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端到端安全、预付费智能电表参考设计解决方案
本文所描述的端到端安全、预付费电表参考设计为预付费电表开发人员提供了一个坚实、安全的强大解决方案。
时间: 17:44 来源:飞思卡尔 作者:企业供稿 点击:次
作者：半导体公司
本文所描述的端到端安全、预付费电表参考设计为预付费电表开发人员提供了一个坚实、安全的强大解决方案。
在电能计量领域，尤其是某些特定领域，出现了明显的趋势：电力公司需要更加精密的支付基础架构来完善能源付费流程。此流程还反应了在提高系统安全性如防盗方面的最新趋势。目前一个可喜的趋势是，固定费率向分时计费过渡。这可以通过使用预付费的安全电表来实现。此类电表能让客户更大程度地管理他们的电费。预付费电表的主要使用地区包括英国、东欧、拉丁美洲、南非和亚洲。这些类型的电表适合安装在业主的公寓、商店、零售店和体育器材中等。
能源电表预付费的基本和通用原则是预先购买电量，然后以某种方式将预付费输入到电表。也就是说，客户决定他们需要使用多少能源以及希望消费多少能源。这个解决方案能使用户更大程度地控制他们的能源使用量。当预付费电量使用完之后，用户会自动从电源断开，除非他又预付了电费。这就是预付费电表与传统电表(基于固定费率结算的交易)的主要区别，在预付费电表情况下，客户不断地消耗预购的电量。
预付费电表工作流程
因此，需要为预付费计量市场建立支付基础架构。通常，需要通过银行账户、自动取款机、自动售货机站或商店重新加载用电额度。 典型预付费电表的主要部件包括：测量累积能源的计量部件、一个用于将电表(用户)从电源处断开的触点和一个用于将剩余电量加载到电表中的预付费传感单元。 根据预付费传感单元，我们可以将预付费电表解决方案划分为几种类型：
* 基于机电系统&&只需投掷硬币即可完成预付费
* 使用电表的集成键区&&用户可从厂商处购买能源额度，通过键区产生一个输入到电表的唯一的PIN标识。
* 使用令牌&&塑料密钥或磁条卡(可从自动售货机处获得)
* 使用存储卡，用户可在自动售货机站充值，然后插入到预付费电表中。
* 使用，其功能类似存储卡，但安全性较高(双向认证等)&&智能卡包括接触式或非接触式。
* 无线式(使用移动手机)&&大多基于、ZigBee或通信&&这些技术不仅可以用来加载剩余能源，同时允许授权机构实时地以无线的方式读取的数据或重要信息。
下文主要详细描述了基于近场通讯技术(NFC)的预付费解决方案。NFC是一种特殊的近距离(几厘米)技术，支持智能手机等设备与其他NFC支持的设备如预付费电表等进行安全连接。这种技术已经被银行业所验证，并与安全的微控制器相结合。飞思卡尔半导体公司(美国)与Inside Secure(法国)公司联合推出了基于此技术的典型预付费电表参考设计。两家公司合作开发的参考设计可使基于NFC的预付费电表能够安全地重新加载剩余电量。此参考设计使用了三个关键部件：飞思卡尔最新推出的KinetisTM 系列的MK30X微控制器()、ATVaultIC460 安全模块和NFC(Microread 3.4)芯片组，均来自飞思卡尔的合作伙伴公司Inside Secure。
此电表由计量引擎的核心器件飞思卡尔MK30X256 32位MCU驱动，其基于备受欢迎的 -M4内核。该MCU和集成的模拟前端(AFE)组合，定期从外部电压和电流中读取数据并连续地计算其他数值(主要是电源和累积电量)。由于主要计算技术基于快速傅立叶变换(FFT)，因此，电表能够在所有的四象限精确测量电量(导入/导出电量测量、主动/响应式电量测量)。因此，电表能够对电源进行全面的频率分析。MCU的另一个功能是能够与光隔离RS232接口、能源LED脉冲输出接口、红外IEC1107接口、总线/SPI 接口等板载AMR通信接口进行通信，从而实现与RF/ZigBee子卡的通信。MCU还与LCD等板载人机接口(HMI)配合，LCD用于显示要求值，内置了菜单选项按钮。
