供应链服务系列报告之五：资本切入塑料B2B,行业风头正劲
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20:35来源：巨灵信息
核心观点：当前流量转向垂直，行业垂直类电商异军突起，拥有产业链优势的电商平台有望脱颖而出，塑米城模式优越有望突围。钢铁电商B2B发展的经验显示，以“自营+供应链服务”的B2B模式能够增强用户粘性，打造一站式服务平台，增强电商盈利能力，并弱化前端流量消失风险。与钢铁行业类似，塑料拥有B2B电商改造的基因，且对供应链的要求不亚于其他大宗商品行业，“自营+供应链”服务是未来发展趋势。第一阶段的发展，塑米城已经验证自营入口的大宗商品平台能够取得盈利；而第二阶段，公司将深入线下供应链服务，深层次多维度为上下游提供一站式服务，潜力巨大。冠福股份收购塑米城，在当前市场对能特科技以及塑米城认识不充分的大背景下，其投资价值凸显，且持续盈利能力能够验证，“高安全边际”+“塑米城及能特科技”弹性十足，目标价16.88元，“买入”评级。
行业垂直类B2B前景广阔，差异化竞争各领风骚。电商前端流量红利已经消失，电商发展进入后电商时代，而过去电商以网民渗透为主要的驱动力，逐步切换至消费升级，广告引流逐步切换至供应链服务，增强用户粘性，模式优越的细分领域垂直类B2B平台拔地而起。2015年，一端以阿里巴巴和慧聪网为代表的综合类平台日渐式微，市场份额节节败退；另一端垂直类电商如我的钢铁网、塑米城电商平台百花齐放，模式优越快速发展，改造传统供应链、提升效率。依靠“资讯+会员服务+竞价排名”盈利模式的综合类平台转舵较慢，而垂直类B2B切入中后端服务率先发力，剑拔弩张；国内B2B电商由前端盈利的1.0模式转换到供应链服务的2.0时代。行业垂直类平台中以大宗商品B2B电商平台发展最具吸引力，依托差异化模式，搭建中后端服务链，建立平台的交易闭环，小荷才露尖尖角。
“寄售+自营”交叉突围，改革机会在中后端供应链服务。钢铁电商是大宗商品交易平台的鼻祖，其成功的发展路径和发展模式值得其他行业借鉴，分析钢铁电商发展成功经验来看，主因有以下三点：行业需求变化、行业以及商品属性以及渠道层次，行业景气度下滑催生买方市场，服务要求提升；钢铁SKU品类多，线上可实现全品类覆盖，优于线下；另外钢铁贸易层级较多，渠道改善空间较大。当前“自营或寄售”的发展模式较为优越，相较于撮合交易等其他模式来说，自营能够掌控货源，赚取中间差价，较易导入中后端供应链服务，在深度服务的买方市场趋势下，类京东版的自营或寄售模式更具潜力。以找钢网、我的钢铁网为代表的钢铁电商自营或寄售平台正茁壮成长。
大宗商品机会在中后端供应链服务，以找钢网为例。不同于市场观点，我们认为大宗商品的主要机会在于中后端供应链。以找钢网为例，公司起步于撮合，在积累大量客户以后，公司发展逐步切入中后端，先是发展“自营+撮合”，导入中后端供应链服务，与第三方物流结构建立合作，预计今年将覆盖20多家重点城市。找钢网实现了帮助用户“一站式购买货”的需求，大大提升了用户体验，目前已建立找钢网城、仓储加工，第四方物流和金融服务四大业务板块，且已实现全部盈利。同时加码跨境电商和云电商领域，其自营+供应链服务模式受到资本市场认可。
塑料电商B2B孕育条件已成熟，“自营+供应链服务”模式优越。类似于钢铁电商，塑料行业具备大宗商品改造的基因，空间足够大(2万亿以上规模)、行业产能过剩(开工率不足)、SKU数量众多(万种品类)以及产业链较长(贸易商层级较多)，在当前经济增速下滑的大背景下，塑料行业改造条件已充足，当前一批拥有产业经验、资本优势的企业和人才正在涌入塑料B2B行业。但不同的发展模式决定发展的天花板，以“自营+供应链”模式优越，正异军突起。以我的塑料网和塑米城为代表的自营类平台，借鉴找钢网成功经验，依托大数据中心和后台支持，搭建中后台供应链服务，凭借上游资源优势，以及供应链服务如物流、供应链金融等，在资本的庇佑下建立交易闭环。从盈利能力、营业规模以及市占率方面，后起之秀完胜撮合类平台模式，显示自营类平台优势。
推荐冠福股份，建议关注鸿达兴业、中晨电商。冠福股份拥有两大增长引擎：能特科技与塑米城，而当前市场对冠福股份存在两大预期差，一是市场对塑米城认识不足；二是公司突围维生素增厚业绩认识不足。塑米城，第一阶段以自营为突破口，利用产业经验优势，对上游拥有强有力的话语权，赚取下游采购差价；第二阶段供应链服务，塑米城规划建立全产业链专业电子商务平台，为客户构建免费找货、跨境交易、物流找车、金融业务等一站式交易服务体系；目前第一阶段已实现盈利、第二阶段布局尚处于启动中，潜力空间巨大。能特科技拥有强有力的研发技术，在医药中间体上不断突破垄断围栏，已建立科研支撑下的产业成本优势，下游拓展维生素具有较大的想象空间，预计今年10月份开始试生产，明年大幅增厚公司业绩可期。同时我们建议关注鸿达兴业(广东塑料交易所)、中晨电商(我的塑料网)。
