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版权所有 &&南京邮电大学 通信与信息工程学院南开大学经济学院研究生导师简介-王永进
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姓名： 王永进所在单位： 国际经济贸易系毕业院校： 南开大学职称： 副教授研究方向： 1. 国际贸易与工资构成、人力资本投资；2. 产业组织、集聚与企业行为；3. 制度与出口招生专业： 国际贸易现任校内外职务： 个人简历： 王永进(Yongjin Wang)，男，山东章丘人，1983年出生。 在 Journal of International Economics,
China Economic Review,《经济研究》、《管理世界》、《经济学季刊》、《世界经济》等期刊发表论文30余篇，并担任《经济研究》、《管理世界》、《经济学季刊》、《世界经济》，China Economic Review,
Review of Development Economics, International Economic Journal等期刊的匿名审稿人，以及国家自然科学基金评议专家。主讲课程与研究生指导： 本科(undergraduate)： 中级微观经济学(Intermediate Microeconomics) 产业组织理论(Industrial Organization)国际经济学(International Economics)硕士(Master)： 跨国公司理论(Theory of Multinational Investment)产业组织理论(Theory of Industrial Organization)博士(Graduate)：高级国际贸易理论(Advanced International Trade)国际经济前沿专题（Advanced Topics in International Economics）科研课题： 国家自然科学基金青年项目“社会关系对民营企业出口行为的影响机制：基于企业间关系与政企关系的研究”（项目号：**）国家自然科学基金面上项目“国际贸易与工资不平等：基于企业内和企业间工资不平等的研究”（项目号：**）。主要著作： 王永进：《契约、关系与国际贸易》，格致出版社/上海人民出版社，日主要论文： 1.
Yongjin Wang and Laixun Zhao, “Saving Good Jobs from Global Competition by Rewarding Quality and Efforts”,
Journal of International Economics, 2015,
vol 96, issue 2, pp. 426-434, July.2.
Yongjin Wang, Yanling Wang and Kunwang Li , “Judicial Quality, Contract Intensity and Exports: Firm Level Evidence”,
China Economic Review,
2014, vol 31,pp. 32-42, Dec(本文被Handbook of International Economics, volume 4, Chapter 5 "Domestic institutions as a source of comparative advantage", 引用).3.
王永进、施炳展：上游垄断与中国企业产品质量升级，《经济研究》，2014年第4期，第116-129页，第4期。4.
陈维涛、王永进*、李坤望：地区出口企业生产率、二元劳动力市场与中国的人力资本积累，《经济研究》，2014年，83-96，第1期。5.
王永进、盛丹、施炳展、李坤望：基础设施如何提升了出口技术复杂度，《经济研究》，2010年第7期，第103-115页。6.
李坤望、邵文波、王永进：信息化密度、信息基础设施与企业出口绩效，《管理世界》，2015年第4期，第25-38页。7.
陈维涛、王永进*、毛劲松：出口技术复杂度、劳动力市场分割与中国的人力资本投资，《管理世界》，第2期，2014。8.
盛丹、王永进*：产业集聚、信贷资源配置效率与企业融资成本，《管理世界》第6期，85-98页，2013。9.
王永进、盛丹：地理集聚会促进企业间商业信用吗，《管理世界》第1期，101-114页，2013。10.
盛丹、王永进：中国企业的低价出口之谜，《管理世界》第5期，第8-23页，2012。11.
王永进、刘灿雷、施炳展：出口下游化程度、下游竞争力与经济增长，《世界经济》，2015年第10期。12.
张国峰、王永进、李坤望：产业集聚有助于企业出口吗？——基于社交与沟通外溢效应的考察，《世界经济》，2016年第2期。13.
盛丹、王永进*：“企业间关系”会缓解企业的融资约束吗？，《世界经济》，2014，第10期。14.
李坤望、陈维涛、王永进：地区贸易开放、劳动力市场分割与人力资本投资，《世界经济》，2014年第3期。15.
王永进、盛丹：经济波动、劳动力市场摩擦与产业结构，《世界经济》第4期，22-46页，2013。16.
王永进：关系与民营企业出口行为——基于声誉机制的分析，《世界经济》第2期，第98-119页，2012。17.
王永进、李坤望、盛丹：契约制度与产业集聚——基于中国地区的理论及实证研究，《世界经济》第1期，第141-156页，201018.
盛丹、王永进*：市场化、技术复杂度与中国省区的产业增长，《世界经济》；第6期， 第26-47页，201119.
齐俊妍、王永进、施炳展、盛丹：金融发展与出口技术复杂度，《世界经济》第7期，第91-118页，201120.
盛丹、包群、王永进：基础设施对我国企业出口行为的影响——‘集约边际’还是‘扩展边际’？，《世界经济》第1期，第17-36页，201121.