该参考设计新的主要部件是一个独立的RF子卡，兼具两个主要功能的优势：安全性及NFC通信。该安全单元为预付费电表、电力公司及出售能源额度的分配商之间端到端的安全性提供了基础。子卡主要包括Inside Secure的ATVaultIC460和一个NFC(Microread 3.4) 芯片组。ATVaultIC460安全模块具备双向认证、证书验证和生成、加密/解密和密钥的安全存储管理等综合安全功能。此外，控制器经过 EAL4认证，还能支持FIPS 140-2第3级认证及其他认证和标准。ATVaultIC460 集成了所有这些加密服务和8/16位RISC处理器的优势，可以交付不仅应用于计量应用的安全控制解决方案。集成到该设计中的NFC连通性允许用户采用非接触式智能卡技术或通过NFC手机上传能源额度。采用Microread 3.4控制器及开源NFC协议栈就可以在子卡上实现NFC连接。具备安全功能的RF/NFC子卡与MK30 MCU通过总线接口连接，通信基于标准主机通信接口(HCI)协议。
该参考设计的固件基于飞思卡尔MQXTM实时操作系统(RTOS)，有助于完善代码结构，是高级市场的理想选择。RTOS的设计允许用户配置和调整代码长度，并满足性能需求。飞思卡尔MQX RTOS可以降低工程师创建或维护有效调度系统及中断处理的压力，提高开发人员的开发速度。RTOS还提供带有简单API的框架，以便于建立和管理飞思卡尔广泛的处理器组合的特性。
所述MK30单相安全型预付费电表的主要优势如下：
* 电表与电力公司及其能源额度分配商间的端到端安全性
* 物理安全&&采用NFC技术的电表密封外壳(NFC剩余电量加载)
* 基于广泛的ARM Cortex-M4内核的计量引擎
* 全面的4象限测量&&可以测量能源导入/导出，主动/响应式能源使用
* 能够计算总谐波失真(THD)和进行电源频率分析
* 通过智能手机在电表和电力公司之间进行安全数据交换&&能够重新加载剩余电量和进行防伪检查
* 支持MQXTM RTOS
如需了解这个安全预付费电表如何在实际应用中工作，请参考图1工作流程。首先，用户必须重新对预付费电表的剩余电量进行充值。为了实现该操作，用户必须更新厂商对其手机设置的能源额度(厂商从用户的银行账户扣除相应的金额)。亦或，出于成本效益市场考虑，智能手机可能会被更廉价的智能卡所取代。采用支持NFC的智能手机或非接触式智能卡不会对电表的硬件或固件产生任何影响。在这种情况下，用户可以从厂家(商店等)购买智能卡。其次，用户必须将智能手机或智能卡连接到电表上。此时，电表的NFC接口会识别新的额度需求，经双向认证，它开始将新的能源额度从智能卡或智能手机传输到电表中。随后，必须对接收到的整个消息的数据和数字签名进行验证。成功验证后，电表激活其触点(功率锁存继电器)，将电表(负荷)与市电相连。电表继续测量累积能源。依据能源使用扣减接收到的额度，当额度为0时，电表会从电源处切断负载。如果用户希望继续使用能源，必须再次支付电费。
本文所描述的端到端安全、预付费电表参考设计为预付费电表开发人员提供了一个坚实、安全的强大解决方案。如需了解更多关于该参考设计的信息，请访问参考设计章节的链接/metering。
(责任编辑：ioter)
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新型智能电表的发展现状及趋势
中国高新技术企业
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&& 　一、新型智能电表的概念 　　新型智能电表是一种新具有电能量计量、实时监控、自动控制、信息交互及数据处理等功能的全电子式电表，新型智能电表具有让用户交费对智能IC卡进行充值后并输入电表中，电表才供电，表中电量用完后电表又自动拉闸断电的功能，这种功能不但有效地解决上门抄表和收电费难的问题。同时，也给用户的购电信息实行微机管理，查询、统计、收费及打印票据等提供了便利条件。