目标价16.88元，“高安全边际+中间体延伸品及塑米城存预期差”，首次覆盖给予“买入”评级。中性预测来看，公司对应2017年PE仅为11.60倍，具有较强的安全边际。10月份投产的中间体延伸产品有望超预期，存在较大的市场预期差；另外，当前市场对塑米城自营模式认识不够清晰，仍处于观望状态，而“自营模式+中后端供应链服务”给予公司未来较强的想象空间。参考医药中间体行业整体估值水平，我们给予2017年中间体延伸品和医药中间体业务15xPE，中性预测对应市值为15X6.5=97.5亿元；塑米城给予30XPE，对应市值30X1.5=45.0亿元，预估总市值97.5+45.0=142.5亿元。考虑增发后股本，目标价为16.88元，相对于当前股价具有53%的空间。
风险提示：业绩不及预期；市场竞争加剧。股份有限公司
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本周热销基金份中报逾六成业绩增长 三大财务指标掘金潜力白马股
随着上市公司2016年中报进入密集披露期，部分业绩持续增长，成长性高的个股，走势抢眼，成为市场中一道独特风景。《日报》市场研究中心根据统计显示，截至昨日，沪深两市共有239家公司披露中报业绩。其中157家公司中期归属于母公司净利润实现同比增长，占比65.69%；19家公司中期每股收益均在0.5元以上；68家公司本期经营活动产生的现金流量净额超过亿元且实现同比增长，具备相对充足的现金流。今日本文特从净利润、每股收益和现金流等三大财务指标梳理中报业绩，挖掘相关个股的机会，以飨读者。
38家公司业绩翻倍 据数据显示，截至昨日，两市共计239家公司披露中报，其中157家公司中期归属于母公司净利润实现同比增长，占比65.69%。在此之中，有38家公司中期归属于母公司净利润实现大幅增长，期内业绩同比增幅均超过100%。 具体来看，从净利润同比增幅来看，广宇集团(5964.98%)、雷柏科技(3818.24%)、英唐智控(2579.28%)、牧原股份(家公司中期业绩同比增长均超20倍，此外，中电鑫龙(701.82%)、美好集团(648.70%)、云海金属(363.01%)、四川长虹(341.98%)、齐心集团(333.80%)、*ST神火(324.42%)、南钢股份(317.82%)等公司业绩同比增幅也均超过300%。 市场表现方面，据《证券日报》市场研究中心数据显示，7月份以来，宝莱特(27.55%)、益生股份(20.77%)、圣农发展(19.11%)、卫星石化(10.29%)、沙钢股份(10.13%)等个股期间累计涨幅均超过10%，而美好集团、天桥起重、光环新网、齐心集团、安迪苏等个股在7月份以来也获得不俗的市场表现，累计涨幅均在5%以上。 行业属性上，(5家)、生物(4家)、(3家)、设备(3家)、计算机(3家)、农林牧渔(3家)、制造(3家)、有色金属(3家)等申万一级行业中业绩大增公司数量居前，而这也从一个侧面反映出上述行业基本面逐渐转暖的良好局面。
19家公司每股收益超0.5元 据数据显示，在239家披露中报的公司中，有19家公司中期每股收益均在0.5元以上，其中，牧原股份、微光股份两家公司中期每股收益均在1元以上，而南京高科、新光药业、益生股份、网宿科技、星宇股份、雷柏科技等公司中期每股收益也相对较高，均超过0.7元。 从上述19家公司中期归属于母公司的净利润来看，据《证券日报》市场研究中心统计显示，江苏银行(55.14亿元)、万华化学(13.69亿元)、牧原股份(10.72亿元)等公司中期归属于母公司净利润均超过10亿元，而网宿科技、老板电器、南京高科、鱼跃、宏发股份、益生股份、片仔癀、雷柏科技等公司中期也实现了不俗的业绩表现，报告期归属于母公司净利润均在2亿元以上。 事实上，上述19家公司中期业绩均实现同比增长，其中，雷柏科技、牧原股份、益生股份、新宙邦等公司业绩同比实现大幅增长，增幅均超过100%。 市场表现上，据数据显示，7月份以来，上述19只个股中有15只个股实现上涨，除新光药业、微光股份两只6月份上市次新股股价大幅上涨外，山大华特(29.57%)、益生股份(20.77%)、南京高科(14.18%)、万华化学(13.12%)、鱼跃医疗(10.40%)等个股7月份以来涨幅均在10%以上。 从最新估值上看，南京高科(11.82倍)、江苏银行(12.37倍)、牧原股份(16.59倍)、万华化学(21.74倍)、江业(24.18倍)等个股最新市盈率均不足25倍，具备较高的估值安全边际。
