[转载]炒股的十个最致命错误&散户操作的九大死穴
炒股的十个最致命错误
彼得林奇在一次经典演讲中，重点谈到了他对股票的认识的几个要点，他表示：“这些要点对我而言关系重大，并且我认为它们对试图在股市中赚钱的人也有重要的作用。”
其核心观点“股票市场常见的十个最危险的说法”如下，与各位共享：
危险的说法1:既然股价已经下跌了这么多，它还能跌多少呢？
&“差不多在我刚开始为富达工作的时候，我很喜欢凯泽工业这只股票。当时凯泽的股价从25美元跌至13美元。那时我就使用了危险的说法1这条规则。我们买入了美国证券交易历史上规模最大的单一一宗交易。我们要么买入1250万股，要么就买入了1450万股，买入价是11.125美元，比市场价格低1.5美元。我说，我们在这只股票上面做的投资多好啊！它已经下跌至13美元。从25美元跌到这个水平，不可能跌得更低了。现在是11.125美元。”
&“当凯泽的股价跌至9美元的时候，我告诉我母亲，‘赶紧买，既然股价已经下跌了这么多，它不可能跌至更低。’幸运的是，我母亲没有听从我的建议，因为股价在接下来3个月跌至4美元。”
&“凯泽公司没有负债，持有凯泽钢铁50%的股份、凯泽铝业40%的股份、凯泽水泥、凯泽机械以及凯泽广播30%的股份--该公司共计持有19家子公司。在那个时点，由于股价跌至4美元，1亿美元可以把整个公司买下来。”
&“回想那时，一架波音747飞机的售价是2400万美元。如今，我想这么多钱你连波音747的一个厕所都买不了，或许可以买一个引擎。不过那时凯泽工业公司的市值可以买下4架波音747飞机。该公司没有负债。我不担心它会破产。但是我买入得太早了，我们不能买入更多股份，因为我们已经达到了上限。”
&“最终在4年之后，他们清算了他们持有的所有头寸，结果这只股票成为一个极好的投资。最后每股的价值是35美元或40美元。但是，仅仅因为一只股票的价格已经下跌很多而买入不是一个好的投资思路。”
危险的说法2:股价还能上涨多少？
&“危险的说法2和之前那个刚好相反，这和沃尔玛的故事很像，既然股价已经上涨了这么多了，它怎么可能还会涨得更高？”
&“我举一个公司，你可能认为它不是成长型公司。1950年，菲力普莫利斯公司的股价是75美分。11年后的1961年，股价涨到2.5美元--上涨了3倍。你可能会说，对一个处于衰退行业的公司--该公司的产品很糟糕并且没有前景--而言，这么大的涨幅已经够多了。它还能涨到多高呢？它已经涨到2.5了。因此你可能会在1961年把它卖掉。”
&“11年后的1972年，该公司的股价上升到28美元。从你在1961年赚了3倍卖出之后又上涨了11
倍。1972年你可能会对自己说，既然股价已经上涨了这么高，它还能涨到多高呢？然后你在股价上涨了11倍之后卖出，在上涨了3倍之后又上涨了5倍，你错过了赚7倍利润的机会。”
&“因此我要说的是，不要卷入对股票表现的技术分析。股票评论员会使用所有这些术语、形容词和开场白。如果一只股票的价格上涨，他们不断地添加新的称谓。他们会说股价过于膨胀，然后是太高了，与内在价值严重不符，或者股价超级膨胀。他们掌握了所有描绘股票被过高定价的术语。”
&“如果你喜欢这家公司，这不应该对你造成干扰。你应该对自己说，我喜欢这只售价30美元的股票。不过你永远无法摆脱股票评论员的评论。但是你不得不摆脱这些评论。因为你是正确的，你应该说，我喜欢这只售价30美元的股票。这些评论员是错误的。”
&“不过，当这只股票的价格涨到50美元的时候，评论员的话可能会浮现在你的脑海里。你可能会说，‘等等，在股价为30美元的时候，这些人就很确定股价被高估了。现在股价已经涨到50了，他们肯定是对的。’”
&“因此你真的需要将这些评论屏蔽起来免遭它们的影响。我曾经在斯巴鲁上涨至原来的20倍之后买入。我很幸运，因为买入之后赚了7倍。我也买入过股价从20美元跌至12美元的股票。我买入过很多这种类型的股票。现在，你不能以5美元买入一盒Hershey
Bar巧克力了--它们5分钱一块。”
“因此，股票的历史表现和未来表现无关。公司的绩效才与未来表现有关。”
危险的说法3:我能赔多少？股价只有3美元
&“第三条危险的说法非常重要，我远都能听到这个说法：‘股价3美元。我能赔多少？股价只有3美元。’”
&“现在我们来做个算术，回到我们基本的数学知识。如果你买入两只股票，一只股价为60美元，另外一只6美元，你在这两只股票上面各投入1万美元，如果他们的股价全都跌至零，你赔的钱完全一样。这很明显。结果就是这样。人们就是不相信这一点。你们回家之后自己算一算就知道了。”
&很多人经常说，‘天啊，这群笨蛋竟然买价格为60美元的股票，我买的股票只有6美元。我这个投资多好啊。’
&但是，注意观察那些通过卖空股票赚钱的人，他们不会在股价达到60或者70美元并且仍然处于上涨通道的时候卖空这只股票。他们选择在股价下降的过程中杀进来，在股价跌至3美元的时候卖空。那么是谁在接盘这些人卖空的股票呢？就是那些说‘股价只有3美元，还能跌到哪去’的人。