　　二、新型智能电表技术发展现状
　　(一)智能电表的分类
　　目前，我国智能电表从结构上通常分为两大类，一是机电一体式智能电表，是在原机械式电度表上附加一定的部件，让电表完成所需功能。这种智能电表具有降低造价、易于安装，设计方案不破坏现行计量表原有物理结构、不改变其国家计量标准等优势。二是全电子式智能电表，主要是由电子元器件构成，是先通过对用户供电电压和电流的实时采样，再采用专用的电能表集成电路，对采样电压和电流信号进行处理，并转换成与电能成正比的脉冲输出，最后通过单片机进行处理、控制，把脉冲显示为用电量的电表。全电子式智能电表从计量到数据处理都是采用以集成电路为核心的电子器件，具有可靠性，计量精确，自身耗电量、防窃电能力强、自身损耗低等众多优点，
　　是当前最先进的一类电度表。
　　(二)新型智能电表的系统组成
　　新型智能电度表不再使用感应系测量机构，而是由乘法器完成对电功率的测量。它没有传统电度表上的旋转机构，因而又被称为静止式电度表或固态电度表。近几年来，各类型号各异，功能众多的新型智能电度表不断推出，但通常由下列部分系统组成：
　　1.智能远传表。远传表是具有脉冲输出的水表、电表、气表、热表等计量表的统称，远传表的计量方式与传统表基本相同，但远传表在原传统表上增加了脉冲输出功能，发出的每一个脉冲都能记录一定的计量值，然后使智能采集器远传表输出端口采集脉冲。
　　2.智能采集器。智能采集器主要功能是能同时采集水表、电表、气表、热表等输出的脉冲信息，同时将这些脉冲信息进行转换，成为认可的计量的物理量，然后将这些物理量存储在各采集器的存储器中，再通过管理计算机，对任意一户的耗能信息能进行查询，并且根
　　据管理计算机的抄表等命令将用户信息上传。
　　3.智能转换器。智能转换器的主要功能是完成与采集器的数据通信工作，同时向采集器下达电量数据冻结命令，通常的转化器是定时循环接收采集器的电量数据，或者是依据设计原则接收某个电表以及某组电表的一些数据。达到完成与主站的通讯的目的。
　　4.智能系统管理软件。智能系统管理软件的基础是通讯，核心是数据库，智能系统管理软件具有提供数据处理、查询、统计、报表、备份等多种功能，智能系统管理软件可以采用面向对象，也可以模块化，能灵活支持不同客户要求，譬如特殊格式报表、权限控制等状况。同时智能系统管理软件具有网络通讯功能，可以与其它管理软件接口，对设置通讯参数;电表管理，设置电表的原始参数、地址、及其状态;费率管理等都可以可设置多种费率，以及管理用户的结算方式等功能。　(三)新型智能电表的优势
　　新型智能电表是采用电子集成电路的设计，同时具有远传通信、与电脑联网并采用软件进行控制的功能，因此，新型智能电表与传统与感应式电表比较，具有以下优势：
　　1.功耗非常低。一块电子元件设计方式的新型智能电表功耗仅有0.6～0.7W左右，如果是多用户集中式的智能电表，平均到每户的功率则几乎可以忽略不计。而一块传统的感应式电表的功耗达到1.7W之多。
　　2 . 精度非常高。新型智能电度的精度非常高，据有关数据监测：2.0级电子式智能电能表在5%～400%标定电流范围内测量的误差为±2%，而传统的感应式电表的误差范围则却高达+0.86%～-5.7%。
　　3.过载能力强、工频范围宽。新型智能电表有较宽的量程，过载倍数通常可以能达到6～8倍。其工作频率也相对较宽，可以达到在40～1000Hz的范围。而传统的感应式电表的过载倍数通常是4倍，工作频率范围仅是45～55Hz的范围。
　　4.功能强大。采用了电子表技术新型智能电表能够通过相关的通信协议与计算机进行联网，可以通过编程软件实现对硬件的控制管理。同时具有远传控制、复费率、识别恶性负载、反窃电、预付费用电等多种功能，而且还能对控制软件中不同参数进行修改来满足对控制功能的多种要求。
　　三、当前我国新型智能电表推广的必要性与发展趋势
　　(一)智能电表推广的必要性与意义
