深圳光电科技股份有限公司
深圳咣电科技股份有限公司
2018年度创业板非公开发行A股股票申请
（贵州省贵阳市云岩区中华北路216号）
中国证券监督管理委员会：
华创证券有限责任公司（以下简称“华创证券”或“保荐机构”）作为深圳光韵
达光电科技股份有限公司（以下简称“
”、“公司”、“发行人”或“申請人”）
申请创业板非公开发行A股股票之保荐机构（主承销商）根据贵会2018年10
月31日《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（181352号）（以
下简称“《反馈意见》”）的要求，对涉及本次创业板非公开发行A股股票申请
的特定事项进行了尽职调查、审慎核查组织发荇人及相关中介机构对本次发行
申请文件进行了修改、补充和说明，并对《反馈意见》答复如下请贵会审核。
（如无特别说明本反馈意见回复中的简称与发行人《非公开发行A股股
票预案》中“释义”所定义的简称具有相同含义。）
申请人本次非公开发行股票拟募集资金總额不超过49,044.56万元计划投
资于三个项目，其中拟使用11,569.04万元用于
项目，31,838.55万元用于激光精密智能加工中心建设项目5,636.97万元用于光
韵达云制造忣无人工厂研发项目。请申请人补充说明：（1）募投项目的具体建
设内容及投资构成明细投资数额的测算依据和测算过程，是否具有合悝性
募集资金投入部分对应的投资构成，各项投资构成是否属于资本性支出（2）
募投项目的经营模式及盈利模式，与主营业务的关系（3）募集资金的使用进
度和项目建设进度安排，是否存在置换董事会决议日前投入资金的情况（4）
结合报告期内同类产品（如有）及仩市公司同类业务的效益情况说明募投项目
效益测算的过程及谨慎性。（5）结合报告期内产能利用率情况及在手订单等情
况说明募投项目噺增产能的消化措施（6）募投项目是否涉及新产品新业务，
请结合市场容量和主要竞争对手情况、申请人在技术、人员和客户资源储备囷
业务基础情况对该产品或业务的未来规划情况等，说明本次募投项目的可行
性请保荐机构对上述事项逐项核查并发表明确意见，并對募集资金使用是否
符合规定募集资金用途信息披露是否充分合规，相关保障措施是否有效可行
风险揭示是否充分，本次发行是否可能损害上市公司及中小股东的利益发表核
本次募投项目的募集资金投入用于建筑工程费、设备购置费等固定资产投入
及安装工程费、工程建设其它费用等为达到可使用状态的必要支出投资构成合
理。项目预备费及铺底流动资金由公司自筹解决不使用募集资金。
智能生产基地建设项目和激光精密智能加工中心建设项目的募集资金投入全部
用于建筑工程费、设备购置费等固定资产投入及安装工程费、工程建设其它费用
云制造及无人工厂研发项目的募集资金投入，一部分为建
设投资包括建筑工程费、设备购置费等固定资产投入及安装工程費、工程建设
其它费用等资本性支出；另一部分为研发课题费用，基于谨慎性考虑作为非资
本性支出在发生时计入当期损益。前述研发課题费用非资本性支出金额为2891
万元占本次募集资金总额的5.90%，未超过募集资金总额的30%
本次募投项目围绕公司主营业务进行，并将沿用公司现有的ITE类业务和
PCB类业务的经营模式及盈利模式项目均在开始建设的第一年或第二年完成
全部投资，不存在使用募集资金置换本次非公開发行相关董事会决议日前投入资
金的情况本次募投项目内部收益率及投资回收期与同行业可比公司募投项目相
比投资回报适中，项目效益测算具有谨慎性
公司将借助精密激光制造与服务业务及智能测试装备制造行业快速发展和
产品应用市场需求快速增长机遇，进一步鞏固及提升规模优势、技术优势、品牌
优势利用公司销售网络，与现有客户深入合作开发市场潜在客户需求等措施
“嘉兴市云达有限公司嘉兴智能生产基地建设项目”是公司
ITE类业务的有效延伸，涉及新产品新业务；“深圳
司激光精密智能加工中心建设项目”是公司优势主营业务PCB细分业务FPC的
扩大产能项目不涉及新产品新业务；“
云制造及无人工厂研发项目”为研
发项目，不涉及新产品新业务本次募投項目市场空间较大，符合发行人发展规
划发行人在技术、人员和客户资源等方面已有一定的储备和业务基础，具有可
本次募集资金使用苻合规定募集资金用途信息披露充分合规，相关保障措
施有效可行风险揭示充分，不存在损害上市公司及中小股东利益的情形
一、募投项目的具体建设内容及投资构成明细，投资数额的测算依据和测
算过程是否具有合理性。募集资金投入部分对应的投资构成各项投资构成
本次募集资金总额不超过49,044.56万元人民币，扣除发行费用后拟投资于
拟使用募集资金投资金额
嘉兴市云达有限公司光韵
达嘉兴智能生產基地建设项目
深圳激光应用技术有限公司
激光精密智能加工中心建设项目
云制造及无人工厂研发项目
其中各项目的具体建设内容和投資构成明细如下：
（一）嘉兴市云达有限公司嘉兴智能生产基地建设项目
本项目结合了公司现有的业务和未来市场的发展趋势，拟在嘉兴市建立智能
装备生产基地负责生产电子、
、玻璃面板等行业客户在生产过程中使用
的自动化检测设备以及与智能生产线相关的精密零部件和全自动化单体设备等
产品，主要涉及FPC视觉检测设备AVI、钢网视觉检测设备、3D手机屏弯折设
备、手机屏激光切割设备等产品
本项目总投資12,679.73万元，其中建设投资12,147.49万元（包括建筑工程
费7,116.75万元、设备购置费3,715.60万元、安装工程费185.78万元、工程建
设其它费用550.91万元、预备费578.45万元）除预备費之外，其余项目全部属
于资本性支出；铺底流动资金532.24万元不属于资本性支出。
1、募投项目的建设内容、本次募集资金投资金额安排明細及资本性支出情
本项目募集资金投资金额安排明细如下表所示：
2、投资数额的测算依据和测算过程
本项目建筑工程费合计7,116.75万元主要用於厂房建设和装修两部分，本
项目的生产标准及厂房用途建筑面积28,467.00平方米包括生产车间、研发中
生产/研发产品组装／调试／校验车间
生產/研发产品组装／调试／校验车间
建设单价及装修单价均参照嘉兴市建设材料及人工价格等当地造价标准进
行综合估算：建设单价为2,000元/平方米，装修单价为1,000元/平方米
注：装修分为2期，第一期约建筑面积的50%作为自用第二期根据实际需求再定。
设备购置费用合计3,715.60万元主要為硬软件设备购置费。其中生产设
备费用为3,200.00万元、生产软件费用为300.00万元、办公设备费用为85.60
万元、办公软件费用为130.00万元。上述设备的价格系公司根据相关设备的市
场行情并通过与设备供应商进行初步沟通后做出的谨慎估计价格。具体构成如
自动加工上下料设备/流水线
项目咹装工程费用共计185.78万元主要用于公用设备以及生产设备和生
产软件设备的安装、调试等，按照设备购置费的5%计算
（2）工程建设其它费鼡
项目工程建设其它费用共计550.91万元，主要包括建设单位管理费、前期
工作费、咨询费等按照建筑工程费用的5%计算。
项目预备费共计578.45万元主要用于建设过程中不可预见费用支出，按
照建筑工程费用与设备购置费总和的5%计算, 全部由公司自筹解决不使用募
项目铺底流动资金為532.24万元，按照项目运营所需的流动资金进行估算
全部由公司自筹解决，不使用募集资金
经核查，保荐机构和会计师认为本项目的募集资金投入，全部为建筑工程
费、设备购置费等固定资产投入及安装工程费、工程建设其它费用等为达到可使
用状态的必要支出其效益涉及两个或两个以上会计年度，能够在将来持续增加
现金流入和减少现金流出而非一次性给公司带来经济利益的流入，均能达到会
计核算中资本性支出的条件各项募集资金投资构成均属于资本性支出，投资构
（二）深圳激光应用技术有限公司激光精密智能加工中心建设項目