危险的说法4:最终，跌去的全都将反弹回来
&“以RCA公司为例。它曾经是一家非常成功的企业。RCA的股价反弹回1929年的价位用了55年。可以看出，当时它过高定价的程度有多高。所以抱牢一只股票并认为它终将反弹到某个价位的想法完全行不通。Johns
Manville公司、移动房屋公司、双排钮针织服装公司、软盘公司--Winchester光盘驱动公司，记住这些公司，它们的股价跌下去之后就永远没有反弹回去。不要等待这些公司的股价反弹。”
危险的说法5:情况糟糕得不能再糟糕了，我应该买入
&仅仅因为公司的情况很惨淡而买入它的股票。当情况糟糕得不能再糟糕的时候就是买入的时候(是很危险的)。
&1979年，美国有96000节铁路货运车厢。截至1981年，该数字减少到45000节。这是17年中的低谷。你对自己说，‘铁路货运车厢已经从96000节下跌至45000节。这是17年中最糟糕的情形，还能变得有多糟呢？’
&如果这是你买入的唯一原因，那么1982年你将发现货运车厢数量从45000节减少到17000节，并且在1983年又进一步减少到5700节。
&仅仅因为某个行业的景气状况正在恶化这一个唯一的原因而在这个行业投入大量资金是很危险的。
“再举一个石油钻井的例子，1981年美国有4520台在岸石油钻井。1984年这一数量减少了一半至2200台。这时，许多人闯入该行业。人们说是时候买入石油服务行业了，因为钻井数量减少了一半。两年后，钻井数量减少了70%只有686台。现在，该数量仍然在1000台以下。因此仅仅因为某家公司的状况很糟糕而买入是不明智的。”
&我见到过处境不佳的公司，下一次你称它们的情况糟糕得让人难以相信，然后你会用可怕、失望或者惨不忍睹等字眼来形容它们的境况。
&因此我从纺织行业学到的最好的经验是柏林顿工业公司仍然是一家相对比较新的纺织公司，因为它成立于1908年，而纺织工业存在了很长时间。纺织行业经历过惨淡的时期，它们知道那是什么样的。它们见识过衰退时代。
&“纺织公司和成衣展览公司的人不一样。后者是一个相对乐观的群体。如果你问它们展览的效果如何，它们的答案永远是很好、精彩绝伦、太棒了、每个人都很喜欢等这类字眼。它们永远是欢快的，和软件公司的人很像。”
&“但是纺织行业的人比较平静。它们经历过衰退和艰难的市场行情。纺织行业有一句绝妙的谚语：否极泰不来。”
危险的说法6:当股价反弹到10美元的时候，我就卖出
&“一旦你说这句话，股价永远不会反弹到10美元--永远不会。”
&这种情况发生了多少次？你挑选了一个价格，然后说，‘我不喜欢这只股票，当股价回到10美元的时候，我就卖出。’
&这种态度将让你饱受折磨。股价可能会回到9.625美元，你等一辈子可能都等不到它回到10美元。如果你不喜欢一家公司，不管你当时的买入价是40美元还是4美元，如果公司成功的因素不在了，如果基本面变弱，那么你应该忘记股票以前的价格走势。
&“希望和祈祷股价上涨没有任何用处。我曾经试着这么做过，没用。股票可不知道是你在持有它。”
危险的说法7:永远不卖长岛照明公司
的股价在18个月之内下跌了80%，然后上涨至原来的6倍。印第安纳州公共服务公司、湾州市政公司以及长岛照明公司这三家公司每一家都下跌过75%，然后又出现了大幅上涨。德州一些质地良好的银行--我说的这些银行权益对资产的比率都在8%到9%--股价下跌了100%。公司是动态的。他们的发展是由一些力量推动的。你必须清楚这些力量是什么。”
&“人生的一个悲剧是有时候人们会继承股票。他们继承了一只股票，不知道这只股票是什么，但是他们的母亲告诉他们，‘不管你做什么，永远不要出售长岛照明公司的股票。’我说的不是阅读报纸的财经版面。该公司有一个小型工厂叫Shoreham，这座工厂的建设已经逾期七八年了，并且预算超支了50亿到70亿美元，人们不想要它。”
危险的说法8:因为没有买入而赔的钱
&“第八个危险的说法很可怕：看看我因为没有买入而赔的钱多多啊。”“这个说法一直困扰着我。记住：如果你不持有某只上涨的股票，赶快查你的银行账户，你没有损失一分钱。如果你看到家庭销售网络的股价从6美元涨到60美元，并且你不持有该公司的股票，你并没有赔30万美元。只有当你持有股票并且股价从60美元跌至6美元的时候，你才会赔钱。”
&“为踏空感到烦恼的人多得难以置信，根据我的想象，如果股市一天之内上涨了50点，有人可能会说，‘我刚刚损失了280亿美元。’”
&“所以，记住：如果你没有买入某只股票，然而股价后来涨了上去，你实际上并没有赔钱。在美国，赔钱的唯一方式就是持有了某只股票，然后股价下跌。这种情况我经历了很多次。有一个很常见也很基本的事实是，如果你在一只股票上面投入1000美元，除非你疯了去做保证金交易，不然你的全部损失顶多是1000美元。”
危险的说法9:这是下一个伟大的公司