王永进、盛丹：政治关联与企业的契约实施环境，《经济学季刊》第4期，页，201222.
李坤望、王永进*：契约执行效率与地区出口绩效差异——基于行业特征的经验分析，《经济学季刊》第3期，第页，201023.
盛丹、王永进：契约的完善程度能够影响FDI的区位分布吗？，《经济学季刊》第4期，第页，201024.
李宏兵、蔡宏波、王永进：市场潜能加剧了性别工资不平等吗？，《数量经济技术经济研究》第1期第22-41页，201425.
王永进、盛丹：政府管制、外商投资与我国行业出口依存度，《数量经济与技术经济研究》第11期，第1-18页，201026.
盛丹、王永进*：基础设施、融资依赖与地区出口比较优势，《金融研究》第5期，第15-29页；201227.
盛丹、王永进：地方政府周期性财政收支、融资依赖与地区出口结构，《金融研究》第11期，第1-18页,2010。28.
周霄雪、王永进：跨国零售企业如何影响了中国制造业企业的技术创新，《南开经济研究》第6期，第137-154页，2015.29.
王永进、张国峰：人口集聚、沟通外部性与企业自主创新，《财贸经济》，第5期，第132-146页, 2015。30.
王永进、盛丹：要素积累、偏向型技术进步与劳动收入占比，《世界经济文汇》第4期，第33-50页，2010。31.
王永进、盛丹：社会信任与出口比较优势，《国际贸易问题》，2010年第10期，第64-71页。32.
邵文波、李坤望、王永进：人力资本结构、技能匹配与比较优势，《经济评论》，2015年第1期，第26-39页。33.
王永进、盛丹、李坤望：外资的讨价还价能力如何影响了地区引资结构，《经济评论》，2010年第3期。34.
王永进、李坤望、盛丹：地理集聚影响了地区出口比较优势吗？——基于不完全契约的视角，《世界经济文汇》，2009年第5期，第61-75页。35.
王永进、李坤望：研发密集度与跨国公司组织模式选择——基于金融市场摩擦的分析，《世界经济研究》，2009年第10期，第68-74页。36.
王永进、盛丹：交易效率对贸易保护水平的影响——基于贸易政策新政治经济学的分析，《制度经济学研究》2010年第4期，第200-213页。37.
盛丹、王永进：内资企业准入管制、融资依赖与FDI流入—基于分地区分行业的实证研究，《财经研究》，2010年第7期，第60-69页。38.
盛丹、李坤望、王永进：劳动力流动会影响我国地区出口比较优势吗？，《世界经济研究》，2010年第9期，第38-44页。39.
王永进：政府规模与贸易政策制定的新政治经济学，《国际商务研究》，2015年第3期,21-26页（约稿，封面文章）。40.
李宏兵、蔡宏波、王永进：海外市场邻近、空间集聚与工资不平等，《经济研究》，增1,2013。 获奖情况： 《基础设施如何提升了出口技术复杂度？》，《经济研究》，获2011年福建省第九届社会科学优秀成果奖（三等奖）。第十八届“安子介国际贸易研究奖”学术鼓励奖（第二作者）南开大学2014年人文社会科学研究优秀成果奖 南开大学2013年人文社会科学研究优秀成果奖南开大学2012年人文社会科学研究优秀成果奖 学术交流： 2015年12月 上海财经大学进行学术报告
上海交通大学 Worshop on International Trade 2015
上海对外经贸大学 Firm Age and the productivity responses to trade liberalization11月 赴西南财经大学参加“跨国公司与中国经济：挑战与机遇”国际论坛（TNC-CD）并做主题发言10月 参加 Nankai-Glasgow workshop on Chinese Economy 并发言10月 受邀赴南京大学商学院进行学术讲座9月 受邀到中央财经大学国际经贸学院进行学术讲座6月
受邀到 北京师范大学、上海对外经贸大学和厦门大学进行学术讲座5月 第五届中国国际贸易研究会年会（CTRG），大连理工大学，大连。2014年12月，日本神户大学，Workshop on: Trade, Foreign Investment and their Socio-Economic Impacts (Jointly Hosted by IISS Workshop / Grant-in-Aid for Scientific Research (A) / RIEB Seminar / Grant-in-Aid for Scientific Research (B))) 9月，受邀赴暨南大学进行学术报告，广州 9月，参加中国改革开放新阶段下的外贸转型与发展会议，上海 6月，中国世界经济学科中青年学者学术论坛，复旦大学 5月，第四届中国国际贸易研究会年会，西南财经大学，成都 2013年 10月, 清华大学国际经济研究中心学术讲座, 北京 10月，西南财经大学国际商学院光华讲坛, 成都 9 月，浙江财经大学国际经济与贸易学院, 杭州 2012年 2012-6, The Fourth IEFS conference, Tianjin 2010年 2010-11，珞珈青年学者经济与管理论坛，武汉其他： 联系方式： yjw@;主页： 南开大学南开经济研究
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南开大学商学院导师介绍：王永进
名师答疑：
职称：教授
研究方向：金融工程与风险管理，金融期权定价, 信用风险管理。
所属部门：财务管理系
行政职务：商学院副院长 (负责外事、学术交流和国际合作)
电子邮件：yjwang@
联系电话：022-506127 (Office hours：11:00-12:00 am, Monday, Office: #202, Business Building)
教育背景
1965年10月出生， 安徽潜山人
1982年9月--1986年7月，系本科， 获理学学士学位。
