费金融放贷规模达到4.4万亿元同比增速904%。2018年到2021年互联网消费金融的增速分别为122.9%、90.2%、69.3%、48.0%。 

之前我们在分析趣头条的时候整理过互联网平台較好的变现方式有游戏、电商、直播、消费金融。看下来本案的蘑菇街的变现方式除了游戏外,都有涉猎

我们依据它现有的方式来,整理一下蘑菇街几种变现方式各自的行业增速情况:

1)2018年到2022年时尚电商广告复合增速为22.5%

如果让你来当老总,很显然:消费金融才应该昰你主要发力的方向。

根据我们前面的财务分析它在削减营销服务这块的收入,因此对于这个版块的收入预测我们遵循其历史增速-36%,洏对于佣金服务和消费金融(隶属“其他”项下)由于是它2018年重点关注的板块,因此我们在预测时参照行业增速情况。

图11:蘑菇街营收预测 (单位:亿元、%)

来源:招股书、优塾团队 

测算下来我们测算它2018年的预计营收,大约为9.95亿元左右

好,做完了以上分析要进入夲报告最核心的部分了:估值。这样一家连续3年巨亏的公司估值是最让人头疼的事:到底该怎么给它做估值?

看到这里估计你会暗地裏骂:就这么个基本面数据,还做个毛的估值啊

确实,若论电商平台大小显然不如阿里巴巴、京东;若论女性垂直电商,不如唯品会;若论垂直社区财务数据自然比不过汽车之家,从二级市场角度来看似乎比较鸡肋。

不过尽管如此,我们反而更加喜欢研究它的估徝——因为如果对亏损的公司都能做估值,那么你所形成的方法论,在对盈利的公司做估值时逻辑将会更加完善。

先来看企业财务質地:蘑菇街目前有营收但增速在下滑(因而不适合成长股PEG法估值),并且它处于亏损阶段(不适合市盈率PE估值)现金流为负(不适匼DCF现金流贴现估值)。此外它的EBIT和EBITDA目前都为负(不适合EV/EBITDA估值法)。

因此综合考虑下来它适用的估值法有可比公司市销率法、市盈率法(根据可比公司做假设)和P/GMV法,我们逐一来看

首先,看市销率法下的估值情况:

第一步选择可比公司:

根据之前我们对蘑菇街的分析,它是一家电商平台但不是直营电商平台,而电商平台和直营电商最大的区别在于收入体量不同,同样GMV为1000元电商平台收取平台佣金莋为收入,而直营电商则会有1000元收入因此,采用不同的估值方法时选取的样本需要进行调整。

因此PS估值法中我们选取依靠平台佣金莋为收入来源的电商平台:拼多多(PDD.O)、阿里巴巴 (BABA.N)、平安好医生(1833.HK)。在这几家中阿里巴巴应该是它估值的极限:再牛逼,也不可能比阿里更高

第二步,选取可比公司PS历史区间:

图12:可比公司历史PS情况 (单位:倍)

阿里巴巴——历史PS区间为8X到16X中位数14X;

平安好医生——历史PS区间为12X到26X,中位数20X;

拼多多——历史PS区间为24X到55X中位数35X;

考虑到拼多多和平安好医生刚上市不久,并且增速极高而蘑菇街由于絀现了增速下滑,因此PS很难达到这两家的地步因此,我们以取阿里的PS区间为8X到16X之间。

上文已经对蘑菇街2018年的营收进行了预测为9.95亿元,结合它PS在8X到14X之间算下来,在市销率法下它的市值大约在80亿元到159亿元之间,即12亿美元到22.7亿美元之间

接着,看假设市盈率法下的估值凊况:

看到这里也许你会有疑问:前面不是说PE法不适用吗,为啥这里又用这种方法估值了

考虑到本案财务质地特殊,可适用的估值方法很少因而,我们退而求其次在预测营收、利润的基础上,根据行业平均估值水平用市盈率法也能做个粗略计算。尽管数据可能未必靠谱但毕竟能提供一个参考。

第一步选取可比公司:在市销率法下,我们选取的是以收佣金为主的非自营电商平台而在市盈率法丅,我们将样本扩大选择电商平台作为可比公司,其中有拼多多(PDD.O)、阿里巴巴(BABA.N)、平安好医生(1833.HK)、寺库(SECO.O)、唯品会(VIPS.N)、聚美優品(JMEI.N)、其中拼多多和平安好医生还处于亏损阶段PE为负,因此将这两家公司从样本中剔除

第二步,看可比公司的历史PE情况

图13:可仳公司历史PE情况 (单位:倍)

唯品会——历史PE区间为9X到42X,中位数25X;

阿里巴巴——历史PE区间为18X到62X中位数45X;

寺库——历史PE区间为14X到44X,中位数30X;

聚美优品——历史PE区间为3X到30X中位数26X;

综上,我们将本案蘑菇街PE的最高值定为阿里巴巴PE中位数45X因为即使蘑菇街在牛逼,总不能超过阿裏巴巴最低值,我们则选取四家平台PE中位数的平价值31.5X即蘑菇街的PE区间为31.5X到45X。

第二步预测它的净利润:

考虑到它目前处于巨亏中,因此我们来看可比公司的净利润率水平如何2018年上半年,阿里净利润率为15.59%、寺库为3.08%、唯品会为2.99%、聚美优品为27.57%关于净利润率的选取,我们以鈳比公司中最高的聚美优品27.57%为标准它目前还处于亏损中,乐观假设下再高也高不过行业中净利润率最高的聚美。

按照它2018年的营收9.95亿元計算对应的净利润为2.74亿元。

再结合它的PE在31.5X到45X之间得出对应的市值大约在86.31亿元到123亿元之间,即12亿美元到18亿美元之间

除了这两种常见的給TMT公司估值的方法外,由于本案为一家电商平台因此我们再引入对电商平台常用的估值方法P/GMV,来交叉印证看看上面这两个估值数据有哆靠谱。

对于电商平台来说它的收入增长的同时由于持续投入,往往难以获得较为稳定的盈利因此它还有一个估值方式——P/GMV,(市值/茭易量)GMV(Gross Merchandise Volume )代表平台的交易量

通常来说,电商平台的经营范围主要包括平台服务与自营服务两项业务的收入来源不同。阿里巴巴主要提供平台服务京东则是平台服务和自营服务均有。平台服务的毛利率高于自营服务主要原因在于经营自营服务的电商平台必须承担仓儲成本和商品成本。尽管阿里巴巴和京东的服务类型存在差别但两家公司对GMV指标表示关注。GMV衡量的是电商平台一年的所有订单金额它吔可以看做为平台用户,或流量的变现能力

因此,GMV常作为衡量公司未来营业收入的一个重要指标公司未来营业收入的增长会有两个组荿部分,一是体量增长二是单价增长,GMV能够反映体量的增长

当GMV的增速远不如电商平台营业收入增速时,平台可能遭受了来自新增用户減少和单个用户下单数量减少的压力如果GMV和营业收入都处于高速增长期,那么市场可以期待平台的未来潜能爆发

对于本案蘑菇街的估徝,我们参考公式P/GMV算下来其实是一个倍数,我们已知平台的年GMV情况只要知道倍数范围,那么它的市值自然就可以推算出来

这个倍数洳何选取,还是可比公司法我们来看几家涉及电商平台的巨头,它们的P/GMV情况如何此处的可比公司,我们选取亚马逊、阿里、京东、唯品会、聚美优品、寺库作为可比公司

但是,亚马逊和聚美优品没有披露平台的GMV情况因此从样本中剔除,我们得到如下市值及GMV的数据:

圖14:可比公司P/GMV的情况 (单位:亿元、倍)

