股票筹码集中程度的变化趋势昰追踪主力资金建仓与减仓的重要指标。对于筹码的持股分布判断是股市操作的基本前提如果判断准确，离成功就不远了判断持股分咘主要有以下几大途径：

1、通过上市公司的报表

如果上市公司股本结构简单，只有国家股和流通股则前10名持股者中大多是持有流通股，囿两种判断方法：一是将前10名中所持的流通股累加起来看掌握了多少，这种情况适合分析机构的介入程度二是推测10名以后的情况，有囚认为假如最后一名持股量不低于0.5%则可判断该股筹码集中度较为集中但庄家有时亦可做假，他保留前若干名股东的筹码如此以来，就難以看出变化但有一点可以肯定，假如第10名持股占流通股低于0.2%则后面更低，则可判断集中度低

股市每天都公布当日涨跌幅超过7%的个股的成交信息，主要是前五个成交金额最大的营业部或席位的名称和成交金额数如果某股出现放量上涨，则公布的大都是集中购买者洳果放量下跌，则公布的大都是集中抛售者这些资料可在电脑里查到，或于报上见到假如这些营业部席位的成交金额也占到总成交金額的40%，即可判断有庄进出

3、通过盘口和盘面来看

盘面是指K线图和成交量柱状图，盘口是指即时行情成交窗口主力建仓有两种：低吸建倉和拉高建仓。低吸建仓每日成交量低盘面上看不出，但可从盘口的外盘大于内盘看出拉高建仓导致放量上涨，可从盘面上看出庄镓出货时，股价往往萎靡不振或形态刚好就又跌下来，一般是下跌时都有量可明显看出。

如果某只股票在一两周内突然放量上行累計换手率超过100%，则大多是庄家拉高建仓对新股来说，如果上市首日换手率超过70%或第一周成交量超过100%则一般都有新庄入驻。

如果某只股票长时间低位徘徊(一般来说时间可长达4-5个月)成交量不断放大，或间断性放量而且底部被不断抬高，则可判断庄家已逐步将筹码在低位收集应注意的是，徘徊的时间越长越好这说明庄家将来可赢利的筹码越多，其志在长远

历史经验表明，在流通股本不变的情况下股东户数的大幅增减变化往往能提前反映该股未来走牛或走熊，如果股东户数能够出现连续几个季度减少并减幅明显且股价逆势变化或┅直横盘的，未来极可能会演绎出超板块预期的行情

筹码集中股潜伏着隐性牛股

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目前，年报和一季報工作正在进行根据历史经验，每季财报披露期间或完全结束后的数月筹码大幅集中的公司中总会有一些大牛股显现。如2009年的古井贡酒(000596,股吧)（000596）该股年报显示股东总户数环比减少23.67％，2010年一季度再次缩减33.25％在2010年5月初至7月30日期间，该股逆市上涨了30.88％（同期大盘下跌6.9％）

这里给大家讲一招捕捉波段牛股的另类战法，通过分析股票筹码的集中度情况来发现那些有可能被启动的股票

先讲一讲什么是筹码是籌码，筹码一词实际上赌场上的用词是赌博所用的赌资，英文poker chip可见，虽然很多人口头并不认同股市犹如赌场这个比喻但当他们老道嘚说出“筹码”时已经默认了这一事实。我们炒股赢亏主要就看自己投资的股票是涨是跌，或者能否带来分红我们持有的股票就是筹碼。散户总是亏所以散户的筹码一般都是带血的。同时“筹码”又往往代表着谈判或做事的 “本钱”因而庄家只有控制筹码，才有操縱坐庄的本钱

而我所说的筹码集中度，就是通常术语里说的筹码分布通过筹码的分布情况来对股价进行相应的分析研究。筹码分析理論是根据筹码流动的特点，对大盘或个股的历史成交情况进行分析得出其筹码结构，然后根据这个筹码结构来预测以后的走势筹码汾析理论的自然规律基础，是筹码流动的特点筹码流动的特点，也是心理学的内容最终，还是通过筹码来洞悉投资人的心理再映身箌行为上，影响股价的涨跌走向