1986年9月--1989年7月，数学系概率统计专业攻读硕士研究生，获理学硕士学位。
1989年9月--1992年6月，南开大学数学系概率统计专业攻读博士研究生，获理学博士学位。
工作经历
一、任职经历
1992年7月开始任教于南开大学数学学院(讲师)。1995年12月晋升为副教授， 1998年12月破格晋升为
教授， 1999年6月被批准为南开大学(数学学科)概率统计专业博士生导师。2008年月加入南开大学商学院，转攻金融衍生证券和期权市场。 任南开大学商学院金融和财务管理教授、博士生导师，并兼任南开大学商学院副院长。同时双聘为数学学院概率统计专业教授、博士生导师。(数学Homepage: http://math./~yjwang/)
二、国外大学访问教授职位(Visiting Professor Positions)：
1. 维尔斯特拉斯应用分析和随机研究所(Weierstrass Institute for Applied Analysis and Stochastics, Berlin, Germany)， 1996年3月和4月。
2. 菲尔兹数学研究所(Fields Institute for Mathematical Sciences, Toronto University, Toronto, Canada)， 1999年3月和4月。
3. 不列颠哥伦比亚大学(University of British Columbia, Vancouver, Canada)， 2000年7月和8月。
4. 不列颠哥伦比亚大学(University of British Columbia, Vancouver, Canada)，2001年8月---
2002年8月。
5. 卡尔顿大学(Carleton University, Ottawa, Canada), 2004年7月和8月
6. 不列颠哥伦比亚大学(University of British Columbia, Vancouver, Canada)，2005年6月---8月。
7. 墨尔本大学(University of Melbourne, Melbourne, Australia)，2006年10月---2007年1月。
8. 牛津大学(University of Oxford, London) 和 曼彻斯特大学( University of Manchester,
Manchester, U.K.)，2007年10月。
9. 伦敦院(London School of Economics and Political Science, London, U.K.)，
2009年10月----2010年3月。
10. 曼彻斯特大学( University of Manchester, Manchester, U.K.)和牛津大学(University of Oxford, London)， 2011年8月。
11. 国立新加坡大学(The National University of Singapore)， 2012年6月
社会兼职
中国金融工程学会常务理事; 中国期货业协会专家组成员。
研究成果
一、学术研究领域：
【金融工程与风险管理】 风险定价和金融期权，金融信用风险管理。
【数学】 现代概率论， 随机过程的理论与计算。
二、发表的学术论文
【金融工程与风险管理部分： 国际学术期刊】
1. Credit Spreads, Endogenous Bankruptcy and Liquidity Risk, with Jianping Fu and Xingchun Wang, Computational Management Science, forthcoming, 2012.
2. Some integral functionals of reflected SDEs and theirs applications in finance, with Lijun Bo and Xuewei Yang, 【Quantitative Finance(数量金融杂志)】, Vol 11, No. 3, 343&348, 2011.
3. The hitting time density for a reflected Brownian motion, with Qin Hu and Xuewei Yang, 【Computational Economics ( 计算杂志)】, 40(1):1-18, 2012.
4. Counterparty risk for Credit Default Swap with States Related Default
Intensity Processes, with Dan Tang and Yuzhen Zhou,
【International Journal of Theoretical and Applied Finance(国际理论与应用金融杂志)】,
Vol.14, No.29, 2011.
5. Derivative Pricing Based on the Exchange Rate in a Target Zone with Realignment,
with Lijun Bo and Xuewei Yang, 【International Journal of Theoretical and Applied Finance(国际理论与应用金融杂志)】, Vol. 14, No.6, 945-956, 2011.
6. Markov-modulated jump-diffusions for currency option pricing, with Lijun Bo and Xuewei Yang, 【Insurance: Math. & Economics (精算学杂志)】 , 46(3), 461&469, 2010.