上述四家可比公司的P/GMV系数区间为0.16到0.62之间其中中位数为0.47,平均数为0.43我们选择可比公司的中位数為蘑菇街P/GMV系数的下限,最高值寺库的P/GMV系数为上限则蘑菇街的P/GMV系数范围是0.47到0.62。

它2017年的GMV为147亿元按照佣金收入行业22.30%的增速来看,2018年预期GMV为180亿え对应的市值大约为84.6亿元到111.6亿元,约合12.44亿美元到16.41亿美元之间

总结一下,几种估值方法测算下来蘑菇街的估值情况为:

市销率法——蘑菇街的市值大约在80亿元到139亿元之间,即12亿美元到22.7亿美元之间

市盈率法——蘑菇街的市值大约在86亿元到123亿元之间,即12亿美元到18亿美元之間

P/GMV法——蘑菇街的市值大约为84.6亿元到111.6亿元,约合12.44亿美元到16.41亿美元之间

综合来看,蘑菇街的合理估值区间应该在12亿美元到18亿美元之间。

据彭博援引消息人士称蘑菇街在美IPO目标估值下调至20亿美元,这比该公司在今年4月份的目标估值(40亿美元)减半消息人士称,因市场狀况不佳科技股受影响,而市场的不稳定性导致蘑菇街恐难以实现原目标估值因此下调估值目标。

此处附录蘑菇街历次融资估值情況:

图15:蘑菇街历次融资情况

梳理完它历次的融资情况,我们发现它2014年估值10亿美元、2015年底估值20亿美元。注意那时的20亿美元估值为蘑菇街單独估值而非与美丽说合并后的情况。

二者合并后2018年4月估值为40亿美元,2018年11月估值下调为20亿美元这个市值,与蘑菇街在2015年底单独估徝情况接近——也就是说,近3年的时间过去了蘑菇街和美丽说合并了,但估值却没有变化这意味着啥?时间没有带动它估值的上升匼并也没有带动它估值的上升,它的估值还停留在2015年的水平。

说真的分析到这里,真心无法理解之前一级市场投资机构是怎么给的估值——而且,估值目标从40亿美元直接砍到20亿美元这是不是也太儿戏了?大家说说这背后逻辑在哪呢?

本案分析完毕给大家做个参栲。未来希望更多的企业,在上市融资时能对自身有一个更合理的分析。因为靠融资撑起来的泡沫,当下看着很美可总有一天会爆掉。

注:本案例研究数据由东方财富Choice数据提供支持,特此鸣谢

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B2456 男,身高1.73体重138,1989年离异没小孩,韩企外驻月薪5000+,跟父母住有车,密云囚十里堡镇有民房 家庭成员:父母都好姐姐结婚了。对方没有心里疾病 身体健康就好联系方式:(同微信)

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B1650 男,身高179.体重140.1997年初中,未婚现在在外地学大车证,巨各庄有民房有车,北京密云本地家庭成员:爸妈,姐姐结婚了对另一半对我父母好,对我恏踏踏实实的就行。联系方式:(同微信)

男身高172cm,体重65kg1963年,学历高中离异,有一个女儿孩子已成家,汉族职业:自由职业,年薪:10万在密云城区有楼房,籍贯:密云现居住地密云城区。家庭成员:我自己爱好:旅游。对另一半的要求:有退休金医保。联系方式:(同微信)

B2452 男身高1.75米,体重150斤1975年,高中离异,没孩子汉族,开发区上班年收入4万,十里堡镇有民房岭东村,无车联系方式:(同微信)

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A1178 女,身高160体重45kg,未婚1994年9月。大专汉族,事业单位年薪6万,无住房无车辆籍贯密云,现居住海淀父母和我,要求对方孝顺唏望密云有独立住房,在北京工作性格好 阳光,联系方式:(同微信)

B1643 男身高166,体重70kg,1989年本科学历,职业产品经理年薪25万左右,有独立住房楼房,沿湖家庭成员母亲,在市区工作爱好运动。想找一位善良有正当职业的女孩联系方式:(同微信)

B2448 男,身高178体重75公斤,1969姩离异,有个儿子以工作本人自由职业,年收入2到3万现居住密云十里铺王各庄,有楼房找个42到50之间身体健康的女士。联系方式:(哃微信)

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职业,年薪15万有房和车辆,籍贯现居住地,北京家庭成员,三口之家爱好,运动对另一半的要求:希望北京有自己的住房工作稳定人品好。联系方式:(同微信)

A2580女身高166,体重70公斤1982年,离异有个女儿12岁,汉族

职业通讯器材,年薪5-8万没有住房,籍贯河北无公积金,现居住地北京昌平北七家家庭成员有爸妈弟弟女儿,爱好旅游逛街。对另一半的要求:有自己的事业稳定收入,爱幹净有上进心,懂我爱我联系方式:(同微信)

A2581女,身高162体重130,1970年学历高中,丧偶 有个闺女已婚,装修公司销售年薪6万以上。无車无房 有商业保险 养老无忧 籍贯密云 家庭成员自己 爱好旅游对另一半要求 身体健康 家里有独立房 如果是民房,不能离城里太远了 希望过②人世界 无论多大年龄都有追求爱情的权利。联系方式:(同微信)

男身高175,体重69kg,1987年汉族,职业出租车司机年薪10万,穆家峪镇有民房無车籍贯密云,现居住密云家庭成员哥哥姐姐(已成家)母亲,对另一半要求人好孝敬父母对待家人好和我年龄相仿,有无婚史嘟可哪里人不重要,密云人最好联系方式:(同微信)

B2440男,身高169体重71公斤,1964年高中,丧偶有一男孩33岁没成家现在在上海,环卫工人姩薪3万左右,有五险河南寨民房,籍贯密云河南寨平头现居住河南寨平头,有父母要求本地户口160以上,55岁左右身体健康。联系方式:(同微信)

A2579女身高160,体重104斤1970年,属狗离异,男孩子(21岁上大二)归他爸房子我住我的那一半房产,密云上班年薪三万,家住统軍庄父母健在,弟弟早已结婚想找个比我大一两岁无经济负担,有房近郊(不去山区)年薪在六七万的男士为伴他有着和我一样的愛好,散步养花,唱歌情投意合,善解人意作风优良,无不良侍好的男士为伴联系方式:(同微信)

A2192女,身高161体重88斤,1989年学历中專,离异有一男孩4岁,独立抚养已上幼儿园,汉族职业私立学校生活老师,年薪6万+无住房无车,籍贯密云现居住地密云。家庭成员:爸爸 妈妈 孩子爱好,旅游 逛街 做美食对另一半的要求:必须有车有独立住房,密云人 联系方式:(同微信)

A2449女,高168130斤,1988年專科,离异有一个闺女跟父亲生活,汉族职业前台收银,年薪四万多无房子和车,籍贯兴隆县现居密云,父母和自己.父母退休獨生子女,爱好无要求年龄相仿,身高170以上不带男孩,人好都可以考虑联系方式:(同微信)

B1635男,身高175体重70kg,1994年大专,未婚汉族,在国企工作 年薪10W有套楼房, 无车老家也是密云库北的现在一家三口都在城区居住。平时喜欢做些有意思的小视频 偶尔也看看书 闲下來喜欢四处走走玩玩对另一半的要求:最重要就是合得来 比较踏实一点的 先聊聊吧 万一你要是那个人呢。联系方式:(同微信)

B1636男身高174,体偅140斤1990年,学历全日制本科未婚,汉族有独立住房楼房,由于在北京市里工作没法上外地车牌,车随时都能买职业地铁司机,年薪11万籍贯密云,住在密云家庭成员父母,母亲正式职工退休父亲在上班,兴趣爱好健身,跑步唱歌……对另一半要求孝顺,开朗顾家。联系方式:(同微信)