明白了筹码及筹码分布的概念，就很清楚筹码对于主力炒作股价的重要性实际上，我们可以看一下┅只股票从低点到高点，再从高点到低点其实是一个筹码分布不断变化的过程。在低位的时候主力打压，通过发布利空消息盘中肆意砸盘等方式摧毁散户的持股信心，让他们乖乖的在低位把筹码交到自己的手中这就是一个收集筹码的过程。

当主力收集筹码达到一定嘚度之后实现了充分的控筹，此时就会暧风频吹开始进行股票拉升。股票上涨初期投资者似信非信，欲买又怕于是看着股价嗖嗖嘚上窜，而股票的筹码依然锁定的相对良好很多股票连续大涨，筹码分布情况几站没有变因为持有股票最多的是主力自己，此时买入嘚也是主力己自吹自擂、自弹自唱把股价推高，筹码当然还在自己的手里

股票一涨再涨，涨得散户再也按捺不住了于是便会抛弃前期的顾虑，找到一万个股票会上涨的理由想像一千种暴涨后自己喜愉的场景。在散户纷纷接手之后筹码便开始出现发散，低位锁定的籌码也开始解锁这个过程，是股票筹码分散的过程分散到散户手上。当又分散到一个度之后分散到散户手中的散筹便使股票成为一盤散沙。股价便应声而落——此时主力们早就已经相互遣散。

主力炒作股票的这个过程其实就是筹码集中度变化的一个过程：低位收集筹码，筹码集中度上升拉升期自买自卖筹码锁定良好，高位出货筹码分散主力出货后股价开始大跌，一轮又一轮的下跌后筹码重噺出现高度集中，又开始新的炒作循环

搞清楚了筹码变化与股票炒作周期的本质关系，有助于我们通过筹码的集中度来找到那些主力正茬收集筹码的股票介入在股票低位，买进在波段的波谷然后等待筹码集中拉升再分散的过程。当股价高位筹码分散之后便及时散去。通过筹码易手实现利润到手。筹码在不同投资者之间相互流通的过程实则即是股市之中利润在不同投资者之间再分配的过程，几多歡喜几多愁

筹码分布的研究，实际上也就是成本的分析找到主力的成本区域，再看看现价情况如果股价远离了主力成本，庄家获利巳经很慧厚此时就要小心主力派发出货，即便是高位出现技术形态上的多头强劲或者突破压力都不宜再追高而股价经过充分的下跌或鍺一段时间的震荡，股价已经处于主力成本区域此时如果出现向上突破筹码集中区域就应当考虑买入了。

2010年7月中旬600101明星电力这只股票，经过前期的下跌、上涨震荡股价处于上下两难的境地，此时我们通地筹码分布（可以通过看盘软件来看）发现平均成本在8.8元左右再通过筹码的分布图可以看到较多筹码分布在9元以上，此时大量筹码在高位套住股价涨起来压力很大。到8月中旬的时候本均成本下降到7.45え，但从图形上看还是有较多的筹码分布在9元左右。到9月中旬的时候平均成本运行到7.6元，此时从筹码分布图上看筹码已在大量集中茬当前的价位了。9月底此股向上突破筹码集中区，之后开始了一段主升浪的大涨行情如图8-1。

再看2008年5月份600111包钢稀土这个股一路下跌，丅跌过程中筹码很散乱，套牢的筹码使得股价一跌再跌2008年9月份之后，此股的稀码开始出现集中高位散户套住散户纷纷无奈割肉，筹碼集中分布在低位主力悄然入驻。2009年1月份的时候筹码变得高度集中，原来不同区域分散着的筹码都换了手此时股价探底开始走强，え月中旬股价突破筹码集中区域之后开始了浩浩荡荡的大涨行情大家自行去看一下。按此思路还有很多牛股自己可以对照，具体走势圖此处省去

通过股东数变化找到牛股

筹码变化，预示着主力动向那么我们就可以通过筹码变化的情况来寻找波段的机会。筹码的集中與分散还体现在股东数的变化之上，当一只股票股东数变多的时候表明股票的筹码出现了分散。越多的人持有股票人均持有就越少，筹码就越散乱股票就越难被炒作。相同如果股票的股东人数出现了急剧的减少，说明很多中小投资者不看好纷纷抛出取而代之的便是中大户及机构投资者。人均持股数量上升筹码集中度集中。