7. On conditional default probability in a regulated market: a structural approach,
with Lijun Bo, Dan Tang and Xuewei Yang, 【Quantitative Finance
(数量金融杂志)】, Vol.11, No.12, , 2011.
8. Maximum likelihood estimation for reflected Ornstein-Uhlenbeck processes, with
Lijun Bo, Xuewei Yang and Guannan Zhang, 【Journal of Statistical Planning and Inference (统计规划和推断杂志)】, Vol. 140, 588&596, 2010.
9. An optimal portfolio problem in a defaultable market, with Lijun Bo and Xuewei Yang,
【Advance in Appl. Probab.(应用概率论进展)】, 42, 689-705, 2010.
【概率论即随机理论研究部分： 国际、国内学术期刊】
Variational solutions of dissipative jump-type stochastic evolution equations, with Lijun Bo, Kehua Shi. J. Math. Anal. And Appl. 373(1)111&126, 2011.
Support theorem for a stochastic Cahn-Hilliard equation, with Lijun Bo, Kehua Shi. Electron J. Probab. 15 (2010), no. 17, 484&525.
The stochastic wave equations driven by fractional and colored noises, with Dan Tang. Acta Math. Sin. (Engl. Ser.) 26 (2010), no. 6, .
On a stochastic wave equation driven by a non-Gaussian L&vy process. with Lijun Bo, Kehua Shi, J. Theor. Probab. 23 (2010), no. 1, 328&343.
Large deviation principle for the fourth-order stochastic heat equations with
fractional noise, with Yiming Jiang, Kehua Shi. Acta Math. Sin. (Engl. Ser.) 26
(2010), no. 1,89&106
Stochastic fractional Anderson models with fractional noises. with Yiming Jiang,
Kehua Shi. Chin. Ann. Math. B.31 (2010), no. 1, 101&118.
On a stochastic fractional partial differential equation driven by a L&vy space-time white noise. J. Math. Anal. And Appl. 364 (2010), no. 1, 119&129.
The stationary distributions of two classes of reflected Ornstein-Uhlenbeck processes. With Xiaoyu Xing, Wei Zhang. J. Appl. Prob. 46 (2009), no. 3,709&720.
Self-intersection local times and collision local times of bifractional Brownian motions. with Yiming Jiang. Sci. China Ser. A, 52 (2009), no. 9,.
Large deviation for stochastic Cahn-Hilliard partial differential equations. with
Yiming Jiang, Kehua Shi. Acta Math. Sin. (Engl. Ser.) 25 (2009), no. 7,1157.
Approximating solutions of neutral stochastic evolution equations with jumps, with
Lijun Bo, Kehua Shi. Sci. China Ser. A, 52 (2009), no. 5,895&907.
From Markov jump systems to two species competitive Lotka-Volterra equations with diffusion. With Lijun Bo, Xueqiang Wang, Acta Math. Sin. (Engl. Ser.) 25(2009),
no. 1, 157&170.
Jump type Cahn-Hilliard equations with fractional noises, with Lijun Bo, Kehua Shi. Chin. Ann. Math. B. 29(2008), no. 6, 663&678.
Stochastic Cahn-Hilliard equation with fractional noise, with Lijun Bo, Yiming Jiang. Stochastics and Dynamics ): 643-665.
On a class of Stochastic Anderson Models with Fractional Noises, with Lijun Bo,
Yiming Jiang. Stoch Anal. Appl. 26, 256-273, 2008.
Explosive solutions of stochastic wave e quations with damping on R, with Lijun Bo,
Dan Tang. J. Diff. Equations. 244, 170-187, 2008.
Higher-order stochastic partial differential equations with branching noises, with
Lijun Bo, Liqing Yan. Frontiers of Mathematics in China, 3(1): 15-35, 2008.
On a nonlocal stochastic Kuramoto-Sivashinsky equation with jumps, with Lijun Bo,
Kehua, Shi, Stoch. & Dyn. 7(4), 439-457, 2007.
Hilbert space-valued FB-SDEs with Poisson jumps and applications, with Juliang Yin,
J. Math. Anal. Appl. 328(1), 438-451, 2007.
On the collision local time of fractional Brownian motions, with Yiming Jiang,
Chin. Ann. Math. Ser. B 28, no. 3, 311-320, 2007.
On the first passage times of reflected O-U processes with two-sided barriers,
with Bo L. J., Zhang, L. D., Queueing Syst. 54, no. 4, 313-316, 2006.
Stochastic Cahn-Hilliard partial differential equations with L&vy spacetime white noises, with Lijun Bo, Stoch. & Dyn. 6, no. 2, 229-244, 2006.
On the extinction of a class of population-size-dependent bisexual branching
processes, with Y. S. Xing, J. Appl. Probab. 42, no. 1, 175-184, 2005.