&“危险的说法9很重要。不管什么时候，当你听到‘这是下一个……’的时候赶紧试着中断你的思维不要听后面的话，因为后面的话将永远是激动人心的。下一个伟大的公司永远都没有成功过。下一个玩具反斗城没有成功，下一个家德宝没有成功，下一个施乐没有成功--施乐自己做的也不是很好，下一个麦当劳等等都失败了。”
&"任何时候你听到下一个什么什么的时候，不要理它就是了。”
危险的说法10:股价上涨了，我的看法肯定是对的
&“危险的说法10:股价上涨了，所以我的看法肯定是对的，或者股价下跌了，我的看法肯定是错的。”
&“这些电话永远让我觉得惊奇，有人来电说，‘我不久前刚以10美元的价格买了一只股票，现在它涨到14美元。你应该买这只股票。’他这话是什么意思？他10美元买进的，现在涨到了14美元，我为什么应该买呢，就因为股价从10美元涨到了14美元吗？显然，人们觉得股价上涨的事实意味着他们是对的。
&“这并不意味着他们可以指点别人。这什么都意味不了。我曾经在粉单市场上买入了一只股票，股价从10美元涨到14美元，然后跌到3美分。我没有开玩笑。我也买入过从10美元跌到6美元的股票，后来涨到60美元。我可能在6.125美元卖出了。
散户操作的九大死穴
散户投资者为何屡战不胜，反复的追涨跌，陷入无休止的恶性循环，最终心灰意冷，以大幅的亏损离场而去。咎其失败之根源，就是连一些基础的实战操盘知识的都没有，如何盈利?要想风险最小化，收益最大化，逐步加强炒股的自身修为应提升至首位，炒股实战技巧可以让你多一份把握，少一份风险，不断地深入学习和领悟，也就为炒股赢利奠定了坚实的基础，兵法有云一“工欲善其事，必先利其器”，有效的武装自己，才能多一份胜算!分析看来，散户炒股失败主要触犯了以下足以致命的九大穴：
1、投资分散
有一种理论说不要将鸡蛋放到一个篮子里面，这样说有分散风险的意思，这本来没有错，可是我们看到许多散户没有正确的理解这个意思。我曾经在散户大厅里看到有一个人拿个小本子在看股票行情，探过头去看，呵呵，足足有14、5支，再一听这为仁兄的资金不过5、6万元，以5、6万元买这许多股票，难怪要用本子来记。
这样做有很大的弊病：（1）这么多的股票肯定使持仓的成本要上升，因为买100股肯定要比买1000股付出的手续费要贵。（2）你不可能有精力对这许多的股票进行跟踪。（3）最糟糕的是这样买股票你就算是买到了黑马也不可能赚到钱，说不定还要赔，因为一匹黑马再大的力气也拉不动装着10头瘸驴的车，这是很自然的事情!
建议：散户不要再做基金经理，学习毛的军事理论——集中精力歼灭战!
2、没有合理安排持股结构
还是上面举的例子，我仔细一看，那14、5支股票还就真的象是一个娘生的，此话怎讲，因为这14、5支股票居然都是同一个属性的，要么就都是大盘股，要不就都属于同一板块，要么就都是钢铁股，要么就全是ST股。可以看出这个仁兄的持股结构是扁平的而不是立体的，他不懂持仓要讲究立体性，投资和投机结合，短线和中长线结合等等，我实在看不出他这和把鸡蛋放进同一个篮子有什么区别。更糟糕的是很可能这些个装蛋的篮子底还是漏的。
建议：去解放军指挥学院进修，充分理解海陆空兵导弹兵等多兵种作战的现代立体战争理论!
3、地主心理
什么是地主心理，就是不劳而获的心理，不是认真的研究策信息，行业信息，也不想认真的学习股票投资的技术理论，总是想抄近道，一天到晚的跑到市场上听小道消息，什么那支股票谁做庄了，哪个公司要重组了，国家要公布什么策了之类的，梦想着有一天听个大金娃娃回来，从此一朝暴富，子孙三代衣食无忧，还就真的过上了地主的日子，遂了心愿。岂不知道天底下本没有这样的好事，就是有也轮不到散户来享受，往往是探到消息之日就是你散户被套之时。消息只供结合个股来分析参考，多一份分析个股的依据，多一份把握，不能把小道消息当饭吃，消息仅是你一顿饭菜里的一剂调料而已，本末倒置，必败无疑!
建议：保持劳动人本色，兢兢业业，勤勤恳恳，认真学习，不断进步，这才是修炼成地主的正路。
4、没有耐心
有几种典型的行为：1、不会空仓，严格的说是不愿意，每天在市场里不是买就是卖，反正是不能闲着，好象是不买就会错过了黑马，5万的资金1年恨不能做出500万的交易额，这个行为券商最欢迎，我估计您要是把交割单往券商的桌上这么一拍说“以后每天给沏一壶高茉如何?”哪个券商肯定说“你来，我每天龙井伺候”，这也罢了，给券上点工也算是为国家做了贡献，可是就怕这种急切的心态你黑马没有骑到，到是回回牵头瘸驴回家，不是赔了夫人又折兵。
2、看不得别人赚钱，别人的股票涨了而你的股票没动，着急，就是自己的股票比别人的股票涨的慢了还是着急，凭什么呀，你赚钱我看着，你赚大钱我赚小钱，不行，于是乎一咬牙一跺脚，我豁出去了，我买了追你哪个涨的快的，结果是刚追进来的第二天就回调，而自己刚卖的却开始飞奔而去，不在回头，想想心里哪个气呀哪个悔呀，恨不得抽自己两儿大嘴巴子，可是一想疼呀，结果就是巴掌落在了儿子闺女的屁股上，反正自己没有疼，就接着追涨跌，永不停息!
