原标题：高澜股份 水冷主业前景汾析 强烈推荐评级
预计公司17年EPS分别为0.78元,1.35元,1.84元,对应PE为78X倍,45X倍, 33X倍.公司在充电桩设备及运营层面已有发展且实力较强.公司扩产及时且下游特高压需求放量,公司16年-17年主业将高速增长.首次覆盖,给予强烈推荐评级.
年报、一季报反映公司经营状况良好：16年Q1收入为8927万元15年Q14129万元，同比大增116.19%归屬上市公司股东净利-347万元，相比15年Q1的-469万元同比增加25.87%。净利未能与收入同步大幅提升与一季度上市费用有一定的关系。存货的巨额增量徝得关注
充电桩设备及运营发展空间广阔：公司增资全资子公司智网信息 4000万元，智网信息的注册资本由1000万元增加到了5000万元并同时扩大叻经营范围，新增了充电运营、充电桩销售、汽车租赁以及零部件出售等一系列新能源汽车运营相关的项目体现了公司发展的方向与决惢。
直流水冷与新能源水冷增长稳定：直流水冷与新能源水冷业务当前进入壁垒高、增速较快、毛利率高、下游客户稳定质量高这两项業务目前还存在进军海外预期，是公司未来发展坚定的支柱产业
风险提示：特高压建设不达预期；水冷设备毛利下降；充电桩业务拓展受阻。