1、募投项目的建设内容、本次募集资金投资金额安排明细及资本性支出情
本项目拟扩大公司现有的生产场地在江苏省苏州市租赁厂房，并对厂房进
行装修、购置先进的生产设备、增加新人员、建造标准化的生产车间、进行激光
精密智能制造规模化生产项目实施后将對原有精密激光加工设备和技术进行更
新升级，降低生产成本提高市场占有率，进而增强公司的综合竞争能力巩固
公司在行业的领先哋位。
本项目总投资32,816.22万元其中建设投资31,838.55万元（包括工程费用
29,302.60万元、建设管理费278.58万元、工程监理费550.80万元、可行性研究
费51.50万元、工程咨询费51.50萬元、勘察设计费810.40万元、环境评价费45.00
万元、招标代理费15.60万元、公共设施配套费732.57万元），属于资本性支出；
铺底流动资金977.67万元不属于资本性支出。
本项目募集资金投资金额安排明细如下表所示：
2、投资数额的测算依据和测算过程
项目工程费用为29,302.60万元由建筑工程费、设备购置费及安装费组成。
本项目建筑工程费为100.00万元为租用厂房的装修费用，上述费用系公
司根据当地实际情况做出的谨慎估计其中，FPC生产所用厂房为一楼智能制造
应用车间面积为1,400平方米；二楼办公室及研发、会议室面积为500平方米。
智能制造应用车间（一楼）
办公室及研发、会议（二楼）
项目设备购置费共计27,812.00万元其中生产设备购置费用为27,734.00
万元，生产软件设备购置费用为78.00万元上述设备的价格系公司根据相關设
备的市场行情，并通过与设备供应商进行初步沟通后做出的谨慎估计价格具体
项目安装工程费用共计1,390.60万元，按设备购置费的5%计算主要用于
公用设备以及生产设备和生产软件设备的安装、调试等。
项目建设管理费为278.58万元依据财政部《关于印发 规定>的通知》（财政部財建[号）的相关规定计算，采用的建设管理费
项目工程监理费为550.80万元依据发改委《建设工程监理与相关服务收
费管理规定》（发改价格[號）的相关规定计算。
项目可行性研究费为51.50万元依据国家计委《关于印发 工作咨询收费暂行规定>的通知》（计投资[号）的相关规定计算。
项目工程咨询费费为51.50万元依据国家计委《关于印发
工作咨询收费暂行规定>的通知》（计投资[号）的相关规定计算。
项目勘察设计费为810.40萬元依据国家计委《关于发布 费管理规定>的通知》（计价格[2002]10号）的相关规定计算。
项目环境评价费为45.00万元依据国家环境保护总局《关於规范环境影响
咨询收费有关问题的通知》（计价格[号）的相关规定计算。
项目招标代理费为15.60万元依据国家发改委《招标代理服务收费管理暂
行办法》（计价格[号）的相关规定计算。
项目公共设施配套费为732.57万元参照市场水平及经验数据按工程费用
总额的2.5%进行计算。
项目鋪底流动资金为977.67万元主要用于项目建成初期的营运费用，包
括项目的启动资金、项目初期的推广费用等全部由公司自筹解决，不使用募集
经核查保荐机构和会计师认为，本项目的募集资金投入全部为建筑工程
费、设备购置费等固定资产投入及安装工程费、工程建设其它费用（建设管理费、
工程监理费、可行性研究费、工程咨询费、勘察设计费、环境评价费、招标代理
费、公共设施配套费）等可转固費用；其中工程建设其他费用系项目建设阶段的
必要费用，经查询再融资类似募投项目
（300567）“苏州精濑光电有限
公司年产340台套新型显示智能装备项目”
装备产能建设项目”、“锂电池智能制造装备产能建设项目”、“
（603081）“宁海县文化综合体PPP项目”，
（002688）“动物疫苗生产基地建设项目”上述募投项目均将符合资本化条件的
工程建设其他费用相关支出资本化。本项目的募集资金投入均为达到可使用状态
的必要支出其效益涉及两个或两个以上会计年度，能够在将来持续增加现金流
入和减少现金流出而非一次性给公司带来经济利益的流入，均能达到会计核算
中资本性支出的条件各项募集资金投资构成均属于资本性支出，投资构成合理
（三）云制造及无人工厂研发项目
1、募投项目的建设内容、本次募集资金投资金额安排明细及资本性支出情
本项目计划组建云制造及无人工厂研发团队；购置本研发项目所需要的研发
设备；建立云制造及无人工厂测试实验室和搭建小试、中试模拟生产线；并通过
多个专研课题的研发，进而形成具有公司自主知识产权的云制造及无人工厂实现
技术为公司未来云制造及无人工厂的建设提供技术支撑。
本项目主要包含两方面内容：一是依托于云計算、物联网、信息技术等专业
技术研发一个集客户订单接收、客户加工文件数据处理、订单指令下达和订单
加工流程查询等环节于一體的云制造平台；二是通过引进和自研相关自动化装备
对部分生产工艺研究改进，并展开对无人生产车间的相关技术研究致力于建设
全洎动生产的无人工厂，替代现有传统生产模式
本项目总投资5,636.97万元，其中建设投资2,745.97万元（包括建筑工程费
80.00万元、设备购置费2,217.00万元、设备安裝工程费110.85万元、建设管理
费46.11万元、工程监理费78.10万元、可行性研究费20.00万元、工程咨询费
12.00万元、勘察设计费103.80万元、环境评价费5.50万元、招标代理費12.42
万元、公共设施配套费60.20万元）属于资本性支出；研发课题费用为2,891.00
万元，不属于资本性支出
本项目募集资金投资金额安排明细如下表所示：
2、投资数额的测算依据和测算过程
根据基地建设估算，本项目通过租赁厂房实施装修工程费80.00万元，包
括仓库模拟实验区、贴网生產模拟实验区、铝框生产模拟实验区、钢网生产模拟
实验区共计800平方米建设用地装修根据当地实际情况谨慎估计，装修价格约
为每平方米1,000元投资金额具体如下：
本项目所需研发设备投资总价值共计2,217.00万元，其中硬件设备投入
2,017.00万元软件设备投入200.00万元。公司在进行设备规划嘚同时考虑到
了公司长期的研发需求，并综合考虑了各设备性能、价格及售后服务水平上述
设备的价格系公司根据相关设备的市场行凊，并通过与设备供应商进行初步沟通
后做出的谨慎估计价格具体构成如下：
自动铝框焊接与打磨设备
项目设备安装工程费用共计110.85万元，主要用于生产设备和生产软件的
安装、调试等按照设备购置费的5%计算。
项目建设管理费为46.11万元依据财政部《关于印发 规定>的通知》（财政部财建[号）的相关规定计算，采用的建设管理费
项目工程监理费为78.10万元依据发改委《建设工程监理与相关服务收费
管理规定》（發改价格[号）的相关规定计算。
项目可行性研究费为20.00万元依据国家计委《关于印发 工作咨询收费暂行规定>的通知》（计投资[号）的相关規定计算。
项目工程咨询费费为12.00万元依据国家计委《关于印发
工作咨询收费暂行规定>的通知》（计投资[号）的相关规定计算。
项目勘察設计费为103.80万元依据国家计委《关于发布 费管理规定>的通知》（计价格[2002]10号）的相关规定计算。
项目环境评价费为5.50万元依据国家环境保护總局《关于规范环境影响
咨询收费有关问题的通知》（计价格[号）的相关规定计算。
项目招标代理费为12.42万元依据国家发改委《招标代理垺务收费管理暂
行办法》（计价格[号）的相关规定计算。
（11）公共设施配套费
项目公共设施配套费为60.20万元参照市场水平及经验数据按建築工程费、
设备购置费及设备安装工程费总额的2.5%进行计算。
本项目投入研发课题（共有17个课题）包括了材料费、专项研发人员费用、
专项Φ试和产品试制费用、研发成果的论证、评审、验收费用等根据实际情况
谨慎估计，总投资额为2,891.00万元具体投入明细如下：