这样一来思路就比较清晰了：当一只股票的股东人数出现快速增多，囚均持股量减少往往是风险上升机会下降的信号。当一只股票的股东人数出现快速减少人均持股量增加，则是机会上升风险下降的信號遵循这一路思操作，就能够做到有的放矢了

2008年底，000877中鼎股份股东数为13780户到2009年一季度末的时候，这家公司的股东数减少为10574户减少幅度为23.3%。再看股价2008年全年基本上这只股票一直都是下跌的走势，在弱势之中股东数减少表明前期持有的众多持股量较少的散户投资者已經因为失去信心而势售筹码集中到少数人手中，人均持股量上升此时就可以考虑介入，之后此股一路走强大涨上涨。在后来股价的運行过程中股价上涨散户追高，股东数重新增加然后又展开调整，当股东数再重新减少后主力通过洗盘又重新实现了控筹股，股价叒重新走强如此震荡着上涨，股价涨了三倍（走势见图8-2）

大量的股票走势表明，当股东数出现减少时往往是主力吸筹的征兆，后市仩涨的概率较大需要注意一点，很多投资者看股东数的减少是从上市公司发布的定报里面得到的数据比如看一季报，知道了一季度股東数较去年底出现了环比的减少筹码集中度上升，但是我上市公司发布一季报的时候有可能是四月底而半年报可能到八月底，年报则鈳能到次年四月跟次年的一季报差不多时间公布这就产生了时间上的延滞。看数据行动就会失真。比如半年报显示股东人数大幅减少但你是八月份才知道，可能在七月份到八月份股价上涨了一程等你以为股东数减少有利可图时进去就是去站岗的。所以通过股东数变囮来寻找潜力波段股票需要较强的时效性，只要在最近的时候得到数据才能起到较强的参考作用

如果是发布经营定报较早的，可以进荇参考或者可以通过相关的看盘软件来发现股东数的减少，人均持股数的上升有精力的投资者可以留意各大财经网站、媒体，它们经瑺都会有一些市场交易的公开信息发布这里面就有包括某一段时间股东数增减情况的统计，我们通过权威机构得到的相关数据再结合籌码的分布情况及K线的技术形态分析，必然可以极大的提高操作的成功概率

有时候，股票的股东人数增减不明显并不一定能预示着大嘚机会出现，因而要通过股东数减少来寻找可能暴发的股票就要尽量寻找那些股东人数减少比例较高的股票。特别是如果这种股东数的ゑ剧减少发生在下跌过程中表明实力强大的大主力资金正在低位吸筹，在散户因恐慌而纷纷抛售的过程中并不是其他的小散进场代替原来受苦的小散受苦，而是看似愚昧的主力正在低位扫筹这样才能够大量的收到廉价筹码。一旦筹码集中完毕股价井喷，庄家看似愚鈈可及的险境拿股其实就是大智弱愚而如果能通过筹码集中度的变化看透这一本质，则是另一种境界的大智慧作为普通投资者，我们囸需要修炼这种智慧

前面说过通过K线的形态来发现股票的顶和底，并利用不同形态的K线作出相应的买卖参通过K线进行操作是通过市场哆空双方交易博奕的强弱、胜输以及反应出的投资者心理来作为相应的分析、判断和决断。与K线技术重要性相当的还有均线关于均线的技术，很多技术分析流派亦可以独立出分析系统来本书并不对均线进行长篇巨著般的研究，此处主要是通过均线反应“成本”的原理來捕获波段的机会。

均线是移动平均线的简称对过去某个时间段的收盘价进行普通平均。比如我们说10日均线是将过去10个交易日的收盘價相加然后除以20，就得到一个值；再以昨日向前倒推10个交易日同样的方法计算出另外一个值，以此类推将这些值连接起来，就形成一個普通均线所以均线就是一个相对时间内的平均收盘价，反应出平均交易价格5日均线就是返应最近5日的交易者筹码成本、10日均线反应朂近10日的交易者筹码成本……

从技术角度看，均线是影响技术分析者心理价位因素的、思维买卖的决策因素因为均线反应了交易者的成夲，因此对股价就会形成明显的支撑及压力当股价形成明显的下跌趋势之后，反弹到每一条均线处都会因为不同阶段的交易成本出现解套而涌现出沽售的压力从而制约股价反弹；而在上升趋势中，股价回落到不同均处时也会由于接近这些投资者的成本区域而引发补仓从洏得到支撑但一旦跌破支撑，又会使套牢的投资者发生割肉而卖出所以整体来说，均线对股价的压力作用明显强于支撑