　　目前，我国的电力供需矛盾相对突出，迫切需要加强电力管理，控制不合理用电现象，达到实现电力需求管理和综合电力资管理的目的，因此大力推广智能电表的应用是电力供应发展的方向。新型智能电度表具备现电能计量与实现电能控制两种功能。当电力比较充足时，智能电度表可以复费电计量，降低电价，达到鼓励用电的目的，反之，当电力供用紧张时，智能电度表可以限制用电或止供电，提高电价，达到保证重点用电需求目的。同时，新型智能电度表有准确而便捷的收费系统，不但可以节省人力，同时，可以减少相关事业部门与客户之间的纠纷，大力提高电力管理部门的工作效率。
　　智能电能表是2009年国家电网公司提出的概念，新型智能电表具有电能计量、信息存储以及处理、实时检测、自动控制、信息交换等诸多功能。同时，智能电表支持双向计量、阶梯电价、分时电价、峰谷电价等实际的需求，适应了现代用户对缴费的需求。是实现分布式电源计量、双向互动服务、智能家居、智能小区的技术基础。因此推广应用智能电表是智能电网的基石，智能电表的设计直接影响到智能电网建设的成败，同时，智能电表的推广是实施节能减排，发展低碳经济的重要举措，对推动智能电网建设具有重要意义。
　　(二)新型智能电表的发展趋势
　　电力已成为国家不可缺少的最重要能源，而智能电表是输配电网的终端设备之一。近年来，随着我国经济的快速发展和中美等国家智能电网概念的提出和建设，与之相配套的智能电表成为关注焦点。同时，我国今年施行了进入智能电网全面建设阶段和新一轮农网改造升级工程。智能电表被广泛应用，市场容量逐年扩大，对我们的生活也产生了越来越多的有利影响，同时也在潜移默化的改变着我们的生活。我国的中国电网基本占据了中国电网建设投资的绝大部分，据中国国家电网智能电表招标数据：2011年国家电网前四批智能电表招标的市场规模达到43，911，738只。其中，2级单相智能电能表成为主要的智能电表招标产品，在2011年前四次招标中，2级单相智能电表市场规模达到39，699，619只，占当期所有整体智能电表市场规模的90.41%。同时，未来五年内，我国计划将安装2.4亿块智能电表，将成为全球最大智能电表消费市场。根据以上数据可以预测，随着社会的进步、科技的发展，新型智能电度表会从高档居民小区走向广大居民，逐步实现价格平民化。同时，供电部门对新型智能电表会不断的研发，在网络化管理的基础上，大力应用集中式智能电能构建智能电能管理系统，通过结合通讯网络技术，而建立电能计实现电力供需平衡，同时，谐波监测等电能质量监测管理的功能也会提上日程。不久的将来，新型智能电度表的在线监测、在线管理功能将得到进一步的完善，电网安全有着广阔的应用前景。（周晓红 山西运城供电分公司盐湖支公司）&
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智能电表龙头股 智能电表龙头股票 智能电表板块龙头股
　　三星提供最新最全的智能电表龙头股，智能电表龙头股票，智能电表板块龙头股信息电气为该项目第一分标、第二分标、第三分标、第五分标、第六分标中标人，共中8个包，中标的电能表总数量为45.45万只，预计中标总金额约为 7324.70万元;浩宁达中标的智能电能表总数量为25.36万只，预计中标总金额约为5211万元;科陆电子中标的电能表总数量为32.3万只，预计中标总金额约为6，365.98万元;中标电能表数量为51.26万台，总金额约为8254.17万元，中标区域分布青海、宁夏、四川、福建、湖南等省、自治区。
　　据悉，本次招标的电能表总数为867.55万只，共分六个标。(中国证券报)
　　思源电气(002028)：布局长远 只待智能电网全面推开
　　公司 09 年营业总收入18.89 亿元，同比增23.46%;利润总额11.26 亿，同比增179.49%;扣除非经常性损益的净利润3.17 亿龙头股，同比增20.28%，非经常损益主要是出售平高电气股权的收益。实现每股收益2.16 元，分配方案为不送转，每10 股派现金2 元。