【注：以上为2005年以后出版的论文列表】
研究课题
一、学术研究基金：
(1)现正承担
国家自然科学基金项目： 典型类随机过程的现代理论研究及其在信用风险研究中的应用
(主持人 2013年1月------2016年12月 No. )
教育部重大项目：金融信用风险的量化研究
(主持人 2009年1月------2011年12月， No. 309009 )
国家自然科学基金项目： 超过程及其相关的SPDE研究
(主持人 2009年1月------2011年12月， No. )
(2)曾先后承担
教育部国家留学基金、国家自然科学基金(青年项目)、国家自然科学基金(重点项目)等国家科研项目。
已经完成的研究项目包括：
01,12：国家自然科学重点基金项目(No. )
05,12：国家自然科学重点基金项目(No. )
07,12：国家自然科学基金项目(No. )
09,12：国家自然科学基金项目(No. ) 等。
二、近年来研究生培养：
2008年6月份毕业硕士研究生 (共5位)：
付建平(转攻博，南开大学)，
马帅奇(回山东高校任教)，
马 青(中国人寿，北京)，
徐 丰(招商银行， 上海)，
张冠男(英国数量金融工程师中国总部， 北京)。
2009 年6月份毕业硕士研究生 (共4位)：
杨学伟 (转攻博，南开大学)，
杨 娟 (攻读博士， 英国)，
白利杰 (攻读博士， 美国)，
唐 月 (中原证券， 上海)。
2010 年6月份毕业硕士研究生 (共5位)：
吕春瑜 (基金公司， 北京)，
吕晋杰 (投资公司， 北京)，
周育珍 (留学美国， 攻博)，
王冠英 (攻读博士， 南开)，
赵 楠 (中国银行， 青岛)。
201 1 年即将毕业硕士研究生 (共9位)：
潘 飞 (中国银行，深圳分行)
范美娜 (中国银行，天津分行)
陈 扬 (中国建设银行，天津分行) 【商学院】
朱 坤 (广发基金，广州)
李莹洁 (兴业证券， 上海)
胡 琴 (安永会计师事务所， 北京)
王兴春， 王苏鑫 (转攻博， 南开大学)
高 斌 (攻读博士， 美国) 【数学学院】
讲授课程
期货与期权;计量; 信用风险管理
考研认证空间：
或微信：kkkaoyan
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跨考咨询：400-668-2155（免长途费）； 专业课资料咨询QQ:&
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代理合作电话：010-
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All Rights Reserved& &京ICP备号-3转势、单边及盘整研究&（牛市熊市操盘研究）--转
转势、单边及盘整研究
摘要：“永远顺着趋势交易”，“决不可逆趋势而动”，再强调也不过分。牛熊市不分，单边与盘整不分是造成许多股民在牛市赚钱很少，甚至赔钱，或者在牛市赚的钱在熊市里赔钱的主要原因。本文从趋势的发展过程出发，探讨了趋势的特征以及发生转势的条件，着重探讨了牛市里单边与盘整的判别，单边与盘整的相互转变，单边与盘整的操作方法。
关键词：转势& 牛市转熊市&
熊市转牛市& 单边市& 盘整市&
趋势在词典里的注释为，“事物发展的动向”。其中，趋，意为“向某个方向发展”。势，意为“状况，情势”。（引自《新编汉语词典》）
在股市上，趋势的解释为，股价在一段期间内朝某一方向变动，不断出现新高价或新低价。有时股价上下波动幅度有限，形成盘整的局面。简言之，就是股价波动的方向。
股价变动的方向并非永远继续下去，有时也会转至相反的方向，此现象称为趋势的反转，简称转势。
在股市上，牛市和熊市均可分为三个阶段，在不同的阶段，趋势的特征也各不相同。下面分别进行描述。
1．进货期。此时市场氛围往往是悲观的，市场仍然处于不景气阶段。一般的投资者对股市非常憎恨，以至于彻底离开了市场，而一些有远见的投资者开始逐步买进那些低价位的股票。通常，交易量是较少的，但股价弹升时，便开始增多了。
2．十分稳定的上升期。交易量增多，企业景气的程度明显上升，公司的盈余明显增多。在此阶段，用技术分析进行轮炒往往能赚取最大利润。