3、总想一朝暴富，所以就天天想骑黑马，连夜里也嚷嚷着我的马我的马，如同神经了一般等等。
建议：去学学钓鱼，研究鱼是怎样钓上来的，明白耐心是有回报的道理，然后回来做股票。
5、心，不懂放弃
如果你有100个女子可以娶，而她们也都可以嫁你，你其实选择一个最好的就行了，如果你每一个都想要，怕就不是享受齐人之福了，累也累你，就算你身体好，怕也要烦你了，其实这个毛病和第四个表现是一样的，之所以还要说，是为了换一个角度，问题说的更清楚些，你的印象也更深!坐电梯，直到座晕了，开始大骂庄家混蛋王八蛋，痛快了一番又去做，全然不知道反思自己，下次接着犯!这是不知道放弃一些利润。追涨跌，全无目的，好象是看着总象是别人的“老婆”&好看着别人的股票涨了，而自己手中的股票还躺在那里不动，于是休了它，集中了全部身家去扑到哪个涨了的股票中去，没有想到刚刚入哪个本来涨的很好的股票忽然在那里起了秋千，忽悠的你头晕目眩，这个时候回头去看，哪个刚刚被休的股票却黑马奋蹄绝尘而去。于是扼腕，于是叹息，于是恨自己，然后再割，然后在追，钱没有赚到，到是练就了一身“长跑”的功夫。这是不知道放弃一些机会。
建议：找一个“好老婆”，然后好好疼她。
6、太小心，不敢赢利
这个问题和上边的问题一样，是一个问题的两面，有人说了，谁和钱有仇呀，还就真有，你看没有看见过这样的情形，有个人好不容易骑上个黑马，开始哪个美呀，可是没有美两天开始心里嘀咕了，不对呀，该有回调了，它怎么不调呀，越想越有问题，别是庄家下的套吧，我到底卖不卖呀，于是口也干了，舌也燥了，手心也冒汗了，脚也发软了，逢人就问，见人就讲，哎，我说哥们，知道什么什么股票吗?有什么消息没有，这是怎么了呀一直涨，赶到这天股票回调了，心里想我赶紧跑吧，跑出来了，第二天股票接着调整，心里又开始美，又是逢人就说，见人就讲，怎么样哥们我说它有问题吧，我前天就跑了，话还没有说完，第三天股票涨了，可是黑马奔腾，绝尘而去，再想追，追不上啦，回头一看，自己挣的那个不过是一把毛，肉全让庄家吃去了。于是呜呼，然后哎哉，最后大骂庄家真他妈狡猾，其实不是庄家狡猾，是你太笨。
建议：这个错误说到底还是因为自己技术不精，对股票研究的不透彻，建议加强学习，还有一个原因就是以前被庄家吓着了，所谓1年被蛇咬，10年怕井绳，所以没有事情的时候还可以多唱唱：“爱拼才会赢”，不要总是哥呀妹呀的丧失了革的斗志!
7、老太太的毛病——磨叽
这个毛病我没有统计过是不是常见，但是肯定有，而且会误大事!本来在家里研究的好好的，对一个股票很有信心，可是到了要买了，心里又开始嘀咕，酝酿了半天还是决定买，要不低点报价吧，谁知道就因为5分钱股票没有买到，结果第二天股票就封上了涨停板，肠子都悔青了，见人就讲，我本来研究好了的，谁知道就少报了&5分钱，5分钱，我要多报5分钱多好，成了祥林嫂，那位也好不了那里去，明明看着股票不妙，可是心里却想着怎么盘中也有反弹吧，结果多报了5分钱没有卖出去，结果第二天跌，好不容易等跑了出去，利润已经没有了大半，也是逢人就说，整个的一个祥林嫂。
建议：多做研究，相信自己，最好回家看看《水浒》深刻领会该出手时就出手的道理!
8、不会止损
这个错误有两个方面：第一不愿割，第二不会割。都说会割肉的是爷爷，此话信然。先说不愿意割的，我曾经看到有散户的朋友手里的股票被套了2，3毛钱，分析这个股票后知道它还要调整很长的时间，我就劝他说割了吧，你猜他怎么说，&“割肉，我不割，那不是赔了，我就不信它涨不起来”，看看吧，后来真的涨起来了，而且还赚了几毛钱，可是一直拿了半年，虽然最后是赚了钱，但是他付出了极大的时间成本和机会成本，严格意义上说这样的操作在股票市场上是赚不到钱。再说不会割肉，这种人一般喜欢心存幻想，总是按照自己的设想而不是市场的信号做事情，说白了就是不尊重市场，有点象是我知道我错了，但是我就不改，明明分析技术指标一只股票已经破位，可是总是幻想着它能涨回来，我不赔了我再卖，结果呢?!到了不割也得割的时候也割了，网上一个向我诉苦的朋友他说：中国平安本来赢利了12#bf490;，最后跌了，不甘心，118元的时候不割，到了&55元割了，损失惨重。割肉一方面是为了保存资金实力，一方面就是提高资金的使用效率，归根结底还是综合考虑了时间和机会成本的。&
建议：去拜猪师傅为师，搞明白，肉（股票）不割，排骨（利润或者利润的机会）怎么卖的道理，相信会有收益!
9、不能正确处理和庄家的关系
先申明一点的是我不评论庄家的好坏，其实在我的头脑里没有庄家的概念，我喜欢用主力资金量来说这件事情，我们知道，一个股票上涨，内因可能是这样那样的利好，可是外因确实是主力资金的介入，我们应该承认的是庄家比散户有信息，研究，资金，人员等个方面的优势，明白了这个道理，你就知道教你擒庄庄的学问纯粹是害你，因为那是找，庄家是这个市场的赢家（虽然它可能不光彩），我们就要象赢家学习，不但要学习，而且要站对位置，什么是正确的位置-就是加入到庄家的队伍里，与庄舞，顺着它指引的方向前进，如果你怕其他的散户骂你，你可以自己解释成你是如庄家内部的“尖刀”。总之你想要在这个市场生存发展，赚钱是硬道理。
建议：调整对待庄家的心态，向庄家学习，向主力致敬!