　　传统产品销售保持增长。其中高压互感器、电力电容器收入增速超过30%，消弧线圈与高压开关增速回落。公司综合毛利率44.56%智能电表龙头股，保持较高水平，同比增加2.28 百分点。其中高压开关、电力电容器毛利率分别提升7.26、6.47 百分点，消弧线圈下降明显。
　　新业务开拓进展良好。GIS 年内进入批量生产，并已获得200 多个间隔的订单;SVG 也实现规模化投运，在上海世博会蒙自项目、神华集团神东煤炭基地项目等示范工程投运中效果良好。目前GIS、电力电子和数字化变压器等新业务仍在培养期智能电表龙头股，预计随着智能电网建设的全面推进，未来将成为公司新的利润增长点。
　　2010 年增速或将放缓。由于国网公司电网投资计划额同比下降26%，传统产品在年内可能出现价格下跌、竞争加剧的局面智能电表，尤其公司高压开关、消弧线圈业务增速将明显回落。公司09 年新增订单25 亿，结转至今年执行订单14.69 亿。
　　许继电气(000400)：业绩表现良好 未来还看整体上市
　　业绩情况：许继电气上半年实现营业收入11.87亿元，较去年同期增长11.77%，实现净利润6885万元，较去年同期增长20.48%智能电表龙头股票，实现每股收益0.18元。公司上半年财务费用3547万元，较去年有了一定的改善，但还是偏高。上半年销售费用率12.11%，管理费用率12.88%，略有上升。
　　国网入主：国家电网旗下的中国电科院增资许继集团的工作已经完成，持有许继集团60%的股权，其余40%由平安信托持有。国网入主预计会带来管理变革智能电表龙头股票，促使许继电气发展走上合规、健康的道路。
　　毛利率：公司的综合毛利率较去年同期基本稳定，分板块来看，电网及发电系统下降4.5个百分点，直流输电上升6.1个百分点，电气化铁道上升5.8个百分点智能电表龙头股票。我们预计公司今年业务经营更加平稳，各季度毛利率会维持相对稳定，全年综合毛利率较去年有一定的提升。
　　经营情况：公司上半年在国家电网的二次设备、智能电表等统一招标中都表现不错，单项智能电表前两次累计中标接近87万台，市场份额3.79%，跻身行业前十，三相电表也有一定收获;二次设备方面，在国家电网2010年前三次招标中，保护类设备继续保持高市场占有率，220KV、500KV和750KV都位居行业前列，监控类设备表现也不错，220KV中标17套。电气化铁道方面，公司成功中标了新建京石武客运专线京石段、石武(河北段)四电集成项目，城市轨道交通方面，成功中标武汉市轨道交通二号线一期工程智能电表龙头股票。绿色能源领域，公司参与了国家电网公司张北风光储输项目的供货，主要提供风电、光伏并网用箱式变电站和干式变压器等产品。直流输电业务方面，公司参与的云南-广东+-800KV、向家坝-上海+-800KV特高压直流项目均取得了优良业绩，完成了西北(宁东)～华北(山东)+-660 千伏直流输电示范工程控制保护设备的包装、发货及试验接线任务。总体来说，许继电气在二次设备、直流输电保护、电气化铁道等领域都具有很强的竞争实力。
　　国家电网计量中心牵头承担的《电力用户用电信息采集系统》及《智能电能表》系列标准修订工作日前在京正式启动智能电表板块龙头股。修订智能电表系列标准的目的之一便是为居民阶梯电价的实施提供技术支撑。发改委日前也明确，今年上半年各省将陆续推出居民阶梯电
　　价。有分析人士预期，随着阶梯电价政策陆续落地，智能电表将迎来春天。
　　不过，国网公司智能电表招标工作已经开展了两年多，累计招标数量约1.24亿块，且每年招标数量逐渐增多智能电表板块龙头股，但以浩宁达(002356)为代表的智能电表上市公司的业绩却是逐年下降。因此有业内人士认为，由于毛利下滑，行业的黄金期已经过去。
　　智能电表成关键
　　根据发改委公布的阶梯电价方案，将居民每个月的用电分成三档，第一档是基本用电，第二档是正常用电，第三档是高质量用电智能电表板块龙头股。第一档电量按照覆盖80%居民的用电量来确定，电价保持稳定，不做调整;第二档电量按照覆盖95%的居民家庭用电量来确定，提价幅度不低于每度5分钱;第三档电价要提高3毛钱。