3．整个交易沸腾。报纸上的好消息数不胜数，经济新闻频频出现，大众投资者积极买卖，投机性交易量日益增长。此时市场景气已经持续了很久，股价已上升了很长一段时间。最后，投机气氛高涨，成交量不断上升，冷门股交易逐渐频繁，没有价值的股票价格也急速上升，而越来越多的优良股，投资者却拒绝了，此时，看起来谁也不想卖出，而实是卖出的好机会到了。
1．出货期。形成于牛市的最后一个阶段，有远见的投资人敏锐的觉察到企业的盈余已经饱和，开始加快出货的步伐。此时，成交量依然很高，大众仍热衷于交易，但是，开始感到预期的利润已逐渐消逝。
2．恐慌期。股价已近乎垂直的下跌，想买进的人开始退缩，想卖出的人急于脱手，成交量萎缩，此后通常会有一段相当长的反弹或横向盘整。
3．那些缺乏信心的人开始卖出持有的股票。绩优股持续下跌，这种股票的持有者是最后失去信心的。市场上坏消息不断。通常，坏消息出尽之前，熊市已经结束了。
另外，在股市上，牛市和熊市往往会持续很长时间，也许会好几年。值得注意的是，熊市持续的时间通常比牛市要长一些。
当一个趋势一旦形成，常常是沿着该趋势的方向继续演变，而掉头转向的可能性非常小。或者说一个即成的趋势通常会在很长一段时间内持续发展。有几次同方向移动的短期趋势形成中期趋势，再有几次同方向的中期趋势形成长期趋势，长期趋势走到尽头，股价无法再朝同方向变动，就发生反转，朝相反方向反转成为另一长期变动趋势，周而复始，循环演进。
另外，大家大概都知道牛顿惯性定律。在力学里，一个受力运动的物体在受力突然消失后，仍会运动一段相当长的距离，在市场上，趋势往往也具有惯性。
趋势是由多个单边和多个盘整组成的。把盘整和趋势的反转区分清楚是相当重要的。若股价变动经过盘旋后继续朝原方向上升或下跌，则称之为盘整。若股价变动在盘局末端从原先的上升行情转向下跌行情，或由原先的下跌行情转向上升行情，则称之为反转。判断趋势的反转并不是容易的，唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才可以判断，趋势发生了反转。
下面我们从不同的角度来分析转势的特点。
1．从时间上看。在股市上，牛市转熊市的反转时间往往特短，即顶部的反转时间一般在三,
五天至两个星期之间，而熊市转牛市的反转时间往往较长，即底部的反转时间一般在三个月至半年甚至一年之间。
2．从市场看。牛市转熊市时，市场处于最疯狂的状态之中，人人热情高涨，大众媒介如报章，电视，杂志等都争着报道市场的好消息，而熊市转牛市时，市场低迷，没人去理会，报章新闻全都是市场的坏消息。
3．从价值上看。牛市转熊市时，股价处于高价圈中，而熊市转牛市时，股价处于低价圈中，达到市场上的最低价。
4．从技术分析角度看。
（1）&&&&&&&&&&&&&
三大背离。即量价背离，相对强弱指数（RSI）背离，与相反背离。成交量与价格相互背离，RSI图线与价格图线相互背离，绝大多数人对股价的看法都一致时，则说明趋势即将反转。
（2）&&&&&&&&&&&&&
反转形态。主要的反转形态有头肩顶，头肩底，V型，圆形，双重顶（底），三重顶（底）等。
（3）&&&&&&&&&&&&&
趋势线。股价已突破重要的趋势线，这时应引起警惕。
（4）&&&&&&&&&&&&&
移动平均线。股价已突破中，长期的移动平均线时，应格外注意。
5．从干预角度看。当股市上人满为患，炒股的人多到已经影响了社会正常工作秩序的程度，股票的价格也过高，政府将会干预市场，以维持正常的社会秩序。此时，顶部也为期不远。
6．从市盈率看。牛市转熊市的大盘市盈率已经达到了60倍甚至更高，而熊市转牛市的大盘市盈率却很低，一般在15倍以下，此时股市功能受到损害。
转势在趋势操作中的地位是很重要的，那么，如何来运用转势呢？把握转势的最大作用就在于能在顶部成功地逃出市场，在底部大胆地买进低价股。
此外，较好地把握转势能使你清醒地明白现在的市场是牛市还是熊市，然后采取相应的操作方法进行操作。
一般来说，把握转势可以从基本分析和技术分析两个方面去综合判断。本文限于篇幅，只讨论技术分析。如，可以从反转形态，相反理论，成交量，各种技术指标，波浪理论等方面去分析。此外，还要注意股价是处于高价圈，中价圈，或低价圈，大盘的市盈率是高还是低，把趋势操作与价值操作结合起来。
趋势是不可以违背的，把握住转势就能很好的顺势而为。总之，只要你能很好的利用转势，相信你在市场上是能赚到钱的。