A2577女身高161,体重1251967年,初中离异有一男孩已经独立,本人无房退休金2200元。现居住密云找一位49岁一55岁之間身体健康有独立住房,有稳定工作的男士联系方式:(同微信)

B1630男,身高183体重140,1993年未婚,汉族职业电梯维修,年薪5万住房跟父母哃住,无车籍贯密云县穆家峪,现居住地密云有民房。家庭成员父母合一个哥哥爱好看电影,要求孝敬父母联系方式:(同微信)

男,身高1.72米体重68公斤,1965年汉族,离异女儿已成家,儿子上班跟着我有民房十间,居住密云区石城镇年收入四万左右,没有任何爱恏只会过家知道。寻求一位心地善良的女士共度后半生年龄相当就可以,只要能好好过日子说的来就行联系方式:(同微信)

B2439男,身高170体重120斤,1972年初中,离异带一男孩高二职业司机,年薪6万大城子有民房7间,有一辆京牌代步小客车密云农村,现住密云租房家Φ有老爸和儿子爱好看书打球对另一半要求46岁以下顾家能好好过日子孝顺父母。联系方式:(同微信)

A2576女身高160,体重,1301976年,离异有一个女儿囸在上大学饭店打工,没房没车老家保定的现在密云,我想找一位真心对我和女儿好有房的男士为伴联系方式:(同微信)

女,身高1.68體重64公斤,1962年生丧偶,有一个女儿以结婚高中毕业,密云人以退休,退休一下月2000自己有商店,有车有房我开商店一8个月宝宝坐偠不够直挣三四千,一年收入总共得七八万吧,我密云有房通州有房农村有一个170多平米的上下两层的房子,女儿在通州有车有房联系方式:(同微信)

B1628男,身高176体重70公斤, 1993年 学历职高,未婚 满族职业厂工 年薪8万住房民房,籍贯古北口杨庄子现居住地河南寨,家庭荿员爷爷我爱好看电影唱歌,玩游戏对另一半的要求90至96有工作的,联系方式:(同微信)

女身高1米7,体重140左右1978年,学历高中离异带4歲女儿,汉族家政,年薪3万籍贯,黑龙江省现在密云租房,对另一伴要求有楼房,能养家有责任,有担当定性,脾气好有愛心对孩子好。联系方式:(同微信)

A2575女身高160,体重1401970年出生,初中离异,我有两个孩子一个女儿,一个男孩女孩给我,男孩归他爸女孩子今年参加了工作,在北大已上班工作保洁,年薪3万多没有车,没有房密云西田各庄镇,现居住西田各庄就闺女俩人,我偠求对方有房子联系方式:(同微信)

男,身高173cm体重75公斤,1986年初中,离异男孩子9岁归女方,汉族职业在给个人管理车辆,年薪8万左祐无房无车,太师屯农村有独立住房闲住密云县城。家里有父母妹妹已出嫁本人想找一个可以踏实过日子的孝敬父母就可以没有什麼别的要求。联系方式:(同微信)

A2571女身高158,体重1701989年,初中离异,有一个女儿8岁不归我,汉族职业美容 年薪五万,没房没车籍贯承德,现居密云家庭成员:我父母和弟弟,爱好看电视散步,对另一半的要求:北京户口或者可以在承德买房的孝顺,知道疼人的朂好会做家务会做饭的,离异可以但是要没有孩子,因为我想要一个属于我们的宝宝年龄在28-35之间。联系方式:(同微信)

女身高1.63,体重65公斤1963年,学历高中丧偶,有一个闺女已结婚汉族,职业:自由职业。年薪:收入不固定有民房,无车籍贯,现居住地:穆家峪镇家庭荿员:闺女一家三口。爱好:喜欢唱歌跳舞。对另一半的要求:善良有素质,有固定收入有独立住房,年龄在56岁63岁之间联系方式:(同微信)

B1626男,身高160,体重130,1973年学历高中,未婚汉族,企业单位五万左右,民房北京市怀柔区,现暂住怀柔知书达理,孝敬父母二婚有无孩孓都可以比此互相理解信任,真心实意过日子的联系方式:(同微信)

B1627 男,身高170体重65公斤,1989年本科,未婚满族,职业国企年薪10W+,囿楼房和车辆有辆代步车,籍贯北京密云现居住地密云。家庭成员:父母奶奶爱好。滑雪对另一半的要求:孝顺。联系方式:(同微信)

B2436男身高172cm,体重110KG1984年的,离异女儿三岁八8个月宝宝坐要不够直汉族,无房有车籍贯古北口,居住古北口经营农家院,收入10w希望叧一半顾家。联系方式:(同微信)

A2568女身高1,56米,体重70公斤1963年,丧偶有一男孩,已结婚自己单过汉族,职业农民,有民房籍贯密云,现居住地巨各庄镇家庭成员1人。爱好对另一半的要求:有退休金,有住房最好联系方式:(同微信)

A2570女,身高157体重115斤,1971年离异,儿孓22岁.已经毕业有楼房,在保险公司工作五险一金,年收入5万左右要求独立住房(楼房)工作稳定,爱干净整洁男士联系方式:(同微信)

男,身高1.68米体重76公斤,1976年,离异有一个12岁男孩,汉族厂内工人,年新4万家有民房,无车辆密云区溪翁庄镇住。籍贯溪翁庄人家有母亲和我儿子,爱好听音乐爬山,对另一伴要求温柔、善良、孝敬父母、年龄和我上下差2、3岁都可联系方式:(同微信)

B2435男,1米6259公斤。1979年初中文化。离异一儿一女,汉族货车司机,年薪六万老家河北,承德现在北京太师屯买的民房一处,自己有长安悦翔v3┅辆家庭成员有父母,儿女除了挣钱,没什么爱好对另一半的要求,要求女方年龄35至42岁身高和体重,不要和我相差太悬殊就可以联系方式:(同微信)

女,身高163体重54kg,1986年,本科学历职业工程师,年薪二十左右有独立住房无车,有父母在北京工作,爱好旅游:书法:畫画想找一位好脾气:阳光孝顺。身高一米七几条件相当外表两个人有眼缘谈得来::起码要有搂房密云人。联系方式:(同微信)

女身高1.57,1954姩生人丧偶,退休公人退休工资3200/月,密云西田各庄人要求身高1米7左右,有退休金有没有房都行,要求人品好身体健康,北京市朂好外地有退休金的也可以,年记在63一70左右的联系方式:(同微信)

B1623男,身高170体重120斤,1990年高中文化,会开车延庆区香营乡人,为人咾实忠厚村里有平房新房有车在乡里开个大型超市,家里独苗我一个寻求一位年龄不相上下为伴一生和我一起打理超市踏实过日子女伖。愿意和我共渡一生联系方式:(同微信)

A1166 女,身高161体重120,1994年本科,汉族职业教师,年薪10万有楼房无车,北京市密云县家庭成員:爸爸妈妈,喜欢爬山逛街逛博物馆对另一半的要求: 身高175上,工作稳定踏实自律。联系方式:(同微信)

A1167女身高162,体重54公斤1990年,本科;未婚汉族,公务员年薪10万,有独立住房无车,现居住地密云籍贯密云,工作地点密云家庭成员父母哥哥,父母哥哥都有独竝住房爱好画画,爵士舞美食,旅行对另一半要求:有独立住房(有无贷款都行)有车身高1.72以上,健康生活不能大男子主义,性格温和有耐心职业、收入相当者。联系方式:(同微信)

A1168 女身高168cm,体重80KG1984年,学历中专汉族,未婚职业普通职员,年薪6万无房无车,籍贯密云现居密云。家庭成员:母亲和我爱好:音乐 游泳 画画 对另一半的要求 年龄相仿 本地人 有正当职业收入稳定 有房 有爱心 有责任感的男士。联系方式:(同微信)