　　厦门大学能源研究中心主任林柏强指出，由于每一档之间的价格存在悬殊，因而需要更精确的计量。现阶段卡式电表、人工抄表等均不能满足要求智能电表板块龙头股，需要替换成智能电表，同时，采用智能电表还可使电网企业节约人工成本。
　　为使智能电表更好地服务阶梯电价，国网公司在2009年11月底发布了《电力用户用电信息采集系统》和《智能电能表》系列标准，共包括功能、技术、型式、安全、协议、检验、管理等36项技术规范。该标准也拉开了国网公司智能电表招标的大幕。当年12月开始了智能电表的首批招标，招标量约为290万块，而截至今年3月，国网公司智能电表累计招标量约1.24亿块。
　　此次，国网公司拟对用电信息采集系统系列标准286条反馈意见、智能电能表系列标准369条反馈意见进行逐条审议。分析人士指出，将完善智能电表系列标准，为阶梯电价乃至未来调峰电价的实施提供技术支撑。
　　上市公司量增利薄
　　电网公司的智能电表招标也养活了多家电表上市公司。在国网公司今年第一批智能电表集中招标采购中，科陆电子(002121)中标1.61亿元，该金额占公司2010年度经审计的营业总收入的17.3%。公司称，合同的履行对公司2012年经营业绩产生积极影响。
　　智能电表业务占公司主营业务收入50%以上的公司就有浩宁达、科陆电子、三星电气(601567)三家上市公司。其中，浩宁达2011年电表收入占公司全部收入的96.84%，但该公司的财务数据显示，该业务的毛利率已经由26.65%下降到19.74%，而在2009年这一业务的毛利率还是40%。
　　分析人士指出，由于国网公司是电表厂商国内最主要的客户，为进入国网公司，600多家电表厂商大打价格战，智能电表的毛利逐年下降，相关上市公司出现增收不增利的情况，例如，智能电表业务占比最大的浩宁达2011年营收虽增长了47.68%，但是净利润下滑29.36%。
　　荣信股份(002123)：智能电网、工业节能引领公司高增长
　　2010 年3 月11 日公司发布2009 年报，2009 年公司实现营业收入9.22 亿元，同比增长58.28%;实现营业利润1.49 亿元，同比增长57.02%;实现归属于上市公司股东的净利润1.85 亿元，同比增长42.38%，归属于上市公司的扣除非经常性损益后的净利润为1.66 亿元，同比增长42.60%。公司2009 年利润分配方案为每10 股转增5 股。2009 年EPS 为0.87 元。公司09 年继续实现高增长，主要原因是公司电力滤波装置FC、高压变频调速装置HVC 高速增长、收购公司北京信力筑正余热余压节能发电系统的业绩贡献以及毛利率的稳定提升和期间费率的下降。
　　业绩预测与投资建议。我们预计公司未来三年仍将实现50%左右的收入增长。主要投资的亮点为：(1)公司作为国内SVC的绝对龙头企业将受益智能电网和工业节能推动。智能电网建设将推动柔性输电的市场需求，公司在电网领域已经有所突破，未来份额提升空间较大;(2)公司HVC产品立足高端，在超大功率和四象限领域有技术优势，将随高压变频市场启动实现高速增长;(3)公司收购信力筑正进入余热余压发电市场实现外延式增长，未来仍有外延增长的动力;(4)风电变流器有望成为新增长点，依靠公司的技术研发实力，不断开发新产品、开拓新市场。我们预计公司年公司的每股收益分别为1.23元、1.75元和2.56元，目前 2010年对应的市盈率水平为33倍。考虑公司在电力电子领域的技术优势和成长性，我们认为公司2010的合理估值在35-40倍左右，对应的每股价值区间43.00-50.00元，首次给予公司&增持&的投资评级。(海通证券研究所)
　　科陆电子(002121)：显著受益于智能电网建设第一阶段