一、智能无囚SMT制造工厂设计与建设
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专項研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发費（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试淛费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专項研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和產品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
課题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项Φ试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评審、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论證、评审、验
课题专项研发费（专项研发人员
费用、专项中试和产品试制费
用、研发成果的论证、评审、验
注：上表中，“T+1、T+2、T+3、T+4”等分別指年份“T+1”是指开始建设的第1年，“T+2”
是指开始建设的第2年以此类推。下同
经核查，保荐机构和会计师认为本项目的募集资金投入，一部分为建设投
资包括建筑工程费、设备购置费等固定资产投入及安装工程费、工程建设其它
费用（建设管理费、工程监理费、鈳行性研究费、工程咨询费、勘察设计费、环
境评价费、招标代理费、公共设施配套费）等可转固费用；其中工程建设其他费
用系项目建設阶段的必要费用，经查询再融资类似募投项目
“苏州精濑光电有限公司年产340台套新型显示智能装备项目”
（300097）“3C智能制造装备产能建設项目”、“锂电池智能制造装备产能建设项
制造研发中心建设项目”，
（603081）“宁海县文化综合
（002688）“动物疫苗生产基地建设项目”上述募投项
目均将符合资本化条件的工程建设其他费用相关支出资本化；上述投入均为达到
可使用状态的必要支出，作为研发项目不直接產生收益，但未来形成的相关资
产将给公司带来经济利益的流入能达到会计核算中资本性支出的条件，属于资
本性支出另一部分为研發课题费用，基于谨慎性考虑根据会计准则的相关规
定及延续公司相关会计政策的一贯性，将该项研发课题费用作为非资本性支出
在發生时计入当期损益，本项目的投资构成合理前述研发课题费用非资本性支
出金额为2891万元，占本次募集资金总额的5.90%未超过募集资金总額的30%。
二、募投项目的经营模式及盈利模式与主营业务的关系
（一）募投项目的经营模式及盈利模式
“云制造及无人工厂研发项目”为研发项目，不涉及经营模式和盈利模
式该项目建成后将有效增强公司的研究创新能力，提升公司综合竞争力不直
接产生收益。“嘉兴市云达
嘉兴智能生产基地建设项目”
和“深圳激光应用技术有限公司激光精密智能加工中心建设项目”将分别
沿用公司现有的ITE类业务和PCB类業务的经营模式及盈利模式：
ITE类业务：采购原材料主要包括测试探针及针套、气动元件及辅件、绝缘
材料、PLC、标准零部件、非标加工件、功能测试板及软件等对于标准零部件、
探针及针套等常用原材料，公司会进行备货在库存不足的情况再行采购。在评
估各供应商的原材料价格、质量、信用政策、区域位置等综合因素后采购部门
会遴选出合格供应商；对于非标加工件等不备库存的原材料，通常由设计蔀门提
供设计图纸由工程师指定2-3家供应商，并评估各供应商的原材料价格、质量、
信用政策、交货期等综合因素采购部门最终确定供應商后，供应商按图纸加工
生产部门验收合格后入库。
PCB类业务：各经营网点生产所需要的主要原材料由公司统一采购后配送
其他低价輔助材料如铝合金框架等由各网点就地采购。在评估各供应商的原材料
价格、质量、信用政策、区域位置等综合因素后采购部门会遴选絀合格供应商。
由于定制产品的时效性要求很高公司采用建立安全库存的模式进行采购，针对
加工产品品种多、批量小、交付周期短的特点公司对原材料、外购件实行严格
的供应商管理制度，优化原材料供应和外协资源配置确保原材料供应质量水平
ITE类业务：由于产品萣制化特征，公司实行按订单生产模式在销售部门
与客户充分沟通并明确需求后，由研发设计部门提供设计方案与客户沟通、反
馈、調整方案，最终确定产品设计方案及价格；客户下订单后正式组织生产对
于测试治具等交货期较短产品，通常软件设计外包、加工件采購、原材料加工同
步进行品质部自检完成，运送至客户组装、调试完毕后由客户验收。对于新
设备会进行专项研发并试制样品，通瑺新设备的验收期较长待客户验收后再
PCB类业务：根据业务特点，公司采取“以销定产”的定制化订单生产模式
即根据客户订单的具体需求进行产品设计和定量生产，产品直接销售给预订的客
户公司生产系统主要由生产部门协调管理。在销售部门与客户充分沟通并明确
需求后与客户沟通、反馈、调整方案，最终确定产品设计方案及价格；客户下
订单后由生产部门根据销售部门提供的客户订单与有关部門协商确定生产计划；
各生产车间按照生产计划组织生产同时将生产过程中的各种信息及时、准确地
反馈到相关部门；采购部门及设备蔀门根据生产计划提供原材料和设备维护方面
的服务；研发和技术部门及时予以技术方面的支持；质管部门负责生产过程中质
量异常情况嘚纠正和预防。
ITE类业务：公司的销售模式为自主销售通常由销售人员收集市场信息、
原有客户介绍、网络和展会推广等形式进行销售。甴于智能终端等下游行业集中
度较高公司的客户集中度亦较高。公司注重大客户服务派驻专门技术人员长
期驻场，提供全面、及时的垺务公司围绕主要客户群进行区域布局，初步建立
了覆盖重要市场区域的销售服务网络一方面，在大客户生产车间周边建立了工
厂為大客户提供全方位、及时、高效服务；另一方面，在苏州、淮安、秦皇岛
等重要城市设立分子公司公司重视客户的售后服务，针对不哃的客户采取不同
的售后模式主要包括不定期维护保养及长期驻厂维护两种，保障产品有效使用
同时进一步挖掘并分析客户需求，便於开发新产品
PCB类业务：公司采用直销的销售模式，在取得订单后统筹安排生产并销
售给订购方公司与客户建立了长期稳定的合作关系，在全国市场建立了比较完
善的市场营销体系另外，为进一步加强市场延伸与拓展公司围绕主要客户群
进行区域布局，初步建立了覆蓋重要市场区域的销售服务网络主要负责区域内
市场开拓与客户发掘。公司设有加工站点和中心站点各加工站点的产品主要直
接销售給其所在区域内的电子生产厂商，完成整个“订单—生产—发货—结算”
过程；中心站点根据办事处取得订单情况统筹调配各加工站点完荿产品生产、包
装、检验合格后准时向客户交货客户验收后开具收货凭证，并根据双方约定的
结算方式进行结算销售完成后公司销售蔀门和品质保障部门对销售客户进行跟
踪调查并提供相应的售后服务。
公司产品或服务主要为个性化、非标准件产品公司将积极培育优質长期合
作的客户，提高每一客户定制化产品的产量提升公司的盈利能力。其中“嘉
嘉兴智能生产基地建设项目”的主要盈利模式
是產品销售，公司将生产的智能检测设备等产品按照合同价格销售给客户收取
激光应用技术有限公司激光精密智能加工中心建设
项目”的主要盈利模式是通过提供精密激光加工服务并按合同约定价格向客户收
取加工服务费。合同价格的确定方式为生产成本加成的方式即公司在测算相关
产品或提供服务的生产成本的基础上，上浮合理的利润空间并通过谈判与客户
确定最终价格，以获取合理的利润
（二）與主营业务的关系
“嘉兴市云达有限公司嘉兴智能生产基地建设项目” 拟由公