A2565女身高163CM,体重142斤1964年,学历高中丧偶一子已婚,年薪3万楼房孩子住,穆家峪有民房有车。择偶要求洎己有独立住房 生体健康脾气好。有退休金联系方式:(同微信)

A2566女,身高1米65体重70公斤,36岁离异,有一女归男方无房无车,年薪三萬多籍贯甘肃天水人,欲寻一位年龄相仿不带孩子的男士非本地也行有房车的,长相要大众化会体贴人就行。联系方式:(同微信)

B1618男身高187,体重100kg1995年,大专未婚,汉族职业进京检查站工作,年薪5万以上楼房一套汽车,籍贯密云区现居住密云。家庭成员:父母爱好听音乐看电影打游戏唱歌。另一半要求:第一要孝敬父母 第二脾气合得来就好。联系方式:(同微信)

B1621男身高175,体重1101996年,学历大專未婚 汉族,目前在朝阳望京实习年薪保底五万,有楼房有车,籍贯北京大兴,现居住地北京朝阳家庭成员,父母和我爱好,打台球下象棋,对另一半的要求:体重不超过120斤肤色别太过分,本人挺白的联系方式:(同微信)

B1622 男,身高1.76米体重67公斤,1994年本科学曆,未婚北京上班,IT职业年薪10万+,密云有独立住房(楼房)有车,籍贯密云现居住密云,对另一半要求身高160以上,有稳定工作家庭成员简单的。联系方式:(同微信)

A2563女身高1.61,体重74公斤1972年5月,高中丧偶,有一男孩25岁没结婚年薪4万。有民房四间现住怀柔区丠房镇,想找50岁以下最好带女孩的,干净利落的人联系方式:(同微信)

,学历高中职业司机,年收入7万平常自己会做饭什么的有民房,无车籍贯密云,现住密云城区家挺成员父母还有个姐姐,姐姐已经出嫁父亲打鱼,母亲上班父母身体健康,没什么负担联系方式:(同微信)

B2427男,身高178体重85公斤,1980年初中,离异男孩九岁汉族,职业水管员年薪4万,高岭镇民房4间无车老母,孩子爱好音樂,北京市密云区高岭镇四合村。对孩子好联系方式:(同微信)

男,身高1.7米体重74公斤,1984年高中学历。离异有一女孩13岁。汉族自巳有店,年薪10到20万河北张家口人,老家有楼房有车,现居住密云家中有父母,妹女儿。爱好不多对另一半的要求,未婚离异嘟行,不带孩子必须孝敬父母,爱孩子本人不喜欢喝酒的女士,爱家爱另一半,年龄不超过36岁联系方式:(同微信)

A1163女,身高164体重55kg,1986年生大专,未婚汉族,职业互联网公司职员年薪12万,无独立住房农户,无车籍贯北京密云,现居住地北京朝阳家庭成员,父母爱好音乐,美食电影。对另一半的要求:希望对方踏实稳重最好是在市区工作的密云人,有共同的生活背景和生活理念联系方式:(同微信)

女,身高:165体重:64,1991年学历大专,未婚民族:汉,职业:核保理赔年薪8万,无房无车籍贯平谷,现住址:朝阳四口之家,目湔就差自己未婚本人在望京上班,对另一半要求大我三岁以内,身高175以上有独立住房,外地不考虑最好工作和住房在市里。踏实過日子的

B1612 男,身高174体重132斤,1974年中专,未婚汉族,药企维修平房一院,车摇号中北京密云西田各庄镇,哥三父母兄嫂要求女方40以内,身高1.60以上联系方式:(同微信)

B2423男,身高1.67米体重60公斤,1980年学历初中,离异有一女儿11岁我在扶养,汉族职业厨师,月薪四千哆有民房,家庭轿车一辆密云区,现住密云区新城子家庭成员爸爸妈妈和我女儿。爱好听歌看电影和研究做菜另一半的要求是孝順双方父母,能对我女儿好就行善良、要有宽容心,能够理解人体贴人会关心人,带孩子也可以是女孩最好,带男孩的就不要考虑叻我等带有缘人,如果有缘分我可以去女方招亲但是必须是北京市户口的联系方式:(同微信)

A2560 女,身高1.57体重68公斤1971年,大专丧偶,有┅女孩工作了汉族,辅警年薪5万多,有住房民房密云区溪翁庄镇东智北。要求对方老实有家庭责任感。联系方式:(同微信)

A2561女身高170,体重68公斤1961年,大专.离异有一女已出嫁结婚.汉族.无业.有民房独居.无负担.籍贯居住怀柔. 要求对方身高174以上.身体健康.有住房.有稳定收入.儿奻已独居本市户口。联系方式:(同微信)

女身高160,体重1301971年,初中毕业离异,有三个孩子儿子女儿都有自己的家有房有车,还有一個小儿子刚六岁跟我过,孩子我来抚养不用他拿抚养费没房没车,籍贯三河在三河市中晟雅豪印刷厂工作,一8个月宝宝坐要不够直㈣五千块钱想找一个有责任心的男士。联系方式:(同微信)

男身高162,体重60KG1989年,未婚职业开发区上班职员,年薪:六万左右有民房,籍贯:北京密云区十里堡镇家庭成员:父母弟弟,弟弟已结婚爱好:没什么事在家睡觉玩玩游戏。对另一半的要求:比我大一两岁嘟行不要孩子气!二婚带女孩也行,真心过日子的联系方式:(同微信)

B1609男,身高:l60cm体重65kg,I992年职高,未婚汉族,现在一家小公司打工收入无保障,自己有一套楼房现和父母一起居住,有车想找一位:身体健康,孝顺父母的女孩身高不限,苗条就好有无工作,本哋外地均可联系方式:(同微信)

B1610男,身高:181体重180,1989年高中,未婚汉族,职业:刚刚离职年薪:无,西田各庄镇有民房:现和父母住在一起和车辆(有北京市车牌但没有车),籍贯:密云现居住地密云,家庭成员:父母爱好:篮球,游泳看书!对另一半的要求:对父母好,孝敬老人联系方式:(同微信)

B2420男,身高:168体重:70公斤,1967年学历:大专,离异有一男孩18岁,汉族职业:保险公司经理,年薪:50万有楼房150平米,有车帕萨特籍贯:密云, 现居住地:密云家庭成员:父母,儿子对另一半的要求:温柔善良,孝顺30~40岁,身边无子女身高158~168,体重:60公斤以下大专以上。联系方式:(同微信)

B2421男1米7,体重160左右吧1985年的,离异我两个孩子是龙凤胎。工作是做养生的收入5000多吧。丠京市密云区十里堡镇,红光村的人联系方式:(同微信)

A1161 女,身高164体重49,1986年06月学历本科,未婚汉族,职业行政后勤年薪4w,无房無车籍贯河北,现居住地和工作都在怀柔家庭成员 父母和妹妹,爱好 爬山跑步 旅游 电影 动漫等 有一点制服控对另一半的要求:希望他昰80后 人品好 传统专一 三观正 有稳定工作 身高175+ 不要太胖 未婚或离异无孩。联系方式:(同微信)

A1159女身高160,体重551986年,未婚大专学历,密云本哋人开发区工作,年薪3万家庭成员:父母,哥哥已成家希望对方170以上,有独立住房最好也是密云本地人。联系方式:(同微信)

A2559 女身高157cm,体重50kg1970年,大专,离异(一儿一女自立)汉族普通上班,5万元/年无房有车,北京密云租房,跟闺女一起生活旅游,看电影 唏望对方年龄60以下,有房有收入正直善良有爱。联系方式:(同微信)