68家公司“不差钱” 通常来看，经营活动产生的现金流量较高的公司具有更高的抗风险能力，也将更有利于保障公司生产经营活动的持续性。据数据显示，在239家披露中报的公司中，有68家公司本期经营活动产生的现金流量净额超过亿元且实现同比增长，具备相对充足的现金流。 具体来看，国机(50.24亿元)、万华化学(31.97亿元)、南钢股份(22.57亿元)、四川长虹(17.96亿元)、新城控股(10.33亿元)等个股本报告期内经营活动产生的现金流量净额较高，均超过10亿元，此外，中孚实业、陆家嘴、美菱电器、牧原股份、老板电器、宝、*ST钒钛、广宇集团等多只个股本期现金流量净额也均在5亿元以上。 从增幅上看，本报告期内，上述个股中，东方铁塔、三毛派神、牧原股份、新筑股份、新城控股、滨化股份、卧龙地产等经营活动产生的现金流量净额均同比增长超过10倍。 市场表现方面，7月份以来，新城控股(33.69%)、山大华特(29.57%)、益生股份(20.77%)等个股期间涨幅均超过20%，此外，圣农发展、海康威视、通裕重工、岷江、西山电、万华化学、美菱电器、国机汽车、兴业科技、涪陵榨菜、鱼跃医疗、沙钢股份等12只个股也实现了不俗的市场表现，累计涨幅超过10%。 行业特点上，上述个股相对集中在医药生物(9家)、(6家)、化工(6家)、(4家)等四大申万一级行业。
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增值电信业务经营许可证：粤B2-本周库存的消化速度成为国庆累库后大家关注的重点，特别对于建材这个品种，11月后北方将真正意义进入淡季，10月的需求如不能快速消化库存，将造成一定压力。&今天先说结论：卷螺分化已呈现。数据：建材全国统计仓库库存量：332.6万吨，环比上周减少3.1万吨；热卷全国统计仓库库存量：143.6万吨，环比上周减少6.7万吨。特别需要说明两点：1.&此数据为仓库实际库存数据，没有包括广州因为台风和集中到船导致压港无法卸入仓库的建材量。2.&感谢云南能投集团友情提供的昆明精确库存数据，本期已加入昆明热卷数据。&表象：一、&建材库存压力增大1.&建材库存降低的只有华南与华北区域，华东、华中、西南、西北与东北全部有所增加。但是，此两区域都有特殊情况：广州如上文所说由于船只压港无法卸货导致；而华北则是经销商及终端均希望赶在十九大前集中完成交易，特别经销商出货意愿明显；2.&前期库存高地杭州的库存压力明显缓解，被压抑需求有所释放；3.&北材南下压力已显现，除广州外，合肥也集中到货北方资源，如立恒及龙门资源。二、&热卷延续去库存趋势1.&热卷除华南乐从小增0.35万吨外，所有区域库存均有所下降，延续之前的缺货状态；2.&从找钢成交数据看，热卷在节后连续保持较高销量，明显好于上月均值；3.&从仓库加工情况看，直接代表终端需求的热卷开平加工节后突然进入忙碌状态，在仓库加工线饱和的情况下，加工排队情况仍普遍严重。通过以上，不难得出开篇的结论，卷螺分化已呈现。&下面，我说一些目前市场极其关心的限产逻辑。目前随着华北限产的陆续落实，市场的关注重点重新回到限产，但是限产究竟对供需影响几何，我们先不算量，看一些现象。1.&目前已众所周知的限产钢厂中，对产量的影响集中在中板；2.&中板华北区域价格位于全国最高，国庆后找钢成交数据显示明显放量；3.&邯郸武安区域仓库被停止出入库作业后，中板立即在周边的安阳地区显现出量价齐升。我们通过中板的现象，要明白什么？1.&限产逻辑对华北区域的中板供需直接产生了较大影响，且目前正以华北带动华东、华南；2.&同为工业材且有某些替代作用的热卷也间接会受到限产影响，而带钢生产已经在唐山直接受到了影响；3.&建材与限产逻辑相关性较小，相反建材华北需求端被抑制的更严重，值得注意的一个直接证明是，华北的建材价格为全国最低。总之，今年的供需端时刻发生着变化，这些变化在以往的经验中很难找到对应，所以，大家要时刻保持敏锐的感知度，做出最佳的期现策略。数据解读摘要：热卷：本周热卷统计社会库存143.5万吨（新增昆明地区），较上周降6.7万吨，与节后热卷成交有所放量相互验证。库存下降城市中，上海降2.5万吨、武汉降1.9万吨、邯郸降1.7万吨、宁波降1.5万吨，上海、宁波近期成交不错，到货略减，库存下降；武汉、邯郸的到货近期下降较为明显，天铁、邯钢、安钢限产，当地资源紧俏，库存出现下降；库存增加城市中，郑州增1万吨、无锡增0.6万吨、南京增0.5万吨，增量不大，其中无锡张家港地区目前出现累库，沙钢准备1710热卷期货和大宗10月交割资源，本周进入交割，后期逐步投放市场。随着越来越多限产地区卷板厂进入限产期，后期卷板供应将出现下滑，预计在1月之前整体社会库存进一步下移。建材：本周建材统计社会库存332.6万吨，较上周降3.1万吨，与国庆当周增加的25万吨社会库存相比，消化速度略显迟缓。