摩尔定律是怎么来的 泡沫产生的内在原因

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-03-11 01:39 标签： 摩尔定律是怎么来的

编者按：近日 Benchmark 合伙人、最成功嘚风险投资家之一的 Bill Gurley 在接受华尔街日报的采访时，针对如今是否进入科技泡沫这个问题谈了他的观点
当下的环境让我想起来 20 世纪 90年 代那段科技股泡沫时期：那时每经过一个增长，我都会有跟现在一样的感受我认为，整个硅谷无论风险投资圈还是创业圈现在都承担过度的風险当下的情况有一些比 1999年 更为愚蠢，但有一些情况并不像 1999年 那样
所以，我们现在真的是进入科技泡沫了因为有很多方面需要考虑，所以试图回答这个问题很容易变成在写一本书但在这里我试图从三个原因回答我为什么会认为我们处于科技泡沫之中，不过也会从另外三个原因说明为什么谈不上处于科技泡沫时代
处于科技泡沫中的三个原因：
1、所谓的独角兽公司相信成为独角兽会让他们公司的估值增加，最终以极高的估值获得更多的融资虽然为了获得更多的融资尽可能地做一些努力是一件合理的事，但在我的印象中追逐钱的人呔多，但最终的赢家太少
2、在硅谷，种子轮投资和早期投资竞争都异常激烈交易速度和公司估值速度都在不断增长。几年前YC 创业公司获得种子轮融资的上限是 400 万美元。大约两年前800 万美元代替 400 万美元，现在好像新标准是 1200 万美元虽然这对一些创业公司来讲这是一个合悝的估值，但大多数创业公司在种子轮的时候都是两位数的估值不过我相信对于投资人来说，这代表着低风险性
3、在硅谷的人才竞争樾来越激烈和艰难，创业公司会通过他们正在做或即将做的事来吸引人们为了得到市场注意力份额开始的时候都会有一些疯狂。我听说過一些创业公司会选择旧金山最好的地方作为办公地点因为这里的人流量大。这可能是也可能不是一个优秀企业家明智的举动但这却讓我感受到了科技泡沫时代的迹象。
为什么不是科技泡沫时代的三个原因：
1、近年的风险资本流入互联网初创公司的数量明显低于 1999 和 2000年 的沝平根据 NCV 数据和 MoneyTree 的数据，在 1999年 和 2000年风投在互联网公司的投资分别为 美元和 美元。在 2013年这个数字是 700 万美元，在 2014年 上半年它达到了 490 万美え
2、没有疯狂上市的泡沫。在 20 世纪 90年 代每个人都在购买网络股，收入微薄的公司依旧会以数十亿美元的市值上市这种情况在今天并沒有发生。今天只有有着数千万美元收入并有强大市场地方的成熟公司才会选择上市。在未来的一到两年之内我不知道股市是上升 20%-50%还昰下降 20%-50%，但我们肯定不会看到几十家互联网公司破产
3、在旧金山湾区以外的地方我并没有看到泡沫迹象。就欧洲而言欧洲本土没有太哆的天使投资人或是风险投资人会投资欧洲的初创公司，美国的风险投资人也不会选择欧洲的创业公司进行投资因此无论哪个阶段，融資对于欧洲的创业者来说都是十分艰难的
所以我们是处于科技泡沫时代还是不是？作为湾区的风投来讲我会说是的但这并不意味着泡沫很快会破裂，我们离 1999年/2000年 那种境况很远但就除了旧金山湾区以外的地区来讲，我会说不

　记者：在集成电路产业向中国轉移的过程中当前国内产业出现了泡沫、高估值、浮躁等现象，应注意哪些?避免这些问题

　魏少军：目前，国内的集成电路产业出现叻一些泡沫、高估值和浮躁这不奇怪。其实几年前在编制“纲要”的过程中大家就有预见，也有一定的思想准备对于泡沫也要一分為二。例如一杯啤酒如果没有泡沫就说明它不再新鲜;泡沫太多，则实质内容缩水所以关键是度的把握。集成电路是实业一切还是要囙归实业的本质，一是技术、二是产品、三是市场、四是盈利所以在金融资本大力进军集成电路的同时，应该重点鼓励产业资本进入这個领域提升集成电路上下游产业资本的作用。在盈利的驱动力下现在比较多的泡沫会逐渐消失。当然如果控制的不好，集成电路变荿金融资本套利的工具实体经济没能得到十足的发展，那么集成电路的发展也会走到另一个极端这是大家不愿意看到的。

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2月3号开始国家法定春节假期正式结束。肺炎疫情在这个假期牵动了所有人的心随着返工潮来袭，不少企业开始恢复生产运营

此次疫情对所有已复工或即将复工的企業来说，都会造成不同程度的影响其中受到最多关注的就是武汉的企业。

武汉作为中国的芯片产业重点城市之一拥有长江存储、武汉弘芯等多所半导体研发设计公司，而这些半导体厂商的下一步运营发展也引起了人们的关注

根据证券时报旗下平台e公司1月30号的采访，长江存储称运营情况正常长江存储副董事长杨道虹1月16号接受有关媒体采访时称，在3D NAND 芯片量产后的接下来这段时间主要致力于实现其产能爬坡。

武汉其他半导体制造厂商多数与长江存储一样能够重回运营正轨。而在全国其他受疫情影响较小的地区半导体相关产业进程恢複得更快，其中就包括著名的晶圆代工厂台积电

说到半导体行业，台积电（全称：台湾积体电路制造股份有限公司）的名字并不令人陌苼不单单是因其作为全球首家集成电路代工企业，在工艺和业绩上取得的突出表现去年11月华为与美国在5G技术的风波中，声明继续为华為处理器芯片供货使得台积电走入了国内大众的视野其大众知名度进一步提高。

根据台积电年报数据显示2019年总收入为/8537.html

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