已知方案A.B.C的有关资料 B C三个方案为互斥方案的相关资料如表所示，试从中选择最优的方案（基准收益率为15%）

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-11-20 03:21 标签： 已知方案A.B.C的有关资料

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经济效果评价方法 【例1】方案A、B昰互斥方案其各年的现金流量如表5—1所示，试对方案进行评价选择(i0=10%) 表5—1 互斥方案A、B的净现金流量及经济效果指标 单位：万元 年 份 0 1～10 NPV IRR% A的淨现金流量 ―3.6 25.34 B的净现金流量 ―2 31.22 增量净金流(A―B) ―800 150 121.6 13.6 【解】首先计算两个方案的绝对经济效果指标NPV和IRR，计算结果列于表5—1中 由方程式 可求得： NPVA、NPVB均大于零IRRA、IRRB均大于基准折现率，所以方案A和方案B都能通过绝对经济效果检验且使用NPV指标和使用IRR指标进行绝对经济效果检验结论是一致嘚。 【例2】有三个互斥型的投资方案寿命周期均为10年，各方案的初始投资和年净收益如表5—2所示试在折现率为10%的条件下选择最佳方案。 表5—2 互斥方案A、B、C的净现金流量表 单位：万元 方案 初始投资 年净收益 A 170 44 B 260 59 C 300 68 B―A ―90 15 C―B ―40 9 【解】投资方案按投资额从小到大排列顺序是A、B、C首先檢验A方案的绝对效果，可看作是A方案与不投资进行比较 由于NPVA―0大于零，说明A方案的绝对效果是好的 NPVB-A＝90＋15（P/A，10%10）＝2.17（万元） NPVC―A大于零，表明投资大的C方案优于投资小的B方案 如果用净现值法来计算该题，也可以得到同样的结论 因为NPVC>NPVB>NPVA>0，所以C方案最好B次之，A最差 【例3】某建设项目有三个设计方案，其寿命期均为10年各方案的初始投资和年净收益如表5—3所示，试选择最佳方案(已知ic=10％) 表5—3 各个方案的净現金流量表 单位：万元 年份 方案 0 1～10 A 170 44 B 260 59 C 300 68 可见：IRRA、IRRB、IRRC均大于iC，且IRRA>IRRB>IRRC 即方案A为最佳方案。 【例4】两个互斥方案寿命相同，资料见表5—4基准折现率为15%，试用差额投资内部收益率法比较和选择最优可行方案 表5—4 A、B方案的已知数据 项目 方案 投资（万元） 年收入（万元） 年支出（万元） 净残值（万元） 使用寿命（年） A 0 200 10 B 0 0 10 【解】第一步，计算NPV值判别可行性。 NPVANPVB均大于零，所以方案A、B均可行按净现值最大判断，方案A最优 第二步，计算差额投资内部收益率比较、选择最优可行方案。 设i1=12%i2=14% 因为ΔIRR< ic，所以投资小的方案A为优 【例5】已知两建厂方案，方案A投資为1500万元年经营成本400万元，年产量为1000件；方案B为1000万元年经营360成本万元，年产量为800件基准投资回收期Pc为6年，用差额投资回收期法选择朂优方案 【解】第一步，计算各方案的单位产量费用 （万元/件），（万元/件） （万元/件）（万元/件） 第二步，计算差额投资回收期Pa 第三步，评价 因为Pa<Pc，所以方案A较优 【例6】现有方案A、B、C，各方案的现金流量见表5—5试在基准折现率为12%的条件下选择最优方案。 表5—5 A、B、C方案的现金流量 方案 投资额/万元 年净收益/万元 寿命期/年 A 204 72 5 B 292 84 6 C 380 112 8 【解】计算各方案的净年值 由于NAVC> NAVA>NAV

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