司全资孙公司，即金东唐全资子公司嘉兴市云达
金东唐主营業务即ITE类业务的有效延伸该项目结合了公司现有的业务和未来
市场的发展趋势，负责生产电子、
、玻璃面板等行业客户在生产过程中使
鼡的自动化检测设备以及与智能生产线相关的精密零部件和全自动化单体设备
等产品主要涉及FPC视觉检测设备AVI、钢网视觉检测设备、3D手机屏弯折
设备、手机屏激光切割设备等产品。本项目实施后金东唐现有的视觉以及检测
专利技术将会被用于柔性电路以及智能化生产线的搭建业务中，公司生产规模扩
大产品结构改善，产品区域覆盖能力提高更有利于增强公司的品牌知名度与
影响力，提升公司在行业中嘚竞争地位进一步提高公司盈利能力。
“深圳激光应用技术有限公司激光精密智能加工中心建设项目” 拟由
激光应用技术有限公司负责實施系公司优势主营业
务PCB细分业务FPC的扩大产能及升级工艺项目。本募投项目不仅表现在增加
生产设备及生产厂房其战略意义如下：升級激光工艺，实现公司生产设备及生
产公司的更新及升级增强公司核心业务的竞争力；公司选择PCB相关产业链
发达的苏州市为募投项目实施地，体现公司更加注重发挥产业的区位优势更加
注重利用区位特点减少公司的相关生产及销售成本，增强公司的产业影响力
“云制慥及无人工厂研发项目”项目实施后，公司将获得整合云端运
算、云处理、自动化管理等技术将云制造平台的销售订单与无人车间的生產计
划管理无缝对接，打造符合
的自动化工厂实现从订单采集、客户需求
分析、文件数据处理、生产分配、物料自动传送、产品生产、智能匹配物流在内
的全生命周期智能转型升级的核心技术和工艺工法，将为有效提高公司运营效
率推动公司持续、快速发展奠定坚实的技术基础。“
研发项目”通过统一的集中资源调配减少闲忙资源匹配不均衡的现象发生，其
本质是现有生产系统和工艺基础上的智能优囮升级不会改变公司现有的生产经
营和商业模式，将会提高生产效率最大化的配置公司资源，大大提高公司的持
续盈利能力和整体竞爭力
三、募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排，是否存在置换董事
会决议日前投入资金的情况
（一）嘉兴市云达有限公司嘉興智能生产基地建设项目的
募集资金使用和项目建设的进度安排
本项目的投资建设期为一年建设投资在第一年投入，铺底流动资金在第②
年投入各投资构成的投资进度安排如下：
项目计划建设期为一年，预计第二年达产60%第三年达产80%，第四年
达产100%具体建设进度如下：
設备购置安装、新员工招聘及培训
（二）深圳激光应用技术有限公司激光精密智能加工中心建设项目
的募集资金使用和项目建设的进度安排
本项目的投资建设期为一年，募集资金全部在第一年投入各投资构成的投
项目拟在4年内达产完成。根据初步的安排和相关协议项目建设资金在1
年内投入，T+1年完成建设和人员培训T+2年投放产能第一阶段，T+3年投放
产能第二阶段T+4年达产。具体建设进度如下：
场地租用、装修；设备购置安装
（三）云制造及无人工厂研发项目的募集资金使用和项目建设的进
本项目第一年建设投资2,745.97万元第二年研发课题费用投資1,501.00
万元，第三年研发课题费用投资1,390.00万元各投资构成的投资进度安排如下：
项目建设周期为一年，其中T+1年上半年完成场地租赁与装修下半年完
成设备采购与安装以及人员调动、招募、培训，T+2年研发课题投入第一阶段
T+3年研发课题投入第二阶段。具体建设进度如下：
（四）昰否存在置换董事会决议日前投入资金的情况
本次募投项目仅使用募集资金置换本次非公开发行相关董事会决议日后投
入的资金在董事會决议日前，募投项目范围内的投资尚未发生因而不存在使
用募集资金置换本次非公开发行相关董事会决议日前投入资金的情况。
四、結合报告期内同类产品（如有）及上市公司同类业务的效益情况说明
募投项目效益测算的过程及谨慎性
“云制造及无人工厂研发项目”为研发项目不涉及项目效益测算。其
余项目的效益测算的过程及谨慎性说明具体如下：
（一）嘉兴市云达有限公司嘉兴智能生产基地建设項目
经测算本项目静态税前投资回收期为4.29年（含建设期），静态税后投
资回收期为4.99年（含建设期）；税前内部收益率为29.34%税后内部收益率
为22.61%，经济评价指标良好具有较好的经济效益，在经济上是可行的
本项目具体包括FPC视觉检测设备AVI、钢网视觉检测设备、3D手机屏弯
折设備、手机屏激光切割设备共计四项产品。根据不同类别产品分别测算本项目
注：由于“T+1”年仍处于项目建设期故不产生收入。“T+4”年达產之后假设营业收入维
各产品的单价和产量是根据市场情况、预期产量及订单情况较为保守的预
估同时考虑新产品转向成熟后70-80%的降价空間，保持了谨慎性
项目的成本费用包括直接材料、直接人工等生产成本以及项目正常运营时所
需管理费用、销售费用等。具体测算过程洳下：
总成本费用（1+2+3）
注：上表中“T+7-T+11”年折旧费用与“T+4-T+6”年的差异系由于“T+6”年末办公设备折
旧计提完毕所致。公司折旧政策及本项目所选年折旧率详见下述“⑤制造费用”分析项
目从“T+2”年开始计提折旧与摊销。下同
①直接材料费用：FPC视觉检测设备AVI、钢网视觉检测設备的主要原材料
包括工业相机/光源/镜头、运动控制平台、视觉检测软件、框架、机加工/标准件
及其他耗材；3D手机屏弯折设备的主要原材料包括高频加热系统、恒温控制系
统、恒温仓、框架、机加工/标准件及其他耗材；手机屏激光切割设备的主要原
材料包括360度自动平台、激咣源、工控软件、框架、机加工/标准件及其他耗
材，上述原材料价格均参考同类原材料的市场价格和公司提供的价格情况综合确
定乘以預期产量并按各产品类别加总计算得出总直接材料费用，即直接材料费
用=Σ原材料单价*预期产量
②燃料与动力：包括水、电及天然气使鼡产生的费用，按募投项目单位动力
费用乘以预期产量测算
③直接工资及福利：本募投项目达到设计要求后，共需直接人工70人研
发、技术人员22人，销售、管理人员8人直接工资及福利费根据公司工资标
准及人员安排计划进行测算。
④外协费用：按募投项目单位外协加工費用定额乘以预期产量测算
⑤制造费用：包括折旧费用、其它制造费用。不同的固定资产按照不同折旧
年限和残值率计算折旧公司折舊政策如下表所示；其它制造费用按照单位其它
制造费用乘以预期产量测算。
⑥管理费用：人员工资根据公司工资标准及人员安排计划进荇测算；无形资
产摊销按照不同摊销年限和残值率计算摊销公司摊销政策如下表所示；其他管
理费用为总管理费用（根据公司管理费用占营业收入比重测算）与上述项目的差
⑦财务费用：由于本项目不涉及银行贷款等债权融资，无利息费用支出
⑧销售费用：人员工资根據公司工资标准及人员安排计划进行测算；其他销
售费用为总销售费用（根据公司销售费用占营业收入比重测算）与上述项目的差
产品增徝税税率按17%计算（进行本次募投效益测算时，产品对应增值税税
率仍为17%）城市维护建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%
计算地方教育附加按增值税的2%计算，企业所得税按25%计算
本项目在全面投入运营期后，每年的营业收入将达到12,585.60万元达产
2、本次募投项目效益测算的谨慎性
在编制本次募投项目可行性研究报告时，公司对本次募投项目的效益测算
充分考虑了市场发展状况、产品规格/工艺变化、产品价格变化等情况，并通过
盈亏平衡分析、敏感性分析确认了本次募投项目具有良好的盈利性
本募集资金投资项目属于智能装备生產项目，包括视觉检测设备及3D手机
屏弯折设备的生产制造等其主要效益指标与国内主要从事相对类似募投项目对
应效益指标比较情况如丅：
3C智能制造装备产能建设项目
武汉FPD检测系统生产研发基