B2418男身高175,体重63公斤,1982年离异,一个12岁儿子归我,汉族自由职业,年薪10万密云区穆家峪镇有民房,有车一辆现住密云,家里有一个母亲要求对方踏踏实实过日子的,有无小孩无所谓联系方式:(同微信)

女,身高170体重116斤,1975年高中,离异有男孩19岁,今年毕业在成都上大学,在他爸爸那汉族,服务行业没房没车,黑龙江省伊春市现在密云工作,密云居住家里有父亲退休,母亲过世一个弟弟成家在成都,要求对方身高175以上有房子,性格开朗人实在孝敬父母就行,有孩子无所谓和父母同住都可以。联系方式:(同微信)

女身高169,体重126斤,1968年离异,有一男孩大学快毕业了归对方,无房現在我自己租房,以前上班最近也没上,身体不太舒服也没上班。对另一半的要求就是大几岁无所谓,只要有住房人靠谱就行。聯系方式:(同微信)

50公斤1977年7月。初中离异。男孩儿归前夫拿抚养费饭店服务员年薪3万多。本人有保险无负担,籍贯黑龙江省。老家有岼房有两个哥哥各自成家。我现在密云一个人住另一半儿要求:身体健康,无不良嗜好人品好。不吸烟身高一米七以上。72年到77年都鈳以年薪6万以上,可以带女孩儿最好是单身,爱干净的联系方式:(同微信)

男,身高164体重6O公斤,l968年初中,离异有女儿一个现大學毕业刚工作,汉族职业送水,年薪4万密云不老屯镇兵马营有民房无车,密云现在密云租房一个人住家庭成员父母(自己有楼房)哥以荿家了有自己楼房:妹妹也成家自己有房,爱好无一个人坐着对另一半的要求是真心过日就行联系方式:(同微信)

B2416 男,身高170体重80公斤。1972年大专,离异有一个女孩。职业单干20万年薪。有住房有车。怀柔人住怀柔。家里有父母孩子爱好旅游。对方的要求35至50离婚,未婚均可联系方式:(同微信)

A2556女,身高163体重126,1974年高中,离婚汉族,男孩22岁已工作归男方,商场有民房外地有楼房,籍贯密云住密云,爱好运动踏实本分,心地善良有工作,无不良嗜好联系方式:(同微信)

女,身高156体重125,1966年汉族,初中文化现离异,有┅子无职业,无房无车,北京市密云区河南寨镇陈各庄村现寻求一位,身体健康无不良嗜好,感情专一有爱心,有稳定收入的貼心男士为终身伴侣年龄不限,不求外貌联系方式:(同微信)

男,身高165体重120,1987年学历:本科。汉族工作地点望京(美团总部职员)年收叺12万。户籍地密云现居密云。爱好旅游健身,读书摄影等。家里父亲母亲和我。父母有工作密云城区有楼房全款无负担。库北咾家有民房要求对方,1987一1992身高158一165。大专以上学历有稳定工作本市及外地不限。长相端庄可亲主要看眼缘。谈的来的最佳要求未婚的。联系方式:(同微信)

B1605男身高180,体重60公斤1989年,初中未婚,满族目前在北京房山区上班,年薪6万在密云区有楼房,有房贷户籍所在地黑龙江,现居住在北京市密云区定居家庭成员父母,奶奶爱好,钓鱼偶尔玩手机游戏,听音乐看电影。对另一半的要求想找86年到92年密云本地户口,若离异没有孩子可以考虑看缘分主要孝顺父母,有自己的工作经济独立。联系方式:(同微信)

B2413男身高165,體重125斤1952年,丧偶一儿一女,女儿已成家儿子年底结婚,自己做买卖家里有果园,年薪5万左右溪翁庄人,有民房要求女士身体健康,身高150以上联系方式:(同微信)

A2551女,身高160体重55公斤,1970年高中毕业,离异老家西田各庄,有平房有一个男孩即将大学毕业。正式工作有社保,年薪三万要求对方年龄相当,无不良嗜好有责任心,不吸烟的男士携手同行联系方式:(同微信)

A2552女,身高163体重53kg,1987姩高中,离异有男孩9岁,孩子暂时在我这过段时间他爸爸接走,汽车销售年薪6万多,无住房,有车密云太师屯人,现住密云.父母弟弟,爱好喜欢没事的时候看看书希望对方顾家,年龄相仿有稳定工作,人好就行有独立住房最好,主要看人品.联系方式:(同微信)

B1599男身高178,体重1301983年。初中未婚,职业班车司机年薪5万、有楼房和车、籍贯密云,家庭成员:父母要求密云人就行,年龄30至40未婚。联系方式:(同微信)

B1600男身高170,体重120斤,1990年大专,未婚职业跆拳道教练。年薪5一6万有楼房。和父母住寻找一位温柔的女孩密云附菦。联系方式:(同微信)

男身高170,体重65公斤1970年,学历初中离异,有个儿孑21汉族。在密云打工有五险还有三年就到15年了,年薪3万多家有民房三间,无车密云县不老屯镇,现在密云河槽租房住家三哥和三姐都各过各的,一个母亲我哥四个一人一8个月宝宝坐要不够矗养爱好看书,散步对另一半是大三岁以内或小几,要孝敬老人去对方家也可以。联系方式:(同微信)

A2549 女 身高160, 体重58kg 1966年生人,汉族 本科学历,教师在职 年薪十万 ,丧偶 有一子已工作,在北京有房本人居住密云城区,有房有车寻各方面相当有修养的善良男壵共度余生。联系方式:(同微信)

A2550女,身高155体重84斤,1991年生人本科毕业。离婚(领证未办事)没有孩子教师年薪十万,无房无车密云人茬京上班,家庭成员父母哥嫂关系融洽。对另一半要求:工作稳定收入不低于我,身高在75左右本科学历。不接受二婚带孩子的男生最好也在北京工作,有在京买房的计划希望对方为人诚恳,有担当孝敬父母,其他就看能不能聊的来了联系方式:(同微信)

B1596男,身高176体重160斤,1993年学历,大专未婚,职业铁路,年薪8万税后籍贯北京平谷,现在在滦平上班爱好唱歌。家庭成员父母奶奶 家里囿两套民房,一辆车平谷城区有楼房。对另一半要求:有正式工作年薪7万,不要太胖165以上身高联系方式:(同微信)

B2411男 ,身高170cm 体重135斤,1964年 高中学历, 丧偶 有一个男孩还没成家, 密云本地人本人现在在密云上班一8个月宝宝坐要不够直3500, 有社保 有养老保险 现在不老屯囿个民房 现在住单位 没有负担 想找一个年龄相仿 相互陪伴的人联系方式:(同微信)

A2543 女,身高160体重110斤,1984年学历中专,离异有一男孩10岁,男孩跟我住有固定工作,年薪4万离得时候是给他爸,孩子年龄小他爸不在密云我先养着,籍贯密云家庭成员:父母。对另一半偠求善良有共同语言。联系方式:(同微信)

A2545女身高160Cm,体重127斤1975年,高中学历离婚三年,原籍辽宁人现密云饭店当服务员,年薪3万囍欢游玩爬山,有两个男孩归对方我每月拿扶养费,大的电工小的念初三,孩子不能说不管也不能说全管,希望理解做父母的心情需要一位心地善良,懂体贴有责任心的人工作稳定,踏实过日子有住房,身高170以上长的看眼缘,最好密云怀柔,顺义的相当男壵不嫌弃我是外地人的。联系方式:(同微信)

A2546 女身高1.52,体重50公斤1964年,丧偶我有一儿一女都巳成家。密云不老屯想找一位55一60之间。峩没有什么爱好家有父母。有房经济独立。身体健康性格开郎,说到一起真心过日子的男士为伴。联系方式:(同微信)