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。【金融界校友特辑】朱晓兵：证券人生
&&&&【朱晓兵】：上海万丰资产管理有限公司总经理。出生于广州，就读于广州执信中学，1985年考取深圳大学金融系，读书期间担任深大“实验银行”副行长，毕业后留任“实验银行”副行长，1991年进入万科，1997年担任万科财务顾问有限公司总经理，1998年担任万科财务顾问有限公司董事长兼总经理，2000年离开万科，组建上海万丰资产管理有限公司并担任总经理。
&&&&朱晓兵有一个“人生就像证券”的精彩说法。因为证券投资市场上有两种证券：一种是债券，投资者将得到资金使用方的承诺，定期地获得固定收益；另一种是股票，投资者要在承担风险的前提下谋求回报。人的一生，也要考虑好“投资”的方式，如果喜欢稳定的生活，愿意在固定的单位工作和领取稳定的工资，最好选择在企业做职业经理人，或者在政府机构做公务员；如果敢于承担风险，喜欢挑战性的工作，不妨自己创业，追求风险收益。
&&&&前一种生活方式是“债券式人生”，大部分时间是执行和完善别人的思路，强调执行力；后一种方式是“风险性人生”，需要自己拟订发展的方向和思路，需要自己对所有事情担当责任，强调开拓力。
&&&&在万科的近10年中，朱晓兵的经历偏重于“债券式人生”，稳定而循序渐进。1991年，有人向万科现任总经理郁亮推荐了朱晓兵，当时朱晓兵毕业后留任深大“实验银行”（深圳大学信用社）的副行长，有金融的专业背景和实际运营经验，于是应运进入了万科。那一年，万科在深圳证券交易所挂牌，在内部成立了证券事务部。
朱晓兵在万科一直从事证券和投资，从普通的员工成长为财务顾问公司的董事长兼总经理。1993年，万科收购上海申华股份有限公司，朱晓兵第一次来到上海，发现上海证券市场的环境好，资金容量大，交易更为活跃，就将大部分精力和时间融入进了上海。1996年，她在上海结婚，在这个城市扎根生活。
贸易、房地产、文化、证券和工业曾经是万科的几大支柱产业。1993年，万科开始走专业化的道路，确定了以房地产为主营业务的发展战略，随后几年，地产以外的其它业务逐渐收缩。卖掉了怡宝矿泉水，转让万佳百货，转手国企广告……经过一系列的资产重组和股权转让，万科成为了中国地产市场的专业化公司。2000年，万科将专业化的“板斧”砍向了证券部门，朱晓兵面临去留问题。万科是她成长过程中付出了极大热诚的地方，而她此时对上海已经有了地缘上的感情，而且觉得上海的金融市场突飞猛进地发展，对长江三角洲的吸引力也越来越大，愿意留在上海。就这样，她辞去万科的职务，出任新组建的上海万丰资产管理公司总经理。从此，证券业务也从万科集团的框架中消失了。
&&&&离开万科是一种跨越，是朱晓兵走向“风险性人生”的开始。以前在万科，背靠一棵参天大树，个人的“投资回报”稳定而清晰，也知道未来的走向以及追求的目标。担任万丰的总经理后，她必须更加深入和综合地考虑市场，肩负一个公司发展命运的重任。不过，有在万科的铺垫和积累，她并不担心市场的竞争。她说：“万科强调规范运作，证券业务也是严格按照市场标准和规范发展的。很多年前，我就是市场中人了。比如很早就开始走访上市公司，尊重公司的价值等等。这些就是现在的基金公司的做法。”
朱晓兵说她羡慕北欧小国人们的生活方式，一个人在年轻的时候去当兵，然后去做记者，再过几年，可能会到大学当一个教授，他们生活的跨度很大。她认为在适当的阶段转换一下生活的方式未尝不可，可以让人从另外一个位置去看待专业和市场，从另外的角度去感受生活。“转换”不一定非要做不同的事情，可以采用不同的方式，她觉得自己的生活和工作环境从深圳到上海，这也是转换之一。
朱晓兵对投资有浓厚的兴趣，不会离开这个行业，她的转换就是把工作的性质和生活的方式从“债券”转变为“股票”。所以，即使仍然在投资行业，她做事的方法已经有了很大的变化。以前相当于管理一项投资业务，现在则是要管理一个公司，重点是谋求长线发展，寻找资产殷实的客户。
她的构想是向专业化的资产管理业务发展。有一位亿万富翁深有感触地对她说：“有一两百万是神仙，想怎么花就怎么花，这是最自由和满足的阶段；有一两千万是老虎，成天想着资本的增值，充满着野心，到处寻找机会，到处‘咬人’；有一两个亿是小狗，资产规模大了，各方面都必须小心，弄不好就出现问题，这个时候是夹着尾巴做人。”听完后，朱晓兵忍不住大声笑了起来，赞同朋友的幽默说法。她说，目前国内的一些民营企业，实业经营利润达到一定规模以后，现阶段就将其转化为对自身的投资，在管理素质和人才配备上都有相当的难度，企业从创业转入守业阶段，进入整固期，企业资金运用需要一定的金融配套，资产管理的需求就因此形成。她的目标客户群分布在长江三角洲，基本上是一批进入市场比较早的民营企业主。他们拥有庞大的资产和巨额的资金，如果辅之以正确的资产管理观念和有效的投资渠道，他们将可能登上更高的台阶。