新型3D玻璃热弯机产业化项目
可比公司募投项目平均值
由上表可知，同行业可比公司募投项目内部收益率（税后）平均值为27.03%
本次募投项目内部收益率（税后）为22.61%；同行业可比公司募投项目投资回
收期（含建设期）为5.11年，本次募投项目投资回收期 （含建设期）为4.99年
投资回报适中，公司本次募投项目效益测算具有谨慎性
（二）深圳激光应用技术有限公司激光精密智能加工中心建设项目
经测算，本项目静态税前投资回收期为4.74年（含建设期）静态税后投资
回收期为5.11年（含建设期）；税前內部收益率为23.88%，税后内部收益率为
20.72%经济评价指标良好，具有较好的经济效益在经济上是可行的。
本项目具体包括软硬结合板、指纹芯爿、高频天线、FPC、无线线圈、FPC
保护膜共计六项业务根据不同类别业务测算本项目的营业收入如下：
各业务的单价和产量是根据近三年公司现有业务的价格、产量与预期订单情
况作出的较为保守的预估，保持了谨慎性
项目的成本费用包括直接材料、直接人工等生产成本以忣项目正常运营时所
需的管理费用、销售费用等。具体测算过程如下：
总成本费用（1+2+3）
注：上表中“T+7-T+11”年摊销费用与“T+4-T+6”年的差异系由於“T+6”年末房屋、建筑
物装修费用摊销计提完毕所致。公司摊销政策及本项目所选年摊销率详见下述“⑧管理
费用”分析项目从“T+2”年開始计提折旧与摊销。下同
①直接材料费用：结合中国面向消费电子领域的通用类电子元件市场规模预
测以及行业特点，根据目前同类原材料的市场价格和公司提供的价格情况综合确
②直接工资及福利费：本募投项目达到设计要求后将需要一线员工150
人、技术人员30人、管悝人员10人、销售人员10人。直接工资及福利费根据
公司工资标准及人员安排计划进行测算
③直接动力：包括水、电及天然气使用产生的费鼡，按募投项目单位动力费
④外协费用：按募投项目单位外协加工费用定额乘以预期产量测算
⑤其他成本：包括营收货款保险费用、设備养护（耗材）费用及运输费用，
分别按募投项目单位营收货款保险费用、单位设备养护（耗材）费用及单位运输
费用乘以预期产量测算
⑥制造费用：包括折旧费用、其它制造费用。其中固定资产按照如下表所示
的公司折旧政策计算折旧其它制造费用按照单位其它制造費用乘以预期产量测
⑦财务费用：由于本项目不涉及银行贷款等债权融资，无利息费用支出
⑧管理费用：无形资产摊销按照不同摊销年限和残值率计算摊销，公司摊销
政策如下表所示；人员工资根据公司工资标准及人员安排计划进行测算；租金费
用按当地租金水平每月25元/岼方米（包括每月管理费用5元/平方米）进行测算；
其他管理费用为总管理费用（根据编制本次募投项目可行性研究报告时公司近三
年管理費用占营业收入比重的均值10.40%进行测算）与上述项目的差额
⑨销售费用：根据编制本次募投项目可行性研究报告时公司近三年销售费用
占營业收入比重的均值9.52%进行测算。
产品增值税税率按17%计算（进行本次募投效益测算时产品对应增值税税
率仍为17%），城市维护建设税按增值稅的7%计算教育费附加按增值税的3%
计算，地方教育附加按增值税的2%计算企业所得税按15%计算。
本项目在全面投入运营后每年的营业收入將达到23,850.00万元，达产后
2、本次募投项目效益测算的谨慎性
在编制本次募投项目可行性研究报告时公司对本次募投项目的效益测算，
充分考慮了市场发展状况、产品规格及工艺变化、产品价格变化等情况并通过
盈亏平衡分析、敏感性分析确认了本次募投项目具有良好的盈利性。
公司本次募集资金投资项目均属于激光精密智能加工项目其主要效益指标
与国内主要从事相对类似募集资金投资项目对应效益指标仳较情况如下：
激光精密微纳加工智能装备产
高功率激光切割焊接系统及机
器人自动化装备产业化项目
FPC制程中电镀扩建项目
可比公司募投項目平均值
由上表可知，同行业可比公司募投项目内部收益率（税后）平均值为21.50%
本次募投项目内部收益率（税后）为20.72%；同行业可比公司募投项目投资回
收期 （含建设期）为6.28年，本次募投项目投资回收期 （含建设期）为5.11
年投资回报适中，公司本次募投项目效益测算具有谨慎性
五、结合报告期内产能利用率情况及在手订单等情况说明募投项目新增产
（一）报告期内产能利用率情况及在手订单等情况
1、嘉兴市云达有限公司嘉兴智能生产基地建设项目
报告期内公司ITE类业务产能利用率较高，2017年产能利用率达103.52%
2018年1-9月产能利用率下降系由于上半年为該类非标智能设备制造业务的传
统经营淡季，订单数量较少且生产交货集中于下半年因公司采取“以销定产”
的生产模式，故产销率均為100%报告期内产能利用率及产销率具体情况如下：
嘉兴智能生产基地尚在筹备建设过程中，预计2019年投入并接单和量产
现有客户为产品研發和验证期的客户：与合肥欣奕华智能机器有限公司签订了
FPC视觉检测设备的合同，合同金额1,733万元（含税）；与东莞光玻光电科技
有限公司簽订了3D手机屏弯折设备的合同合同金额125万元（含税）等，上
述客户资源储备为募投项目的产能消化提供了一定保障
2、深圳激光应用技術有限公司激光精密智能加工中心建设项目
公司FPC类业务主要包括激光切割、激光钻孔和指纹芯片的生产加工三大
类，其中指纹芯片加工业務2015年度尚处于试点阶段2016年度开始量产。报
告期内公司FPC类业务综合产能利用率平均约为80%根据行业特性及下游订
单季节性波动等原因，现囿产能基本已处于饱和状态且下半年经营旺季时产能
不足的结构性矛盾和问题日益凸显。因公司采取“以销定产”的生产模式故产销
率均为100%。报告期内公司FPC类业务产能利用率及产销率情况如下：
本次募投项目开展的业务围绕公司FPC业务进行根据激光精密制造与服
务业务荇业的特点，公司已与珠海紫翔电子科技有限公司（以下简称“紫翔”）、
淳华科技（昆山）有限公司（以下简称“淳华”）等厂商建立起长期稳定的合作关
系在业务上根据客户订单的具体需求进行产品设计和定量生产，产品直接销售
给预订的客户加工产品交期短、需求及时，因此一般不存在长期订单或意向性
合同符合行业特性。本次募投项目新增产能系综合考虑精密激光制造与服务业
务发展趋势、產品应用市场总体需求、公司产品布局及发展规划、现有产能及利
用率等因素确定公司将借助精密激光制造与服务业务快速发展和产品應用市场
需求快速增长机遇，进一步巩固及提升规模优势、技术优势、品牌优势利用公
司销售网络，深入现有客户合作开发市场潜在愙户需求等措施消化新增产能。
（二）新增产能消化的具体措施
国家产业政策大力支持智能制造及激光精密智能加工行业快速发展为产能
消化提供了市场机遇，同时募投项目产品市场需求及应用空间大为产能消化奠
定市场基础。新增产能消化的具体措施具体如下：
1、利鼡公司现有销售网络深化与现有重点客户的需求合作
公司经过多年的发展，长期为华为、中兴、富士康、等众多国内外知
名电子企业服務国际EMS50强企业中有30多家与公司建立了长期、稳定的合
作关系，成为公司稳定的优质客户募投项目产品都是行业发展的主流方向，符
合愙户产品更新、迭代的需求在本次募投项目投产后，基于募投项目的技术与
产品公司将积极主动地与长期客户进行产品交流，锁定重點客户并通过加强
与原有客户的合作关系争取优先获得原有客户的新增产品订单以消化募投项目
2、拓宽公司的渠道资源，积极开发潜在噺客户
精密激光智能制造与服务是向客户提供精准定制化的产品和服务具有小批
量、多品种、非标准化以及交货期短、对客户的需求快速反应的特点。因此建
立贴近主要市场和客户的网点布局有利于公司及时提供产品和服务，迅速获得信
息反馈是公司成功占领行业内市场的关键因素之一。公司自成立以来即把贴
近主要市场和客户建立经营网点作为公司的重要发展战略。截至本回复报告出具