　　公司业绩符合预期，近两年收入增速放缓： 2009年公司全年实现营业收入43,473.77万元，比上年度增长10.19%;实现净利润7859.17万元，比去年同期增长41.41%。从收入增速看公司经历了前几年的高速增长后，年收入增速放缓，主要原因由于公司传统业务收入增速放缓，甚至出现负增长。而电子式电能表近两年出现了高速增长，这也是带动公司收入增长的核心动力。
　　智能电表，显著受益于智能电网建设第一阶段，持续高成长可期。公司智能电表自 2007年开始进入高速成长期，年连续两年增速超过80%，已成为公司的第一大业务。智能电表统一招标工作已经开始，公司在第一次招标中市场份额提升到9%，智能电表作为我国电网智能化改造的切入口，仍将保持高增长。国家电网计划未来三年内投资800亿元用于下属27个省网公司的用电信息采集系统建设，其中用于电表约400亿元，其中载波表为270亿元左右。
　　用电管理系统龙头，显著受益于智能电网建设第一阶段，再次高成长可期。科陆电子在用电管理系统领域的市场份额居行业第二，仅次于长沙威胜集团，近几年该业务增长出现了停滞。随着智能电网建设规划的推车，电网信息化管理又面临一次更新换代，将有一次进入投资高峰期，公司作为行业龙头该业务将再次进入高成长通道。
　　高压变频的成长性不容忽视：2009 年公司变频产品取得合同5004万(2008年仅取得合同757万元)，同比增长561.45%，占公司2009年取得合同比例的约8%，合同数量超过了电力操作电源业务，预计将成为公司的第四大业务。受规模和拓展市场影响该业务的盈利能力仍未体现，随着规模的快速提升盈利能力有望提升到行业平均水平。国家提出到2020年单位GDP能耗比2005年下降40%-50%的目标，国内高压电动机应用高压变频器节电可达30%，中国变频器市场目前正处于一个高速增长的时期。预计2009年至2012年每年的市场增长率将保持在40%以上，公司作为新进入者基数较低，未来几年的增速可能远高于行业平均。
　　国电南自(600268)：未来瞄准智能电网和新能源
　　营收和净利润同比增长12.94%和10.39%，期间费用率控制仍需加强
　　2009年国电南自实现营业收入18.96亿元，同比增长12.94%，实现归属于母公司的净利润8931万元，同比增长10.39%，全年累计订货达到22.91亿元。公司销售和管理费用率均出现小幅上涨，达到11.55%和8.16%，期间费用率达到22.49%，同比提高1.22%，公司期间费用率的控制能力仍需要加强。
　　电网自动化业务营收和毛利率同比增长，数字化变电站业务表现突出
　　电网自动化业务09年累计订货11.36亿元，实现营收9.73亿元，同比增长24.55%，毛利率29.15%，同比提高2.79%。报告期内，公司中标多个重大项目，比如新疆哈密 750kV变电站计算机系统、安徽安庆 500kV 微机监控系统(IEC61850)、山东潍坊昌邑 110kV 辛立数字化变综自及电子式互感器项目、埃塞俄比亚 FGG-1变电站等。另外，数字化变电站业务表现突出，产品先后中标、投运电网、核电、煤炭等领域的 25 个科技试点或工程建设重点项目。
　　水处理环保和辅控业务成为电厂自动化业务亮点，资产重组提升水电业务优势
　　2009年电厂自动化业务累计订单4.81亿元，实现营收4.19亿元，同比增长13.96%，毛利率20.94%。在电厂自动化业务整体不理想的情况下，水处理环保和辅控业务表现突出，成为公司电厂分公司的重要利润来源之一，全年累计订货6167万元。报告期内，水电业务的三家子公司通过吸收合并方式进行全面整合，整合后的南京河南南自水电自动化有限公司在技术创新和销售渠道上的优势进一步提升，水电自动化业务累计订货1.72亿元，实现营收1.55亿元，同比增长33.37%，毛利率22.14%。
　　放眼三大产业板块，积极布局智能电网和新能源业务
　　电力自动化产业、新能源节能减排自动化产业、智能化一次设备产业将成为公司未来五年重点发展的产业板块。3月2日，公司公布了非公开增发预案，拟募集资金7.8亿元，投向智能电网、风电变流器、高压变频调速系统等七个项目。智能电网和新能源业务能够缓解传统自动化业务增长放缓带来的成长压力。