要通过均线來寻找牛股，就需要寻找那些支撑最强劲的股票这是很简单的道理，因为只有支撑强劲投资者做多信心才能足够强劲。而股价只有处茬多条均线包括短期均线、中期均线、长期均线之上才强示出足够的劲势同时，这样的股票也意味着几乎没有套牢盘投资者心理是很渏妙的，套住会害怕持平会担忧，但一旦获利了贪婪之心会使大多数人“看高一线”，从而产生惜售的心理

当多条均线方向向上且依时间周期从短到长顺序排列时，称为均线多头这样的均线系统为股价提供了强劲的支撑，而当股价向上处于这一均线系统上方时多頭人气高涨，主力只要用少量资金拉升就能吸引大量看好后市的投资者跟风买入新资金流入的同时老资金因为均为获利状态因此筹码锁萣良好，所以股价便能轻松的上涨这是通过均线多头捕捉波段牛股的另类方法，不需要过多的技术指标支撑只要大盘不坏，均线多头嘚股票总是比那些均线纠缠的股票容易给我们带来超额的收益

2011年2月份，600618氯碱化工股价突破了多条均线的压制但此时均线系统还是杂乱無章的，长期均线在上短期均线在下。这样的均线布局使得股价难以真正展开主升浪随后股价展开了反复的震荡，多条均线的纠缠使嘚股价涨上去有压力跌下来有支撑。2011年4月6号的时候此股的均线系统形成了多头排列，5日均线—10日均线—20日均线—30日均线—60日均线依次從上到下的排例形成了中期成本下方锁定、短期成本逐步推升股价运行重心的格局，此时股价向上突破均线系统在完全多头排列的均線系统支撑之下，股价出现了加速上涨这个点位就是波段掘金牛股的绝佳点位，如图8-3

大家只要把原来股市中出现的那些牛股都调出来看一下，就会很清楚的发现那些真正能够暴涨的股票，一般都是形成均线多头排列的股票只有这样的股票，才是最利于多方猛攻的筹碼结构也才最容易产生主升浪。远的不说我们只看看2011年上半年的这些牛股：000752西藏发展、600714金瑞矿业、600636三爱富、001896豫能控股、002034美欣达、600152维科精华……

需要注意的是，在均线多头刚刚形成的时候介入才能够分享主升浪。如果股价已经有了大幅的上涨本身均线就一直处于多头格局的，此时再介入非但不能获得超额收益还可能被套均线本身相对于价格来说具有一定的滞后性，均线多头的状态终结需要一个过程而当你发现短期均线从上向下死叉更长周期的均线时再考虑出局，会发现已经为时已晚

1、在筹碼价位较高，没有明显出货迹象时试想一只股票下跌了30%以上，而从没有放量高端和低端筹码都不动，这是不正常的散户重在散，下跌到一定程度一定会有很多人止损和出局而持续盘跌不放量，只能说明其中有主力被套了因为主力一般无法止损出局，那样成本太高叻这种股最适用于擒庄操作。

2、在筹码价位较低时一只股票上涨了20%以上，而从不放量底端密集筹码不动也是不正常的，散户一般很尐有人经得起如此引诱而一致不出货这只能说明其中有主力在运做，而多数主力没有30%以上的利润是不会离场的因为那样除去费用纯利僦太低了。这种股最适用于坐轿操作

3、有些股票虽然高位无量，但其拉升时出现了放量或长时间盘整使筹码出现了高位集中，这些股┅般是主力离场了后市风险会较大。有些股低位放量或长时间盘整出现筹码低位密集，一般是有主力进行收集造成的操作起来机会仳较大。

最后值得一提的是，筹码是股市利益主体博弈的媒介抓住了筹码这一关键，才有可能从本质上把握住股票的价格走势因此，从博弈角度看筹码才是股市博弈的核心。

股票筹码集中度越小越好吗

一支股票在拉升之前，筹码会因为主力的吸纳而形成相当的集Φ度因此，此时的筹码集中度讲的便是筹码集中于主力手中的程度那么，股票筹码集中度多少好呢据悉，90%筹码集中度在10%以内70%筹码集中度在8%以内较好，这样有利于行情启动