具体到城市来看，库存下降城市中，广州降6万吨、杭州降3.4万吨、贵阳降2.2万吨、北京降1.9万吨，广州社会库存下降主要由于码头船货压港严重，据初步统计广州码头未卸货建材资源总量在20万吨左右，排队卸货中，与矿石压港情况有些类似；杭州近期成交不错，在经历9月份工地整改后，10月旺季较为明显，库存逐步消化，贵阳情况类似；北京当地进入消费淡季，到货减少，钢厂资源南发。库存增加城市中，合肥大增6.2万吨、重庆增2.8万吨、沈阳增1.4万吨，合肥大增主要由于近期北方资源到货大幅增加而当地节后成交较为疲软，库存累积；重庆节后成交不及预期，需求偏弱，库存增加；沈阳逐步进入冬季，需求减弱，库存增加。中板：本周中板统计社会库存81.3万吨，较上周增1.5万吨，武安地区限产后，中板贸易商对后市较为乐观，惜售同时主动增加库存，而厂库出现显著下降。库存下降城市中，无锡降2.4万吨、上海降1.3万吨、乐从降1.1万吨，三个终端地库存均出现显著下降，情况比较类似，需求平稳，到货因北方资源减少而下降。库存增加城市中，邯郸增3.0万吨、安阳增1.3万吨、天津增1.2万吨，都为资源供应地，邯郸由于大车限行，仓库提货不方便，出现一定累积，但价格维持坚挺，华北中板价格全面超过南方。冷镀：本周冷镀统计社会库存149万吨，较上周降6.9万吨，与热卷情况匹配，到货微降，成交放量，库存下降。库存下降城市中，上海降3.7万吨，宁波降1.4万吨，重庆降1.2万吨，天津降1.0万吨，终端集中区域，下游采购积极，库存逐步消化，但由于限产对冷轧影响不大，贸易商保持正常出货节奏，价格较为平稳。库存增加城市中，仅乐从增加较为明显，资源到货有所增加，出现小幅增库。冷轧供需平稳，库存表现旺季特征，但预期平稳，价格也随之平稳。&Part 1&热卷&&上述监测的热卷库存数据包含18个城市的66个仓库，（10月11日起数据新增昆明地区5个仓库，该地区数据均由云南能投提供），库存总量为143.55万吨，较10月11日库存减少6.66万吨，较上月同期（以9月20日数据作比较）增加9.18万吨。◆上海&&10月18日，上述同口径库存减少2.49万吨，环比降低8.63%；入库量环比下降54.8%，出库量环比下降4.4%，加工量环比上升0.1%，过户量环比上升18.9%，市场净库存降幅较大；数据显示，节后终端采购加工量有所回升，价格高位震荡，商家对后市信心较强。◆乐从&&10月18日，同口径库存增加0.35万吨，环比增长1.21%；乐从热卷市场本周到货量略增，商家出货意愿强，但受市场价格宽幅震荡以及政策真空期的影响，下游客户采购偏谨慎，成交量较上周有所减少。&◆天津&&10月18日，同口径库存增加0.05万吨，环比增长0.34%；天津热卷市场本周到货量正常，受大盘影响，出货量比较乐观，整体库存变化不大。&◆武汉&&10月18日，同口径库存减少1.85万吨，环比降低17.05%；武汉热卷本周到货较少，市场成交尚可，目前武汉市场低合金热卷普遍缺货，整体库存下降明显。◆沈阳&&10月18日，同口径库存减少0.79万吨，环比降低14.77%；沈阳热卷市场本周出货相对前期略有趋缓，钢厂到货较少，整体库存下降比较明显。◆重庆&&10月18日，同口径库存减少0.03万吨，环比降低0.50%；重钢交货量增加，外地钢厂到货较少，本周整体成交尚可，整体库存维持稳定。&&Part 2&建材&&上述监测的建材库存数据包含17个城市的65个仓库（原北京、西安两地自9月20日起的数据各新增2个仓库），库存总量为332.61万吨，较10月11日库存减少3.09万吨，较上月同期（以9月20日数据作比较）增加11.19万吨。本周昆明区域库存为66.12万吨，较上周增加3.43万吨，该区域数据由云南能投提供，本期暂未计入总库存。&◆杭州&&10月18日，上述同口径库存减少3.39万吨，环比降低8.64%；杭州建材市场受期货影响，价格整体呈下跌状态，但杭州周边基建工程量增加，终端需求强烈；另一方面，杭州价格仍处于低位，钢厂发货量也不大，故库存下降比较明显。&◆广州&&10月18日，同口径库存减少6.02万吨，环比减低9.25%；本周广州建材以消化库存为主，据不完全统计，本周广州几大主流仓库出库约13.1万吨，入库约9.2万吨，但有大量船只滞港等待卸货；价格方面，受到电子盘不稳定和天气影响，价格一度走弱，预计短期内广州建材价格持续走弱的概率较大。&◆北京&&10月18日，同口径库存减少1.97万吨，环比降低7.64%；为防止十九大期间无法出货带来的风险，近期北京各大经销商出货意愿强烈，成交旺盛，库存有所下降。