“投资就是买未来，设法去判断未来可以卖什么价格，就可以决定现在值不值得买和怎么买。”
朱晓兵用最通俗的语言来概括她所从事的职业。
&&&“生活平衡才能心态客观”
朱晓兵是一个很低调的人，一方面是因为她的工作性质，长期做投资和资产管理，需要的是实际的投资回报率，她已经养成了低调做事、高效产出的风格；另一方面，工作上的事情不足为外人道，也不能随便为外人道，她向来在万科的系统中专心做事，毫不张扬。
一位很亲密的朋友对朱晓兵的职业化和守口如瓶的专业风格很是佩服：“朱晓兵一直很冷静，几乎看不到她得意和骄傲的时候，尽管她有10分的优势，也会很有保留地让你感受到只有3分。大家在一起聊天，她从来不会透露与工作有关的事情。”这位朋友有一段时间在炒股票，朱晓兵最多会同她谈论股市的大势，而不会以专家的口吻和姿态推荐她去买某一只股票。
不过，她是一个很热心的人。为了这次无法推卸的采访，她特意从上海飞到广州接受访谈。她说的第一句话就是：“我从来不认为自己在商业上很成功，也从来没有觉得只有成功了才过得好。享受生活的每一个方面才是最重要的。”
她几次强调生活平衡才能心态客观，客观的心态是资产管理者必须具备的心理素质。她概括自己的特点是踏踏实实地做事，平平衡衡地生活，在各个方面并不着急。她说：“很多事情客观上是很难改变的，改变自己的态度就相对容易一些。自己保持一种良好的状态，才能给别人更大的自由。”&
2003年，她把公司的人送去参加卡耐基的培训，让他们学会在物质社会的压力下也能获得精神上的愉快，学会快乐的生活态度。
她很享受与家人在一起的日子，欣赏先生对社会和市场的直觉，尽情宠爱宝贝女儿。星期一到星期五，她忙公司的事情；星期六和星期天，忙女儿的事情。她说：“这样挺好。如果全部时间都在工作上或者带女儿，都不是平衡的生活状态。在家庭和工作之间的每一次转折，就是情绪和压力上的‘解脱’，我每个星期‘解脱’两次，因此很轻松。”
朱晓兵很有耐心，当她发现听者对投资的专业术语和概念不是十分熟悉，就在纸上画上简明的说明图、写下各种数据，详细地解释。朱晓兵很平和，哪怕她在谈论宏图大计的时候，从脸上丝毫看不出运筹帷幄的气势和成就事业的雄心。她做投资这么多年，已经形成了一个特点：合作的期限一般都很长，无论是券商还是客户，许多合作伙伴从素不相识，发展为私交很好的朋友。她觉得能够保持住客户是因为：“我喜欢合作得互利一些，尽量做到让双方都满意，这样就可以长久一些。”
&&&“我喜欢野生动物，比如看见豹子跑的姿势，就觉得很完美。”
朱晓兵突然说出来的这句话，让人不由得回味了几分钟。也许，自然条件下的自由展示，才是一种完美的姿势。
&&&“成功就是驾轻就熟”
朱晓兵投身万科的时候24岁，是她的本命年；2003年，朱晓兵筹划着对万丰进行新一轮的重组和改革，酝酿万丰的发展大计，这时候，她36岁，刚好也是本命年。无意中发现生命已经在不知不觉中走过了一轮，朱晓兵很感慨。
“我喜欢与有激情的人在一起，喜欢有激情的行业，喜欢做有激情的事业。”回首过去，她认为深大的读书时光、万科的成长经历以及现在的工作环境，都让她收获到了这种激情。在她高中毕业的前夕，广东的几所大学派学生到执信中学宣传，深大学生代表的谈话内容和精神面貌给她留下了深刻影响。她说：“朦胧地感觉到深大有一种特别的吸引力，给年轻人一种想像，很向往那种自由和开放的气氛。”
&&&&大学二年级的时候，她到“实验银行”做会计，一年后，升任副行长。她经常到人民银行办事，全然没有学生的紧张和局促，“别人也没有把我们当学生和小孩看待，对我们很尊重和平等。可能是那时候深圳比较年轻，人们的观念开放，包容度大。”当时深圳有13家非金融机构，人民银行每年一度举办财务报表竞赛，“实验银行”一举夺得第三名，为深大赢得了荣誉。在表彰会上，主管会计工作的一位行长，还专门点名表扬了“实验银行”，作为榜样，要求其他金融机构也要按时按质完成报表编制工作。消息传到深大，朱晓兵他们高兴了一阵，“现在想起那个时候的干劲和所做的事情，还有些不敢想像。我们全部是兼职的，每天上完课后，跑得最勤快地方的就是‘实验银行’。”她觉得当初在深大投入勤工俭学的那一批人，在生活和事业上的激情比同龄人突出。深大的教育中有许多培养学生适应社会的理念和方法使她受益匪浅。
&&&&进入万科后，朱晓兵学以致用，有了发挥的空间。她喜欢万科的氛围，欣赏万科所追求的人文情怀和精神丰盛。她说：“万科的环境与深大的氛围有相似之处，有追求，有活力，强调社会责任感，有一种内在的精神在吸引着人们。”
朱晓兵不认为自己成功，那么，她心目中的成功标准是什么呢？她沉吟片刻，说：“成功就是能在自己喜爱的领域驾轻就熟，并且能从中获得快乐。能够比别人更早地考虑到未来的趋势，处事方法更有创造力。”她认为资产管理业务需要很强的专业知识，也需要很好的市场感觉。要能够对市场变化以及发展趋势保持敏感，能够从细微的变化中捕捉到未来的大局。感觉从哪里来？除了天赋外，更多的是长期的市场磨练，以及对学习保持的浓厚兴趣。
