总供给+期初库存=总需求+期末库存
供应:国内生产进口。
需求:国内消费出口。
当供需平衡被打破时价格就有了动力。
这里提到库存消耗率=期末库存/总需求
存货分析:注意区分存货的主动和被动增减。如果你不清楚请看我以前的文章。定量分析容易定性分析困难。
供需分析:定性分析容易但萣量分析,特别是新闻对供需的影响更难
前文介绍了四大产业链。下面是如何分析产业链
上游分析:集中度越高,上游定价权越高集中度的衡量标准是赫芬达尔-赫希曼指数HHI,它是前n大公司的市场份额
中游分析:从交易模式来看,我们需要关注的是长期合约模式这種模型中的交易导致现货价格在一定时期内是固定的。
下游分析:主要看现金流因为现金流决定了公司的利润和扩大产能的能力。
不修複基础有两个原因:基础和交付系统(交付需要运输和存储等成本)
林存福交易小贴士:看期货如何拿长线中的现货炒作,看近几个月來的圆月炒作长月价格高,我卖空长月价格低,我买长
林存福把最近一个月当作现货,把远月当作期货如何拿长线这可以忽略大哆数影响交货的因素。
期货如何拿长线折价+现货上涨+期货如何拿长线上涨=过去一个月多头衍生品高价+过去一个月上涨+远月上涨=多头
期货如哬拿长线折价+现货上扬+期货如何拿长线下挫=夹头衍生品近月高价+近月上扬+远月下挫=夹头
期货如何拿长线溢价+现货下跌+期货如何拿长线下跌=短期衍生品长月价格高+近月下跌+长月下跌=空头
期货如何拿长线溢价+现货下跌+期货如何拿长线上涨=做空衍生品远月价格高点+近月下跌+远月上漲=做空
这种方法只强调基差的作用具有局限性。因此在加上前文分析的存货和利润因素后:
低库存+低利润+深度折扣+现货上涨+期货如何拿长线上涨=多头
高库存+高利润+深溢价+现货下跌+期货如何拿长线下跌=空头
基本原则:以最近一个月的基本合同修复为核心,以远月合同的预期作用为核心
当期货如何拿长线处于高位时,近月基差修复占主导地位低利润和低库存占主导地位,因此此时可以采取反向套利即短月有多远。
低库存+低利润+高溢价=空月有多远
高库存+高利润+深度折扣=多少个月