&◆武汉&&10月18日，同口径库存增加0.95万吨，环比增长6.57%；武汉建材本周到货较多，主要集中在663库、中储鑫泰库，价格下跌，阴雨天气导致成交受阻，出货较少，故库存有所增长。&◆沈阳&&10月18日，同口径库存增加1.41万吨，环比增长10.61%；受天气影响，部分工地趋近于停工收尾状态，出货量减少，与此同时，凌钢、北台、新抚、鞍钢、通钢均有陆续到货，故库存增加比较明显。&◆重庆&&10月18日，同口径库存增加2.76万吨，环比增长10.18%；重庆建材本周到货一般，主要为小厂资源；在价格拉涨的影响下，市场囤货现象明显，但流向终端的需求极小，故本周市场库存增加较为明显。&Part 3&中板&上述监测的中板库存数据包含11个城市的45个仓库（乐从、邯郸两地自9月20日起的数据各新增2个仓库），库存总量为81.35万吨，较10月11日库存增加1.5万吨，较上月同期（以9月20日数据作比较）增加8.74万吨。◆无锡&&10月18日，同口径库存减少2.42万吨，环比降低11.38%；本周商专线到货飞达、萍钢，江阴南华库到货武钢，江阴群友库到货恒润，到货量都不大，价格波动较大，市场成交尚可，整体库存下降比较明显。&◆乐从&&10月18日，同口径库存减少1.12万吨，环比降低10.22%；本周北方资源唐钢和天钢到货0.8万吨左右，南方资源韶钢到货量减少，市场成交较为可观，库存下降比较明显。&◆邯郸&&10月18日，同口径库存增加3.01万吨，环比增长26.43%；邯郸中板市场本周到货量相对减少,但受十九大+环保限产影响，武安所有仓库19大期间禁止装卸车，导致出货不畅，整体库存大幅增长。&◆武汉&&10月18日，同口径库存减少0.04万吨，环比降低1.24%；武汉中板市场本周到货正常，主要集中在省库和661库，出货较好，整体库存略有降低。Part 4&冷镀&&上述监测的冷镀库存数据包含11个城市的41个仓库，库存总量为148.96万吨，较10月11日库存减少6.87万吨，较上月同期（以9月20日数据作比较）增加2.07万吨。&◆上海&&10月18日，同口径库存减少3.70万吨，环比降低5.54%；入库量环比下降45%，出库量环比下降2.7%，加工量环比上升9.6%，过户量环比下降21%；数据显示，市场净库存量有所下降，价格高位运行，商家普遍看好后市。&◆乐从&&10月18日，同口径库存增加1.50万吨，环比增长4.09%；本周到货量略增，受黑色系商品期货回调影响，市场价格偏弱运行，成交并不理想，故库存有所增长。&◆天津&&10月18日，同口径库存减少1.06万吨，环比降低8.83%；天津冷镀本周大盘拉涨，市场反应良好，加上节后客户补货，出货量增长很多，而到货依旧很少，故市场库存有所下降。◆武汉&&10月18日，同口径库存减少0.15万吨，环比降低4.48%；武汉冷镀本周到货正常，成交尚可，目前冷轧订货价较高，贸易商手中库存不多，主要为武钢自有库存，市场整体库存小幅下降。&◆重庆&&10月18日，同口径库存减少1.21万吨，环比降低8.98%；本周外地钢厂基本没有到货，整体需求偏好，成交量增加，整体库存下降比较明显。&补充说明：本数据由找钢网采集并发布，旨在为客户决策提供参考，但并不对客户的决策提供直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自助独立判断，客户所做任何决策与找钢网无关。找钢网作为全国最大的钢铁贸易平台，长期以来与各大核心钢厂和仓库都保持着良好的合作关系，仅长期与找钢有采购关系的钢厂就有103家，存放找钢自营货物的仓库134个，月均自营库存量达60万吨，与找钢直接间接保持合作关系的仓库更是多达1036个。与仓库的紧密合作关系，以及找钢团队亲赴仓库现场的数据采集方式，给库存数据的准确性提供了双重保障。本监测数据包含四大产品线共186个分布在全国各地的重点仓库，且其中87个仓库存放有找钢网自营货物。我们不求大而泛的数据堆积，只选择找钢钢贸业务覆盖的核心城市及仓库，力求从精准且具有代表性的库存数据中一窥市场库存变化的趋势。
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一 、今天两市中下跌的股票有近2000家，上涨的1200多家，昨天有20家跌停板，今天14家跌停板，有些是曾经的龙头股。临近午盘中国男足主教练里皮称中国足协会申办2030年世界杯雷曼股份(300162)+金陵体育(300651)，这是典型的炒消息刺激，但下午足协辟谣：里皮近期未接受过专访，新闻系加工而成。股价立即风云突变炸板回落今天大解禁的股票中，不知道未来会有几个跌停板，如上海银行，今天总成交额7亿，成交量44万手(数量相对比较少)，未来还有29亿要解禁，按这样的份额，走势会跟第一创业一样，第一创业在今年5月份解禁，直接3个跌停?