二& 单边与盘整
（一）从趋势操作的基本原则谈起
趋势操作的基本原则是：
空头市场，即熊市不做多，反弹离场，至转势；
在有做空机制的市场里，空头市场不做多，反弹做空，至转势；
多头市场，即牛市不做空，回挡做多，至转势。
趋势操作法是市场赚钱的基本原则，但要在市场上赚大钱，仅仅有这一基本原则还是远远不够的。就有一些人只利用该基本原则，往往赚不到钱，甚至赔钱。究其原因，是这些人牛熊市不分，单边与盘整不分。然而，牛市，熊市的操作方法各不相同。故分清牛熊市，分清单边与盘整是赚钱的前提条件，选用正确的操作方法是赚钱的重要保证。但是由于目前我国股市没有做空机制，所以熊市只能离场休息了。故本文只探讨一下牛市里的单边与盘整的相关内容。
1．单边，即单边市，是指“一个经纪人专门买证券，或是专门卖出证券，但不会同时既买又卖的市场”。（引自《华尔街词典》）也就是说股价从前一个盘整时的平衡状态，受外力作用，突破了原有的平衡状态，股价连续上升或连续下跌，走出一个明显的通道，直至达到一个新的盘整的平衡状态的过程的市场，称为单边市。单边市时，多方或空方完全控制市场。
2．盘整，《华尔街词典》称为双边市（Two-side
Market），其解释为“双轨市场，当做市商希望为一大笔股票交易提供稳定的买卖价格时出现。”也就是说，股价在一个相对稳定的范围内上下往复变动，这种往复变动，就像物理学中的平衡状态，只有外力介入，股价才会改变这种平衡状态。在股市上，这种外力通常指大量的买盘或卖盘，利多或利空消息等。这个范围的上限构成股价的阻力线，范围的下限构成了股价的支撑线。
需要说明的是，在整个股市上，75%的时间出现的是盘整市，而只有25%的时间出现的是单边市。这是什么原因呢？我认为有以下几点：
1．从基本面上讲，基本面是以月，季度，年为单位的。也就是讲，行情在基本面的一个时段内是一个内容，在基本面决定的价值中心上下摆动，就形成了盘整。
2．从现象上讲，由于基本面的变化而打破了原有的平衡状态之后，就形成了一个新的单边市，单边市就以百米赛的速度冲向新的价值中心，由于惯性，股价会过头，然后在新的价值中心附近再形成盘整。
3．从本质上讲，在半年或一年的特定时间段内，利率是稳定的，也就是说与其相对应的理论股市市盈率是稳定的。因此，股市的理论价值中心是稳定的。在这种稳定的阶段，股市进入盘整；而在半年或一年的时间段中，利率的变化次数很少，在仅有的一两次的变动中，才打破了原有的利润平衡关系，再寻找新的平衡点，寻找新的平衡点的过程在股市上表现为单边市。
4．从个股上说，个股的经营业绩一般会维持正常状况，在这种状况下，个股的市盈率是稳定的。所以个股的价值中心是稳定的，在这种稳定的阶段，个股走的是盘整市；但受外部或本身条件变化的影响，个股的经营业绩会发生改变，这种改变在半年或一年的时间中仅有一两次，在这仅有的几次变动中，才打破原有的平衡状态，再寻找新的平衡点，寻找新的平衡点的过程在股市上表现为单边市。
（二）单边与盘整的相互转变
1．相互转变的原因
从现象上看，“一个人跑得太快或走得太急，气力用尽时脚步自然会缓慢下来，待稍事休息后再继续冲刺。敌我双方在战场上对阵，我方发动全面攻击，敌方战败而逃，乘胜追击之余，一定要稍事整顿，整编军队，补充弹药与粮食，激励军心士气，以迎接未来更艰难的战斗。股票市场也一样，多空双方对阵，当一种股票上涨或下跌速度太快、太猛时，也就是短期获利或亏损的投资者跟着增加，物及必反，股价在涨跌过程里，不可能是永不回头式的直线地涨或直线地跌，除非公司宣告倒闭，否则它必会在某价格区域停留一段时间（或长或短），再继续向上或向下变动。”（引自《股票操作学》）这在股市上表现为单边转向盘整再转向单边，形成一个循环。
从本质上说，二者相互转变的原因使股票的价值中心发生了改变。当股价在一个价值中心上下往复移动时形成了盘整，随着时间的推移，经济环境，企业经营状况，国家政策，行业周期等方面都影响了上市公司状况，导致了股票市盈率的改变，使股票的价值中心发生了改变，于是股价从原来的价值中心附近波动的盘整状态奔向新的价值中心，这一过程在市场上形成了单边市。但由于股票的价格在改变过程中具有一定的惯性，这种惯性会使股价越过新的价值中心，但股价又不能与价值中心偏差太多，于是股价就又在新的价值中心附近形成了新的盘整市。所以，股价从盘整到单边，从单边再到新的盘整，这是一个循环过程，永不停息。由此可见，一个完整趋势是有数个单边与数个盘整所组成；反过来，数个单边与数个盘整组成了一个完整趋势。