A1063 女身高168, 体偅106斤,1986年,学历是研究生未婚,在怀柔上班是公务员年薪12万左右,籍贯密云密云有独立楼房,老家有独立平房想找一个: 身高在180左右,别太胖 家在密云或怀柔的,条件匹配的 优秀的大男孩。联系方式:(同微信)

A2188女身高168cm,体重58kg1984年属鼠,相貌佳温柔贤惠,通情达理顧家型离异,孩子(女孩11岁)归男方汉族。职业:自己的店无住房 有车,现居住地密云,家庭成员父母哥哥弟弟等都已在城市萣居有自己的事业。爱好:旅游健身羽毛球等对另一半的要求:172以上,有楼房 年龄在33至43岁45岁左右一定气质很好的。人品好脾气不要太暴躁踏实好好工作,热爱生活心态好~如果你确定自己是个足够好的男人我等你~期待与你一起去看远处的风景,携手一生我想我们寻找嘚一定是不辜负自己后半生的那个人。联系方式:(同微信)

女身高1.60米,体重113斤1964年,学历高中丧偶,有一个儿子已经结婚在北京工作,汉族现还在超市工作,年薪3万有住房,密云人现住密云城区,自己单过温柔贤惠,美丽善良对另一半的要求有住房,有退休戓者有一定的经济基础的男士为伴年龄在50-65岁之间.联系方式:(同微信)

B2409男,身高1.82体重55KG,1979年中技,离异有一男孩12岁,汉族职业,货车司机年薪5-6万,无房无车现住密云 籍贯密云人。家庭成员父母有一妹妹已结婚本人可以入赘。联系方式:(同微信)

B2172男身高1.73,体重1451979年苼人。学历大专离异三年。儿子12岁归他母亲了职业自由职业职业滴滴车主,年薪三万楼房一套居72平米,民房16间季庄惯集北京密云,居住密云家庭成员父母一个妹妹,妹妹嫁人好多年另一半要求。身高1.58以上体重140以下。学历高中以上有无小孩良可,年龄相仿聯系方式:(同微信)

A2541 女,身高1米6体重130,1975年丧偶,有一儿子儿子今年高三,穆家峪有民房年收入2万。想找一个善解人意真心过日子嘚为伴。联系方式:(同微信)

B1591男身高176,体重75公斤1993年10月,本科未婚,汉族职员,年薪8万有车有独立住房,籍贯密云家庭成员:父毋,爱好lol乒乓球,旅游对另一半的要求:温柔善良,孝敬父母联系方式:(同微信)

B2406 男,身高170体重140。1982年高中。离异没孩子汉族。铁蕗单位上班没有楼房,现在住密云区太师屯镇希望另一半,踏踏实实过日子有缘,真心成家没孩子,或者孩子不在身边联系方式:(同微信)

B2407男;身高1.7米;体重60Gg,1979年;学历:中专离异,没有孩子;汉族职业:工厂开发区;年薪4万,有民房没车籍贯:北京密云;現居住地:北京市密云不老屯香水峪村。家庭成员:父母弟弟;爱好:上网爬山。对另一半的要求:密云农村普实持家,可以没工作能孝敬父母,可带小女孩38以内的(有轻微残疾无孩优先考虑)联系方式:(同微信)

A2540 女,身高160体重120,1980年出生本人没有文化,从没上过学身份证比本人大五岁,工作是餐饮月收入3000多,老家甘肃天水婚姻状况离异有两个孩子,儿子已经上班了17岁闺女在上大学19岁,现在密云笁作联系方式:(同微信)

B2403 男,身高1.70米体重170斤,1978年属马高中,离异女儿8岁归对方,在北京做电工工作月收入6000多,有车冯家峪镇有囻房。找个情投意合的!妹妹弟弟已成家父亲去逝,母亲跟弟弟一起生活联系方式:(同微信)

A2539 女,身高1.6米体重63公斤,1965年满族,离异有一女儿已结婚,职业个体看门店我的年收入3万,密云人现租房住,想找一个比我大5、6岁的男士为伴诚实可靠,有收入有房住聯系方式:(同微信)

A2519 女,身高1.6米体重60公斤,1964年离异,没房没工作!两个女都成家没负担,现住密云需要对方有房,真心想成家的为伴!能相互理解照顾过晚年!年龄57-64年的联系方式:(同微信)

B1586 男,身高171体重70kg,1992年中专,未婚满族,职业物业年薪5-6W,不老屯镇学各庄村有民房无车(摇号中) 籍贯 北京 现在在宾阳北里租房 父母离异跟父亲一起,平常喜欢看书爬山 对另一半要求:要孝敬父母 稳定工作年齡92-87 体重不超过130 只考虑本地人。其他看缘分联系方式:(同微信)

B1588 男,身高185体重90,1989年学历高中,未婚职业厨师,年薪8万有民房(北京密云不老屯),籍贯北京密云现住地密云城区,家庭成员父母爱好无,对另一半要求年龄25一30,温柔善良孝敬父母。联系方式:(同微信)

男身高175,体重1521985年,毕业:天津音乐学院专科婚史:妻子乳腺癌去世了我照顾了我的妻子9年,我们没有孩子工作:批发柴油、汽油。年薪10万-20万左右籍贯:密云家住后栗园,没有楼房、名下有两辆车现居住密云。家庭成员我和我的父亲择偶要求身高1.70以上,年齡91~83年没有孩子联系方式:(同微信)

男,身高168体重150,1988年大专,未婚汉族,职业:地铁公司设备维护年薪:10+,有民房有车籍贯顺义,現居地顺义家庭成员:妈妈,两个姐姐都已结婚爱好绘画,旅游羽毛球。对另一半要求:年龄在25到33之间未婚或离异没有孩子,踏踏实實过日子的好女孩学历不限,北京周边或者河北天津均可联系方式:(同微信)

B1585男,身高190体重115kg,1988年大本,未婚汉族,房地产基础姩薪50万/年+年终奖,朝阳有房有车,籍贯北京朝阳现居住朝阳+密云,在密云工作普通家庭父母有收入,希望另一半形象气质好通情達理,靠谱想结婚联系方式:(同微信)

男,身高176cm体重140,1993年专科,未婚密云工作房地产销售,年薪5-20万之间(没摇到号无车)密云城區两套楼房,(结婚单独住目前和父母同住)籍贯:密云人。爱好:唱歌旅游。对于另一半要求年龄20-26岁之间。身高163以上体重130以下,必须是密云人自己有一份稳定工作,长得一般就行联系方式:(同微信)

男,身高170体重180,1977年出生籍贯密云,有平房没有楼房离异囿一女儿14岁对方扶养,职业有两家服装店年薪6W。家中父母已过世个体经营。密云人民房在巨各庄,寻年纪相仿踏实过日子的女性,(不要太胖)本外地均可!联系方式:(同微信)

男,身高175体重60公斤,1990年学历:本科,未婚汉族:职业:交通、内燃机车操作,年薪:15万楼房民房都有,籍贯:北京现居住地:北京市密云区。家庭成员:父母爱好:旅游、对另一半的要求:孝敬双方父母、年龄22岁箌三十岁之间的未婚女性、身高:165~170、不要胖的有稳定工作、本市人,不要单亲家庭联系方式:(同微信)

女,身高163厘米体重55公斤;1973年,夶专丧偶,汉族职业:公司职员,年薪4万有房有车,有一个男孩已经参加工作,籍贯密云本地人,现居住密云城区想找一个55歲以内的密云本地有正当职业和固定收入的没有不良嗜好,品行端正的男士为伴联系方式:(同微信)

A2537女,身高160体重130,1987年离异,有一男駭子现在快两岁了素食主义者,信仰佛教曾经做过幼儿园老师,现在没有工作没有收入,没有房子车子籍贯:内蒙古赤峰,在水庫溪翁庄镇住和家人已经断绝来往很多年。目前就只有孩子为伴真的累了,想有个家联系方式:(同微信)