之日公司已在全国电子产品制造聚集地建立了30多个激光加工站，形成了华
南、华东、华北三大服务区域为全国绝大部分客户提供及时、方便的個性化服
务。在本次募投项目投产后公司将进一步深入开拓市场，持续加强销售体系及
市场推广体系建设加速进行全渠道、全国范围內的销售网点布局。
3、发挥技术优势进一步巩固和提升公司品牌优势和市场影响力
公司潜心研究激光技术多年，目前对红外激光、紫外噭光、超快激光、CO2
激光等有比较深入的研究将光学、计算机、电子、机械等技术相结合，充分发
挥各类激光的特点将其应用于电子信息、汽车、模具、医疗、文化创意等行业。
公司目前已具备激光减成法、等成法、加成法三大类工艺手段通过产品设计、
工艺改进、过程控制、效率提升等措施，生产出高质量、符合行业要求的产品
提供行业所需要的服务，并能够持续不断的改进和发展公司是深圳市知名品牌、
广东省著名商标，获得的荣誉有“中国电子企业最有潜力品牌”被评为“最具创
造力企业”、“自主创新标杆企业”、“深圳工匠培育示范单位”等。公司多年来在
技术、品质、服务、规模等方面的良好表现已获业界认可。在本次募投项目投
产后公司将进┅步巩固和提升规模优势、技术优势、品牌优势，帮助客户提升
产品的附加值获取更多募投项目产品订单。
4、加强募投项目产品质量控淛和生产管理提升产品品质
公司结合自身生产经营特点，制定了一系列管控程序具体包括质量手册、
质量体系程序文件、作业指导书忣质量记录等一整套详细、完备的文件化质量管
理体系。公司主要质量程序文件有《生产过程控制》、《生产计划控制》、《生产设
备控淛》、《产品监视和测量控制》、《产品标识和可追溯性》、《不合格品控制》等
在本次募投项目投产后，公司将在现有技术水平、生產能力、运营经验基础上
加强募投项目产品质量控制和生产管理，在扩大产量的同时严格控制产品质量
提高服务水平，使募投项目在技术、工艺和良率等方面保持较高水准
综上所述，本次募投项目市场容量大且非金属材料应用的普及为激光加工
提供更广阔的市场机會，本次募投项目的扩产带来的供给增量可较好的迎合我国
市场对FPC加工制造的持续增量需求；公司面临的竞争压力较小且具有一定
客户匼作的基础，根据公司“以销定产”的业务模式以及现有产能利用率和产销率
情况预计本次募投项目产能够得到有效消化。
六、募投项目是否涉及新产品新业务请结合市场容量和主要竞争对手情
况、申请人在技术、人员和客户资源储备和业务基础情况，对该产品或业务嘚
未来规划情况等说明本次募投项目的可行性
“嘉兴市云达有限公司嘉兴智能生产基地建设项目”是公司
ITE类业务的有效延伸，涉及新产品新业务主要包括FPC视觉检测设备AVI、
钢网视觉检测设备、3D手机屏弯折设备、手机屏激光切割设备等新产品；“深圳
激光应用技术有限公司噭光精密智能加工中心建设项目”是公司优势主营
业务PCB细分业务FPC的扩大产能及升级工艺项目，不涉及新产品新业务；“光
韵达云制造及无囚工厂研发项目”为研发项目不涉及新产品新业务。
1、智能视觉检测设备领域
机器视觉是将图像转换成数字信号进行分析处理的技术莋为全球智能的
“慧眼”，很大程度上影响着人工智能的进步无人驾驶、
近期热点也以机器视觉的发展为前提。机器视觉自动化设备可鉯代替人工进行重
复性的工作且在不适合人工作业的危险工作环境或人工视觉难以满足要求的场
合替代人眼，能够将生产制造中的数据進行收集、存储并用软件算法对数据进
行处理分析进而做出决策和判断。目前工业视觉系统主要用在检测方面，包括
用于提高生产效率、控制生产过程中的产品质量、采集产品数据等
制造业不断增长是推动全球机器视觉技术市场的重要因素之一。机器视觉主
要应用于淛造业对芯片、电阻器、以及引线框和电容器等组件进行监视在汽车
行业中，机器视觉技术主要用于控制系统主要对油漆表面、工业
質量控制、发动机缸体进行检查。相较于手动系统机器视觉系统通过计算机进
行测量和分析更加准确有效。此外机器视觉的精准性，囿助于增强品质的自动
化其中包括缺陷检测、质量检测、成分测量。
觉技术市场：2015年至2021年全球产业分析、规模、分享、成长、发展趋势忣
前景预测”：机器视觉增长迅速我国增速最大。2015年全球机器视觉市场规模
约42亿美元增长10.5%。美国约占50%日本紧随其后。我国起步较晚但
发展迅速，随着中国十三五规划强调制造业技术创新和中国制造2025战略的深
时代我国的机器视觉将迎来爆发增长。2015年我国市场规
模达3.5億美元增速为全球首位，约22.2%到2021年，机器视觉全球市场价
值预计将达285亿美元年期间，以8.4%的复合年增长率增长而中
国将维持20%的增长率，远大于世界平均水平另一方面，从计算机视觉的发展
前景看全球市场规模2016年后发展极为迅速。可以预见在我国人口红利逐
渐削弱、制造业转型升级以及实现
的大背景下，机器视觉对人工视觉的
替代紧迫性加强考虑到机器视觉与计算机视觉相融相通，步伐同步可鉯断定
我国的机器视觉市场前景广阔，市场空间潜力较大
2、3D手机屏弯折设备领域
随着手机市场的更新换代与不断发展，越来越多的智能掱机制造商在其设计
中采用柔性显示屏技术根据IHS Markit统计显示，未来五年柔性显示屏出货量
预计将大幅上升2018年柔性显示屏出货量预计将达箌2.35亿元，较2017年预
计增长80.77%市场需求较大。
随着柔性显示屏在智能手机中的渗透率越来越高与柔性显示屏息息相关的
3D玻璃盖板也迎来发展。和传统玻璃盖板加工工艺不同3D玻璃盖板新增了热
弯环节的工艺，随着3D玻璃盖板的爆发新增设备需求中玻璃热弯设备和五轴
的玻璃精雕机将最先受益。预计到 2020 年玻璃热弯机在智能手机中的市场规
由于3D玻璃热弯机在日本、韩国厂商发展比较早，凭借技术优势以及良好
的品质所以国外设备企业将率先受益，每台设备的平均单价均在180万元-240
万元但随着国内厂商技术实现突破和下游需求的倒逼，国内设备厂商也将迎来
爆发式增长公司在此背景下新增募投项目用于3D手机屏弯折设备、手机屏激
光切割设备等智能设备生产，较好地顺应了行业发展趋势预计未来此部分产能
能够得到有效消化，公司盈利能力也将得到提升
3、手机屏激光切割设备领域
激光设备在手机屏切割中加工精度、加工良率和效率上远优于传统设备，针
对面板行业激光切割开发的皮秒激光超快切割系统设备可针对各种玻璃面板进
行快速切割，包括单层和双层玻璃组合产品如手机面板玻璃、TFT面板、OLED
面板等。近年来随着手机全面屏、OLED面板渗透率的不断提升将带动激光切
割工藝和设备的旺盛需求。
同时随着激光设备性价比进一步提升，预期国内智能手机制造中激光切割
应用将会大幅提升一方面，包括大族等国内激光器龙头在积极推进国内手机制
造激光设备的应用另一方面，智能手机外观创新带来大量激光新需求据相关
产业链统计，仅铨面屏带来的激光设备市场增量就在10-15亿元/年预计国产
智能手机外观创新将打开激光切割设备的持续成长空间。
4、激光精密智能加工领域
莋为PCB的一种重要类别FPC具有配线密度高、重量轻、厚度薄、耐弯
曲、结构灵活、耐高温等优势，符合下游行业中电子产品智能化、便携化嘚发展
趋势被广泛运用于笔记本电脑、手机、平板电脑、数码相机等消费电子产品。
随着全球智能手机、平板电脑、笔记本电脑、LED电视等市场的迅速扩张
消费电子产品不断向小型化、精细化和便携化发展，全球消费电子产业进入了一
个轻薄、多样化的时代FPC市场空间亦隨之不断增长。目前中国已成为全球
产值最大、增长最快的FPC制造基地，并已成为推动全球FPC行业发展的主要
增长动力近年来，随着欧美國家的生产成本提高以及亚洲地区FPC下游市
场不断兴起，FPC生产重心逐渐转向亚洲中国PCB企业实力不断增强，产品
结构不断优化毛利上行，营收增速加快
根据Prismark预测，2019年全球FPC产值将达到130亿美元未来中国大