11月21日，5G概念依旧保持强势，截至收盘，板块内英维克、广和通、佳力图、大富科技涨停，太辰光、紫光国芯、新易盛、沃特股份、通宇通讯、键桥通讯等多只个股涨逾5%，龙头中兴通讯也涨超2%。而实际上，昨日5G概念股的表现就十分抢眼，光迅科技、紫光国芯、中通国脉、超讯通信等一批个股大涨。【最新消息】从正在举行的第十九届高交会了解到，我国三大通信运营商将于2018年迈出5G商用第一步，并力争在2020年实现5G的大规模商用。近日工信部发布了5G系统在MHz频段(中频段)内的频率使用规划，中国成为国际上率先发布5G系统在
周五股指延续空头趋势继续下跌，股指一度跌至60日均线附近，得到支撑，小幅回升。盘中整体板块个股自然是涨少跌多，不过上涨的板块主要有银行、保险、券商、铁路基建等蓝筹板块，护盘力度逐步加强。截止收盘，沪指最终以下跌19.90点报收于3379.35点，跌幅为0.59%；深指下跌232.25点报收于11305.71点，跌幅为2.01%；创业板指下跌43.08点报收于1835.18点，跌幅为2.29%。股指又是一轮的猛跌，虽然跌得比较凶，两市超百家个股跌停，但却也是我们期待的下跌。之前周四的初步企稳之势，虽然有部份板块率先反弹，但悬于半空缺乏有力支撑，?
股民朋友们周末好！我是大家的老朋友盘之感。上周大盘遭血洗，从指数到个股都惨不忍睹，让绝大部分投资者都有苦难言！又到了黎明前的黑暗阶段，大盘为什么跌得这么狠，昨天也给大家分析了下跌的原因，接下去该怎么办？该逃还是该买？怎样操作才能挽回亏损并大幅获利?我的观点是：下跌是风险的释放，逢低介入正当时。介入的方向看什么？机构今年机构的持股比重逐步上升，所以现在涨什么要先看机构的脸色！市场恐慌性杀跌，国家队强力护盘，大机构借机调仓，大盘指数短期下跌空间不大，市场上行趋势仍未改变，而3450点也不是次轮行情?
“老师，快年底了，要减仓避险吗？”这是近期问的最多的一个问题。特别上周五中小创跪了，这个问题显得更加紧迫。从历史数据来看，年底前1-2个月下跌的概率确实高于上涨的概率。另外，年底机构也面临着账面结账的问题，今年市场有一定的涨幅，部分浮盈有兑现的要求。截止到上周五，从技术分析的角度来看，四大指数中上证50和沪深300的中长线上升通道仍然保持完好。但代表中小票的中证500和创业板指数的技术形态相当恶劣，短线有破位的迹象。另外，港股仍然运行在牛市通道之中。对此，我（二鸟说）早有防范。10月30日推送的《基金投?