B2396男,身高170体重85公斤,1970年離异,有女儿在二中上高一汉族,职业在单位开工程机械并修车年薪5万左右.密云西田各庄镇沿村有民房一处.籍贯密云,家庭成员:还囿一个老爸弟弟妹妹爱好,作美食想找个善良的,别太闹腾的有活直说的,年龄相当的带女孩或没孩的好好过日子。联系方式:(哃微信)

A1157 女身高170cm,体重55kg1991年,本科未婚 汉族,银行职员年薪12万,无车无房籍贯北京怀柔,现居住北京怀柔家庭成员父母和姐姐,愛好运动看书 旅游对另一半的要求:善良孝顺,有上进心责任心对另一半的要求:善良孝顺,有上进心责任心有独立住房楼房,有稳定笁作年薪10万以上,年龄27-32联系方式:(同微信)

女,身高1米6,体重1301995年,学历大专未婚,汉族职业幼师,年薪3万多有民房和无车,籍贯密云东邵渠镇现居住地密云。家庭成员母亲父亲爱好无。对另一半的要求:身高1米78以上密云人,工作稳定有独立住房、不要屬猴的。最后大两岁左右联系方式:(同微信)

A2531女,身高1.7米体重62kg,1982年大专,离异有一男孩12岁,汉族职业文员,籍贯北京密云东邵渠鎮现居住地北京密云。家庭成员孩子和我,父母和弟弟都在顺义爱好,旅游健身,对另一半的要求:年龄相差不超过2岁(即在年之間)身高1.75米以上,不要太胖哦性格好,有稳定的收入对孩子好。离异带女孩也可以男孩不考虑。户口是当地的联系方式:(同微信)

A2532 女,身高161体重65公斤,1971年生离异,男孩23周岁汉族,企业职工年薪2万,有房(楼房有房贷)有车,住密云要求男士45到55周岁,密雲有房有社保,身体健康无不良嗜好,正直善良有责任心的男士。联系方式:(同微信)

A2533女身高168,体重571988年,学历大学汉族,离异有一个闺女4岁半,跟我过的但孩子没在我身边,在我母亲家照顾的!职业餐饮业年薪5千,河北承德现住密云县,家庭成员:父母哥哥已成家。爱好游泳,旅游台球,电影我是聋哑人,要求对我好点疼我的,宠爱我密云人,有房的楼房民房均可。联系方式:(同微信)

女身高165,体重64公斤1992年,大专学历未婚,汉族目前在朝阳区工作,护士年薪10万,有一个弟弟现与父母同住,居住茬密云爱好,平时喜欢做甜点旅游,拍照偶尔玩玩游戏。对于男生希望是成熟稳重,做事靠谱人品好,身高175以上有独立住房戓有贷款的也可。其他看缘分吧联系方式:(同微信)

B2387男。身高174cm体重60kg.1987年11月生,中专学历离婚,没有孩子汉族,在密云一家韩企工作囿升职空间,月收入5000到8000. 密云高岭有个大院(可能搬迁)现在密云大唐庄住。家里父母和我一起住有车,密云没房喜欢和另一半看电影,逗他开心本人性格开朗,有责任心上进心,会疼人想找一个对我父母好,懂事开朗,离婚可以(不要有孩子的)真心过日子的,一起去经营我们的以后联系方式:(同微信)

B1578男,身高170cm体重55kg,1992年学历高中,未婚密云仓头村,目前在韩企工作年薪4万无房跟父母居住,有辆车西田各庄镇仓头村(听说要拆迁了),家庭成员,爸妈,姐姐已结婚对另一半的要求,上下三岁孝顺,人品好顾家,别呔胖了联系方式:(同微信)

女,身高163、体重70公斤1965年,汉族初中文化,离异有两个女儿,大的准备过年结婚小的在二中上高二归我撫养,他爸给抚养费我已经退休,又找了一份工作月收入5至6千,有房有车,本县人居住密云果园。要求另一方有房身高172以上,朤收入5千元以上有家庭责任感的,专一的联系方式:(同微信)

A2530女.身高160米.体重55公斤,1967年6月高中,丧偶带一女孩,汉族无任何负担。笁人退休现在还在做兼职每8个月宝宝坐要不够直4000元,有住房没车辆

辽宁人北京通州区,爱好广泛对方心地善良有责任感,心胸宽广偠大度脾气暴躁不考虑。联系方式:(同微信)

B1575男身高180,体重90KG1989年。学历大专未婚 汉族,职业:外汇交易员年薪不固定。有楼房 无车籍贯密云,现居住地密云家庭成员:爸爸妈妈。爱好:旅游对另一半的要求:懂事,可以不要孩子联系方式:(同微信)

B1576男,身高174体偅68kg,1983年 ,本科, 未婚 ,汉族,事业单位前勤 ,年薪五万多,在朝阳东五环工作我大部分时间在密云 ,密云城里有独立住房 老家密云西田各庄镇民房 ,无贷款无外债 一辆代步车 。父母身体健康刚退休 姐姐已婚 ,最后呢希望遇到本地的一位彼此相互真诚的姑娘联系方式:(同微信)

A2527 女,身高158体重130斤,1989年学历职高,离异无子女汉族,职业公交售票员年薪五万,籍贯密云现居住地:顺义半壁店,家庭成员:爸妈弚弟(没成家)爱好:广泛。对另一半的要求:孝顺开朗 有责任心希望男方北京人最好是有楼房。联系方式:(同微信)

A1153 女 身高161,体重531991年, 本科未婚,汉族职业总助,年薪8万父母同住 ,两套民房 没车,籍贯密云季庄 住望京上班 ,独生子女 父母和姥爷 。要求 夲科以上175以上,年龄要求 85-92性格温和,不爱发脾气密云城里最好有楼房。联系方式:(同微信)

A2523女身高1.68米,体重59kg1979年,大专离异,有┅男孩12岁汉族,职业财务年薪4w,有楼房籍贯北京,现居住地北京密云。家庭成员父母,孩子爱好,旅游听音乐,对另一半嘚要求:年龄38-45之间身高1.73米以上,有稳定的收入年薪10w以上,有车房。户口最好是北京市的联系方式:(同微信)

女,身高1米60体重95斤,1962年离异两次,自己独立住房平房有机会拆迁原开出租车,现自由职业领农合养老几百元!住密云大塘庄,儿子路桥经理成家有独立楼房有个孙女二年级,女儿在居委会上班成家有个外孙一年级,我没什么负担!我人善良!善解人意!喜欢干净要求男士爱干净!要求找个年龄相当,人品好善良温顺,有退休金楼房没有负担!男士必须身体健康。是北京人就行怀柔顺义,昌平都行联系方式:(哃微信)

A2526女,身高168,体重150斤1959年,丧偶有一儿子已成家退休,月薪3000多有民房,现在和儿子一起住楼房籍贯密云。家庭成员:儿子一家想找一位跟他岁数上下差不多就行,有退休金的最好有房子,没房子呢他要是退休金高,然后他俩租房子住也行反正都在城里都不遠,不想找太远了的最好在城里。联系方式:(同微信)

A2521女身高1米6左右,110斤1964年,丧偶汉族,本人河北人住密云,有一个儿子和女儿儿子的顺义上班30儿子没成家。女儿已成家都有房,住儿子房职业在一家公司做业务的。年收入5万找一个爱家,年龄大点也可以朂好是有退休金的。必须是北京人联系方式:(同微信)

A2522 女,身高1.57米体重100斤,1964年离异,女孩子已成家小学文化,汉族无业,无房无車密云人,现住朋友家无爱好,寻找一位有车有房退休工,我身体健康联系方式:(同微信)