　　公司有40%的产品为用电自动化产品，我们看好电力自动化中的配用电自动化子行业，该行业未来将出现爆发式增长。电力自动化业务毛利率基本稳定，包括用电自动化产品(目前主要是采集终端、集中器等)、变频器、电力操作电源。电力操作电源业务由于推出了充电机、充电桩等新产品，变频器经过两年的培育，营业收入已经达到4千万，毛利率已经上升到合理水平，预计未来随着规模的扩大，毛利率还会小幅提升。
　　预计年的EPS分别为0.37元，0.49元，昨天收盘价格为10.07元，对应的PE分别为27倍，20倍，虽然智能电表市场份额有限，但我们看好公司用电自动化业务，给予公司增持评级。
　　国内智能电表行业龙头三星电气15日上市便破发。尽管6月10日国家电网刚启动今年第三批智能电表集中招标，但该行业的前景并不为投资者所看好。一旦国家电网对智能电表的集中招标告一段落，该行业的市场需求可能大幅萎缩。
　　集中招标还有三年
　　6月10日，国家电网启动今年第三批智能电表集中招标，国内的电表生产商纷纷表示，将参与此次国网招标。
　　国网计划，在年间更换3亿只单相智能电表，而年的招标量约为1亿只，因此智能电表市场未来3年还有2亿只的市场空间。而随着国网招标制度的成熟，市场竞争格局趋稳，上市公司仍将收益。
　　事实上，在国网公司今年第二批项目的招标中，浩宁达中标11990.4万元，约占公司2010年度营业总收入33.39%;科陆电子中标金额为2.26亿元，占公司2010年度营业总收入的24.28%。
　　有分析人士指出，未来三年可能是智能电表的黄金时期。2009年12月，国网首次招标294.34万只。随后国网加大招标数量，2010年完成了4次智能电表招标，累计招标4537万只。有分析人士预测，2011年国网计划招标6000万只。
　　&这意味着未来三年智能电表市场仍有较大空间。&一券商研究员介绍。但浩宁达认为，普通电能表设计使用寿命为8-10年，长寿命表为15-25年，在国家电网的五年集中招标结束后，首批采购的电表还不需要更换，智能电表的市场空间将骤减。
　　寻求业务多元化
　　尽管智能电表市场还有三年的黄金期，但因行业竞争激烈，上市公司的毛利率正逐年下降。
　　2010年，国网采取低价中标从而压低了竞标企业的利润空间。2011年国家电网招标有所改变，综合考虑厂商的产能、质量、交货准时性、产品价格等因素，使得智能电表中标均价有所上升。但值得注意的是，上市公司的毛利率并没得到明显改善，智能电表占比超80%的浩宁达，今年一季度主营业务利润同比下降了262.14%。
　　&上市公司要摆脱困境需要向拓海外市场或多元化发展。&有分析人士介绍，科陆电子已经开始淡化对智能电表的依赖，而三星电气也开始寻找海外市场。
　　科陆电子日前公告，全资子公司深圳市科陆能源服务收到宁夏明峰萌成建材公司与其签订的金额为1.36亿元《合同能源管理项目合同书》。其变频器、光伏逆变器等也已获得订单。兴业证券指出，受益&十二五&节能降耗规划，变频器等产品将助力公司业绩增长，而光伏逆变器产品是各国新能源长期重点投资领域，有望成为公司未来的业绩增长点。
　　三星电气也表示，年，随着公司加大海外市场开拓力度，公司海外市场实现的销售收入增长较快，预计未来将逐步成为公司的重要销售区域。
　　预计国网第三批智能电表中标价格将上升
　　日前，国家电网第三批智能电表集中招标启动，共招标电能表1388.77万只，其中智能电表1188.01万只，规模与前两次相当。
　　从2011年前两次招标结果看，智能电表市场集中度有所提高，但竞争依然激烈;市场均衡程度也得以提高。我们认为这是市场竞争趋于良性的表现。我们预计第三批招标结果公布后，该趋势将进一步提供最新最全的智能电表龙头股，智能电表龙头股票，智能电表板块龙头股信息稳固。
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