在外人眼里，朱晓兵已经在12年中驾轻就熟了。她却很谦虚地说，目前在专业领域上还没有达到这个境界。她觉得从整体上来看，从万科的发展战略来看，证券收缩是在其位的专业人士们的遗憾。她说：“万科转向房地产，证券收缩，在这一块没有一个完整的过程。就像在露天唱戏一样，唱得挺好，但是气候变化了，下起了雨，只好收场。过程并没有完成，让人不免遗憾。”还好，朱晓兵在新的“戏台”上可以继续尽情地歌唱。
“资产管理是对风险的管理”
朱晓兵到上海的第一个收获是懂得了“债券”。她说，虽然在书本上早就学过，但只是停留在概念上。以前在深圳，周围的投资者热衷的是股票，追捧债券的人相对而言少很多，至今市场都很不重视。上海则不同，作为一个有金融传统的城市，居民投资债券的热情很高，机构的专业水平高，债券投资的基础是全国最好的。朱晓兵用心体会和仔细研究了债券投资方面的知识和市场环境，在1996年的696国债、2001年发行的第一期20年期的国债以及2003年初的企业债以及可转债行情都收获颇丰。
她从债券市场得到的启示是上海的金融环境相对成熟，一方面体现在上海的资金来源丰富，预期收益层次完整。另一方面体现在上海人的风险意识比较强。“上海人在理财方面有传统，他们对风险和收益的关系弄得很清楚，评估风险的意识和能力超过了国内的其它城市。大部分的上海家庭，对于如何合理分配家庭的资金，计划支出，合理投资，用多少钱去购买债券和股票，或者用多少资金投资房产，安排得还是很有章法的。”
朱晓兵至今很感激万科，因为在万科稳健、规范的经营风格影响下，她的整个业务团队长期以来早已形成了良好的风险管理机制，在经历了市场的多次大起大落之后，这个团队仍然有旺盛的生命力，除了运气不错和自身努力以外，主要归功于当初在万科形成的理念。“当年大家都忙着做庄和跟庄的时候，我们已经在作组合投资，并且在组织结构上就已经和现在的基金公司管理模式很接近了。可以说我们走的路就是基金发展的历程，完全是按照基金的管理模式来操作的。”这两年证券市场发生了根本性的转变，朱晓兵和她的团队顺利过渡。
万科对朱晓兵影响最大的两个人是郁亮和王石。跟随郁亮多年，郁亮良好的职业道德和严谨尽责的处事方式和毅力不断感染着朱晓兵，“无论事情难度有多大，他都一定会努力到最后”，朱晓兵直到现在还把这一条作为工作中最重要的原则。而王石就像一位精神领袖，影响着万科人的价值观和思考方法。朱晓兵说，在职业生涯的初期能在万科工作是很幸运的，王石不随波逐流，在浮躁年代保持冷静超前的思路，带领企业一步步很扎实地发展，在经营中坚韧不拔，给年轻人很正面的影响。王石做的两件事情让朱晓兵记忆深刻，一个是在行业的利润高达40%以上，业内同行普遍追逐高额利润的时候，王石却做出了“高于25%的利润不做”的惊人决定，当时引起了很多人的不解，后来市场成熟，利润变薄，冷眼旁观者终于明白了王石的超前眼光；另一个是万科毅然割舍发展得并不错的多远化业务，矢志走地产专业化的道路，在业内树起了一面专业化的标杆。“大家看高收益的时候，王石盯住的却是高风险。很多公司多元化扩张，是无法顶住社会的压力和市场的诱惑。王石却坚持做从长期来看是正确的事情。”认识王石的人，都似乎能在王石身上嗅到这样一种味道：你既可以看到那种在经历了大风大浪之后取得成功人士惯有的沉静平和的深层境界，又能够找到一种让人感到信赖和平静的生活在现代社会的坦率直爽、不断进取的性格。朱晓兵不着急、不冒进的性格无疑是受到万科的经营风格的长期薰陶。
经常在市场中看到风险的破坏力，朱晓兵提醒说，在市场上不理会高风险而埋头追逐收益，就像一个人不理会台风预警而坚持跑步一样，开始的时候，微风拂面，感到惬意，说不准在某个时候，强烈的台风突然袭来，让人避之不及，甚至被刮个人仰马翻。台风会很快过去的，不自我保护而付出惨痛的代价就很不值得了。她说，风险是客观存在的，因此也是无法消灭的，而投资是长期动态的过程，资产管理的实质不是管理资产本身，而是管理时刻埋伏在资产周围的风险，惟有通过长期有效的资产配置，把风险控制住，资金才能够长期安全增值。
“资金性质决定投资方式”
专家指出，由于持续的体制改革和快速的经济发展，社会财富急剧增长，我国已经出现一个巨大的资产管理市场。越来越多富有的机构和个人开始寻求有效的外部资产管理安排，各种形式的专项基金和专用资金，以及公众投资者开始青睐外部的财务安排管理。抛开金融机构的资产管理业务，仅民间各种理财机构所从事的资产管理的量已经达到7000亿元。随着以市场化为取向的改革开放进一步推进，我国的资产管理水平还将继续发展。
在这股浪潮中，朱晓兵瞄准的是高端客户。她说这同家庭理财的概念是不一样的，家庭理财需要安排消费，运用的渠道目前还比较有限；而资金管理，别人把资金委托给你，是一种投资行为，包含了获利预期和安全要求，这就需要有相应的专业渠道和制度化保障。
她的原则是：代客户理财关键要看对方的资金特点，根据资金性质来决定采取什么方式投资。她说：“一定要清楚客户的实际抗风险能力究竟有多大，他到底需要什么？不能因为我很擅长短线，就一定建议客户投资短线。”