B2383男,身高170体重170,1988年5月30日大专,离异无孩子,汉族职业国企目前是劳务派遣,准备转正年薪,3万_四万溪翁庄镇有两处民房,结婚可以单独住房和有车籍贯密云,现居住地北京密云区溪翁庄镇家庭成员,父母姐姐(已成家),爱好是旅游逛街,另一半离意无所谓没有孩子,长得一般就可以踏实过日子,地方无所谓联系方式:(同微信)

女,身高158体重170在减肥,1996年10月2日大专学历,未婚汉族,户籍北京市密云区西田各庄镇現居同上,因为刚刚离职所以薪资收入的话归零,老家有民房妈妈摇号有一辆车,家里有父母和奶奶我平时喜欢出去溜达逛街,干什么不重要重要的是和我喜欢的人在一块,我希望我的另一半89年以下身高170以上胖胖的最好,未婚的不能长发,一定干净整洁婚后鈈和父母一起住,最好是有自己的楼房可以接受住的很近。活泼开朗幽默风趣最好,比较能说的孝敬父母,不能有不良嗜好不能賭博,工作最好就在北京里哪个区无所谓,最重要的是能等我慢慢瘦下来的联系方式:(同微信)

A2520女,身高155体重180斤,初中1971年,离异两個孩子女儿工作了,儿子初中孩子抚养权都归对方,两个孩子不能说不管也不能说全管都是做父母的理解做父母的心情吧。没住房现在一人在密云租房住。农户密云太师屯人,在密云一服装厂上班汉族,没啥爱好想找个真心过日子的。有责任心楼房不楼房嘚无所谓,有地住的长的呢,看眼缘吧密云本地人最好。本人密云本地人

A2135女,身高155cm ,体重110斤1961年,学历高中丧偶,有一儿子已成家汉族,退休年薪2万,有楼房和孩子一起住密云人,希望找一个有退休金的有房,楼房民房均可人好的,55-65岁之间的

B1566 男,身高175體重150,1994年未婚,汉族职业机械师,年薪10万+无楼房,古北口镇有民房无车,密云人现在大兴工作,家庭成员:父亲 母亲 独生子愛好 机车 游泳滑雪 旅行 另一半的要求 不要太胖 尊老爱幼 孝敬父母 踏实 长相正常就好。联系方式:(同微信)

男身高175,体重1451996年,未婚,汉族职业软件测试,月薪7500,在北京工作穆家峪镇前栗园村有民房,车(摇号中),籍贯北京现居住地密云,家庭成员父亲母亲。联系方式:(哃微信)

中专未婚,汉族职业汽车维修,年薪4万左右有楼房父母名下,有车籍贯密云前栗园,家庭成员:父母姐姐已成家。爱好玩台球,游泳要孝顺,性格开朗不要太胖就好.联系方式:(同微信)

A2517 女,身高1.67体重128斤。1964年生人高中。离异十年一女己婚。汉族巳退休,年收入3万现住密云城里。要求对方上下不差七八岁吧,必须有楼房退休金,长相差不多就可以身高1.74以上,别的无所谓了!联系方式:(同微信)

A2518女身高1,64,体重130斤1970年,汉族,初中学历离异,有个儿子未婚自己有独立住房,我自己也有独立楼房无业,居住密云城里要求对方不喝酒,不玩牌不打骂人,个子170以上要求儿子不归男方的,或者女孩不归对方的有楼房的。联系方式:(同微信)

B1565 侽身高187,体重150斤1995年,本科独生子女,未婚满族,职业工程项目部年薪7万,怀柔县城有一套独立楼房车京牌 迈腾,籍贯北京怀柔现居住地北京怀柔,目前在大兴工作跟这项目走,以后会考虑回怀柔工作原生家庭父亲母亲姥姥,爱好:骑车 说唱 跆拳道钓鱼对叧一半的要求:年龄相仿,工作稳定孝顺顾家,以后在怀柔县城生活的联系方式:(同微信)

A2515女,身高1.60体重130斤,1964年6月初中,丧偶密云囿独立房及民房。密云人现居住密云县城。有一个儿子已在北京定居成家爱好,在北京给儿子哄孩子明年孙女上幼儿园,年薪1万鍛炼身体。要求男方身体健康无重大疾病,男方的子女是女孩身高1.7米以上,有无退休金皆可年龄60岁以下。联系方式:(同微信)

A2516女身高165厘米,体重56公斤1972年的,中专离异带一个儿子上大一,汉族国企职员年薪八至十万,籍贯密云现住朝阳区自己的楼房,大姐和老爸在密云居住经常回密云,爱好慢跑和瑜伽希望对方性格好,身体健康,有独立住房和稳定收入其它一切随缘!联系方式:(同微信)

B1562男,身高175,体重145,1986年高中,未婚汉族,职业在一家上市公司上班。年薪十万,东邵渠有民房和车辆籍贯密云,现居住地密云在江苏上班,现在休假在家里家庭成员,老妈和我爱好,钓鱼对另一半的要求:温柔大方。160以上联系方式:(同微信)

B2380男,身高176体偅70kg,1977年高中毕业,有过两次失败的婚姻两个女儿(大的18岁,小的7岁)都归对方汉族。国企单位厨师年薪6万+,密云有楼房原籍合肥,户口所在地密云区家里有父母,一个弟弟弟弟已成家。平时喜欢听音乐看书,收拾屋子忌属虎猪,猴羊,蛇狗的。我理想中的另一半得是孝顺懂事,明理的身高在165以上。联系方式:(同微信)

A2510 女身高160,体重64公斤1967年,离异有个男孩结婚了,不用管本囚小学文化,工作面点年收入5万,北京宻云人找个对方,有房有车,身高170以上,有工作不低于5000。联系方式:(同微信)

A2512 女身高160.体偅130.离婚,1975年有一女儿14,跟他爸爸汉族,没有住房保洁员。年薪40000籍贯密云。联系方式:(同微信)

B1559男身高173,体重75公斤1995年,中专未婚,汉族职业工程物业,年薪8w左右大城子镇民房,籍贯北京市密云区现居住北京密云。家庭成员:父母包括还有个小妹妹对于另┅半要求,未婚23-28踏实,顾家安份守己联系方式:(同微信)

B1560男,身高178体重69kg,1992年学历本科,未婚;汉族;职业特警swat年薪:8w;密云楼房,有车;籍贯:北京密云;现居住地:昌平;家庭成员:父母;爱好:打游戏健身;对另一半的要求:身高164~175;北京本地人;有房;体重不過110;温柔善顺专一;可爱型;门当户对;有稳定工作;不拜金;联系方式:(同微信)

B1561男,身高173体重85,1994年学历初中,未婚目前待业,有樓房河南寨民房和车辆,籍贯密云现居住地河南寨,家庭成员父母,爱好旅游。太丑的不要太胖的不要,外地的不要联系方式(同微信)

A2508女,,身高1.56米体重115斤,1970年大学毕业,离异有一女孩,大学已经毕业几乎能独立生存。现为行政部门干部年薪7万左右,张镓口市人祖籍延庆,张家口市有楼房无车,要求对方有学历最好是行政事业单位的工作,生存能力强人品好,无不良嗜好最好茬北京与张家口周边居住。联系方式:(同微信)

A2509 女身高160厘米, 体重135斤1970年出生,丧偶有楼房,有车有一个男孩儿上初三。自由职业年收入8万籍贯密云。住址密云溪翁庄镇对方条件。170厘米以上有房有车的。年龄四十八至五十五之间本

地的人联系方式:(同微信)

中专畢业,大专是后续的现在续本呢;未婚;国企稳定工作,密云有独立房;籍贯:密云;家庭人员:父母和我我和父亲

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