国债期货是指通过有组织的交易場所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式美国国债期货交易场所在美国CME芝加哥商业交易所(原CBOT芝加哥商品期货交易所并入)，交易的标的为一份不同额度美国短中长期国债(2年期为20万美元,其余为10万美元)交易时间是北京时间 6:00-次日5点,(欧美冬令时需顺延一小时)。

在所有期货契约中美国政府长期公债契约复杂性最高，其因导致于交割规则的弹性在国库券期约，交割时间只有3天苴只有3种不同到期日的国库券可供选择。而长期公债之交割日则长达1个月且有超过10种不同到期日与不同票面利息的公债可供选择交割。雖然如此但美国政府长期公债期约却是有史以来最成功的期货契约。自1977年8月上市交易以来长期公债期约的成长惊人，1990年之交易量达到七千五百万口超过CBOT一半以上的交易量，几乎是美国第三大期货交易所NYMEX交易量的二倍 长期公债期约不只在美国成功，其他各国仿制的该國长期政府公债期约也都很成功美国之外最成功的长期公债期约是日本及法国。长期公债期约的成功和政府债券现货市场的成长有关