周五沪深大盘小幅低开后一路震荡走低，创业板表现较弱，低开低走，尾盘还放量跳水。最终沪指下跌16点报3382点，K线收出一根穿头破脚小阴线。创业板下跌2.36%，K线上收出一根长阴线。沪市全天成交量3138亿，创业板876亿，量能明显放大。直播早评提及了昨天中国证券报发表的署名头版文章，其中称我国股市今年走势可媲美甚至超越欧美市场，还提及要抑制炒小、炒新、炒差、炒消息。这个释放出来的信号，应该是昨天尾盘次新股跳水，以及今天创业板长阴杀跌的一个原因。今天沪指回杀到60天线刚好是3373点附近，在银行板块的护盘下，小幅回
热门基金点评写到现在已经到了11月份，点评过的基金已接近50只。有的基金一直保持着优秀的业绩，纳入了《每月策略》里正式推荐，有的确实是昙花一现。再次说一遍:这篇文章只是点评性质，不是正式推荐。正式推荐以《每月策略》为准。一、兴全精选（163411）这只基金由兴全保本转型而来。兴全保本经历了两个保本周期，到期后转型为混合型基金。铿锵玫瑰陈宇在9月7日正式接手，她接手后75天就豪取25.1%的涨幅。前任杨云、毛水荣、张亚辉等人披星戴月，起早贪黑，如履薄冰，辛辛苦苦搞了6年，也才取得了55%的收益。你上来就这么猛，75天
多米诺骨牌倒下第一块，就会稀里哗啦倒下一大片，扶起第一块，那就是扶起了一座城。在A股市场，赵氏夫妇可以找人代持，但在一级市场隐身运作风险更大，结果可以参考徐翔。目前最好的办法是顺势而为，认清人心和制度所向。至于万家文化大股东，赶紧闭嘴吧。文/叶檀
?财经女侠 | 毒舌善心
11月9日晚，祥源文化发布证监会的处罚告知书之后，又生波澜。11月10日，顺龙控股有限公司（顺龙控股，00361.HK）发布公告称，顺龙控股获悉公司执行董事、主席及控股股东黄有龙，以及公司执行董事赵政，收到了中国证监会
虽然昨日A股出现了逆转上涨，可是投资者依然是偏于谨慎的，导致今日沪深两市大盘均是一个低开格局，不过开盘后，在金融股上涨的带动下，大盘出现了快速上攻，收复了3400点整数关口。在高估值题材股大面积回落的拖累下，大盘午盘前一度回落。午后开盘后，由于权重股表现坚挺，场外资金入场意愿增强，股指保持了一个高位震荡的格局。收盘时，上证综指报收于3410.50点，上涨18.10点，涨幅0.53%，成交2653亿；深证成指报收于11602.10点，上涨164.55点，涨幅1.44%，成交2972亿。今日沪深两市大盘低开震荡收高，成交量较昨日有所放大，投?
中国平安、中兴通讯、格力电器、美的集团等一批优质上市公司，在今年以来录得了比较理想的市场涨幅。更有甚者，年内涨幅达到一倍以上，而以往不被市场过多关注的白马股、大蓝筹，也因近期的强劲表现而逐渐引起市场的高度关注。
近年来，A股市场步入国际化大舞台的步伐在显著提速。从沪港通、深港通的先后推出，到A股多次闯关MSCI，并正式获得纳入MSCI的资格等，这一系列的现象，足以印证了A股近年来的发展速度尤为明显，而A股市场在国际大舞台上的影响力也在与日俱增。
事实上，在A股市场逐渐开放的过程中，我们不难发现，即?
周五， 昨天下午官媒关于茅台股价的罕见发声成了压垮行情的最后一根稻草，结构性分化愈演愈烈的A股终于不堪重负在上演了暴跌的血腥一幕，创业板大跌超2%，超百股跌停，两市杀跌盘更是不计其数。一则官媒发声竟引发市场如此大动荡，A股内部生态结构的脆弱可见一斑！单以估值而论，茅台市盈率确实比两市大部分股票都低，可问题的关键是以茅台为首的龙头蓝筹股随着机构扎堆涌入抽干了市场上有限的流动性，使得两市其他大多数中小创成长股都陷入成交低迷的连绵调整期，行情持续如此扭曲与割裂自然也就为剧烈调整埋下了伏笔。而中小盘股?
一 、今天两市中下跌的股票有近2000家，上涨的1200多家，昨天有20家跌停板，今天14家跌停板，有些是曾经的龙头股。临近午盘中国男足主教练里皮称中国足协会申办2030年世界杯雷曼股份(300162)+金陵体育(300651)，这是典型的炒消息刺激，但下午足协辟谣：里皮近期未接受过专访，新闻系加工而成。股价立即风云突变炸板回落今天大解禁的股票中，不知道未来会有几个跌停板，如上海银行，今天总成交额7亿，成交量44万手(数量相对比较少)，未来还有29亿要解禁，按这样的份额，走势会跟第一创业一样，第一创业在今年5月份解禁，直接3个跌停?