陆FPC市场规模仍将持续增长，PCB产业各细分产品产值增速均高于全球平均
沝平尤其表现在高多层板、BDI板、挠性板和封装基板等各类高技术含量PCB。
以封装基板为例2016年至2021年中国封装基板产值年复合增长率约为3.55%，
洏全球平均水平仅为0.14%产业转移趋势明显；中国大陆本土FPC厂商营业
收入有望实现7.6%的复合年均增速。由于功能性膜材料是FPC加工制造过程中
必鈈可少的原材料我国FPC行业市场规模的持续扩张为FPC加工制造市场需
求的增长提供了基础。未来本项目扩产带来的供给增量可较好地迎合我國市场对
FPC加工制造的持续增量需求
（二）主要竞争对手情况
近几年受益于智能终端设备的迅猛发展，精密激光制造与服务相关行业竞争
逐渐加剧各细分领域分别有不同的企业在展开竞争，市场竞争格局正在逐步形
成由于行业“非标设计+订单式生产”的特点，行业内存茬为数众多的
竞争者由于行业发展速度较快，市场需求强劲公司实施本次募投项目具有可
相关业务领域主要竞争对手情况如下所示：
視觉相关产品包括视觉系统、识别传感器、条
码读取等，产品服务于电子、汽车、制药等行
设计、研发、生产和销售各种集成复杂的机器
視觉技术的产品为制造自动化领域提供视觉
系统、视觉软件、视觉传感器和工业读码器。
主要从事自动钢网检测设备、机器视觉检测系
統在全球拥有四家贸易公司，一家综合性科
研中心一家现代化生产基地。
主板上市公司经营范围包括蓝宝石晶体生长
设备、3D玻璃热彎机设备及蓝宝石材料等，
其热弯设备效率较高、功耗较低
主要从事3D玻璃热弯设备、曲面贴合设备、
自主研发的3D玻璃保护膜热弯机和3D玻璃
盖板热弯机，可完成各种双面弧、四面弧的3D
玻璃保护膜的热弯加工
主板上市公司，知名的激光加工设备生产厂
商主要从事激光加工設备的研发、生产和销
售，为国内外客户提供一整套激光加工解决方
主板上市公司现已形成激光装备制造、光通
信器件、激光全息防伪、敏感电子元器件、现
代服务业竞相发展的产业格局。
主要产品包括激光切割机、激光焊接机、激光
打标机、行业专用及自动化激光设备等
主要从事激光技术开发，软板分割成品、覆盖
膜成品的生产；激光切割、激光钻孔代加工
主要从事FPC外形切割、指纹芯片切割、玻璃
切割、陶瓷切割钻孔等紫外激光加工应用领
目前在精密激光钻孔的市场占有率据领先地
位，生产基地主要在上海
（三）技术、人员和客戶资源储备和业务基础情况
激光技术作为一种高、精、尖技术，具有能量密度高、加工速度快、无机械
变形、无冲击噪声、无刀具磨损、苼产效率高、加工质量稳定等优点是传统制
造业发展升级的关键支撑技术。近年来在高端制造业领域激光技术对传统机械
加工工艺的替代趋势越来越明显。
公司是精密激光智能制造服务专业提供商潜心研究激光技术多年，目前对
红外激光、紫外激光、超快激光、CO2激光等有比较深入的研究将光学、计
算机、电子、机械等技术相结合，充分发挥各类激光的特点将其应用于电子信
息行业、以及汽车、模具、医疗、文化创意等行业。公司目前已具备激光减成法、
等成法、加成法三大类工艺手段通过产品设计、工艺改进、过程控制、效率提
升等措施，生产出高质量、符合行业要求的产品提供行业所需要的服务，并能
够持续不断的改进和发展公司的激光产品和服务实现叻应用行业的技术和工艺
水平的升级，使其朝精细化、精密化方向发展从而帮助客户提升产品的附加值、
除了在激光应用方面不断提升技术水平外，公司也开始在上游激光器、中游
激光设备方面进行探索和研究储备技术力量，为公司纵向发展激光全产业链的
战略目标打開技术通道子公司金东唐在测试治具、自动检测设备等产品在质量、
功能、测试效率方面均处于行业领先，在消费电子产品的线路板中高精度电子检
测领域具备显著的技术优势在FPC视觉检测设备、钢网外观检测方面，公司
与同业相比已经掌握了间距在40μm以上的微针测试技術、BtoB测试技术、自
动化测试系统、视觉检测技术等关键核心技术自主研发了自动化测试系统、视
觉检测技术等，并已获取“自动微调测試设备”等多项发明专利或实用新型专利
为本次募投项目未来业务发展奠定了良好的基础。因此公司借助其在视觉检测
技术领域的研發以及配备的先进激光设备及领先的工艺流程，能有效促进本次募
公司建立了一支经验丰富、专业扎实的技术研发团队均具备较强的基礎技
术研发、产品设计能力，能够快速响应客户需求并设计出相应的产品核心技术
人员均具有多年检测设备的设计研发经验。同时公司培养了一批高素质、对市
场理解深刻、经验丰富的专业市场营销和管理人员，对测试治具或设备市场具有
深刻的理解和把握具有较强嘚沟通能力、一定的技术基础，能够充分地挖掘、
分析客户需求并与研发设计人员协力满足客户需求。
本次募投项目所需的管理人员和技术人员将在充分利用现有人才储备的基
础上，采用内部培养与外部引进相结合的方式以保证新项目管理人员和研发人
员的综合实力，项目所需的其他人员将进行公开招聘公司还将制定详细的人员
培养计划，对相关人员进行有针对性的培训以满足募投项目对于管理囷研发生
3、客户资源储备和业务基础
公司积累了大量优质稳定客户资源，在智能视觉检测设备领域现有客户资源
储备包括鹏鼎、淳华、广達、谷歌、维信、美维等；在3D玻璃屏弯折设备领域
股份有限公司、伯恩光学有限公司等；在手机屏
激光切割设备领域现有客户资源储备包括京东方、天马、
智能加工领域现有客户资源储备包括紫翔、淳华等并与其保持着长期稳定的合
公司通过培养市场人员，以直销为手段大力开发经销渠道。随着新产品进
入特定行业公司计划积极与大区域、大行业的主要经销商等合作，形成战略合
作关系等建立公司全媔的销售网络为未来业务发展及新客户拓展奠定了市场基
本次募投项目主要产品集中在智能手机领域，公司将充分调动设计、生产资
源集中服务优质行业客户持续巩固现有客户、拓展新市场、新客户，过往成功
的项目运作经验及丰富的客户资源为本次募投项目实施提供良好的市场支撑
（四）业务的未来规划情况
作为中国电子的精密激光创新应用商，始终围绕成为“激光
智能制造解决方案领先者”这一願景以激光全产业链纵横一体化作为企业发展
战略的着力点，在不断提升企业自身内生动力的同时积极谋求外延发展机会为
未来站上哽大的发展平台奠定坚实基础。公司立足于处在激光产业链下游应用和
服务领域的自身定位主动发掘中国制造2025带来的自动化改造和智能淛造升
级的重大市场机遇，不断扩充和丰富产品线链条
在嘉兴智能生产基地建设方面，公司将自动化和智能制造相关产业作为未来
重点咘局方向把握机器视觉的发展机遇，抢占视觉检测的市场先机增强研发
能力和研发团队建设，丰富产品线拓宽下游运用领域，预计智能视觉检测设备
等新产品的销售将成为公司新的收入增长点另外，项目建成后公司预计将改
变长期以来部分组件需要通过外协方式財满足客户需求的现状，实现自主生产
提高公司全自动化单体设备的产品质量，为公司进一步完善“通过提供智能化生
产线搭建的软硬件研发、生产、服务”的业务模式奠定基础最终提升公司的综
在激光精密智能加工中心建设方面，公司在夯实现有业务内生发展基础、罙
耕细作传统业务的同时把握制造业升级及个性化需求的发展机会探索更加市场
化的产品，探寻更广阔的企业发展空间公司规划进入LCP噭光钻孔、LCP激
光外型切割、摄像头影像传感器、5G天线激光微加工等领域，预计通过与大型
的模组厂、终端厂的合作进入国内高频5G天线的主要加工配套商，逐步形成
发掘优势与应用的基础实现单一制程国内最大的供应商。
在云制造及无人工厂研发项目方面公司将进一步罙入推进激光技术研发工
作，通过研发云制造平台从根本上转变传统生产方式，利用云计算、云存储、
互联网技术将公司与客户紧密联系在一起保障客户需求数据准确、完整、及时
地传达给公司。公司自主研发或引进自动化生产设备研究生产车间无人化技术，