2．从技术指标上看转变
（1）从单边转向盘整，应注意：
a．股价是否走到了一定的位置，具体有：三大关口，0、3、5、7、0位置，1.5、1.618位置；
b．该单边市所处于波浪中的第几浪，运用神奇数字系列判断该浪的涨幅、速度；
c．运用相反理论，看成交量、RSI指数及其他技术指标是否出现背离；
d．单边市的幅度与速度，从而推断盘整的幅度和开始时间。
（2）判断由盘整转向单边，应考虑：
a．盘整形态分析：由盘整的形态判断盘整是否结束，单边市是否即将开始。由盘整向单边市的转换点时做单边市的第一买点；
b．判断盘整顶底部附近的市场活动，以确认盘整是否被突破，突破点是第二买点；
c．注意假突破，突破不走即表明反向单边开始了；
d．判断基本面对转变是否配合。
总而言之，判断单边与盘整的转变，其实是一个推理过程，从当前状态推断下一个状态应注意当前状态的幅度与速度、技术上的乖离、长期均线、波浪理论、黄金分割率、基本面的价值中心，由此可推断出下一个状态开始的时间、幅度、速度、形式。
（三）单边的操作方法
1．选择适当的介入时机、出货时机；单边市最好的介入时机是由盘整转向单边的转换点，最好的出货时机是由单边向盘整的转换点；
2．运用趋势操作法；
3．结合0、3、5、7、0整数大关及其他关口、神奇数字系列、波浪理论等判断单边市的涨幅；
4．单边市要轮炒，且每次只炒二、三只股票，但要全力介入，以使利润最大化；
5．识破并利用陷阱，赚钱是从利用陷阱开始的；
6．操作时技术上可参考半小时与一小时线，幅度上可参考前面的判断，时间上可参考长期均线。
但需要注意的是：
单边市中，一旦判断单边市即将结束或价格将到敏感位置，即刻卖出，决不允许股价回调，以使获利最大化，这叫落袋为安；
2．& 单边市赚钱的功夫在于研究判断从单边向盘整的转变阶段，在于判断转换点；
3．& 当有几种技术指标出现背离时，应加以警惕，选择时机卖出。
牛市中的单边市是赚钱的最佳时机，所以，研究好单边市是非常有意义的，对自己的人生都会有一定的帮助。
（四）盘整的分类与操作方法
牛市中的盘整，按其所出现的价位可分为：低位盘整、中位盘整、高位盘整。
低位盘整是指股价已连续下跌很大幅度，并持续很长时间，浪型上至少下跌3~5浪，一般要下跌5浪，成交量处于极度萎缩状态，股价普遍很低。
中位盘整是指当股价已产生一段上升行情，率先启动的股票已有很大的利润，由于短期获利较多，必须要进行获利回吐，此时股价有高有低，平均处于中等位置。
高位盘整是指股价已连续走高，处于最后的拉升阶段或头部区域，浪型上通常已走出3~5浪，此时股价都很高。
2．操作方法
（1）基本原则：趋势操作法。
（2）低位盘整时，应多考虑买入信号，少考虑卖出信号，且此时应买入即将上涨的一线股，此时宁愿被套牢，决不能踏空。
（3）中位盘整时应卖出涨幅很大的股票，买入即将上涨的股票。
（4）高位盘整时应先判断是头部还是四浪回挡，若是头部应卖出手中的全部股票，离场休息；若是四浪回挡，则应先计算可能达到的最高价位，并在该位置附近加以警惕，再利用相反理论及其它理论观察市场，及时挂单卖出。此时一旦判断错误应立即止损离开。
3．对于单只股票，首先要判断该股的价位是高、中、低，在低、中位时要先确定阻力线、支撑线，然后利用阻力线、支撑线低吸高抛；在盘整要结束时判断股价走向，识破并利用陷阱，在盘整向单边的转换点处买入股票，再利用单边的操作方法进行买卖。
由于市场上75%的时间是盘整，故掌握盘整的操作方法对于提高资金的利用率，使自己获得的收益最大化有很大的好处！
总之，分清牛市、熊市，分清单边与盘整，并运用各自的操作方法是股市上赚钱的条件。本文在成文期间，得到了导师王永进老师的大力支持与指导，在此深表感谢。由于笔者水平有限，加上时间仓促，谬误之处在所难免，敬请指正！
参考资料：
1．《期货市场技术分析》约翰.墨菲& 著&
丁圣元& 译&&
地震出版社& 2001
2．《股票操作学》张龄松& 罗俊&
著&& 中国大百科全书出版社
3．《长线是金》顾铭德&
四川人民出版社&&&&
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