11月21日，5G概念依旧保持强势，截至收盘，板块内英维克、广和通、佳力图、大富科技涨停，太辰光、紫光国芯、新易盛、沃特股份、通宇通讯、键桥通讯等多只个股涨逾5%，龙头中兴通讯也涨超2%。而实际上，昨日5G概念股的表现就十分抢眼，光迅科技、紫光国芯、中通国脉、超讯通信等一批个股大涨。【最新消息】从正在举行的第十九届高交会了解到，我国三大通信运营商将于2018年迈出5G商用第一步，并力争在2020年实现5G的大规模商用。近日工信部发布了5G系统在MHz频段(中频段)内的频率使用规划，中国成为国际上率先发布5G系统在
在公募基金经理中，有这么一类人最为稀缺。他们有着双重身份，既是某基金的基金经理，在二级市场中拼杀；又是公司总经理，引导公司的发展。不信，看看眼下的数据：129家基金公司中，亲自为投资者管钱的总经理仅3位，他们分别是华商基金梁永强、民生加银基金吴剑飞，以及不久前由私（募）转公（募）的鹏扬基金杨爱斌，占比2.32%。在全市场1608位基金经理中，更是稀缺资源，占比0.18%。当同行们纷纷上岸不再管理基金产品，他们管理的基金业绩如何？他们为什么还在坚持？1，“特立独行”的总经理上述三位总经理中，从事股票投资的只有?
今天沪指继续延续昨天的跳水态势，盘中更是一度跌破了3400点整数关口，我就问你：怕不怕？
哈哈，总之，我不怕，这样的调整我昨天就说过了，这是属于正常的调整，只是调整的幅度有点大罢了，我昨天说指数6连阳，连创新高之后，调整合情合理。完全没必要去担心，我们应该逢低低吸优质个股。创业板指
对于创指，看过我文章的朋友，应该记得，我说创指突破年线之后，创业板要走出新一轮的行情，需要创指能够站稳年线，所谓站稳就是创指能够连续3-5个交易日站稳，非常之可惜，今天刚好是第四个交易日，创
周四，最近阿里、腾讯、网易三大科技龙头相继公布了三季报，靓眼的业绩随即引发资本市场对各行业稀缺龙头的热捧。贵州茅台与中国平安这两大龙头也成为A股弱反弹中的一抹亮色，其中茅台股价轻松跨越700整数大关，平安大涨5%继续刷新历史新高，谱写了一曲价值投资的新篇章！之所以强调是弱反弹，是因为虽然连续下跌过后各大指数有止跌企稳的迹象，其中大盘围绕3400点上下窄幅震荡，创业板表现稍强收出小阳线，但两市成交萎缩以及个股结构性分化十分明显也是不争事实。这其实也暗示大盘短期迅速反包修复的难度较大，或将继续在20日线附
临近年末，清点基金收益又成为基民一大乐事。这一年来，基金出现了较为明显的业绩分化，以股票型基金为例，排名前10和后10只的基金中，年净值增长率相差在50%以上，选到一只在净值排行榜上名列前茅的好基金，无疑是一大幸事。然而，不知道基民们有没有发现，在各类基金评级中，那些在各类基金业绩排行榜中傲视群雄的基金，却不一定就能得到最高分，这是什么原因呢？
其实，在基金绩效的衡量中，除了净值增长率以外，基金的投资目标，风险水平以及基金组合的稳定性等因素都是考察基金经理投资能力的重要标准。一些“跑的快”的基金，
虽然外围股市继续大涨，可是由于A股最近几个交易日走势较弱，且消息面有点偏空，所有投资者谨慎情绪依然占据上风，导致今日沪深两市大盘均是一个低开格局，开盘后大盘虽有一个冲高，可是市场抛盘较大，出现了冲高回落。午后开盘后，在权重股走强的带动下，大盘虽然一度企稳回升，可是由于二三线题材股大面积回落，导致股指再度冲高回落，护盘资金及时出手，才护住了大盘不暴跌。收盘时，上证综指报收于3382.91点，下跌16.34点，跌幅0.48%，成交3137亿；深证成指报收于11292.93点，下跌245.03点，跌幅2.12%，成交3323亿。今日沪深两?
11.17忠言周评：“二八”现象究竟是成熟，还是畸形？ 本周，上证指数、深成指、中小板、创业板均连跌4天，大跌1.45%、3.03%、3.96%、3.52%。周五，更是出现了股灾般的跌幅，跌5%以上的个股有1161只，跌8%以上的个股有345只，跌9%以上的个股有211只，跌停股有113只。究其原因，有人说是因为10月经济数据不好，有人说是因为前期6连阳积累了较多的获利盘，有人说是因为上海银行29.3亿股小非解禁，有人说是因为管理层对茅台的爆炒发出提醒。也许这些说法都有些道理。但是，在我看来，周五的暴跌最主要的原因是，周四媒体上一篇《理性认?
昨天，贵州茅台股价站上700元以719.11元报收。当晚，该公司发布风险提示公告称：一、最近市场上的一些讨论和观点，尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度，希望广大投资者和消费者理性看待，审慎决策。二、近期公司股价上涨幅度较大，公司将继续做好生产经营各项工作，也郑重提请广大投资者注意投资风险，理性投资，不要盲目跟风。三、公司坚守“质量第一”，把质量视为生命，秉持“崇本守道、坚守工艺、贮足陈酿、不卖新酒”的质量理念，弘扬工匠精神，致力于为消费者提供一流的民族精品。公告的前两条是提示风险?
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