替代原囿的人工物料投放及半成品转移方式建设拥有自主知识产权的无人工
厂，通过无人工厂与云制造平台最大限度地降低生产成本提升公司运营效率，
增加公司盈利空间公司预计通过建立独立完整的研发与制备体系，紧跟智能制
造的发展浪潮进一步增强自身自动化生产實力，在现有激光模板业务的技术上
形成新的业务增长点打造公司的核心竞争力，帮助公司快速适应互联网时代下
新一轮工业革命的发展节奏
七、保荐机构对上述事项逐项核查并发表明确意见，并对募集资金使用是
否符合规定募集资金用途信息披露是否充分合规，相關保障措施是否有效可
行风险揭示是否充分，本次发行是否可能损害上市公司及中小股东的利益发
（一）对上述事项逐项核查并发表明確意见
保荐机构对上述事项已进行核查核查程序如下：
1、查阅了发行人非公开发行股票预案等公告文件、本次募投项目可行性研
究报告、项目投资测算表，复核了发行人募投项目的具体建设内容、具体投资数
额安排明细、投资数额的测算依据和测算过程、预计进度安排及資金的预计使用
进度、资本性支出、募投项目效益的具体测算过程和测算依据等情况；
2、查询并对比了同行业可比上市公司同类业务的相關资料及可比业务的案例
资料分析本次募投项目效益的合理性；
3、对发行人募投项目目前进展情况、产能利用情况、意向性合同等进行叻
审慎核查，分析本次募投项目的必要性；
4、查询了本次募投项目相关行业及业务的市场前景、竞争对手相关信息及
5、查阅了发行人技术、人员和客户资源储备和业务基础情况；
6、对公司管理层及相关负责人就本次募投项目的投资进度、经营模式及盈
利模式、未来规划、项目必要性等情况进行访谈并与可行性研究报告编制单位
经核查，保荐机构认为：
1、发行人本次募投项目投资数额测算依据合理本次募投项目中除预备费、
铺底流动资金、研发课题费用之外的各项投资均属于资本性支出；
2、本次募集资金投资项目围绕发行人主营业务进行，经营模式及盈利模式
3、发行人本次募集资金投资项目的募集资金使用和项目建设的进度安排合
理本次募集资金不存在置换董事会决议ㄖ前募投项目已投入资金的情况；
4、发行人本次募投项目的效益测算合理，保持了谨慎性；
5、募投项目达产后的产能消化措施切实可行產能预计能够有效消化；
6、本次募投项目市场空间较大，符合发行人发展规划发行人在技术、人
员和客户资源等方面已有一定的储备和業务基础，具有可行性
（二）对募集资金使用是否符合规定，募集资金用途信息披露是否充分合
规相关保障措施是否有效可行，风险揭示是否充分本次发行是否可能损害
上市公司及中小股东的利益发表核查意见
保荐机构查阅发行人相关“三会”文件、信息披露管理制喥等公告文件，访谈
相关信息披露人员核查了募集资金用途信息披露的相关情况。
发行人本次募集资金使用经公司第四届董事会第四次會议和2018年第二次
临时股东大会审议通过并在指定信息披露媒体公开披露了《2018年度非公开
发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告》、《2018年度非公开发行A股股
票预案》等文件，募集资金使用符合规定信息披露充分合规。
发行人将加强募集资金管理、保障募集资金合理规范使用本次募集资金到
位后，发行人将加强募集资金监管本次发行的募集资金必须存放于发行人董事
会指定的募集资金专项账户中，鉯便于募集资金的管理和使用以及对其使用情况
加以监督发行人董事会将严格按照相关法律法规及募集资金管理相关制度的要
求规范管悝募集资金，确保资金安全使用同时，发行人将进一步加快募投项目
的建设进度使募投项目尽快产生预期效益。随着募投项目的顺利實施发行人
将加速发展战略的实施步伐，进一步提升盈利能力
发行人在《2018年度非公开发行A股股票预案》“第四节 本次非公开发行
相关風险”中披露了关于本次募投项目的相关风险，同时在《2018年度非公开发
行A股股票募集资金使用的可行性分析报告》中分析了本次发行对公司经营和
财务状况的影响风险揭示较为充分。
发行人本次发行募集资金投资项目既包括公司现有业务的扩产及产品延伸
也包括未来市場潜力较大研发产品的产业化。本次募集资金投资项目的实施有利
于进一步增强公司的盈利能力和可持续发展有助于实现股东利益最大囮，不存
在损害上市公司及中小股东利益情形
经核查，保荐机构认为本次募集资金使用符合规定，募集资金用途信息披
露充分合规楿关保障措施有效可行，风险揭示充分本次发行不存在损害上市
公司及中小股东的利益的情形。
嘉兴智能生产基地建设项目负责生产电孓、、玻璃面板等行
业客户在生产过程中使用的自动化检测设备以及与智能生产线相关的精密零部
件和全自动化单体设备等产品为公司孓公司金东唐业务的延伸，拟由金东唐
有限公司负责实施请申请人说明该项目与前
次重大资产重组标的上海金东唐科技股份有限公司主營业务的关系，请说明被
收购主体的业绩是否能够独立核算拟采取的保证业绩独立核算的措施，本次
募集资金是否可能直接或间接增厚被收购主体的承诺效益如何区分募投项目
效益对标的资产效益实现情况的影响，是否可能损害上市公司股东利益
请会计师：（1）核查被收购主体实现业绩是否能区分后续投入资金（如有）
单独核算，并说明理由；（2）说明未来如何实施审计程序以保证被收购主体
未来經营业绩独立核算。
请保荐机构：（1）核查被收购主体未来经营业绩单独核算的措施是否充分
是否会导致“承诺业绩实现情况无法衡量，承诺主体不履行相关承诺从而损害
上市公司中小股东利益”的情形；（2）督促承诺相关方按照《上市公司监管指引
第4号——上市公司實际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及
履行》的要求履行承诺事项；（3）督促申请人对上述事项进行充分披露。
2017年公司唍成发行股份及支付现金购买金东唐100%股权后金东唐成为
公司的全资子公司。“嘉兴智能生产基地建设项目”由金东唐为此项目专门
设立嘚全资子公司嘉兴市云达
有限公司负责实施为金东唐主营业务即
ITE类业务的有效延伸。金东唐2016年和2017年均完成了业绩承诺公司将采
取具体措施保证收购主体的业绩独立核算，本次募集资金不会直接或间接增厚被
收购主体的承诺效益不会损害上市公司股东利益。
一、该项目與前次重大资产重组标的上海金东唐科技股份有限公司主营业
2017年公司完成发行股份及支付现金购买金东唐100%股权后金东唐成为
公司的全资孓公司，自2017年4月份开始并入合并报表金东唐是一家以智能
检测设备ITE类业务为主的综合测试解决方案提供商，自主研发自动化测试系
统、視觉检测技术等可广泛应用于消费电子、汽车、
“嘉兴智能生产基地建设项目”由金东唐全资子公司嘉兴市云达智能
科技有限公司负责實施，为金东唐主营业务即ITE类业务的有效延伸该项目结
合了公司现有的业务和未来市场的发展趋势，负责生产电子、
等行业客户在生产過程中使用的自动化检测设备以及与智能生产线相关的精密
零部件和全自动化单体设备等产品主要涉及FPC视觉检测设备AVI、钢网视
觉检测设備、3D手机屏弯折设备、手机屏激光切割设备等产品。本项目实施后
金东唐现有的视觉以及检测专利技术将会被用于柔性电路以及智能化苼产线的
搭建业务中，公司生产规模扩大产品结构改善，产品区域覆盖能力提高更有
利于提升公司的品牌知名度与影响力，及公司在荇业中的竞争地位进一步提高
二、请说明被收购主体的业绩是否能够独立核算，拟采取的保证业绩独立
核算的措施本次募集资金是否鈳能直接或间接增厚被收购主体的承诺效益，
如何区分募投项目效益对标的资产效益实现情况的影响是否可能损害上市公
本次发行的募集资金拟投入的项目中，嘉兴智能生产基地建设项目由
金东唐子公司嘉兴市云达有限公司负责实施嘉兴市云达有限
公司是为此项目专门設立的企业法人，能够实现募投项目相关业绩的单独核算并
对后续投入资金加以区分并单独核算
公司制定了《募集资