长线投资就要考虑到长期发展的必然性。她举例说明，有一段时间，盛传在上海和北京之间会修建磁悬浮的高速快线，过了不久，又传出会在两地之间架通新日铁。不论最终选择磁悬浮还是新日铁，或者是其它更先进的交通工具，有一点是可以肯定的，那就是在两地之间会出现一条高速的交通轨道。这个趋势会给轨道周边的发展带来利好消息，相关的投资就会有升值的可能。做长线投资，就要使每一年中得到的复合收益率能够持续一个理想的水平，可能实现得到资产增值的最大化。其中的两个基本要素是“买得便宜”、“物超所值”，以及财务上能够承受相应的机会成本，然后等待“波峰”的出现。不过，长线投资的过程长，可能会经历很多波折，投资者一定要能够承受这种波折期间的风险。
朱晓兵的方法是将资金性质和投资方式进行有效配置，短线配短线，长线配长线，适当的长短搭配效用会较大，但杠杆过大就很容易遭遇流动性陷阱。前两年证券市场的所谓庄股现象，撇开投资理念和市场规则因素，从配置角度来看就是在长短配置上的错位。
朱晓兵预测说，中国未来有两件事情肯定会发生，一是人民币的自由兑换，汇率形成机制如何确定，则要看发展情况；另一个是市场经济原则确立，必然导致非流通股走向全流通。两件事情都将给中国的金融市场带了革命性的转变。作为专业的资产管理机构有责任充分考虑到这些因素。
“注重人的基本面”
在从上海往广州的飞机上，朱晓兵在一本杂志中阅读到一篇文章，讲的是世界巨富们对财富的安置方法。比尔?盖茨这位世界上最富有的人大约拥有407亿美元的个人财富，至今他已经为慈善事业捐赠了256亿美元。最近比尔?盖茨向外界公布了遗嘱，宣布将全部财产的98%留给自己创办的比尔?盖茨和梅林达?盖茨基金会，用于研究爱滋病和疟疾的疫苗。他为自己的3个孩子每人留下了1000万美元和价值1亿美元的家族住宅。美国银行家沃特?巴菲特在他的遗嘱中，将价值约305亿美元的个人财产的99%捐赠给了慈善事业。
让朱晓兵感动和深受震撼的是巴菲特说的一句话：“我希望我的3个孩子有足够的钱去干他们想干的事情，而不是有太多的钱却什么都不做。”她认为，一个社会和一个人要有正确的财富观，对财富的评价要客观和豁达，财富来自于社会，最终也应该服务于社会。
对于中国的第一、第二代富人，由于市场已经发生了很大的变化，如果继续沿用以前的创业手段，成功的概率已经大大降低。朱晓兵的建议是，当原始资本积累完成后，就要学会将资金投资在别人的身上，通过别人的能力和智慧来达到财富的增值。她认为投资别人也是一种对财富和机会的分享。在这一点上，她很佩服王石。众所周知，1999年，由于万科集团业务架构调整的完成和职业经理人队伍的成熟，王石主动辞去了万科集团总经理职务，只担任董事长；在别人忙着并购扩张的时候，王石却喊出了谁愿意收购我的口号；尽管万科是王石创办起来的，尽管王石在运作大量的资本，但媒体报道他个人的年薪只有40万元，甘愿做一个职业领导者。
对财富的观念和态度决定着财富的出路和终极用途。无论在“实验银行”，还是在万科，朱晓兵主要的工作都是和大量的金钱打交道。她认为这个行业也在磨练从业者树立正确的财富观，能够平和地帮助别人实现财富的递增。她从中获得了追求专业精神的满足，获得了属于自己的报酬，以及体现专业水平的快乐。
朱晓兵对行业的关键因素深有体会：“从长期来看，在金融行业成功的企业都有两个特点，一是很有资本，二是很有诚信。资本的积累，天赋和机遇是主要的因素；而诚信的积累要发自内心，要很有毅力，靠长期努力来形成。”
有位物理学家说：“人的素质是什么？就是忘掉你所学的所有知识，放下你所拥有的所有有形的物质，然后，你剩下的东西就是你的素质。”朱晓兵说：“一位职业的证券人，最重要的是他的基本面。”
&&&“机会是一个系数”
&&&&万丰成立后就建立起了基金公司的管理体制，制度化很完整，朱晓兵用在管理上的时间并不多。以前在万科主要是做资金的工作，现在是先做人的工作，才做资金的工作。她大部分时间是在确定思路，与大客户接触洽谈业务。她说：“系统健全后，管理是次要的，首要的是思路和拓展市场。”
在朱晓兵看来，工作就像做体育运动。在比赛来临之前，运动员要坚持锻炼身体，提高技巧。每次比赛都是对水平的检验。当一场比赛完成后，必须马不停蹄地继续锻炼，否则可能会被淘汰。证券市场每时每刻都在进行竞赛，裁判是市场，你必须保持运动员的状态，保证每天都在赛场上活动筋骨。
证券风云变幻，经历当中12年，朱晓兵看惯了潮起潮落，也爱上了潮起潮落。她每天都会看一遍12年的指数图，曲线波动剧烈，可总体是向上，它在提醒朱晓兵乐观和清醒是同样重要的。朱晓兵说：“有人讲成功=努力+机会，我的看法是成功=努力╳机会。努力和机会中任何一个是零，结果都是零。”
&&&“任何一个人，只要不做犯法的事，不生大病，他的命就没有什么不好的。”先生讲的这句话，鼓励朱晓兵享受努力本身的丰盛和快乐。
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